股价与交易表现 - 2025年7月31日收盘价30.16元 单日下跌0.66% 换手率3.57% 成交量5.36万手 成交金额1.62亿元 [1] - 主力资金净流出1899.94万元 占成交额11.74% 其中超大单净流出816.15万元（5.04%）大单净流出1083.79万元（6.69%） [1] - 中小单资金呈现分化 中单净流出164.96万元（1.02%）小单净流入1734.98万元（10.72%） [1] 财务业绩表现 - 2025年第一季度营业总收入12.20亿元 同比增长15.13% 归属净利润2273.82万元 同比大幅增长276.00% [1] - 扣非净利润2010.24万元 同比增长286.42% 盈利能力显著提升 [1] - 流动比率1.191 速动比率0.780 资产负债率59.67% 显示一定财务杠杆 [1] 公司基础信息 - 公司全称为阜新德尔汽车部件股份有限公司 成立于2004年 总部位于阜新市 属于汽车制造业 [1] - 注册资本15097.3101万人民币 实缴资本15045.8万人民币 法定代表人李毅 [1] - 对外投资13家企业 参与招投标项目4次 拥有商标信息2条 专利272条 行政许可15个 [2]

大宗交易概况 - 7月31日德尔股份发生大宗交易成交31万股 成交额796.7万元 占当日总成交额4.69% [1] - 成交价格25.7元 较市场收盘价30.16元折价14.79% [1] 交易明细分析 - 共三笔交易 单笔成交量分别为8万股、8万股和15万股 对应成交额205.6万元、205.6万元和385.5万元 [2] - 所有交易成交价格均为25.7元 卖方营业部均为海通证券上海浦东新区东育路证券营业部 [2] - 买方营业部分别为国泰海通证券上海塔城路营业部、郑泰证券常熟金沙江路营业部和华泰证券常熟金沙江路营业部 [2]

公司成立信息 - 上海德驭九寰科技合伙企业（有限合伙）于2025年7月31日成立，注册资本900万元，登记状态为存续，营业期限至2040年7月30日 [1][2] - 公司注册地址为上海市宝山区真陈路1000号1幢6楼，所属行业为科技推广和应用服务业(M75) [2] - 公司经营范围包括信息技术咨询服务、企业管理、软件开发、人工智能应用软件开发等 [1][2] 股权结构 - 公司由罗来军和上海德迩几微新技术有限公司共同持股 [1][3] - 上海德迩几微新技术有限公司为阜新德尔汽车部件股份有限公司（股票代码300473）旗下企业 [1][3] - 阜新德尔汽车部件股份有限公司持有上海德迩几微新技术有限公司100%股权，认缴出资额3000万元 [3] 公司管理 - 公司委派代表为李毅 [2] - 公司类型为有限合伙企业 [2] - 执行事务合伙人未明确披露具体名称 [2][3]

公司基本信息 - 上海德迩几微新技术有限公司成立 法定代表人为李毅 注册资本3000万元人民币 [1] - 经营范围涵盖技术服务 技术开发 技术咨询 技术交流 技术转让 技术推广 工程和技术研究和试验发展 人工智能应用软件开发 人工智能基础资源与技术平台 新材料技术推广服务 物联网技术服务 物联网技术研发 储能技术服务 新兴软件和新型信息技术服务 软件开发 信息技术咨询服务 [1] - 公司由德尔股份全资持股 [1] 股权结构 - 德尔股份持有上海德迩几微新技术有限公司100%股权 [1] 业务范围 - 技术服务与开发包含人工智能 物联网 储能技术 新材料等新兴技术领域 [1] - 工程和技术研究排除人体干细胞 基因诊断与治疗技术开发和应用 中国稀有和特有的珍贵优良品种 [1] - 软件与信息技术服务覆盖人工智能应用软件开发 新兴软件和新型信息技术服务 软件开发 信息技术咨询服务 [1]

股价表现与交易数据 - 2025年7月29日收盘价31.25元 单日下跌1.61% [1] - 换手率4.14% 成交量6.21万手 成交金额1.95亿元 [1] - 主力资金净流出2394.33万元 占成交额12.29% 其中超大单净流出1255.77万元（占比6.45%）大单净流出1138.57万元（占比5.84%） [1] 资金流向结构 - 中单资金净流出195.16万元 占成交额1.0% [1] - 小单资金净流入2199.17万元 占成交额11.29% [1] 财务业绩表现 - 2025年一季报营业总收入12.20亿元 同比增长15.13% [1] - 归属净利润2273.82万元 同比增长276.00% 扣非净利润2010.24万元 同比增长286.42% [1] - 流动比率1.191 速动比率0.780 资产负债率59.67% [1] 公司基本情况 - 成立于2004年 位于阜新市 从事汽车制造业 [1] - 注册资本15097.3101万人民币 实缴资本15045.8万人民币 [1] - 法定代表人李毅 [1] 企业投资与知识产权 - 对外投资13家企业 参与招投标项目4次 [2] - 拥有商标信息2条 专利信息272条 行政许可15个 [2]

