公司近期动态 - 安达维尔于2026年2月4日14:00-16:30接受了投资者调研 [1] - 参与调研的机构包括广州金控资本管理有限公司等投资者 [1] - 公司董事长、总经理赵子安等人参与接待并回答了投资者问题 [1]

公司业务规划 - 公司目前没有5G通信技术 [1] - 5G通信在飞机上的应用不是公司未来的重点发展方向 [1] 行业技术动态 - 目前民航领域正在推广5G通信在飞机上的应用 [1]

公司业务规划 - 公司目前没有5G通信技术 [1] - 5G通信技术未来也不是公司重点的发展方向 [1] 行业技术动态 - 目前民航领域正在推广5G通信在飞机上的应用 [1]

业务布局与战略规划 - 公司规划将航空机载产品（如抗坠毁座椅、内饰、空调等装机产品，测试设备，工业软件）推广向低空经济相关企业 [3] - 公司已与多家eVTOL主机单位签订了研制合同或合作意向书 [3] - 公司正与商业航天领域相关企业对接，地面智能设备与工业软件有推广潜力，但目前商业航天领域尚无销售收入 [3] - 公司目前没有5G通信技术，未来也不是重点发展方向 [2] - 目前EASA已受理公司ETSOA取证申请，即将开启空客供应商培育工作，以打开国际市场 [3] - 在防务贸易领域，公司规划为相关出口产品进行配套 [3] 产品与技术发展 - SIPDM工业软件是一套即装即用的“IPD落地的数字化工具”，为行业提供可复制、可预期、低风险的IPD落地捷径 [3] - SIPDM软件目标市场包括工信部公布的专精特新“小巨人”等非超大型研发型企业，预计有较大市场需求 [3] - SIPDM软件具有独特性，已开发低代码平台，可按不同行业调整，市场上缺乏能快速实现IPD数字化落地的解决方案 [3] 财务与运营状况 - 2025年公司收入同比有所增长，但产品结构差异导致毛利率同比有所下降 [3] - 2026年公司将加大成本管控，且随着产品结构变化，毛利率有望回升并趋于稳定 [3] - 公司目前现金流安全不存在重大风险，民航业务回款良好 [3] - 2026年随着防务重点项目的结算、国家政策对民营企业回款的支持以及定增募集资金的到位，公司整体经营性现金流将会得到优化 [3] 募投项目与产能规划 - 募投项目位于天津空港开发区，该地已形成显著的航空产业集群效应 [3] - 天津地区关于人才引进和落户政策相对友好，有助于保障公司趋于年轻化的骨干人才队伍的稳定性 [3] - 天津生产基地有助于降低生产成本，使公司进一步获取成本优势 [3] - 公司将根据总体募投项目的规划逐步推进天津园区业务的开展 [3]

航空装备板块市场表现 - 2月4日，航空装备板块整体上涨1.32%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.85%，深证成指上涨0.21% [1] - 板块内领涨个股为安达维尔，其收盘价为18.68元，单日涨幅达9.82% [1] - 板块内多数个股上涨，涨幅居前的还包括博云新材（涨6.69%）、航发控制（涨6.03%）、江航装备（涨5.51%）、洪都航空（涨5.44%）和三角防务（涨5.03%） [1] 板块内个股涨跌分化 - 板块内部分个股出现下跌，其中广联航空跌幅最大，为-6.20%，中简科技下跌-3.31%，光启技术下跌-3.01% [2] - 其他下跌个股包括纵横股份（-2.79%）、迈信林（-2.74%）、航材股份（-1.81%）等 [2] 板块资金流向 - 当日航空装备板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为5.38亿元 [2] - 游资资金和散户资金则呈现净流入，金额分别为1.19亿元和4.19亿元 [2] - 在个股层面，博云新材获得主力资金净流入最多，达2.42亿元，主力净占比为16.64% [3] - 洪都航空、航发动力、航发科技、安达维尔也分别获得1.60亿元、1.17亿元、1.07亿元和7606.99万元的主力资金净流入 [3] - 部分个股的主力资金为净流出，例如在博云新材中，游资净流出1.34亿元，散户净流出1.08亿元 [3]

