证券代码：300354 证券简称：东华测试 公告编号：2025-022 经中国证券监督管理委员会"证监许可[2012]1053号"文核准，江苏东华测 试技术股份有限公司（以下简称"公司"）于2012年9月首次向社会公开发行人 民币普通股（A股）股票11,090,000股，每股发行价格为人民币20.31元，募集资 金总额为225,237,900.00元，扣除发行费用30,164,274.86元后实际募集资金净 额为195,073,625.14元。北京兴华会计师事务所有限责任公司已于2012年9月13 日对公司首次公开发行股票并在创业板上市的资金到位情况进行了审验，并出具 了"(2012)京会兴验字第01020189号"《验资报告》。 公司前次募集资金到账时间距今已超过五个会计年度，最近五个会计年度公 司不存在通过配股、增发、可转换公司债券等方式募集资金的情况。鉴于以上情 况，公司本次向特定对象发行股票无需编制前次募集资金使用情况报告，亦无须 聘请会计师事务所对前次募集资金使用情况出具鉴证报告。 特此公告。 江苏东华测试技术股份有限公司 董事会 2025年4月24日 江苏东华测试技术股份有限公司 关于无需编制前次 ...

股票发行 - 发行A股，每股面值1元[4] - 发行对象不超过35名特定对象[6] - 发行价格不低于定价基准日前二十日均价80%[8] - 发行数量不超过500万股，不超发行前总股本30%[10] - 发行股票6个月内不得转让[10] - 募集资金预计不超15,028.25万元[12] 资金用途 - 智能化测控产业升级项目拟用10,528.25万元[13] - 补充流动资金4,500万元[13] 其他事项 - 发行前滚存未分配利润由新老股东按比例共享[14] - 发行决议有效期12个月[16] - 无需编制《前次募集资金使用情况报告》[20] - 分析发行摊薄即期回报并拟定填补措施[22] - 制定《未来三年股东分红回报规划（2025 - 2027年）》[22]

证券代码：300354 证券简称：东华测试 江苏东华测试技术股份有限公司 2025年度向特定对象发行A股股票 方案论证分析报告 二〇二五年四月 江苏东华测试技术股份有限公司 方案论证分析报告 （本报告中如无特别说明，相关用语具有与《 江苏东华测试技术股份有限公 司 2025 年度向特定对象发行股票预案》中相同的含义） 江苏东华测试技术股份有限公司《（以下简称"东华测试"、"公司"）是在深圳 证券交易所创业板上市的公司。为了满足业务发展的需要，进一步增强资本实力 及盈利能力，公司根据《 公司法》 证券法》 公司章程》《 注册管理办法》和 发行与承销实施细则》等有关法律、法规和规范性文件的规定，拟向特定对象 发行股票，募集资金总额不超过 15,028.25 万元（含本数），扣除发行费用后的 募集资金将全额用于以下项目： 单位：万元 | 序号 | 项目名称 | 项目投资总额 | 拟使用募集资金 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 智能化测控产业升级项目 | 13,282.15 | 10,528.25 | | 2 | 补充流动资金 | 4,500.00 | 4,500.00 | | | ...

证券代码：300354 证券简称：东华测试 公告编号：2025-025 江苏东华测试技术股份有限公司 关于本次向特定对象发行 A 股股票不存在直接或通过利益相 关方向参与认购的投资者提供财务资助或补偿的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特此公告。 江苏东华测试技术股份有限公司 董 事 会 2025 年 4 月 24 日 1 江苏东华测试技术股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月24日召 开了第六届董事会第五次会议及第六届监事会第五次会议，审议通过了2025年度 向特定对象发行A股股票的相关议案。公司现就本次向特定对象发行A股股票不存 在向参与认购的投资者作出保底保收益或变相保底保收益承诺，也不存在直接或 间接通过利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助或者补偿的事项承诺如 下： 公司不存在向参与认购的投资者作出保底保收益或变相保底保收益承诺的 情形，不存在直接或间接通过利益相关方向参与认购的投资者提供财务资助或者 补偿的情形。 ...

