文章核心观点 - 雅培多元化业务组合有望在2025年推动持续发展，但国际业务环境仍具挑战 [1] 推动雅培股价的因素 - 公司在成熟制药部门的生物仿制药业务上战略推进，利用在新兴市场的领先地位拓展授权模式，首轮商业化预计2025年进行 [2] - 诊断业务持续扩张，2024年第四季度占总营收23%，常规诊断全球需求增加，快速诊断（不含新冠检测销售）同比增长16%，核心实验室诊断增长4% [3] - 糖尿病护理业务受益于FreeStyle Libre销售增长，该产品在连续血糖监测系统中取得全球领先地位 [4] - 2024年第四季度，糖尿病护理业务中连续血糖监测系统销售额超18亿美元，增长23%；全年销售额约65亿美元，较2023年增长22%，其中美国市场增长27% [5] - 过去三个月，雅培股价上涨11.8%，高于行业6.2%的涨幅，公司在高增长领域的拓展和新产品推出有望维持股价上升趋势 [6] 雅培面临的担忧 - 外汇是主要不利因素，2024年第四季度外汇对销售产生1.4%的同比不利影响 [7] - 全球复杂地缘政治形势带来宏观经济挑战，导致原材料和运费成本增加，可能影响公司业务，行业需求下降、销售和产品价格降低、成本和运营费用增加 [8] - 2024年第四季度，产品销售成本（不含摊销费用）增加8.5%，毛利率收缩55个基点至55%，销售、一般和管理费用同比增长6.7%，调整后运营利润率收缩43个基点 [9] 医疗领域其他推荐股票 - Veracyte目前Zacks排名为1（强力买入），2025年预计盈利增长率为65.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为520.58%，过去一年股价上涨49.2%，高于行业5.5%的涨幅 [10][11] - ResMed目前Zacks排名为2（买入），2025年预计增长率为21.1%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为6.41%，过去一年股价上涨34.1%，高于行业7.7%的涨幅 [11] - Omnicell目前Zacks排名为2，2024年第四季度预计盈利增长率为72.7%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为121.74%，过去一年股价上涨26.4%，而行业下跌15.7% [12]

文章核心观点 - 2024年雅培面临行业挑战致利润率承压，但凭借强大产品线和创新驱动战略维持股价上升趋势，2025年增长前景乐观，不过当前估值过高，建议现有股东持股，新投资者等待更好切入点 [1][21][22] 公司业绩表现 - 自1月22日公布第四季度财报以来，公司股价上涨11.6%，跑赢行业3.3%、医疗板块2.5%的涨幅，同期标普500指数下跌0.4% [2] - 第四季度收益增长12.6%，全球销售额有机增长8.8%，医疗器械业务有机增长14% [5] - 糖尿病护理业务中连续血糖监测仪销售额第四季度增长23%，电生理业务中EnSite心脏标测系统需求强劲，结构性心脏病业务增长23% [6] - 其他基础业务也有强劲有机销售增长，核心实验室诊断增长4%，成熟制药和营养业务也是第四季度的增长领域 [7][8] 2025年展望 - 预计有机销售增长7.5%-8.5%，调整后每股收益5.05-5.25美元，中点为两位数增长 [10] - 预计2025年调整后毛利率为57%，较2024年提高约80个基点，调整后营业利润率为销售额的23.5%-24%，中点较2024年提高150个基点 [11] 长期发展亮点 - 医疗器械业务增长持续，糖尿病护理业务凭借FreeStyle Libre系统获得动力，2024年获得两款OTC连续血糖监测系统FDA批准 [13] - 核心诊断业务在全球取得进展，在即时检验领域占据突出地位，Alinity诊断系统系列凭借合同续签和竞争胜率取得成功 [14] - 成熟制药部门在生物仿制药方面战略推进，利用新兴市场优势实施许可模式，首轮商业化预计在2025年 [15] 面临挑战 - 宏观经济形势导致原材料和运费成本高于预期，第四季度产品销售成本（不含摊销费用）增加8.5%，毛利率收缩55个基点至55%，销售、一般和管理费用同比增长6.7%，调整后营业利润率收缩43个基点 [16] - 自2023年5月公共卫生紧急状态结束后，新冠检测相关销售持续下滑，2024年第四季度快速诊断销售额有机下降1%，分子诊断有机销售额同比下降10.2% [17] 估值情况 - 公司未来12个月的预期市盈率为25.91倍，高于行业平均的22.66倍，较多数行业参与者有显著溢价 [19]

