业绩总结 - 2024年公司实现归母净利润0.53亿元，同比减少29.16%[9] 未来展望 - 关注业绩大幅下滑，关注光伏项目进展，合理规划费用投放[9] - 有效平滑光伏项目投资初期对经营业绩的冲击[9] 合规检查 - 2024年1 - 12月现场检查，2025年4月16日检查[2] - 公司治理等多方面现场检查结果均为是[2][3][4][5][6][7][8] 内部审计 - 内部审计部门至少每季度对募集资金审计一次[3] - 审计委员会至少每季度开会审议内部审计报告[3] - 审计委员会至少每季度向董事会报告内审情况[3] - 内部审计部门至少每季度向审计委员会报告工作[3] 资金检查 - 大额资金往来检查涉及交易金额500万元以上明细[8]

公司未来盈利增长驱动因素 - 可转债募投项目艾创包装工业用纸包装、复合塑料包装和新材料生产建设项目完全达产后将实现年产工业用纸包装袋6亿条的生产能力，工业用纸包装产品产能翻倍，有效突破现有产能瓶颈，并通过提高产品差异化程度和附加值拓宽下游应用市场 [1] - 子公司艾纳新能源自主研发的"玻纤增强聚氨酯复合材料边框"通过VDE/TUV认证，具备轻量化、耐腐蚀、成本优势，可替代铝合金边框应用于光伏领域，与传统产品形成差异化竞争，光伏业务长期发展潜力巨大 [1] - 2024年度推出Espeed系列无塑膜纸基包装产品，面向消费品端的可回收环保包装，可替代塑膜类复合包装，应用于食品及非食品领域，受益于可持续发展理念及环保政策推动 [1] - 2024年制定"纸袋出海"战略，通过网站营销、海外展会参展等方式拓展海外市场，海外营业收入增速及体量已初具成效，海外营销将成为战略发展重心 [1] 公司业务概况 - 主营业务涵盖工业用纸包装、消费品纸包装、塑料包装、智能包装系统及光伏组件产品的研发、设计、生产、销售及服务，已从工业用纸包装公司发展为工业与消费包装兼备的软体包装一体化解决方案提供商 [2] - 客户包括德高(Davco)、东方雨虹、美巢、立邦、三棵树、沈阳化工、瓦克化学(Wacker)、亿滋、妙可蓝多等国内外知名工业及消费类企业 [2]

公司业务情况 - 子公司艾纳新能源自主研发的“玻纤增强聚氨酯复合材料边框”有轻量化、耐腐蚀、成本优势等性能优势，通过 VDE/TUV 认证，可替换铝合金边框，与传统产品形成差异化竞争，但现阶段业务短期承压，长期潜力大 [2][3][5] - 2024 年推出 Espeed 系列无塑膜纸基包装产品，面向消费品端，可用于替代塑膜类复合包装，应用于食品及非食品包装 [5] - 自 2024 年制定“纸袋出海”战略，加大海外市场拓展力度，2024 年度海外营业收入增速及体量已初具成效 [5] 财务状况 - 2024 年度收入规模增长，总资产规模提升，光伏业务成本端短期承压，净利润下滑，可能带来短期资金面压力；可转债募投项目落成后短期内债务规模和资产负债率将提升，但仍保持合理水平 [3] - 未来将拓宽融资渠道，降低融资成本，随着募集资金投入，资产规模和生产能力将扩大，财务状况将优化改善，预计总资产、净资产规模（可转债转股后）增加，财务结构更合理 [4] - 2024 年度经营活动现金流入 11.05 亿元，较 2023 年度增长 7.88%，主要系收到增值税留抵税额；经营活动现金流出 8.71 亿元，较 2023 年度增长 9.19%，主要系原材料采购备库现金支付增加 [6] - 5 亿元可转债尚有 1.779 亿未实现转股 [9] 业绩表现与驱动因素 - 2024 年度营收增长 11.63%，2025 年第一季度总体营收增长 5.47%，净利润下滑，原因一是可转债募投项目本季度销售和产能处于爬坡期，成本上升；二是光伏子公司未形成规模化收入但设备开始计提折旧，单位成本上升 [8] - 未来业绩及盈利能力驱动因素包括可转债募投项目达产后工业用纸包装袋产能翻倍、光伏业务长期潜力大、无塑膜纸基包装产品有望推动业绩向好、海外市场拓展成为战略重心 [5] 行业情况 - 2024 年全球纸质包装市场规模为 3975 亿美元，预计 2025 - 2030 年复合年均增长率为 4.8%，中国市场纸类包装预计占市场份额 45%，环保纸材料采用加速 [7] - 公司是国内领先的工业用纸包装整体解决方案提供商，工业用纸包装业务主要竞争对手无 A 股上市公司，也是妙可蓝多、蒙牛、伊利等头部奶酪棒品牌复合塑料包装主要国内合格供应商之一 [7] 其他问题回复 - 控股股东、实际控制人、董事长未减持公司股份，其他特定股东、董监高减持是基于自身需求的自发交易行为，公司按规则披露减持信息 [4] - 如有股份回购事项将按规定披露 [6] - 第二季度各业务线经营及盈利水平以定期报告披露为准 [7] - 公司正审慎处理可转债转股问题 [8] - 外贸业务增长和开拓良好，美国业务占比较小，中美贸易摩擦政策对公司业务影响不大 [8]

