股东大会信息 - 2024年年度股东大会于2025年6月26日14:30召开[2] - 现场会议在深圳南山深铁金融科技大厦26楼会议室[5] - 股权登记日为2025年6月20日[5] 投票信息 - 采取现场和网络投票结合，重复表决以首次为准[4] - 网络投票代码351387，简称光大投票[21] - 深交所系统投票时间为6月26日多时段[24] 议案及登记信息 - 议案10.00 - 11.00为特别决议，需2/3以上通过[9] - 会议登记时间为2025年6月23日[13] - 审议《2024年年度报告》等多项议案[1]

股本变动 - 公司首次上市总股本7600万股，实控人及其一致行动人持股比例60.15%[4] - 2024 - 2025年多次股本变动，实控人及其一致行动人持股比例降至59.94%[4][5] 权益变动 - 深圳汇科等三家权益变动，系限制性股票激励计划致总股本增加[3][6] - 本次权益变动不影响控股股东、实控人及公司治理和经营[3] - 本次权益变动无违规情形[9]

募集资金情况 - 公司首次公开发行1900.00万股A股，每股发行价58.32元，募集资金总额110,808.00万元[2] - 扣除承销佣金及保荐费后汇入监管账户103,006.90万元[2] - 扣减新增外部费用后，募集资金净额为100,436.25万元[2] 账户管理 - 公司前期开立闲置募集资金现金管理专用结算账户[3] - 公司近期注销该专用结算账户[4]

激励计划基本信息 - 激励计划拟授予股票不超152万股，占公司股本总额2%[4] - 首次授予126.75万股，占股本总额1.67%，占权益授予总额83.39%[4] - 预留授予25.25万股，占股本总额0.33%，占权益授予总额16.61%[4] - 首次授予激励对象60人[4] - 第一类限制性股票授予价格每股26.27元，首次授予的第二类限制性股票授予价格也为每股26.27元[9][10] 业绩考核目标 - 第一类限制性股票第一个解除限售期2024年营收目标值不低于13.20亿元，触发值不低于11.88亿元[14] - 第一类限制性股票第二个解除限售期2024 - 2025年两年营收累计目标值不低于32.20亿元，触发值不低于28.98亿元[14] - 2024 - 2026年首次授予第二类限制性股票业绩考核目标分阶段设定营收目标值与触发值[17] - 2025 - 2026年预留授予第二类限制性股票业绩考核目标分阶段设定营收目标值与触发值[17] 时间节点 - 2024年2月22日召开股东大会审议通过激励计划相关议案[23] - 2024年3月11日披露激励计划授予登记完成公告，第一类限制性股票上市日期为2024年3月13日[24] - 2025年1月15日调整激励计划授予价格及数量[26] - 2025年4月28日审议通过激励计划第一个解除限售期解除限售条件成就等议案[24] - 2025年4月28日同意为45名激励对象办理首次授予第一个归属期归属事项[27] 归属情况 - 本次归属股票上市流通日为2025年5月28日，归属数量27.2948万股，归属人数45人[3][39] - 2024年营收12.2266534561亿元，公司层面可归属比例90%[31][32] - 14人离职，58.8020万股限制性股票作废[32][34] - 个人考核不达标对应18.5244万股不得归属，本次合计作废77.3264万股[34] - 45名激励对象认购股票款总额5024972.68元，增加实收资本272948元，增加资本公积4752024.68元[41] 财务数据 - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润为17761824.56元，基本每股收益为0.17元[44] 影响 - 本次归属不会对公司股权结构产生重大影响[44] - 本次归属后公司总股本增加，将影响和摊薄基本每股收益和净资产收益率[44]

