公司担保状况 - 公司不存在逾期担保 [2] - 公司不存在涉及诉讼的担保 [2]

担保情况 - 公司为全资子公司申请不超5.5亿元综合授信提供担保[2] - 公司为民航技术公司1000万元综合授信提供连带责任保证担保[3] - 公司为航空设备公司3000万元综合授信提供连带责任保证担保[3] - 公司及全资子公司累计对外担保为30,501.54万元人民币[15] - 累计对外担保占公司最近一期经审计净资产的比例为29.19%[15] 公司数据 - 民航技术公司2025年6月30日总资产5872.02万元，净资产2288.10万元[6] - 民航技术公司2025年上半年营业收入1899.72万元，净利润340.96万元[7] - 航空设备公司2025年6月30日总资产11.10亿元，净资产3.60亿元[9] - 航空设备公司2025年6月30日银行贷款2.07亿元，较2024年末增加1618.07万元[10] - 航空设备公司2025年上半年营业收入1.29亿元，净利润 - 1346.75万元[10] 其他要点 - 公司不存在逾期担保、涉及诉讼的担保[15] - 保证期间为主合同债务人履行债务期限届满之日起三年等情况[14] - 备查文件包括与中行、广发银行签订的《最高额保证合同》[16] - 公告日期为2025年9月22日[17]

公司融资进展 - 公司于2025年1月3日收到深交所第一轮审核问询函（审核函〔2025〕020001号）并于1月24日完成问询回复及文件更新报送[1] - 公司于2025年4月30日收到深交所第二轮审核问询函（审核函〔2025〕020018号）并于5月19日完成问询回复及文件更新报送[2] - 公司分别于2025年4月17日、5月19日和9月12日结合定期报告对申请文件财务数据进行三次更新报送[1][2] 文件披露情况 - 所有问询函回复及申请文件更新版本均通过巨潮资讯网进行披露[1][2] - 文件报送均通过深交所发行上市审核业务系统完成[1][2] - 涉及更新的财务数据包括2024年年度报告、2025年第一季度报告及2025年半年度报告[1][2] 审核状态 - 向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核[2] - 需获得中国证监会同意注册的决定后方可实施[2] - 最终能否通过审核及获得注册决定存在不确定性[2]

经营业绩表现 - 2021年至2025年第一季度主营业务收入分别为47,545.72万元、41,254.61万元、85,086.09万元、63,278.54万元、12,331.87万元，净利润分别为1,042.57万元、-4,581.54万元、11,348.51万元、1,270.49万元、-870.80万元，经营活动现金流量净额分别为13,392.04万元、-2,567.81万元、3,064.27万元、-18,096.02万元、-1,490.83万元，显示业绩存在较大波动 [1] 业绩下滑因素分析 - 前五大客户收入变动主要受军方采购季节性、特定维修协议到期等非持续性因素影响，整体收入持续下滑风险较小 [2] - 机载设备研制业务2024年收入下滑因部分项目未按原计划交付，但市场广阔且与可比公司航新科技无重大差异 [2] - 航空维修业务收入稳步上涨，与可比公司无重大差异且市场广阔 [2] - 测控及保障设备研制业务2024年收入下滑因军品交付及收入确认问题，2025年上半年业绩良好且与华力创通波动一致 [2] - 军品业务2024年收入及在手订单下滑与行业趋势一致，但2025年上半年好转且订单储备充足 [2] - 民品业务收入及在手订单稳步增长，受益于民航机队增长 [2] - 最近一年一期净利润下滑主要因收入下降和研发费用增加，非跌价或减值大幅增加所致 [2] 现金流状况 - 2024年经营活动现金流净额为负主要因经营性应收项目增加及应付项目减少 [3] - 应收账款增加因部分军品客户未完成审价或交付，但客户信誉好且2025年6月末余额下降 [3] - 应收票据增加因四季度接收票据多未到期承兑，承兑风险低 [3] - 应付票据及应交税费减少因采购支付方式变化及收入下降 [3] - 存货周转率下降因部分设备未实现收入确认，但未发生明显不利变化 [3] - 2025年1-6月经营活动现金流入增长且净额大幅好转，现金流持续恶化风险较小 [3]

