财务表现 - 2025H1实现营收13.37亿元，同比增长25.82% [1] - 2025H1归母净利润1.61亿元，同比增长35.36% [1] - 销售费用率1.72%，同比下降0.54个百分点；管理费用率2.09%，同比下降0.45个百分点；研发费用率20.57%，同比下降4.27个百分点；财务费用-0.18亿元，同比增加0.05亿元 [1] - 预计2025-2027年营收29.38/35.80/43.08亿元，归母净利润3.49/4.90/6.41亿元 [4] 业务进展 - 扫地机器人、智能汽车电子、智能视觉等细分领域营收实现较快增长 [1] - 完成新一代普惠型智能平板芯片A333验证与量产 [2] - 实现MR536芯片在扫地机产品的大规模量产，发布新一代控制型机器人芯片MR153 [2] - 完成新一代智慧安防芯片V861回样与验证 [2] - 完成第二代智能投影H723系列芯片试产和超微型投影H135系列芯片量产 [2] - 新一代智能电视芯片TV323完成样品验证 [3] 技术研发与产品布局 - 持续打造高性能通用异构计算平台，完善AI算法及应用落地 [2] - 积极探索AI多媒体及显示技术，研发AI型智能解码及显示产品 [3] - T527V前装定点项目方案落地并拓展新客户，T736智能座舱方案开始交付 [3] - 积累智能座舱、全数字仪表、AR-HUD、智能激光大灯等车载智能模块解决方案 [3] - 积极探索大模型在车载智能化应用的机会，投入研发全车智能化技术 [3] 市场与客户拓展 - 市场需求回暖推动下游产品落地加快 [1] - 在智能汽车电子市场拓展新客户并开展新定点项目洽谈 [3] - 与国内头部车企合作研发智能车载解决方案 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入13.37亿元，同比增长25.82%，归母净利润1.61亿元，同比增长35.36% [1] - 第二季度单季度营业总收入7.17亿元，同比增长9.81%，但归母净利润6961.3万元，同比下降0.52% [1] - 扣非净利润1.35亿元，同比增长65.97%，显示主营业务盈利能力的显著提升 [1] 盈利能力指标 - 毛利率33.03%，同比微增0.16%，净利率12.05%，同比增长7.58% [1] - 三费占营收比2.51%，同比下降4.36%，表明费用控制有效 [1] - 每股收益0.2元，同比增长33.33%，每股经营性现金流0.17元，同比大幅增长191.47% [1] 资产负债结构 - 货币资金17.75亿元，同比小幅下降1.64%，应收账款4280.03万元，同比下降23.15% [1] - 有息负债2.42亿元，同比下降4.40%，存货因备货增加同比增长25.86% [1][2] - 每股净资产3.67元，同比下降22.84%，主要受股本扩张等因素影响 [1] 现金流状况 - 经营活动现金流量净额大幅增长279.82%，主要因销售商品、提供劳务收到的现金增加 [2] - 投资活动现金流量净额下降75.09%，因收回投资收到的现金减少 [2] - 筹资活动现金流量净额下降767.28%，因分配股利、利润或偿付利息支付的现金增加 [2] 业务与投资回报 - 公司去年的ROIC为3.85%，近年资本回报率不强，业绩具有周期性 [3] - 历史中位数ROIC为6.86%，最差年份2017年ROIC为-1.25% [3] - 公司业绩主要依靠研发驱动，需要关注研发投入的实际效果 [3] 机构持仓情况 - 华夏创成长ETF持有228.22万股，为新进十大持仓，该基金规模42.1亿元，近一年上涨47.08% [4] - 多家人工智能主题基金新进或增仓，包括万家创业板、华宝创业板人工智能ETF等 [4] - 基金持仓显示机构对公司尤其在人工智能领域的关注度较高 [4] 业绩预期 - 证券研究员普遍预期2025年业绩3.55亿元，每股收益均值0.43元 [3]

