"我们有海量闲置的英伟达GPU，但他们只能躺在仓库，因为没有足够的电力去点亮他们。" 不久前在一档播客节目中，微软CEO纳德拉向市场揭示了这一残酷的真相：AI竞赛的瓶颈，已经从芯片供应转向了电力。 在过去的3个多月，英伟达完成了从4万亿美元到5万亿美元市值的跨越。万亿美元级别的估值增长，正是建立在持续不断、指数级增长的AI基础设施需求 之上。市场预计，全球用于建设数据中心的投资未来将达到惊人的3万亿美元。 在持续数年的AI热潮中，人们热衷于讨论芯片制程的纳米之争，惊叹于大模型万亿级的参数规模，却鲜少关注支撑这一切的 "隐形基石"—— 电力。 如今，这场看似由算法与芯片主导的 AI 争霸赛，已经悄然演变为一场围绕电力资源、散热技术和能源战略的全球较量。从美国田纳西州正在建设的巨型 数据中心，到中国雅砻江流域的水电算力枢纽，电力的供给能力与利用效率，正成为决定各国和巨头们AI竞争力的核心变量。 算力狂潮下的能源危机 AI为什么越来越费电？ 过去，AI 的能源消耗主要集中在模型训练阶段 —— 一次GPT-3级别的模型训练，耗电量相当于300户家庭一年的总用电量。但随着大型语言模型 （LLMs）的普及，能源消耗已从 ...

公众号记得加星标⭐️，第一时间看推送不会错过。 来 源 ： 内容 综合自oregennews 。 温哥华一家初创公司表示，他们找到了一种解决数据中心巨大能源问题的微型方案：一种旨在更高效 地为计算机供电的"芯片"。 尽管俄勒冈州从希尔斯伯勒到赫米斯顿沿线分布着大量大型数据中心，但该地区开发人工智能新技术 的公司却寥寥无几。英特尔未能预见到人工智能的蓬勃发展，因此没有面向市场的先进芯片。新兴人 工智能产业的大部分基地都位于旧金山和硅谷。 PowerLattice或许能为波特兰地区带来一些人工智能方面的活力。该公司约有20名员工，分布在华盛 顿州和亚利桑那州。PowerLattice最近将其总部从邹先生居住的卡马斯迁至温哥华东部一处更大的办 公空间，以便未来发展。三位创始人中有两位在温哥华总部工作。 " 释 放 出 这 么 多 能 量 ， 就 能 带 来 更 强 大 的 性 能 ， " PowerLattice 联 合 创 始 人 兼 首 席 执 行 官 邹 鹏 表 示，"我们预见这将产生非常巨大的影响。" PowerLattice周一宣布，已为其技术研发筹集了2500万美元的新投资。英特尔前首席执行官帕特·盖 ...

在红军城即将失守，乌军将进入又一次的大溃败之际，欧洲变得愈发着急起来，塞尔维亚领导人武契奇直言欧盟已经做好了和俄罗斯动手的准备。 一旦说乌克兰战败，欧盟就要和俄罗斯发起决战。 一个幽灵，一个名为"决战"的幽灵，正在欧洲大陆的上空盘旋。这个词汇近来出现的频率高得令人不安，不再是某些边缘人物的狂想，而是开始从一些政要 口中严肃地吐露。 特别是塞尔维亚总统武契奇，他的警告如同来自风暴眼附近最真实的声音：欧洲正在实实在在地为一场可能与俄罗斯爆发的战争进行准备。这不是危言耸 听，而是基于欧洲与莫斯科之间日益加剧、几乎无法调和的矛盾。 反观欧洲，则是另一番景象。能源危机带来的高昂账单还在刺痛普通民众的神经，稀土等关键原材料的供应又成了卡脖子的难题。那条长期依赖美国的军工 产业链，如今短板尽显，各国都在手忙脚乱地"紧急补课"。 这种此消彼长的"剪刀差"，催生了一种"机会窗口"正在关闭的恐慌。部分欧盟国家，尤其是那些离冲突前线更近的成员国认为，必须在实力差距被进一步拉 大之前采取果断行动。 山雨欲来风满楼。这种紧张氛围的背后，是乌克兰前线传来的坏消息。那个被称作"红军城"的战略要地，如今俄军的控制率已经攀升到了97%，离完全 ...

