企业认定 - 公司及控股子公司杭州可艾通过高新技术企业重新认定[1] - 两公司高新技术企业证书编号分别为GR202433002992、GR202433004571[1] - 证书发证日期为2024年12月6日，有效期三年[1] 税收政策 - 2024 - 2026年两公司按15%税率缴纳企业所得税[2] - 税收优惠对2024年业绩无重大影响[2]

公司运营与市场策略 - 公司通过"研、产、供、销"一体化模式，实现产业链各环节的协同控制 [1][9] - 公司计划扩大医院周边店、OTC、养老院等渠道布局，提升市场渗透率 [7][8] - 渠道周转天数通常在20到30天 [9] 长期护理保险与政策影响 - 我国自2016年启动长期护理保险制度试点，49个试点城市超1.8亿人参保，累计基金支出超720亿元 [12] - 随着长护险政策扩容，养老机构数量增加，成人失禁用品市场将扩张 [12] - 国家养老助老政策的推进将促进成人失禁用品市场渗透率提升 [12] 产品与品牌策略 - 公司拥有"可靠""吸收宝""安护士"等品牌，产品覆盖高、中、低市场定位，品牌认可度不断提高 [12] - 公司将持续加大研发投入，加快产品推新升级，完善产品结构，提升内控管理 [12] 产能与库存管理 - 杭港公司目前产品生产稳定，产能利用率稳步提升 [4][14] - 公司通过源头管控材料成本价格与质量，减少原材料价格波动影响 [9] 投资者关系活动 - 活动时间：2024年12月19日15:00-16:00，地点：公司会议室 [10] - 参与人员包括董事长、总经理、副总经理、财务总监等 [10] - 活动形式为线上会议，参与机构包括东方财富证券、财通基金、平安基金等 [2][11]

培训情况 - 国泰君安于2024年12月11日对可靠股份进行持续督导培训[1] - 培训以现场及视频会议形式在公司会议室进行，由保荐代表人主讲[1] - 培训前编制材料，培训后要求自学[1] 培训内容 - 培训内容包括上市公司规范运作要点、并购重组市场介绍及处罚案例等[2] 培训效果 - 培训达良好效果，助于提高公司规范运作和信息披露水平[4][5]

股权变动 - 2024年2月金利伟将79,190,682股公司股票（占总股本29.1292%）分割过户给鲍佳[2][6] - 鲍佳自愿不可撤销地放弃10,874,400股股票（占总股本4%）的表决权[2][6] 公司治理 - 2024年5月24日公司召开2023年度股东大会，董事鲍佳、独立董事景乃权拒绝签署决议及会议记录[2][7] - 2024年4月26日，董事鲍佳对部分议案表示反对，公司披露并回复[7] - 2024年8月13日、8月22日、10月23日，董事鲍佳对部分议案投弃权或反对票，公司披露并回复[8] 审计与监管 - 内部审计部门至少每季度对募集资金存放与使用情况进行一次审计[2] - 内部审计部门在每个会计年度结束前二个月向审计委员会提交次一年度内部审计工作计划[3] - 内部审计部门在每个会计年度结束后二个月向审计委员会提交年度内部审计工作报告[3] - 内部审计部门至少每年向审计委员会提交一次内部控制评价报告[3] - 公司在募集资金到位后一个月内签订三方监管协议[4] 业绩情况 - 2024年1 - 9月，公司实现营业收入78,910.51万元，同比下降2.19%[8] - 2024年1 - 9月，公司扣非后归属母公司股东的净利润1,684.81万元，同比下降35.28%[8] 其他事项 - 2024年4月，公司审议通过将部分募集资金永久补充流动资金、部分募投项目延期议案[8] - 公司业绩不存在大幅波动情况[4] - 公司及股东完全履行了相关承诺[4] - 现场检查期间未发现公司在公司治理等方面存在违法违规情形[9]

股票情况 - 可靠股份股票2024年12月16 - 17日连续两日收盘涨幅偏离值累计超30%，属异常波动[3] 信息披露 - 前期披露信息无需更正、补充[4] - 无应披露未披露事项及相关筹划等[5] 经营情况 - 近期经营正常，内外部环境未重大变化[4] 交易情况 - 异常波动期间，控股股东等无买卖公司股票情形[4]