监管要求 - 现场检查对应2024年1月1日 - 2024年12月31日，检查于2025年4月16日进行[2] - 上市后6个月内建立内部审计制度并设部门[3] - 审计委员会至少季度开会审议内审报告[3] - 内审部门至少季度审计募集资金使用情况[3] - 募集资金到位后1个月内签三方监管协议[6] - 检查交易金额500万元以上大额资金往来明细[8] 业绩情况 - 2024年归母净利润0.53亿元，同比减少29.16%[9] 关注建议 - 关注业绩下滑、光伏项目进展，合理规划费用投放[9]

主要会计数据和财务指标 - 2025年一季度基本每股收益0.0018元，同比下降97.46% [1] - 每股净资产3.53元，同比增长18.86% [1] - 每股公积金0.9元，同比大幅增长291.3% [1] - 营业收入2.84亿元，同比增长5.58% [1] - 净利润0.01亿元，同比下降96.43% [1] - 净资产收益率0.05%，同比下降97.89个百分点 [1] 股东持股情况 - 前十大流通股东合计持股7094.07万股，占流通股比例22.76%，较上期减少782.24万股 [1] - 股东陈安康持股3367.59万股（占比10.81%）保持稳定 [2] - 股东陈曙减持50万股，张义寒减持268.1万股 [2] - 宋祎妮、胡兵、陈家春新进前十大股东 [2] - 王芝玲（原持股481.85万股）、全国社保基金六零二组合（原持股325.98万股）等退出前十大股东 [2] 分红送配方案 - 公司本次不进行利润分配也不实施资本公积金转增股本 [3]

会议信息 - 2025年4月24日召开监事会会议，4月20日发出通知[4] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[3] 报告审议 - 审议通过《2025年第一季度报告》议案，表决3票同意[4][5] - 报告程序合规，公允反映经营状况和成果[5] - 报告议案无需提交股东大会审议[5]

会议信息 - 会议于2025年4月24日召开，通知于4月20日发出[4] - 应出席董事8人，出席和授权出席8人[3] 报告审议 - 审议通过《2025年第一季度报告》议案，表决8票同意[4][5] - 报告程序合规，公允反映Q1经营状况和成果[5] - 报告议案无需提交股东大会审议[5]

