就业市场 - 1月私营部门新增就业人数低于预期，仅10.7万，预期为15万，且低于上月向下修正后的15.8万，已连续六个月低于20万 [1] - 按公司规模，小型企业新增2.5万，大型企业新增3.1万，中型企业新增6.1万 [2] - 休闲与酒店业新增就业最多，达2.8万，贸易/运输/公用事业新增2.3万，建筑业新增2.2万，信息技术行业减少9000个岗位 [2] - 留任员工和跳槽员工的工资增长率分别为5.2%和7.2%，为新冠疫情后期以来最低 [3] 美联储 - 美联储联邦公开市场委员会会议今日下午结束，预计不会改变自2023年7月下旬以来5.25 - 5.50%的联邦基金利率，之后美联储主席鲍威尔将举行新闻发布会和问答环节 [3] 波音公司 - 波音第四季度每股亏损0.47美元，好于预期的0.72美元和去年同期的1.75美元 [4] - 因737 MAX机队近期飞行事故，波音暂停2024年前瞻性指引，CEO戴夫·卡尔霍恩上任四年，过去14个季度中有10个季度未达盈利预期，股价因第四季度财报上涨近2% [4] 诺和诺德公司 - 诺和诺德在营收和利润方面均超预期，每股收益71美分，高于Zacks共识预期5美分和去年同期的42美分，营收95.1亿美元，超过分析师预期的91.4亿美元 [5] - 奥泽米皮克本季度增长85%，减肥药物司美格鲁肽和维戈维合计增长114%，盘前股价上涨2.3% [5]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年12月31日的六个月，公司收入增长7%至91.803亿美元，有机固定货币收入增长6%[97][98][101] - 截至2023年12月31日的六个月，所得税前利润率扩大30个基点，调整后息税前利润率扩大20个基点[97] - 截至2023年12月31日的六个月，摊薄和调整后摊薄每股收益增长10%至4.20美元[97] - 截至2023年12月31日的六个月，通过股东友好行动返还现金15亿美元，包括10亿美元股息和5亿美元股票回购[97] - 2023年12月31日止三个月和六个月，总费用分别增长7%，主要因运营、研发、折旧摊销、销售管理和利息费用增加[104] - 2023年12月31日止三个月和六个月，公司资金利息收入增加，主要因平均利率和投资余额上升[108] - 2023年12月31日止三个月和六个月，公司实现的可供出售证券净损失、资产出售收益、资产减值、养老金收入非服务部分和其他净收入/费用有变化[108] - 2023年第四季度公司土地出售收益为140万美元，2023年下半年公司建筑和土地出售收益为1600万美元[109] - 2023年第四季度和下半年息税前利润（EBIT）分别为11.438亿美元和22.366亿美元，同比增长8%；调整后EBIT分别为11.471亿美元和22.404亿美元，同比增长7%[110] - 2023年第四季度和下半年有效税率分别为23.2%和22.3%，2022年同期分别为23.2%和23.0%[113] - 2023年第四季度和下半年净利润分别为8.784亿美元和17.378亿美元，同比增长8%和9%；摊薄后每股收益（EPS）分别为2.13美元和4.20美元，同比增长9%和10%[115] - 2023年第四季度公司回购约110万股，2022年同期回购约90万股；2023年下半年公司回购约210万股，2022年同期回购约230万股[116] - 截至2023年12月31日，三个月和六个月的净利润分别为8.784亿美元和17.378亿美元，较2022年同期分别增长8%和9%[130] - 截至2023年12月31日，三个月和六个月的调整后EBIT分别为11.471亿美元和22.404亿美元，较2022年同期分别增长7%[130] - 截至2023年12月31日，三个月和六个月的调整后有效税率分别为23.2%和22.3%[130] - 截至2023年12月31日，三个月和六个月的摊薄后每股收益分别为2.13美元和4.20美元，较2022年同期分别增长9%和10%[130] - 2023年综合收入报告增长率三个月和六个月分别为6%和7%，有机固定货币增长率均为6%[133] - 截至2023年12月31日，现金及现金等价物为16亿美元[134] - 2023年六个月内公司回购约210万股普通股，平均每股价格为238.29美元，2022年同期回购230万股，平均每股价格为234.87美元[139] - 2023年经营活动提供净现金流13.589亿美元，较2022年的16.178亿美元减少2.589亿美元；投资活动使用净现金流7780万美元，较2022年的14.694亿美元减少13.916亿美元；融资活动提供净现金流38.161亿美元，较2022年的 - 