董事会提名委员会实施细则 第一条 为规范三河同飞制冷股份有限公司（以下简称"公司"）高级管理人 员的产生，优化公司董事会组成，完善公司法人治理结构，根据《中华人民共和 国公司法》《上市公司治理准则》《三河同飞制冷股份有限公司章程》（以下简称 "《公司章程》"）及其他有关规定，公司特设立董事会提名委员会，并制定本实 施细则。 第二条 董事会提名委员会是经公司股东会批准设立的董事会专门工作机构， 主要负责对公司董事和总经理人员的人选、选择标准和程序进行选择并提出建议。 第二章 人员组成 第三条 提名委员会成员由 3 名董事组成，独立董事占多数。 第四条 提名委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体董事的 三分之一提名，并由董事会选举产生。委员在任期内出现不适合任职的情形时， 该委员应主动辞职或由公司董事会予以撤换。 三河同飞制冷股份有限公司 董事会提名委员会实施细则 第一章 总则 第五条 提名委员会设主任委员（召集人）一名，由独立董事委员担任，负 责主持委员会工作；主任委员在委员内选举，并报请董事会批准产生。 第六条 提名委员会任期与董事会任期一致，委员任期届满，连选可以连任。 期间如有委员不再担任公司董 ...

三河同飞制冷股份有限公司 关联交易决策制度 第一章 总则 第一条 为规范三河同飞制冷股份有限公司（以下简称"公司"）的关联交易 决策事宜，依据相关法律、法规、规章和《三河同飞制冷股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的有关规定，结合本公司实际情况，制订本制度。 第二章 关联人及关联交易 第二条 公司的关联人包括关联法人和关联自然人。 第三条 具有以下情形之一的法人或者其他组织，为公司的关联法人： 关联交易决策制度 （一）直接或者间接控制公司的法人或者其他组织； （二）由上述第（一）项法人直接或者间接控制的除公司及其控股子公司以 外的法人或者其他组织； （三）由公司的关联自然人直接或者间接控制的，或者由关联自然人担任董 事（不含同为双方的独立董事）、高级管理人员的，除公司及其控股子公司以外 的法人或者其他组织； （四）持有公司 5%以上股份的法人或者其他组织，及其一致行动人； （五）中国证监会或者深圳证券交易所根据实质重于形式的原则认定的其他 与公司有特殊关系，可能造成公司对其利益倾斜的法人或者其他组织。 第四条 具有以下情形之一的自然人，为公司的关联自然人： （一）直接或间接持有公司 5%以上股份的 ...

董事、高级管理人员薪酬管理制度 三河同飞制冷股份有限公司 董事、高级管理人员薪酬管理制度 第一章 总则 第一条 为进一步完善三河同飞制冷股份有限公司（以下简称"公司"）董 事、高级管理人员的薪酬管理，建立科学有效的激励与约束机制，有效调动公司 董事、高级管理人员的工作积极性，提高公司的经营管理效益，根据《中华人民 共和国公司法》《上市公司治理准则》等有关法律、法规及《三河同飞制冷股份 有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"），结合公司现行的薪酬管理体系， 特制定本制度。 第二条 本制度适用于《公司章程》规定的董事和高级管理人员。 第三条 公司董事和高级管理人员薪酬管理遵循以下原则： （一）公平原则，体现收入水平符合公司规模与业绩的原则，同时与外部薪 酬水平相符； （二）责、权、利对等的原则，体现薪酬与岗位价值高低、承担责任大小相 符； （三）长远发展原则，体现薪酬与公司持续健康发展的目标相符； 第五条 公司董事会薪酬与考核委员会负责制定董事、高级管理人员的薪酬 政策与方案并提出建议；制定董事与高级管理人员考核的标准；负责审查公司董 事、高级管理人员履行职责并对其进行年度考核；负责对公司薪酬制度执行情况 进行 ...

证券代码：300990 证券简称：同飞股份 公告编号：2025-046 三河同飞制冷股份有限公司 关于变更注册资本、修订《公司章程》并办理工商变 更登记的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 三河同飞制冷股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 7 月 28 日召开 第三届董事会第十八次会议及第三届监事会第十五次会议，审议通过了《关于变 更注册资本、修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》，本议案尚需提交公 司 2025 年第二次临时股东大会审议。 一、关于公司变更注册资本的情况 公司于 2025 年 5 月 23 日分别召开第三届董事会第十五次会议和第三届监 事会第十四次会议，审议通过《关于第一期限制性股票激励计划首次授予部分第 二个归属期归属条件成就的议案》。公司第一期限制性股票激励计划首次授予部 分第二个归属期归属的股份 350,460 股已完成登记，公司总股本由 169,398,880 股增加至 169,749,340 股，注册资本由 169,398,880.00 元增加至 169,749,340.00 元。具体内容详见公司 ...

