证券代码：301009 证券简称：可靠股份 公告编号：2025-041 杭州可靠护理用品股份有限公司 关于计提资产减值准备及确认其他权益工具投资公允 价值变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 杭州可靠护理用品股份有限公司（以下简称"公司"）根据《深圳证券交易 所创业板股票上市规则》《企业会计准则》等相关规定，将计提资产减值准备及 确认其他权益工具投资公允价值变动的具体情况公告如下： 一、计提资产减值准备及确认其他权益工具投资公允价值变动情况的概述 为真实反映公司财务状况和经营成果，根据《企业会计准则》及相关会计政 策等规定，公司对合并范围内截至 2025 年 9 月 30 日的各类资产进行全面清查， 并进行充分的评估和分析。基于谨慎性原则，经资产减值测试，公司认为部分资 产存在一定的减值迹象，对存在减值迹象的相关资产计提信用减值准备及资产减 值准备；同时依据公允价值计量要求对其他权益工具投资实施价值重估程序。 经公司及子公司对截至 2025 年 9 月 30 日存在可能发生减值迹象的资产进行 全面清查和资产减值测试后，计提信用减值准备及资 ...

一、监事会会议召开情况 杭州可靠护理用品股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第十一 次（临时）会议于 2025 年 10 月 24 日在杭州市余杭区向往街 1118 号英国中心 T6-28 层公司会议室以现场及网络会议相结合的方式召开。会议通知已于 2025 年 10 月 20 日以电话及电子邮件等方式送达各位监事。本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人（其中监事张雅冬女士以网络方式在线参会并审议表决）。 会议由监事会主席任绍楠先生主持，会议召开符合有关法律、法规、规章和《公 司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 1、审议通过《关于<2025 年第三季度报告>的议案》 证券代码：301009 证券简称：可靠股份 公告编号：2025-039 杭州可靠护理用品股份有限公司 第五届监事会第十一次（临时）会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 2025 年 10 月 28 日 1 经审议，监事会认为：公司《2025 年第三季度报告》的编制和审核程序符 合法律、行政法规和中国证监会的有关规定，报告内容真实、准确、完整地反映 了 ...

业绩数据 - 2025年1 - 9月代售杜迪业务营收同比增长61%[9] - 2025年第3季度营收2.81亿元，同比增长4.59%[10] - 2025年第3季度毛利率同比上升2.1个百分点[10] - 2025年第3季度归母净利润 - 29.42万元，同比增长74.28%[10][11] 经营情况 - 代售杜迪业务2024年度、2025年1 - 6月、2025年7 - 9月均亏损[8] - 2024年以来费用上涨，营收增长疲软[10] - 近两年利润随外部因素被动变动[10]

