控股股东增持 - 华润医药控股拟增持不低于1%（504.24万股）、不超1.2%（605.09万股）[2][5] - 增持计划实施过半累计增持510.65万股，占1.0127%[2][3][8] - 2024.11.8 - 2024.12.18增持504.24万股，占1%[7][8] - 2024.12.19 - 2025.2.7增持6.41万股，占0.0127%[8] - 本次增持后持股1.52747053亿股，占30.2920%[8] - 本次增持后合计持股2.09796693亿股，占41.6058%[8] 表决权委托 - 高特佳集团将5704.964万股表决权委托给华润医药控股，占11.3138%[4] 风险提示 - 本次增持计划可能因资本市场变化等无法达预期[9]

文章核心观点 - 博雅生物2024年业绩预增 受益于血液制品营收增长和上年基数低 公司借助华润资源拓展浆站 并进行横向并购 开源证券认为其未来有望跻身全球一线血制品企业 [1][2][3] 公司业绩情况 - 2024年预计归属于上市公司股东的净利润为3.8亿 - 4.8亿元 同比增长60.03% - 102.14% [1] - 2024年扣除非经常性损益后的净利润为2.84亿 - 3.84亿元 比上年同期增长98.32% - 168.22% [1] - 2024年基本每股收益为0.75元 - 0.95元/股 [1] - 2024年预计非经常性损益对净利润的影响约为9626万元 [1] - 2024年在营浆站采浆量522.04吨 同比增长11.71% [1] 公司业务与战略 - 博雅生物是华润大健康板块的血液制品平台 以血液制品业务为主 是综合性医药产业集团 拥有人血白蛋白等三大类产品 [1] - 公司借助华润集团资源 制定浆站拓展规划 推动新浆站申请设立 提升原料血浆供应能力 [2] - 2024年公司响应国家战略 聚焦血液制品业务 落实“规模化、专业化、智数化、国际化、创新驱动”战略新举措 [2] - 2024年7月 公司以18.2亿元横向并购绿十字中国 新增4个在营单采血浆站和2个省份区域的浆站布局 [2] 行业情况 - 血制品行业进入壁垒高 新设浆站要求严格 生产牌照数持续减少 国内企业浆站及采浆量集中度持续提升 [3] - 受中国老龄化程度加深影响 临床对血制品需求持续增长 [3]

净利润与收益 - 公司2024年度归属于上市公司股东的净利润预计为38,000万元至48,000万元，同比增长60.03%至102.14%[3] - 公司2024年度扣除非经常性损益后的净利润预计为28,374万元至38,374万元，同比增长98.32%至168.22%[3] - 公司2024年度基本每股收益预计为0.75元/股至0.95元/股[3] 营业收入与资产减值 - 公司2024年度血液制品营业收入增长，且2023年计提商誉减值与其他资产减值准备导致去年同期基数较低[5] 采浆量与浆站运营 - 公司2024年度在营浆站（16家）实现采浆量522.04吨，同比增长11.71%[5] 非经常性损益 - 公司2024年度预计非经常性损益对净利润的影响约为9,626.00万元[5]

投资评级 - 博雅生物的投资评级为“买入”（维持）[1] 核心观点 - 博雅生物作为国内血制品龙头企业，进入华润体系后，浆站拓展、产品研发、并购整合方面有望大大加速，未来有望跻身全球一线血制品企业层次 [4] - 预计2024-2026年归母净利润为5.24/5.51/6.53亿元，当前股价对应PE分别为27.9/26.5/22.4倍 [4] 行业分析 - 中国血制品行业监管趋严，市场规模持续增长，2019年至2023年市场规模从350亿元增长至544.30亿元，CAGR为11.67% [5][47] - 中国血制品人均消耗量远低于欧美国家，随着老龄化加剧和医保覆盖范围扩大，市场需求将持续增长 [47][48] - 中国血制品批签发量从2019年的9226万瓶增长至2023年的12121.75万瓶，CAGR为7.06% [49][51] 公司业务 - 博雅生物主营血液制品，涵盖人血白蛋白、静注人免疫球蛋白和凝血因子等9个品种23个规格的产品 [16][19] - 公司血制品业务营收从2019年的9.88亿元增长至2023年的14.52亿元，CAGR为10.10% [6][61] - 公司采浆量从2019年的372吨增长至2023年的467.3吨，吨浆收入从2020年的236.24万元/吨增长至2023年的310.72万元/吨 [6][99] 产品分析 - 公司静丙、人血白蛋白和纤原三大产品收入占比较均衡，2023年分别占血制品收入的30.6%、28.9%和30.2% [62][68] - 国内静丙市场呈现量价齐升趋势，2019年至2023年销售数量从1058.03万瓶增长至1581.33万瓶，CAGR为10.57% [64][65] - 国内人血白蛋白市场规模从2019年的155.82亿元增长至2023年的256.65亿元，CAGR为13.29% [71][74] 并购与研发 - 公司并购绿十字（中国），新增4个在营单采血浆站，助力全国浆站拓展 [105] - 高纯度静丙有望提交上市申请，公司持续加大研发投入，研发费用率从2021年的2.24%提升至2023年的2.55% [106][109] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为18.85亿元、20.75亿元和22.76亿元，归母净利润分别为5.24亿元、5.51亿元和6.53亿元 [8][116] - 2024-2026年公司PE分别为27.9倍、26.5倍和22.4倍，维持“买入”评级 [116]