文章核心观点 - 京津冀都市圈协同发展进入加速落地阶段，区域内的交通基建、产业升级、城市更新、数字转型等多领域将释放巨大投资与建设需求，为相关产业链公司带来明确的业务增长机遇 [1][2][3] - 文章梳理了28家上市公司，认为它们凭借各自在技术、产品、区位或资源方面的核心优势，能够精准对接京津冀协同发展的具体需求，从而充分享受区域发展红利 [1][2][3] 交通基建与港口航运 - 京津冀三地港口联动提速，天津港、唐山港等核心港口加快智能化改造，带来大量技术配套需求 [1][34] - “八廊两环”交通廊道建设、跨区域桥梁、港口升级等工程密集开工，为工程装备与索具领域带来海量订单 [5][39] - 大规模交通基建、保障性住房、产业园区建设同步落地，推动水泥、骨料等建材需求刚性释放 [7][41] - 混凝土用量大幅增加，带动外加剂需求攀升，绿色环保型外加剂产品契合绿色发展理念 [11][45] 轨道交通与物业开发 - 跨区域轨道交通网络提速，为轨道物业开发带来重大机遇，直接撬动沿线土地价值与配套需求释放 [2][36] - 公司依托“轨道+物业”开发模式，在减振降噪等核心技术上拥有多项专利，技术水平达国际先进标准 [2][36] - 北京城市副中心、雄安新区等核心节点轨道建设全面推进，项目储备精准对接非首都功能疏解带来的居住与产业配套需求 [2][36] 城市更新与土地开发 - 非首都功能疏解与城市更新加速推进，为城市开发与基建领域带来持续增量需求，国企背景加持下承接项目优势显著 [3][37] - 通州与北三县一体化建设全面落地，环京区域土地价值迎来重估，为环京土地开发企业带来直接利好 [4][38] - 公司凭借本土资源优势，可充分承接区域土地整理、配套设施建设等业务，受益于环京区域人口导入与产业集聚 [4][38] 产业升级与高端制造 - 区域产业升级与绿色转型提速，建材等行业加快节能降耗改造，为高端装备制造与工程服务领域带来新的增长机遇 [8][43] - 京津冀着力打造高端制造产业集群，推动航空航天、新能源等战略性新兴产业发展，高温合金作为核心材料需求持续攀升 [17][52] - 制造业高端化、智能化升级推动特钢材料作为关键基础材料需求攀升 [19][54] - 矿山智能化改造政策推动下，矿山装备更新需求释放 [20][55] 数字经济与科技创新 - 都市圈数字基建升级与产业数字化转型提速，为云计算、大数据、人工智能及数字化解决方案领域带来广阔市场空间 [6][40] - 着力打造智慧交通、智慧园区、数字政务等应用场景，推动区域数据资源互联互通 [6][40] - 算力作为核心基础设施需求刚性增长，云计算、IDC托管、边缘计算服务领域迎来重大红利 [26][61] - 科创资源外溢加速，科技园区建设需求提升，为非首都功能疏解带来的科创企业落地提供承载空间 [18][53] 航空航天与半导体 - 京津冀着力打造航天产业协同发展格局，推动航天技术产业化应用，航天装备、电子产品及维修配套需求持续释放 [14][16][26][31][49][58][62] - 半导体产业协同发展提速，MEMS芯片与半导体制造需求增长，高端芯片国产化替代需求攀升 [28][63] 现代服务与配套产业 - 产业协同发展带来人才跨区域流动加速，企业用工需求与人才服务需求双增长，为人力资源服务行业带来增量空间 [15][50] - 产业集聚与企业品牌升级需求提升，叠加消费市场扩容，为品牌营销、公关传播、数字营销等服务行业带来增量空间 [9][43] - 国际贸易与物流协同发展提速，供应链数字化升级需求提升，为供应链管理服务领域带来新的增长动能 [24][59] 绿色能源与生态文旅 - 绿色能源产业提速发展，光伏与风电装备需求增长，新能源电站运营业务受益于区域政策支持 [25][60] - 文旅消费升级提速，户外休闲需求持续增长，生态文旅资源开发为户外用品行业带来新的增长动能 [16][51] - 海洋环境监测技术契合渤海湾生态保护需求 [1][35] 其他受益产业 - 文化产业协同发展提速，主流媒体传播、数字内容服务及政务宣传需求增长 [21][56] - 化工产业绿色升级，精细化工材料作为高端产业配套需求攀升 [22][57] - 安防体系智能化升级，国防与民用安防需求双增长，雷达与电子对抗技术满足多场景需求 [13][48]

