公司股权激励计划执行情况 - 公司于11月10日晚间发布第一期限制性股票激励计划预留授予部分第二个归属期归属结果暨股份上市公告 [1] - 本次符合限制性股票归属条件的激励对象人数为17人 [1] - 本次归属股票数量为33,810股，占公司总股本比例为0.02% [1] - 本次归属限制性股票上市流通日期为2025年11月12日 [1] - 归属股票来源为公司向激励对象定向发行A股普通股股票 [1]

股权激励归属情况 - 本次符合限制性股票归属条件的激励对象总人数为148人，其中首次授予激励对象127人，预留授予激励对象36人 [2] - 本次归属股票总量为796,000股，占公司总股本的0.47%，其中首次授予部分归属631,500股，预留授予部分归属164,500股 [2] - 归属股票来源为公司向激励对象定向发行A股普通股股票 [2] 股份上市安排 - 本次归属的限制性股票上市流通日期为2025年11月12日 [2]

激励计划基本情况 - 激励计划拟授予限制性股票300.00万股，占草案公告时股本总额1.78%[4] - 授予价格为25.60元/股，经多次权益分派调整为24.60元/股[5][19][20] - 有效期最长不超过60个月[6] 激励对象与归属情况 - 本次符合归属条件激励对象共152人，可归属股票892,000股[28] - 首次授予127人，归属631,500股；预留授予36人，归属164,500股[3][31][34] - 本次归属股票796,000股，占总股本0.47%，上市流通日为2025年11月12日[3][36] 业绩考核目标 - 首次授予2023 - 2025年营收增长率分别不低于29%、59%、98%[11] - 预留授予2024 - 2025年营收增长率分别不低于59%、98%[12] - 2022年营收10.08亿元，2024年营收21.60亿元，增长率不低于59%[27] 激励对象调整 - 2024年10月24日，首次授予激励对象调为138名，股票数量调为253.00万股[19] - 2025年10月23日，首次授予调为131名，169.75万股；预留授予调为36名，329,000股[21] 资金与股权变动 - 激励对象认购829,810股，增加注册资本829,810元，应收认购款20,731,140元[41] - 归属募集资金用于补充流动资金[43] - 变动后限售股93,456,165股，占比54.79%；流通股77,122,985股，占比45.21%[44] - 归属完成后股权分布符合上市条件，控制权未变[45] - 归属使总股本增加，将摊薄基本每股收益和净资产收益率[46]

激励计划基本情况 - 本激励计划拟授予限制性股票93.00万股，占草案公告时公司股本总额0.99%[4] - 首次授予74.40万股，占草案公告时公司股本总额0.79%，占拟授予权益总额80.00%[4] - 预留授予18.60万股，占草案公告时公司股本总额0.20%，占拟授予权益总额20.00%[4] - 限制性股票授予价格最初为63.80元/股[4] - 限制性股票三个归属期的归属比例分别为30%、30%、40%[9] 激励对象及数量调整 - 2023 - 2025年多次调整激励对象人数和授予股票数量[20][22][23][24][27] 业绩考核目标 - 2023 - 2025年营业收入增长率业绩考核目标分别为不低于33%、69%、105%[12] 本次归属情况 - 本次符合归属条件激励对象17人，归属股票数量33,810股，占公司总股本0.02%[3][35] - 本次归属限制性股票上市流通日为2025年11月12日[3][37][42] 公司业绩情况 - 2021年公司营业收入8.29亿元，2024年营业收入21.60亿元，较2021年增长率不低于69%[31] - 2025年1 - 9月实现归属于上市公司股东的净利润为180,461,586.46元，基本每股收益为1.06元/股[46] 资金及股本变动 - 激励对象认购合计增加注册资本829,810元，应收认购款20,731,140元[42] - 截至2025年10月29日，收到激励对象出资额20,731,140元，计入实收股本829,810元，计入资本公积（股本溢价）19,901,330元，变更后注册资本为170,579,150元[42] - 限售条件流通股、无限售条件流通股和总股本有相应变动[44]

公司信息披露 - 公司表示其业务情况应以在指定信息披露媒体披露的定期报告为准 [1]

