财务表现 - 公司2025年第二季度实现营收21.02亿元 同比增长9.7% 高于市场预期 [1] - 招聘端收入达20.78亿元 同比增长9.8% 占总收入比重99% [1] - 销售和营销费用为4.2亿元 同比下降23% 占收入比降至历史新低 [1] 用户增长 - 2025年1-7月累计新增完善用户超过3000万人 [1] - 第二季度APP平均月活跃用户数达6360万 同比增长16.5% [1] 业务发展 - 蓝领 二线及以下城市 中小企业收入贡献度同比提升 [1] - 2025年6-7月面向应届生的新增岗位数同比增长超过18% [1] - 增量市场渗透率提升与客户贡献收入增长推动招聘端收入增长 [1]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总收入达到人民币21亿元，同比增长9.7% [5] - 净利润为7100万美元，同比增长70.4%，净利润率超过33% [5] - 调整后营业利润为人民币8.8亿元，同比增长33% [5] - 股权激励费用连续第二个季度环比下降近10%，占收入比率同比下降约5个百分点 [5] - 总运营成本和费用同比下降7%至人民币15亿元，股权激励费用同比下降24%至2300万美元 [23] - 调整后营业利润率达到41.9%，同比提升7.5个百分点，创历史新高 [24] - 毛利率同比上升1.9个百分点至85.4% [24] - 销售和营销费用同比下降23%至人民币4.2亿元 [24] - 研发费用同比下降6%至人民币4.16亿元 [25] - 一般及行政费用同比上升19%至人民币3.11亿元 [25] - 调整后净利润同比增长31%至人民币9.41亿元，调整后净利润率达44.8%，同比提升7.3个百分点 [26] - 经营活动产生的净现金流入达到人民币10.52亿元，同比增长21% [27] - 截至2025年6月30日，公司持有现金人民币160亿元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至6月30日的过去12个月内，付费企业客户总数达到650万，同比增长10% [9][22] - 蓝领制造业在4月因关税出现短期放缓，但从5月开始恢复同比增长，增速持续高于其他行业 [9] - 南方服务业在第二季度同比增长加速 [9] - 互联网行业出现明显复苏，第二季度活跃职位发布数量达到2021年以来新高，以产品和技术类职位为主 [9] - 小微企业（员工少于20人）的收入贡献在第二季度上升至近20%，是所有规模公司中增长率最高的 [33] - 员工少于100人的公司，其新职位发布的同比增长率显著超过平台整体水平 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 从1月到7月，累计新增超过3000万认证用户 [5] - 第二季度，首款应用的月均认证活跃用户达到6356万，同比增长16.5% [5] - 蓝领、低线城市和中小企业的收入贡献较去年进一步增加 [6] - 7月平台新发布职位数量同比增长约20% [8] - 发布新职位的雇主数量和每位招聘者平均发布的职位数量均高于去年同期 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进人工智能应用，涵盖求职者、企业用户和管理三个维度 [9][10][11][12][15][16][18] - 在研发中推广AI使用，北京总部某技术部门30%的代码由AI生成，某新成立研发部门70%的代码由AI生成，显著加快了产品研发迭代和上线速度 [18] - 公司于7月4日完成香港二次发售，集资22亿港元，主要目的是提升香港交易的流动性 [19] - 董事会批准了年度股息政策，本财年股息为8000万美元，并启动了新的股票回购计划，未来12个月回购最多2.5亿美元股票 [20][21] - 公司未来投资重点将集中在研发、创新和新业务计划等方面 [41] - 公司拥有健康的现金流和现金储备，将主要用于人才发展、可能的海外扩张以及股东回报计划 [43] - 尽管营销费用占收入比持续下降，但绝对金额仍是行业最高，凭借强大的双边网络效应和高用户获取效率，用户增长势头稳健，用户留存率为同行最高 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 平台供需动态持续改善，毕业季期间应届生新增求职需求缓和，6月和7月新增认证应届生数量同比下降超过20%，而针对应届生的招聘需求增加，同期针对应届生的新职位发布数量同比增长超过18% [7] - 