收入和利润表现 - 2025年第三季度营业收入为2.805亿元，同比增长4.59%[5] - 2025年初至报告期末营业收入为8.295亿元，同比增长5.12%[5] - 营业总收入为8.29亿元人民币，同比增长5.1%[26] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为-29.42万元，但同比大幅改善74.28%[5] - 2025年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为2798.44万元，同比增长26.79%[5] - 净利润为2823万元人民币，同比增长28.5%[27] - 归属于母公司股东的净利润为2798万元人民币，同比增长26.8%[27] - 基本每股收益为0.1050元，较上期的0.0819元增长28.2%[28] - 稀释每股收益为0.1050元，较上期的0.0819元增长28.2%[28] 成本和费用 - 营业成本为6.35亿元人民币，占营业总收入的76.5%[26] - 销售费用为9911万元人民币，同比增长4.8%[27] - 研发费用为3513万元人民币，同比增长6.9%[27] - 2025年初至报告期末财务费用为-582.25万元，同比变动50.20%[12] 现金流表现 - 2025年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为8971.60万元，同比大幅增长136.29%[5][13] - 经营活动产生的现金流量净额为89,716,017.68元，较上期的37,968,489.31元增长136.3%[30] - 投资活动产生的现金流量净额为-32,375,553.85元，较上期的-247,698,015.22元改善86.9%[30] - 2025年初至报告期末筹资活动产生的现金流量净额为1.075亿元，同比大幅增长301.29%[13] - 筹资活动产生的现金流量净额为107,519,660.58元，上期为-53,414,705.32元[30] - 销售商品、提供劳务收到的现金为896,692,027.30元，较上期的828,624,706.69元增长8.2%[29] - 购买商品、接受劳务支付的现金为669,261,668.63元，与上期的670,879,238.12元基本持平[30] - 支付给职工及为职工支付的现金为99,277,476.74元，较上期的80,797,721.76元增长22.9%[30] - 期末现金及现金等价物余额为712,929,871.81元，较上期的531,134,102.01元增长34.2%[31] 资产和负债状况 - 公司货币资金期末余额为7.286亿元，较期初6.137亿元增长18.7%[21] - 交易性金融资产期末余额为2.571亿元，较期初2.501亿元增长2.8%[21] - 应收账款期末余额为1.776亿元，较期初2.024亿元下降12.2%[21] - 应收款项融资期末余额为2,053万元，较期初1,635万元增长25.5%[21] - 预付款项期末余额为2,869万元，较期初2,601万元增长10.3%[21] - 存货为1.52亿元人民币，较期初增长7.3%[23] - 公司总资产为21.51亿元，较上年度末增长2.93%[6] - 资产总计为21.51亿元人民币，较期初增长2.9%[23] - 公司短期借款为1.998亿元，较上年度末大幅增加99.53%[11] - 短期借款为1.99亿元人民币，较期初增长99.5%[23] 投资收益和其他收益 - 2025年初至报告期末投资收益为836.77万元，同比大幅增长959.95%[12] - 投资收益为837万元人民币，去年同期为亏损97万元[27] - 综合收益总额为18,236,918.45元，较上期的21,978,737.39元下降17.0%[28] 股东持股和股份变动 - 公司回购专用证券账户持有公司普通股5,435,800股，持股比例为2.00%[16] - 特定股东唯艾诺计划减持不超过4,231,250股，唯艾诺贰号计划减持不超过1,353,000股，唯艾诺叁号计划减持不超过1,558,771股[19] - 特定股东在2025年8月25日至29日期间已减持公司股份2,664,200股，占公司总股本比例0.98%[20] - 前10名无限售条件股东中，金利伟持股20,477,321股，鲍佳持股19,797,671股[16] - 股东柴长茂通过信用证券账户持有公司股票800,000股[16]

第三季度财务表现 - 第三季度营收为2.81亿元，同比增长4.59% [1] - 第三季度净利润亏损29.42万元，同比下降74.28% [1] 前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为8.29亿元，同比增长5.12% [1] - 前三季度累计净利润为2798.44万元，同比增长26.79% [1]

板块整体表现 - 2024年10月24日个护用品板块整体下跌0.34%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.71%，深证成指上涨2.02% [1] - 板块内10只成分股中，7只下跌，2只上涨，1只平盘，百亚股份以1.94%的跌幅领跌 [1] 个股价格与成交 - 百亚股份跌幅最大为1.94%，收盘价22.77元，成交量为6.38万手，成交额为1.46亿元 [1] - 延江股份下跌1.40%，收盘价8.46元，成交量为16.84万手，成交额为1.45亿元 [1] - 洁雅股份下跌0.91%，收盘价35.76元，成交量为4.98万手，成交额为1.85亿元 [1] - 涨幅最大的个股为稳健医疗，上涨0.29%，收盘价38.02元，成交量为3.41万手，成交额为1.30亿元 [1] - 豪悦护理上涨0.21%，收盘价33.43元，成交量为1.82万手，成交额为6101.40万元 [1] 板块资金流向 - 当日个护用品板块整体主力资金净流入296.16万元，游资资金净流入480.23万元，散户资金净流出776.39万元 [3] - 稳健医疗获得主力资金净流入934.56万元，净占比7.20%，为板块内最高 [3] - 两面针获得主力资金净流入746.20万元，净占比7.20% [3] - 倍加洁主力资金净流出627.76万元，净占比-9.26%，为板块内最高 [3] - 中顺洁柔主力资金净流出467.11万元，净占比-6.03% [3]

