公司基本情况 - 德尔股份是一家综合性汽车零部件系统供应商，主要产品包括降噪（NVH）、隔热及轻量化产品；电泵、电机及机械泵类产品；电控、汽车电子类产品 [3] - 公司已与奔驰、宝马、大众、上汽、吉利、长城等众多国内外知名客户建立了长期稳定的合作关系 [3] - 全资子公司卡酷思布局全球，在欧洲、北美、亚洲等地建立了完善的产研体系 [3] 固态电池业务 - 公司于2018年设立日本德尔，开始进行固态电池的研究，采用氧化物电解质路线，具有安全性高、工艺流程简单、易于批量生产等特点 [2] - 2023年通过第三方针刺、加热、过充电实验；2024年获得国家发明专利授权 [2] - 公司与江西江铃集团新能源汽车有限公司签订了《固态电池战略合作协议》，并计划将产品应用于电动车辆、无人机、机器人、电动工具等领域 [2] 合作与市场拓展 - 公司与江西江铃集团新能源汽车有限公司的合作模式为定制开发电芯样件，产品通过测试后将进一步搭载至整车进行验证 [2] - 公司与江西江铃集团新能源汽车有限公司的战略合作协议非独家排他协议，双方均有权选择与其他公司进行合作 [2] - 卡酷思与欧洲、北美主要整车厂保持了超过20年的长期合作关系，主要供货奔驰、宝马、奥迪、大众、雷诺、保时捷、通用、福特、斯特兰蒂斯等 [4] 研发与技术优势 - 卡酷思上海研发技术中心于2023年建立，已获得德国权威机构多项认证、TISAX认证，以及奔驰认证，具备国际一流水平的实验、检测研发设施 [4] - 公司自主研发的商用车液力缓速器产品，提高了商用车的安全性，并在降低颗粒物排放方面有重大意义 [4] - 日本德尔团队成员均拥有数十年知名电池公司研究开发锂电池产品的经验，在锂离子电池的产品设计、开发和批量生产方面拥有丰富的理论知识和实践经验 [5] 收购与协同发展 - 公司收购爱卓科技，旨在进一步完善汽车零部件业务布局，增强主业竞争力 [5] - 爱卓科技与德尔股份在产品结构、客户资源、产品配套与研发等方面具有良好的协同效应 [5] - 卡酷思为头部主机厂提供整车降噪、隔热及轻量化解决方案，广泛用于车辆和工业设备中 [5]

公司动态 - 公司自主开发的缓速器产品自2023年量产以来，已向数家知名车企供货，市场占有率逐步提升，将为公司带来新的利润增长点 [1] - 公司在商用车领域自2016年开始，历经7年多时间，自主研发集机、电、液、气、热于一体的复合型产品液力缓速器，该产品已获得国家发明专利授权 [3] 行业趋势 - 与欧美国家相比，目前液力缓速器在我国中重卡领域渗透率不高，有较大的提升空间 [2] - 随着液力缓速器强制安装标准的推动以及客户安全意识的提升，以及应用领域逐渐扩展到其他类型的车辆和工业设备中，我国液力缓速器市场有望持续增长 [2]