激励计划概述 - 公司实施2024年限制性股票激励计划，包含第一类和第二类限制性股票两部分，总数量不超过152万股，占激励计划草案公告时公司股本总额的2% [2] - 首次授予126.75万股，占激励计划公告时公司股本总额的1.67%，预留授予25.25万股，占激励计划公告时公司股本总额的0.33% [2] - 激励对象包括公司董事、高级管理人员及核心员工（不含独立董事和监事） [2] 激励计划有效期与解除限售安排 - 第一类限制性股票激励计划有效期最长不超过60个月，第二类限制性股票激励计划有效期同样最长不超过60个月 [2] - 第一类限制性股票解除限售分为三个期，第一个解除限售期解除限售比例为40%，第二个和第三个解除限售期均为30% [2] - 第二类限制性股票归属安排分为三个期，第一个归属期归属比例为40%，第二个和第三个归属期均为30% [3][4] 公司层面业绩考核 - 第一类限制性股票解除限售对应的考核年度为2024-2026年，2024年营业收入目标值为13.20亿元，触发值为11.88亿元 [6] - 2024-2025年两年营业收入累计目标值为32.20亿元，触发值为28.98亿元；2024-2026年三年营业收入累计目标值为57.00亿元，触发值为51.30亿元 [6] - 第二类限制性股票预留授予部分对应的考核年度为2025-2026年，两年营业收入累计目标值为43.80亿元，触发值为39.42亿元 [6] 解除限售条件成就情况 - 2024年公司营业收入为12.23亿元，满足触发值但未达目标值，公司层面可解除限售比例为90% [10] - 2名激励对象2024年度个人绩效考核等级为C，个人层面可解除限售比例为60% [10] - 本次可解除限售的限制性股票共计1.9656万股，不可解除限售的1.6744万股由公司回购注销 [10][11] 股本结构变动 - 本次解除限售后，有限售条件流通股减少1.9656万股至6407.0552万股，无限售条件流通股增加1.9656万股至4242.0448万股 [12] - 公司总股本保持不变，仍为1.06491亿股 [12] 激励计划审批程序 - 公司已履行董事会、监事会、股东大会审议程序，并披露相关公告及中介机构报告 [7][8][9] - 公司对激励对象名单进行公示，未收到异议，并披露监事会核查意见 [8]

激励计划概况 - 本激励计划拟授予两类限制性股票合计不超过152.00万股，约占草案公告时公司股本总额的2.00%[5] - 首次授予126.75万股，约占公告时公司股本总额的1.67%，占权益授予总额的83.39%[5] - 预留授予25.25万股，约占公告时公司股本总额的0.33%，占权益授予总额的16.61%[5] - 第一类限制性股票授予价格为每股26.27元[10] - 首次授予的第二类限制性股票授予价格为每股26.27元[11] 业绩考核目标 - 2024年第一类限制性股票第一个解除限售期业绩考核目标值为营业收入不低于13.20亿元，触发值为不低于11.88亿元[15] - 2024 - 2025年第一类限制性股票第二个解除限售期业绩考核目标值为营业收入累计不低于32.20亿元，触发值为不低于28.98亿元[15] - 2024 - 2026年首次授予第二类限制性股票考核有不同阶段营收目标值和触发值[18] - 2025 - 2026年预留授予第二类限制性股票考核有不同阶段营收目标值和触发值[18] 时间节点 - 2024年2月2日，公司召开第二届董事会第二次会议和第二届监事会第二次会议审议激励计划相关议案[22] - 2024年2月5 - 15日，公司对激励对象姓名和职务进行公示，2月19日披露公示情况说明及核查意见[22] - 2024年2月22日，公司召开2024年第一次临时股东大会审议通过激励计划相关议案[24] - 2024年3月11日，公司披露激励计划授予登记完成公告，第一类限制性股票上市日期为2024年3月13日[24] - 2025年1月15日，公司召开第二届董事会第八次会议和第二届监事会第八次会议，审议调整授予价格及数量、授予预留限制性股票等议案[25] - 第一类限制性股票第一个解除限售期为2025年3月12日至2026年3月11日，可解除限售比例为40%[26] - 本次解除限售股份上市日为2025年5月28日[32] 业绩与解除限售情况 - 2024年公司营业收入为12.2266534561亿元，满足公司层面业绩考核触发值，对应公司层面可解除限售比例为90%，不可解除限售比例为10%[27][28] - 2名激励对象2024年度个人绩效考核等级均为“C”，对应个人层面可解除限售比例为60%，可解除限售的限制性股票为1.9656万股，不可解除限售比例为40%，不可解除限售的限制性股票为1.6744万股[28] - 