板块整体表现 - 10月23日个护用品板块整体上涨0.82%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.22%，深证成指上涨0.22% [1] - 板块内个股多数上涨，领涨股为百亚股份，涨幅达2.74% [1] - 板块整体资金呈现分化，主力资金净流入1760.37万元，而游资资金净流出3692.07万元，散户资金净流入1931.7万元 [2] 领涨个股表现 - 百亚股份收盘价为23.22元，涨幅2.74%，成交量为7.37万手，成交额为1.71亿元，主力资金净流入1928.01万元，净占比达11.28% [1][3] - 倍加洁收盘价为34.56元，涨幅1.98%，成交量为3.88万手，成交额为1.34亿元，主力资金净流入1617.98万元，净占比为12.08% [1][3] - 登康口腔收盘价为39.14元，涨幅1.90%，成交量为2.84万手，成交额为1.12亿元，主力资金净流入454.03万元，净占比为4.06% [1][3] 资金流向分析 - 主力资金主要流入百亚股份(1928.01万)和倍加洁(1617.98万)，显示机构对这两只个股的看好 [3] - 游资资金整体净流出3692.07万元，其中倍加洁遭受最大净流出2275.17万元，净占比-16.99% [2][3] - 可靠股份主力资金净流出559.12万元，净占比-14.52%，为板块中主力资金流出最多的个股 [3]

板块整体表现 - 10月22日个护用品板块整体下跌0.63%，表现弱于上证指数（下跌0.07%）和深证成指（下跌0.62%）[1] - 板块内10只成分股中仅1只上涨，8只下跌，1只收平，显示板块整体承压[1] - 领跌个股为百亚股份，下跌1.95%[1][2] 个股价格表现 - 洁雅股份为板块内唯一上涨个股，涨幅达4.97%，收盘价36.95元，成交额1.72亿元[1] - 跌幅居前个股包括百亚股份（-1.95%）、润本股份（-1.82%）和登康口腔（-1.36%）[1][2] - 可靠股份股价收平，报13.88元，成交额4113.69万元[1][2] 资金流向分析 - 当日个护用品板块主力资金净流出2609.13万元，而游资和散户资金分别净流入427.16万元和2181.97万元[2] - 延江股份获得主力资金最大净流入954.98万元，主力净占比达11.98%[3] - 百亚股份遭遇主力资金最大净流出1227.12万元，主力净占比为-7.09%[3] - 洁雅股份在股价上涨同时获得主力资金净流入844.70万元，且游资净流入1202.82万元[3]

