会议主要讨论的核心内容 - 公司上半年经营情况良好,收入和利润保持增长 [1][2][3] - 公司正在积极推进新产品的研发和上市,包括血纱和老膜胶 [2][3] - 公司正在加快推进各省联盟的集采落地,并希望通过此提高市场份额和品牌影响力 [1][3][6] - 公司正在实施新一轮的股权激励计划,以进一步激励员工 [4][5] - 公司对未来2-3年的业绩增长持乐观态度,并给出了相应的指引 [5][6] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **客户提问** 老膜胶的出厂价格变化和市场覆盖情况如何?目前的渠道库存情况如何? [8][9] **公司回答** - 老膜胶出厂价格在1800-2000元之间,目前已覆盖全国大部分省份,但受到反腐影响进展较慢 [8] - 由于老膜胶刚上市,目前渠道库存较少,公司采取先款后货的销售模式 [8][9] 问题2 **客户提问** 公司今年新增医院数量的目标是什么?公司今年的重点工作是什么? [9][10] **公司回答** - 公司今年的重点是实现全产品线覆盖,在现有三甲医院基础上进一步拓展 [9][10] - 公司今年的重点工作是提升品牌影响力和全产品线经营能力,而不是单纯追求新增医院数量 [10] 问题3 **客户提问** 公司的脑膜胶产品与竞争对手相比有哪些优势?未来3-5年的市场空间如何? [11][12][13][14] **公司回答** - 公司在技术积累、渠道建设、产品质量等方面具有优势,与竞争对手形成良性竞争 [28][29][30] - 公司预计未来3-5年国内脑膜胶市场空间可达数亿元,公司有信心进一步提升市场份额 [12][13]

分组1 - 公司围绕股权激励的目标在努力,包括完成今年底的股权激励计划 [1][3][5] - 公司上一年度的集采项目在5-7月份陆续落地,对公司二三季度的收入有一定影响 [1][2] - 公司老膜胶产品今年的增速预计会好于之前的预期,主要是由于上一年的中标价格较好 [1] 分组2 - 公司正在积极推进新产品血纱和老膜胶的注册进度,争取今年底明年初获批 [2][3] - 公司正在利用PEAK材料的优势,加快老膜胶在市场的渗透 [2] - 公司正在推进全产品线的市场覆盖,打造神经外科高质耗材的品牌形象 [3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 询问公司股权激励的收入指标设定依据,以及完成激励需要各业务板块的支撑情况 [4] **Jiazhen Zhao 回答** 解释了公司股权激励的考核指标设定,以及各业务板块需要提供的支撑 [5][6][7] 问题2 **Yang Bai 提问** 询问公司脑膜胶产品的出厂价变化、集采覆盖情况及渠道库存情况 [8][9] **Jiazhen Zhao 回答** 详细介绍了脑膜胶产品的出厂价、集采覆盖进度及渠道库存情况 [8][9] 问题3 **Joyce Ju 提问** 询问公司今年脑膜胶的新增医院数量目标 [10] **Lei Chen 回答** 解释公司今年的重点是全产品线的市场覆盖,而不是单纯的新增医院数量 [10]

公司投资评级 - 买入|维持 [1] 公司基本情况 - 最新收盘价38.78元,总股本0.66亿股,流通股本0.38亿股,总市值26亿元,流通市值15亿元,52周内最高价45.68元,最低价22.65元 [3] - 资产负债率19.2%,市盈率62.55,第一大股东为袁玉宇 [4] 2024年限制性股票激励计划 - 2024年限制性股票激励计划拟授予激励对象为公司核心技术和业务骨干人员,涉及首次授予激励对象28人,占公司员工总数的10.07% [13][14] - 2024年限制性股票激励计划在2024-2026年会计年度中,分年度对公司的营业收入增长率进行考核,目标值分别为23%、61%和103% [14][15][16] - 2024年限制性股票激励考核目标相比2023年有所上调,2024年和2025年考核目标值和触发值均有所提高,同时新增了2026年的考核目标 [20][21] 盈利预测 - 公司2023年主要产品受带量采购和经销商去库存影响,营收增速放缓,但随着政策落地和新产品放量,公司后续盈利能力有望进一步提高 [22] - 预计公司2024-2026年营收分别为2.90亿元、3.88亿元和5.29亿元,同比增速分别为25.61%、33.79%和36.34%;归母净利润分别为0.55亿元、0.82亿元和1.21亿元,同比增速分别为35.27%、47.61%和48.40% [22] 风险提示 - 带量采购政策不确定因素、产品销售放量不及预期 [23]