低空经济板块2025年业绩预告整体概览 - 截至1月31日，Wind低空经济指数成分股中，有44家公司披露了2025年业绩预告 [1] - 业绩预告显示行业喜忧参半，实现盈利与出现亏损的企业各占22家 [3] - 具体业绩预告类型分布为：11家预增，7家预减，4家扭亏为盈，14家续亏，8家首亏 [3] 业绩预增及扭亏为盈的公司表现 - **业绩大幅预增公司**：信质集团预计净利润约1.27亿元至1.511亿元，同比增长502.59%至616.94% [2][4]；商络电子预计净利润约2.85亿元至3.15亿元，同比增长302.55%至344.92% [2][4]；威海广泰、通裕重工、光洋股份、普天科技、北方导航均预计净利润增长50%以上 [4] - **其他预增公司**：万丰奥威预计净利润约8.5亿元至10.5亿元，同比增长30.11%至60.72% [2][4]；宗申动力预计净利润约6.4589亿元至7.3816亿元，同比增长40%至60% [2][4]；隆鑫通用预计净利润约16.5亿元至18亿元，同比增长47.15%至60.53% [2][4]；长源东谷预计净利润约3.8亿元至4.2亿元，同比增长64.95%至82.32% [2][4] - **低空经济业务贡献**：万丰奥威的增长部分得益于通航飞机制造业务订单良好，并通过收购Volocopter核心资产完成了多场景产品矩阵 [5] - **盈利但净利润下滑公司**：航天彩虹、莱斯信息、ST京机、航天电子、航发控制、振华风光、航天环宇在2025年实现盈利，但净利润同比有所下滑 [5] - **扭亏为盈公司**：博云新材、中无人机、纵横股份、*ST新研在2025年实现扭亏为盈 [6] - **扭亏原因**：纵横股份表示其核心产品与解决方案直接受益于市场需求的规模化放量，低空AI数字化解决方案在国内多地开展应用示范 [6]；博云新材表示航空航天及硬质合金板块利润均有增长 [6] 业绩预亏及续亏的公司情况 - **由盈转亏公司**：中天火箭、安达维尔、天箭科技、建新股份、雷柏科技、佳讯飞鸿、海格通信、海特高新在2025年出现首亏 [7] - **首亏原因**：海格通信表示，2025年持续在芯片、卫星互联网、北斗、智能无人系统、低空经济等新兴领域投入研发，全年研发投入约9.3亿元，同时积极布局国际市场及拓展民用市场，相应投入增加 [7] - **延续亏损公司**：航天动力、四创电子、亿嘉和、航天晨光、航宇微、广联航空、晨曦航空、景嘉微、航新科技、航天发展、华力创通、*ST智胜、上工申贝、*ST立航在2025年延续亏损 [8] - **续亏原因**：上工申贝表示其SGIA公司的通用航空飞行器制造业务仍处于生产恢复期，尚未盈利 [9] 行业现状与业务结构分析 - 低空经济业务对多数公司整体短期利润贡献尚有限，当前主要收入贡献仍来自整机制造、基础设施建设等环节 [3] - 部分业绩预增公司的增长主要源于非低空经济业务，例如信质集团增长主要因新能源汽车核心零部件及电动自行车、家电等领域产品产销量提升 [4]；商络电子增长因聚焦AI、机器人、汽车电子等领域布局 [4] - 部分盈利但净利润下滑的公司，如航发控制，表示因加大对通用航空、商用航空等新兴战略产业的资源投入，导致相关成本费用同比增长 [6] - 航天彩虹无人机业务收入整体增长但结构变化，海外收入因订单签订滞后同比减少，国内订单集中落地推动收入同比增长，产能利用率处于历史高位 [6] 行业发展趋势与未来展望 - 市场洗牌与格局分化正在加速，在早期高强度研发投入与基础设施尚待完善的背景下，只有真正具备造血能力的企业才能站稳脚跟，为2026年的商业化爆发积蓄力量 [9] - 2025年，随着国家及地方低空经济相关规划密集出台，无人机作为核心载体，在智慧政务、巡检、应急救援、物流等领域的商业化应用快速落地 [9] - 纵横股份表示，2026年随着低空经济进入规模化、商业化关键阶段，公司将深化从“设备供应商”向“低空AI应用与运营”转型升级 [9][10] - 产业链外企业开始布局，例如苏州科达通过引入战略投资者，正式布局低空经济赛道，致力于低空基础设施网络的核心技术开发与运营模式创新，以期成为未来业绩新增长点 [11]

股价与交易表现 - 截至2026年1月30日收盘，公司股价报收于17.0元，下跌4.33% [1] - 当日换手率为7.48%，成交量为13.43万手，成交额为2.28亿元 [1] - 1月30日主力资金净流出1617.33万元，游资资金净流出269.36万元，散户资金净流入1886.69万元 [1][3] 2025年度业绩预告 - 公司预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润亏损460万元至650万元 [1][3] - 公司预计2025年全年扣除非经常性损益后的净利润亏损687万元至877万元 [1] - 业绩预告中的非经常性损益影响约为227万元，主要为政府补助 [1] 业绩变动主要原因 - 产品结构变化导致毛利率下降 [1][3] - 研发投入增加 [1] - 政府补助减少 [1][3] - 天津园区建设导致财务费用上升 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为亏损650万元至460万元，上年同期为盈利1,382.72万元，同比由盈转亏 [1] - 公司预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为亏损877万元至687万元 [1] 业绩变动原因分析 - 报告期内营业收入虽较上年同期有所增长，但因产品结构差异导致毛利率同比下降 [1] - 公司进一步加大了机载设备的研发投入，导致研发费用同比增加 [1] - 公司收到的政府补助同比减少 [1] - 公司因天津园区建设投入导致银行借款增加，从而财务费用同比增加 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净亏损为460万元至650万元 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净亏损为687万元至877万元 [1]