投资评级 - 报告公司投资评级为"买入"，并维持该评级 [1][5] 核心观点 - 端侧 AI 应用落地，SoC 高性能计算需求提升，智能手机、PC、可穿戴产品将开启新一轮成长期 [3] - 公司在智能终端领域紧跟安卓最新生态的升级迭代，推出 A523/A527 系列高性能八核架构计算平台，相关产品已稳定量产并获得海内外终端平板品牌的认可 [3] - 公司基于智慧屏芯片 H713 系列，针对单片 LCD 光机特点进行深度优化和调校，提升了智能投影产品的画质体验，成为主流智能投影主控芯片供应商 [3] - V 系列不断升级完善，夯实智慧车载视觉领域市场地位，汽车电子方案正朝着高集成度方向发展 [4] - 公司推出的 V853 处理器专为智慧视觉领域设计，配备高效 NPU 算力和丰富外设接口，提供稳定的 AI 边缘计算支持 [4] - 公司为客户提供一整套完整的智能辅助驾驶算法，包括高级辅助驾驶、盲区检测、驾驶员监控等 [4] 财务预测 - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 2.2 亿元、3.8 亿元、5.5 亿元 [5] - 2024-2026 年营业收入预计分别为 23.69 亿元、29.85 亿元、36.42 亿元，增长率分别为 41.61%、26.00%、22.00% [7] - 2024-2026 年 EBITDA 预计分别为 3.12 亿元、3.38 亿元、4.72 亿元 [7] - 2024-2026 年 EPS 预计分别为 0.35 元、0.60 元、0.87 元 [7] - 2024-2026 年市盈率预计分别为 107.38、61.31、42.83 [7] 公司基本情况 - 最新收盘价为 37.06 元，总股本为 6.33 亿股，流通股本为 5.18 亿股 [2] - 总市值为 235 亿元，流通市值为 192 亿元 [2] - 52 周内最高价为 44.49 元，最低价为 13.69 元 [2] - 资产负债率为 16.1%，市盈率为 926.50 [2] - 第一大股东为张建辉 [2]

回购注销情况 - 公司本次回购注销第一类限制性股票293,800股，占回购注销前总股本0.046%[2] - 2020年激励计划回购190,000股，价格8.15元/股；2023年回购103,800股，价格10.36元/股[2] - 涉及激励对象6人，回购支付资金2,623,868元，资金为自有资金[2][17][18] - 回购注销后总股本由633,421,232股减至633,127,432股[2][18] 激励计划历程 - 2020年12月11日授予8名激励对象39万股第一类、103名246万股第二类限制性股票[4] - 2021年11月26日授予49名激励对象45万股预留限制性股票[5] - 2023年1月12日审议通过2023年限制性股票激励计划相关议案[11] - 2023年2月6日2023年限制性股票激励计划获股东大会批准[13] 股份变动情况 - 有限售条件股份变动前115,609,303股占比18.25%，后115,315,503股占比18.21%[19] - 无限售条件股份变动前后均为517,811,929股，占比从81.75%变为81.79%[19] 其他 - 本次回购注销不影响公司财务、经营和管理团队履职[20]

业绩总结 - 公司子公司广州芯之联获政府补助300万元[3] - 补助占最近年度归母净利润13.06%[3] - 补助预计影响2024年利润总额300万元[5]

业绩相关 - 子公司横琴全志获政府补助600万元[3] - 补助占上年度归母净利润26.13%[3] - 预计影响2024年利润总额600万元（未经审计）[5] 补助情况 - 补助为现金分两笔，属与收益相关补助[4][5] - 补助计入其他收益，会计处理以审计为准[5] 其他 - 公告日期为2024年12月20日[8]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会于11月14日14:00现场召开，网络投票9:15 - 15:00[4] - 出席股东1230人，代表股份175,270,191股，占比27.6704％[5] - 中小股东出席1225人，代表股份21,982,853股，占比3.4705％[5] 议案表决情况 - 《关于调整2020年限制性股票激励计划相关议案》同意174,792,391股，占比99.7274％[6] - 《关于调整2023年限制性股票激励计划相关议案》同意174,786,174股，占比99.7238％[7] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意174,747,964股，占比99.7020％，已获2/3以上通过[7][8] 其他 - 律师认为本次股东大会召集、召开及表决合法有效[9] - 备查文件含股东大会决议和法律意见书[10] - 公告于2024年11月14日发布[12]

会议信息 - 股东大会由2024年10月28日第五届董事会十二次会议决议召集，10月29日发通知[3] - 2024年11月14日14:00在珠海现场开会，交易系统网络投票9:15 - 15:00[4] 参会情况 - 现场7名股东（授权代表）持股161,966,209股，占比25.5701%[7] - 1,223名网络投票股东代表股份13,303,982股，占比2.1003%[8] 议案表决 - 三议案同意占比均超99.7%，反对和弃权占比低[11][12] 会议结果 - 股东大会召集、召开等均合法有效[15]

激励计划调整 - 2024年11月14日股东大会通过调整2020和2023年限制性股票激励计划议案[1] 股票回购注销 - 因条件未成就、人员离职等回购注销293,800股限制性股票[1][2] - 回购资金为自有资金，完成后总股本减至63,312.7432万股[2] - 完成后注册资本减至63,312.7432万元，通知债权人[2] - 债权人45日内可要求清偿债务或提供担保，需书面提出附证明文件[2][3]

激励计划时间节点 - 2020年10月27日审议通过多项激励计划相关议案[10] - 2020年12月1日股东大会通过相关议案并授权董事会[11] - 2020年12月11日确定首次授予日[11] - 2021年11月26日确定预留授予日，授予45万股[12] 股票调整情况 - 2022年5月5日调整首次授予价格及数量，作废68.7040万股[14] - 2023年4月28日作废17.0278万股[17] - 2023年6月9日作废23.3328万股[19] - 2023年8月30日回购注销13.30万股[20] - 2024年5月8日作废19,152股[21] - 2024年10月28日回购注销19.00万股，作废172.29万股[22] 业绩考核情况 - 2023年扣非净利润706.92万元，未达第一类股票考核目标[26] - 2023年扣非净利润未达第二类股票考核目标[33] 回购与作废原因及金额 - 因业绩未达标及离职，回购注销第一类19.00万股，作废第二类172.29万股[26][33] - 回购价格调整为8.15元/股，合计154.85万元[29][30] 后续事项 - 已履行现阶段必要批准与授权[36] - 尚需履行信息披露等手续[36]

会议信息 - 公司第五届监事会第十二次会议于2024年10月28日现场召开，3名监事均出席[3] 审议议案 - 审议通过《2024年第三季度报告》[4] - 审议通过调整2020年和2023年限制性股票激励计划相关议案，部分需提交股东大会[4][5] - 审议通过作废2020年部分未归属第二类限制性股票议案[5]

财报与会议 - 2024年第三季度报告经董事会审议通过[3] - 2024年第一次临时股东大会将于11月14日召开[11] 股票激励 - 2020年限制性股票激励计划部分股票回购价格调整并注销[4][5] - 2023年限制性股票激励计划部分股票回购价格调整并注销[6] 公司变更 - 公司注册资本和总股本变更[8] - 《公司章程》部分条款拟修订[9]