（文章来源：每日经济新闻） 科技板块承压调整，但基本面仍然向好，短期急跌或提供更高性价比布局空间。英伟伟达周三盘后公布 的三季度业绩显示，公司营收同比飙升62%，达到570.1亿美元，远超华尔街预期。同时，公司给出强 于市场一致预期的第四季度销售指引，进一步强化了外界对其AI芯片需求持续走强的判断。 11月21日，受外围情绪扰动，A股低开回调，前期强势的锂电新能源、AI算力、光模块CPO盘中重挫， 源杰科技、工业富联、兆易创新、新易盛、东山精密多股跌超5%。热门ETF中，截至13：14，5G通信 ETF（515050）跌超4%，创业板人工智能ETF华夏（159381）、信息技术ETF（562560）跌超3%，云计 算50ETF（516630）跌超2%。 消息面上，美国9月非农就业报告出炉，新增就业人数达11.9万，明显高于预期，投资者对美联储12月 再次降息的希望显著降温，受此影响，当日美股大幅回调，纳斯达克指数大跌2.16%，经历了从早盘强 劲上扬到午后迅速下跌的戏剧性转折。 ...

11月17日早盘，A股科技板块快速反弹，光模块CPO、中芯国际、光刻机等概念表现活跃，中际旭 创涨超3%，新易盛、东山精密、光库科技、工业富联等纷纷走强。截至9：32，光模块CPO概念股权重 占比超54%的创业板人工智能ETF华夏（159381）涨1.75%，聚焦AI算力龙头的5G通信ETF （515050）涨超1%。 每日经济新闻 （责任编辑：董萍萍 ） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com 相关ETF： 创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局创业板 人工智能主业公司。光模块CPO权重占比超54%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。其 中前三大权重股为中际旭创（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%）。场内综合费率仅 0.2%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506） 5G通信 ...

文章核心观点 - AI龙头英伟达超预期的财报及业绩指引，验证了全球AI算力需求持续高景气，并直接提振了A股市场相关科技板块及ETF的表现 [1][2][3] A股市场反应 - 11月20日A股科技板块强势高开，光模块CPO概念指数早盘一度涨超3% [1] - 中际旭创、新易盛、工业富联、天孚通信、沪电股份等算力股走强 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）、5G通信ETF（515050）、云计算50ETF（516630）均高开超2% [1] 英伟达财报关键数据 - 第三季度营收570.1亿美元，超出市场预期的551.9亿美元 [1] - 数据中心营收512亿美元，超出市场预期的493.4亿美元 [1] - 调整后每股收益1.30美元，超出市场预期的1.25美元 [1] - 公司预计第四季度营收约为650亿美元，高于分析师预期的616.6亿美元 [1] - 财报公布后，英伟达美股盘后一度涨超6% [1] AI行业趋势与高管观点 - 英伟达CEO黄仁勋表示Blackwell销售异常火爆，云端GPU已售罄 [2] - 高盛交易台指出计算需求在训练和推理过程中均呈指数级增长，AI生态系统正在快速扩展 [2] - AI已进入良性循环，涵盖更多行业和国家，应用无处不在 [2] 相关ETF产品概况 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，光模块CPO权重占比超54%，场内综合费率0.20%为同类最低 [3] - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超90亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [3] - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数，AI算力含量高，覆盖光模块、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等概念，为跟踪该指数合计费率最低的ETF [3]

市场表现 - 11月19日A股三大指数小幅低开后拉升震荡，AI算力产业链延续上行势头，CPO概念活跃，联特科技一度逼近20%涨停，中际旭创一度涨超5% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）和5G通信ETF（515050）半日红盘向上，近20个交易日分别获得资金净流入3亿元和6亿元 [1] 行业分析 - 通信行业整体营收同比增长4.31%，处于历史较高水平，AI算力相关板块成为关键增长引擎 [1] - 海外科技巨头资本开支力度加大，海外链需求强劲，规模效应实现利润率提升 [1] - 行业整体呈现海外AI引领需求高景气，国产算力供需环节改善，通信传统厂商转型算力方向的特点 [1] 资金动向 - 资金高度聚集AI算力龙头，在A股前20大基金重仓股中，中际旭创、新易盛、工业富联、寒武纪等核心标的位居前列，持仓金额达数百亿以上 [1] 相关ETF产品 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，光模块CPO权重占比超54%，前三大权重股为中际旭创（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%），场内综合费率0.20% [2] - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超90亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，前五大持仓股包括中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [2]