96.243亿美元增加134.404亿美元[137] - 2023年12月31日止六个月资本支出为9400万美元，2022年同期为9120万美元；预计2024财年资本支出在2亿至2.25亿美元之间，2023财年为2.06亿美元[146] - 2023年12月，公司企业投资平均投资余额成本为78.23亿美元，客户资金平均投资余额成本为326.463亿美元；2022年对应数据分别为56.913亿美元和333.985亿美元[153] - 公司整个投资组合的年化利率从2022年12月31日止六个月的2.0%增至2023年12月31日止六个月的2.7%[154] - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制，需管理层进行估计、判断和假设[158] 客户资金相关数据关键指标变化 - 2023年12月31日止三个月，客户资金利息收入从1.872亿美元增至2.253亿美元，平均利率从2.2%升至2.8%，平均客户资金余额下降2.3%至326亿美元[102] - 2023年12月31日止六个月，客户资金利息收入从3.283亿美元增至4.271亿美元，平均利率从2.1%升至2.7%，平均客户资金余额增长1.6%至319亿美元[103] 雇主服务和PEO服务业务线数据关键指标变化 - 2023年第四季度和下半年雇主服务收入分别为31.252亿美元和61.716亿美元，同比增长8%和9%；PEO服务收入分别为15.461亿美元和30.157亿美元，同比增长3%[117] - 2023年第四季度和下半年雇主服务息税前利润分别为10.619亿美元和20.704亿美元，同比增长14%和15%；PEO服务息税前利润分别为2550万美元和4779万美元，2023年第四季度持平，下半年下降2%[118] - 2023年第四季度和下半年雇主服务利润率分别为34.0%和33.5%，同比增长170和190个基点；PEO服务利润率分别为16.5%和15.8%，同比下降50和70个基点[119] - 2023年第四季度和下半年PEO服务零利润率福利转递成本分别增加2650万美元和5750万美元[122] - 2023年雇主服务收入报告增长率三个月和六个月分别为8%和9%，有机固定货币增长率分别为7%和8%[133] ADP Indemnity业务相关数据关键指标变化 - ADP Indemnity为PEO服务的现场员工提供每次事故最高100万美元的工人补偿和雇主责任免赔额报销保险保护[124] - ADP Indemnity在2023年7月支付2.69亿美元保费与Chubb签订再保险协议[125] - 截至2023年12月31日的三个月和六个月，ADP Indemnity分别录得约 - 170万美元和450万美元的税前（损失）/收益，而2022年同期分别约为60万美元和1520万美元[125] 公司融资与债务相关数据关键指标变化 - 公司有30亿美元高级无抵押票据，到期日为2025年、2028年和2030年[140] - 商业票据计划最高可发行97亿美元，标准普尔评级为A - 1+，穆迪评级为Prime - 1，惠誉评级为F1+，2023年12月31日和6月30日无未偿还商业票据借款[141] - 2023年12月31日和6月30日，公司与逆回购协议相关的未偿债务分别为2160万美元和1.054亿美元[143] - 公司有42.5亿美元364天信贷协议，2024年6月到期，有一年展期选择权；还有32亿美元和22.5亿美元的五年期信贷安排，分别于2026年6月和2028年6月到期，可增加5亿美元承诺[144] - 公司商业票据计划最高可发行97亿美元，2023年12月31日和6月30日无未偿还商业票据借款；2023年四季度和2023年半年度平均每日借款分别为39亿美元和40亿美元，加权平均利率分别为5.4%和5.3%[141][143] - 2023年12月31日和6月30日，公司与逆回购协议相关的未偿还债务分别为2160万美元和1.054亿美元；2023年四季度和2023年半年度平均未偿还余额分别为24.233亿美元和19.011亿美元，加权平均利率均为5.4%[143][144] - 公司有42.5亿美元364天期信贷协议（2024年6月到期，有一年展期选项）、32亿美元和22.5亿美元的五年期信贷安排（分别于2026年和2028年到期），总额97亿美元，2023年12月31日无借款[144] - 公司有97亿美元的承诺信贷额度用于满足客户资金短期融资需求[135] 公司投资组合相关数据关键指标变化 - 公司企业投资平均利率为2.9%，客户资金平均利率为2.8%，整体为2.8%；2022年同期分别为2.0%、2.2%和2.2%[154] - 