股份减持 - 戊戌15号基金2025年7月16 - 23日大宗交易减持150.5万股，占总股本1%[1] - 减持后持股降至1050.61万股，占比降至6.96%[1][3] - 公司6月8日预披露减持计划，拟3个月内减持不超300万股[3] - 截至公告日减持情况与计划一致，减持未完毕[3]

公司基本信息 - 公司为国际化汽车零部件系统供应商，生产销售汽车降噪（NVH）、隔热及轻量化产品，电机、电泵及机械泵产品和电控、汽车电子产品 [1] - 2025年7月16日15:30 - 17:00在上海分公司会议室进行特定对象调研，参与单位众多，上市公司接待人员有董事长李毅、董事会秘书张磊、投资总监程文祥 [1] 公司发展历程与战略 - 最早做车用转向泵产品，后按“聚焦主业、前瞻布局”思路，研发多种新产品，2017年收购德国卡酷思开启全球化布局，成立新能源汽车事业部研发新能源汽车专用材料产品 [2] 固态电池相关情况 布局原因 - 2017年董事长接触固态电池项目，预判其市场价值，2018年成立日本德尔开发技术；顺应汽车行业电动化趋势，进行产品品类横向扩张 [3] 技术成熟度 - 确定关键材料配方，掌握电池工艺参数窗口，可按需定制方案 [4] 投资计划 - 加快推进中试线设备选型和建设，中试线跑通后根据情况规划量产线建设 [5] 正负极材料 - 正极可用三元材料或磷酸铁锂，负极可用石墨或硅碳负极，锂金属负极电池在研发中，可按需定制方案 [6][7] 生产工艺差异 - 固态电池电解质采用涂布工艺加入电芯，无注液环节 [8] 性能特点 - 样品通过针刺、加热和过充电试验，安全性高；耐高温，可自然散热连续正常工作 [9] 下游客户 - 潜在下游客户有新能源车企业，也在开发人形机器人、两轮电动车和储能等领域应用场景 [10] 其他产品情况 液力缓速器 - 具有单位质量制动力矩大等优势，2024年获下游一线商用车客户认可，量产交付规模显著提升，后续将加大推广力度 [11] 卡酷思子公司 - 产能布局全球化，可快速响应需求；与众多整车厂建立长期合作关系，客户资源稳定；建立标准化生产工艺流程和质量管控体系 [12][13] 公司经营情况 - 2024年和2025年一季度经营向好，原因是提升经营管理效率，期间费用率下降；新能源汽车领域产品收入增速快助力总体收入增长 [13]

交易概况 - 公司拟向上海德迩发行股份购买爱卓科技70%股权，零对价受让兴百昌合伙持有的30%股权，交易价格27000万元[17][21][22] - 发行股份购买资产发行价格14.15元/股，发行数量19,081,272股，占发行后总股本比例11.22%（未考虑募集配套资金）[24] - 募集配套资金不超过8270万元，发行对象不超过35名特定对象[26] 业绩情况 - 2024年交易前资产合计369,856.66万元，备考数409,280.69万元，变动10.66%[33] - 2024年交易前营业收入451,348.48万元，备考数488,082.85万元，变动8.14%[34] - 2024年交易前归属于母公司股东的净利润3,242.75万元，备考数5,588.26万元，变动72.33%[34] 标的公司情况 - 爱卓科技主营汽车覆膜饰件、包覆饰件研发、生产与销售[21] - 报告期内营业收入分别为21829.90万元和36880.70万元，净利润分别为1425.88万元和2358.65万元[71] - 2025 - 2027年度净利润承诺分别不低于2339.75万元、2700.86万元、3401.78万元[52] 市场数据 - 2022 - 2024年我国汽车销量分别为2686.4万辆、3009.4万辆、3143.6万辆[68] - 2024年我国汽车产销量分别为3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%[80] - 2024年一汽红旗销量为41.18万辆，同比增长17.4%；奇瑞瑞虎销量为66.6万辆，同比增长36%[71] 交易进展 - 本次交易已通过上市公司董事会、监事会、股东大会及交易对方相关会议审议，尚需深交所审核通过并经中国证监会予以注册[35][36] 承诺与风险 - 上海德迩承诺标的公司业绩，未达业绩承诺先以股份补偿，不足现金补偿[57] - 本次交易可能因内幕交易、市场环境变化等暂停、中止或取消[61]