市场表现 - A股科技板块延续回暖，光模块CPO概念早盘领涨，联特科技涨超10%，多股走强 [1] - 光模块CPO概念股权重占比超54%的创业板人工智能ETF华夏（159381）及5G通信ETF（515050）均涨超1% [1] 人工智能模型进展 - Alphabet旗下谷歌发布最新人工智能模型Gemini 3，旨在与OpenAI等公司竞争 [1] - 新模型针对更复杂问题提供更优答案，用户需更少提示即可获得结果，在编程、应用开发与图像生成方面能力大幅增强 [1] - Gemini 3将整合进Gemini应用、谷歌AI搜索产品AI Mode和AI Overviews以及企业级产品，自发布日起向部分订阅用户开放，未来几周将更大范围上线 [1] 人工智能产业链与ETF产品 - AI应用加速渗透，推理算力需求迎来爆发，产业链有望深度受益 [2] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，精准布局创业板人工智能主业公司，光模块CPO权重占比超54%，覆盖国产软件及AI应用企业 [2] - 该ETF前三大权重股为中际旭创（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%），场内综合费率0.20% [2] - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超80亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [2] - 该ETF前五大持仓股包括中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [2]

市场表现 - 11月18日早盘A股操作系统、短剧游戏、AIGC、中文语料库等概念表现活跃，国产软硬件概念股多股走强，石基信息涨停，数据港、税友股份、紫光股份、润和软件等纷纷冲高 [1] - 相关ETF中，截至9点54分，云计算50ETF（516630）上涨1.11%，创业板人工智能ETF华夏（159381）上涨0.95% [1] 行业事件与动态 - 11月17日阿里巴巴正式推出千问App公测版，打出"会聊天、能办事"的口号 [1] - 千问（Qwen）在全球开源社区下载量已突破6亿，衍生模型超过17万个，成为全球最受欢迎的开源模型之一 [1] - 《2025年人工智能指数报告》显示，中美顶级AI大模型的性能差距已大幅缩小至0.3%，接近持平，其中阿里Qwen系列模型贡献度位列全球第三 [1] 机构观点与行业前景 - 智能体作为AI的核心落地方向和战略焦点，未来阿里有望推动千问成为一个能执行任务、辅助决策的AI智能体，并以千问作为平台实现商业化闭环 [1] - 阿里AI应用布局向C端市场倾斜意味着未来一到两年内，千问APP有望被打造成新的高频超级入口，并与阿里电商、文娱、本地生活深度协同 [2] - 考虑到阿里积累的深厚用户基本盘与大规模AI基建规划，相关AI应用及算力产业链将持续受益 [2] 相关投资工具分析 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），光模块CPO权重占比超54%，同时覆盖国产软件+AI应用企业 [3] - 该ETF前三大权重股为中际旭创（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%），场内综合费率0.20% [3] - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851），AI算力含量较高，覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念 [3]

格隆汇11月17日｜A股全线走低，截至收盘，上证指数跌0.46%，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.20%。沪深京三市全天成交额19303亿元，较上日缩量501 亿元。全市场超2500只个股上涨。 板块题材上，军工、能源金属、福建板块走高，贵金属、光伏板块调整。 | 上证指数 | 深证成指 | 北证5( | | --- | --- | --- | | 3972.03 | 13202.00 | 1526.4 | | -18.46 -0.46% -14.03 -0.11% +12.26 +0 | | | | 科创50 | 创业板指 | 万得全/ | | 1354.04 | 3105.20 | 6347.1 | | -7.19 -0.53% -6.30 -0.20% -9.39 -0 | | | | 沪深300 | 中证500 | 中证A5( | | 4598.05 | 7235.35 | 5540.1 | | -30.09 -0.65% -0.11 0.00% -23.39 -0 | | | | 中证1000 | 中证2000 | 中证红和 | | 7523.08 | 3178.75 | 5739.3 | | ...