公司概况 - 德尔股份是一家综合性汽车零部件系统供应商，主要产品包括降噪（NVH）、隔热及轻量化产品；电泵、电机及机械泵类产品；电控、汽车电子类产品 [1] - 公司已与奔驰、宝马、Stellantis、大众、上汽、吉利、长城等国内外知名客户建立长期合作关系 [1] - 公司产品覆盖欧洲、北美和中国市场 [1] 业绩表现 - 公司海外收入占比超过70%，主要来自德国卡酷思 [3] - 2023年公司实现营业收入42.99亿元，同比增长6.54%；净利润1,288万元，同比增长3.53% [3] - 2024年前三季度营业收入33.83亿元，同比增长120.45% [3] 业务发展 - 公司自主研发的液力缓速器已获得国家发明专利授权，2023年量产并向知名车企供货 [4] - 公司研发的固态电池已完成实验室测试，并与江西江铃新能源汽车有限公司签订合作框架协议 [2][3] - 公司正在上海建设试制产线，计划将固态电池产品应用于电动车辆、无人机、机器人、电动工具等领域 [2] 技术创新 - 公司董事长李毅是享受国务院特殊津贴的技术专家，引领公司从单一转向泵产品发展到无刷电机、电液转向泵、液力缓速器等新产品 [3] - 公司固态电池采用氧化物电解质路线，具有安全性高、工艺流程简单、易于批量生产等特点 [4] - 液力缓速器能有效减少刹车距离，降低车辆制动带来的颗粒物排放，重卡、中卡加装缓速器后，每年PM10排放量分别降低到19.01KG和3.7KG [4] 市场前景 - 液力缓速器在我国中重卡领域渗透率不高，随着强制安装标准的推动和客户安全意识的提升，市场有望持续增长 [4] - 固态电池技术具有巨大的市场价值，公司计划通过产业化加速抢占市场先机 [2]

营业收入与利润 - 本报告期营业收入1095207877.38元较上年同期增长3.14%年初至报告期末为3382618760.66元较上年同期增长4.88%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润5852765.69元较上年同期增长15.96%年初至报告期末为24145707.09元较上年同期增长120.45%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4829741.08元较上年同期增长59.75%年初至报告期末为20222618.15元较上年同期增长469.16%[2] - 2024年第三季度营业利润为3522.919476万元较上期373.60335万元有所增长[16] - 利润总额本期34243382.09上期3430119.55[17] - 净利润本期20729677.75上期8102414.64[17] - 归属于母公司股东的净利润本期24145707.09上期10952979.60[17] - 基本每股收益本期0.1604上期0.0728[17] 资产与权益 - 报告期末总资产3919835062.74元较上年度末减少5.77%[2] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益1554829933.90元较上年度末减少0.53%[2] - 2024年第三季度末资产总计39.1983506274亿元较之前的41.5965605726亿元有所减少[14] 现金流量 - 1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为净流入37251.12万元较上年同期增长97.20%[8] - 经营活动产生的现金流量净额本期372511156.40上期188897355.44[18] - 投资活动产生的现金流量净额本期-76514433.02上期-132211329.84[19] - 筹资活动产生的现金流量净额本期-524545446.13上期-89989110.62[19] - 期末现金及现金等价物余额本期212493935.46上期360505664.91[19] 财务费用相关 - 2024年第三季度研发费用1.3290935513亿元较上期1.3851969103亿元有所减少[16] - 2024年第三季度销售费用4820.567426万元较上期5171.634508万元有所减少[16] - 2024年第三季度管理费用4.1476012463亿元较上期3.5895436843亿元有所增长[16] - 2024年第三季度财务费用4541.062501万元较上期6323.110401万元有所减少[16] - 1 - 9月所得税费用为1351.37万元较上年同期增加389.23%[8] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数20816[9] - 辽宁德尔实业股份有限公司持股比例11.85%持股数量17883742[9] - 福博有限公司持股比例10.59%持股数量15991500[9] - 上海戊戌资产管理有限公司－戊戌价值15号私募证券投资基金持股比例7.26%持股数量10956100[9] 特定财务数据对比 - 2024年1 - 9月营业成本调整为16270208.03元2023年同期为13515934.84元[12] - 2024年1 - 9月销售费用调整为 - 16270208.03元2023年同期为 - 13515934.84元[12] 期末财务数据 - 报告期末货币资金为29157.62万元较上年末减少46.55%主要系偿还可转债和借款所致[5] - 期末货币资金291576157.73元期初为545481624.82元[13] - 期末应收票据30022372.17元期初为34203559.00元[13] - 期末应收账款700341844.80元期初为700325418.90元[13] - 期末应收款项融资71471461.31元期初为27480929.69元[13] 营业外收支 - 营业外支出本期1133479.46上期384291.25[17] 现金收支 - 销售商品、提供劳务收到的现金本期3574899494.73上期3206155891.62[18]