报告公司投资评级 - 报告维持迈普医学(301033)的"推荐"评级 [1] 报告核心观点 - 公司发布2024年新一轮限制性股票激励计划,彰显公司业绩增长信心 [2] - 集采对公司部分产品的负面影响已触底,后续将对公司其他新产品形成利好 [2] - 公司持续拓展产品适应症和应用科室,并开发新产品,为公司带来持续增长动力 [2] - 公司海外市场持续高增长,2017-2023年间CAGR达到35% [2] 财务预测总结 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.6、0.8、1.2亿元,同比增长49.1%、38.1%、45.5% [2] - 对应EPS分别为0.92、1.27、1.85元,给予公司2024年55倍估值,目标价约51元 [2]

股东大会时间 - 2024年第一次临时股东大会现场会议7月16日14:30召开[3] - 网络投票时间为7月16日9:15 - 15:00[3] - 股权登记日为2024年7月9日[5] 会议审议 - 审议3项议案，须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[10] 会议登记 - 登记时间为2024年7月10日9:00 - 11:30、14:00 - 16:30[12] - 登记地点为广州市黄埔区崖鹰石路3号迈普医学证券法务部办公室[12] 投票方式 - 公司股东可通过深交所交易系统和互联网投票系统参加网络投票[26] - 网络投票代码为"351033"，投票简称为"迈普投票"[26] - 填报表决意见为同意、反对、弃权[26]

监事会决议公告 （一）审议通过《关于<广州迈普再生医学科技股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》 监事会决议公告 经核查，监事会认为：公司 2024 年限制性股票激励计划内容符 合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司 股权激励管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》《深圳 证券交易所创业板上市公司自律监管指南第 1 号——业务办理》等有 关法律、行政法规、规范性文件以及《公司章程》的规定，有助于进 一步完善公司法人治理结构，建立、健全公司长效激励约束机制，吸 引和留住公司（含子公司）核心技术和业务骨干人员，充分调动其积 极性和创造性，有效提升核心团队凝聚力和企业核心竞争力，有效地 将股东、公司和核心团队三方利益结合在一起，使各方共同关注公司 的长远发展，确保公司发展战略和经营目标的实现。有利于公司的持 续发展，不存在明显损害公司及全体股东利益的情形。 证券代码：301033 证券简称：迈普医学 公告编号：2024-039 广州迈普再生医学科技股份有限公司 第三届监事会第二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完 整，没有 ...

