股东大会信息 - 2024年5月7日召开2023年年度股东大会，现场与网络投票结合[4] - 出席股东及代表18人，代表股份87,884,569股，占比63.6751%[6] 议案表决情况 - 多项议案总表决同意股数87,847,869股，占比99.9582%[7] - 《关于2024年度董事薪酬的议案》总表决同意股数11,847,139股，占比99.6912%[15] 合法性认定 - 律师认为股东大会召集、召开及表决程序合法有效[17]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入3.78亿元，2024年Q1实现营业收入1.04亿元，同比增长45.16%[1] - 公司2023年归母净利润0.88亿元，2024年Q1归母净利润0.27亿元，同比增长165.70%[1] - 公司在手订单充裕，业绩受下游行业影响，但2024年Q1业绩实现高增长，合同负债同比增长53.85%[2] - 公司2023年毛利率为65.5%，2024年Q1净利润同比增长86.6%，ROE预计2026年达27.5%[7] 产品展望 - 公司各项业务均存在高成长性，传感器产品未来发展空间广阔，公司产品持续发力军用和民用市场[3] 预测展望 - 公司长期发展预测为2024-2026年分别实现营收5.91/7.89/10.19亿元，归母净利润1.64/2.32/3.14亿元，维持“买入”投资评级[5] 未来展望 - 2026年预计东华测试的营业收入将达到1019亿元，较2023年增长了169.3%[8] - 2026年预计东华测试的净利润将达到314亿元，较2023年增长了257.9%[8] - 2026年预计东华测试的每股收益将达到2.27元，较2023年增长了260.3%[8]

业绩总结 - 公司在2024年第一季度实现了高增长，营业收入同比增长50.1%[1] - 公司的归母净利润预计在2025年将达到2.16亿元，同比增长36.9%[1] - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到959百万元，较2022年增长了25.3%[4] - 营业利润预计在2026年达到304百万元，较2023年增长了27.2%[4] - 归属母公司净利润预计在2026年达到272百万元，较2023年增长了26.2%[4] 未来展望 - 公司的传感器业务研发投入增加，看好未来在机器人领域的发展[2] 财务指标 - 毛利率在2026年预计为66.2%，保持稳定增长[4] - ROE在2026年预计为21.7%，较2023年增长了1.2%[4] - 资产负债率在2026年预计为25.2%，较2022年略微下降[4] - 流动比率在2026年预计为3.1，较2022年略有下降[4] - 每股收益在2026年预计为1.97元，较2023年增长了1.34元[4] - P/E比率在2026年为20.1，较2022年有所下降[4] - EV/EBITDA比率在2026年为16.5，较2022年有所下降[4] 评级 - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[8] - 买入评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅15%以上[8] - 增持评级表示预期未来6个月内股价相对行业指数涨幅介于5%~15%之间[8]

回购情况 - 回购资金总额不低于1080万元，不超1350万元，价格上限不超45元/股[1] - 2024年2月7日首次回购125,000股，成交4,107,412元[2] - 截至披露日累计回购300,000股，成交11,295,976元[3] 股份预计 - 预计限售股增至57,419,901股，占比41.51%[9] - 预计无限售股减至80,900,300股，占比58.49%[9] 其他 - 回购用于股权激励或员工持股，未用部分注销[10]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为3.78亿元，同比增长3.03%[3] - 2024年Q1公司营业收入1.04亿元，同比增长45.16%[3] - 公司2026年预计营业总收入将达到1034百万元，较2023年增长了174%[12] 归母净利润 - 公司归母净利润0.88亿元，同比下滑27.94%[3] - 2024年Q1公司归母净利润0.27亿元，同比增长165.70%[3] - 公司2026年预计净利润为388百万元，较2023年增长了341%[12] 技术研发 - 公司掌握结构力学性能核心技术，持续推进国产替代，业务市占率持续提升[4] - 公司传感器产品线稳步推进，拓展新业务，增加产品种类，提升产品性能[5] - 公司自定义测控分析系统在传统主业产品基础上进行功能扩增，业务有望继续贡献收入增量[6] 未来展望 - 公司维持“买入”评级，预计24-25年归母净利润2.1、3.0亿元，对应PE分别为28x、19x[7] - 公司2026年预计每股收益为2.81元，较2023年增长了345%[12] 风险提示 - 公司面临新产品、新项目无法实现预期效益的风险，需注意市场推广进度[9] - 公司原材料价格上涨、供货不能满足预期可能影响营收、业绩，需保障交付[10]

