报告核心观点 报告对2025年7月2日各类资产市场进行分析，包括债券、A股、美股、外汇和商品市场，同时提及国内外重要政策及要闻，并给出投资策略建议 [1][2][3] 大类资产跟踪 债券市场 - 利率债全线上涨，长端涨幅大于短端 股市若继续走强将压制债市表现，预计债市后续高位震荡运行 [1] A股市场 - 市场全天震荡整理，创业板指跌超1%，海洋经济、光伏概念领涨 成交额1.4万亿，较前一日缩量0.09万亿，个股涨少跌多 沪指突破3月高点，上涨空间打开 [2] - 有三个观察点判断行情强弱支撑有效性：6月23日上涨低点、成交能否持续温和放量、人民币汇率能否持续升值 支撑未跌破前，题材股行情和弹性更值得期待 [2] - 行业涨跌分化，钢铁、煤炭、建筑材料领涨；电子、通信、国防军工领跌 低辐射玻璃、硅能源等概念领涨，脑机接口、EDR等概念领跌 [22][23] 美股市场 - 道琼斯指数涨0.91%，纳斯达克指数跌0.82%，标普500指数跌0.11% 投机情绪回归，美股或将挑战新高 [3] - 地缘风险消退后，原油价格和美债利率同步上行风险大幅降低 下半年美国减税和监管放松将支撑美股盈利和上涨预期 [3] - 若下半年财政宽松遇上降息，长端利率可能加速上行，美股调整或开始 [3] 外汇市场 - 在岸人民币兑美元北京时间16:00官方报7.1672，较前一日收盘涨47个基点 长期大结构上美元仍在空头趋势，离岸人民币在7.1附近支撑较强 [3] 商品市场 - 文华商品指数涨1.16%，建材、煤炭、铁合金板块领涨，玉米板块领跌 [4] - 原油及相关品种波动率从高位大幅下行，预计后续震荡为主，未参与投资者观望为主 国内定价品种普遍处于历史低位，继续做空性价比低，建议做多为主 [4] 重要政策及要闻 国内 - 李强将赴巴西出席金砖国家领导人第十七次会晤并对埃及进行正式访问 [6] - 8月1日起，现金买黄金超10万元将需上报 [6] 国外 - 伊朗总统批准暂停与国际原子能机构合作 [6] - 特朗普称不考虑延长关税谈判最后期限 [6] - 美国参议院通过“大而美”法案 [6] - 鲍威尔未排除7月降息可能，称若非关税已降息，关税料将对通胀有影响 [6] 投资策略 债券市场 - 高位震荡 [7] A股市场 - 大盘突破，积极参与 6月23日低点为重要强弱观察点，可作为止损参考 [7] 美股市场 - 预计将挑战新高，下跌需等待利率的再次上行 [8] 外汇市场 - 地缘风险消退，非美货币走强 [9] 商品市场 - 乐观投资者可轻仓试多 [10]

EDR概念板块表现 - EDR概念板块下跌2 47%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内博敏电子、国民技术、全志科技等跌幅居前 [1] 今日涨跌幅居前的概念板块 - 低辐射玻璃(Low-E)涨幅4 24%，硅能源涨幅4 19%，特钢概念涨幅3 25% [1] - 兵装重组概念跌幅3 35%，脑机接口跌幅2 60%，EDR概念跌幅2 47% [1] EDR概念资金流动情况 - EDR概念板块主力资金净流出9 60亿元 [1] - 17只个股主力资金净流出，6只个股净流出超5000万元 [1] - 全志科技主力资金净流出2 36亿元，博敏电子净流出1 60亿元，三六零净流出1 43亿元 [1] - 天融信主力资金净流入1059 72万元，威帝股份净流入63 98万元 [1] EDR概念个股表现 - 全志科技下跌3 97%，换手率4 59%，主力资金净流出23574 28万元 [1] - 博敏电子下跌8 78%，换手率21 90%，主力资金净流出15959 65万元 [1] - 国民技术下跌4 83%，换手率9 72%，主力资金净流出13991 17万元 [1] - 协创数据下跌2 22%，换手率1 82%，主力资金净流出5406 59万元 [1] - 江波龙下跌2 22%，换手率7 75%，主力资金净流出5304 95万元 [1]

