公司概况 - 杭州可聚新航国际贸易有限公司近日成立,注册资本600万元 [1] - 公司法定代表人为金利伟,经营范围包括网络与信息安全软件开发、电子产品销售、通讯设备销售、计算机软硬件及辅助设备零售等 [1] - 该公司由可靠股份旗下杭州可聚控股有限公司和郭文俊共同持股 [1]

文章核心观点 - 证券时报是由人民日报社主管主办的证券市场权威信息披露媒体,是中国资本市场的重要信息披露平台[1] - 提供全天候7*24小时财经证券类资讯,内容丰富,包括时报快讯、股市新闻、财经资讯、基金净值、债券、期货、上市公司公告等[1] - 打造了"信披168"综合服务专区,资本市场投教"星火计划",是权威、全面的资本市场服务平台[1] 行业总结 - 证券时报是一家权威的财经证券类资讯媒体,为用户提供全方位、最新鲜的财经信息[1] - 作为中国资本市场的重要信息披露平台,证券时报在资本市场中扮演着重要角色[1] - 证券时报通过打造"信披168"综合服务专区和资本市场投教"星火计划",为资本市场提供全面的服务[1] 公司总结 - 证券时报由人民日报社主管主办,是一家权威的财经证券类资讯媒体[1] - 证券时报提供全天候7*24小时的财经证券类资讯,内容丰富全面[1] - 证券时报打造了"信披168"综合服务专区和资本市场投教"星火计划",是一家权威、全面的资本市场服务平台[1]

报告公司投资评级 - 公司持续深耕成人失禁赛道,公司自主品牌产品品类丰富,成人失禁用品进入发展上升期,我们看好公司发展前景。我们首次覆盖,给予"增持"评级。[2] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年前三季度,公司实现收入7.89亿元,同比-2.19%;归母净利润2207万元,同比-18.87%;扣非归母净利润1685万元,同比-35.28%。其中,24Q3公司实现收入2.68亿元,同比+9.86%;归母净利润-114万元,同比-121.51%;扣非归母净利润-468万元,同比-195.40%。[1] - 品牌力提升,原材料成本管控,毛利率提升。2024年前三季度公司毛利率为21.52%,同比+3.07pct;归母净利率为2.80%,同比-0.57pct。[1] 行业发展前景 - 成人失禁用品进入发展上升期,公司旗下自主品牌作为国产头部品牌有望受益。随着居民人均可支配收入提升、个人健康护理意识不断加强,人口老龄化趋势下银发经济蓬勃发展,成人失禁用品行业发展进入发展上升期。[1] - 公司坚持深耕成人失禁护理用品及养老服务业务领域,拥有"可靠"等多个自主品牌,加大研发投入,优化产品结构,聚焦护理用品核心领域,发展前景广阔。[1] 盈利预测 - 我们预计公司2024-2026年实现营收10.94/11.70/12.55亿元,同比增长1.2%/7.0%/7.3%;预计实现归母净利润2157/4593/5216万元,同比增长6.9%/113.0%/13.6%。对应EPS分别为0.08/0.17/0.19元/股,PE分别为116/54/48。[3]

回购情况 - 回购资金3000 - 5000万元，价格不超13元/股，期限不超12个月[1] - 2023年度权益分派后回购价上限调为12.93元/股[2] - 2024年3月15日首次回购414,600股，金额3,582,705元[3] - 截至披露日累计回购5,435,800股，金额49,689,136元[4] - 实际回购时间为2024年3月15日至10月10日[4] 股份结构 - 2024年6月18日解除首发前限售股172,293,235股，占比63.3757%[11] - 回购前后限售股占比从64.10%降至53.98%[11] - 回购前后无限售股占比从35.90%升至46.02%[11] 其他 - 回购股份用于员工持股或激励，36个月未用将注销[13] - 董事等在首次披露至公告前一日无买卖股票情况[8]

