文章核心观点 Zacks Premium为投资者提供多种投资方式和研究服务 帮助投资者更明智自信地投资 其包含的Zacks Style Scores与Zacks Rank配合使用 能帮助投资者挑选更具潜力的股票 如Aecom Technology就因良好的评级值得投资者关注 [1][3][17] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选等服务 [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 基于三种投资方法对股票评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [3] - 按价值 增长 动量和VGM四个类别对股票进行A - F字母评级 评级越高股票表现可能越好 [4][5] - 价值评分利用多种比率识别有吸引力且被低估的股票 [5] - 增长评分考虑公司财务状况和未来前景 挖掘长期可持续增长的股票 [6] - 动量评分利用价格或盈利趋势因素确定建仓时机 [7] - VGM评分综合三种投资风格 与Zacks Rank配合使用 筛选出价值 增长和动量俱佳的公司 [8] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank通过盈利预测修正帮助构建投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达25.41% 超标普500指数两倍多 [9][10] - 每日有超800只高评级股票 投资者可结合Style Scores挑选 优先选择Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票 [10][11][12] - 盈利前景变化是选股的决定因素 即使Style Scores为A或B 但Zacks Rank为4（卖出）或5（强力卖出）的股票仍可能下跌 [13] 推荐股票 - Aecom Technology是多元化行业解决方案提供商 Zacks Rank为2（买入） VGM Score为A [15][16] - 该公司Growth Style Score为B 本财年预计盈利同比增长12.8% 2025财年有分析师上调盈利预测 共识预期增至每股5.10美元 平均盈利惊喜为5.2% [16]

公司概况 - AECOM成立于1980年，总部位于德克萨斯州达拉斯，主要从事建筑咨询和顾问业务 [1] - 客户包括大型企业、政府和交通运输、能源及公用事业市场的各类组织 [1] - 业务通过三个部门运营：美洲部门和国际部门 [1] 行业和市场 - AECOM在建筑咨询和顾问行业中具有重要地位，服务于多个关键市场 [1] - 公司通过美洲和国际部门在全球范围内开展业务 [1] 分析师观点 - 分析师持有AECOM股票的长期多头头寸，包括股票、期权和其他衍生品 [2] - 分析师的观点仅代表个人意见，未接受任何补偿 [2] 其他披露 - 过去的表现不能保证未来的结果，不提供任何投资建议 [3] - 分析师可能未获得任何机构或监管机构的许可或认证 [3]

文章核心观点 - 分析师Oliver Rodzianko维持对ACM Research (NASDAQ: ACMR)的"强烈买入"评级，尽管自上次文章发布以来股价下跌了24%，但这是短期情绪波动和估值重估的结果 [1] 分析师背景 - 分析师Oliver Rodzianko专注于科技行业，涵盖人工智能、半导体、软件和可再生能源等领域，重点关注具有韧性管理和持久竞争优势的公司 [1] - 分析师的见解经常被Seeking Alpha评为"必读"，并通过GuruFocus在Forbes上发表，同时在TipRanks上发布 [1] - 分析师寻求提供可靠和道德回报的价值驱动型增长投资，结合传统基本面分析和现代专有工具 [1]

文章核心观点 公司在基础设施项目上表现出色，虽面临成本等挑战但有望受益于行业趋势 [8][11][12] 项目情况 Jacobs与AECOM合作项目 - 双方合资企业获选设计升级温哥华地铁伊奥纳岛污水处理厂多年项目 [1] - 设计将融入先进方案，双方有类似项目经验且已交付升级报告并主导试点测试 [2] - 项目是加拿大最宏大基础设施升级之一，2051年将提升水质并扩大服务近百万居民能力 [3] - 伊奥纳岛设施将从一级处理升级为三级处理，保障公共健康与环境并利好弗雷泽河 [4] - 项目还将改善当地设施，包括生态修复和应对海平面上升及极端天气措施 [5] Jacobs其他项目 - 公司近期赢得关键基础设施项目，在交通领域排名第二，提供世界级交通基础设施解决方案 [6] - 主要项目有英国伊丽莎白线和跨宾夕法尼亚铁路升级、马来西亚巴生谷捷运、纽约大都会运输署大中央麦迪逊项目 [7] - 公司与莫特麦克唐纳的财团被选为西约克郡大规模交通项目下一阶段设计开发合作伙伴 [8] 公司运营表现 项目执行与财务 - 公司高效执行项目能力推动近期业绩，新合同不断证明其能力 [8] - 2024财年末积压订单同比增长22.5%至218亿美元，本季度订单出货比1.67倍，需求强劲且收入稳定 [9] - 2024财年第四季度财报显示，盈利超预期但营收未达预期，盈利同比增长28%，营收增长4.4% [10] 股价与挑战 - 过去一个月公司股价下跌1.4%，而行业增长18.4%，成本增加、重组费用及通胀和汇率问题是不利因素 [11] 行业趋势与相关公司 行业趋势 - 公司及类似公司有望受益于基础设施现代化、能源转型、国家安全和全球供应链投资超级周期等全球趋势 [12] 相关公司情况 - 冠塔公司受益于基础设施服务需求，尤其在可再生能源和电网开发领域，2024年第三季度财报有喜有忧 [13][14] - 凯布尔公司在高端国防工程等业务增长，努力推动各业务板块增长，2024财年第三季度财报有喜有忧且同比增长 [15][16]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List全访问权、Equity Research报告和Premium股票筛选等 还包括Zacks Style Scores 该评分与Zacks Rank配合使用可帮投资者挑选更具潜力股票 [1][2] Zacks Style Scores介绍 定义 - Zacks Style Scores是与Zacks Rank一同开发的补充指标 基于三种投资方法对股票评级 助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [3] 评级方式 - 基于股票价值、增长和动量特征 为每只股票分配A、B、C、D或F评级 评分越高股票表现越好 [4] 分类及作用 - 价值评分（Value Score）：帮助价值投资者以合理价格找到优质股票 利用P/E、PEG等比率挑选有吸引力且被低估的股票 [5] - 增长评分（Growth Score）：关注公司财务实力、健康状况和未来前景 考察预计和历史收益、销售和现金流等 寻找可持续增长的股票 [6] - 动量评分（Momentum Score）：利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 借助一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素 指示建立高动量股票仓位的有利时机 [7] - VGM评分：综合三种风格评分 对股票综合加权风格评级 助投资者找到价值、增长和动量俱佳的公司 是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [8] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 Zacks Rank特点 - Zacks Rank是专有股票评级模型 利用盈利预测修正来构建投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 超同期标准普尔500指数两倍以上 但每日有超800只高评级股票 挑选难度大 [9][10] 配合方法 - 投资者应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若股票为3（持有）评级 也应有A或B评分以保证上行潜力 而4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 即便Style Scores为A和B 因盈利前景下行 股价也可能下跌 [12][13] 股票案例：Aecom Technology（ACM） 公司业务 - AECOM是为交通、设施、政府以及环境、能源和水业务等不同行业提供专业、技术和管理解决方案的领先供应商 [15] 评级情况 - ACM在Zacks Rank中为2（买入） 有A的VGM Score和B的价值风格评分 因其22.92的远期P/E比率等有吸引力的估值指标 受价值投资者关注 [16] 盈利情况 - 2025财年 两名分析师在过去60天上调盈利预测 Zacks共识估计每股增加0.15美元至5.10美元 ACM平均盈利惊喜为5.2% [16] 投资建议 - 鉴于其可靠的Zacks Rank和顶级的价值及VGM风格评分 ACM应在投资者的候选名单上 [17]