供需关系的改善也导致新用户的CB比率同比显著下降 [8] - 招聘市场需求自今年初逐步复苏，求职者-招聘者生态系统改善，企业客户付费意愿上升，其中中小企业的招聘需求复苏更为明显 [22] - 平均每付费用户收入保持稳定温和增长，主要受益于关键客户付费金额的扩大 [22] - 对于第三季度，公司业务增长率预计将较第二季度进一步加速 [36] - 公司预计收入增长将加速，2025年全年总收入预计在人民币21.3亿元至21.6亿元之间，同比增长11.4%至13% [29] - 关于利润率趋势，公司认为其在线招聘市场模式的规模效应显著，是利润率持续改善的根本原因，随着收入稳步增长，利润率逐步改善的方向是明确的，但这将是长期的、循序渐进的过程 [40][41] 其他重要信息 - 公司开发了名为HAMR的招聘助手，目前每日与约500名招聘者使用，招聘者可通过对话完成大部分平台工作 [53][54] - 公司为大型国有企业定制了数字人面试系统，支持定制虚拟形象、面试问题、报告，以及AI驱动的追问、多模态候选人情绪和图像识别，已为超过10家大型国企的应届生支持了超过20场AI面试活动，吸引近3万人参与 [56][57] - 公司认为AI技术与现有产品、应用、技术管理和日常运营的结合仍处于早期阶段，革命性的产品将从中产生 [58] 问答环节所有提问和回答 问题: 7月在BOSS平台上观察到的招聘需求复苏与以往相比有何不同驱动因素？例如，外卖竞争是否导致服务业蓝领招聘需求激增？此次第二季度的招聘需求是否可持续？对第三季度的看法如何？以及AI对白领招聘，特别是程序员需求的影响？ [32] - 回答指出复苏趋势的特点是互联网行业职位发布量恢复至2021年以来新高（小特征），以及小微企业复苏更快（大特征） [33] - 关于外卖竞争的影响，观察显示影响很小甚至为负，因为与骑手或外卖员相关的职位发布在总职位中占比很小，且未观察到这些职位带来高于平均水平的收入增长 [34] - 对于复苏的可持续性，管理层持积极看法，证据包括自2024年11月起求职者与招聘者比率已开始改善，并在第二季度出现更明显的复苏，第三季度业务增长率预计将较第二季度进一步加速 [35][36] - 关于AI对程序员招聘的影响，公司自身对初级程序员的招聘在放缓，但仍在招聘，重点转向招聘更具潜力、能从更宏观角度解决问题的优秀人才，这可能导致招聘此类人才的招聘成本增加，未来团队结构可能变为一名高级程序员与AI协作，但初级程序员在白领员工总数中占比很小（估计低于2%），因此对白领招聘的整体影响有限 [46][47][48] 问题: 利润率在今年持续扩张至很高水平，考虑到高基数，如何看待未来几年的利润率趋势？在健康稳定的利润和现金流下，未来最重要的投资领域是什么？最近一些初创公司加大广告投入，这是否影响公司的营销和用户获取成本？如何评估蓝领细分市场和在线招聘市场的竞争格局以及公司的竞争模式？ [39] - 回答指出利润率持续改善主要归因于业务模式的规模效应，通过有效的成本控制确保成本增长率低于收入增长率，随着收入稳步增长，利润率逐步改善的方向明确，但这将是长期的、循序渐进的过程 [40][41] - 未来投资重点将集中在研发、创新和新业务计划等方面，健康的现金流将主要用于人才发展、可能的海外扩张以及股东回报计划 [41][43] - 关于竞争，观察到同行在部分城市进行广告营销活动，但截至目前影响有限，公司认为在当前阶段发起营销战意义不大，因为尽管营销费用占收入比下降，但绝对金额仍是行业最高，凭借强大的双边网络效应、高用户获取效率和最高的用户留存率，公司地位稳固 [44][45] 问题: 能否详细介绍AI在企业端的具体应用场景和考虑的商用产品？最近公司利用AI开发了不同功能的小程序或应用，从管理层角度看哪些更具商业潜力？关于近期在香港市场的融资活动，以及宣布股票回购和年度股息政策，管理层对资本市场的未来有何看法？例如，提升香港市场流动性的计划是什么？详细的股息计划是怎样的？ [51][52] - 回答详细介绍了AI产品进展，包括招聘助手HAMR，以及与大型国有企业合作的数字人面试系统 [53][54][56][57] - 公司认为AI与业务的结合仍处早期，革命性产品将从中产生，公司有足够耐心和资产等待杀手级应用的出现 [58] - 关于资本市场，公司现金充裕，7月的融资活动主要目的是解决此前通过介绍上市导致的香港交易流动性不足问题，此次发售成功改善了流动性 [61][62] - 公司视股东为合作伙伴，重视股东回报，过去主要通过股票回购返还现金，累计回购约4亿美元，此次更新回购计划并宣布年度股息政策，旨在使其成为常规年度事项，2025财年股息为8000万美元，加上2.5亿美元回购计划，宣布的回报总额已超过7月融资额，显示了公司对股东回报的承诺，同时股权激励费用在金额和占收入比方面持续下降，也回应了股东关切 [63][64][65][66]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收达到21亿元人民币 同比增长9.7% [6] - 净利润达到7100万美元 同比增长70.4% 净利润率超过33% [6] - 调整后营业利润为8.8亿元人民币 同比增长33% [7] - 股权激励费用连续第二个季度环比下降近10% 占收入比例同比收窄约5个百分点 [7] - 营业总成本同比下降7%至15亿元人民币 [25] - 股权激励费用同比下降24% 环比下降9%至2300万美元 连续第四个季度下降 [25] - 调整后营业利润率达到41.9% 同比上升7.5个百分点 创历史新高 [26] - 收入成本同比下降3%至3.07亿元人民币 [26] - 毛利率同比上升1.9个百分点至85.4% [26] - 销售和营销费用同比下降23%至4.2亿元人民币 [26] - 研发费用同比下降6%至4.16亿元人民币 [27] - 一般及行政费用同比上升19%至3.11亿元人民币 [28] - 调整后净利润同比增长31%至9.41亿元人民币 [28] - 净利润率同比改善12.1个百分点至33.8% [29] - 调整后净利润率达到44.8% 同比上升7.3个百分点 [29] - 经营活动产生的净现金达到10.52亿元人民币 同比增长21% [29] - 截至2025年6月30日 现金头寸保持强劲 达160亿元人民币 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 1-7月累计新增超过3000万认证用户 [7] - 第二季度首查APP平均认证月活跃用户达到6356万 同比增长16.5% [7] - 蓝领、低线城市和中小企业的收入贡献较去年进一步增加 [8] - 截至6月30日的12个月内 付费企业客户总数达到650万 同比增长10% [11] - 蓝领制造业4月因关税出现短期放缓 但从5月开始恢复同比增长 增速继续领先其他行业 [11] - 南方服务业第二季度同比增长加速 [11] - 互联网行业明显复苏 第二季度活跃职位发布数量达到2021年以来新高 [11] - 小微企业(员工少于20人)收入贡献上升至近20% 在所有规模公司中增长率最高 [35] - 员工少于100人的公司新职位发布同比增长率显著超过平台整体水平 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 6月和7月新增认证毕业生数量同比下降超过20% [8] - 同期应届毕业生新职位发布数量同比增长超过18% [9] - 7月平台新发布职位数量同比增长约20% [10] - 发布新职位的雇主数量和每个招聘者平均发布职位数量均高于去年同期 [10] - 新用户的CB比率同比显著下降 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进AI技术应用 在求职者服务、企业服务和内部管理三个方面取得进展 [12] - AI面试培训机器人开始发挥推荐作用 实验组用户获得更高效率 [12] - AI辅助用户搜索提供动态内容摘要、求职策略规划和简历优化指导 [13] - AI应用于识别风险用户 识别更微妙的攻击性语言和违反平台规则的表达 [13] - AI工具初步识别其他AI生成的虚假内容 [14] - 为企业提供AI辅助职位发布优化功能 目前AI每日辅助导入数万个职位 [18] - 广泛整合AI进行商业化实验 帮助招聘者选择更适合的增值服务 [19] - 在研发中推广AI使用 北京总部某技术部门30%代码由AI生成 新成立的研发部门70%代码由AI生成 [20] - AI在客户服务中发挥越来越重要的作用 包括培训新客服、自动检查服务质量和识别客户情绪 [21] - 7月4日完成22亿港元的香港二次发行 主要目的是增强香港市场的流动性 [21] - 董事会批准两项股东回报方案: 采用年度股息政策 本财年派发8000万美元股息; 启动新的股票回购计划 未来12个月回购最多2.5亿美元股票 [22] - 未来投资重点仍将集中在研发、创新和新业务计划等方面 [42] - 拥有强大的品牌认知度、营销效率和用户参与度 用户获取成本保持在较低水平 用户保留率在同行中最高 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 