BlackRock reported earnings this week, sharing a major milestone. The financial giant shared in its call that it had reached and surpassed $14 trillion in assets for the first time. ...

贝莱德与微软的AI基础设施投资伙伴关系 - 贝莱德与微软于2024年联手为AI热潮背后的数据中心提供资金 并已筹集125亿美元 更接近其300亿美元的融资目标 [1][2] - 该伙伴关系还包括英伟达、xAi和阿联酋附属的MGX投资集团 旨在筹集300亿美元的私募股权资本 并最终调动高达1000亿美元的投资潜力（包括基础设施项目的债务融资）[2][3] - 该集团在2024年10月以400亿美元的价格从麦格理资产管理公司收购了Aligned Data Centers 这被称为历史上最大的数据中心收购交易 [4] 行业对AI基础设施的愿景与战略 - 微软高层表示 该全球AI基础设施投资伙伴关系旨在汇集金融和行业领袖 以可持续的方式建设未来基础设施 确保AI推动各行业创新和增长 [4] - 贝莱德首席执行官表示 该合作项目持续吸引大量资本 [3] AI技术部署架构的新趋势 - 瑞士EPFL大学的研究发现 尽管前沿模型训练仍需要大量计算 但许多运营中的AI系统无需集中式超大规模设施即可部署 [5] - 这些系统可以将工作负载分布在现有机器、区域服务器或边缘环境中 减少对大型集中式集群的依赖 [6] - 研究指出AI基础设施与实际企业用例之间存在日益严重的错配 企业系统通常依赖更小的模型、重复推理和本地化数据 而非持续访问大规模集中式模型 [6] - 英伟达发现 小型语言模型可以处理70%至80%的企业任务 而将最复杂的推理留给大型系统 这种结构正成为最具成本效益的AI运营方式 [6]

业绩概览 - 第四季度调整后每股收益为13.16美元，超出市场预期的12.44美元 [1] - 第四季度营收达到70亿美元，超出市场预期的67.5亿美元 [1] - 第四季度营收同比增长23% [3] - 2025财年调整后每股收益为48.09美元，总营收增长19%至242.2亿美元 [4] 资产管理规模与资金流 - 季度末资产管理规模攀升至14万亿美元 [2] - 季度净流入资金达3420亿美元，创下纪录 [2] - 全年净流入资金总计6980亿美元 [2] 业务表现 - 年化有机基础费增长12%，表现强劲的领域包括iShares ETF、系统性主动股票、私募市场、外包解决方案及现金管理 [3] 资本回报 - 董事会批准将季度现金股息提高10%至每股5.73美元 [4] - 董事会授权额外回购700万股股票 [4]

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BlackRock pulled in $342 billion of total client cash in the fourth quarter, pushing the firm to a record $14 trillion of assets as it integrates a string of recent acquisitions to become a force in private markets. Sridhar Natarajan has more on "Bloomberg Markets." ...

核心业绩表现 - 2025年第四季度经调整后每股收益为13.16美元，超出市场预期的12.39美元，较去年同期增长10.3% [1] - 2025年全年经调整后每股收益为48.09美元，超出市场预期的47.35美元，较上年增长10.3% [2] - 按公认会计准则计算，第四季度归属于公司的净利润为11.3亿美元，同比下降32.5% [2] - 按公认会计准则计算，2025年全年归属于公司的净利润为55.5亿美元，较2024年下降12.8% [2] 收入与费用 - 第四季度公认会计准则收入为70.1亿美元，超出市场预期的67.5亿美元，同比增长23.4% [3] - 2025年全年公认会计准则收入为242.2亿美元，超出市场预期的239.8亿美元，同比增长18.7% [3] - 第四季度总费用为53.5亿美元，同比大幅增长48.4% [4] - 第四季度经调整后营业利润为28.5亿美元，同比增长22.4% [4] - 第四季度非营业费用为5400万美元，而去年同期为2800万美元收入 [4] 资产管理规模与资金流 - 截至2025年12月31日，资产管理规模达到创纪录的14.04万亿美元，同比增长21.6% [1][5] - 第四季度长期净流入资金达2680亿美元 [5] - 2025年平均资产管理规模为13.73万亿美元，同比增长18.8% [5] 资本配置与股东回报 - 2025年公司回购了价值16亿美元的股票 [6] - 公司宣布季度现金股息为每股5.73美元，较之前派息增加10%，将于2026年3月24日支付 [6] - 公司董事会批准了额外的700万股股票回购授权 [6] 业务发展与战略 - 公司持续努力实现产品多元化并改善收入结构，以支持其财务状况 [9] - 对Global Infrastructure Partners、Preqin ElmTree Funds和HPS Investment Partners的收购有望巩固其作为全球资产管理公司的地位 [9] 同业动态 - 黑石集团计划于2025年1月29日公布第四季度业绩，市场预期每股收益1.52美元，意味着同比下降10.1% [10] - Invesco计划于2025年1月27日公布第四季度业绩，市场预期每股收益0.57美元，意味着同比增长9.6% [10][11]