公司基本情况 - 德尔股份是一家综合性汽车零部件系统供应商，主要产品包括NVH、隔热及轻量化产品；电泵、电机及机械泵类产品；电控、汽车电子类产品[1] - 公司不断丰富产品线，积极推进新能源汽车相关产品及业务板块[1] - 公司已与奔驰、宝马、Stellantis、大众、上汽、吉利、长城等众多国内外知名客户建立长期稳定的合作关系[1] - 公司全资子公司德国汽车零部件知名企业卡酷思，在欧洲、北美、亚洲等地建立了完善的产研体系[1] 卡酷思经营情况 - 卡酷思是一家综合解决方案提供商，可为客户提供从前期对接、材料研发、产品设计、测试、生产到售后的全方位服务[2] - 卡酷思的主要产品包括内饰、外饰、动力系统和新能源汽车四大类，与欧洲、北美主要整车厂保持了超过20年的长期合作关系[2][3] - 卡酷思上海创新技术中心拥有声学、热学、材料学等先进实验检测设施，处于国际一流水平[3] 新能源汽车业务 - 卡酷思在2021年成立新能源汽车事业部，研发了电池阻燃保护罩、电池组电磁屏蔽罩、多功能电池包护板、电机包覆和空调压缩机包覆等产品[3] - 卡酷思开发的云母阻燃材料和特殊涂料可有效提高电池安全性[3] - 卡酷思针对新能源车减重需求开发了超轻量隔音垫，在确保声学性能的同时产品重量下降30%-40%[3] - 公司的固态电池已通过第三方机构的针刺试验、过充电试验和加热试验，未来将在电动汽车、穿戴设备、无人机、日用消费等领域寻求更广泛应用[4]

公司概况 - 公司是一家综合性汽车零部件系统供应商，主要产品包括降噪(NVH)、隔热及轻量化产品，电泵、电机及机械泵类产品，电控和汽车电子类产品[1] - 公司全资子公司德国汽车零部件知名企业卡酷思，在欧洲、北美、亚洲等地建立了完善的产研体系[1] - 公司与奔驰、宝马、Stellantis、大众、上汽、吉利、长城等众多国内外知名客户建立了长期稳定的合作关系[1] 新产品研发 - 公司自主研发的液力缓速器已进入测试实验阶段，具有单位质量制动力矩大、重量轻、结构尺寸小、性价比高等优势[1][3] - 公司在日本设立子公司德尔积极布局固态电池相关技术，已获得国家发明专利授权，并通过第三方机构的针刺试验、过充电试验和加热试验[3] - 公司正在开发电池阻燃保护罩、电池组电磁屏蔽罩等新能源汽车相关产品[3] 未来发展 - 公司营收、毛利、净利等各项指标稳步上扬，出海效益逐渐体现[3] - 公司将继续贯彻聚焦主业、前瞻布局的经营理念，降本增效，提升效益，推动公司可持续发展[3]

公司概况 - 这家综合汽车零部件系统供应商核心产品市场占有率超40%[1] - 公司已与奔驰、宝马、Stellantis、大众、上汽、吉利、长城等众多国内外知名客户建立长期稳定合作关系[1] - 公司全资子公司德国汽车零部件知名企业卡酷思，布局全球，在欧洲、北美、亚洲等地建立完善的产研体系[1] 新产品和技术 - 公司新产品液力缓速器已向知名车企供货[1] - 公司自主研发的固态电池技术已进入测试实验阶段[1] - 公司研发的固态电池以氧化物电解质为主，具有安全性高的特点，制造过程采用成熟的涂覆工艺，流程简单易于批量生产[1] - 公司与江西江铃集团新能源汽车有限公司签订固态电池战略合作协议，研发产品将搭载至该公司整车进行验证[1] 风险提示 - 调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分析师公开报告为准[1]

