公司业务展望 - 公司对2026年中国内地及香港市场的增长前景持乐观态度 [1] - 乐观预期主要受惠于强劲的销售动力及利润率的积极展望 [1] - 对于泰国市场，公司指出由于2025年第一季实施共付额已提前释放需求，因此2025年第四季至2026年上半年的新业务增长将受到高基数效应影响 [1] 机构观点 - 高盛予公司"买入"评级，目标价85港元 [1]

公司动态 - 友邦人寿保险有限公司于1月4日新成立全资子公司友邦保险资产管理有限公司 [1] - 新成立的资产管理公司注册资本为1亿元人民币 [1] - 该子公司的经营范围为保险资产管理业务 [1] 股权结构 - 友邦保险资产管理有限公司由友邦人寿保险有限公司全资持股 [1]

股份情况 - 截至2025年12月底公司已发行股份（不含库存）结存10,506,617,397股，本月增加551,944股[2][5] - 本月库存股份总额无增减[5] 期权情况 - 2010年购股权计划本月底结存股份期权12,438,264股，本月行使涉及新股551,944股[3] - 2020年5月购股计划本月底结存股份期权11,842,109股，本月无变动[3] - 2020年8月受限股份单位计划本月底结存股份期权42,709,249股，本月其他变动 -40,047股，失效 -213,870股[3] - 2020年8月雇员购股计划本月底结存股份期权4,570,649股，本月其他变动 -8,864股，失效 -22,002股[4] - 2021年2月代理购股计划本月底结存股份期权3,514,243股，本月增加109,552股，失效 -17,085股[4] 资金情况 - 本月因行使期权所得资金总额为35,751,453.6港元[4] 其他情况 - 2010年购股股权计划于2020年5月29日终止[4] - 购回及赎回股份“事件发生日期”理解为“注销日期”[9] - 购回或赎回未注销股份数目用负数注明[9] - 上市发行人可修订不适用确认项目[9] - 已确认证券发行情况此报表无需再确认[9] - 证券“相同”指面值等相同[9]

目标价调整 - 星展将友邦保险的目标价从103港元上调至106港元，上调幅度约为2.9% [1]

该行预测，2024-27年期间每股股息复合年增长率将达到10%，加上2026/27年10亿至11亿美元的股票回 购，反映2026/27年股东总回报率分别为3.4%和3.7%。 智通财经APP获悉，中信里昂发布研报称，鉴于资本市场波动，下调友邦保险(01299)预期，但维持目标 价110港元及"跑赢大市"评级。友邦保险依然是该行亚洲保险领域的首选。该行赞赏友邦保险在实现长 期优质盈利增长和股东回报方面的能力。该行认为，从股票回购转向透过新业务投资实现内生增长，将 有助于提升股东的长期价值。 ...

中信里昂发布研报称，鉴于资本市场波动，下调友邦保险(01299)预期，但维持目标价110港元及"跑赢 大市"评级。友邦保险依然是该行亚洲保险领域的首选。该行赞赏友邦保险在实现长期优质盈利增长和 股东回报方面的能力。该行认为，从股票回购转向透过新业务投资实现内生增长，将有助于提升股东的 长期价值。 该行预测，2024-27年期间每股股息复合年增长率将达到10%，加上2026/27年10亿至11亿美元的股票回 购，反映2026/27年股东总回报率分别为3.4%和3.7%。 ...

市场表现 - 恒生指数高开0.59%，恒生科技指数上涨0.79% [1] - 保险股活跃，友邦保险上涨超过2% [1] - 锂矿股强势，天齐锂业上涨超过3% [1] - 科网股延续反弹，百度集团上涨超过1% [1] - 1月2日港股表现强势，恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数分别上涨2.8%、4%、2.9% [2] 后市观点与驱动因素 - 广发证券认为本轮港股资产上涨具备基本面支撑，港股盈利已出现结构性修复迹象 [1] - 广发证券指出港股正从传统的顺经济周期，逐步转向AI应用、新能源、半导体等代表硬科技的主赛道 [1] - 广发证券表示恒指新经济相关的权重已从17%提升至接近50% [1] - 广发证券预测随着外卖补贴战退坡以及AI驱动的广告及云服务成为新的增长点，恒指2026年业绩增速有望回升至10.8% [1] - 广发证券认为港股上涨可能从流动性驱动转向盈利和流动性共同驱动 [1] - 国联民生证券认为2026年尤其是上半年，国内经济弱复苏、美联储宽松未完、产业催化延续的情形对港股仍有利 [2] - 华金证券指出，2010年以来，元旦假期期间港股恒生指数的涨跌幅和节后10个交易日内上证指数的涨跌幅相关系数约为0.5 [2] - 华金证券认为，鉴于1月2日港股表现强势，节后A股短期也可能偏强 [2] 资金面分析 - 国联民生证券预计2026年南向资金仍有6300亿港元至10500亿港元的增量空间，其中被动指数基金和险资的空间相对更大 [2] - 国联民生证券认为随着经济修复继续和企业盈利预期改善，外资2026年或继续波段式结构性回流 [2]