俄罗斯和乌克兰之间的天然气过境协议从2019年签下五年合同开始，就注定要面对续签的难题。 这协议让俄罗斯天然气工业公司通过乌克兰管道往欧洲送气，每年量在400亿立方米左右，乌克兰能收上亿美元的过境费。 到了2024年底，合同到期在即，乌克兰早就放出风声，说不想续约。 泽连斯基作为乌克兰总统，在2024年12月19日的欧盟峰会上直接表态，不会延长这个协议，从2025年1月1日起就停掉俄罗斯天然气的转运。 他理由很简单，俄罗斯靠这个赚的钱都用来打仗了，乌克兰不能再帮着敌人发财。欧洲好几个国家就慌了，因为这条线是他们冬天取暖的命根子，尤其是东 欧。 "北溪管道"在2022年9月被炸掉后，这条乌克兰线路就成了俄罗斯对欧洲天然气出口的最后一条大动脉。 2024年，通过这条线送过去的天然气有155亿立方米，占欧盟总消费的4.5%。 奥地利、意大利、捷克和斯洛伐克这些国家特别依赖，斯洛伐克的天然气90%都来自这里。泽连斯基这等于是把欧洲的能源安全捏在手里。 欧洲人本来就因为俄乌冲突闹得能源价格飞涨，奥地利能源公司OMV在12月底就警告，价格可能涨20%以上。意大利政府赶紧说要从挪威和阿尔及利亚多 买，但成本高。 早从202 ...

文章核心观点 - 人工智能是巨大的投资机会，但其发展面临能源危机，为能源基础设施领域创造了关键的投资机遇 [1][2][3] - 一家未被市场充分关注的公司，因其独特的能源基础设施资产、财务优势和多重增长动力，被认为是极具潜力的AI间接投资标的 [3][8][9] AI行业能源需求 - AI是史上最耗电的技术，每个支持大型语言模型的数据中心耗电量堪比一座小城市 [2] - AI的能源消耗正将全球电网推向极限，OpenAI创始人Sam Altman警告AI的未来取决于能源突破，Elon Musk预测明年AI将面临电力短缺 [2] - 华尔街正投入数百亿美元于AI，但忽视了能源来源问题 [2] 目标公司业务定位 - 公司拥有关键的能源基础设施资产，定位为AI能源需求的直接受益者 [3][7] - 公司是全球少数能执行跨石油、天然气、可再生燃料和工业基础设施的大型复杂EPC项目的企业之一 [7] - 公司在美国LNG出口中扮演关键角色，将受益于特朗普“美国优先”能源政策带来的出口激增 [5][7] - 公司拥有关键的核能基础设施资产，核能是未来清洁、可靠电力的来源 [7][14] 公司财务与投资优势 - 公司完全无负债，且持有大量现金，现金储备相当于其总市值的近三分之一 [8] - 公司估值低廉，剔除现金和投资后，交易市盈率低于7倍 [10] - 公司在一家热门AI公司持有大量股权，为投资者提供了间接参与多个AI增长引擎的机会 [9] 多重增长动力 - 公司业务与AI基础设施超级周期、特朗普关税驱动的制造业回流浪潮、美国LNG出口激增以及核能独特布局紧密相连 [14] - 制造业回流将带来工厂重建、改造和再工程的需求，公司将率先受益 [5]

