投资策略 - 投资者可以通过积累股息股票并每季度获得更高的支付来实现财务财富[1] - Nvidia（NASDAQ:NVDA）虽然股价一年和五年来有不错的增长，但其股息率仅为0.03%，不适合追求高股息收益的投资者[2] 公司财务表现 - Automatic Data Processing（NASDAQ:ADP）在2024财年第一季度实现了7%的年同比收入增长和10%的净利润增长，公司的指导预计全年收入增长将达到6%-7%[3]

文章核心观点 - 长期股息股票是投资组合实现强劲资本增长的好选择，除“股息贵族”和“股息之王”股票外，有十年以上股息增长记录的“准贵族”股票也值得关注，介绍七只长期股息股票并分析其投资价值 [1] 各公司情况 Automatic Data Processing (ADP) - 全球领先的工资处理行业公司，经济护城河深，有稳定增长和持续盈利记录，能为投资者带来强劲总回报 [2] - 股票估值合理，按25.9倍远期收益交易，假设高个位数盈利增长持续，该估值可能可持续 [2] - 当前股价下，远期收益率为2.37%，距“股息之王”地位仅一年，最新股息增长12%，分红有望继续为总回报做重要贡献 [3] American Water Works (AWK) - 一家供水公用事业公司，为美国14个州的340万客户提供服务，连续15年股息增长，距“贵族”地位还有十年 [5] - 股票估值合理，按27.4倍远期收益交易，代表对高利润率、抗衰退业务的所有权，卖方预测未来几年高个位数盈利增长，估值可能可持续，股价可能随盈利增长上升 [5] - 年股息收益率为2.14%，过去五年股息平均每年增长9.31% [5] L3Harris Technologies (LHX) - “准贵族”股票，长期资本增长有两个催化剂，地缘政治紧张局势利好国防股，公司进行“附加式”收购有成本/增长协同潜力 [6] - 连续22年增加股息，股息收益率2.19%，上次股息增长较小，但上述催化剂促使盈利增长加速后，可能恢复过去较大幅度的股息增长 [6] NextEra Energy (NEE) - 2023年大部分时间股价下跌，因利率上升影响增长，但因市场预期今年晚些时候降息开始反弹 [7][8] - 按2024年预计收益的18倍交易，考虑到中高个位数增长预测，股价合理，市场对其长期潜力的重新认可可能使其估值继续上升 [8] - 作为“贵族”股票，季度分红有望随盈利增长进一步增加，当前远期年收益率为3.06%，过去五年股息平均每年增长11% [8] Starbucks (SBUX) - 虽距成为“贵族”还有距离，但在此期间可能产生强劲回报，当前年股息收益率为2.48%，过去五年股息平均每年两位数增长 [9] - 预计本财年（截至2024年9月）盈利增长15.5%，接下来两个财年增长16%-17%，按22.3倍远期收益交易，有盈利增长驱动的股价上涨潜力 [9] Snap-On (SNA) - 工业工具制造商，当前远期股息收益率为2.62%，过去五年股息平均每年增长14.5% [10] - 虽近期业绩不佳，但长期有持续盈利增长记录，上次财报超预期，未来业绩可能好于卖方预期，按15.2倍远期收益交易，有估值扩张空间 [11] Visa (V) - 全球领先的支付技术公司，虽股息收益率仅0.79%较低，但过去五年股息平均每年增长约16.3%，有望继续增长 [12] - 全球消费者交易从现金转向卡/数字支付的长期趋势，将使其未来持续实现两位数盈利增长，利于股价进一步上涨，可抵消短期对估值和低收益率的担忧 [12]

文章核心观点 - 寻找优质股息股票是未来数十年的增长趋势，存在一类独特的股息增长公司能让股东兼得收益与增长，投资者应找到能逐年提升每股股息的公司，还给出2024年1月三只最佳股息股票 [1] 自动数据处理公司（ADP） - 是2024年最佳股息增长股票之一，为人力资源企业软件领域的领导者，过去五年每股收益平均增长14% [2] - 虽经济形势不确定，但公司营收、每股收益和自由现金流显著增长，持续增加股息并向股东返还现金 [2] - 2023财年营收同比增长9%至180亿美元，每股收益同比增长17%至创纪录的每股8.21美元，调整后息税折旧摊销前利润率提高130个基点，近期季度股息提高12% [3] 麦当劳公司（MCD） - 是值得购买的股息股票，虽近年营收增长放缓，但扩张计划前景光明 [4] - 是全球最具标志性的品牌之一，日服务超7000万客户，过去十年营收和每股收益表现不一，增长前景不佳 [4] - 扩张计划包括到2027年新增8802家餐厅并加强忠诚度计划的数字化布局，可能成为公司转折点，近期季度股息提高10%至创纪录的每股1.67美元 [5] 联合健康集团（UNH） - 是值得关注的股息股票，为投资者提供显著的多元化和稳定性 [6] - 过去十年营收和每股收益大幅增长，成为自由现金流巨头，2022财年运营现金流达创纪录的262亿美元 [6] - 核心业务Optum Health推动两位数销售增长，2023年第三季度营收同比增长22%，过去十年股息复合年增长率达23% [6]