公司设立与股权结构 - 友邦保险资产管理有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为欧阳理良 [1] - 公司注册资本为10000万人民币 [1] - 公司由友邦人寿保险有限公司全资持股 [1] - 股东友邦人寿保险有限公司的持股比例为100% [1] 经营范围与行业属性 - 公司经营范围包含许可项目：保险资产管理 [1] - 公司国标行业分类为金融业>其他金融业>其他未列明金融业 [1] 公司注册信息 - 公司注册地址为中国（上海）自由贸易试验区世纪大道1229号办公楼第6层 [1] - 公司企业类型为有限责任公司（非自然人投资或控股的法人独资） [1] - 公司营业期限自2026年1月4日至无固定期限 [1] - 公司登记机关为上海市市监局 [1]

公司开业与资质核准 - 上海金融监管局于12月31日批准友邦保险资产管理有限公司正式开业 [1] - 公司英文名称为AIA Insurance Asset Management Company Limited，注册于上海市浦东新区世纪大道1229号办公楼第6层 [1] - 公司注册资本为1亿元人民币，全部由友邦人寿保险有限公司认缴并以货币资金方式一次性足额缴纳 [1] 业务范围 - 核准业务范围包括受托管理保险资金及其形成的各种资产 [1] - 业务范围包括受托管理其他资金及其形成的各种资产 [1] - 业务范围包括管理运用自有人民币、外币资金 [1] - 业务范围包括开展保险资产管理产品业务、资产证券化业务、保险私募基金业务等 [1] - 业务范围包括开展投资咨询、投资顾问，以及提供与资产管理业务相关的运营、会计、风险管理等专业服务 [1] - 业务范围包括国家金融监督管理总局批准的其他业务及国务院其他部门批准的业务 [1] 核心管理层任命 - 核准张晓宇担任公司董事长的任职资格 [2] - 核准欧阳理良（AU YEUNG，Lee Leung Franklin）担任公司董事、总经理的任职资格 [2] - 核准MARK KONYN（康礼贤）、张凤和（CHEUNG,Anna Fung-wo）担任公司董事的任职资格 [2] - 核准吴岚、陈诗一担任公司独立董事的任职资格 [2]

公司获批开业与战略定位 - 友邦保险资产管理有限公司于2025年12月31日获得国家金融监督管理总局上海监管局的开业批复，成为上海首批获批开业的外资独资保险资产管理公司 [1] - 公司将实施多元化、细分型、专业化的发展战略，以夯实长期投资能力并匹配长期负债责任 [1] - 公司将坚持“长期价值投资”策略，核心是资产负债匹配，围绕“收益稳定性、期限适配性、多元化布局”提升资金运用效能 [1] 业务发展与投资重点 - 公司将根据主要资金委托方友邦人寿资金久期长、风险偏好稳健的特点开展业务 [1] - 公司将充分发挥险资“耐心资本”特性，加大在科技、绿色、养老等战略领域的布局，把服务实体经济作为重要出发点和落脚点 [1] - 公司旨在打造客户信赖、市场领先的保险资产管理机构，并为中国保险资管市场的多元化发展注入新动能 [1] 竞争优势与资源支持 - 公司将融合友邦保险集团全球化的投资视野、完善的投资治理框架以及友邦人寿多年的中国内地投资运营经验 [2] - 友邦保险集团业务覆盖18个市场，拥有百余年运营经验，其投资治理标准覆盖投资全生命周期，将为公司提供全面框架支撑 [2] - 友邦人寿深耕中国内地市场30余年，将为公司提供稳定的资金，并分享本土化政策洞察与市场资源 [2] - 友邦人寿过去数十年已在固定收益、权益及其他资产领域建立的专业投资能力为公司奠定了坚实基础 [2] 市场背景与战略意义 - 公司获批开业是中国持续推进高水平金融对外开放政策的重要体现，也进一步丰富了上海资管机构的多样性 [1][2] - 国内保险资金规模不断扩大，人口老龄化加速带来养老投资需要，实体经济对“耐心资本”需求与日俱增，保险资管行业正迎来快速发展机遇 [2] - 设立该公司是友邦人寿实现专业化运营、强化资产负债管理、提升核心竞争力的关键举措，也是其深化本土布局、践行高质量发展的重要战略支点 [2] - 此举彰显了公司对中国经济长期向好的坚定信心以及持续投资中国、深耕中国的战略决心 [2] 公司职能与后续安排 - 公司将充分发挥保险机构服务“五篇大文章”的职能优势，助力中国实体经济发展，并培养更多具备国际视野的本土资管人才 [1] - 公司下一步将在办理营业执照登记等手续后正式开业并落户上海浦东 [2]