本次第一类限制性股票回购数量为1.6744万股，回购价格为18.569元/股[30] - 本次解除限售股份数量为1.9656万股，约占公司当前总股本的0.02%[32] - 本次申请解除限售的激励对象人数为2人[33] - 公司（含子公司）其他核心员工获授数量为9.1000万股，本次解除限售数量为1.9656万股，占授予第一类限制性股票总量比例为21.60%[34] 股份变动情况 - 本次变动前有限售条件流通股数量为64090208股，比例为60.18%，变动后数量为64070552股，比例为60.17%[35] - 本次变动前无限售条件流通股数量为42400792股，比例为39.82%，变动后数量为42420448股，比例为39.83%[35] - 公司总股本为106491000股，本次变动后不变[35]

业务占比 - 2024 年度，防护类产品及解决方案、功能类产品及解决方案和其他产品占营业收入比重分别为 47.64%、49.04%和 3.32% [1] 发展战略 - 秉持“绿、轻、新”发展战略，以绿色环保、轻量化、新材料研发、新工艺改进、技术创新和国产替代为产品战略方向 [2] - 坚持“以大客户服务为中心”，优化资源配置，优先服务大型客户 [2] - 推进轻量化市场渗透与拓展，布局新兴领域 [2] - 投入碳纤维产品研发，拓展下游应用领域，布局树脂研发及预浸布产线 [2] - 推动自动化设备和生产线建设，满足功能性材料市场要求 [2] 盈利情况 - 2024 年营收同比增长 21%，盈利水平下降，原因包括新增产能投放致成本上升、市场竞争和产品结构调整使毛利率下降、研发和管理费用提升、长期股权投资计提资产减值准备 [3][4] - 2025 年将优化产品结构，拓展轻量化市场，优化内部管理流程，实现降本增效 [4] 行业趋势 - 2024 年全球消费电子行业复苏，预计 2025 年延续趋势，AI 技术是关键增长点 [5] - 笔记本电脑进入更新周期，AI 提升性能激发需求；智能手机受 5G、折叠屏和 AI 影响改变使用场景；智能穿戴等细分领域技术创新推动产品多样化 [5] 研发情况 - 2024 年研发投入 7753.16 万元，占营业收入 6.34% [5][6] - 截至 2024 年末，拥有境内专利 204 项及境外专利 2 项，2024 年新增 26 项 [6] - 2024 年研发项目主要为碳纤维和防护性产品相关，涉及折叠屏手机、笔记本电脑领域 [6] 毛利率 - 2024 年毛利率为 22.91% [7] 客户策略 - 服务体系建设：培养专业客服团队，快速响应需求，优化产品和服务 [7] - 技术协同创新：建立以客户需求为导向的研发体系，参与前端研发，成立日本光大同创对接大客户 [7] - 供应链保障：国内在华东、华南、西南及中部建生产基地，海外在墨西哥、越南建生产基地 [7][8] 投资者回报 - 2023 年半年度每 10 股分派现金股利 3.5 元，年度每 10 股分派现金股利 5 元并每 10 股转增 4 股，全年累计现金分红 6463.25 万元 [9] - 2025 年拟以总股本 106491000 股为基数，每 10 股派发现金股利 1.5 元，拟派发现金股利 15973650 元 [9] 员工激励 - 基于业务需求、行业环境等因素评估是否启动员工激励计划 [10]

市场整体表现 - 5月6日沪指上涨1.13%，市场两融余额为18013.44亿元，较前一交易日增加148.60亿元 [1] - 沪市两融余额9160.17亿元，较前一交易日增加62.41亿元；深市两融余额8802.02亿元，较前一交易日增加85.33亿元；北交所两融余额51.24亿元，较前一交易日增加0.86亿元 [1] 行业融资余额变化 - 融资余额增加的行业有28个，电子行业融资余额增加最多，达31.56亿元；计算机、机械设备行业分别增加21.17亿元、12.74亿元 [1] 个股融资余额增幅 - 融资余额增长的股票有2239只，占比61.01%，其中480股融资余额增幅超过5% [1] - 倍益康融资余额增幅最大，达85.23%，最新融资余额1205.20万元，股价当日上涨13.94% [1] - 光大同创、海能技术融资余额增幅分别为72.55%、66.50% [1] - 融资余额增幅前20只个股平均上涨5.73%，涨幅居前的有九菱科技（29.99%）、倍益康（13.94%）、趣睡科技（10.28%） [2] 