中韩自贸区概念板块表现 - 截至6月10日收盘，中韩自贸区概念上涨2.30%，位居概念板块涨幅第2 [1] - 板块内8股上涨，连云港涨停，华光源海、青岛金王、日照港分别上涨26.88%、3.41%、1.87% [1] - 跌幅居前的有新华锦、海程邦达、好当家，分别下跌9.34%、3.27%、0.85% [1] 概念板块涨跌幅排名 - 转基因概念以3.15%涨幅居首，EDR概念以-2.63%跌幅居末 [2] - 中韩自贸区概念以2.30%涨幅位列第二，高于毛发医疗（2.25%）和玉米（2.18%） [2] - 跌幅较大的概念包括MLOps（-2.56%）、兵装重组（-2.43%）和华为盘古（-2.40%） [2] 资金流动情况 - 中韩自贸区概念板块获主力资金净流入1.47亿元 [2] - 7股获主力资金净流入，连云港以1.80亿元净流入居首，青岛金王、青岛双星、朗姿股份分别净流入6851.26万元、1567.55万元、1428.46万元 [2] - 资金流入比率方面，连云港、春雪食品、辽港股份分别以11.08%、5.63%、3.36%居前 [3] 个股资金动态 - 连云港主力资金净流入1.80亿元，换手率18.09%，资金净流入率11.08% [3] - 青岛金王主力资金净流入6851.26万元，换手率35.94%，资金净流入率2.79% [3] - 主力资金净流出个股中，新华锦净流出7185.90万元（-10.94%），青岛港净流出2267.38万元（-10.89%） [4]

EDR概念板块表现 - EDR概念板块下跌2.63%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内鸿泉物联、锐明技术、光弘科技等个股跌幅居前 [1] 概念板块涨跌幅对比 - 转基因概念涨幅居首，上涨3.15%，中韩自贸区、毛发医疗、玉米等概念涨幅均超2% [2] - 除EDR概念外，MLOps概念、兵装重组概念、华为盘古等概念跌幅均超2% [2] 资金流向 - EDR概念板块主力资金净流出8.65亿元 [2] - 17只个股主力资金净流出，6只个股净流出超5000万元 [2] - 三六零主力资金净流出1.89亿元，协创数据、全志科技、国民技术分别净流出1.70亿元、1.27亿元、7370.65万元 [2] - 东风科技、天融信主力资金净流入居前，分别净流入1280.32万元、495.83万元 [2][3] 个股表现 - 鸿泉物联下跌5.76%，锐明技术下跌4.07%，光弘科技下跌3.68% [1][3] - 三六零下跌3.01%，协创数据下跌3.48%，全志科技下跌2.99% [2] - 东风科技上涨1.71%，表现相对较好 [3]

市场表现 - 创业板指午后跌幅超过1% [1] - 深证成指下跌0.84% [1] - 上证指数下跌0.48% [1] 行业板块 - EDR概念板块跌幅居前 [1] - 军工装备板块表现疲软 [1] - 机器人板块跌幅较大 [1]

市场表现 - A股三大股指早盘呈现弱势震荡走势 沪指涨0 11% 深证成指跌0 23% 创业板指跌0 36% [1] - 沪深两市半日成交额7887亿 较上个交易日缩量344亿 [1] 行业板块表现 - 创新药概念再度爆发 昂利康、哈三联、众生药业、赛升药业封板涨停 [1] - 足球概念持续活跃 共创草坪七连板 康力源、粤传媒封板涨停 [1] - EDR概念板块领跌 鸿泉物联跌超5% 威帝股份跌超2 5% [1] - 军工板块连跌两日 捷强装备、迈信林跌超9% [1] - 创新药、CRO概念、染料等板块涨幅居前 [1] - EDA概念、军工装备、sora概念、机器人等板块跌幅居前 [1]