上个月10号，乌克兰的多个地区，包括首都基辅，突然出现了大规模停电事件。 这次停电不是短暂的几分钟问题，而是持续了几个小时，导致居民的正常生活被彻底打乱。虽然在战争 时期，能源设施受损是可以预料的，但接下来的种种举措却让很多人感到困惑。 官方和民间各自给出了不同的说法，究竟这场能源危机背后隐藏着什么问题呢？ 根据当时乌克兰当局的说法，电网和公共设施系统遭到了破坏。能源部长斯维特拉娜·格林丘克用"非常 严峻"来描述当时的局面，大家本以为会有强有力的应对措施，但没想到，10月11日又传出消息称，情 况已经得到控制。 就在大家不解之时，列昂尼德·库奇马的助手奥列格·索斯金在自己的YouTube频道上提出了重磅言论。 他直言不讳地表示，政府正在隐瞒基辅能源供应的真实情况。 "基辅的重要能源设施的确遭到破坏，为什么基辅市长克里琴科对此没有任何回应？"索斯金连续两次发 问，直指基辅市政府。 从这一点来看，官方口中的"稳定"与民众感受到的危机似乎完全不在同一个频道。 索斯金还提醒市民尽快购买一些能够调节电压的设备，他警告说，如果不这样做，冰箱、洗衣机、电脑 等家用电器都有可能被电流冲击烧毁。 虽然大家松了一口气，但到了10 ...

人工智能的能源需求 - 人工智能是史上最耗电的技术 每个驱动大型语言模型的数据中心耗电量相当于一个小型城市 [2] - 人工智能的每次查询、模型更新和技术突破都消耗巨大能量 正在将全球电网推向极限 [1] - 行业领袖发出警告 人工智能的未来取决于能源突破 否则明年可能面临电力短缺 [2] 被忽视的投资机会 - 一家鲜为人知的公司拥有关键的能源基础设施资产 定位为人工智能能源需求的受益者 [3] - 该公司并非芯片制造商或云平台 但可能是最重要的AI股票 作为AI能源热潮的"收费站"运营商 [3][4] - 随着AI数据中心需求爆发 该公司将从数字时代最有价值的商品——电力中获利 [3] 公司的核心业务与优势 - 公司业务横跨AI 能源 关税和回流 拥有执行大型复杂EPC项目的能力 覆盖油气 可再生燃料和工业基础设施 [6][7] - 在美国液化天然气出口领域扮演关键角色 该行业在"美国优先"能源政策下即将爆发 [5][7] - 公司拥有关键的核能基础设施资产 定位在美国下一代电力战略的核心 [7] 公司财务状况 - 公司完全无负债 与背负巨额债务的能源和公用事业公司形成鲜明对比 [8] - 公司持有大量现金 相当于其总市值的近三分之一 [8] - 剔除现金和投资后 公司交易市盈率低于7倍 [10] 多元化增长动力 - 公司在另一家热门AI公司持有大量股权 为投资者提供间接参与多个AI增长引擎的机会 [9] - 公司受益于四大趋势：AI基础设施超级周期 关税驱动的回流潮 美国LNG出口激增 以及核能领域的独特布局 [14] - 公司业务与特朗普政策紧密相连 包括要求盟友购买美国液化天然气以及关税政策推动制造业回流 [5]

俄乌冲突至今已持续多年，西方国家对乌克兰的援助曾被视为"正义之举"，但随着时间的推移，这场持 续不断的支持行动正迎来急剧的变化。法国的政治人物公开指责乌克兰政府存在"犯罪"特征，中东欧国 家因能源价格暴涨而产生强烈不满，泽连斯基的执政基础也因此动摇。西方对乌克兰的援助出现裂痕， 背后究竟有哪些利益纷争与现实困境？为何这场由西方主导的援助行动最终变成了"搬起石头砸自己的 脚"？ 在西方援乌阵营中，法国的"反水"发声无疑是最大的震动。根据俄罗斯新闻社的报道，法国"爱国者"党 领导人弗洛里安·菲利波近日在社交媒体上公开呼吁欧洲停止对泽连斯基领导的乌克兰政权提供任何支 持，直言该政权的"犯罪"性质已经无法忽视。在美国《政治报》发布的一篇关于泽连斯基的报道之后， 菲利波毫不避讳地批评说："一个利用法律打压异见、以强权压制批评声音的领导人，其统治模式内隐 藏了许多令人不安的因素。" 菲利波作为欧洲政坛的重要人物，这番话并非仅仅代表个人情绪的宣泄。根据公开资料，他曾是法国国 民阵线的高层人物，2017年离开该党后创立了"爱国者"党并担任主席。该党一贯主张退出欧盟、收回国 家主权，并始终坚持反对将欧洲资源投入到俄乌冲突中，认 ...