文章核心观点 - 环境咨询服务市场因行业环保意识提升和政府环保法规增加而显著增长，预计2023 - 2031年复合年增长率达7.6%，2031年市场规模将达773.5亿美元，为相关企业带来机遇 [1][3][15] 市场概述和增长轨迹 - 市场增长受环保法律、清洁能源使用和可再生技术进步驱动，2023年市场价值430.4亿美元，预计2023 - 2031年复合年增长率为7.6% [3] 政府法规和法律 - 各国政府出台严格环保法规，涉及空气和水质、废物管理、碳排放和生物多样性保护等领域，企业需聘请环境顾问应对复杂法规，避免罚款和声誉损害 [4] 清洁能源和可再生技术进步 - 清洁能源因传统能源价格上涨在全球工厂中受青睐，具有降低运营成本和获政府补贴及税收优惠等优势，环境咨询服务有助于企业制定和实施可持续发展战略 [5] 技术进步 - 大数据分析使环境顾问能处理和分析大量环境数据，提供更精确建议；人工智能和机器学习算法可预测未来环境情景，为可持续发展提供指导 [6] 市场细分、应用和地理洞察 - 按服务类型分为投资评估与审计、许可与合规、项目与信息管理、监测与测试等，2023年投资评估与审计细分市场占主导 [7] - 按媒体类型分为水管理、废物管理等，2023年水管理细分市场占主导 [8] - 按行业分为能源与公用事业、化工与石油、制造与加工、运输与建筑等，2023年能源与公用事业细分市场占主导 [8] 主要参与者和竞争格局 - 市场有AECOM Inc.、Jacobs Engineering Group Inc.等多家主要企业，这些企业通过新产品发布、合资和地域扩张等策略保持竞争优势 [9][10] 市场近期发展和创新 - Jacobs完成业务分拆与合并，成立Amentum Holdings, Inc. [11] - ERM完成对Energetics的收购，增强在亚太地区服务能力 [11] - Arcadis获荷兰阿姆斯特丹Zuidasdok项目工程服务合同 [11] - AECOM获NASA环境修复和合规服务五年合同 [11] 结论 - 环境咨询重要性增加，企业采用相关服务进行环境影响评估、实施管理计划和获取项目许可，市场增长受行业环保意识和政府法规推动，未来趋势是向云咨询转变，住宅建设增长将增加对环境咨询服务的需求 [12][14]

文章核心观点 - 高盛认为公司通过聚焦大型复杂设计项目“优化投资组合”，分析师亚当·布贝斯首次覆盖并给予买入评级和130美元目标价，预计公司到2027年有机增长复合年增长率达6% [1][2][3] 公司业务调整 - 公司“优化投资组合”，聚焦大型复杂设计项目，向项目管理和咨询业务迈进 [1] - 自2020年起，公司剥离自营高风险建筑业务，退出低回报国家，将资源转向大型复杂项目 [4] 市场地位 - 工程新闻记录市场数据显示，公司在最大终端市场的设计市场份额居行业领先 [2] - 公司在项目管理领域排名第二，市场份额从2021年的6.6%提升至如今的约11% [3] 股价表现 - 本周公司股价上涨约5%，周五交易中股价上涨，发布时上涨2.62%，报115.51美元 [1][5] 增长预测 - 分析师预计，受公司中标率加速、项目管理和咨询业务两位数增长以及终端市场趋势向好推动，到2027年公司有机增长复合年增长率为6% [3]

文章核心观点 - Zacks Premium服务可帮助投资者更好利用股市并自信投资 提供Zacks Rank、Zacks Industry Rank等内容 其Zacks Style Scores与Zacks Rank配合能助力投资者选股 如Aecom Technology就因排名和分数表现值得关注 [1][3][16] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选 [1] - 可访问Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 基于三种投资方法对股票评级 助投资者选30天内跑赢市场的股票 [3] - 按价值、增长和动量特征给股票评A - F级 分数越好表现越佳 [4] - 分为价值、增长、动量和VGM四类分数 [5] 各类Style Scores详情 价值分数 - 价值投资者关注低价好股 价值分数用P/E、PEG等比率识别有吸引力和被低估的股票 [5] 增长分数 - 增长投资者关注公司财务和未来前景 增长分数考虑盈利、销售和现金流以发掘长期可持续增长的股票 [6] 动量分数 - 动量投资者遵循“趋势即朋友” 动量分数用价格和盈利变化因素指示高动量股票建仓时机 [7] VGM分数 - 综合三种分数 按加权风格评级 助投资者找价值、增长和动量俱佳的公司 是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [8] Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank用盈利预测修正来构建投资组合 自1988年以来1（强力买入）股票年均回报25.41% 超标普500一倍多 [9][10] - 每日有超800只高评级股票 选适合的有难度 Style Scores可辅助选Zacks Rank 1或2且分数为A或B的股票 若为3（持有）也选A或B分数的以获最大上行潜力 [10][11] - 选股票时盈利预测修正方向是关键 4（卖出）或5（强力卖出）评级的股票 即便分数为A和B 股价也可能下跌 [12] 股票案例：Aecom Technology - 是多行业专业技术和管理解决方案领先提供商 [14] - Zacks Rank为2（买入） VGM分数为A 动量分数为A 过去四周股价涨3.9% [15] - 有分析师上调2025财年盈利预测 共识预测增至每股5.03美元 平均盈利惊喜为5.2% 值得投资者关注 [15][16]