董事、高级管理人员离职管理制度 三河同飞制冷股份有限公司 董事、高级管理人员离职管理制度 第四条 董事任期届满未获连任的，自股东会决议通过之日自动离职。 第五条 股东会可以决议解任董事，决议作出之日解任生效。无正当理由， 在任期届满前解任董事的，董事可以要求公司予以赔偿。 第六条 公司高级管理人员可以在任期届满以前提出辞职。有关高级管理人 员辞职的具体程序和办法由其与公司之间的劳动合同规定。 第七条 公司董事、高级管理人员为自然人，有下列情形之一的，不能担任 公司的董事或高级管理人员： 第一章 总则 第一条 为规范三河同飞制冷股份有限公司（以下简称"公司"）董事、高 级管理人员离职管理，保障公司治理稳定性及股东合法权益，根据《中华人民共 和国公司法》《上市公司章程指引》和《三河同飞制冷股份有限公司章程》（以下 简称"《公司章程》"）的规定，制定本制度。 第二条 本制度适用于公司全体董事（含独立董事）及高级管理人员的辞任、 任期届满、解任等离职情形。 第二章 离职情形与生效条件 第三条 董事可以在任期届满以前辞任。董事辞任应向公司提交书面辞职报 告，公司收到辞职报告之日辞任生效，公司将在两个交易日内披露有关情况 ...

证券代码：300990 证券简称：同飞股份 公告编号：2025-047 三河同飞制冷股份有限公司 关于召开 2025 年第二次临时股东大会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 经三河同飞制冷股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十八次 会议审议，决定于 2025 年 8 月 14 日召开公司 2025 年第二次临时股东大会。现 将会议有关事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、会议届次：2025 年第二次临时股东大会。 2、会议的召集人：公司董事会。 3、会议召开的合法、合规性： 公司第三届董事会第十八次会议审议通过了《关于提请召开 2025 年第二次 临时股东大会的议案》，本次会议的召开符合有关法律、行政法规、部门规章、 规范性文件和《公司章程》的规定。 4、会议召开的日期、时间： （1）现场会议召开时间：2025 年 8 月 14 日（星期四）下午 14:30。 （2）网络投票时间：2025 年 8 月 14 日。 其中，通过深圳证券交易所交易系统进行网络投票的具体时间为：2025 年 8 月 14 日上午 9:15-9:2 ...

三河同飞制冷股份有限公司 证券代码：300990 证券简称：同飞股份 公告编号：2025-045 第三届监事会第十五次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 三河同飞制冷股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十五次会 议于 2025 年 7 月 15 日以电话、邮件等方式通知了公司全体监事。会议于 2025 年 7 月 28 日在公司会议室以现场会议的方式召开。会议应出席监事 3 名，实际 出席监事 3 名。会议由监事会主席高淑春女士主持。会议的召开符合《公司法》 及《公司章程》的有关规定。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过《关于变更注册资本、修订<公司章程>并办理工商变更登记的 议案》。 公司第一期限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期的新增股份已于 2025 年 6 月 9 日上市，股本总数由 169,398,880 股增至 169,749,340 股，公司注册 资本由人民币 169,398,880.00 元增加至人民币 169,749,340.00 元。同时，根据《公 司法》及中国证监会《关 ...

证券代码：300990 证券简称：同飞股份 公告编号：2025-044 三河同飞制冷股份有限公司 第三届董事会第十八次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 三河同飞制冷股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十八次会 议于 2025 年 7 月 15 日以电话、邮件等方式通知了公司全体董事，会议于 2025 年 7 月 28 日以现场及通讯会议的方式在公司会议室召开。会议应出席董事 9 名， 实际出席董事 9 名（其中独立董事赵亚超女士以通讯方式出席）。会议由公司董 事长张国山先生主持，公司全体监事及高级管理人员列席了会议。本次会议的召 集和召开程序符合《公司法》及《公司章程》的相关规定。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过《关于变更注册资本、修订<公司章程>并办理工商变更登记的 议案》。 公司第一期限制性股票激励计划首次授予部分第二个归属期的新增股份已于 2025 年 6 月 9 日上市，股本总数由 169,398,880 股增至 169,749,340 股，公司注册 资本由人民币 169,398,8 ...