股权变动 - 2024年11月8 - 12月18日，华润医药控股增持博雅生物504.24万股，占总股本1%[2] - 增持前华润医药控股持股147,640,553股，占29.2793%[4] - 增持后持股152,682,953股，占30.2793%[8] - 高特佳委托57,049,640股表决权给华润医药控股，占11.3138%[4] - 增持后华润医药合计拥有表决权股份209,732,593股，占41.5931%[8] 增持计划 - 2024年11月8日起6个月内拟增持，含已增持不低于1%，不超过1.2%[2][9] - 截止12月18日，后续拟继续增持不超0.2%[2][9] - 承诺增持期、完成后6个月及法定期限内不减持[7][10] 其他情况 - 增持计划可能因市场变化等无法达预期[11] - 符合法规，不触及要约收购，不影响公司多项情况[12] - 若除权除息，将调整增持计划并披露[12]

新产品 - 公司子公司新百药业卡前列素氨丁三醇注射液拟中标第十批全国药品集采[1] - 产品2024年8月获《药品注册证书》，2023年未实现销售收入[2] 数据相关 - 产品规格1ml:250μg，拟中标价21.66元/支[3] - 首年约定采购量基数16.6872万支[3] 市场相关 - 主供四川、贵州等6地，备供江苏、安徽等6地[1] - 采购周期至2027年12月31日，后续及业绩影响不确定[1][4]

证券代码：300294 证券简称：博雅生物 公告编号：2024-077 华润博雅生物制药集团股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、为尊重中小投资者利益，提高中小投资者对公司股东大会决议事项的参 与度，本次股东大会对中小投资者进行单独计票，中小投资者是指除上市公司董 事、监事、高级管理人员以及单独或者合计持有公司 5%以上股份的股东以外的 其他股东； 2、本次股东大会不存在增加、变更、否决议案的情况； 3、本次股东大会不存在变更前次股东大会决议的情况； 4、本次股东大会以现场与网络投票相结合的方式召开。 一、会议召开和出席情况 华润博雅生物制药集团股份有限公司(以下简称公司)2024 年第四次临时股 东大会通知已于 2024 年 11 月 27 日在中国证券监督管理委员会指定信息披露网 站巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）以公告方式发出。会议于 2024 年 12 月 12 日在江西省抚州市高新技术产业开发区惠泉路 333 号公司会议室以现场与网络 投票相结合的方式召开。本次 ...

股东大会时间 - 通知及提案内容于2024年11月27日公告[4] - 于2024年12月12日召开[4] 参会股东情况 - 现场6人代表209,871,093股[6] - 网络272人代表11,971,489股[6] 审议议案情况 - 审议《关于增补非独立董事的议案》[9] - 同意220,854,582票[12] - 反对934,500票[12] - 弃权53,500票[12] 投票时间 - 深交所交易系统2024年12月12日9:15 - 15:00[4] - 互联网投票系统2024年12月12日9:15 - 15:00[4]

血液制品业务展望 - 公司聚焦血液制品业务，响应国家生物安全战略，致力于提供更全品种、更多数量和更优质量的血液制品 [2] - 公司实施“规模化、专业化、智数化、国际化、创新驱动”战略新举措 [2] 控股股东赋能空间 - 华润医药作为国内最大的医药央企之一，拥有完善的风险合规体系和6S管理体系，为公司提供强有力的战略管控和支持 [2] 浆站拓展与原料供应 - 公司借助华润集团与各省战略合作关系，制定浆站拓展规划，明确拓展区域、策略与模式，以提升原料血浆供应能力 [4] 创新药研发与转化 - 公司研发管线涵盖人血白蛋白、免疫球蛋白以及凝血因子三大类，其中静注人免疫球蛋白（IVIG）（10%）研发已获补充申请受理通知书 [4] - 血管性血友病因子（vWF）研发进入临床试验阶段，C1酯酶抑制剂已开展临床试验 [4] 并购重组规划 - 公司明确聚焦血液制品业务，力争成为世界一流的血液制品企业，内生式发展与外延式并购是重要举措 [4] 分红政策 - 公司实行积极、持续、稳定的利润分配政策，今年实施了自上市以来的首次中期分红，旨在提升分红比例，稳定投资者预期 [4]

股东大会时间 - 2024年第四次临时股东大会于2024年12月12日上午09:30召开[2] - 网络投票时间为2024年12月12日9:15 - 15:00[2] - 股权登记日为2024年12月5日[3] - 现场会议登记时间为2024年12月6日上午9:00－下午17:00[6] 会议相关信息 - 审议事项包括总议案及《关于增补非独立董事的议案》[5] - 普通股投票代码为"350294"，投票简称为"博雅投票"[13] - 授权委托书有效期至本次股东大会结束[17] - 会议地点为江西省抚州市高新技术产业园开发区惠泉路333号[4] - 会议由公司董事会召集，经第八届董事会第七次会议审议通过[2] - 会议召开方式为现场与网络投票结合[2]