公司基本情况 - 公司是一家综合性汽车零部件系统供应商，主要产品包括NVH、隔热及轻量化产品；电泵、电机及机械泵类产品；电控、汽车电子类产品[1] - 公司不断丰富产品线，积极推进新能源汽车相关产品及业务板块[1] - 公司已与奔驰、宝马、Stellantis、大众、上汽、吉利、长城等众多国内外知名客户建立长期稳定的合作关系[1] 子公司卡酷思情况 - 卡酷思是一家隔热、降噪和轻量化产品的综合解决方案提供商，在全球主流汽车市场欧洲、北美、亚洲等地建立了完善的生产研发体系[2][3] - 卡酷思开发的云母阻燃材料和特殊涂料可有效提高新能源汽车的安全性，已与大众汽车和欧洲某豪华品牌车企合作[2][3] - 卡酷思产品既可应用于传统燃油车，也可用于新能源车，对混合动力车尤为适用[3] 液力缓速器业务 - 公司研发的液力缓速器产品已获得国家发明专利授权，具有单位质量制动力矩大、重量轻、结构尺寸小、性价比高等优势[4] - 液力缓速器可有效减少刹车距离、降低颗粒物排放、延长轮胎使用寿命，在商用车领域具有较大市场潜力[4] 固态电池业务 - 公司在日本设立子公司积极布局固态电池相关技术，已获得国家发明专利授权，产品性能和成本具有较大优势[4] - 公司与江西江铃集团新能源汽车有限公司签订了固态电池战略合作协议，研发产品将搭载至该公司整车进行验证[4]

公司概况 - 德尔股份是一家综合性汽车零部件系统供应商，主要产品包括NVH、隔热及轻量化产品；电泵、电机及机械泵类产品；电控、汽车电子类产品[1] - 公司与奔驰、宝马、Stellantis、大众、上汽、吉利、长城等众多国内外知名客户建立了长期稳定的合作关系[1] - 公司全资子公司德国汽车零部件企业Carcoustics(卡酷思)，在欧洲、北美、亚洲等地建立了完善的产研体系[2] 新能源汽车业务 - 卡酷思成立新能源汽车事业部，开发电池阻燃保护罩、电池组电磁屏蔽罩、电机包覆和空调压缩机包覆等新能源汽车专用部件[3] - 卡酷思为德国大众和某知名豪华品牌整车厂商研发的电池阻燃产品已批量生产[3] - 公司与江西江铃集团新能源汽车有限公司签订固态电池战略合作协议，将把研发产品应用于该公司整车[4] - 公司研发的固态电池具有安全性高、制造工艺简单等优势，未来可应用于电动汽车、穿戴设备、无人机等领域[4] 技术研发 - 公司在上海设立研发技术中心(ITC)，拥有世界领先的检测和实验设备，为客户提供优质服务[3] - 公司研发的固态电池已获得发明专利，采用成熟的涂覆工艺，具有较大的成本优势[4]