招聘市场需求自今年初逐步恢复 求职者-招聘者生态系统改善 [24] - 企业客户支付意愿上升 中小企业招聘需求复苏更为明显 [24] - 平台职位供求动态持续改善 [5] - 应届毕业生求职需求增量放缓 [8] - 招聘市场整体复苏趋势 [9] - 对复苏可持续性持积极态度 第三季度业务增长率预计将进一步加速 [37] - 商业模式带来的规模效应显著 是利润率持续改善的根本原因 [41] - 实施了有效的成本控制 确保成本增长率低于收入增长率 [42] - 利润率逐步改善的方向明确 但这是一个长期过程 不应过快或过高 [42] - 同行进行的营销活动目前影响有限 在当前阶段营销战的意义很小 [45] - AI技术应用仍处于早期阶段 与现有产品和业务的结合将产生更多革命性变化 [59] 其他重要信息 - 开发了名为HAMR的招聘代理 目前每日与约500名招聘者使用 [55] - 为大型国有企业设计的产品刚刚推出 支持数字人 avatar定制、面试问题、面试报告 AI驱动的跟进问题、多模态候选人情绪识别和图像识别 [57] - 已为10多家大型国有企业的应届毕业生支持超过20场AI驱动的面试活动 吸引近3万名参与者 [58] - 香港发行筹集22亿港元 约合2.8亿美元 [64] - 已推出的股票回购计划总额超过4亿美元 [63] - 股权激励费用在总额和占收入比例上持续下降 [65][66] 问答环节所有提问和回答 问题: 7月BOSS平台招聘需求复苏与以往有何不同驱动因素 外卖竞争是否导致服务业蓝领招聘需求激增 此次复苏是否可持续 对第三季度的展望 [34] - 复苏特点: 互联网行业职位发布恢复至2021年以来新高 小微企业复苏更快 员工少于20人的公司收入贡献上升至近20% 增长率最高 [35] - 外卖竞争影响: 影响很小或为负面 相关职位发布在总职位中占比很小 未观察到高于平均水平的收入增长 [36] - 可持续性: 持积极态度 自2024年11月以来求职者-招聘者比率持续改善 第二季度复苏更加明显 第三季度业务增长率预计将进一步加速 [37] 问题: 利润率已达很高水平 对未来利润率趋势的看法 最重要的投资领域 初创公司增加广告投资对营销和用户获取成本的影响 对蓝领细分市场和在线招聘市场竞争格局的评估 [40] - 利润率: 商业模式规模效应显著 成本控制有效 成本增长率低于收入增长率 利润率逐步改善的方向明确 但这是一个长期过程 [41][42] - 投资领域: 继续投资于研发、创新和新业务计划 现金将主要用于人才发展、可能的海外扩张和股东回报计划 [42][44] - 竞争影响: 同行营销活动目前影响有限 公司营销费用绝对值仍是行业最大 强大的双边网络效应使获客效率高 用户保留率同行最高 [45][46] 问题: AI是否会取代程序员 对白领招聘尤其是程序员需求的影响 [34][48] - 公司自身情况: 初级程序员招聘放缓 但仍招聘更有潜力、更聪明、能从更大视角看问题的人 招聘这类人才的成本实际上在增加 [48] - 行业趋势: 许多科技公司也在发生类似情况 未来可能是一个高级程序员与AI配合的模式 但需要支付更高薪水并投入更多招聘精力来雇佣高级人才 初级工程师占白领员工比例不到2% 对白领招聘影响非常有限 [49][50] 问题: 企业端AI应用的具体使用场景和商业产品 哪些小程序或应用具有更大商业潜力 香港市场融资活动 改善香港市场流动性的计划 详细股息计划 [53][54] - AI应用: 开发了招聘代理HAMR 每日与约500名招聘者使用 招聘者可通过与HAMR对话完成大部分工作 为大型国有企业设计的产品支持数字人定制、AI驱动面试等功能 已支持超过20场AI面试活动 [55][57][58] - 商业潜力: AI技术与现有产品和业务的结合仍处于早期阶段 更多革命性产品将从这些基础活动中产生 [59] - 香港流动性: 香港发行主要目的是改善流动性 发行非常成功 所有参与投资者都获利 流动性在发行后开始改善 [62] - 股东回报: 将股东回报视为重要议题 更新了股票回购计划 宣布年度股息政策 使其成为常规年度事项 今年宣布的回报金额(3.3亿美元)已高于香港发行筹集金额(2.8亿美元) [63][64] - 股息计划: 每年根据运营情况考虑向股东派息 2025财年宣布8000万美元股息 [63]