乌克兰能源系统受损情况 - 乌克兰国家电力公司发电能力降至零[1][3] - 全国实施轮流停电，基辅居民每日忍受10至12小时黑暗[3] - 波尔塔瓦和哈尔科夫地区最困难，哈尔科夫至少10万人面临无电、无水、无暖气困境[5] - 全国许多地区实施8到16小时不等的限电措施[4] 俄罗斯攻击策略与影响 - 11月8日俄罗斯发射45枚导弹和数百架无人机进行大规模袭击[3] - 11月7日至8日夜间袭击包括30多枚弹道导弹和集束导弹[3] - 攻击具有技术复杂性，通过情报精准打击电力系统关键部分[3] - 攻击范围扩展至核电站外部供电变电站，导致核电站降低发电功率[4] - 战略目标为摧毁民众战时意志、限制军工生产能力、在冬季加重民众痛苦[7] 核设施安全风险 - 俄罗斯无人机袭击赫梅利尼茨基和罗夫诺核电站的外部供电变电站[4] - 外部供电设施损坏可能导致严重事故，乌克兰请求国际原子能机构召开紧急会议[4] - 9月底扎波罗热核电站曾连续7天与乌克兰电网断开，依赖柴油发电机供电[4] - 若基辅两座发电和供热厂在零下10度时离线超三天，将面临技术灾难[9] 民生与经济影响 - 柴油发电机成为常见景象，日常生活围绕停电计划安排[5] - 医院手术中断，老人被困电梯，学生借蜡烛微光写作业[3] - 乌克兰气温降至个位数，民众适应寒冷与黑暗并存的生活[5] - 乌克兰加大对俄罗斯能源基础设施反击，导致俄罗斯别尔哥罗德地区电力和供热网络严重破坏[9] 国际援助与矛盾 - 欧盟委员会谴责俄罗斯，宣布通过欧洲复兴开发银行批准5亿欧元贷款用于乌克兰紧急天然气采购[9] - 欧盟将投入20亿欧元向乌克兰提供无人机支持[9] - 但欧盟从俄罗斯进口天然气在2024年预计达520亿立方米，比上年增长12%[9] - 自冲突爆发以来，欧盟购买俄罗斯能源支出达1210亿欧元，是对乌援助总额的7倍多[9]

文章核心观点 - 人工智能是巨大的投资机会，但其发展面临能源危机，为能源基础设施公司创造了独特的“后门”投资机遇 [1][2][3] - 一家不知名的公司整合了AI能源需求、美国液化天然气出口、制造业回流及核能基础设施等多个关键趋势，且估值极具吸引力 [5][6][7][10] AI行业的能源挑战 - AI是史上最耗电的技术，每个驱动大型语言模型的数据中心耗电量堪比一座小城市 [2] - AI的快速发展正将全球电网推向崩溃边缘，OpenAI创始人Sam Altman警告AI的未来取决于能源突破 [2] - 埃隆·马斯克预测明年AI将面临电力短缺 [2] 目标公司的核心优势 - 公司拥有关键的能源基础设施资产，定位为AI能源需求激增的受益者 [3][7] - 公司是全球少数能在石油、天然气、可再生燃料和工业基础设施领域执行大型复杂EPC项目的企业之一 [7] - 公司在美国液化天然气出口领域扮演关键角色，将受益于“美国优先”能源政策 [5][7] - 公司拥有关键的核能基础设施资产，处于美国下一代电力战略的核心 [7][14] 公司的财务状况与估值 - 公司完全无负债，且持有相当于其总市值近三分之一的现金储备 [8] - 扣除现金和投资后，公司交易市盈率不足7倍 [10] - 公司在一家热门AI公司拥有大量股权，为投资者提供间接的AI增长敞口 [9] 公司面临的行业趋势 - AI基础设施超级周期、特朗普时代关税驱动的制造业回流潮、美国液化天然气出口激增以及核能独特布局共同构成利好 [14] - 公司低调地顺应所有这些顺风趋势，但未享受高估值 [8]