投资评级 - 推荐（维持）[2] 核心观点 - 公司2025年上半年业绩实现高增长，营业收入13.37亿元（YoY+25.82%），归母净利润1.61亿元（YoY+35.36%）[2] - 公司为国产智能终端SoC领军者，显著受益于AI端侧应用快速落地的行业红利[8] - 公司在AI玩具、AI/AR眼镜、机器人等新兴高成长赛道已前瞻卡位，推出具有竞争力的芯片产品及解决方案，为业绩提供持续驱动力[8] 财务表现 - 2025年上半年毛利率33.03%（YoY+0.06pct），净利率12.05%（YoY+0.85pct）[8] - 2025年第二季度单季度营业收入7.17亿元（YoY+9.81%，QoQ+15.71%），归母净利润0.7亿元（YoY-0.52%，QoQ-23.96%）[2] - 预测2025-2027年归母净利润分别为3.61亿元、5.29亿元、7.00亿元，同比增速116.6%、46.5%、32.2%[4] - 预测2025-2027年每股盈利分别为0.44元、0.64元、0.85元[4] - 当前市盈率100倍（2025E），预计2027年降至52倍[4] 产品进展 - 平板处理器覆盖安卓平板各档位需求，高端八核A733已实现大量量产，并在商业显示、收银设备、教育平板等多个领域落地[8] - 针对A系列智能平板应用，研发交付AI ISP智能成像、AI夜景人像、AI超清图像、AI人声分离等多种AI技术[8] - 针对V系列智能视觉应用，新增AI人车宠三合一监测、AI婴儿看护模式、AI人车周界防范等自研算法包[8] - 完成首颗2.4G/5.8G双频80M WiFi6和双模BT5.3 Combo芯片的投片[8] 新兴领域布局 - 机器人领域：发布控制型机器人芯片MR153，联合客户开发入门级服务机器人和相关控制模块[8] - 汽车电子领域：持续推动T527V前装定点项目方案落地，T736智能座舱方案逐步交付并开展新客户定点项目洽谈[8] - AI眼镜领域：基于V821产品快速完成AI眼镜方案交付，基于V821「慧眼」解决方案的AI眼镜已完成客户首发并开始规模销售[8] 市场表现 - 总市值360.57亿元，流通市值295.15亿元[5] - 近12个月股价最高62.35元，最低20.10元[5] - 股价表现显著超越沪深300指数[7]

机构持股情况 - 截至2025年8月21日，18家机构投资者合计持有全志科技7358.44万股A股股份，占总股本比例达8.92% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例为8.87%，较上一季度提升0.23个百分点 [1] - 香港中央结算有限公司为重要外资机构，持股增加占比达0.28% [2] 公募基金持仓变动 - 4家公募基金本期增持，其中国联安半导体ETF、华宝创业板人工智能ETF等合计增持比例达0.24% [2] - 新披露13家公募基金持仓，包括易方达创业板ETF、南方中证500ETF等主流指数基金 [2] - 21家公募基金未再披露持仓，涉及易方达中证人工智能主题ETF、德邦半导体产业混合发起式A等产品 [2] 重点机构投资者构成 - 前十大机构包含香港中央结算有限公司、易方达创业板ETF、中证500ETF等头部投资机构 [1] - 人工智能主题基金密集现身，包括华宝创业板人工智能ETF、前海开源人工智能主题混合A等产品 [1][2] - 半导体行业ETF持续布局，国联安中证全指半导体产品与设备ETF位列前十大股东 [1]

财务表现 - 2025年中报营业总收入13.37亿元 较去年同期增加2.74亿元 同比增长25.82% 实现连续两年增长 [1] - 归母净利润1.61亿元 较去年同期增加4209.87万元 同比增长35.36% 实现连续两年增长 [1] - 经营活动现金净流入1.37亿元 较去年同期增加1.01亿元 同比大幅增长279.82% 实现连续三年增长 [1] - 摊薄每股收益0.20元 较去年同期增加0.05元 同比增长33.33% 实现连续两年增长 [3] 盈利能力 - 毛利率33.03% 较上季度提升0.50个百分点 实现连续两个季度增长 较去年同期提升0.05个百分点 实现连续两年增长 [3] - ROE 5.32% 较去年同期提升1.37个百分点 [3] 资产效率 - 总资产周转率0.37次 较去年同期增加0.07次 同比增长25.25% 实现连续两年增长 [3] - 存货周转率1.42次 较去年同期增加0.05次 同比增长3.27% 实现连续三年增长 [3] 资本结构 - 资产负债率18.38% 较去年同期下降0.04个百分点 [3] 股权结构 - 股东户数13.77万户 前十大股东持股数量3.54亿股 占总股本比例42.88% [3] - 前三大股东分别为张建辉持股8.68% 丁然持股7.82% 侯丽荣持股7.61% [3] - 香港中央结算有限公司持股4.56% 为第五大股东 [3] - 机构投资者包括易方达创业板ETF持股1.80% 中证500ETF持股1.04% 国联安半导体ETF持股0.74% [3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约13.37亿元，同比增长25.82% [2] - 归属于上市公司股东的净利润约1.61亿元，同比增长35.36% [2] - 基本每股收益0.2元，同比增长33.33% [2]