业绩表现 - 2023年收入大幅增长至85086.09万元 主要由于2022年9729.32万元收入确认滞后及XX训练系统集中交付21778.30万元 [2] - 2024年1-9月净利润降至447.18万元 因8355.00万元军品交付延迟及2023年高基数效应 [2] - 军品业务占比74.72% 为民品业务主导收入结构 [2] 军队物资工程业务 - 2023年军队物资工程服务收入达21778.30万元 源于XX训练系统项目集中交付 该项目为长期技术积累非偶发业务 [3] - 剔除该业务后 2023年机载设备研制收入同比增长127.63% 航空维修增长22.55% 测控设备增长9.60% 技术服务增长82.12% [3] - 2019-2023年该业务收入平均占比9.06% 毛利占比9.96% 对整体影响有限 [3] 费用结构 - 销售费用率6.43% 管理费用率25.68% 显著高于行业平均的2.80%和14.91% [4] - 高销售费用率源于高度定制化装备需频繁现场沟通 且区域薪酬水平较高 [4] - 业务招待费占比稳定且合规 经核查无商业贿赂情形 [4] 客户集中度 - 前五大客户集中度较高符合行业惯例 因下游市场集中且客户以集团口径统计 [6] - 与主要客户合作历史长且稳定 具备新客户拓展能力 报告期内客户需求波动未导致合作关系变化 [6]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司主营业务收入合计分别为41254.61万元、85086.09万元、63278.54万元，2023年增幅106.25%，2024年增幅 - 25.63%[21] - 2024年公司实现收入63278.54万元，相比2023年下降约25.63%[33] - 2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润1382.72万元，相比2023年下降约87.82%[40][42] - 2022 - 2024年加权平均净利润率为4.24%[30] - 2024年公司盈亏平衡点约为6亿元[42] 用户数据 - 报告期内公司对前五大客户销售占比分别为74.98%、70.11%、79.11%、75.30%[4] - 2022 - 2024年安达维尔前五大客户销售占比分别为70.11%、79.11%、70.13%[194] 未来展望 - 公司下游军工行业、商业航空市场需求旺盛，通用航空进入快速发展期，为公司发展提供支撑[19] 业务板块收入 - 2024年机载设备研制收入32816.10万元，增幅 - 34.11%；航空维修收入18672.84万元，增幅2.02%；测控及保障设备研制收入4509.18万元，增幅 - 62.12%；技术服务及其他收入7280.41万元，增幅43.48%[21] - 2025年1 - 6月公司军品业务收入13699.98万元，占比51.92%；民品业务收入12687.93万元，占比48.08%[12] 费用情况 - 最近一期销售费用率、管理费用率分别为6.43%、25.68%，高于可比公司平均水平2.80%、14.91%[3] - 管理费用中业务招待费约占6%，销售费用中业务招待费、销售服务费合计约占25%[3] 资产负债情况 - 报告期各期末应收账款账面价值分别为53,302.77万元、48,152.98万元、75,377.67万元、77,039.69万元，最近一期逾期占比为31.44%[4] - 报告期各期末发出商品账面余额分别为3,223.75万元、6,666.66万元、7,344.86万元、8,180.28万元[5] - 最近一期末流动负债金额为46,797.38万元，占负债总额比例95%以上，货币资金余额为10,317.38万元[5] 资质与合规 - 公司部分业务资质于2024年10月、2025年8月到期[6] - 报告期内公司因违法违规受到处罚[6] 收入确认 - 公司以验收时点、合同签订时点孰晚作为收入确认时点，符合军工行业惯例[106][108] 业务招待费 - 2022 - 2025年1 - 6月安达维尔业务招待费分别为1059.53万元、1318.14万元、1295.79万元、280.60万元，占比分别为2.57%、1.55%、2.05%、1.06%，略高于同行[133][134] 销售服务费 - 2022 - 2025年1 - 6月安达维尔销售服务费分别为360.57万元、406.70万元、415.42万元、141.97万元，占营收比例分别为0.87%、0.48%、0.66%、0.54%[142] - 2022 - 2023年公司销售服务费规模低于同行均值，2024 - 2025年1 - 6月高于同行均值[143] 销售费用 - 报告期内公司销售费用分别为2714.49万元、3384.13万元、3036.66万元、1214.24万元，占营业收入比例分别为6.58%、3.98%、4.80%、4.60%[148] - 公司上市后销售费用率从2016年的7.69%降至2024年的4.80%[148] 管理费用 - 报告期内公司管理费用分别为12640.14万元、13984.98万元、14069.94万元、6967.51万元，占营业收入比例分别为30.64%、16.44%、22.23%、26.40%[162] - 公司管理费用率高于行业平均水平，与华力创通基本接近[165]