文章核心观点 2024年1月10日ADP宣布董事会人事变动，托马斯·J·林奇将接替卡洛斯·A·罗德里格斯担任独立非执行董事主席，卡洛斯将继续担任非员工董事，约翰·P·琼斯将不再担任首席独立董事但仍为董事会成员，各方对人事变动表达看法并看好公司未来发展 [1][2] 董事会人事变动 - 2024年1月31日起托马斯·J·林奇接替卡洛斯·A·罗德里格斯担任独立非执行董事主席，卡洛斯继续担任非员工董事 [1] - 约翰·P·琼斯从首席独立董事过渡，仍为董事会成员，此前2015年起担任独立非执行董事主席 [1] 各方评价 - 约翰·P·琼斯感谢卡洛斯在担任CEO和执行主席期间的领导和管理，肯定其对领导继任计划的贡献 [2] - 卡洛斯认为公司在首席执行官玛丽亚·布莱克带领下发展良好，担任执行主席期间过渡顺利 [2] - 玛丽亚·布莱克赞赏卡洛斯的见解和思想领导力，期待董事会继续受益于其参与 [2] - 约翰·P·琼斯认为托马斯·林奇经验丰富，是领导董事会的合适人选 [2] - 托马斯·林奇表示很荣幸担任独立董事会主席，对公司未来发展有信心 [2] 托马斯·J·林奇履历 - 2006年1月至2017年3月担任泰科电子有限公司首席执行官 [2] - 2018年加入ADP董事会，曾担任公司发展和技术咨询委员会成员，最近担任薪酬和管理发展委员会主席及提名/公司治理委员会成员 [2] 公司简介 - ADP是全球领先的提供人力资本管理解决方案的科技公司，通过前沿产品、优质服务和卓越体验设计更好的工作方式，业务涵盖人力资源、人才、时间管理、福利和工资单等 [4]

文章核心观点 - 自动数据处理公司董事会宣布每股1.40美元的季度股息，将于2024年4月1日支付给2024年3月8日登记在册的股东 [1] 公司信息 - 公司通过前沿产品、优质服务和卓越体验设计更好的工作方式，业务涵盖人力资源、人才、时间管理、福利和薪资等领域 [1] - 公司网址为ADP.com [1] - ADP、ADP标志和“始终以人为本设计”是公司的商标 [1] 联系方式 投资者关系 - Danyal Hussain，电话973.974.7836，邮箱[email protected] [1] - Matthew Keating，电话973.974.3037，邮箱[email protected] [1] 媒体 - Allyce Hackmann，电话201.400.4583，邮箱[email protected] [1]

文章核心观点 - 投资者关注外包股票时会遇到Adecco SA（AHEXY）和Automatic Data Processing（ADP），综合Zacks排名和价值指标来看，AHEXY是更优的价值投资选择 [1][3] 公司排名情况 - Adecco SA的Zacks排名为2（买入），Automatic Data Processing的Zacks排名为3（持有），Zacks排名倾向于近期盈利预测有积极修正的股票，AHEXY盈利前景在改善 [1] 价值评估指标 - Style Score价值评级考虑多种关键基本面指标，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [2] - AHEXY的预期市盈率为12.73，ADP为25.74；AHEXY的PEG比率为1.36，ADP为2.20；AHEXY的市净率为2.02，ADP为27.90 [2] 价值评级结果 - 这些指标使AHEXY的价值评级为A，ADP为C [3] 投资结论 - AHEXY的盈利预测修正活动更积极，估值指标更具吸引力，价值投资者会认为AHEXY目前是更优选择 [3]

文章核心观点 - 投资者梦想从金融投资组合中获得高回报，收益型投资者主要关注从流动资产投资中产生稳定现金流，股息是重要来源，学术研究表明股息在长期回报中占比显著，ADP是有吸引力的投资机会 [1][4] 行业情况 - 外包行业股息收益率为0.5%，标普500指数股息收益率为1.59% [2] 公司情况 公司概况 - 自动数据处理公司（ADP）总部位于罗斯兰，是一家商业服务类股票公司，主营工资单和人力资源业务 [2] 股价与股息情况 - 今年以来股价变动为0.96%，目前每股股息为1.4美元，股息收益率为2.38% [2] - 公司当前年化股息为5.60美元，较去年增长16.9%，过去五年年均股息增长率为10.65% [2] - 公司当前派息率为59%，即过去12个月每股收益的59%用于支付股息 [2] 盈利预期 - 2024年Zacks共识预期每股收益为9.14美元，同比盈利增长率为11.06% [3] 投资分析 - 股息能提高股票投资利润、降低投资组合风险并具有税收优势，并非所有公司都提供季度股息，科技初创公司或高增长企业很少分红，利率上升时高收益股票表现不佳，ADP是有吸引力的投资机会，不仅股息表现强劲，目前Zacks评级为3（持有） [4]