公司基本情况 - 公司证券代码为300458，证券简称为全志科技 [1] - 公司2025年半年度报告已在中国证监会指定的创业板信息披露网站巨潮资讯网上披露 [7] - 公司法定代表人张建辉 [7] 公司治理 - 所有董事均出席了审议本报告的董事会会议 [2] - 公司报告期控股股东和实际控制人均未发生变更 [5] - 公司无优先股股东持股情况 [6] 财务情况 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本 [3] - 公司无需追溯调整或重述以前年度会计数据 [4] - 报告期内公司未发生经营情况的重大变化 [6] 信息披露 - 半年度报告摘要来自半年度报告全文，投资者应到证监会指定媒体阅读全文 [1] - 公司保证信息披露内容的真实、准确和完整 [7] - 2025年半年度报告全文于2025年8月22日在巨潮资讯网披露 [7]

财务表现 - 营业收入13.37亿元 同比增长25.82% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.61亿元 同比增长35.36% [1] - 扣除非经常性损益的净利润1.35亿元 同比增长65.97% [1] - 基本每股收益0.2元 [1]

中国石化股份回购 - 拟以集中竞价交易方式回购A股股份 资金总额不低于5亿元且不超过10亿元人民币 回购股份将注销并减少注册资本 [1] - 按回购价格上限8.72元/股测算 预计回购股份数量约为5733.94万股至11467.89万股 约占已发行总股本的0.05%至0.09% [1] 万泰生物九价HPV疫苗进展 - 全资子公司九价人乳头瘤病毒疫苗获得中国食品药品检定研究院批签发证明 标志产品正式投放市场 [1] - 该产品将丰富公司产品梯队 形成新的收入和利润增长点 增强市场竞争能力 [1] 金杯电工欧洲基地建设 - 全资孙公司签订捷克厂房购买协议 购买金额为299.6万欧元（不含增值税） 标志欧洲生产基地建设取得实质性进展 [1] - 资金来源为自有或自筹资金 不影响现有主营业务正常开展 但协议生效存在前置条件且产权过户存在不确定性 [1] 弘信电子业绩增长 - 2025年上半年营业收入34.94亿元 同比增长15.01% 归母净利润5399.31万元 同比增长9.85% [2] - FPC业务单季度首次实现扭亏为盈 液冷漏液监测FPC应用方案已取得头部AI算力服务器散热客户订单并量产出货 [2] 三未信安业绩亏损 - 2025年上半年营业收入1.95亿元 同比增长15.19% 净亏损2938.58万元 上年同期盈利1370.93万元 [3] - 公司在原生云密码服务、低空飞行安全和抗量子密码产品等研发项目投入较大 同时在Web3.0和AI领域加大人才储备 [3] 天坛生物同业竞争解决 - 实际控制人国药集团及控股股东中国生物承诺五年内通过资产置换、出售、注入等方式解决因收购派林生物21.03%股份导致的新增同业竞争问题 [4] - 承诺不新增与天坛生物主营业务构成竞争的业务 并公平对待下属控股企业 承诺函自中国生物取得派林生物控制权之日起生效 [4] 恒邦股份减持计划 - 全资子公司拟减持参股公司万国黄金不超过4000万股股票 占万国黄金总股本比例约3.69% 减持价格根据市场价格确定 [5] - 减持计划在股东大会审议通过之日起12个月内实施 交易不构成重大资产重组且不存在重大法律障碍 [5] 盛视科技子公司设立 - 拟使用自有资金1000万元设立全资子公司 旨在将AI、人形机器人技术与潮玩创新结合 打造智能陪护AI潮玩产品 [6] - 公司已竞拍获得Aldebaran公司机器人核心资产 包括教育和商用机器人 此举旨在促进业务多元化发展 [6] 长春高新药物进展 - 子公司金赛药业注射用GenSci143注册临床试验申请获国家药监局受理 [7] - GenSci143为靶向B7-H3与PSMA的双特异性抗体偶联药物 具有靶向化疗和肿瘤免疫双重潜在治疗作用 或可为实体瘤提供新治疗方向 [7] 飞鹿股份控制权变更 - 控股股东正在筹划控制权变更事宜 方案涉及股份协议转让、表决权委托及向特定对象发行股份 [8] - 公司股票自8月22日起停牌 