市场整体表现 - 股市在经历两周下跌后反弹 道琼斯指数上涨约320点或0.67% 接近日内高点[1] 纳斯达克综合指数上涨略高于0.5% 标普500指数日内大部分时间涨幅类似[2] - 小盘股近期强势表现中断 罗素2000指数截至上周五曾连续14天跑赢标普500 但当日下跌约0.3% 标普600小盘股指数勉强上涨 标普400中盘股指数勉强下跌[2][3] - 债券收益率普遍下降 10年期国债收益率下降3个基点至4.21% 30年期国债收益率下降3个基点至4.80%[3] - 美元指数下跌0.5% 市场关注日本央行及可能的货币干预[4] 行业板块动态 - 大型股板块中 科技板块领涨 公用事业板块从上周五下跌中反弹 通信服务和金融板块同样跑赢标普500[4][5] - 消费类股票表现疲软 非必需消费品 必需消费品和能源板块勉强下跌 其中消费股在大型股中受冲击最大[5][6] - 公用事业和保险板块反弹 保险股在上周五下跌后今日上涨[11][12] 科技与半导体行业 - 纳斯达克100指数中 英伟达下跌0.7% 苹果上涨3% 博通上涨2% Meta小幅上涨[6] - 半导体板块多数上涨 但AMD下跌3%[6][7] - 软件板块今年表现滞后但今日普遍上涨 甲骨文 思科 SAP均上涨 同时Crowdstrike上涨3% Datadog和Atlassian上涨超4%[7] - 微软发布专为AI设计的Maya 200芯片 将在其数据中心运行自有及OpenAI模型 未来将向第三方Azure客户开放 此举被视为对谷歌 亚马逊及英伟达的回应[29][30][31] - 谷歌已推出第七代定制AI芯片 亚马逊拥有第三代芯片 微软等云厂商自研芯片可能分流英伟达业务 英伟达约50%收入来自超大规模云客户[32][33] - 台积电是AMD 苹果 英伟达等公司的主要芯片制造商 英特尔则自行设计和制造芯片 两家公司均获得美国政府资金或税收减免以支持在美建厂[36][37] 大宗商品与天气相关交易 - 天然气价格因供暖需求飙升 2月交割的天然气期货单日上涨25% 价格从上周的3美元涨至6.5美元[7][8] - 白银价格触及日内高点111-112美元 自上周五以来保持在三位数[8] - 黄金期货价格远高于5000美元/盎司 高盛上调其年末金价目标[9] - 航空板块普遍疲软 维京航空上涨2% 西南航空勉强上涨 捷蓝航空下跌3% 因周末大量航班取消[10] 零售与消费行业 - 零售板块中 亚马逊微涨0.2% 沃尔玛小幅上涨[10] - 家装零售商表现良好 家得宝和劳氏上涨[11] - 专业零售商表现不佳 塔吉特下跌3% Ulta Beauty下跌3.5% 延续了上周五的疲软趋势[11] 公司特定新闻与投资 - 美国稀土公司宣布与美国政府达成意向书 获得16亿美元资金用于加速其在俄克拉荷马州和西德克萨斯州的采矿 加工和金属制造业务 目标在2028年底开始商业化生产[54][55][56] - 游戏驿站股价上涨 因知名投资者迈克尔·伯里披露买入其股票并看好其长期价值 公司市值约100亿美元 租赁所有门店 收藏品业务约占营收30% 并推出了数字卡牌交易平台[58][60][61][62] - AI云公司CoreWeave获得英伟达追加20亿美元投资 该交易将帮助CoreWeave到2030年建设超过5吉瓦的AI工厂产能 并部署多代英伟达AI系统 其股价当日上涨约6%[63][64] - 通用汽车即将公布第四季度业绩 分析师预计营收为454亿美元 同比下降5% 调整后每股收益为2.28美元 调整后息税前利润为27.7亿美元 公司此前更新全年调整后息税前利润指引至120-130亿美元 