发行资格与方案 - 公司符合向特定对象发行A股股票的条件和资格[1] - 本次发行方案符合规定，定价合理，利于公司发展[1] 报告合规性 - 《2025年度向特定对象发行A股股票预案》符合规定，不损害股东利益[2] - 《发行方案论证分析报告》论证发行必要性和可行性，符合股东利益[2] - 《募集资金使用可行性分析报告》表明募资用途符合规定和需求[2] 相关措施与规划 - 公司分析发行摊薄即期回报影响并提出填补措施[3] - 《未来三年股东分红回报规划（2025年 - 2027年）》保障股东利益[3] 程序与授权 - 董事会召开和表决程序合法，发行方案需经股东会、交易所和证监会通过[4] - 提请股东大会授权办理发行事宜符合规定，利于推进发行[3]

股票发行 - 公司2025年4月24日审议通过向特定对象发行A股股票议案[2][3] - 发行股票不超500万股，募资预计不超15,028.25万元[10][13] - 发行价不低于定价基准日前二十日均价80%[8][9] 其他决策 - 授权董事会办理2025年度发行股票相关事宜，有效期12个月[23][24] - 制定2025 - 2027年未来三年股东分红回报规划[25]

江苏东华测试技术股份有限公司 未来三年股东分红回报规划（2025 年-2027 年） 根据《中华人民共和国公司法》《上市公司监管指引第3号——上市公司现 金分红》等法律法规、规范性文件以及《公司章程》的相关规定，公司董事会制 定了公司未来三年（2025年-2027年）股东分红回报规划。具体内容如下： 一、公司制定本规划考虑的因素 公司未来三年股东分红回报规划是在综合分析企业经营发展实际、社会资金 成本、外部融资环境等因素的基础上，充分考虑公司目前及未来盈利规模、现金 流量状况、发展所处阶段、项目投资资金需求、银行信贷及债权融资环境等情况， 平衡股东的短期利益和长期利益的基础上做出的安排。 二、本规划的制定原则 本规划的制定应符合《公司章程》有关利润分配的相关条款，应重视对股东 的合理投资回报并兼顾公司当年的实际经营情况和可持续发展，在充分考虑股东 利益的基础上处理公司的短期利益及长远发展的关系，确定合理的利润分配方案， 并据此制定一定期间执行利润分配政策的规划，以保持公司利润分配政策的连续 性和稳定性。 三、未来三年（2025年—2027年）的具体股东分红回报规划 （一）公司利润分配形式 公司采用现金、股票或 ...

证券代码：300354 证券简称：东华测试 公告编号：2025-018 江苏东华测试技术股份有限公司 关于对外投资设立控股子公司并完成工商注册登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、对外投资概述 为抓住智慧工业、智慧城市市场当前及未来发展的重要机遇，共同打造工程 机械、核能、房屋健康数字孪生相关业务平台，江苏东华测试技术股份有限公司 （以下简称"公司"）与自然人丁晴共同出资500万元，在上海市投资设立上海 东昊智维科技有限公司（以下简称"目标公司"或"控股子公司"）。其中，公 司认缴出资255万元，持股比例为51.00%；自然人丁晴认缴出资245万元，持股比 例为49.00%。目标公司成立后，将纳入公司合并报表范围，成为公司新增的控股 子公司。 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、《公司章程》等相关规定， 公司本次对外投资设立控股子公司事项无需提交公司董事会或股东会审议。 公司本次对外投资设立控股子公司事项不构成关联交易，亦不构成《上市公 司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。 二、共同投资方的基本情况 丁晴女士，中国国籍， ...