公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司聚焦自主品牌，加大研发投入，推进品牌出海，创新渠道运营，布局核心人才 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024Q1-3 公司实现收入 7.9 亿元，同比-2.2%；归母净利润 0.2 亿元，同比-18.9%；扣非归母净利润 0.2 亿元，同比-35.3% [1] - 2024Q3 公司实现收入 2.7 亿元，同比+9.9%；归母净利润-114 万元，同比-121.5%；扣非归母净利润-468 万元，同比-195.4% [1] - 2024Q3 毛利率 20.72%，同比+0.1pct；销售费用率 13.19%，同比+2.7pct；管理费用率 3.53%，同比-1.3pct；财务费用率 1.19%，同比+3.3pct；归母净利率-0.5%，同比-2.6pct [1] 业务发展 - 聚焦自主品牌：产品迭代升级，推出女性健康护理产品、养老福祉产品、婴童护理产品，拓展康养业务 [2] - 创新渠道建设：完善内容营销、私域等新零售模式，线上加快电商与新兴渠道建设，线下加快全国市场拓展 [2] - 布局核心人才：2024 年是公司系统成长元年，核心板块主要人才布局已基本完成 [2] - 加大研发投入：已有研发成果陆续落地并取得较好成果，获得相关发明专项 [2] - 自主品牌出海：2024 年自主品牌产品通过 TEMU 平台销往境外市场，公司已在布局组建自主品牌跨境电商部门 [3] 财务预测 - 预计公司 24-26 年归母净利润分别为 0.28/0.37/0.44 亿元（前值为 0.29/0.37/0.46 亿元） [4] - 2022-2026 年营业收入分别为 1,186.29/1,081.48/1,067.43/1,157.62/1,300.01 百万元，增长率分别为 -0.01%/ -8.83%/ -1.30%/ 8.45%/ 12.30% [4] - 2022-2026 年 EBITDA 分别为 159.83/121.32/85.46/90.86/105.23 百万元 [4] - 2022-2026 年归属母公司净利润分别为 -43.13/20.18/28.35/36.61/43.99 百万元，增长率分别为 -208.51%/ -146.80%/ 40.45%/ 29.15%/ 20.16% [4] - 2022-2026 年 EPS 分别为 -0.16/0.07/0.10/0.13/0.16 元 [4] - 2022-2026 年市盈率分别为 -59.13/126.33/89.95/69.65/57.97 [4] - 2022-2026 年市净率分别为 1.89/1.86/1.76/1.66/1.56 [4] - 2022-2026 年市销率分别为 2.15/2.36/2.39/2.20/1.96 [4] - 2022-2026 年 EV/EBITDA 分别为 16.35/17.08/22.00/18.31/18.36 [4]

人事变动 - 副总经理、董事会秘书谢丽红因个人原因辞职[1] - 董事长兼总经理金利伟代行董事会秘书职责[2] 联系方式 - 金利伟代行职责联系地址为浙江杭州临安区锦城街道花桥路2号[2] - 联系电话和传真为0571 - 63702088[2] - 邮箱为coco - ir@cocohealthcare.com[2] 公告信息 - 公告发布日期为2024年11月1日[2]

公司概况 - 杭州可聚新航国际贸易有限公司近日成立,注册资本600万元 [1] - 公司法定代表人为金利伟,经营范围包括网络与信息安全软件开发、电子产品销售、通讯设备销售、计算机软硬件及辅助设备零售等 [1] - 该公司由可靠股份旗下杭州可聚控股有限公司和郭文俊共同持股 [1]

文章核心观点 - 证券时报是由人民日报社主管主办的证券市场权威信息披露媒体,是中国资本市场的重要信息披露平台[1] - 提供全天候7*24小时财经证券类资讯,内容丰富,包括时报快讯、股市新闻、财经资讯、基金净值、债券、期货、上市公司公告等[1] - 打造了"信披168"综合服务专区,资本市场投教"星火计划",是权威、全面的资本市场服务平台[1] 行业总结 - 证券时报是一家权威的财经证券类资讯媒体,为用户提供全方位、最新鲜的财经信息[1] - 作为中国资本市场的重要信息披露平台,证券时报在资本市场中扮演着重要角色[1] - 证券时报通过打造"信披168"综合服务专区和资本市场投教"星火计划",为资本市场提供全面的服务[1] 公司总结 - 证券时报由人民日报社主管主办,是一家权威的财经证券类资讯媒体[1] - 证券时报提供全天候7*24小时的财经证券类资讯,内容丰富全面[1] - 证券时报打造了"信披168"综合服务专区和资本市场投教"星火计划",是一家权威、全面的资本市场服务平台[1]

报告公司投资评级 - 公司持续深耕成人失禁赛道,公司自主品牌产品品类丰富,成人失禁用品进入发展上升期,我们看好公司发展前景。我们首次覆盖,给予"增持"评级。[2] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年前三季度,公司实现收入7.89亿元,同比-2.19%;归母净利润2207万元,同比-18.87%;扣非归母净利润1685万元,同比-35.28%。其中,24Q3公司实现收入2.68亿元,同比+9.86%;归母净利润-114万元,同比-121.51%;扣非归母净利润-468万元,同比-195.40%。[1] - 品牌力提升,原材料成本管控,毛利率提升。2024年前三季度公司毛利率为21.52%,同比+3.07pct;归母净利率为2.80%,同比-0.57pct。[1] 行业发展前景 - 成人失禁用品进入发展上升期,公司旗下自主品牌作为国产头部品牌有望受益。随着居民人均可支配收入提升、个人健康护理意识不断加强,人口老龄化趋势下银发经济蓬勃发展,成人失禁用品行业发展进入发展上升期。[1] - 公司坚持深耕成人失禁护理用品及养老服务业务领域,拥有"可靠"等多个自主品牌,加大研发投入,优化产品结构,聚焦护理用品核心领域,发展前景广阔。[1] 盈利预测 - 我们预计公司2024-2026年实现营收10.94/11.70/12.55亿元,同比增长1.2%/7.0%/7.3%;预计实现归母净利润2157/4593/5216万元,同比增长6.9%/113.0%/13.6%。对应EPS分别为0.08/0.17/0.19元/股,PE分别为116/54/48。[3]