个股融资余额降幅 - 1430股融资余额出现下降，其中152只降幅超过5% [4] - 理工导航融资余额降幅最大，达79.84%，最新融资余额541.24万元 [4] - 恒宇信通、康普化学融资余额分别下降55.76%、30.09% [4] - 融资余额降幅前20只个股中，铁拓机械、春光智能、华洋赛车当日涨幅分别为7.04%、5.72%、7.77% [5][6]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [6] 报告的核心观点 - 2025年一季报业绩超预期，营收和归母净利润同比大幅增长，公司加大扩产力度，盈利和资产负债规模快速增长 [3][4] - 通过收购重庆致贯公司切入光电显示功能材料领域，业绩有望明显增厚 [5] - 乘AI、碳纤维产品轻量化产业东风，碳纤维产品已成熟量产并持续提升市场份额 [6] - 预计2025 - 2027年公司EPS分别是1.43元、2.39元和3.56元，业绩有望持续增长 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司简介 - 深圳光大同创新材料股份有限公司主营消费电子防护性及功能性产品的研发、生产与销售，主要产品有防护性产品、碳纤维产品、模切结构件 [7] 交易数据 - 52周股价区间45.59 - 25.83元，总市值42.98亿元，流通市值17.11亿元，总股本/流通A股10,649/10,649万股，52周日均换手率12.89 [7] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,006.52|1,222.67|1,813.31|2,540.90|3,474.49| |增长率（%）|1.09%|21.47%|48.31%|40.12%|36.74%| |归母净利润（百万元）|114.67|20.46|152.81|254.16|378.67| |增长率（%）|0.84%|-82.16%|646.85%|66.32%|48.99%| |净资产收益率（%）|6.97%|1.26%|8.81%|13.23%|17.22%| |每股收益(元)|1.08|0.19|1.43|2.39|3.56| |PE|37.48|210.06|28.13|16.91|11.35| |P/B|2.61|2.65|2.48|2.24|1.95| [10] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| |----|----|----| |行业普通报告|电子行业：关税壁垒倒逼产业升级，国产化替代有望加速—中美关税政策点评|2025 - 04 - 08| |行业深度报告|偏光片行业：解码偏光片国产替代加速与中大尺寸增量机遇|2025 - 03 - 26| |行业深度报告|爆款突围与生态扩张：小米手机、可穿戴及汽车业务的协同效应与产业重构启示|2025 - 03 - 14| |行业深度报告|人形机器人专题系列（一）：传感器的技术路径、竞争格局与产业重构|2025 - 03 - 06| |行业深度报告|国产算力AI芯片专题：一文读懂华为昇腾310芯片—科技龙头巡礼专题（三）|2025 - 02 - 21| |行业普通报告|电子行业：DeepSeek开源模型性价比突出，R1模型性能对标OpenAI o1正式版—行业动态跟踪点评|2025 - 02 - 06| |行业深度报告|行业深度：复盘历史上的英飞凌，如何走出行业低谷期？—海外硬科技龙头复盘研究系列（十二）|2025 - 02 - 06| |行业深度报告|【东兴电子】先进封装行业：CoWoS五问五答—新技术前瞻专题系列（七）|2025 - 01 - 08| |公司普通报告|光大同创（301387.SZ）：收入增长19.32%，收购开辟光电领域市场新通道—2024年三季度报业绩点评|2024 - 10 - 31| |公司普通报告|光大同创（301387.SZ）：收入增长18.30%，公司有望把握消费电子行业变革新机遇—2024年半年度报业绩点评|2024 - 08 - 27| |公司深度报告|光大同创（301387.SZ）：深度服务大客户，进军碳纤维加工领域|2024 - 05 - 27| [13]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [6] 