但关税影响预计在35-45亿美元之间 电动汽车业务相关减值达66亿美元[68][69][70][71] 宏观经济与美联储政策 - 贝莱德报告预计美国第一季度GDP增长将受到0.5至1.5个百分点的冲击[13] - 市场预期美联储在6月前不会降息 预计6月有一次降息 下半年可能再有两次降息[27] - 前亚特兰大联储主席洛克哈特预计本周美联储会议将按兵不动 沟通内容有限 市场焦点在于下任主席人选 他认为总统可能选择忠诚且能推动其议程的人选 如哈西特 而里德因固定收益专业知识也有机会[93][94][96][97][98] - 当前经济势头和通胀粘性（约2.7%）为美联储提供了观望空间 历史上第一季度经济数据常出现意外波动[102] 风险投资与AI产业趋势 - 风险资本家比尔·格利指出 AI领域公司收入增长速度超过以往任何技术浪潮 但风险投资已高度集中于AI赛道 导致估值高企 初创公司融资前估值从1亿美元迅速升至3亿美元[72][73][75] - 真正的技术浪潮总会伴随投机泡沫 AI领域已出现一些快速涨跌的案例 如CoreWeave和某些数据中心公司[76][77] - 许多资金雄厚的AI竞争对手正在巨额亏损 烧钱速度超过优步和亚马逊历史水平 当这些公司最终需要证明单位经济效益并转向成本优化时 市场可能出现调整[78][79][81] - OpenAI与多方达成大量协议 其生存对许多公司至关重要 若其无法履行承诺可能引发市场调整[83] - 数据中心建设面临能源短缺等挑战 按时按预算完成存在困难[85] 企业领导力与政治环境 - 塔吉特 联合健康 3M等60多家明尼苏达州大公司CEO联名呼吁立即缓和紧张局势 这是企业领导人对政治事件的罕见公开干预[39][40] - 分析认为 企业CEO因总统支持率下降而感到更多发声自由和压力 同时总统为应对通胀而直接干预市场（如提议将信用卡年利率上限设为10%）也招致企业界反弹[46][47] - 明尼苏达州等地的混乱局势让企业领袖意识到 动荡已从商业成本转变为对美国和平与繁荣基础的威胁[48][49] - 在社交媒体时代 CEO需建立公众形象 专家建议企业领袖应团结一致 由金融或企业界具声望的领导者牵头 共同应对不可持续的政治局面[50][51]

华尔街分析师观点分歧 - 华尔街分析师对苹果公司假日季财报发布后的股价反应存在分歧 [1] - 投资银行Jefferies将其对苹果股票的目标价下调，而摩根大通则上调了目标价 [1] - Jefferies给予苹果股票“持有”或“中性”评级，摩根大通则给予“增持”或“买入”评级 [1] 科技巨头整体盈利预期 - 作为一个整体，“科技七巨头”预计第四季度盈利将增长20.3% [1]

市场整体表现 - 美股主要指数周一普遍收涨 道琼斯工业平均指数上涨313.69点或0.6%至49,412.40点 纳斯达克综合指数上涨100.11点或0.4%至23,601.36点 标普500指数上涨34.62点或0.5%至6,950.23点 市场进一步抵消了上周二的急跌 [1] 关键个股动态 - 苹果公司股价大涨3.0% 在财报发布前走强 [2] - Meta Platforms股价跳涨2.1% 在财报发布前走强 [2] - 微软股价上涨0.9% 在财报发布前走强 [2] 行业板块表现 - 网络股表现强劲 纽交所Arca网络指数大涨2.0% [6] - 软件股表现强势 道琼斯美国软件指数上涨1.1% [6] - 钢铁股显著下跌 纽交所Arca钢铁指数下跌2.2% [6] - 航空股表现疲软 纽交所Arca航空指数下跌1.5% [7] 海外市场与债市 - 亚太股市表现分化 日经225指数大跌1.8% 上证综合指数微跌0.1% 恒生指数微涨0.1% [7] - 欧洲主要市场涨跌互现 法国CAC 40指数微跌0.2% 英国富时100指数和德国DAX指数均微涨0.1% [8] - 国债价格上涨 基准十年期国债收益率下跌2.6个基点至4.213% [9]