文章核心观点 - 自动数据处理公司（Automatic Data Processing）连续近50年提高股息，盈利能力强且稳定，是股息增长投资者可靠的投资选择 [1][14] 公司背景 - 公司成立于1949年，是商业服务外包领域的领先企业，提供薪资服务、人力资源技术等多种业务 [2] - 公司服务全球超100万客户，为美国六分之一的员工提供薪资服务，上一财年向客户员工转账超3万亿美元 [3] 盈利能力 - 过去十年，公司调整后每股收益复合年增长率超11%，高于约6%的营收复合年增长率，净利润率从2014财年到2023财年扩大500个基点至19.8% [4] - Seeking Alpha Quant评级显示，公司在盈利能力的几乎每个类别中至少获得“A”级，相比工业行业多数同行，是出色的利润创造者 [7] - 2024财年第一季度，营收增长7%至45.1亿美元，调整后每股收益2.08美元，净利润率提高60个基点至19.1% [7] - 员工服务部门是本季度增长的主要驱动力，营收增长9%，利润增长17%，利润率达33.1%；PEO服务营收增长3%，利润率下降90个基点至15.2% [8] - 公司重申2024财年指引，预计营收增长6% - 7%，调整后每股收益增长10% - 12% [9] 投资风险 - 公司很大程度依赖经济健康状况，若客户大幅削减员工数量，将影响业绩，但公司在大衰退和新冠疫情期间表现良好 [11] - 公司股票市盈率较高，若因竞争导致增长放缓，市场可能重新评估其估值 [11] 股息分析 - 公司自2024年1月1日起股息提高9.6%，已连续49年提高股息，距成为股息之王仅差一年 [12] - 公司股息收益率2.4%，高于标准普尔500指数平均收益率1.5%和自身10年平均收益率2.3% [13] - 本财年预计派息率为55%，低于2014财年以来60%的长期平均派息率，股息安全且有望持续增长 [13]

文章核心观点 - 股息投资者不应只关注股票当前股息率，应关注股息增长和启动股息的股票，Paycom Software虽当前股息率低但有增长潜力，不应被忽视 [1][2] 行业情况 - 过去半个世纪股息股平均年回报率9.2%，股息增长和启动股息的公司平均年总回报率10.2%，股息政策无变化的公司平均年总回报率6.6% [1] Paycom Software公司情况 股息政策 - 去年5月推出现金股息政策，首季股息每股0.375美元（每年1.50美元），此前多年回购约500万股花费约7亿美元 [3] - 季度股息成本约2200万美元，股息支付率低于经营现金流的20%和收益的25%，现金4.84亿美元债务仅2900万美元，现金流枯竭时现金余额可支撑多季度股息支付 [3] 增长空间 - 支付率远低于同行，ADP目标支付率为收益的55%-60%，Paychex过去两个财年将约75%的自由现金流用于支付股息 [4] - 无需提高支付率即可增加股息，2023年前九个月收入增长超25%，每股收益飙升近29%，经营现金流同比增长近50% [4] 短期增长 - 因前沿薪资软件Beti减少薪资错误，导致服务收入和计划外薪资运行低于预期，影响收入增长，预计2024年销售增长降至10%-12%，但仍高于ADP和Paychex预计的6%-7% [5] 长期增长 - 持续大力投资创新、销售和营销，有望推动与现有客户的交叉销售并赢得新客户，有长期增长空间 [6] - 盈利和现金流增长将使其未来稳步增加股息，如竞争对手ADP 2023年实现第49年股息增长（增长12%），Paychex去年股息增长13% [6] 投资潜力 - 去年加入股息支付行列，虽起步小但有财务实力和增长前景，有望高比例增加股息，考虑到股息增长股历史表现好，且股价较52周高点下跌近45%，有望获得跑赢市场的总回报 [8]

股价分析 - ADP的股价目前约为232美元，低于2022年12月的269.9美元的高点约36美元[2] - 假设ADP的股价上涨10%，目标价为255美元[20] - ADP公司的股票有进一步上涨的空间，可能会达到255美元以上的目标价位[32] 公司分析 - ADP的收入增长率为8.46%，而Paycom的收入增长率为26.37%[9] - ADP的前瞻性股息率为2.4%，连续25年增长，被认定为股息贵族[15] - ADP的前瞻性GAAP市盈率为25.55倍，相对于Paycom的35.57倍，交易折价28%[20] - ADP的债务与权益比率超过100%，可能会阻碍风险厌恶型投资者[23] - ADP的毛利润的年同比增长率仅下降约5%，而Paycom的下降约15%[24] - ADP公司在2024财年有望实现6.26%的营收增长预期[27] 市场分析 - 根据美国劳工统计局的数据，11月份最后一个工作日的职位空缺数量为880万，低于上个月的885万，经济增长放缓，降低了加息的可能性[19] - 全球软件和IT服务支出预计在2024年将达到2.6万亿美元，部分原因是需要更高效和自动化[31] 产品趋势 - 由于数字化趋势的加速，ADP公司将在2023年第一季度推出嵌入式生成式人工智能产品，为小型企业带来优势[30] - ADP公司有机会利用生成式人工智能来签署额外的订阅计划或保留客户，从而获得额外的销售机会[31]