核心观点 - A股市场当前具备较高战略定力和更强韧性，下方支撑较强，预计后续市场有望呈现震荡修复格局，板块上建议关注金融、有色金属、大消费和TMT等板块 [6] 市场表现 - 周五市场全天弱势震荡，创业板指领跌，早盘市场低开后震荡调整，午后指数横盘震荡，沪指、深成指和创业板指分别下跌0.47%、0.85%和0.96%，个股跌多涨少，全市场超4100只股票下跌 [4] - 上证指数收盘点位3347.49，跌0.47%；深证成指收盘点位10040.63，跌0.85%；沪深300收盘点位3840.23，跌0.48%；创业板收盘点位1993.19，跌0.96%；科创50收盘点位977.03，跌0.94%；北证50收盘点位1408.69，跌0.51% [2] 板块排名 - 申万行业表现前五的板块为农林牧渔（1.20%）、银行（0.64%）、医药生物（0.37%）、国防军工（0.17%）、建筑装饰（0.06%）；表现后五的板块为汽车（-1.91%）、综合（-1.87%）、电子（-1.85%）、机械设备（-1.81%）、计算机（-1.69%） [3] - 概念板块表现前五的为猪肉（2.39%）、养鸡（1.94%）、创新药（1.56%）、动物疫苗（1.35%）、眼科医疗（1.30%）；表现后五的为可控核聚变（-3.47%）、减速器（-3.18%）、EDR概念（-3.01%）、人形机器人（-2.90%）、一体化压铸（-2.79%） [3] 消息面 - 上海5月30日举行市政府新闻发布会介绍2025陆家嘴论坛有关情况，期间中央金融管理部门将发布若干重大金融政策；工业和信息化部印发《算力互联互通行动计划》，提出到2026年建立较为完备的算力互联互通标准、标识和规则体系，到2028年基本实现全国公共算力标准化互联，逐步形成具备智能感知、实时发现、随需获取的算力互联网 [5] 资金与市场环境 - 两市成交额有所缩量，沪深两市全天成交额1.14万亿元，较上个交易日缩量462亿 [6] - 海外市场方面，美国第一季度经济折合年率萎缩0.2%，预估为下降0.3%；美国至5月24日当周初请失业金人数为24万人，高于预期的23万人 [6] - 国内方面，1 - 4月规模以上工业企业利润同比增长1.4%，企业盈利水平延续恢复向好态势，4月经济回稳势头较好，5月以来降准降息相继落地，扩张性政策大方向不变，后续大部分稳就业稳经济政策将在6月底前落地 [6] 市场走势分析 - 近期市场维持区间震荡走势，出现小幅调整，大盘在3400点附近或面临一定压力，A股市场当前具备较高战略定力和更强韧性，下方支撑较强，预计后续市场有望呈现震荡修复格局 [6]

EDR概念板块表现 - EDR概念板块5月30日下跌3.01%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内东风科技、天迈科技、鸿泉物联等个股跌幅居前 [1] 概念板块涨跌幅对比 - 涨幅居前板块：猪肉（+2.39%）、养鸡（+1.94%）、创新药（+1.56%） [1] - 跌幅居前板块：可控核聚变（-3.47%）、减速器（-3.18%）、EDR概念（-3.01%） [1] 资金流动情况 - EDR概念板块主力资金净流出7.19亿元 [1] - 16只个股获主力资金净流出，8只净流出超5000万元 [1] - 国民技术主力资金净流出1.05亿元居首，东风科技、兴民智通分别净流出9658万元、9445万元 [1] - *ST威帝获主力资金净流入576.93万元，鸿泉物联净流入181.04万元 [1] 个股资金流向明细 - 国民技术：下跌3.76%，主力资金净流出1.05亿元 [1] - 东风科技：下跌9.94%，主力资金净流出9658.23万元 [1] - 兴民智通：下跌1.58%，主力资金净流出9445.10万元 [1] - 协创数据：下跌1.67%，主力资金净流出7933.48万元 [1] - 锐明技术：下跌2.55%，主力资金净流入1.45万元 [2] - 鸿泉物联：下跌5.92%，主力资金净流入181.04万元 [2]