业绩总结 - 公司2023年实现收入3.78亿元，同比增长3.03%；归母净利润0.88亿元，同比下降27.9%[1] - 公司2024年Q1实现收入1.04亿元，同比增长45.2%；归母净利润0.27亿元，同比增长165.7%[1] - 公司2023年毛利率为65.47%，同比下降2.07%，主要受部分下游客户项目节奏放缓影响[1] - 公司2024-2026年预测收入分别为6.46/8.54/10.86亿元，同比增速分别为70.9%/32.1%/27.2%；归母净利润分别为2.02/2.71/3.52亿元，同比增速分别为130.7%/33.8%/29.8%[2] 未来展望 - 给予公司2024年目标PE35倍，目标价约为51.1元，维持“强推”评级[2] - 公司PHM业务有望保持快速增长势头，传感器业务正积极布局，未来或在传感器市场有进一步突破[2] 新产品和新技术研发 - 公司的ROE和ROIC分别预计在2024年达到23.4%和26.5%，显示出良好的盈利能力和资本回报率[5] 市场扩张和并购 - 公司2023A-2026E营业总收入和归母净利润预测数据显示持续增长趋势，市盈率和市净率逐年下降[4] 其他新策略 - 公司投资评级体系中定义了强推、推荐、中性和回避四种投资评级标准[13]

财务数据 - 公司2023年实现营收3.78亿元，同比+3%[1] - 公司销售毛利率为65.47%，同比-2.07%[2] - 公司销售净利率达23.2%，同比-3.74%[2] - 公司2026年预计每股净资产将达到10.31元[4] - 公司2025年预计营业总收入将达到786亿元[4] - 公司2024年预计EBITDA为211亿元[4] - 公司2023年预计资产负债率为9.39%[4] - 公司2026年预计P/E比率为17.52[4] 技术和发展 - 公司具备力控核心技术，拓展传感器等领域，看好长期成长性，维持“买入”评级[3]

业绩总结 - 公司2023年实现营收3.78亿元，同比增长3.03%[1] - 公司2024Q1实现营收1.04亿元，同比增长45.16%[1] - 公司预计2024-2026年营收分别为5.4/7.1/9.0亿元，归母净利润分别为1.4/1.9/2.3亿元，CAGR为27.28%[4] - 公司2024年每股净资产为4.98元，资产负债率为8.78%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到896百万元，较2022年增长了约144.5%[6] - 预计2026年净利润将达到233百万元，较2022年增长了约90.2%[6] - 公司2026年ROE预计将达到20.57%，较2022年增长了约0.27%[6] 用户数据 - 公司23年宏观环境景气度不及预期，PHM业务开拓节奏放缓，但24年业务有望恢复正常节奏[3] - 公司23年部分下游客户项目放缓，业绩略低于预期[1] - 公司24Q1下游客户项目有序推动，业绩实现较高增长[2] 新产品和新技术研发 - 公司优化改造传感器生产线，传感器研发投入增加，力矩传感器为公司带来成长新空间[2] 市场扩张和并购 - 公司目标价格为59.97元，维持“买入”评级[4] 其他新策略 - 公司风险提示包括PHM渗透率不及预期、新品推进不及预期、政策变化风险[5] - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在利益冲突，不应将本报告作为唯一的投资参考依据[14] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用[15]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入104,325,955.40元，较上年同期增长45.16%[5] - 归属于上市公司股东的净利润27,336,688.14元，较上年同期增长165.70%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为 -38,943,750.84元，较上年同期减少104.85%[5] - 2024年第一季度净利润为2732.09万元，上年同期为1028.87万元[24] - 基本每股收益为0.1976元，上年同期为0.0744元；稀释每股收益为0.1976元，上年同期为0.0744元[25] - 营业总收入本期发生额为104,325,955.40元，上期发生额为71,868,895.80元[23] - 营业总成本本期发生额为74,504,830.09元，上期发生额为59,898,301.52元[23] 资产负债项目关键指标变化 - 货币资金较上年度末减少71.03%，为21,846,542.74元，主要系支付年终奖、投资新厂房、支付材料款所致[10] - 预付款项较上年度末增长82.45%，为21,461,697.40元，主要系预付材料款增加所致[10] - 应付账款较上年度末增长115.12%，为22,645,213.89元，主要是采购材料增加所致[10] - 2024年3月31日货币资金期末余额为21,846,542.74元，期初余额为75,408,516.17元[20] - 应收账款期末余额为309,266,509.58元，期初余额为253,713,141.57元[20] - 流动资产合计期末余额为580,526,033.17元，期初余额为564,235,860.48元[21] - 资产总计期末余额为759,028,252.51元，期初余额为735,266,059.22元[21] - 应付账款期末余额为22,645,213.89元，期初余额为10,526,974.76元[21] - 流动负债合计期末余额为60,727,940.29元，期初余额为63,297,924.89元[22] - 负债合计期末余额为66,678,274.84元，期初余额为69,073,499.04元[22] 现金流量项目关键指标变化 - 销售商品、提供劳务收到的现金为57,202,823.94元，较上年同期减少30.51%，主要系银行票据结算货款增加、大额合同回款减少所致[13] - 支付的各项税费为14,673,047.26元，较上年同期减少53.94%，主要系上期缴纳缓交税金所致[13] - 投资支付的现金为0元，较上年同期减少100%，主要系本期没有购买理财产品所致[13] - 吸收投资收到的现金为1,475,000元，较上年同期增长100%，主要系本期少数股东对子公司增资所致[13] - 销售商品、提供劳务收到的现金为5720.28万元，上年同期为8231.91万元[26] - 经营活动产生的现金流量净额为 - 3894.38万元，上年同期为 - 1901.09万元[26] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 1203.89万元，上年同期为 - 3960.19万元[27] - 筹资活动产生的现金流量净额为 - 332.5万元[27] - 现金及现金等价物净增加额为 - 5430.77万元，上年同期为 - 5861.28万元[27] - 期末现金及现金等价物余额为2008.41万元，上年同期为6052.47万元[27] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为6,325，表决权恢复的优先股股东总数为0[15] - 前10名股东中，刘士钢持股比例48.99%，持股数量67,765,930股；罗沔持股比例5.03%，持股数量6,953,100股[15] - 刘士钢持有有限售条件股份50,824,447股，质押1,950,000股；罗沔持有有限售条件股份5,214,825股，质押3,250,000股[15] - 前10名无限售条件股东中，刘士钢持有16,941,483股，中国农业银行股份有限公司－交银施罗德先进制造混合型证券投资基金持有5,382,668股[15] - 公司股东刘士钢和罗沔为夫妻关系[16] 限售股变动信息 - 罗沔期初限售股数6,414,825股，本期解除限售1,200,000股，期末限售股数5,214,825股[17] - 范一木期初限售股数141,937股，本期解除限售35,093股，期末限售股数106,844股[17] 董监高可转让股份额度信息 - 董监高焦亮、顾剑锋本年度可转让股份额度均为4,680.00股，许冬梅为1,275.00股，刘琴琴为1,500.00股[18] 费用指标变化 - 销售费用为1294.52万元，上年同期为1131.21万元[24] - 研发费用为1258.45万元，上年同期为1012.97万元[24]