市场整体表现 - A股市场午后继续下探，超过3000家个股下跌 [1] - AI和数据安全板块逆市反弹，东方国信和蓝色光标涨幅超过10%，易点天下和软通动力涨幅超过5% [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）上涨1.17%，云计算50ETF（516630）上涨超过1% [1] 阿里巴巴AI战略动态 - 阿里巴巴于11月17日正式宣布“千问”项目，全力进军AI to C市场 [1] - 千问APP公测版上线，基于全球性能第一的开源模型Qwen3，凭借免费及与各类生活场景生态的结合，与ChatGPT展开全面竞争 [1] 券商对阿里AI应用的评估 - 国泰海通证券认为千问APP可通过整合淘宝等平台推出Agent功能，有望显著提高用户体验，加速AI渗透率及使用频次增长 [1] - 若千问APP Agent性能出色，用户形成高黏性，阿里或可通过订阅收费，并作为流量入口与其他应用厂商共享收益，加快大模型厂商盈利闭环 [1] - 国海证券认为阿里AI应用向C端倾斜意味着千问APP有望在一到两年内成为新的高频超级入口，与阿里电商、文娱、本地生活深度协同 [2] - 考虑到阿里深厚的用户基本盘与大规模AI基建规划，相关AI应用及算力产业链将持续受益 [2] 相关ETF产品信息 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI），精准布局创业板人工智能主业公司 [3] - 该ETF光模块CPO权重占比超过54%，覆盖国产软件和AI应用企业，前三大权重股为中际旭创（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%） [3] - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851），AI算力含量较高，覆盖光模块、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门概念 [3]

AI软硬件板块市场表现 - AI软硬件板块同步上涨，蓝色光标和东方国信上涨13%，光库科技上涨4%，中际旭创上涨2% [1] - 创业板人工智能ETF华夏上涨1.82%，该ETF在10月19日至11月14日期间累计回调11.59% [1] - 资金连续六日净流入，近20日净流入2.9亿元 [1] 积极市场催化剂 - 巴菲特建仓谷歌并成为其第十大重仓股，市场解读为对AI未来前景的看好，减轻了AI泡沫担忧 [1] - 阿里巴巴正式宣布千问App上线公测，免费开放，全力进军AI to C市场 [1] - 海外巨头主动提价并提前抢单光模块，东北证券指出明年光模块需求可见度较高，订单指引持续上修，供不应求将成为行业常态 [1] 行业需求与前景分析 - 国元证券认为AI模型已进入应用渗透阶段，token调用量指数型增长，推理侧硬件需求扩张仍在初期，对算力硬件需求无需过度悲观 [1] - 创业板人工智能ETF华夏的权重股包含新易盛、中际旭创、天孚通信、润泽科技等，其“CPO含量”超过50% [2]

AI算力板块市场表现 - 11月14日AI算力板块加速调整，创业板人工智能ETF华夏下跌2.50%，5G通信ETF下跌2.22% [1] - 盘面上数据港、立讯精密等个股逆势上涨 [1] - 近期调整吸引资金逢低布局，创业板人工智能ETF华夏、5G通信ETF连续一周实现资金净流入，流通份额和规模显著提高 [1] 市场波动外部诱因 - 美联储降息概率骤降至50%左右，利率预期急转导致风险资产集中抛售 [1] - 美东时间周四美股科技股显著回调，道琼斯工业平均指数下跌797.60点，跌幅1.65%，标普500指数收跌1.66% [1] AI算力长期前景与细分领域机遇 - 2025年以来中美科技股表现亮眼，算力板块涨幅领跑市场 [2] - 2026年国产算力方兴未艾，业绩弹性及投资确定性兼备，有望复刻美股长牛行情 [2] - 多卡集群建设对零部件数量和质量提出更高要求，液冷、存储、电源、光模块、PCB、量子计算等细分领域有望迎来更高业绩弹性 [2] - 模型和应用侧有望迎来局部爆发机遇，看好AI全面赋能下的互联网科技巨头，以及AI广告、AI Agent、AI视频生成、商业化自动驾驶等落地速度较快的应用赛道 [2] 国内互联网厂商AI业务进展 - 腾讯2025年Q3云业务增速有望超20%，AI算力需求成核心驱动力 [2] - 受益于AI算力爆发和混元3.0模型升级，腾讯云海外客户规模同比翻番 [2] 相关ETF产品概况 - 创业板人工智能ETF华夏跟踪创业板人工智能指数，光模块CPO权重占比超54%，覆盖国产软件+AI应用企业，前三大权重股为中际旭创24.78%、新易盛19.40%、天孚通信5.11%，场内综合费率0.20% [3] - 5G通信ETF跟踪中证5G通信主题指数，最新规模超90亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，前五大持仓股为中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、兆易创新 [3]