公司资本与股本 - 发行人注册资本为25,422.715万元[17] - 2017年首发股票并上市，筹资净额47265.73万元[88] - 2017 - 2025年公司多次变更注册资本和股本[20][22][23][24][25][26][29][31][32][33][34][35][36][39][42][43][45][46][48][50][51][53][54][56][57][59][60][61][63][64][68][72][74][75] - 2023 - 2025年公司多次调整注册资本，有增有减[63][65][69][73] 股权结构 - 截至2025年6月30日，前十大股东持股合计125,554,794股，占比49.40%，限售股73,909,618股[76][93][94] - 截至2025年6月30日，赵子安及其一致行动人合计持股37.02%，发行后预计持股28.48%[91][126][156] 主营业务 - 主营业务包括机载设备研制、航空维修、测控及保障设备研制，培育了智能技术等业务[77][78] - 机载设备研制是核心业务，产品有航空座椅等[79] - 航空维修业务包括机载电子和机械部件维修[82] 财务数据 - 2022 - 2025年1 - 6月主营业务收入分别为41,254.61万元、85,086.09万元、63,278.54万元、26,387.91万元[135] - 2022 - 2025年1 - 6月净利润分别为 - 4,581.54万元、11,348.51万元、1,270.48万元、 - 1,328.20万元[135] - 2024 - 2025年1 - 6月现金分红分别为1016.91万元、无（亏损未分红），占比分别为73.54%、44.89%[89] - 2025年6月30日，流动资产143263.94万元，非流动资产29850.51万元，资产总计173114.45万元[95] - 2025年6月30日，流动负债60029.97万元，非流动负债10415.15万元，负债合计70445.13万元[95] - 2025年1 - 6月，营业收入26387.91万元，营业利润 - 1795.93万元，利润总额 - 1780.65万元，归母净利润 - 1191.31万元[96] - 2022 - 2025年1 - 6月主营业务毛利率分别为39.68%、46.47%、41.36%、40.57%[157] - 报告期各期末应收账款账面价值分别为48152.98万元、75377.67万元、85674.26万元、86049.87万元[159] - 报告期各期末存货账面价值分别为28332.99万元、29287.58万元、30024.53万元、32504.91万元[160] - 报告期各期末短期借款余额分别为8315.72万元、16515.66万元、33654.20万元、34570.40万元[162] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额分别为 - 2567.81万元、3064.27万元、 - 18096.02万元、 - 1939.40万元[162] 发行情况 - 本次向特定对象发行股票，发行对象不超过35名，均以现金认购[118][120] - 发行定价基准日为发行期首日，价格不低于定价基准日前20个交易日均价80%[121] - 募集资金用于航空机载设备及航空维修产业基地项目、地面保障装备及复材研制产业化项目[113][114][115] 行业与市场 - 到2034年全球航空客运量年均增长率为4.6%，需新增32,600架100座级以上飞机[180] - 2021 - 2024年末我国民航运输飞机在册数分别为4,054架、4,165架、4,270架、4,394架[182] - 预计到2041年末中国航空公司客机机队规模达8,322架，货机机队规模达685架[183] - 2025年全国财政安排国防支出预算17,845亿元，增长7.2%[185] 核心技术与优势 - 掌握95%生存率抗坠毁技术等核心技术和工艺[187] - 是国内首个获航空厨房插件CTSOA适航证书的制造商[187] - 从事飞机部件维修业务20余年，获CAAC、FAA等资质[189] 风险提示 - 面临短期偿债能力下降、资产负债率上升的偿债风险[162] - 向特定对象发行可能导致即期回报短期内摊薄[164] - 募投项目若不能达预期盈利水平，净利润有下降风险[168] - 发行后净资产收益率短期内有下降风险[169] - 发行尚需深交所审核通过并获证监会注册，存在审批不确定性[177]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司主营业务收入分别为41254.61万元、85086.09万元、63278.54万元，增幅分别为106.25%、 - 25.63%[1] - 2024年公司实现收入63278.54万元，相比2023年下降约25.63%[33] - 2022 - 2024年加权平均净利润率为4.24%[29] - 