行业整体表现 - 新能源板块午后领跑市场，光伏、储能、锂电等产业板块表现强势 [1] - 自2025年10月下旬开始，A股市场新能源板块显著反弹，行业经过深度调整后，各环节价格和盈利均处于低位 [1] - “反内卷”政策推进使供给端出现积极变化，产业链各环节已出现涨价迹象，预示行业供需或开始逆转 [1] 光伏行业 - 中国与东盟能源电力投资合作升温，双方跨境电力互济超750亿千瓦时，绿电占比超90% [1] - 截至2024年底，双方合作的水电、风电、光伏项目累计投资比2014年增长超5倍，装机规模增长15倍 [1] - 中企参与东盟国家能源电网项目超190个，总金额超920亿美元 [1] - 光伏行业“反内卷”已取得积极成效，三季度主链上游环节预计显著减亏，后续关注底部反转 [1] - 传统晶硅电池效率接近理论极限（约27%），成本下降空间收窄，钙钛矿单结电池理论效率达33%，叠层电池突破40%，商业化落地将为行业注入新增长动力 [3] 锂电行业 - 2025年10月六氟磷酸锂产量环比上涨约13.8%，11月产量预期增长3.7% [2] - 10月电解液产量进一步上涨，11月需求支撑仍有增量 [2] - 10月29日至11月4日一周，锂电正极材料三元材料5系(数码型)价格环比小幅上涨 [2] - 磷酸铁锂企业维持较高开工率，生产以长协订单为主，在需求与成本利好支撑下，后续存在涨价动能 [2] - 龙蟠科技2025年前三季度营收58.25亿元，同比增长2.91%，净亏损1.10亿元，同比亏损大幅收窄63.52% [2] 储能行业 - 储能行业呈现供需两旺态势，国内外需求共振，新型储能“一芯难求” [1] - 头部电池企业持续满产，电池价格延续上涨趋势，供应链整体具备价格传导能力，储能景气度有望持续 [1] 相关ETF市场表现 - 光伏ETF龙头(560980)上涨4.61%，其成分股阿特斯上涨16.07%，特变电工上涨9.99%，芯能科技上涨6.38% [2] - 该基金盘中换手18.7%，成交6774.73万元，近1周日均成交7191.94万元 [2] - 碳中和ETF龙头(560550)上涨1.67%，近两年净值上涨46.14%，超越基准年化收益5.93% [3] - 电池ETF(159755)上涨2.56%，近6月净值上涨62.91%，近2周规模增长8.93亿元，份额增长2.84亿份均位居同类第一 [3] - 储能电池ETF广发(159305)强势上涨4.10%，近1周涨幅位居同类榜首，最新规模达2.37亿元，份额达1.26亿份均创近一年新高 [3] 相关ETF产品概要 - 光伏ETF龙头(560980)跟踪中证光伏龙头30指数，精选30只光伏产业龙头企业证券 [4] - 碳中和ETF龙头(560550)跟踪中证上海环交所碳中和指数，全面覆盖碳中和核心赛道 [4] - 电池ETF(159755)跟踪国证新能源车电池指数，聚焦新能源车电池产业链 [5] - 储能电池ETF广发(159305)跟踪国证新能源电池指数，覆盖新能源储能电池主题，选取50只股票 [5]

板块整体表现 - 11月4日通用设备板块整体下跌1.05%，表现弱于上证指数（下跌0.41%）和深证成指（下跌1.71%）[1] - 板块内个股表现分化，部分个股如宝色股份录得20%涨停，而力星股份领跌，跌幅为7.60%[1][2] - 板块整体资金呈净流出态势，主力资金净流出13.14亿元，但游资和散户资金分别净流入2.68亿元和10.46亿元[2] 领涨个股分析 - 宝色股份涨幅最大，达20.00%，收盘价为26.22元，成交额为14.14亿元[1] - 新天科技和荣亿精密涨幅紧随其后，分别为11.92%和10.52%，成交额分别为6.58亿元和5.68亿元[1] - 华东数控、雪人集团、同飞股份均以接近涨停报收，涨幅分别为9.98%、9.98%和9.71%[1] 领跌个股分析 - 力星股份领跌板块，跌幅为7.60%，收盘价为22.36元，成交额为9.60亿元[2] - 汉威科技和博盈特焊跌幅较大，分别为6.70%和6.52%，成交额分别为12.76亿元和5.96亿元[2] - 银龙股份、申菱环境、沃尔德跌幅均超过6%，分别为6.46%、6.28%和6.18%[2] 个股资金流向 - 雪人集团主力资金净流入最多，达4.91亿元，净占比为22.85%，但游资和散户资金呈净流出[3] - 华东数控主力资金净流入2.60亿元，净占比高达38.97%，同样面临游资和散户的净流出压力[3] - 同飞股份、宝色股份、冰山冷热主力资金净流入分别为9866.85万元、8895.36万元和5873.15万元[3]

