公司基本情况 - 公司成立于1999年10月12日，于2014年8月1日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的锦纶行业技术服务提供商，拥有全产业链技术服务能力，主要以“交钥匙工程”形式为锦纶切片及纤维生产厂商建立生产线提供技术方案设计和设备集成服务 [1] - 公司控股股东和实际控制人为董事长兼总经理刘迪，1961年出生，教授级高工，2024年薪酬为72万元，与2023年持平 [4] 经营业绩与行业地位 - 2025年三季度公司营业收入为6.97亿元，在行业中排名第5/7，行业平均营收为211.67亿元，行业中位数为19.41亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为2.02亿元，在行业中排名第3/7，行业平均净利润为7.8亿元，行业中位数为1.78亿元 [2] - 公司当期毛利率为45.18%，高于去年同期的43.02%，且显著高于行业平均的20.49% [3] 财务状况 - 2025年三季度公司资产负债率为20.55%，低于去年同期的27.21%，且远低于行业平均的50.95% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.87万，较上期减少7.06% [5] - 户均持有流通A股数量为1.18万，较上期增加7.60% [5] - 大成产业趋势混合A（010826）为新进第四大流通股东，持股153.16万股 [5] - 香港中央结算有限公司位居第七大流通股东，持股138.75万股，相比上期减少116.83万股 [5] - 华夏稳增混合（519029）等四只基金退出十大流通股东之列 [5] 机构观点与业务亮点 - 华泰证券预计公司2025-2027年归母净利润为3.2/3.8/4.6亿元，给予公司2025年23倍PE，目标价23.00元，维持“买入”评级 [5] - 东方证券预测公司2025-2027年归母净利润分别为3.64、4.06、4.54亿元，对应目标价为21.66元，维持“买入”评级 [6] - 公司工业AI收入及毛利率同比明显增长，计划将《化纤工业智能体解决方案V1.0》逐步打造成“化纤垂类智能体系统” [5] - 公司化学法循环再生尼龙材料项目成功交付，化学法回收产品有望从尼龙延伸至聚酯 [6] - 公司食品级再生rPET项目完成对墨西哥用户的工程交付，新兴市场再生材料市场机会可期 [6] - 公司“纺织产业大数据工厂项目”结项，工业AI方案板块营收实现增长 [6]

公司财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入6.97亿元，同比减少25.78% [1] - 2025年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，同比减少22.32% [1] 股权收购交易 - 公司拟以自有资金486.57万瑞郎通过全资子公司三联国际收购Bühler持有的Polymetrix 17%股权 [1] - 本次收购完成后，公司将通过全资子公司持有Polymetrix 97%的股权 [1] - 交易旨在整合资源、优势互补，以更好地开拓市场、服务客户，提升市场竞争力和盈利能力 [1] 收购战略意义 - 收购符合公司长远战略规划和经营发展需要 [2] - Polymetrix在包装及创新材料行业拥有丰富经验，并在全球取得多项专利技术，创立了独有的材料与产品数据库 [2] - 交易将加强对高性能聚合物、生物降解聚合物及聚合物高值化再生等成套工艺技术及国际专利的掌控力 [2] 公司业务定位 - 公司是一家聚合物成套生产工艺技术提供商 [2] - 公司聚焦前瞻性高分子材料技术，广泛应用于化纤、工程塑料、薄膜等领域 [2] - 公司致力于以工程化为目标的关键核心技术装备攻关，将实验室或中试技术转化为具备市场化竞争力的成套工艺解决方案 [2]

核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入为6.97亿元，同比下降25.78% [1] - 2025年前三季度归母净利润为2.03亿元，同比下降22.32% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润为2.02亿元，同比下降23.08% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.63元 [1] 盈利能力分析 - 2025年前三季度公司毛利率为45.18%，同比上升2.16个百分点 [2] - 2025年前三季度公司净利率为29.00%，较上年同期上升0.70个百分点 [2] - 2025年第三季度单季度毛利率为42.95%，同比下降0.85个百分点，环比下降3.47个百分点 [2] - 2025年第三季度单季度净利率为27.53%，较上年同期下降2.13个百分点，较上一季度下降0.60个百分点 [2] 费用结构分析 - 2025年三季度期间费用为1.13亿元，较上年同期减少923.49万元 [2] - 2025年三季度期间费用率为16.19%，较上年同期上升3.19个百分点 [2] - 销售费用同比增长26.25%，管理费用同比增长0.68% [2] - 研发费用同比减少24.06%，财务费用同比增长89.97% [2] 估值与股东情况 - 以10月27日收盘价计算，市盈率（TTM）约为18.23倍，市净率（LF）约为1.94倍，市销率（TTM）约为5.74倍 [2] - 加权平均净资产收益率为7.54% [2] - 截至2025年三季度末，公司股东总户数为1.87万户，较上半年末下降1418户，降幅7.06% [2] - 户均持股市值由上半年末的27.96万元增加至28.82万元，增幅为3.07% [2] 公司业务概况 - 公司主营业务是为锦纶切片及纤维生产厂商建立生产线提供技术方案设计和设备集成服务，以“交钥匙工程”形式交付 [3] - 主营业务收入构成为：新材料及合成材料工艺解决方案60.45%，再生材料及可降解材料工艺解决方案27.87%，工业AI应用集成解决方案9.78%，其他1.89% [3] - 公司所属申万行业为建筑装饰-专业工程-化学工程，概念板块包括征信概念、互联金融、金融科技、新型工业化、可降解等 [3]