2023年12月31日，可供出售证券净未实现税前损失为14.931亿美元，6月30日为22.069亿美元；可供出售证券公允价值分别为302.955亿美元和297.649亿美元[154] - 短期和中期利率假设变动25个基点，对2024年12月31日止十二个月税前收益影响约为1900万美元；仅短期利率变动25个基点，影响约为700万美元[154] - 公司投资组合不包含次级抵押贷款等相关资产支持证券，主要持有AAA级高级档资产支持证券和美国政府证券[145] - 公司企业投资占比在2023年12月31日为2.9%，2023年6月30日为2.0%，此前分别为2.8%和1.8%[154] - 客户资金持有占比在2023年12月31日为2.8%，2023年6月30日为2.2%，此前分别为2.7%和2.1%[154] - 总计占比在2023年12月31日为2.8%，2023年6月30日为2.2%，此前分别为2.7%和2.0%[154] - 可供出售证券的已实现净损失/收益在2023年12月31日为2.0美元，2023年6月30日为11.5美元，此前分别为4.0美元和13.0美元[154] - 可供出售证券的未实现税前损失/收益在2023年12月31日为 - 1493.1美元，2023年6月30日为 - 2206.9美元[154] - 可供出售证券的公允价值在2023年12月31日为30295.5美元，2023年6月30日为29764.9美元[154] 美国ADP客户员工数量相关数据关键指标变化 - 截至2023年12月31日的六个月，美国ADP客户工资单员工数量增长2%，专业雇主组织平均工作场所员工数量增长2%[98]

财务表现 - Automatic Data Processing (ADP) 2023年第四季度营收为46.7亿美元，同比增长6.3%[1] - ADP的每股收益为2.13美元，较去年同期的1.96美元有所增长[1] - ADP的营收超出了Zacks Consensus Estimate的0.16%，每股收益也超出了预期的1.43%[2] - ADP在最近报告的季度中表现如何，主要监测和预测的指标包括：[5] - 平均付费PEO工作场所员工数为725，略低于两位分析师的726的平均估计[5] - 客户资金利息收入为2.253亿美元，略低于五位分析师的2.285亿美元的平均估计，同比增长20.4%[6] - PEO收入为15.4亿美元，与四位分析师的15.4亿美元的平均估计持平，同比增长2.8%[7] - 除客户资金利息收入和PEO收入外的其他收入为29亿美元，略高于四位分析师的29亿美元的平均估计，同比增长7.3%[8] - 雇主服务部门收入为31.3亿美元，略高于四位分析师的31.1亿美元的平均估计，同比增长8.1%[9] - PEO服务部门收入为15.5亿美元，与三位分析师的15.5亿美元的平均估计持平，同比增长2.9%[10] - 其他部门收入为-330万美元，略低于两位分析师的-310万美元的平均估计，同比下降21.4%[11] - ADP股票在过去一个月中的回报率为+2.2%，略低于Zacks S&P 500综合指数的+3.3%变化[12] - ADP目前的Zacks排名为3（持有），表明其在短期内可能与整体市场表现一致[13]

ADP Assist功能介绍 - ADP推出了ADP Assist，这是一款由生成式人工智能（GenAI）驱动的跨平台解决方案，旨在提高人力资本管理（HCM）的效率，为从业者、经理、员工和高管提供数据驱动的见解，简化日常任务[1] - ADP Assist利用ADP的数据和专业知识以及GenAI的力量，简化工作流程，验证工资信息，检查异常情况，帮助解决缺失的税务登记，并通过ADP的合规信息数据集回答问题[2] 数据驱动的决策支持 - ADP的产品和解决方案都以数据为核心，利用行业最大、最深的HCM数据集培训AI，将无与伦比的数据转化为高度可信和可操作的见解，帮助客户做出更明智的决策[2] 广泛涵盖的HR方面 - ADP Assist通过直观、对话式界面提供有价值的和相关的见解，涵盖了HR的各个方面，如工资、时间、人才、福利、招聘、分析、报告和合规[3] 简化报告生成 - ADP Assist使用GenAI大大简化了报告的创建，理解上下文并以易于理解的格式生成深入见解，帮助HR从业者和领导轻松访问ADP深度HCM数据集中的内部、国家和全球劳动力数据[4]

业绩总结 - Q2财务和运营表现强劲，收入增长6%，调整后的稀释每股收益增长9%[5] - Q2财务亮点：总收入4668亿美元，调整后的EBIT 1147亿美元，调整后的稀释每股收益1.96美元[6] - 雇主服务部门Q2财务结果：收入增长8%，ES利润率增加170个基点[7] - PEO服务部门Q2财务结果：收入增长3%，PEO利润率下降50个基点[8] - 财年2024展望：预计总收入将增长6-7%，调整后的EBIT利润率将增加60-70个基点，调整后的稀释每股收益将增长10-12%[9]