营业收入相关 - 本报告期营业收入284,115,685.55元，较上年同期增长5.47%[5] - 公司2025年第一季度营业总收入2.8411568555亿美元，较上期2.6938000514亿美元增长5.47%[30] 净利润相关 - 归属于上市公司股东的净利润778,286.88元，较上年同期减少97.26%[5] - 净利润亏损338.022219万美元，上期盈利2565.404895万美元[31] - 归属于母公司所有者的净利润77.828688万美元，较上期2844.384443万美元下降97.26%[31] 经营活动现金流量净额相关 - 经营活动产生的现金流量净额1,080,337.72元，较上年同期减少95.00%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为1,080,337.72元，上年同期为21,586,623.23元[37] 预付款项相关 - 预付款项期末余额4,490,692.62元，较期初减少17.28%，因预先支付供应商原材料款减少[8] 短期借款相关 - 短期借款期末余额58,451,224.33元，较期初增加56.07%，因本期短期借款增加[10] 税金及附加相关 - 税金及附加年初至报告期末为2,928,107.64元，较上年同期增长128.71%，因本期房产税增加[12] 管理费用相关 - 管理费用年初至报告期末为32,262,025.32元，较上年同期增长40.11%，因折旧摊销、职工薪酬、股份支付增加[12] 财务费用相关 - 财务费用年初至报告期末为4,702,060.62元，较上年同期减少20.99%，因本期利息支出减少[12] 投资活动现金流量净额相关 - 投资活动产生的现金流量净额为 -81,797,771.34元，较上年同期减少29.86%，因房屋土建工程项目及设备投资支付现金减少[14] - 投资活动产生的现金流量净额为 - 81,797,771.34元，上年同期为 - 116,628,948.08元[37] 股东数量相关 - 报告期末普通股股东总数16,067，报告期末表决权恢复的优先股股东总数为0[15] 股东持股相关 - 陈安康持股比例31.16%，持股数量134,703,476股，其中有限售条件股份101,027,607股[17] 限售股相关 - 张勤期初限售股7,249,002股，本期解除限售股1,453,783股，期末限售股5,795,219股[20] 资产数据相关 - 2025年3月31日货币资金为180,086,564.31元，上一数据为183,431,368.77元[23] - 2025年3月31日交易性金融资产为5,000,000元[23] - 2025年3月31日应收票据为71,109,002.38元，上一数据为74,814,022.53元[23] - 2025年3月31日应收账款为273,604,635.16元，上一数据为286,361,733.48元[23] - 2025年3月31日应收款项融资为20,603,848.02元，上一数据为8,454,272.33元[23] - 2025年3月31日存货为365,219,072.71元，上一数据为354,825,683.22元[23] - 2025年3月31日流动资产合计959,533,601.17元，上一数据为964,136,430.81元[23] - 2025年3月31日固定资产为1,220,447,496.31元，上一数据为1,228,770,023.20元[23] - 资产总计29.3384450095亿美元，较上期29.3471521512亿美元微降0.03%[25][28] 营业成本相关 - 营业总成本2.882915873亿美元，较上期2.4470891175亿美元增长17.81%[30] 营业利润相关 - 营业利润亏损180.595881万美元，上期盈利3112.584416万美元[31] 利润总额相关 - 利润总额亏损185.756411万美元，上期盈利3108.45947万美元[31] 少数股东损益相关 - 少数股东损益亏损415.850907万美元，较上期亏损278.979548万美元扩大49.06%[31] 每股收益相关 - 基本每股收益0.0018美元，上期0.071美元[32] - 稀释每股收益0.0018美元，上期0.071美元[32] 经营活动现金流入流出相关 - 经营活动现金流入小计为263,842,118.94元，上年同期为271,058,008.37元[36] - 经营活动现金流出小计为262,761,781.22元，上年同期为249,471,385.14元[36] 投资活动现金流入流出相关 - 投资活动现金流入小计为7,223,600.00元，上年同期为188,651.16元[37] - 投资活动现金流出小计为89,021,371.34元，上年同期为116,817,599.24元[37] 筹资活动现金流入流出及净额相关 - 筹资活动现金流入小计为92,117,864.28元，上年同期为46,365,234.81元[37] - 筹资活动现金流出小计为6,138,041.95元，上年同期为85,284,214.18元[37] - 筹资活动产生的现金流量净额为85,979,822.33元，上年同期为 - 38,918,979.37元[39] 现金及现金等价物净增加额相关 - 现金及现金等价物净增加额为5,694,880.58元，上年同期为 - 133,431,235.70元[39]

文章核心观点 上海艾录2024年年报显示营收创新高但利润端承压，公司在产品研发、绿色转型和新工厂建设等方面取得进展 [1][2] 分组1：公司业务与市场表现 - 2024年公司实现营业收入11.91亿元，同比增长11.63%，归属于上市公司股东的净利润5332.67万元，受国内宏观基本面、消费市场及光伏新业务研发等因素影响，利润端承压但营收创新高 [1] - 公司业务涵盖工业用纸包装、消费品纸包装、塑料包装、智能包装系统及光伏组件产品，为众多国内外知名企业提供包装解决方案 [3] 分组2：新产品与业务进展 - 2024年3月公司推出Espeed系列无塑膜纸基包装产品，拓展到休闲食品、宠物食品等消费端市场，下半年投放市场并获多项荣誉 [1] - 控股子公司艾纳新能源在聚氨酯复合材料边框研发等方面进展显著，产品适应特定光伏场景，获德国VDE原料认证及TÜV(南德)认证，截至2024年末具备1.5GW产能生产和大规模交付能力，与多家知名光伏企业签战略合作协议 [1] 分组3：研发与绿色转型 - 2024年公司研发投入4327.06万元，同比增长9.31%，占营业收入3.63%，取得多项科技成果支持产品品质和布局 [2] - 公司积极践行绿色转型，建成屋顶光伏发电项目，年发电量约325万度，采用地能和热回收技术年节约电量逾100万千瓦·时，连续三年自愿披露ESG报告 [2] 分组4：新工厂建设 - 截至2024年末，公司可转债项目新工厂主体建筑基本完工，正在进行内部装修及软装布置，预计2025年上半年全部完成 [2] - 新工厂印刷、制袋生产环节车间厂房已分期验收通过，第一条新增制袋整线已投产，项目达产后将实现年总产工业用纸包装袋60,000万条产值 [2]

