珠海汇金科技股份有限公司公告（2026） 证券代码：300561 证券简称：*ST 汇科 公告编号：2026-012 珠海汇金科技股份有限公司 关于公司股票可能被终止上市的第四次风险提示公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1、珠海汇金科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 23 日 在巨潮资讯网披露了《关于公司股票被实施退市风险警示、其他风险警示暨股票 停复牌的公告》（公告编号：2025-033），公司 2024 年经审计的利润总额、净 利润、扣除非经常性损益后的净利润均为负值，且扣除后的营业收入低于 1 亿元， 触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》（以下简称《创业板股票上市规则》） 第 10.3.1 条第（一）项规定，公司股票于 2025 年 4 月 24 日开市起被实施退市 风险警示。若公司 2025 年度出现《创业板股票上市规则》第 10.3.11 条规定的 情形，公司股票存在被终止上市的风险，敬请广大投资者充分注意上述终止上市 风险，并注意投资风险。 2、根据《创业板股票上市规则》第 10.3.5 ...

退市警示 - 公司股票自2025年4月24日起被实施退市和其他风险警示[1] 业绩数据 - 2024年不予确认的营收占修正前营收的12.33%[2] 内控整改 - 公司完成2024年度内控缺陷整改，影响消除待审核[3] 年报进展 - 2025年年度报告编制审计有序推进，预约4月10日披露[4][5] - 审计工作进行中，将提前十日再披露进展[5]

业绩情况 - 2024年利润总额、净利润等为负，扣除后营收低于1亿[1] - 2025年度预计三者孰低为负，扣除后营收10460 - 11660万元[3] 风险警示 - 2025年4月24日被实施退市和其他风险警示[1][9] - 2026年多次发布股票可能被终止上市风险提示[8][11]

业绩情况 - 2024年利润总额、净利润等为负，扣除后营收低于1亿[2] - 不予确认营收占业绩预告修正前营收12.33%[3] 风险警示 - 2025年4月24日起实施退市和其他风险警示[2] - 2025年度若出现规定情形，股票有终止上市风险[6] 公司举措 - 加强内控建设，健全体系，优化流程[4] - 开展合规培训，组织人员学习法规[4] - 梳理业务流程，完善销售管理[5] - 成立投后管理组，推进收购整合[5] - 内审部门核查内控执行，跟进管理改进[5]

公司退市风险与法律状态 - 公司股票因2024年财务数据触及规定，已于2025年4月24日起被实施退市风险警示[2] - 公司2024年经审计的利润总额、净利润、扣非后净利润均为负值，且扣除后的营业收入低于1亿元[2] - 若公司2025年度出现规定情形，其股票存在被终止上市的风险[2] - 公司2025年度业绩预告显示，预计扣除后的营业收入在10,460万元至11,660万元之间[3] - 公司及相关当事人已于2025年8月22日收到广东证监局发出的《行政处罚决定书》[4] 投资者索赔相关信息 - 投资者索赔依据为《证券法》及相关司法解释，因虚假陈述导致权益受损可请求赔偿[6] - 初步的索赔条件为在2025年1月24日至2025年3月28日之间买入，并在2025年3月29日及之后卖出或继续持有公司股票的投资者[7] - 可主张的赔偿范围包括投资差额、佣金、印花税损失等[9] - 文中提及的谢保平律师团队已成功代理100余只股票维权，并帮助数千名当事人追回款项[10]

公司年报披露时间变更 - 公司《2025年年度报告》的预约披露时间由原定日期变更为2026年4月10日 [2] - 年报延期披露的原因为进一步完善年报相关工作，确保定期报告质量和信息披露准确性 [2] - 公司已就此次年报披露时间变更向深圳证券交易所提出申请并获得同意 [2]

业绩情况 - 2024年利润总额等为负，扣除后营收低于1亿[1] - 2025年业绩预告三者孰低为负，扣除后营收1.05 - 1.17亿[3] 风险警示 - 2025年4月24日起实施退市和其他风险警示[1][9] - 2026年1月28日发终止上市二次风险提示[8] 审计相关 - 致同对2024内控审计报告出否定意见[9] - 2025年年度审计工作进行中，意见待确定[3]