市场表现 - 今日市场表现欠佳但无需过度担忧，标普500指数全天持平，较昨日收盘价微跌0.06%，昨日收盘价创今年以来第六个历史新高 [1] - 道指上涨133点，涨幅0.35%，纳斯达克指数下跌118点，跌幅0.76%，小盘股罗素2000指数下跌0.71% [1] 就业数据 - 12月职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）结果喜忧参半，职位空缺自去年9月以来首次回升至900万以上，达903万，前值从880万上修至892.5万，但仍远低于2023年4月的1000万以上水平 [1] - 离职人数降至2021年初以来的最低水平，为339万，去年5月曾达到400万以上 [1] 公司财报 微软（MSFT） - 第四财季财报显示，每股收益2.93美元，超过预期的2.76美元，去年同期为2.32美元 [1] - 营收620亿美元，高于预期的610亿美元，Azure业务增长30%，高于预期的27.5% [1] - Office 365营收增长17%，可能得益于人工智能聊天机器人Copilot的增长，近期收购的动视暴雪帮助Xbox业务本季度增长60% [1] 谷歌（GOOGL） - 连续第四个季度财报盈利超预期，每股收益1.64美元，比市场普遍预期高出4美分，同比增长超50% [1] - 营收723亿美元（计入流量获取成本[TAC]），未扣除TAC成本的营收为863亿美元，TAC成本为139.86亿美元 [1] - 云业务营收91.9亿美元，超过预期的89.4亿美元，YouTube业务营收92亿美元，略低于预期 [1] 超威半导体（AMD） - 每股收益77美分，符合市场预期，自2018年第四季度以来连续多个季度财报盈利未低于预期 [2] - 营收61.7亿美元，高于分析师预期的61.1亿美元，但下一季度营收指引下调至54亿美元，低于预期的57亿美元 [2] - 数据中心业务本季度营收23亿美元，预计因服务器销售季节性下滑而持平，与英特尔情况类似，消息公布后股价下跌3%，但过去三个月累计涨幅达80% [2] 星巴克（SBUX） - 营收和盈利均未达预期，每股收益90美分，季度销售额94亿美元，略低于预期的92美分和95.8亿美元 [2] - 三大主要地区业务表现均低于预期，全球业务增长5%，低于预期的7.2%，北美业务增长5%，低于预期的5.8%，国际业务增长7%，低于预期的13.2% [2] - 消息公布后股价上涨3%，今年以来股价持平 [2] 亿滋国际（MDLZ） - 第四季度财报显示，每股收益84美分，高于预期的78美分，去年同期为73美分，营收93.1亿美元，略高于分析师预期的93亿美元 [2] - 北美和亚洲业务表现略低于预期，盘后股价下跌3.7% [2] 思佳讯（SWKS） - 第一财季财报显示，每股收益1.97美元，比预期高出2美分，但远低于去年同期的2.59美元，营收12亿美元，符合市场预期 [3] - 下一季度盈利指引较此前预期略有下调，但智能手机市场复苏和创纪录的自由现金流推动股价在尾盘上涨2.7% [3] 未来展望 - 明日上午将公布自动数据处理公司（ADP）1月私营部门就业数据及其第二财季财报，还将公布波音（BA）、万事达卡（MA）和诺和诺德（NVO）等公司的财报 [4] - 今年首次联邦公开市场委员会（FOMC）会议将于明日下午2点结束，市场一致预计美联储将维持当前5.25 - 5.50%的联邦基金利率不变 [4]

ADP财报预测 - Automatic Data Processing, Inc. (ADP)即将发布财报，投资者寻找有望在盈利季节取得成功的股票[1] - ADP近期看到有利的盈利预期修订活动，这通常是盈利超预期的前兆[2] 分析师预估 - 分析师最准确的估算值高于Zacks综合估算，显示他们最近提高了对ADP的估算[3] - Zacks Earnings ESP的正值对于产生正面惊喜和市场表现非常有力[4]