外资态度转变 - 摩根士丹利在2025年9月的报告中对中国的生物技术行业态度发生根本性转变，从一年前的中性偏负面评级转为极度看好，认为其已从区域性故事升级为全球新药供应链的下一站[1] - 报告预计中国产药品年收入将在2030年达到340亿美元，并在2040年跃升至2200亿美元，同时美国FDA批准的药品中中国占比将从当前的5%大幅提升至35%[1] - 高盛同样发布深度报告，持续看好中国生物科技领域，并预计一批头部企业将在2025年及2026年实现盈亏平衡的里程碑式盈利拐点[4] 资本行动与持仓变化 - 外资机构调研活动在2025年下半年显著增加，例如百济神州单家企业便接待了53家外资机构调研，百利天恒、艾力斯、博瑞医药等公司也迎来野村证券、高盛、Point72等巨头身影[1] - 外资将调研迅速转化为实际持仓，例如2025年8月，摩根大通对药明康德H股的多头持仓比例从5.87%增至6.01%，花旗集团则从4.71%大幅提升至5.12%，推动其股价单日大涨6.52%[2][5] - 多家顶级机构在2025年进行了大规模增持，包括贝莱德增持三生制药约14.33亿港元，新加坡政府投资公司（GIC）增持和铂医药约5.11亿港元，以及The Capital Group增持百济神州约3.07亿港元[6] 行业叙事框架重构 - 外资对中国创新药行业的叙事框架已完成从“Cheap China”（廉价中国）到“Innovation Dawn”（创新黎明）的根本性转变，承认其完成了从成本驱动向创新驱动的跨越[3] - 过去外资的主流论调集中于仿制药制造、集采价格压力和创新能力不足，而当前则将其视为全球科技竞赛中的核心资产进行战略性布局[3][6] - 摩根士丹利首席中国股票策略师Laura Wang在2025年9月透露，在其会面的美国投资者中，超过90%计划增加对中国股票的敞口，生物科技是重点看重的领域之一[6] 转变的核心驱动力：全球专利悬崖 - 摩根士丹利测算，到2035年，跨国药企（MNC）将因专利到期损失约1150亿美元收入，其中2030年前就有400亿美元的营收缺口，肿瘤、免疫、心血管代谢疾病是缺口最大的三大领域[8] - 为填补缺口，MNC预计将投入近6000亿美元的资金用于并购和业务发展，为中国创新药企提供了巨大的市场机会[10] - 具体到公司，BMS、默克、辉瑞在2030年前的专利到期收入占其2025年营收的比例分别高达51%、61%和34%，合计需填补360亿美元缺口，它们已开始频繁与中国药企合作[12] 中国创新药企价值兑现 - 中国创新药研发与美国的时间差距已从2005-2009年间的10年大幅缩短至2021-2023年间的3.7年，显示出研发能力的快速提升[18] - 在2020-2024年期间，中国共有112个新分子实体上市，约占全球同期上市数量的四分之一，美国FDA在2021-2023年批准的药物中，有24%的中国管线已在国内获批[20] - 中国临床研发具有显著成本优势，临床3期受试者直接成本为2.5万美元/人，远低于美国的6.9万美元/人，采用混合研发模式的投资回报率（IRR）可达8.5%，是美国本土研发的2.4倍[23] 交易活动与全球参与度提升 - 中国创新药对外授权交易额在2024年已超过500亿美元，2025年预计将突破1000亿美元，成为全球创新交易的核心参与者[12] - 2024年全球药企与中国生物制药公司达成11项授权引进交易，总预付款达33亿美元，其中单笔预付款超5000万美元的交易占27%[17] - 欧洲药企如诺和诺德、阿斯利康已加速与中国药企建立早期合作，例如诺和诺德以2亿美元首付加18亿美元里程碑引进联拓生物的肥胖三重激动剂[15] 未来增长情景预测 - 摩根士丹利设定了三种发展情景：基准情景（50%概率）下，2040年中国药企海外收入达2200亿美元；乐观情景（30%概率）下为2760亿美元；即便在悲观情景（20%概率）下，收入也将达到1220亿美元[25] - 报告认为，基于跨国药企填补专利悬崖的强烈需求以及中国的研发优势，未来最可能走向竞争合作的路径[27] - 外资态度的逆转源于行业数据的实质性突破，包括管线质量、临床数据完整性（行业认可度超80%）以及中国赞助的全球临床试验占比提升至30%等关键指标[22][23]

板块整体表现 - 个护用品板块在10月20日整体下跌0.29%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.63%，深证成指上涨0.98% [1] - 板块内个股表现分化，10只成分股中6只上涨，4只下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 洁雅股份领涨板块，收盘价34.72元，单日涨幅3.83%，成交额1.08亿元 [1] - 润本股份涨幅2.97%，收盘价28.08元，成交额1.30亿元 [1] - 两面针涨幅2.87%，收盘价6.09元，成交量16.73万手，成交额1.01亿元 [1] 领跌个股表现 - 登康口腔领跌板块，收盘价39.56元，单日跌幅3.21%，成交额1.04亿元 [2] - 百亚股份跌幅2.12%，收盘价22.57元，成交额1.22亿元 [1][2] - 中顺洁柔跌幅1.19%，收盘价8.30元，成交额6596.23万元 [1][2] 板块资金流向 - 个护用品板块整体获得主力资金净流入2478.39万元，但游资资金净流出1347.53万元，散户资金净流出1130.86万元 [2] - 两面针获得主力资金净流入1620.01万元，主力净占比达16.06%，为板块最高 [3] - 润本股份主力资金净流入1087.83万元，主力净占比8.34% [3] - 中顺洁柔主力资金净流出385.44万元，主力净占比-5.84% [3]