核心财务表现 - 2025年上半年营业收入达到5.21亿元，同比增长5.39% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2321.50万元，同比增长21.81% [1] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长157.71%至1605.52万元 [1] - 基本每股收益为0.0859元/股，同比增长23.52% [1] 资产与股东权益 - 报告期末总资产为21.02亿元，较上年度末增长0.57% [2] - 归属于上市公司股东的净资产为13.34亿元，较上年度末增长0.72% [2] - 加权平均净资产收益率为1.70%，同比提升0.40个百分点 [2] 股权结构 - 金利伟持股30.13%，为公司第一大股东，其中61,431,961股为限售股 [2] - 鲍佳持股29.13%，为公司第二大股东，其中59,393,011股为限售股 [2] - PACKWOOD ENTERPRISES LIMITED持有2.76%股份，为第三大股东 [2] - 三个员工持股平台（唯艾诺、唯艾诺贰号、唯艾诺叁号）合计持股约4.12% [2][3] 公司治理事项 - 董事鲍佳对半年度报告投反对票，具体原因参见董事会决议公告 [1] - 三个员工持股平台计划在2025年8月15日起15个交易日内通过集中竞价或大宗交易减持股份 [3] - 控股股东金利伟作为员工持股平台执行事务合伙人，其持有份额不在减持范围内 [3] 利润分配方案 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本 [1]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入5.49亿元，同比增长5.39% [1] - 归属股东净利润2827.8万元，同比增长21.81% [1] - 归属股东扣除非经营性损益的净利润2484.6万元，同比增长15.39% [1] 产品收入结构 - 成人失禁用品实现营收2.87亿元，占总营收比重最大 [1][2] - 婴儿护理用品营收2.09亿元，同比增长5% [2] - 宠物卫生用品营收3369.48万元，同比下降1% [2] - 其他业务营收1927.47万元，同比增长32% [2] 毛利率分析 - 成人失禁用品毛利率24.46%，营业成本2.17亿元 [2] - 婴儿护理用品毛利率21.98%，营业成本1.63亿元 [2] - 宠物卫生用品毛利率26.01%，营业成本2493.15万元 [2] - 其他业务毛利率34.48%，营业成本1262.89万元 [2]

公司人事任命 - 可靠股份于2025年8月24日公告聘任王向亭为公司副总经理及董事会秘书 [1] - 该任命经第五届董事会第十一次会议于2025年8月21日审议通过 [1] - 王向亭任期自董事会审议通过日起至第五届董事会届满止 [1] 新任高管背景 - 王向亭为1975年10月出生中国籍人士 持有硕士研究生学历及经济师职称 [1] - 曾历任广发证券职员 横店集团投资部经理 [1] - 2006年10月至2013年10月任职浙江万马电缆副总经理及董事会秘书 [1] - 2013年11月至2021年7月任职浙江洁美电子科技副总经理及董事会秘书 [1] - 2021年8月至2023年8月任职杭州奥默医药副总经理 [1] - 2023年11月至2024年12月任职马丁科瑞半导体（浙江）有限公司 [1] - 2024年12月起担任可靠股份资本运营总监直至本次晋升 [1]