公司核心交易与业绩 - 公司于2025年9月以2907万元收购南京壹证通51%股权[1] - 并购并表后，公司全年营收达到1.06亿至1.18亿元[1] - 公司全年营收精准跨过创业板1亿元营收红线[1] 市场反应与表现 - 公司发布业绩预告次日（1月29日），股价单日暴跌20%[1] - 在随后的7个交易日内，公司股价累计跌幅达36.25%[1] 市场质疑与标的状况 - 市场质疑并购标的南京壹证通上半年净亏损252万元[1] - 市场对并购标的能否持续支撑公司营收存疑[1]

文章核心观点 - 2025年财报季，A股市场一批面临退市风险的*ST公司正围绕“营业收入超过3亿元或扭亏”和“净资产转正”两大关键财务指标，展开形式多样的“保壳”行动，这些行动包括突击增收、并购重组、资产剥离、债务豁免及破产重整等 [2][4][14] - 新“国九条”提高了主板公司营收退市红线（从低于1亿元提高至低于3亿元），并强化了监管对“突击保壳”的审查，特别是对收入是否具备商业实质、是否与主营业务相关的判断，使得部分公司的保壳努力面临不确定性 [2][5][7][10] - 尽管部分公司通过上述手段在业绩预告中显示已触及保壳红线，但市场资金对此类公司的前景仍持谨慎态度，相关股票在业绩预告发布后普遍出现大幅下跌 [2][9][13] 新增业务冲刺3亿元收入红线 - 新“国九条”将沪深主板公司营收退市红线从“低于1亿元”提高至“低于3亿元”，促使部分*ST公司试图通过拓展新业务将年收入提升至3亿元以上以规避退市 [5][6] - *ST精伦尝试将企业级云服务器（算力服务器）集成业务纳入主营以增加收入，但交易所认为该业务存在单一客户依赖、商业附加值低，因此在业绩预告中将其约2.5亿元收入从“扣除后营业收入”中剔除，导致其预计2025年扣除后营业收入仅为8622万元左右，未能达标 [7][8] - *ST东晶在2025年第四季度通过新增电池级碳酸锂业务获得约1.02亿元收入，使其预计扣除后营业收入达到3.3亿元—3.6亿元，越过3亿元红线，但该新增业务能否被审计确认为有效收入尚存不确定性 [9] - 多家*ST公司（如*ST云网、*ST智胜等）在业绩预告中提及新业务对收入的影响，但监管重点监控3亿元收入指标的真实性与商业实质，仅追求收入过线并不保险，最终扭亏才是去除退市风险最稳妥的路径 [10] 并购扩充业绩 为求一线生机 - 部分*ST公司通过并购重组来提升业绩，以满足营收或利润的保壳要求 [11] - *ST华嵘通过增持子公司浙江庄辰34%股权（合计持股达85%），并借助该公司主营业务收入同比增长约30%，预计2025年实现净利润650万元—800万元，从而实现扭亏为盈 [12] - *ST汇科在2025年9月以2907万元收购南京壹证通51%股权并实现并表，使其预计2025年扣除后营业收入达到1.05亿元—1.17亿元，恰好越过创业板“低于1亿元”的营收退市红线 [12][13] - *ST花王通过收购安徽尼威汽车动力系统有限公司控股权，使营收踏过退市红线；而*ST生物筹划的收购则最终告吹 [13] 资产剥离与债务豁免实现净资产转正 - 根据规定，若上市公司净资产为负将触及退市，因此一批2024年净资产为负的*ST公司致力于在2025年实现净资产转正 [15][16] - *ST中地通过重大资产重组，将房地产业务相关重资产及负债剥离，使得归属于上市公司股东的所有者权益从2024年末的-35.79亿元转为2025年末预计的约12.5亿元 [16] - *ST南置以1元价格向关联方转让评估价值为-29.34亿元的资产及负债，交易完成后资本公积增加约37亿元，导致所有者权益由负转正 [17] - *ST绿康以0元价格出售三家亏损的光伏业务子公司，达到剥离亏损资产的目的 [17] - 多家*ST公司（如*ST中基、*ST新元等）通过获得控股股东或债权人主动豁免大额债务的方式，快速改善净资产状况 [18] 破产重整作为核心保壳路径 - 破产重整是*ST公司实现“脱星摘帽”的核心路径之一，2025年有多家上市公司通过此方式成功保壳 [18] - *ST东易在2026年1月完成重整计划执行，预计2025年归属于母公司股东净资产为7.2亿元—10.67亿元，相比2024年的-11.07亿元实现由负转正 [18]