公司最新业绩与市场地位 - 贝莱德最新业绩印证了公司持续处于主动进取的市场地位 [1] - 分析师曾在其股价为1150美元时给出买入评级 [1] 分析师背景与研究视角 - 分析师拥有超过15年市场经验及经济学学位 专注于清晰、有纪律地剖析公司 [1] - 研究目标是为个人投资者提供直接、诚实的观点 包括业务表现、风险与机会 [1] - 分析方法不追逐市场叙事 而是遵循数字和底层业务逻辑 [1]

About this content About Emily Jarvie Emily began her career as a political journalist for Australian Community Media in Hobart, Tasmania. After she relocated to Toronto, Canada, she reported on business, legal, and scientific developments in the emerging psychedelics sector before joining Proactive in 2022. She brings a strong journalism background with her work featured in newspapers, magazines, and digital publications across Australia, Europe, and North America, including The Examiner, The Advocate, ...

公司与微软的合作项目进展 - 贝莱德与微软合作，已成功筹集125亿美元资金，用于投资数据中心及能源基础设施 [1] - 此次125亿美元的集资使公司更接近其在2024年宣布合作时设定的300亿美元总集资目标 [1] 人工智能合作项目的市场反响 - 贝莱德行政总裁芬克表示，该人工智能合作项目持续吸引大量资金 [1] - 相关信息在公司公布第四季度业绩后的分析师电话会议上披露 [1]

贝莱德私人信贷业务现状 - 截至2025年底，公司管理的私人信贷资产规模超过1450亿美元 [5] - 公司在2025年向私人市场投资（包括私人信贷）部署了250亿美元资金 [3] - 公司通过收购HPS在2024年底成为私人信贷领域的主要参与者，并正通过其分销团队向摩根士丹利和美林等机构的财富顾问推介HPS的产品 [1] 私人信贷行业动态与风险 - 私人信贷策略在2025年吸引了超过2200亿美元的资金流入，行业呈现爆炸性增长 [2] - 行业出现了一些高调违约案例，如汽车零部件供应商First Brands和汽车贷款机构Tricolor，引发了市场对潜在风险的担忧 [2] - 截至11月底，过去12个月的私人信贷违约率从一个月前的5.2%上升至5.7%，11月当月记录了13起违约事件，是月均5.5起的两倍多 [4] 管理层对市场与风险的观点 - 公司首席财务官认为信贷状况“总体稳定”，违约率上升是利率处于历史低位后回归正常水平的预期结果 [3] - 管理层强调“背景至关重要”，看待破产新闻时需要结合具体情况，并认为当前违约率的上升是“预期的补涨” [3][4] - 公司投资组合风险较低，因其专注于向有足够收益偿还贷款的公司放贷，例如在其封闭式投资公司HLEND中，贷款发放给年均收益达2.5亿美元的公司 [4] - 管理层预计，年收益低于5000万美元、且在估值峰值时借款的小型公司将面临困境 [5] - 公司认为私人信贷募资和部署的结构性渠道依然完好 [5]