业绩总览 - 2025年1-3Q公司实现营收20.81亿元，同比增长51.50% [1] - 2025年1-3Q公司实现归母净利润1.8亿元，同比增长158.11% [1] - 2025年第三季度单季实现营收8.17亿元，同比增长42.39% [1] - 2025年第三季度单季实现归母净利润0.56亿元，同比增长16.06% [1] 收入增长驱动因素 - 第三季度收入环比增长18.5%，主要驱动因素是下游储能需求旺盛，行业景气度高 [2] - 公司拥有宁德时代、阳光电源、中国中车等头部大客户，产品具备高可靠性和高安全性优势 [2] - 伴随储能需求持续旺盛，公司营收有望保持高速增长 [2] 盈利能力分析 - 第三季度毛利率为6.8%，同比下降2.21个百分点，环比下降1.98个百分点 [2] - 毛利率下滑主要由于储能液冷产品面临价格下行压力 [2] - 行业新进入者增多及头部客户议价权增强，压缩了公司利润空间 [2] 现金流状况 - 2025年1-3Q公司现金流量净额为-0.4亿元，主要因液冷等业务处于快速扩张期 [2] - 第三季度单季经营性现金流量净额为0.6亿元，环比已实现转正 [2] 新兴业务与战略布局 - 液冷技术为AI硬件出海新增板块，预计市场容量达千亿级别 [3] - 公司已推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案，包括CDU、Manifold等全系列产品 [3] - 公司已与科华数据、东莞泰硕等业内优质客户建立合作 [3] - 公司战略布局新加坡和泰国，拟设立新加坡全资子公司并建设泰国生产基地 [3] - 海外布局旨在提高对海外客户的响应速度并应对关税等不确定因素 [3] - 公司纯水冷却单元营收未来有望实现同比高双位数增长 [3] 未来业绩预测 - 预计公司2025年营收25.73亿元，同比增长19.1% [4] - 预计公司2026年营收36.25亿元，同比增长40.9% [4] - 预计公司2027年营收48.44亿元，同比增长33.6% [4] - 预计2025-2027年EPS分别为1.58元、2.21元、2.93元 [4] - 对应PE分别为46倍、33倍、25倍 [4]

公司业务与市场拓展 - 在储能领域为客户匹配了液冷和空冷产品 [1] - 凭借精准控温、高可靠性及强环境适应性等优势拓展储能温控产品市场 [1] - 客户群体不断扩大，品牌影响力持续提升 [1] - 通过国内系统集成商间接参与海外项目，同时加大海外市场拓展力度，推动直接出口增长 [1] 行业趋势与竞争格局 - 储能市场正从价格导向转向价值导向 [1] - 预计未来行业竞争将向头部企业集中 [1]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入208,091.87万元，同比增长51.50% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润18,046.16万元，同比增长158.11% [2] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润17,630.56万元，同比增长167.28% [3] - 2025年前三季度公司毛利率22.29%，同比增长0.78个百分点 [3] - 第三季度净利润环比略有下降，主要受能源领域市场竞争影响导致综合毛利率环比下降 [3] - 报告期内销售费用、管理费用、研发费用合计同比增长3,561.74万元 [3] 储能业务 - 为储能领域匹配液冷和空冷产品，具备精准控温、高可靠性、高安全性等优势 [3] - 温控技术可在高海拔、高盐雾、高温及高湿度等极端环境中稳定运行 [3] - 储能市场从价格导向转向价值导向，重视产品性价比和电站全生命周期经济效益 [3] - 预计未来储能行业竞争态势会向头部集中 [3] - 海外市场通过销售给国内集成商间接出海，并加强海外市场拓展实现直接出口增长 [4] 数据中心业务 - 液冷技术具有高效散热、节能降耗优势，能有效降低数据中心PUE，是AI算力发展重要趋势 [4] - 推出冷板式液冷和浸没液冷全套解决方案，包括CDU、Manifold、预制化管路等全系列产品 [4] - 配备Mini风墙、冷冻水风冷背板等风冷产品，满足不同数据中心冷却需求 [4] 研发与战略投入 - 持续加大研发投入进行新产品、新工艺开发和产品迭代 [3] - 为落实战略布局不断引入人才、加大市场拓展力度 [3] - 部分细分领域业务处于战略投入阶段，第三季度三项期间费用合计环比增加 [3]