市场扩张和并购 - 公司拟以486.57万瑞郎自有资金收购Bühler持有的Polymetrix 17%股权[2][4][13] - 收购完成后公司将通过全资子公司持有Polymetrix 97%股权[2][4][5][8] 业绩总结 - 2024年12月31日Polymetrix资产总额50360万元，负债总额27678万元[10] - 2025年9月30日Polymetrix资产总额49759万元，负债总额25327万元[10] - 2024年度Polymetrix营业收入35130万元，净利润3987万元[10] - 2025年1 - 9月Polymetrix营业收入23001万元，净利润151万元[10] 其他新策略 - 本次交易需向中国境内相关政府主管部门履行备案或审批程序[3] - 本次交易资金为自有资金，不会对公司日常经营和财务状况产生重大影响[17]

公司近期动态 - 公司于2025年10月27日召开第五届第十四次董事会会议，审议了包括《2025年第三季度报告》在内的议案 [1] - 公司当前收盘价为16.5元，市值为53亿元 [1] 公司业务构成 - 2024年公司营业收入主要来源于新材料及合成材料工艺解决方案，占比66.27% [1] - 再生材料及可降解材料工艺解决方案是公司第二大收入来源，占比25.96% [1] - 工业AI集成应用解决方案收入占比为6.26%，其他业务占比1.51% [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司营收约为6.97亿元，同比下滑25.78% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为2.03亿元，同比下滑22.32% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.6349元，同比下滑22.32% [1] 公司市值信息 - 公司当前市值约为53亿元 [2]

会议信息 - 公司第五届监事会第九次会议于2025年10月27日召开[1] - 会议通知于2025年10月24日发出[1] - 应与会监事3名，实际参会3名[1] 审议事项 - 审议通过《2025年第三季度报告》议案，3票同意[1] - 审议通过子公司购买Polymetrix Holding AG少数股权议案，3票同意[2]

会议信息 - 公司第五届董事会第十四次会议于2025年10月27日召开[1] - 会议通知于2025年10月24日以邮件发出[1] - 应与会董事7名，实际参加董事7名[1] 议案审议 - 审议通过《关于公司<2025年第三季度报告>的议案》，表决赞成7票[1] - 审议通过《关于公司全资子公司购买Polymetrix Holding AG少数股权的议案》，表决赞成7票[2]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入69.68亿元，同比下降25.78% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元，同比下降22.32% [1] - 基本每股收益为0.63元，同比下降22.32% [1]

收入和利润表现 - 第三季度营业收入为2.12亿元，同比下降28.57%[5] - 年初至报告期末营业收入为6.97亿元，同比下降25.78%[5] - 公司营业总收入为6.968亿元，同比下降25.8%[20] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为5885.56万元，同比下降32.67%[5] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元，同比下降22.32%[5] - 净利润为2.021亿元，同比下降24.0%[21] - 归属于母公司股东的净利润为2.025亿元，同比下降22.3%[21] - 基本每股收益为0.6349元，同比下降22.3%[21] 成本和费用表现 - 营业总成本为5.016亿元，同比下降24.2%[20] - 研发费用为4348万元，同比下降24.1%[20] 投资和公允价值表现 - 债权投资增至9087.89万元，较上年度末大幅增长766.70%[8] - 投资收益为3407.74万元，同比增长44.62%[9] - 公允价值变动收益为-401.77万元，同比下降189.96%[9] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-4464.33万元，同比下降138.03%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为-4464万元，同比由正转负[24] - 投资活动产生的现金流量净额为-7341.73万元，同比改善55.11%[10] - 投资活动产生的现金流量净额为-7342万元，同比改善55.1%[24] - 筹资活动产生的现金流量净额为-7196.81万元，同比改善36.73%[10] - 筹资活动产生的现金流量净额为-7197万元，同比改善36.8%[24] - 期末现金及现金等价物余额为5.636亿元，同比下降10.0%[24] 资产和负债状况 - 公司总资产为35.79亿元，较期初的36.08亿元略有下降[16][17][18] - 货币资金余额为7.33亿元，较期初的8.70亿元减少15.7%[16] - 交易性金融资产余额为11.08亿元，较期初的11.17亿元基本持平[16] - 合同负债余额为3.85亿元，较期初的5.09亿元减少24.3%[17] - 归属于母公司所有者权益合计为27.64亿元，较期初的25.87亿元增长6.8%[18] - 未分配利润为13.55亿元，较期初的12.22亿元增长10.8%[18] 股东和股权结构 - 股东刘迪持有高管锁定股9654.06万股，占比较大[15] - 前10名无限售条件股东中，刘学斌持股数量最多，为3413.07万股[13] - 公司期末限售股总数约为9877.46万股[15]