行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 长期护理保险（长护险）推动养老服务多元化发展，带动相关产业增长，借鉴日本介护保险经验，中国长护险试点扩大至49个城市，参保人数达1.8亿，累计超235万人享受待遇 [3][6][24] - 日本长护险制度特征包括政府主导（财政负担50%费用）、机构多元（公立/非营利/营利企业并存）、服务多样（预防性支援与照护给付结合）、社区综合照护体系完善 [4][25] - 民企参与提升养老服务效率与多样性，日本长护险实施后适老化辅具市场规模从3.6万亿日元扩张至9.6万亿日元，辅具销量增长三倍 [5][30][34] - 可靠股份作为国内医疗护理用品企业，2024年成人失禁用品营收5.58亿元（占比51.72%），境内收入占比58.03%，受益长护险需求提升 [6][8][38] 一周行情回顾 - 2025年8月18日至22日，上证综指涨3.49%，深证成指涨4.57%，创业板指涨5.85% [9][41] - 申万轻工制造指数涨2.82%（相对沪深300指数-1.36pct），在31个一级行业中排名第16；纺织服饰指数涨2.51%（相对沪深300指数-1.67pct），排名第19 [9][41] - 轻工制造涨幅前十包括山东华鹏(+24.81%)、佳合科技(+19.77%)等；跌幅前十包括爱丽家居(-18.02%)、森鹰窗业(-7.47%)等 [9][44] - 纺织服饰涨幅前十包括华升股份(+30.32%)、美尔雅(+25.4%)等；跌幅前十包括金春股份(-9.48%)、富春染织(-6.19%)等 [9][47] 重点数据追踪 家居数据 - 地产数据：2025年8月10-17日，30大中城市商品房成交面积127.73万平方米（环比-1.32%）；100大中城市住宅成交土地面积140.87万平方米（环比-20.09%） [10][49] - 2025年前七个月住宅新开工面积2.59亿平方米（累计同比-18.3%），竣工面积1.81亿平方米（累计同比-17.3%），商品房销售面积5.16亿平方米（累计同比-4%） [10][49] - 原材料：TDI现货价15450元/吨（周环比-4.33%），MDI现货价16000元/吨（周环比-0.31%） [10][54] - 销售数据：2025年7月家具销售额169.9亿元（同比+20.6%），家具出口金额488441万美元（同比+3%），建材家居卖场销售额1138亿元（同比-12.92%） [10][58] 包装造纸数据 - 纸浆价格：针叶浆5695.18元/吨（周环比-1.35%），阔叶浆4177.89元/吨（周环比-0.32%），化机浆3833.33元/吨（周环比0%） [11][64] - 纸产品价格：白卡纸3930元/吨（周环比0%），箱板纸3513.4元/吨（周环比+0.84%），双胶纸4925元/吨（周环比-0.51%） [11][64] - 吨盈数据：双铜纸/双胶纸/箱板纸/白卡纸每吨毛利分别为-79.49/-277.64/379.8/-550.64元 [11][66] - 库存数据：青岛港木浆库存1401千吨（月环比+2.41%），双胶纸企业库存529.69千吨（月环比-9.58%），白卡纸社会库存1700千吨（月环比+3.66%） [13][69] 纺织服饰数据 - 原材料：中国棉花价格指数15243元/吨（周环比+0.18%），Cotlook A指数78.9美分/磅（周环比-0.63%），涤纶短纤6610元/吨（周环比+2.4%） [14][73] - 销售数据：2025年7月服装鞋帽针纺织品类零售额961.3亿元（同比+1.8%），服装及衣着附件出口金额1516176万美元（同比-0.5%） [14][75] 投资建议 - 家居：关注政策刺激下头部公司及智能家居赛道，估值处于历史底部 [15] - 造纸：反内卷催化行业格局改善，关注太阳纸业等一体化企业 [15] - 包装：奥瑞金收购中粮包装后市占率提升至37%，议价能力增强 [15] - 出口：关注关税扰动下错杀的出海标的 [15]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入5.49亿元，同比增长5.39% [1] - 归属于母公司股东的净利润0.28亿元，同比增长21.81% [1] - 经营性现金流量净额0.41亿元，同比大幅增长157.71% [1] - 第二季度单季营收同比增长12.98%，归母净利润同比激增98.42% [1] 核心业务表现 - 成人失禁护理产品实现营业收入2.87亿元，毛利率达24.46%，同比提升3.65个百分点 [2] - 中高端产品占比不断提升，推动整体盈利水平提升 [2] - 成人失禁护理领域市场占有率第一，具备显著先发优势与品牌壁垒 [2] 双轮驱动战略 - 坚持"自主品牌+ODM"双轮驱动战略 [2] - 自主品牌以"可靠""吸收宝"等品牌深耕市场，围绕不同用户群体和使用场景进行创新 [3] - ODM业务拓展婴儿护理及宠物护理等新兴品类，形成多元化收入结构 [3] 全渠道布局 - 线上渠道在传统电商平台稳健增长，积极布局兴趣电商等新兴流量阵地 [3] - 线下渠道深化与专业机构合作，重点拓展医院、养老院、连锁药房等特通渠道 [3] - "蔓越莓系列吸水巾"等轻度失禁产品取得良好销售表现，流量转化效率持续优化 [3] 行业背景与市场空间 - 中国成人失禁护理市场渗透率不足10%，远低于日本、美国等成熟市场50%以上水平 [4] - 长期护理保险制度全国推广将提升支付能力与用户接受度 [4] - 随着渗透率向成熟市场靠拢，市场有望成长为千亿级规模 [7] 研发创新与技术优势 - 持续加大研发投入，聚焦功能性、舒适性与便捷性 [4] - 推出"隐形吸水巾""柔感抱抱裤"等创新产品，涵盖抗菌、消臭、超薄透气等多元需求 [4] - 复合芯体技术应用提升产品吸收性能与使用体验，形成差异化技术壁垒 [4] - 积极参与国家及行业标准制定，推动行业规范化、专业化发展 [4] 成本管控与供应链 - 通过投资广西杭港推进绒毛浆国产化替代，降低关键原材料进口依赖 [6] - 有效控制成本波动，夯实盈利基础 [6] 战略转型与定位 - 从婴儿纸尿裤代工企业成功转型为自主品牌与专业解决方案提供商 [5] - 公司正朝着"世界级健康护理行业领导者"的战略目标稳步迈进 [7]