2024年公司实现归属于上市公司股东的净利润1382.72万元，相比2023年下降约87.82%[40] 用户数据 - 报告期内对前五大客户销售占比分别为74.98%、70.11%、79.11%、75.30%[9] - 2022 - 2024年公司前五大客户销售占比高于可比公司，下游客户集中度高符合航空领域行业特征[177][183] 未来展望 - 预计到2043年，中国将新接收9323架喷气客机，20年后中国商用机队规模将增加一倍以上[22] - 到2030年通用航空产业将形成万亿级市场规模[24] 新产品和新技术研发 - 军品领域，公司参与G1内饰项目实现国内电磁屏障内饰系统零突破[196] - 民品领域，公司研制出747飞机国产替代件保障其正常运行[196] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 公司制定《合规管理制度》等多项制度防控合规风险[161] - 聘请律师事务所对全体管理干部进行合规专题培训[163]

业绩数据 - 报告期内公司收入分别为47,545.72万元、41,254.61万元、85,086.09万元和36,551.36万元[6] - 报告期内公司净利润分别为1,042.57万元、 - 4,581.54万元、11,348.51万元、1,390.30万元，2024年1 - 9月下降为447.18万元[6] - 2023年第四季度收入为43,644.39万元，当年军队物资工程服务业务收入21,778.30万元，占比25.60%[6] - 最近一期销售费用率、管理费用率分别为6.43%、25.68%，高于可比公司平均水平2.80%、14.91%[6] - 报告期内公司对前五大客户销售占比分别为74.98%、70.11%、79.11%、75.30%[7] - 报告期各期末公司应收账款账面价值分别为53,302.77万元、48,152.98万元、75,377.67万元、77,039.69万元，最近一期逾期占比为31.44%[7] - 前五大应收账款客户合计金额占应收账款余额的比例为57.55%、56.67%、58.02%、58.62%[7] - 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为13,392.04万元、 - 2,567.81万元、3,064.27万元、 - 12,865.83万元[7] - 报告期各期末公司发出商品账面余额分别为3,223.75万元、6,666.66万元、7,344.86万元、8,180.28万元[8] - 最近一期末公司流动负债金额为46,797.38万元，货币资金余额为10,317.38万元[8] - 2022 - 2025年1 - 6月，公司主营业务收入分别为412,546,067.20元、850,860,924.49元、632,785,358.24元、263,879,133.06元，占比均为100.00%[106] - 2025年1 - 6月，公司营业收入263879133.06元均来自主营业务[155] 资质与合规 - 2024年6月27日公司因一般失信行为被列入失信名单，10月8日完成整改移出[13][16] - 律师认为公司失信行为不构成本次发行实质性障碍，业务未受影响[19][20] - 公司报告期内无商业贿赂等重大违法违规情形[21] - 截至相关出具日，公司及其控股子公司有5项资质、行业许可将于2025年8月前到期[21] - 航空运营人承修商证书有效期延至2027年7月30日，航空部附件承修资格认证书预计2025年11月中旬前取得新证[22] - 天津耐思特瑞质量管理体系认证已主动撤销[22] - 天普思拓公司于2024年10月29日取得有效期3年的高新技术企业证书[22][23] 募投项目 - 2025年7月24日，公司调整2024年度向特定对象发行A股股票方案，募集资金64392.04万元，拟用48836.96万元[108] - 发行数量调整后不超过发行前总股本254227150的30%即76268145股[113][116] - 募集资金规模调整后不超过48836.96万元[117][120] - 调整后航空机载设备及航空维修产业基地项目拟用募集资金34782.95万元，地面保障装备及复材研制产业化项目拟用14054.01万元[122] - 募投项目已取得相关政府主管部门备案、环保部门环评批复，土地权属清晰[99] 股权结构 - 截至2025年6月30日，赵子安直接及间接持有公司36.14%股份，赵雷诺直接持有0.89%股份，二者合计持有37.02%股份；发行完成后二者合计持股比例约为28.48%[145][146] - 2025年4 - 5月，公司因激励对象离职和未达业绩目标，回购注销46.93万股限制性股票，注册资本由25469.645万元减至25422.715万元[148][149] - 2025年，公司以254227150股为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.4元（含税）[151][153] 