预计停牌时间不超过2个交易日 交易事项能否最终实施完成存在不确定性 [8] 经营业绩增长 - 富春环保上半年净利润1.86亿元 同比增长88.87% [9] - 苏州固锝上半年净利润同比增长310.28% [9] - 三星医疗上半年净利润同比增长6.93% 拟每10股派4.85元 [9] - 上海家化上半年净利润同比增长11.66% [9] - 金丹科技上半年净利润同比增长56.31% [9] - 柏楚电子上半年净利润同比增长30.32% 拟每10股派6.66元 [9] - 华测检测上半年净利润同比增长7.03% 拟每10股派0.5元 [9] - 特一药业上半年净利润同比增长1313.23% [9] - 赛诺医疗上半年净利润同比增长296.54% [9] - 金麒麟上半年净利润同比增长226.14% [9] - 力生制药上半年净利润同比增长235.04% [9] - 杭叉集团上半年净利润同比增长11.38% [9] - 全志科技上半年净利润同比增长35.36% [9] - 歌尔股份上半年净利润同比增长15.65% [9] - 东阿阿胶上半年净利润同比增长10.74% 拟10派12.69元 [9] - 润丰股份上半年净利润同比增长205.62% [9] - 宝丰能源上半年净利润同比增长73% [9] 经营业绩下滑 - 安图生物上半年度净利润5.71亿元 同比下降7.83% [14] - 中国石化上半年净利润同比下降39.8% [14] - 建设工业上半年净利润4886.58万元 同比下降44.90% [14] - 崇达技术上半年净利润同比下降6.19% [14] - 中天火箭上半年净利润同比下降80.74% [14] - 亿纬锂能上半年净利润同比下降24.9% [14] 投资合作与再融资 - 征和工业拟定增募资不超过8.18亿元 [12] 医药批准与认证 - 万孚生物美国子公司呼吸道双联检产品获美国FDA 510(k)许可 [14] - 健友股份获得美国FDA盐酸尼卡地平注射液药品注册批件 [14] - 益生股份"益生817"获得畜禽新品种配套系认定 [14] - 泽璟制药注射用ZG005、注射用ZGGS18与盐酸吉卡昔替尼片联用获得药物临床试验批准通知书 [14] - 翰宇药业醋酸阿托西班注射液获得越南药品上市许可 [14] 项目中标与投资 - 金博股份收到某头部主机厂碳陶制动盘产品定点通知书 [14] - 博迁新材子公司拟投资约2.97亿元建设超细镍粉扩产项目 [14] - 兰石重装投资2.07亿元建设青岛核电装备产能提升项目 [14] - 格林美与蔚蓝锂芯签署战略合作协议 打造超高比能电池材料和固态电池创新联合体 [14] 其他重要事项 - 厦门港务重大资产重组事项获福建省国资委批复 [14] - 安培龙询价转让价格为90.32元/股 [14] - 盟科药业股东JSR和Best Idea拟询价转让2294.62万股股份 占总股本3.5% [14] - 天下秀筹划发行H股股票并在香港联交所上市 [17] - 格力电器2024年度权益分派每10股派20元 股权登记日为8月28日 [17] - 歌尔股份拟注册发行不超过30亿元中期票据 [17] - 安源煤业拟变更证券简称为"江钨装备" [17] - 吉电股份证券简称拟变更为"电投绿能" [17] 增减持与回购 - 中银证券江西铜业拟减持公司不超3%股份 [17] - 同飞股份股东众和盈计划减持不超过764400股股份 [17] - 博济医药控股股东王廷春及其一致行动人拟减持不超过3.00%公司股份 [17] - 绿岛风股东振中投资计划减持不超过1.00%公司股份 [17]

增长公司业绩表现 - 特一药业上半年净利润3800.77万元 同比增长1313.23% [1] - 千方科技上半年净利润1.7亿元 同比增长1287.12% [1] - 天娱数科上半年净利润2362.01万元 同比增长453.67% [1] - 苏州固锝上半年净利润4370.21万元 同比增长310.28% [1] - 赛诺医疗上半年净利润1384.16万元 同比增长296.54% [1] - 润丰股份上半年净利润5.56亿元 同比增长205.62% [1] - 国电南自上半年净利润1.59亿元 同比增长197.03% [1] - 锐捷网络上半年净利润4.52亿元 同比增长194% [1] - 中晶科技上半年净利润2573.66万元 同比增长144.05% [1] - 中材科技上半年净利润9.99亿元 同比增长114.92% [1] - 蓝特光学上半年净利润1.03亿元 