文章核心观点 - 医疗保健股适合各类投资者，投资者可各选一家不同类型公司以实现收益最大化和风险最小化，当下200美元可投资三家公司，它们当前价格值得买入且适合长期持有 [1][2] 各公司情况 Pfizer - Pfizer是复苏型投资标的，疫情期间年收入达创纪录的1000亿美元，近期新冠产品需求下降及老畅销药专利到期影响营收 [3] - Pfizer采取削减成本、收购整合肿瘤公司Seagen、投资内部产品线等措施，成效显著，近期财报显示季度营收两位数增长，有望年底节省45亿美元成本并重申2025年年度指引 [4] - Pfizer过去一年获超十多项产品批准和八项重要3期试验结果，收购Seagen获得的肿瘤产品也有增长，目前远期市盈率仅8倍，适合纳入医疗保健投资组合 [5] Abbott Laboratories - Abbott Laboratories业务多元化，涵盖诊断、医疗设备、营养和成熟制药领域，且有长期股息增长记录，能为投资组合增加安全性 [6] - 业务结构使各业务可相互补偿，减少对增长的负面影响，排除新冠检测影响，第四季度销售额增长10%至110亿美元 [7] - 作为股息之王，Abbott连续50多年提高年度股息，且自由现金流超60亿美元，有望持续分红，适合长期投资和获取被动收入 [8] Viking Therapeutics - Viking Therapeutics是专注代谢和内分泌疾病治疗的生物科技公司，其减肥药物项目受关注，VK2735的注射剂将于第二季度启动3期试验，口服版已进入2期试验 [9] - 投资者看好其药物，一是与畅销减肥药同类，医生和患者有需求，二是试验结果有前景，有望占领市场份额 [10] - Viking股价去年因VK2735结果上涨后回调，未来积极的试验消息和商业化可能推动股价，当下是投资好时机 [11]

文章核心观点 雅培发布调查结果和影片，强调日常对糖尿病的不当评论会影响患者，其“超越偏见”倡议旨在减少糖尿病污名化，帮助患者获得所需治疗 [1][2][6] 糖尿病患者面临的问题 - 美国每6名成年人中就有1人患糖尿病，患者在接受治疗时面临诸多障碍，对糖尿病的误解和刻板印象会给患者带来心理负担，阻碍其管理健康 [2] - 近70%患者认为糖尿病存在污名化问题，85%患者在媒体中看到过关于糖尿病的不准确信息，40%患者觉得糖尿病常被用作笑话笑点 [4] - 近40%患者对污名化言论有生理反应，“你真的应该吃那个吗？”这类关于食物的问题引发的生理反应最强烈 [5] - 近25%患者因尴尬或担忧而避免向家人或朋友透露病情，40%患者因羞耻或污名化而错过医生预约 [11] 积极因素 - 近70%患者认为他人的支持性言论能显著增强他们管理病情的动力 [3][5] 雅培举措 - 推出“超越偏见”短片和倡议，帮助他人从糖尿病患者角度看世界，人们可在AboveBias.com了解相关信息并观看影片 [2][6] - 10年前推出全球领先的FreeStyle Libre连续血糖监测产品组合，目前在60多个国家被约700万人使用，帮助患者实时了解血糖情况 [7][8] 公司简介 - 雅培是全球医疗保健领导者，业务涵盖诊断、医疗设备、营养品和品牌仿制药等领域，在160多个国家有11.4万名员工 [8] 调查信息 - 调查由Savanta代表雅培于2024年5月至8月进行，分三个阶段，涉及加拿大、法国、德国等8个国家的糖尿病患者 [10]

文章核心观点 - 过去几年部分高知名度派息股削减派息，投资者可考虑Dividend Kings这类精英派息股，推荐可口可乐和雅培实验室两只Dividend Kings股票 [1][2] 可口可乐公司 - 作为软饮料制造商，凭借竞争优势和适应市场动态能力可长期表现良好，品牌知名度高，能激发消费者熟悉感和信任感 [3] - 公司随市场需求演变，饮料产品组合多元化，能适应市场需求变化 [4] - 疫情初期虽受冲击但能应对并反弹，财务业绩长期可靠稳定，作为Dividend King已连续62年增加派息，远期股息率3%高于标普500平均水平，股息安全 [5] 雅培实验室公司 - 以开发和销售医疗设备闻名，业务涵盖营养、诊断和成熟制药等领域，因人们对医疗护理需求稳定而具优势 [6] - 近年来业务展现出适应性，疫情时转向新冠诊断产品维持营收，疫情缓解后医疗设备业务重回正轨推动营收增长 [7] - 主要业务有多个增长机会，糖尿病护理部门的FreeStyle Libre系列连续血糖监测系统是重要增长驱动力，但全球仅1%成年糖尿病患者能使用该技术 [8] - 心血管设备业务因全球人口老龄化需求将增加，有助于长期增长 [9] - 业务和股息计划安全，已连续52年增加派息，当前远期股息率2%，适合追求收益的投资者 [10]

文章核心观点 - ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF（NOBL）2024年12月亏损7.69%，全年回报率降至6.72%，该7.69%的亏损是NOBL自成立以来表现第三差的月份 [1] 分析师背景 - 分析师拥有西北大学分析学硕士学位和会计学学士学位，有超10年投资领域工作经验，从分析师逐步晋升至管理岗位，个人爱好是股息投资 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对HRL、O、TROW股票持有长期实益多头头寸 [2]