业绩总结 - 2024年度公司合并财务报表营业收入为119,063.58万元，主要为国内销售产生的收入[7] - 2024年营业总收入为1190635755.46元，上期为1066552510.32元，同比增长约11.63%[27] - 2024年营业成本为1147770436.17元，上期为989686537.52元，同比增长约15.97%[27] - 2024年净利润为30602932.28元，上期为69007951.88元，同比下降约55.65%[27] - 2024年基本每股收益为0.13元/股，上期为0.19元/股，同比下降约31.58%[27] - 2024年稀释每股收益为0.13元/股，上期为0.19元/股，同比下降约31.58%[27] 资产负债情况 - 2024年末公司资产总计29.35亿元，较上年末27.60亿元增长6.33%[19] - 2024年末流动资产合计9.64亿元，较上年末12.75亿元下降24.42%[19] - 2024年末非流动资产合计19.71亿元，较上年末14.84亿元增长32.81%[19] - 2024年末负债合计6.41亿元，较上年末9.24亿元下降30.63%[21] - 2024年末所有者权益合计15.35亿元，较上年末12.06亿元增长27.27%[21] - 公司2024年末货币资金1.83亿元，较上年末5.74亿元下降68.07%[19] - 公司2024年末固定资产12.29亿元，较上年末6.40亿元增长91.89%[19] 现金流量情况 - 本期经营活动产生的现金流量净额为871,155,992.76元，上期为797,867,428.72元[31] - 本期投资活动产生的现金流量净额为948,216,847.56元，上期为622,089,748.08元[31] - 本期筹资活动产生的现金流量净额为281,817,887.14元，上期为487,848,493.11元[31] 股本及权益变动 - 2024年上年年末股本为400,391,800元，本期所有者投入普通股金额为31,883,902元，本期期末股本为432,275,702元[39] - 2024年本期资本公积变动额为 - 17,079,764.69元，本期期末资本公积为35,755,661元[39] - 2024年本期提取盈余公积为2,038,952.14元，本期期末盈余公积为4,248,215.9元[39] - 2024年本期对所有者（或股东）的分配金额为20,019,484.90元，本期期末未分配利润为45,041,063元[39] - 2024年本期期末所有者权益合计为663,077,663元[39] 审计相关 - 审计认为财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映公司2024年财务状况、经营成果和现金流量[3] - 审计报告文号为信会师报字[2025]第ZA11145号[3] - 审计报告日期为2025年4月18日[17] 税务相关 - 主要税种税率：增值税13%、6%、5%，教育费附加3%，地方教育费附加2%，房产税从价计征1.2%、从租计征12%，企业所得税不同主体税率不同[168] - 部分纳税主体企业所得税税率：上海赢悠实业有限公司等为25%，上海艾智迅新能源有限责任公司为20%[169] - 上海艾录包装股份有限公司等被认定为高新技术企业，2023 - 2025年度等企业所得税按15%税率计缴[170] - 2023年1月1日至2027年12月31日，上海艾录包装股份有限公司等享受先进制造业企业增值税加计5%抵减应纳增值税税额优惠政策[172][173] 资产项目明细 - 货币资金期末余额183,431,368.77元，上年年末余额573,723,490.38元，受限货币资金期末余额13,138,243.27元，上年年末余额30,337,265.91元[174] - 应收票据期末余额74,814,022.53元，上年年末余额81,964,110.08元，期末已背书或贴现且未到期金额63,114,369.30元[175][176] - 应收账款期末余额305,189,742.34元，上年年末余额243,391,707.18元，坏账准备期末余额18,828,008.86元，上年年末余额15,927,225.31元，净额期末余额286,361,733.48元，上年年末余额227,464,481.87元[177] - 预付款项期末余额为5,428,946.96元，其中1年以内占比99.41%，金额为5,396,774.43元[188] - 其他应收款期末余额为12,463,992.79元，账面余额为17,408,364.91元，坏账准备为4,944,372.12元[190] - 存货中原材料期末账面余额67,893,806.12元，跌价准备654,612.69元，账面价值67,239,193.4元；上年年末账面余额15,358,453.2元，跌价准备506,639.4元，账面价值14,851,813.79元[200]