同比增长110.27% [1] - 亿道信息上半年净利润1141.36万元 同比增长96.02% [1] - 乾照光电上半年净利润6923.42万元 同比增长88.04% [1] - 瑞联新材上半年净利润1.66亿元 同比增长74.22% [1] - 绿田机械上半年净利润1.4亿元 同比增长64.36% [1] - 麦加芯彩上半年净利润1.1亿元 同比增长48.83% [1] - 交建股份上半年净利润1.13亿元 同比增长48.66% [1] - 沪电股份上半年净利润16.83亿元 同比增长47.50% [1] - 三一重工上半年净利润52.16亿元 同比增长46% [1] - 汇顶科技上半年净利润4.31亿元 同比增长35.74% [1] - 全志科技上半年净利润1.61亿元 同比增长35.36% [1] - 柏楚电子上半年净利润6.4亿元 同比增长30.32% [1] - 赣能股份上半年净利润4.38亿元 同比增长29.39% [1] - 稳健医疗上半年净利润4.92亿元 同比增长28.07% [1] - 歌尔股份上半年净利润14.17亿元 同比增长15.65% [1] - 华森制药上半年净利润5395.05万元 同比增长14.27% [1] - 高新发展上半年净利润6692.3万元 同比增长14.06% [1] - 上海家化上半年净利润2.66亿元 同比增长11.66% [1] - 杭叉集团上半年净利润11.21亿元 同比增长11.38% [2] - 东阿阿胶上半年净利润8.18亿元 同比增长10.74% [2] - 北矿科技上半年净利润5431.19万元 同比增长10.59% [2] - 弘信电子上半年净利润5399.31万元 同比增长9.85% [2] - 华测检测上半年净利润4.67亿元 同比增长7.03% [2] - 三星医疗上半年净利润12.30亿元 同比增长6.93% [2] - 江中药业上半年净利润5.22亿元 同比增长5.80% [2] - 华菱线缆上半年净利润6364.11万元 同比增长4.74% [2] - 会稽山上半年净利润9387.71万元 同比增长3.41% [2] 扭亏公司业绩表现 - 莱绅通灵上半年净利润6060.94万元 同比扭亏 [2] - 云南锗业上半年净利润2214.98万元 同比扭亏 [2] - 山东钢铁上半年净利润1252.58万元 同比扭亏 [2] 下降或亏损公司业绩表现 - 中天火箭上半年净利润394.46万元 同比下降80.74% [2] - 柳化股份上半年净利润344.28万元 同比下降78.01% [2] - 洽洽食品上半年净利润8864.16万元 同比下降73.68% [2] - 航锦科技上半年净利润1372.44万元 同比下降58.38% [2] - 太平鸟上半年净利润7771.16万元 同比下降54.61% [2] - 阿特斯上半年净利润7.31亿元 同比下降41.01% [2] - 中国石化上半年净利润214.83亿元 同比下降39.8% [2] - 敷尔佳上半年净利润2.3亿元 同比下降32.54% [2] - 派林生物上半年净利润2.36亿元 同比下降27.89% [2] - 亿纬锂能上半年净利润16.05亿元 同比下降24.9% [2] - 金冠电气上半年净利润4233.7万元 同比下降17.16% [2] - 合兴股份上半年净利润1.07亿元 同比下降16.98% [2] - 电投产融上半年净利润4.59亿元 同比下降13.41% [2] - 天坛生物上半年净利润6.33亿元 同比下降12.88% [2] - 华利集团上半年净利润16.71亿元 同比下降11.06% [2] - 中油工程上半年净利润4.7亿元 同比下降10.87% [2] - 崇达技术上半年净利润2.22亿元 同比下降6.19% [3] - 新华百货上半年净利润8600.81万元 同比下降2.52% [3] - 卓胜微上半年净亏损1.47亿元 同比转亏 [3] - 鹏辉能源上半年净亏损8822.67万元 同比转亏 [3] - 一品红上半年净亏损7354.22万元 同比转亏 [3] - 中兵红箭上半年净亏损4071.48万元 同比转亏 [3] - 三未信安上半年净亏损2938.58万元 同比转亏 [3] - 安源煤业上半年净亏损2.9亿元 [3] - 科大讯飞上半年净亏损2.39亿元 [3] - 吉视传媒上半年净亏损2.32亿元 [3] - 南京化纤上半年净亏损8893.17万元 [3] - 广生堂上半年净亏损6668.81万元 [3] - 楚天龙上半年净亏损3976.88万元 [3]