其他事项 - 补充核查期间，天津耐思特瑞新增军工业务相关资质，信息技术公司获北京市“创新型中小企业”认定[157] - 补充核查期间，发行人控股子公司新增已授权专利14项、13项计算机软件著作权，信息技术公司新增1项已备案域名[175][179][181] - 2025年6月30日，航空设备公司将一项发明专利出质，为5000万元授信额度担保[177] - 补充核查期间，发行人及其控股子公司签订多项授信及借款合同，发行人提供多项担保[188][189][190][191] - 补充核查期间，公司及部分子公司修订《公司章程》，召开多次会议且合法有效[197][198][199][200]

公司基本信息 - 公司成立于2001年12月3日，注册资本为25422.715万元[8] - 注册地址为北京市海淀区知春路1号学院国际大厦11层1112室，办公地址为北京市顺义区仁和地区杜杨北街19号[8] - 拥有机载设备研制、航空维修、测控及保障设备研制三大主营业务[9] - 客户主要为国内各飞机制造商等，涵盖商业、军用及通用航空等领域[11] 业绩数据 - 2022 - 2025年1 - 6月主营业务收入分别为41254.61万元、85086.09万元、63278.54万元、26387.91万元，净利润分别为 - 4581.54万元、11348.51万元、1270.48万元、 - 1328.20万元[22] - 2025年6月末资产总计173114.45万元，负债合计70445.13万元，归属于母公司所有者权益合计102417.91万元[18] - 2025年1 - 6月流动比率2.39，速动比率1.85，资产负债率40.69%，应收账款周转率0.57，存货周转率0.89，毛利率40.57%[20] - 2022 - 2025年1 - 6月机载设备与测控及保障设备研制业务收入合计占比分别为57.04%、72.53%、58.99%、56.84%[26] - 2022 - 2024年每年第四季度营业收入占当年营业总收入比例分别为36.30%、51.29%、42.24%[29] - 报告期内对前五大客户销售金额占当期营业收入比例分别为70.11%、79.11%、70.13%、65.19%[34] - 2022年、2023年、2024年、2025年1 - 6月主营业务毛利率分别为39.68%、46.47%、41.36%、40.57%[46][47] - 报告期各期末应收账款账面价值占总资产比例分别为38.80%、47.42%、49.96%、49.71%[48] - 报告期各期末存货账面价值占总资产的比例分别为22.83%、18.42%、17.51%、18.78%[49] - 报告期各期末短期借款余额呈增长趋势，经营活动现金流量净额呈波动趋势[51] 业绩影响因素 - 2024年增加研发费用致收入、净利润同比下滑[22] - 2022年度净利润为负因防务业务受合同等因素影响[22] - 2025年1 - 6月收入上升但净利润下滑，系财务、研发费用增加及政府补助减少所致[23] 风险提示 - 经营业绩受多种因素影响，存在下滑甚至亏损风险[23] - 军品研制新产品可能面临竞争失败及失去优势风险[30] - 存货面临跌价损失风险，生产扩张面临偿债风险[50][51] - 向特定对象发行可能摊薄即期回报，募投项目存在多种风险[54][56][58][59][61][63][65] 募投项目 - 募投项目达产后每年新增折旧摊销金额在2136.14万元至3788.77万元之间[64] - 航空机载设备及航空维修产业基地项目拟投入募集资金34,782.95万元，地面保障装备及复材研制产业化项目拟投入14,054.01万元[80] 发行相关 - 发行股票每股面值1元，发行对象不超过35名，发行价格不低于定价基准日前20个交易日均价80%[70][72][74] - 发行股票数量不超过76,268,145股，自发行结束之日起6个月内不得转让[77][78] - 拟募集资金总额不超过48,836.96万元[79] 税收政策 - 公司适用15%企业所得税率，航空维修及自行开发软件产品部分增值税超税负部分享受即征即退政策[55] 股权结构 - 截至2025年6月30日，实际控制人及其一致行动人合计持股37.02%，发行后预计持股约28.48%[45] 会议审议 - 2024年1月31日至2025年7月24日多次召开董事会及股东大会审议向特定对象发行A股股票方案等议案[103] 保荐相关 - 保荐机构为中信证券，保荐代表人为陈熙颖、王启元，项目协办人为于国帅，内核负责人为朱洁，保荐业务负责人为孙毅[106][110][112][115] - 保荐机构认为公司符合发行等要求，同意推荐其向特定对象发行A股并在创业板上市[107] - 持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度[104]