蜜雪冰城全球扩张与业务发展 - 蜜雪冰城是全球门店数量最多的餐饮连锁品牌 超越麦当劳和星巴克 [2] - 公司于1997年成立 最初是大学附近的冰淇淋摊 目标客户为学生和预算敏感型消费者 [3] - 产品线从冰淇淋扩展至气泡茶 果茶 奶茶 咖啡等高性价比饮品 [3] - 采用特许经营模式驱动门店快速增长 [3] - 近期积极拓展海外市场 尤其在东南亚 已在印尼 越南 泰国 马来西亚和菲律宾拥有数千家门店 [4] - 增长计划不仅在于开设新店 还包括强化供应链 如在海南和河南建设新生产基地 并在东南亚建立国际供应链平台以支持加盟商 [4] - 2023年12月通过洛杉矶首店正式进入美国市场 随后在纽约开设两家门店 [5] 科技公司动态与资本市场 - AppLovin股价上涨 因Needham将其评级从持有上调至买入 分析师对公司2026年电子商务收入增长轨迹更具信心 [5] - USA Rare Earth股价飙升 公司与美国商务部和能源部签署不具约束力的意向书并宣布合作 [6] - CoreWeave股价大涨 英伟达向其投资20亿美元并扩大合作 以助其加速建设超过5吉瓦的人工智能工厂 目标于2030年完成 [6] - 双方计划通过早期采用英伟达的计算架构 在CoreWeave平台上部署多代英伟达基础设施 包括Rubin平台 Vera CPU和BlueField存储系统 [7] 苹果产品更新 - 苹果发布第二代AirTag物品追踪器 其定位距离比第一代远50% [7][8] - 新品搭载第二代超宽带芯片 与iPhone 17系列 iPhone Air Apple Watch Ultra 3和Apple Watch Series 11所用芯片相同 [8] - 同时配备升级的蓝牙芯片以及音量提升约50%的提示音 [8] - 单件装售价29美元 四件装售价99美元 已于苹果官网开放订购 本周晚些时候将在苹果商店上架 [8] - 初代AirTag于2021年首次推出 [8] 摩根士丹利人工智能行业展望 - 摩根士丹利提出十大重要观点 其中三点尤为突出 [9] - 第一 认为人工智能将呈现“两个世界”的分化 美国的前沿大语言模型能力将在2026年上半年实现阶跃式提升 而中国竞争对手无法在同一时间线上赶超 [10] - 第二 预计计算需求将持续超过供给 随着人工智能用例变得更复杂 数据中心和“智能工厂”成为新的资本支出战场 产能紧张但对赢家而言经济性依然诱人 [11] - 第三 预计“变革性人工智能”的影响将在2026年底开始体现在宏观经济数据中 将导致某些活动价格快速下降 加剧工资不平等 推高资本支出 并提升无法被人工智能复制的资产价值 [11]

股价表现与驱动因素 - 苹果公司股价在美国东部时间下午2:37上涨超过3% [1] - 股价上涨主要受iPhone在印度市场份额增长以及对本周即将发布财报的乐观预期驱动 [1] 印度市场份额增长 - 据TechCrunch报告，iPhone在印度的市场份额从2024年的7%增长至约9% [2] - 结合近期中国市场的强劲销售报告，表明其最新旗舰机型受到市场欢迎 [2] 即将发布的财报与分析师观点 - 苹果公司计划于本周四发布2026财年第一季度财报 [3] - 摩根大通分析师Samik