财务表现 - 2025年第二季度营收21.02亿元，同比增长9.7%，高于市场预期 [1] - 招聘端收入20.78亿元，同比增长9.8%，占总收入99% [1] - 净利润7.1亿元同比显著增长，经调整后营业利润8.8亿元，同比增长33.4% [3] - 销售和营销费用4.20亿元，同比下降23%，占收入比降至历史新低 [3] 用户与客户数据 - APP平均月活跃用户数达6360万，同比增长16.5% [3] - 截至2025年6月30日止十二个月内付费企业客户数650万，同比增长10.2% [2] - 2025年1-7月累计新增完善用户超3000万人 [3] 市场需求与行业表现 - 7月平台新发布职位数同比增长约20% [2] - 6-7月面向应届生新增岗位数同比增长超18% [1] - 蓝领制造业5月起同比恢复增长且增速领跑，服务业二季度增速加速 [2] - 互联网行业活跃职位数创2021年以来新高，产品和技术类岗位增速领先 [2] 股东回报方案 - 公司制定年度股息政策，2025年度拟派付现金股息总额约8000万美元 [4] - 将股份回购计划延长至2026年8月底，回购额度提升至2.5亿美元 [5] - 2025年6月底在香港联交所发行3450万普通股募资22亿港元，散户认购超12倍，机构认购约12.5倍 [5] AI技术应用 - 使用AI工具求职或招聘的用户数持续增长 [6] - AI日均辅助发布数万个职位，实验组用户达成效率和达成率提升 [6] - AI搜索产品提供动态内容摘要、求职策略规划和简历优化指南 [6] - AI面试训练机器人开始作用于职位推荐匹配 [6] 安全与风控 - AI技术加强企业认证和职位审核，违规内容识别拦截比例上升 [7] - 第二季度站内累计发送风险提示超5000万次，新增AI致电强提醒方式 [7] - 安全团队协助警方破获案件43起，抓获违法犯罪嫌疑人326人 [7]

公司人事任命 - 陈旭获委任为公司总裁 自2025年8月20日起生效 [1] - 新设立总裁职位旨在优化公司治理结构与提升组织效率 [1] - 陈旭向公司创始人、董事长兼首席执行官赵鹏汇报工作 [1] 职务变动 - 陈旭因担任总裁职务不再担任首席营销官 自2025年8月20日起生效 [1] - 陈旭继续保留执行董事职务 [1]

股东回报方案 - 公司宣布两项股东回报方案 包括年度股息政策和股份回购计划延长 [1] - 年度股息政策将视公司营运情况每年派发现金股息 [1] - 2025年度现金股息预计在2025年10月派发 拟派付总额约8000万美元 [1] 股份回购计划 - 将现有股份回购计划延长12个月至2026年8月底 [1] - 回购规模从1.5亿美元提升至最多2.5亿美元 [1] - 股份回购计划于2024年8月获得通过 [1]

公司治理变动 - 董梦媛女士自2025年8月20日起辞任独立非执行董事、审计委员会主席、薪酬委员会成员及企业管治委员会成员 [1] - 刘虹瑜女士获委任为审计委员会主席及企业管治委员会成员 [1] - 李延先生获委任为薪酬委员会成员 [1] - 陈旭先生获委任为公司总裁 [1]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月，公司实现总收入40.26亿元人民币，同比增长11.19% [1] - 股东应占净利润12.35亿元人民币，同比增长85.17% [1] - 每股基本净利润1.41元 [1] - 线上招聘服务收入从2024年同期的35.77亿元增长11.2%至39.79亿元 [1] - 其他服务收入从2024年同期的4370万元增长6.9%至4670万元 [1] 用户增长 - 平均月活跃用户达到6060万，较2024年同期的5060万增长19.8% [1] - 平均日活跃用户/月活跃用户比例为25.0% [1] - 平台在蓝领用户、低线级城市及中小企业客户占比提升，验证了多元化用户群体渗透战略的成效 [1] 股份回购 - 董事会批准将现有股份回购计划延长12个月至2026年8月28日 [2] - 授权在延长期间回购不超过2.5亿美元的公司股份(包括美国存托股) [2]

高管变动 - 董梦媛女士辞任独立非执行董事、审计委员会主席、薪酬委员会成员及企业管治委员会成员 [1] - 刘虹瑜女士获委任为审计委员会主席及企业管治委员会成员 [1] - 李延先生获委任为薪酬委员会成员 [1] - 陈旭先生获委任为公司总裁 [1]

公司信息 - 公司名称为看准科技有限公司，股份代号为2076[1] 董事会成员 - 执行董事包括赵鹏先生、陈旭先生等[3] - 非执行董事为余海洋先生[3] - 独立非执行董事为孙永刚先生等[3] 董事委员会 - 董事会设有审计、薪酬等四个委员会[4] - 审计委员会主席为刘虹瑜女士[4] - 薪酬委员会主席为李延先生[4] - 提名委员会主席为孙永刚先生[4]