业绩数据 - 2023 - 2027年覆膜件收入分别为19267.46万元、31343.74万元、28996.56万元、30017.06万元、31087.21万元[20] - 2023 - 2027年包覆件收入分别为13.88万元、4304.22万元、4945.50万元、5715.13万元、6455.22万元[20] - 2023 - 2024年公司材料成本占主营业务收入比例分别为68.00%、69.18%[41] - 标的公司2025 - 2029年营业收入分别为34142.06万元、35932.19万元、37742.43万元、38868.71万元、40028.77万元[47] - 标的公司2025 - 2029年营业收入增长率分别为5.24%、5.04%、2.98%、2.98%[47] 用户数据 - 2024年中国汽车销量为3143.6万辆，同比增长4.5%[39] - 2024年奇瑞集团中奇瑞品牌全年销量161.1万辆，同比增长31.1%[39] - 2024年一汽集团中红旗品牌全年销量41.2万辆，同比增长17.4%[39] - 2025年预测红旗H5燃油销量96000辆、H5电动12000辆等多款车型销量[12][13] - 2025年智界S7预计整车销量36000辆，2024年1 - 6月销量3.1万辆等车型销量数据[14][15] 未来展望 - 企业管理层预计未来材料成本占主营收入比例从68.44%逐年下降到63%[45] - 公司预测未来年度综合毛利率在18.75% - 21.05%之间，较报告期小幅攀升[60] - 标的公司2025 - 2029年度营业利润率预测（不含财务费用）在7.93% - 10.72%之间[61] - 预测2025 - 2027年覆膜件产量分别为266.00万套、284.00万套、291.00万套等产量预测[74] - 2025年相关扩张性资本性支出完成后，覆膜件产线年总产能294万套，包覆件产线年总产能86万套[74] 市场扩张 - 公司已进入众多国内知名整车厂及零部件一级供应商清单并建立长期合作[49] - 覆膜件已定点项目2025E - 2027E收入预测涉及一汽、奇瑞等车企[50] 数据敏感性 - 毛利率每0.5%变动，评估值变动约1994.44万元，评估值变动率约为7.39%[76] - 销售费用率每0.5%变动，评估值变动约2172.22万元，评估值变动率约为8.05%[78] - 折现率每0.5%变动，评估值变动约1919.44万元，评估值变动率约为7.11%[81]

业绩总结 - 爱卓智能报告期各期营业收入为21632.93万元和36462.33万元，收入增长因主要客户订单放量[6] - 爱卓智能报告期各期收入增长率为9.93%和68.95%，同行业平均为7.93%和15.98%[6] - 爱卓智能报告期各期归母净利润增长率为190.90%和65.42%，同行业平均为19.94%和26.48%[6] - 爱卓智能报告期各期第四季度收入占比为26.05%和30.69%[6] - 2024年度和2023年度标的公司营业收入为36880.70万元和21829.90万元，主营业务收入占比超98.50%[9] - 标的公司2024年营业收入3.69亿元，同比增长68.95%；归母净利润0.24亿元，同比增长65.42%[46] - 通领科技2024年营业收入10.66亿元，同比增长5.26%[46] - 双英集团2025年一季度营业收入6.29亿元，同比增长51.53%[46] - 岱美股份2025年一季度营业收入15.93亿元，同比增长0.22%[46] - 双林股份2025年一季度归母净利润1.59亿元，同比增长105.49%[46] 用户数据 - 标的公司主要客户包括一汽、小鹏、佛吉亚等国内外知名企业[34] - 2024年标的公司对常熟汽饰销售6887.25万元，较2023年2276.75万元增长202.50%[50] - 2024年标的公司对一汽销售5028.95万元，较2023年3128.98万元增长60.72%[50] - 2024年标的公司对江苏林泉销售3895.59万元，较2023年1292.35万元增长201.44%[50] - 2024年标的公司对佛吉亚销售3090.31万元，较2023年656.70万元增长370.58%[51] - 2024年标的公司对新泉股份销售3042.12万元，较2023年635.10万元增长379.00%[51] - 2024年标的公司对一汽终端客户销售小计13356.92万元，较2023年6955.26万元增长92.04%[52] - 2024年标的公司对奇瑞终端客户销售小计10980.81万元，较2023年3343.50万元增长228.42%[53] 未来展望 - 2025 - 2027年覆膜件已定点项目收入分别为28997万元、30017万元、31087万元，包覆件分别为4946万元、5715万元、6455万元[40] - 2025 - 2027年定点项目覆盖占比为100%、99%、81%[40] - 新定点项目生命周期内满产年合计预计销量约为85万套[43] 新产品和新技术研发 - 2024年公司实现对红旗HS5等多个终端车型新项目量产配套，新增相应配套产品收入[16] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 公司采用直销模式，通过主动联系等方式与新客户建立合作，已与众多知名企业建立长期合作[94][95]