文章核心观点 - 华尔街分析师对自动数据处理公司（ADP）即将发布的季度财报进行预测，包括每股收益、营收等指标，并分析了相关指标变化及与股价表现的关联，还提及公司近期股价表现和评级 [1][2][3] 季度财报预期 - 预计季度每股收益为2.10美元，同比增长7.1% [1] - 预计营收为46.6亿美元，同比增长6.1% [1] - 过去30天，该季度每股收益的普遍预期未作修订 [1] 关键指标预测 - “客户资金利息收入”预计达2.2885亿美元，同比变化+22.3% [2] - “专业雇主组织（PEO）收入”预计达15.4亿美元，同比变化+2.2% [2] - “除客户资金利息和PEO收入外的其他收入”预计达29亿美元，同比变化+7.2% [2] - “雇主服务部门收入”预计达31.1亿美元，同比变化+7.6% [3] - “PEO服务部门收入”预计达15.5亿美元，同比变化+3.3% [3] - “本季度PEO工作场所平均带薪员工数”预计为726人，去年同期为711人 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月，ADP股价回报率为+1.8%，而标准普尔500综合指数变化为+3.1% [3] - ADP目前的Zacks评级为4（卖出），暗示近期可能跑输整体市场 [3]

文章核心观点 - 自动数据处理公司（ADP）将于1月31日盘前公布2024财年第二季度财报，其过往盈利表现出色，但此次模型未明确预测其盈利会超预期，同时给出了同行业可能盈利超预期的股票 [1][4] ADP财报情况 过往表现 - ADP过去四个季度均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为2.6% [1] 2024财年第二季度预期 - 营收共识预期为46.6亿美元，同比增长7%；每股收益共识预期为2.1美元，同比增长7.1%，营收增长或推动利润提升 [2] 各业务板块预期 - 雇主服务收入预计为31亿美元，同比增长7.2%，预订量增加或推动收入增长 [3] - PEO服务收入预计为15.6亿美元，同比增长4%，预订量增加或为增长原因 [3] - 客户资金利息收入预计为2.22亿美元，同比增长4.8% [3] - 第二财季PEO平均付费工作场所员工预计为731人，待报告季度薪酬控制变化预计为2.5% [3] 模型预测 - 公司盈利ESP为+0.21%，Zacks评级为4（卖出），模型未明确预测此次盈利会超预期 [4] 同行业可考虑股票 高德纳（Gartner） - 第四季度营收共识预期为15.9亿美元，增长5.4%；盈利共识预期为2.78美元，较去年同期下降24.6%，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为34.4% [5] - 公司目前盈利ESP为+0.81%，Zacks评级为2（买入） [5] 费哲金融服务（Fiserv） - 第四季度营收共识预期为46.9亿美元，增长7.5%；盈利共识预期为2.15美元，较去年同期增长12.6%，过去四个季度两次超Zacks共识预期，两次相符，平均超预期幅度为0.58% [6] - 公司目前盈利ESP为+0.05%，Zacks评级为2（买入） [6]

文章核心观点 - 华尔街预计自动数据处理公司（ADP）2023年12月季度财报营收和盈利同比增长 实际结果与预期的对比或影响短期股价 虽难以预测ADP是否能超预期盈利 但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][8] 分组1：盈利预期 - 公司即将发布的财报预计每股收益2.10美元 同比增长7.1% [2] - 预计营收46.6亿美元 较上年同期增长6.1% [2] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天该季度的每股收益共识预期未变 反映分析师重新评估初始预期 但整体变化不一定反映每位分析师的预期修正方向 [3] 分组3：盈利预期偏差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 预测实际盈利与共识估计的偏差 正向ESP对预测盈利超预期有重要作用 [4] - 正向Earnings ESP结合Zacks评级1、2、3时 是盈利超预期的有力预测指标 组合股票近70%时间产生正向惊喜 [5] - 负向Earnings ESP不代表盈利未达预期 难以预测负向ESP和Zacks评级4、5的股票盈利超预期情况 [5] 分组4：ADP数据情况 - ADP最准确估计高于Zacks共识估计 盈利预期偏差为+0.21% 但股票当前Zacks评级为4 难以确定其是否能超预期 [6] 分组5：盈利惊喜历史 - 分析师计算未来盈利估计时会考虑公司过去达预期程度 ADP上季度预期每股收益2.03美元 实际2.08美元 惊喜率+2.46% [7] - 过去四个季度 公司四次超预期每股收益 [7] 分组6：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 投资前检查公司盈利预期偏差和Zacks评级可增加成功几率 [8] - ADP不太可能盈利超预期 投资者财报发布前还需关注其他因素 [8]