EDR概念板块表现 - EDR概念板块上涨4.75%，位居概念板块涨幅第5位，板块内19股上涨[1] - 得润电子、启明信息、东风科技涨停，鸿泉物联、天迈科技、国民技术涨幅居前，分别上涨9.39%、5.36%、4.84%[1] 概念板块涨跌幅对比 - 数字货币、电子身份证、跨境支付(CIPS)涨幅居前，分别上涨6.50%、5.62%、5.33%[2] - 草甘膦、黄金概念、供销社跌幅居前，分别下跌1.65%、0.66%、0.53%[2] 资金流向 - EDR概念板块获主力资金净流入7.52亿元，17股获主力资金净流入，6股净流入超5000万元[2] - 兴民智通、启明信息、得润电子、三六零主力资金净流入居前，分别净流入1.65亿元、1.40亿元、1.10亿元、1.09亿元[2] 主力资金净流入比率 - 启明信息、得润电子、兴民智通主力资金净流入比率居前，分别为39.59%、34.86%、34.76%[3] - 鸿泉物联、博敏电子、*ST威帝主力资金净流入比率分别为10.07%、9.04%、9.56%[4] 个股表现 - 兴民智通今日涨跌幅9.97%，换手率10.33%，主力资金净流入1.65亿元[3] - 启明信息今日涨跌幅10.02%，换手率4.64%，主力资金净流入1.40亿元[3] - 得润电子今日涨跌幅10.09%，换手率8.60%，主力资金净流入1.10亿元[3]

市场整体表现 - 2025年4月30日A股走势分化，上证指数跌0.23%，深证成指涨0.51%，创业板指涨0.83%[3][15] - 市场成交额11691.25亿元，较上一交易日增加1471.99亿元，全市场3488只个股上涨，1795只个股下跌[3][15] 市场风格与行业表现 - 风格上成长>消费>周期>0>稳定>金融，小盘成长>中盘成长>大盘成长>中盘价值>小盘价值>大盘价值，基金重仓表现优于中证全指[3][21] - 行业方面，计算机、汽车、传媒涨幅靠前，分别为2.44%、1.71%、1.38%；银行、钢铁、交通运输跌幅居前，分别为 -2.02%、 -1.34%、 -0.77%[3][21] 资金流表现 - 4月30日主力资金净流出35.49亿元，超大单净流入9.93亿元，大单净流出45.43亿元，中单净流出64.96亿元，小单净流入115.40亿元[4][26] - 4月30日南向资金净流入56.37亿港元，沪市港股通净流入47.89亿港元，深市港股通净流入8.48亿港元[5][28] ETF资金流向表现 - 4月30日，上证50、沪深300、中证500及中证1000等ETF大部分成交额较上一交易日增加[31] - 4月29日主要宽基ETF资金主要流入中证1000ETF，流入金额为3.83亿元[4][31] 全球市场表现 - 4月30日亚太主要股指涨跌不一，恒生指数涨0.51%，恒生科技指数涨1.35%，日经225指数涨0.57%，韩国综合指数跌0.34%，澳洲标普200指数涨0.69%[5][34] - 4月29日欧洲三大股指涨跌互现，德国DAX指数涨0.69%，英国富时100指数涨0.55%，法国CAC40指数跌0.24%[5][34]