Chatterjee认为市场可能对内存价格上涨和未来iPhone需求的担忧反应过度 [3] - Chatterjee预计该季度财报将凸显iPhone 17的强劲需求以及在困难环境下的稳健表现 [4] - 分析师认为苹果有机会报告优于预期的运营费用，并让投资者相信其强大的供应链能基本消化内存价格上涨的影响 [4] - Chatterjee重申对苹果股票的“跑赢大盘”评级，并将目标股价上调10美元至每股315美元 [4] 公司长期前景与AI战略 - 从长期视角看，公司股票定位良好 [5] - 公司尚未在人工智能相关资本支出上投入巨资，但可能在今年晚些时候公布更有利的AI战略 [5] - 公司有望从AI中受益，但其业务并不完全依赖AI，这使其风险低于纯粹的AI概念股 [5] 其他市场观点 - Motley Fool Stock Advisor分析师团队近期选出的10只最佳推荐股票中未包含苹果 [6] - 该团队认为其所选的10只股票未来几年可能产生巨大回报 [6]

市场动态与地缘政治影响 - 美国股市上周经历剧烈波动 周初因前总统特朗普重新推动吞并格陵兰以及对八个欧洲盟友突然威胁加征10%关税 市场承压 恐慌指数VIX飙升至20以上 [1] - 市场情绪在周中迅速逆转 随着涉及北约领导人的框架协议消息传出以及关税威胁被撤回 市场反弹 标普500指数和纳斯达克指数在周五下午试图收复当周失地 [2] - 事件表明在2026年 地缘政治戏剧常被视为“逢低买入”的机会而非结构性崩坏 [2] 科技板块表现 - 信息技术板块是周后期市场复苏的主要动力 [3] - 尽管英特尔在发布2025年第四季度财报后因前景疲软股价暴跌16% 但更广泛的半导体领域和“科技七巨头”提供了支撑 [3] - 英伟达股价上涨 因有报道称中国科技公司正在扫清订购H200芯片的障碍 [4] - Netflix因强劲的业绩表现提供动力 Meta Platforms则因分析师上调评级及Threads广告推出而股价上涨 [4] - 科技板块继续作为美国经济的主要引擎 摩根大通分析师认为人工智能超级周期将在未来两年推动该板块实现13%至15%的两位数盈利增长 [4] 2025年第四季度财报季概况 - 目前标普500指数公司中约有13%已公布财报 早期数据显示混合情景 [5] - Netflix业绩表现突出 第四季度付费会员数突破3.25亿里程碑 并预测2026年营收将超过500亿美元 [5] - 工业板块业绩喜忧参半 GE Aerospace因业绩不及预期 财报公布后股价下跌超过7% [5] - 宝洁公司因坚实的消费者需求股价上涨2.5% 为多头提供了防御性胜利 [5] - 英特尔财报营收和盈利均超预期 但其令人失望的业绩展望提醒市场人工智能浪潮并非使所有公司同等受益 [5] - 截至目前 标普500指数2025年第四季度每股收益增长率为8.2% [8] - 75%的标普500公司每股收益超出预期 尽管该比例低于5年和10年平均水平 但需注意分析师在本财报季前罕见地上调了预期 [9] - 8.2%的混合增长率使该指数有望实现连续第十个季度同比增长 [9] - 科技和材料板块领涨 而能源板块预计将是唯一出现营收同比下滑的板块 [9] 未来展望与重点关注 - 宏观不确定性持续 美联储1月28日的利率决议以及日本央行应对创纪录高收益率的问题迫在眉睫 [6] - 本周进入财报季高峰期 微软、苹果和Alphabet等巨头将公布业绩 它们对全球贸易和人工智能支出的评论可能决定标普500指数能否结束两周连跌并重返纪录高位 [7] - 财报季高峰期从本周开始 持续至2月27日 预计每周将有超过1000家公司发布财报 其中2月26日预计最为活跃 有852家公司计划发布财报 [13] - 本周有六家标普500成分公司确认了异常财报日期 其中五家晚于往常 暗示可能带来负面消息 这些公司是联合太平洋、新纪元能源、德州仪器、联合健康集团和美国运通 仅再生元制药的异常日期因子为正面 [11][12]