营业收入 - 公司2024年第三季度营业收入为268,233,969.83元，同比增长9.86%[1] - 公司2024年第三季度营业收入为7.89亿元[18] - 2024年第三季度营业收入为82.86亿元[20] 净利润 - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为22,071,042.96元，同比下降18.87%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为16,848,149.66元，同比下降35.28%[1] - 公司2024年第三季度净利润为2.20亿元[19] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为2.21亿元[19] - 2024年前三季度归属于母公司所有者的综合收益总额为22.07亿元[20] 现金流 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为37,968,489.31元，同比下降76.55%[1] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为82.86亿元[21] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.80亿元[22] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-24.77亿元[22] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-5.34亿元[22] - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为-26.53亿元[22] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为53.11亿元[22] 资产负债 - 公司2024年9月30日总资产为1,919,360,200.81元，较上年度末下降3.65%[1] - 公司2024年9月30日归属于上市公司股东的所有者权益为1,344,571,778.47元，较上年度末下降2.05%[1] - 公司2024年第三季度资产总计为19.19亿元[16][17] - 公司2024年第三季度流动资产合计为11.18亿元[16] - 公司2024年第三季度非流动资产合计为8.01亿元[16] - 公司2024年第三季度流动负债合计为4.45亿元[16] - 公司2024年第三季度非流动负债合计为0.53亿元[17] - 公司2024年第三季度所有者权益合计为14.22亿元[17] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为13.45亿元[17] 费用 - 公司2024年前三季度销售费用为94,602,314.55元，同比增长37.57%[7] - 公司2024年前三季度财务费用为-11,692,424.52元，同比减少53.20%[7] - 公司2024年前三季度资产减值损失为-4,635,505.32元，同比减少65.14%[8] 其他收支 - 公司2024年前三季度营业外收入为2,430,528.57元，同比增长1069.40%[8] 股东情况 - 公司普通股股东总数为14,039人，前10名股东持股比例合计为67.85%[10] - 公司前10名无限售条件股东持有的股份数量合计为45,415,715股[11] - 公司董事长兼总经理金利伟先生已将其持有的公司29.13%股份过户登记至鲍佳女士名下[14] - 公司于2024年3月1日审议通过回购股份方案，截至披露日累计回购公司股份5,435,800股，占公司总股本的2.00%[14] - 公司首次公开发行前已发行的股份172,293,235股（占公司总股本的63.38%）于2024年6月18日解除限售并上市流通[14] - 公司股东唯艾诺和唯艾诺叁号已完成工商变更登记，唯艾诺贰号合伙企业的财产份额分割及执行事务合伙人变更手续尚在办理中[14] 财务指标 - 2024年前三季度基本每股收益为0.0819元[20] - 2024年前三季度稀释每股收益为0.0819元[20] 资产情况 - 公司货币资金期末余额为5.88亿元，较期初下降31.87%[15] - 公司交易性金融资产期末余额为1.8亿元[15] - 公司应收账款期末余额为1.72亿元，较期初下降10.93%[15] - 公司存货期末余额为1.27亿元，较期初增加10.33%[15]

会议信息 - 公司第五届监事会第七次（临时）会议于2024年10月23日在杭州召开[2] - 会议通知于2024年10月19日送达各位监事[2] - 本次会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 审议结果 - 会议审议通过《关于<2024年第三季度报告>的议案》，表决结果为同意3票，反对0票，弃权0票[3]

业绩数据 - 投资项目预计2024年年收入达7965万元，截至9月30日实际收入仅607万元[8] - 杜迪品牌1 - 6月亏损581万元，截至9月30日亏损达869.51万元[11] - 公司2023年度经审计净资产为13.73亿元，关联交易披露标准金额为686万元[11] - 2024年第一季度与健合香港交易金额为339万元，未达董事会审议标准[11] - 截至2024年9月30日，代售Dodie业务累计亏损869.51万元[12] 股权变动 - 杭州可道股权投资合伙企业增资后持股浙江海正苏立康生物科技有限公司4.4064%[9] 公司治理 - 2024年10月23日召开第五届董事会第八次（临时）会议，7位董事全出席[2] - 《2024年第三季度报告》议案表决6同意1反对0弃权[3] - 副总裁、首席增长官无需董事会批准[15] - 董事问询部分被董事长及董秘以“无权知晓”拒绝[16] - 董办对鲍佳董事问询回复并提供数据文件[18] - 董事会可聘任或解聘高管并决定报酬奖惩[19] - 总经理办公会负责员工工资、奖惩、招聘和用工计划[19] - 2024年10月24日公司记录披露鲍佳董事书面反对票[20] 人事变动 - 可靠福祉公司执行董事及总经理变更以提高决策效率[22] - 可靠股份变更福祉公司董事为金利伟[22] - 福祉公司董事变更总经理[22] - 福祉公司董事、总经理任免由可靠股份总经理办公会审议通过[23] 其他说明 - 公司业绩波动受多方面因素影响[23] - 公司关联交易、保障董事知情权按规定执行[23]

回购方案 - 2024年3月1日审议通过回购方案，资金3000 - 5000万元，价格不超13元/股[1] - 2024年7月19日起回购价格上限调为12.93元/股[2] 回购进展 - 截至2024年9月30日，累计回购3345500股，占比1.23%，金额30096672元[3] - 截至2024年10月10日，累计回购5435800股，占比2.00%，金额49689136元[3] 合规与展望 - 回购时间、数量等符合规定，后续适时实施并披露信息[4]

回购方案 - 2024年3月1日审议通过回购股份方案，资金3000 - 5000万元[1] - 2024年7月19日起回购股份价格上限调为12.93元/股[2] 回购进展 - 截至2024年8月31日，累计回购3345500股，占总股本1.23%[3] - 截至2024年8月31日，最高成交价9.38元/股，最低8.55元/股[3] - 截至2024年8月31日，成交总金额30096672元（不含费用）[3]

报告公司投资评级 可靠股份(301009)的投资评级为"增持"(首次覆盖)。[1] 报告的核心观点 1) 成人失禁行业长期潜在成长动能充足,净利润增长稳中提升。[4] 2) 成人护理产品盈利水平改善,中长期有望实现增长态势。公司不断调整和优化产品结构,重点布局护理用品核心领域,形成持续有创新产品立项和上市的良好发展态势,打造成人护理用品产品力竞争优势,为中长期增长提供潜在新动能。[4] 3) 公司重视产品研发,在布局自主品牌构建消费者心智的过程中持续进行销售费用投入,毛利率同比提高。[5] 4) 预计2024-2026年公司营业收入和归母净利润将保持稳健增长。[6][7]