新“国九条”下A股*ST公司的保壳行动与市场表现 - 2025年财报季，一批游走在盈亏边缘的上市公司正围绕“营收超3亿元或扭亏”和“净资产扭正”两大关键财务指标，展开形式多样的保壳行动，以规避新“国九条”下的财务类退市风险[2] - 新“国九条”将沪深主板公司触发财务类退市的营业收入指标从“低于1亿元”提高至“低于3亿元”，同时保留了“净资产为负”等指标，这直接驱动了公司的保壳行为[4] - 监管层对“突击保壳”行为持“零容忍”态度并进行严格问询，使得这些公司的保壳努力充满变数[2] *ST公司冲刺营收红线的策略与案例 - 部分*ST公司通过拓展或新增业务来冲刺3亿元营收红线，但新增业务的收入确认受到监管严格审查，存在被扣除的风险[4] - *ST精伦试图将算力服务器业务纳入主营以提升收入，但其2025年预计营业收入约3.38亿元中，有2.5亿元来自该业务，因存在单一客户依赖、商业附加值低等问题，在业绩预告中被确认为需从营业收入中扣除，导致其扣除后营业收入仅为8622万元左右，触发退市[6][7] - *ST东晶通过新增电池级碳酸锂业务，预计2025年扣除后营业收入达3.3亿元—3.6亿元，使其营收下限越过3亿元红线，但这部分新增业务收入的合规性尚待审计确认[7][8] - *ST汇科通过收购南京壹证通51%股权并表，使2025年预计营业收入达到1.06亿元—1.18亿元，越过了创业板“低于1亿元”的营收退市红线[10][11] 通过并购重组实现保壳 - 并购重组是*ST公司改善业绩、越过财务红线的重要方式之一[9] - *ST华嵘通过增加收购子公司浙江庄辰34%的股权至合计持股85%，提升了归属于上市公司的权益，预计2025年净利润实现扭亏为盈，利润总额在700万元—850万元之间[10] - *ST花王通过收购安徽尼威汽车动力系统有限公司控股权，使得营收得以踏过退市红线[12] 通过资产剥离与债务豁免改善净资产 - 资产剥离是*ST公司使净资产由负转正、触及“摘帽”关键财务门槛的常见手段[13] - *ST中地通过完成重大资产重组，剥离房地产业务相关重资产及负债，使归属于上市公司股东的所有者权益从2024年末的-35.79亿元转为2025年末预计的约12.5亿元[14] - *ST南置以1元价格向关联方转让评估价值为-29.34亿元的资产及负债，交易完成后资本公积增加约37亿元，导致所有者权益由负转正[14] - 多家*ST公司通过获得控股股东或债权人主动豁免大额债务，快速改善净资产状况，例如*ST中基、*ST新元、*ST建艺、*ST云网等[15] 破产重整作为保壳核心路径 - 破产重整是*ST公司保壳的核心路径之一，2025年有多家上市公司通过法院受理的重整、和解等程序成功“脱星”[15] - *ST东易在完成破产重整计划后，预计2025年归属于母公司股东净资产为7.2亿元—10.67亿元，相较2024年的-11.07亿元实现由负转正[15] 市场对保壳行为的反应与股价表现 - 市场对*ST公司的保壳努力及退市风险反应剧烈，股价出现连续跌停和成交萎缩[2] - *ST精伦在发布业绩预告后，自1月29日起连续9个交易日跌停，股价从2.18元/股跌至1.45元/股，成交额从5200余万元急剧萎缩至495万元[7] - *ST汇科在发布越过营收红线的业绩预告次日，股价以20%跌停收盘，随后7个交易日累计跌幅达36.25%[11]