苹果公司业绩预期与股价表现 - 苹果公司股票表现不佳 年初至今及去年均跑输市场 [1] - 尽管股价疲软 但市场对公司的业绩预期实际上相当高 [2] 当前季度财务表现与驱动因素 - 市场共识预期iPhone营收增长接近14% 这将是苹果公司最强的增长季度之一 [2] - 驱动本季度业绩的主要因素并非iPhone Air 而是过去几年持续强劲的Pro和Pro Max型号销售 [5][6] - 高端机型销售强劲将推动产品组合向更高均价倾斜 预计平均售价将与销量一同上升 [6] 成本压力与未来毛利率风险 - 内存价格等零部件成本持续上升 几乎每日都在上涨 [3] - 预计下半年苹果公司将需要提高iPhone售价 否则市场将对毛利率产生更大担忧 [3] 人工智能战略与货币化挑战 - 关键问题在于苹果公司将如何通过人工智能实现货币化 以及如何深度整合竞争对手的技术 [7] - 苹果最初发布的“Apple Intelligence”承诺的功能并未完全实现 且发布已被推迟 市场关注的关键是其将推出哪些核心集成功能 [8] - 市场希望看到Siri与iPhone上其他应用程序的深度集成 例如能自动预订航班或餐厅 [9][12] - 核心问题在于人工智能能否驱动硬件升级周期 促使旧设备用户更换新手机 [9] - 消费者调查显示 用户对为此类AI功能付费不感兴趣 但其可能加深苹果生态系统的用户粘性 [13] - 对苹果而言 关键在于将用户保留在其生态系统内 并最终售出更多智能手机 [14] 估值与投资观点 - 市场对iPhone未来几年的增长预期持续向上 这对于一家业务更成熟且更具周期性的公司而言预期过高 [15] - 苹果公司估值并不便宜 其交易价格约为税息折旧及摊销前利润的22倍 高于历史水平 [16] - 只有当增长预期显著降低 和/或股价低于其历史平均水平时 该股票才更具吸引力 [15][16]

市场整体表现 - 2026年1月26日下午，美国股市小幅上涨，市场在经历了上周连续第二周下跌的风险规避性再平衡后，本周开局谨慎乐观 [1] - 主要指数均录得上涨：标普500指数上涨0.6%，收复上周跌幅；道琼斯工业平均指数上涨170点，涨幅0.3%；纳斯达克综合指数上涨0.6% [2] 行业板块动态 - 上周市场风格转向风险规避，资金轮动至能源、材料、必需消费品和工业等此前滞涨的板块，而科技和通信板块在过去一年经历了强劲反弹 [3] - 展望2026年，科技板块预计将成为每股收益增长的主要驱动力，贡献约60%的总增长，主要由人工智能基础设施的建设推动；金融板块预计也将是增长的重要贡献者 [4] - 消费和医疗保健板块目前面临逆风，正努力应对侵蚀利润率的成本上升问题 [4] - 受大规模冬季风暴导致航班大面积取消影响，航空板块在早盘交易中受挫，多数主要航空公司跌幅超过1%，例如美国联合航空公司下跌0.9%，但西南航空公司逆势上涨0.5% [5] - 冬季风暴过后寒冷天气席卷全国，天然气期货价格飙升4.5% [5] 重点公司动态 - 云计算公司CoreWeave股价大涨9.7%，此前英伟达宣布向其投资20亿美元，以加速其使用英伟达芯片的人工智能工厂开发 [13] - USA Rare Earth公司股价跃升11.4%，因美国政府承诺投资2.77亿美元，并提供13亿美元的拟议贷款，以支持其重稀土、矿物和磁体的生产 [13] - 微软股价今日上涨1.5%，延续了上周五上涨3.3%的趋势，因投资者在财报发布前重新买入大型科技股 [14] - 英伟达股价今日下跌0.5%，但上周五上涨1.5%，因有报道称中国买家可能正准备订购其H200芯片 [14] - 苹果是2026年迄今“科技七巨头”中表现最差的，高盛建议其是“逢低买入”的对象 [14] - 英特尔股价上周五下跌约6%，此前该芯片制造商发布了疲软的业绩展望，并警告供应限制将影响其用于人工智能数据中心的服务器芯片销售，导致其股价曾暴跌17% [14] - Capital One Financial Corporation在报告利润未达预期并宣布收购金融科技公司Brex后，股价下跌7.6% [14] - 贝克休斯公司最新季度利润超出分析师预期，受益于液化天然气的强劲需求，股价上涨3% [14] 大宗商品与贵金属 - 受持续地缘政治紧张局势推动，金价首次突破每盎司5000美元，甚至一度触及每盎司5100美元以上 [12] - 白银期货也大幅上涨13%，创下每盎司115美元以上的历史新高 [12] 本周关键事件 - 本周是市场的关键一周，美联储联邦公开市场委员会会议将于1月27日开始，利率决定和美联储主席的讲话预计在1月28日下午公布，市场普遍预期美联储将维持当前3.50-3.75%的利率区间不变 [6][7] - 财报季进入高潮，本周标普500指数中将有103家公司发布第四季度财报，目前已发布财报的公司实现了17.5%的强劲盈利增长，市场焦点将集中在“科技七巨头”上，包括苹果、微软、Meta Platforms和特斯拉等多家公司将发布财报 [8] - 其他本周发布财报的知名公司包括美国联合航空公司、波音、通用汽车、联合健康集团、AT&T、ADP、GE Vernova、星巴克、黑石、卡特彼勒、万事达卡、Visa、美国运通、威瑞森通信、华特迪士尼公司、雪佛龙和埃克森美孚 [9][10] - 今日发布的11月耐用品订单数据强于预期，增长5.3%，表明经济具有韧性且正在增长 [11] - 美国谘商会1月消费者信心指数将于1月27日发布，生产者价格指数更新也预计在本周公布 [11]

核心观点 - 苹果公司股价在财报发布前上涨 分析师在财报发布前重申积极评级并上调目标价 预示财报可能带来惊喜 [1] 分析师观点与评级 - 摩根大通分析师Samik Chatterjee将苹果股票目标价从305美元上调至315美元 并维持“增持”评级 [1] 市场表现与事件 - 苹果股价在iPhone制造商周四发布第一财季财报前走高 [1]

行业表现 - 通信服务行业领涨，涨幅高达1.77% [1] - 科技行业涨幅次之，为1.01% [1] - 材料行业上涨0.77%，主要受金价飙升至创纪录的5100美元以上推动 [1] - 必需消费品、能源和非必需消费品行业均下跌 [1] 市场驱动因素 - 苹果和Meta股价均上涨超过2%，为标普500指数提供主要动力 [2] - Alphabet、博通和微软股价均上涨超过1.5% [2] - 英特尔股价今日继续下跌5%，加上上周五17%的跌幅，表现疲软 [5] - 天气导致大规模航班中断，影响航空股，联合航空下跌1.2%，捷蓝航空下跌2.8% [5] 财报与盈利 - 截至上周五，标普500指数中已公布财报的64家公司中，有79.7%的业绩超出分析师预期 [4] - 苹果、Meta、微软和特斯拉等科技巨头计划在本周中公布财报，投资者关注人工智能热潮是否对盈利产生了实际影响 [3] - 市场认为本周科技巨头的财报将有助于塑造围绕人工智能交易和仍处困境的科技行业的市场情绪 [3]