报告行业投资评级 - 强于大市（维持）[6] 报告的核心观点 - 随着海内外新一代高性能算力芯片出货加速，数据中心液冷渗透率有望快速提升，带动液冷基础设施供应商订单增长，进入业绩高速增长阶段，建议关注英维克、申菱环境、同飞股份[3][7][52] 根据相关目录分别进行总结 数据中心散热液冷化是重要产业趋势 - 高功耗背景下液冷渗透率有望提升：传统风冷适用于低功率密度数据中心散热，高功率密度趋势下难以满足高效散热需求，液冷技术凭借高比热容、高导热性等优势，渗透率提升成重要产业趋势；AI处理器较传统处理器功耗大幅提升，推动服务器机柜功耗增大；降低制冷系统能耗能促进数据中心PUE降低，液冷可实现PUE小于1.25的节能效果[15][16][18] - 技术和客户认证构成行业竞争壁垒：液冷行业研发强度高，龙头公司英维克2021 - 2024年研发费用CAGR为32.6%，2019年以来研发费用率始终在6.5%以上且近两年上升，产品迭代带来较高动态技术壁垒；下游客户引入新液冷供应商较谨慎，受客户认证、采购惯性等因素影响[21][25] 液冷基础设施市场空间有望高速增长 - 当前数据中心液冷渗透率较低：2024年中国服务器出货量预计约455万台，液冷服务器出货量约23万台，液冷渗透率仅5%左右，目前液冷整体渗透率不超过10%，未来3 - 5年有望提升至30 - 40%[27] - 国内互联网资本开支提速带动需求提升：我国数据中心机架数持续增长，2024年在用数据中心标准机架数超900万架，同比增长超11%，PUE值近年持续下降，2023年约为1.48；互联网和电信运营商是智算中心主要投资主体；2025Q1阿里巴巴及腾讯资本开支合计约521亿元，同比增长约112%，国内互联网厂商或处算力基建投资初期；预计2024 - 2027年国内数据中心总功率分别为35.5GW、43.5GW、54.5GW和68.8GW，新增功率分别为5.6GW、7.9GW、11.0GW和14.3GW，新增功率3年CAGR为37.0%；预计国内数据中心液冷市场空间高速增长，2024年约16.3亿元，2027年有望增至132.2亿元[29][31][35][36][39] - 海外高性能芯片出货提高全球液冷需求：2025Q1海外四大云厂商资本开支合计约719亿美元，同比增长约62%；全球算力主要集中在美国和中国，截至2023年底，美国和中国算力规模分别约占全球32%和26%；全球数据中心功率增长预计由AI数据中心推动，2024年全球数据中心整体功率约119GW，预计2028年增长至198GW，2024年全球AI数据中心新增功率约占50%，未来几年有望提升至85%以上；全球数据中心液冷渗透率低，但海外高性能GPU供给充足，渗透率提升预计快于国内，测算2024年全球数据中心液冷基础设施市场空间约110.8亿元，2027年预计增长至263.4亿元[42][45][47][49] 投资建议：关注技术及客户积淀深厚的液冷供应商 - 建议关注产品线全面、客户资源丰富、有望在海外供应链进一步拓展的国内龙头英维克；技术储备深厚、绑定华为等大客户，充分受益于国内算力基建的申菱环境；储能、数控装备、半导体等领域液冷技术领先，积极拓展数据中心液冷客户的同飞股份[12][52]

数据中心液冷技术趋势 - 海内外新一代高性能算力芯片出货加速推动数据中心液冷渗透率快速提升，带动液冷基础设施供应商订单增长并进入业绩高速增长阶段 [1] - 液冷技术凭借高比热容、高导热性、低噪音、高稳定性和占地小等优势，正逐步替代传统风冷技术，成为高功率密度数据中心散热的重要产业趋势 [1] - 2024年中国服务器出货量预计455万台，其中液冷服务器约23万台，当前液冷渗透率仅5% 液冷整体渗透率不超过10%，未来3-5年有望提升至30-40% [3] 行业竞争壁垒 - 液冷基础设施行业研发投入强度高，龙头公司英维克2021-2024年研发费用CAGR达32.6% 2019年以来研发费用率持续保持在6.5%以上且近两年呈上升趋势 [2] - 产品在更高功率和效率方向的持续迭代形成动态技术壁垒 客户认证和采购惯性导致新供应商引入谨慎，进一步强化行业竞争壁垒 [2] 市场空间与增长潜力 - 2024-2027年国内数据中心总功率预计分别为35.5GW、43.5GW、54.5GW和68.8GW 新增功率分别为5.6GW、7.9GW、11.0GW和14.3GW，3年CAGR达37.0% [4] - 2024年全球数据中心液冷基础设施市场空间约110.8亿元，预计2027年增长至263.4亿元 海外高性能GPU供给更充足，渗透率提升速度或快于国内 [4] 重点推荐标的 - 英维克（002837）：产品线全面、客户资源丰富，海外供应链拓展潜力大 [1] - 申菱环境（301018）：技术储备深厚且绑定华为等大客户，充分受益国内算力基建 [1] - 同飞股份（300990）：在储能、数控装备、半导体等领域液冷技术领先，积极拓展数据中心液冷客户 [1]