公司概况 - 公司股票代码为300354，股票简称为东华测试，公司中文名称为江苏东华测试技术股份有限公司[1] - 公司所处行业为结构力学性能研究和电化学工作站整体解决方案提供，专注于智能化测控系统的研发、生产和销售[17] - 公司2020年国家出台的《工业互联网创新发展行动计划》和2021年的《“十四五”智能制造发展规划》为公司提供了发展机遇，支持智能制造技术攻关和智能制造装备创新发展[18] 财务表现 - 公司2023年营业收入为378,191,868.19元，同比增长3.03%，净利润为121,774,983.42元，同比下降27.94%[9] - 公司2023年末资产总额为692,310,717元，同比增长6.20%，净资产为599,788,943.95元，同比增长10.74%[10] - 公司2023年第一季度营业收入为71,868,895.80元，第二季度为128,404,214.19元，第三季度为105,361,633.53元，第四季度为72,557,124.67元[12] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润分别为10,288,726.35元、34,716,848.91元、37,325,516.74元、5,417,599.84元[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额分别为-19,010,862.64元、-15,511,707.99元、-14,136,313.01元、52,782,252.32元[12] 产品与服务 - 公司主要业务包括结构力学性能研究、结构安全在线监测和防务装备故障预测与健康管理、基于PHM的设备智能维保管理平台、电化学工作站和自定义测控分析系统[20][21][22][23] - 电化学工作站主要应用于电化学机理研究、生物技术研究、物质定性定量分析、纳米科学研究、储能安全、传感器研究、金属腐蚀研究、电池研究、电镀研究等多个领域[19] - 公司产品线包括传感器、数据采集与控制分析系统、控制与分析软件平台，所有产品自主研发、设计和生产，具有高可靠性和稳定性，广泛应用于各种领域[23] 市场机遇与发展战略 - 公司在数字化转型、能源绿色化和基础设施智能化转型方面面临市场需求增加的机遇，结构力学性能测试分析系统市场需求较大[17] - 公司未来发展战略包括巩固市场领导地位、扩张新业务板块、推广自定义测控分析系统等[47] - 公司2024年经营计划包括研发创新目标和稳步推进各项经营管理工作[47] 股东信息 - 公司股东中，刘士钢持股占比最高，为48.99%，持有股份数量为67,765,930股[132] - 公司股东中，罗沔持股占比为5.03%，持有股份数量为6,953,100股[132] - 公司股东中，中国农业银行股份有限公司持股占比为3.82%，持有股份数量为5,286,468股[132] 内部管理与治理 - 公司董事会设有独立董事，各专门委员会负责绩效评价和考核[55] - 公司信息披露管理制度规范，确保信息真实准确[55] - 公司独立于控股股东和实际控制人，在各方面具有独立性[57]