能源部相关项目及索赔 - [公司与能源部相关项目涉及金额最高达1.46亿美元，各方承担比例有明确规定[397]] - [公司前附属公司对能源部有多项索赔，金额分别为1.03亿美元、6040万美元以及1.485亿 - 3.294亿美元不等，相关索赔被能源部拒绝，公司已上诉[398]] - [公司于2020年1月31日出售管理服务业务，但与能源部项目相关的未来索赔回收和成本将按10%和90%的比例分配，公司保留战略法律决策控制权[399]] 法律纠纷 - [公司前附属公司在炼油厂项目中额外工作超9000万美元，应得约1.44亿美元，但炼油厂方称其造成约7900万美元损失，双方存在法律纠纷，预计2025财年第二季度开庭[401]] 债务相关义务及承诺 - [截至2024年9月30日，公司债务相关的合同义务和承诺情况明确，包括不同时间段的金额分布[405]] 会计准则影响 - [公司需评估新会计准则对财务报表呈现的影响[406][407]] 企业合并及收益记录 - [公司对部分合资企业进行了合并，对其他企业的收益按股权记录，认为无重大表外安排[408]] 外汇及利率风险应对 - [公司面临外汇汇率和利率风险，采取了相应措施应对，如使用外汇远期合同和利率对冲合同等[410][411][412]] 合同收入 - [2024年9月30日公司合同收入为161亿美元，包括37亿美元的固定价格合同和60亿美元的最高限价合同相关收入，收入确认方式及相关估计具有一定主观性[424]] 索赔相关财务记录 - [截至2024年9月30日，公司在合并资产负债表上记录了与索赔相关的收入以及相关合同资产和其他非流动资产[426]] 财务数据（2024年9月30日对比2023年9月30日） - [2024年9月30日，现金及现金等价物为158.0877亿美元，较2023年9月30日的126.0206亿美元有所增长[442]] - [2024年9月30日，应收账款净额为27.93307亿美元，较2023年9月30日的25.44453亿美元有所增长[442]] - [2024年9月30日，合同资产为18.06458亿美元，较2023年9月30日的15.25051亿美元有所增长[442]] - [2024年9月30日，总资产为120.61669亿美元，较2023年9月30日的112.33398亿美元有所增长[442]] - [2024年9月30日，总负债为96.91259亿美元，较2023年9月30日的88.49687亿美元有所增长[442]] - [2024年9月30日，AECOM股东权益为23.7041亿美元，较2023年9月30日的23.83711亿美元有所下降[442]]

财务数据和关键指标变化 - 2024年净服务收入、利润率、收益和现金流均创纪录，调整后每股收益和调整后息税折旧摊销前利润分别增长22%和14%，第四季度息税折旧摊销前利润率扩张140个基点[16] - 2024年自由现金流首次超过7亿美元，占净服务收入的10%，第四季度每股自由现金流增长23%[37][47] - 2024年全年设计业务有机增长8%[38] 各条业务线数据和关键指标变化 设计业务 - 第四季度净服务收入在美洲增长9%，在国际市场全年增长6%[42][44] - 第四季度美洲设计业务的订单消耗比为1.2，国际市场第四季度订单消耗比为1.2，且积压订单处于历史最高水平[42][44] - 第四季度美洲调整后营业利润率为19.6%，全年达到18.8%的年度新高；国际市场第四季度调整后营业利润率为12.6%，较上年增长260个基点，达到历史最高水平[43][44] 水和环境咨询业务 - 预计从目前2亿美元的净服务收入在三年内翻倍，成为下一个10亿美元的平台[20][31] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 美国联邦客户占收入的9%，其中大部分是多年期关键基础设施项目，环保局和美国国际开发署占企业收入不到50个基点，《通胀削减法案》占收入不到1%[12] - 预计2025年净服务收入有机增长5% - 8%，美洲将是净服务收入增长的领导者[77] 国际市场 - 国际市场净服务收入全年增长6%，第四季度订单消耗比为1.2，积压订单处于历史最高水平[44] - 英国秋季预算为基础设施提供关键资金，AMP8支出将加速，公司在相关框架中赢得了100%的现有项目和60%的新项目[45][67] - 澳大利亚积压订单增加了26%，中东地区继续赢得大量工作，包括第四季度的另一个九位数项目[46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于最高增长和最佳回报的市场和客户，目前美国、加拿大、英国、爱尔兰和澳大利亚约占利润的90%，胜率处于历史最高水平[27] - 扩大咨询服务，将战略建议与技术和领域专业知识相结合，为客户提供从项目构思到执行的服务[33] - 投资于新的高利润率增长业务，如水和环境咨询业务，预计三年内翻倍[20][31] - 