财务业绩 - 公司2024年上半年营业收入为22.87亿元，同比增长5.74%[12] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为1.83亿元，同比增长209.75%[12] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.54亿元，同比增长2805.62%[12] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.98亿元，同比增长27.18%[12] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.1216元，同比增长209.41%[12] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为1.17%，同比增加0.78个百分点[12] 非经常性损益 - 公司2024年上半年计入当期损益的政府补助为4,625,886.67元[16] - 公司2024年上半年单独进行减值测试的应收款项减值准备转回117,080.29元[16] - 公司2024年上半年非流动性资产处置损失为544,512.13元[16] - 公司2024年上半年除上述各项之外的其他营业外收入和支出为-171,609.70元[16] 主营业务 - 公司是综合性汽车零部件系统供应商，主要产品包括降噪（NVH）、隔热及轻量化产品，电机、电泵及机械泵类产品，电控和汽车电子类产品[19] - 公司与戴姆勒、宝马、奥迪、大众等众多国内外知名客户建立了长期稳定的合作关系[21] - 公司采用同步开发为主、自主研发为辅的研发模式，整合全球研发技术资源，提高了新产品的研发效率[21] - 公司制定了完善的采购管理制度，严格遴选优质供应商，确保原材料的稳定供应[22] - 公司采取内部生产和外部加工相结合的生产模式，保持一定的安全库存量，确保供货的连续性[23] - 公司严格执行IATF16949:2016标准要求，导入实施精益六西格玛生产质量管理体系，持续提高顾客满意度[24] 行业发展 - 2024年上半年，国内汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比分别增长4.9%和6.1%[19] - 2024年上半年，国产新能源汽车累计产销量超过了3000万辆，中国品牌乘用车市场份额超60%[19] - 新能源汽车渗透率的快速提升带动了汽车零部件向智能化、电动化、集成化、轻量化方向拓展[19] - 行业发展趋势促使零部件企业不断向高端制造业升级转型[20] 研发创新 - 公司累计拥有知识产权483项，其中专利448项，软件著作权35项[27] - 公司拥有国家认定企业技术中心、国家高新技术企业等多项荣誉[27] - 公司在降噪、隔热及轻量化产品方面拥有多种成型技术[28] - 公司在电机、电泵及机械泵类产品方面实现了机、电、液跨专业平台上的协同化、集成化、系统化开发[29] - 公司在电控、汽车电子类产品方面拥有多项发明、实用新型专利及众多专有技术[29] - 公司采用先进的研发管理工具和体系，提升了研发效率和产品质量[30] - 公司拥有通过国际认证的实验室和先进的研发、试验及检测设备[30] - 公司在材料选择和处理方面拥有丰富的经验和专业知识[30] - 公司在研发方面积累了丰富的经验和成功案例，在降噪、隔热及轻量化类产品研发方面具有领先优势[31] 市场拓展 - 公司与众多国内外知名整车厂商建立了长期稳定的合作关系，积累了丰富的客户资源[32] - 公司开发了集机、电、液、气、热于一体的复合型产品液力缓速器，提高了商用车辆的行驶稳定性、舒适性、经济性和安全性[33] - 公司自主开发的固态电池和燃料电池系统核心部件具有安全性高、制造流程简单等优势[33] - 公司已建立覆盖欧洲、北美及中国的全球生产、销售和研发网络，可有效降低经营风险[33] 募集资金使用 - 公司于2021年4月23日完成向特定对象发行股票，实际募集资金净额为28,922.32万元[44] - 公司决定不使用本次募集资金投入"汽车电子产业化项目"和"新型汽车部件产业化项目"[44] - 公司使用总额度不超过15,000万元的闲置募集资金暂时补充流动资金，使用期限自2021年6月10日股东大会审议通过之日起不超过12个月[44] - 截至2024年6月30日，公司"2021年向特定对象发行股票"募集资金尚未使用完毕，剩余11,929.31万元，占募集资金总额的41.25%[44] - 公司于2022年8月8日完成向特定对象发行股票，募集资金总额为24,999.9995万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为24,078.9204万元[45] - 截至2024年6月30日，公司"2022年以简易程序向特定对象发行股票"募集资金尚未使用完毕，剩余17,486.9715万元，占募集资金总额的72.62%[45] 风险管理 - 公司面临业绩波动风险、产品质量风险和现金流风险，采取了相应的应对措施[56,57,58] - 公司高度重视现金流管理，采取了多项措施降低现金流风险[58] 社会责任 - 公司始终坚持主动把社会责任融入到公司经营理念，积极履行社会责任[1] - 公司严格遵守《劳动法》《劳动合同法