报告的核心观点 - 光大同创2025年一季报业绩超预期，营收和归母净利润同比大幅增长，公司加大扩产力度，盈利和资产负债规模快速增长 [3][4] - 公司收购重庆致贯切入光电显示功能材料领域，业绩有望明显增厚 [5] - 乘AI、碳纤维产品轻量化产业东风，公司碳纤维产品已成熟量产并持续提升市场份额，业绩有望持续增长 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司简介 - 深圳光大同创新材料股份有限公司主营消费电子防护性及功能性产品研发、生产与销售，主要产品有防护性产品、碳纤维产品、模切结构件 [7] 事件 - 2025年4月28日公司发布一季报，一季度实现营业收入3.47亿元，同比增长51.16%；归母净利润1776.18万元，同比增长55.88%；扣非归母净利润1692.48万元，同比增长51.45% [3] 点评 - 公司2025Q1营收和归母净利润同比大幅增长，毛利率环比增加2.41pct，收入增长因纳入重庆致贯合并报表，且公司积极扩产，盈利和资产负债规模快速增长 [4] - 公司收购重庆致贯补充功能性材料业务板块，该公司未来转向高附加值光学材料加工生产，股权出让方承诺2024 - 2026年度营收分别不低于1.8亿、2.8亿、4.4亿，业绩有望增厚 [5] - 全球PC市场稳定，即将进入更新周期，AI技术发展拓展应用潜力，公司碳纤维产品在笔记本电脑外壳、折叠屏手机结构件、外骨骼机器人结构件等方面实现量产并提升市场份额 [6] 盈利预测及投资评级 - 预计2025 - 2027年公司EPS分别为1.43元、2.39元和3.56元，维持“推荐”评级 [6] 财务指标预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,006.52|1,222.67|1,813.31|2,540.90|3,474.49| |增长率（%）|1.09%|21.47%|48.31%|40.12%|36.74%| |归母净利润（百万元）|114.67|20.46|152.81|254.16|378.67| |增长率（%）|0.84%|-82.16%|646.85%|66.32%|48.99%| |净资产收益率（%）|6.97%|1.26%|8.81%|13.23%|17.22%| |每股收益(元)|1.08|0.19|1.43|2.39|3.56| |PE|37.48|210.06|28.13|16.91|11.35| |PB|2.61|2.65|2.48|2.24|1.95| [10] 相关报告汇总 |报告类型|标题|日期| |----|----|----| |行业普通报告|电子行业：关税壁垒倒逼产业升级，国产化替代有望加速—中美关税政策点评|2025 - 04 - 08| |行业深度报告|偏光片行业：解码偏光片国产替代加速与中大尺寸增量机遇—泛半导体材料研究系列之二|2025 - 03 - 26| |行业深度报告|爆款突围与生态扩张：小米手机、可穿戴及汽车业务的协同效应与产业重构启示|2025 - 03 - 14| |行业深度报告|人形机器人专题系列（一）：传感器的技术路径、竞争格局与产业重构|2025 - 03 - 06| |行业深度报告|国产算力AI芯片专题：一文读懂华为昇腾310芯片—科技龙头巡礼专题（三）|2025 - 02 - 21| |行业普通报告|电子行业：DeepSeek开源模型性价比突出，R1模型性能对标OpenAI o1正式版—行业动态跟踪点评|2025 - 02 - 06| |行业深度报告|行业深度：复盘历史上的英飞凌，如何走出行业低谷期？—海外硬科技龙头复盘研究系列（十二）|2025 - 02 - 06| |行业深度报告|【东兴电子】先进封装行业：CoWoS五问五答—新技术前瞻专题系列（七）|2025 - 01 - 08| |公司普通报告|光大同创（301387.SZ）：收入增长19.32%，收购开辟光电领域市场新通道—2024年三季度报业绩点评|2024 - 10 - 31| |公司普通报告|光大同创（301387.SZ）：收入增长18.30%，公司有望把握消费电子行业变革新机遇—2024年半年度报业绩点评|2024 - 08 - 27| |公司深度报告|光大同创（301387.SZ）：深度服务大客户，进军碳纤维加工领域|2024 - 05 - 27| [13]