执行以回报为重点的资本分配政策，包括创纪录的有机增长投资、股息增长和股票回购[19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国选举创造了确定性，基础设施投资是两党优先事项，预计未来几年将带来新的增长机会[11][15] - 公司在所有市场趋势强劲，基础设施需求不断增长，城市化改变了基础设施需求，能源需求为电气化和数据中心创造了增长机会[23][24] - 2025年积压订单、项目储备和持续高胜率支撑了对业务再创纪录的信心，预计净服务收入增长5% - 8%，调整后息税折旧摊销前利润和每股收益分别为11.9亿美元和5.10美元[25][51] 其他重要信息 - 公司是行业内最理想的工作场所，在所有主要终端市场被《工程新闻记录》评为排名第一的公司，提供最好的领导力和技术发展培训[28] - 水和环境咨询业务任命Jill Hudkins为领导，她拥有丰富的经验和市场信誉[30] 问答环节所有的提问和回答 问题：2025年是否会有重组和交易成本 - 回答：2025年不考虑任何重组，结果应该是干净的[56] 问题：调整后息税折旧摊销前利润率的计算差异以及与有机增长率的关系 - 回答：调整后息税折旧摊销前利润的计算是为了满足股东对包含企业所有成本的利润率目标的需求，分母包括所有合并合资企业的净服务收入，且对一些项目进行了调整，并提供了利润率调节桥进行说明[58][59] 问题：国际市场积压订单在第四季度的优势项目或地区 - 回答：国际市场在英国、澳大利亚、新西兰、中东等关键终端市场持续强劲，英国秋季预算创造了确定性，在相关框架中有很强的地位，沙特阿拉伯市场增长15%，澳大利亚和新西兰有长期基础设施投资趋势[65][66][68] 问题：国际市场2025年利润率扩张的预期 - 回答：预计国际市场将引领利润率扩张，2025年企业利润率扩张预计为30个基点，公司将继续投资并对达到17%的企业利润率目标有信心[70] 问题：2025年净服务收入增长是两个市场都在5% - 8%范围内还是美洲增长更快，以及中东地区是否有改善 - 回答：2025年净服务收入有机增长5% - 8%，美洲将是增长的领导者，国际市场在年初增长较慢，中东地区在第四季度业务增长，一些大型项目增加了长期可见性[77] 问题：2025年利润率扩张为何只有30个基点 - 回答：公司继续在业务上大量投资，包括投资员工、改变工作交付方式、扩展业务等，这些投资将带来未来更高的利润率和业务增长[83][84][85][86] 问题：新政府上台是否听到客户对联邦资金和预算的担忧，以及对项目储备的影响 - 回答：目前没有直接从客户那里听到相关担忧，公司业务灵活，且基础设施投资仍将持续，大部分投资来自州和地方客户等，同时许可改革将加速基础设施投资[92][93][94][96] 问题：2025年下半年净服务收入增长加速的原因 - 回答：对下半年加速有良好的可见性，是由已授予的工作和一些因选举而产生的变化议程所推动的[98] 问题：1%的净服务收入到自由现金流的比例是否可持续以及能否在未来扩大 - 回答：很难精确预测，但现金转换是公司文化和运营的核心原则之一，基于持续的利润率扩张和投资回报，对实现和维持较高的现金转换率有信心[101][102][103] 问题：项目储备的增长率以及与上季度的比较 - 回答：项目储备同比增长10%，在所有终端市场都很稳健，较大项目的储备更丰富，胜率更高[108] 问题：私人部门和公共部门的影响以及对未来业务的看法 - 回答：对私人部门和公共部门都持乐观态度，基础设施需求将支持经济扩张，许可改革将增加私人客户的回报，吸引更多投资[110][111] 问题：许可改革对业务的最大影响在哪里 - 回答：许可改革对整个业务组合都有影响，包括私人和公共资助的基础设施项目，从设计到施工的整个过程都将受益[113] 问题：水和环境咨询业务的增长是由现有客户还是新客户驱动 - 回答：增长由现有客户和新客户共同驱动，在市政、联邦和私人部门都有机会[122] 问题：水和环境咨询业务的投资水平以及对短期利润率的影响 - 回答：投资相对较低，是通过利润表进行有机投资，与并购相比投资回报率高，所有投资都包含在指导中，对保持行业领先的利润率有信心[129][130][131] 问题：是否看到基础设施服务行业的整合机会以及相关风险和机遇 - 回答：公司专注于有机增长，认为目前不需要通过并购来扩大业务，当前市场并购价格昂贵，且管理时间是稀缺资源，有机投资是重点[133][134][135][136][137][138] 问题：选举前是否看到客户的谨慎态度以及相关改善迹象 - 回答：没有看到客户的谨慎态度，只是在大型项目的投标、授予和签约过程中时间稍长[143] 问题：建筑管理问题是一次性的还是行业整体的反映 - 回答：是一次性问题，公司不会承担过高风险，有大量项目在进行，将继续进行风险管理和实现有机增长[145] 问题：建筑管理业务未来几年是否会改善 - 回答：未来几年会改善，因为过去几个季度赢得了大量工作，目前处于项目前期阶段，之后积压订单将变得可见[147]