激励计划股份情况 - 拟授予限制性股票57.60万股，约占公司股本总额6,606.2951万股的0.87%[7][38] - 首次授予46.10万股，约占公司股本总额的0.70%，占拟授予总数的80.03%[7][38] - 预留11.50万股，约占公司股本总额的0.17%，占拟授予总数的19.97%[7][38] - 全部在有效期内激励计划涉及标的股票244.40万股，约占公司股本总额的3.70%[9][39] 激励对象情况 - 首次授予激励对象28人，占截至2023年12月31日员工总数278人的10.07%[9][31] - 激励对象不包括独立董事、监事等特定人员[31] 授予价格与有效期 - 首次授予及预留部分授予价格均为22.80元/股[10][54][56] - 激励计划有效期最长不超过60个月[10][46] 归属安排 - 首次授予分三期归属，比例为30%、30%、40%[11][48][51] - 2024年第三季度报告披露前预留授予分三期，比例30%、30%、40%；披露后分两期，比例50%、50%[11][49] 业绩考核目标 - 2024 - 2026年公司层面营业收入增长率目标值分别为23.00%、61.00%、103.00%，触发值分别为18.40%、48.80%、82.40%[12][65] 权益费用与摊销 - 首次授予权益费用总额预计790.57万元[91] - 2024 - 2027年限制性股票成本摊销分别为188.80万元、359.05万元、178.49万元、64.23万元[92] 实施程序 - 经股东大会特别决议审议通过后实施，60日内首次授予权益，预留部分12个月内授出[15][47][97][99] - 董事会审议通过草案后2个交易日内公告相关决议及草案摘要[95] - 股东大会前激励对象名单公示期不少于10天，审议前5日披露审核及公示情况说明[96] 调整规则 - 资本公积转增等情况按相应公式调整限制性股票数量和授予价格[73][77] 其他规定 - 董事和高管任职期间每年转让股份不得超所持总数25%，离职半年内不得转让[52] - 激励对象归属前须满足12个月以上任职期限[64] - 激励对象个人层面考核结果不同归属比例不同[67]

激励计划时间线 - 2023年7 - 8月激励计划相关议案经董事会、监事会、股东大会审议通过[7][8][9] - 2024年6月27日调整授予价格和预留授予议案通过[10] 激励计划数据 - 授予价格由20.80元/股调为20.40元/股[13] - 预留授予日为2024年6月27日[15] - 预留激励对象3人，授予9.4万股，占股本0.14%[18] - 剩余0.60万股作废失效[18] 利润分配 - 2023年度每10股派现金红利4元（含税）[13]

激励计划 - 2023年7月31日审议通过激励计划草案及考核管理办法议案[2] - 2023年8月1 - 10日对拟首次授予激励对象公示[3] - 2023年8月17日股东大会审议通过激励计划相关议案[4] - 2023年8月24日审议通过向激励对象首次授予限制性股票议案[4] - 2024年6月27日审议通过调整激励计划授予价格议案[5] - 限制性股票授予价格由20.80元/股调至20.40元/股[2][5][8][10] - 监事会同意调整激励计划授予价格[10] 权益分派 - 2023年年度权益分派以65,710,451股为基数，每10股派4.0元现金，共派26,284,180.40元[6] - 2024年6月25日为股权登记日，6月26日为除权除息日[6] 价格调整方法 - 调整授予价格方法为P＝P0–V，P0为20.80元/股，V为0.40元/股，P为20.40元/股[8]

3、预留部分的激励对象应当在本激励计划经股东大会审议通过后 12 个月 内确定，经董事会提出、监事会发表明确意见、律师发表专业意见并出具法律 意见书后，公司按要求及时准确披露激励对象相关信息。 4、上表中部分合计数与各明细数相加之和在尾数上如有差异，系以上百分 比结果四舍五入所致。 一、 限制性股票激励计划的分配情况 注：1、上述任何一名激励对象通过全部有效期内的股权激励计划获授的公 司股票数量累计未超过公司股本总额的 1.00%。公司全部有效期内的股权激励 计划所涉及的标的股票总数累计未超过公司股本总额的 20.00%。预留权益比例 未超过本激励计划拟授予权益数量的 20.00%。 2、2024 年限制性股票激励计划首次授予的激励对象不包括迈普医学独立 董事、监事、单独或合计持有公司 5%以上股份的股东或实际控制人及其配偶、 父母、子女以及外籍员工。 广州迈普再生医学科技股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单 广州迈普再生医学科技股份有限公司董事会 | 姓名 职务 | 获授的第二类限制 | 占本激励计划 | 占本激励计划草 | | --- | --- | --- | --- | | ...