文章核心观点 - 雅培公司Q4财报营收略低于预期、盈利符合预期，Q1展望低于预期，但因今年盈利能力改善预期股价一周内涨超10%，虽自2024年初以来涨幅不及标普500指数，但仍有增长空间 [1][2][8] 公司业绩情况 - Q4营收109.7亿美元略低于市场预期的110.1亿美元，调整后每股收益1.34美元符合预期 [1] - Q4营收同比增长7.2%，医疗器械业务销售增长13.7%、营养业务销售增长4.5%、成熟制药业务增长3.8%，诊断业务销售下滑0.6% [3] - Q4运营利润率稳定在17.4%，每股收益同比增长12.6% [5] 业务板块表现 - 医疗器械业务增长强劲，得益于FreeStyle Libre需求上升，Q4糖尿病产品销售增长20.1%，Navitor、TriClip和Amulet也推动该板块增长 [4] 公司展望 - 预计2025年总营收有机增长7.5%-8.5%，运营利润率提高150个基点，每股收益预期在5.05-5.25美元，中点为两位数增长 [5] - Q1调整后每股收益展望为1.05-1.09美元，低于市场预期的1.11美元 [5] 股价表现 - 一周内ABT股价上涨超10%，自2024年初以来上涨15%，表现逊于标普500指数的28%涨幅 [2] - 过去四年股价表现不稳定，2021年回报率31%、2022年-21%、2023年2%、2024年5% [6] 投资建议 - 考虑投资波动较小且过去四年表现优于标普500指数的Trefis高质量投资组合 [2][7] - 目前ABT股价为123美元，预期每股收益中点为5.15美元，市盈率略低于过去三年平均水平，仍有增长空间 [8]

文章核心观点 - Allka Research凭借超二十年投资经验为投资者发掘获利机会，通过Seeking Alpha分享知识助力投资者财富创造 [1] 公司情况 - Allka Research有超二十年投资经验，以保守策略著称，专注发掘ETF、大宗商品、科技和制药公司的低估资产 [1] - 公司致力于为客户提供丰厚回报和战略见解，简化投资策略，让经验丰富和初涉投资的人都能参与 [1] - 公司希望通过Seeking Alpha分享知识，提供有深度的分析和观点，消除投资的复杂性，增强读者信心，培养有见识的投资者群体 [1]

文章核心观点 - Stifel和Piper Sandler分析师看好雅培实验室2024年Q4业绩及2025年前景，认为公司各业务部门产品独特，有望在医疗科技领域实现增长，维持买入或增持评级并给出目标价 [2][5][6] 业绩情况 - 公司周三公布2024年第四季度销售额109.7亿美元，同比增长7.2%，未达市场预期的110.1亿美元 [1] - 基础业务有机销售额增长8.8%，剔除新冠检测相关销售后有机增长10.1% [1] 业务亮点 - 糖尿病护理和结构性心脏病业务势头强劲，有望推动医疗器械部门实现两位数增长，带动公司实现高个位数增长 [2] - 糖尿病护理部门增长机会包括提高胰岛素依赖患者对连续血糖监测仪的使用率、通过Libre系统的胰岛素泵连接扩大市场份额、借助Lingo CGM开拓消费市场 [3] 财务预期 - 公司预计营业利润率提高150个基点，反映内部成本控制举措成功，有望长期维持每股收益两位数增长 [4] 分析师评级 - Stifel分析师维持买入评级，目标价从130美元上调至135美元 [5] - Piper Sandler分析师重申增持评级，目标价133美元 [6] 股价表现 - 截至周四最后一次检查，雅培股价上涨3.7%，报122.15美元 [6]

文章核心观点 - 关税日使加拿大和墨西哥成为焦点，这可能让供应链在其他地区的股票获得喘息并上涨 介绍两只股息增长股ADI和ABT，它们在特朗普1.0时期分别回报138%和199%，若历史重演，在特朗普2.0时期可能再次实现三位数回报 [1][2] 分组1：Analog Devices（ADI）情况 - 公司因贸易担忧较近期高点下跌9%，但担忧被夸大 其在美国有四个制造工厂，其他工厂在欧洲和东南亚，不在当前关税目标范围内 [3] - 公司制造和销售半导体芯片，应用于工业、汽车、消费和通信领域 与Waymo合作雷达技术，汽车自动化趋势需要其创新解决方案 [4][5] - 个人健康监测是其增长市场，模拟前端芯片可获取心率等生命体征数据 健康可穿戴设备发展良好 [6] - 公司客户分散，无单一客户占收入超10% 过去十年股息增长149%，因夏季回调15%，当前仍较7月高点低9% [7] - 公司在特朗普1.0时期表现出色，有望在特朗普再次上任时实现三位数回报 [8] 分组2：Abbott Laboratories（ABT）情况 - 因市场预期特朗普获胜且罗伯特·肯尼迪将掌管卫生与公众服务部，投资者抛售医疗股，但ABT业务良好，在特朗普1.0时期股价上涨199% 目前较近期高点下跌8%，较2021年末历史高点低15% [9][10] - 2021年因新冠检测业务，公司销售额从320亿美元增至455亿美元 检测热潮消退后，销售额下降，投资者抛售股票 [10][11] - 连续血糖监测（CGM）市场火热，公司的FreeStyle Libre CGM系统是增长驱动力 新推出无需处方的Lingo产品 [12] - 预防医学是未来趋势，公司有望从中获利 该股票在特朗普1.0时期回报199% [14]