财务表现 - 上半年实现营业收入5.49亿元 同比增长5.39% [1] - 归母净利润2827.86万元 同比增长21.81% [1] - 基本每股收益0.1061元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入5.49亿元，同比增长5.39% [1] - 归母净利润2827.86万元，同比增长21.81% [1] - 经营活动现金流净额4137.55万元，同比增长157.71% [1] - 基本每股收益0.11元 [1] 业务结构 - 成人失禁用品收入2.87亿元（占比52.3%），同比增长4.62% [1] - 婴儿护理用品收入2.08亿元（占比37.9%），同比增长5.6% [1] - 宠物卫生用品收入3369.48万元（占比6.1%），同比减少1.25% [1] - 其他业务收入1927.47万元（占比3.5%），同比增长31.79% [1] 行业背景 - 2024年末中国60岁及以上人口3.1亿人，占总人口22.0% [2] - 65岁及以上人口2.2亿人，占总人口15.6%，进入中度老龄化社会 [2] - 国内成人失禁用品渗透率不足10%，远低于日本和美国超过50%的渗透率 [2] - 60-70年代出生人群消费意愿和能力显著高于50年代人群 [2] 公司战略 - 形成自主品牌成人护理+ODM婴儿及宠物护理的双业务矩阵 [1] - 连续多年保持国内成人失禁领域市占率第一 [1] - 战略重心从"品类引入"转向"品牌心智强化"和"场景适配" [2] - 产品研发聚焦抗菌、消臭、吸收性能等痛点改进 [3] 市场机遇 - 长期护理险全国推广提升支付能力和市场渗透率 [2][3] - 养老机构数量激增带来渠道增量机遇 [3] - 行业进入品牌化整合期，市场份额集中趋势加速 [3] - 先发优势和渠道布局助力抢占市场份额 [3]

财务表现 - 上半年营业收入5.49亿元 同比增长5.39% [1] - 归母净利润2827.86万元 同比增长21.81% [1] - 基本每股收益0.1061元 [1]

财务表现 - 报告期实现营业收入5.49亿元，同比增长5.39% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2827.86万元，同比增长21.81% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2484.6万元，同比增长15.39% [1] - 基本每股收益0.1061元 [1]

证券代码：301009 证券简称：可靠股份 公告编号：2025-034 杭州可靠护理用品股份有限公司 关于聘任公司副总经理、董事会秘书的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 杭州可靠护理用品股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 21 日召开了第五届董事会第十一次会议，审议通过了《关于聘任公司副总经理的议 案》及《关于聘任公司董事会秘书的议案》。经公司董事长兼总经理金利伟先生 提名，并经董事会提名委员会资格审核通过，董事会同意聘任王向亭先生为公司 副总经理、董事会秘书（简历附后），任期自本次董事会审议通过之日起至第五 届董事会届满为止。 王向亭先生已取得深圳证券交易所颁发的董事会秘书资格证书，熟悉履职相 关的法律法规、具备与岗位要求相适应的职业操守、具备相应的专业胜任能力与 从业经验，其任职资格符合《公司法》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 2 号——创业板上市公司规范运作》及《公司章程》的有关规定，不存在法律 法规及其他规范性文件规定的不得担任上市公司高级管理人员及董事会秘书的 情形。 王向亭先生联系方式如下： 联系 ...