东华测试调研核心要点 - 关税政策为国产替代提供契机 但高端品面临元器件成本上升 美国关税增加对进口原材料采购有影响 但影响可控[1] - PHM业务在民用领域应用范围扩大 冶金 港口机械 水务和石化领域发展明显 正实现以点向面推广[1] - 六维力传感器处于小批量试制阶段 下游应用包括工业机器人 人形机器人 航空航天 汽车 电子和医疗等领域[1] - 电化学业务近三年保持较高增速 下游客户以高校市场为主 市场空间充足 同时拓展储能 腐蚀和新能源监测领域[1] - 结构安全在线监测及PHM业务主要应用于建筑 桥梁及舰船 装备应用存在不确定性[1] 顺络电子调研核心要点 - 2024年国内销售占比84.49% 出口销售占比15.51% 受关税影响较小[2] - 汽车电子业务一季度销售额3.14亿元 同比增长65.46%[2] - 手机通讯为传统优势市场 汽车电子和服务器等新兴领域景气度高[2] - 一季度利润增速大幅超过收入增速 得益于毛利率改善和费用控制[2] - 数据中心业务提前布局 供应多种产品 市场景气度高[2] 星石投资机构背景 - 成立于2007年 是国内顶尖私募证券投资基金管理公司之一 中国证券投资基金业协会首批特别会员[3] - 2015年成为国内首批百亿证券私募 荣获9届14座"中国私募金牛奖"和首届"晨星中国对冲基金奖"[3] - 拥有40人专业投研团队 实行多基金经理负责制 9名基金经理共同管理所有产品[3] - 与12家银行总行深度合作 包括工行 中行 建行 招商 平安等大型商业银行[4] - 采用多层面驱动因素投资方法 进行全行业覆盖研究 形成投资合力[4]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩增速可观业务布局多点开花，2025Q1业绩也有增长；2024年毛利率维持高位研发投入持续加码；存货有所提升经营活动现金流明显改善；各细分业务齐头并进积极布局人形机器人六维力传感器；考虑特种装备行业需求不及预期下调2025 - 2026年归母净利润预测，但维持“买入”评级 [2][3][4][7] 各部分总结 业绩情况 - 2024年实现营收5.02亿元同比+32.79%，归母净利润1.22亿元同比+38.90%，扣非归母净利润1.20亿元同比+41.05%，Q4单季度营收1.48亿元同比+104.03%；2025Q1实现营收1.09亿元同比+4.25%，归母净利润0.29亿元同比+5.64%，扣非归母净利润0.28亿元同比+4.05% [2][3] - 分产品看，2024年结构力学性能测试分析系统营收3.01亿元同比+35.79%，结构安全在线监测及防务装备PHM系统营收0.72亿元同比+5.12%，基于人工智能的设备智能维保管理平台营收0.27亿元同比+13.47%，电化学工作站营收0.88亿元同比+52.26%，开发服务及其他营收0.14亿元同比+123.46% [2] 盈利指标 - 2024年毛利率为66.37%同比+0.90pct，2025Q1毛利率为68.66%同比+1.39pct；2024年销售净利率24.10%同比+0.90pct，2024Q4净利率为15.20%同比+7.73pct，2025Q1净利率为26.27%同比+0.08pct；2024年净利率增幅低于毛利率降幅因研发费用率提升 [4] - 2024年期间费用率为37.03%同比-0.28pct，销售/管理/财务/研发费用率为14.72%/10.03%/0.05%/12.22%，同比+0.11pct/-1.87pct/+0.12pct/+1.36pct；2025年Q1期间费用率为42.06%同比+3.90pct，销售/管理/财务/研发费用率为19.32%/12.51%/-0.02%/10.25%，同比+6.91pct/-1.24pct/+0.04pct/-1.81pct [5] 资产与现金流 - 截至2024年末存货为1.83亿元同比+7.77%，因在产品与库存商品同比提升；2024年经营活动净现金流为0.38亿元同比+831.88% [6] 业务布局 - 测试仪器部分自定义测控系统形成完整产品线并推广应用，传感器部分开发出高温耐辐照、水下高冲击等传感器打破国外垄断，软件部分升级DHDAS平台优化用户体验；积极研发基于应变电测原理的六维力传感器用于机器人手腕脚腕处 [7] 盈利预测调整 - 下调2025 - 2026年归母净利润预测为1.71（原值2.58）/2.30（原值3.28）亿元，预计2027年归母净利润为3.10亿元 [7] 财务预测表 - 给出2024A - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表及重要财务与估值指标数据 [13]