报告收入情况 - 2024Q2 收入符合前期指引,达到19.2亿元,同比增长29% [1] - 现金收款增速环比有所下滑,主要系企业招聘需求走弱,CB比走高导致企业付费招聘意愿减弱 [1][4] 业务分析 - 线上招聘业务收入18.9亿元,同比增长29%,系企业端用户增长驱动 [1][4] - 其他业务收入2400万元,同比增长43%,环比增长22%,主要受益于招聘者用户群扩大 [1][4] - 蓝领行业二季度招聘需求同比保持增长但环比回落较为明显,其中生产制造业最为突出 [1][4] - 大企业招聘需求同比增速高于小企业,低线城市表现更优 [1][4] 用户增长情况 - 平均月活跃用户同比增长25%,增速环比加快7.8pct,达到5460万人 [6] - 上半年新增完善用户约2800万,已完成全年用户增长目标的约70% [6] - 付费企业客户数同比增长31%,但增速环比放缓11.4pct,受企业招聘需求不振影响 [6] - ARPU值同比增长3.5%,结束同比下行趋势,主要得益于大企业招聘相对快速恢复 [6] 盈利情况 - 净利率21.8%,同比增加1.0pct,经调净利率37.5%,同比减少0.7pct [10] - 毛利率83.5%,同比增长1.7pct,公司加强了服务器带宽等成本控制 [10] - 期间费率65.2%,同比下降4.7pct,公司采取稳健的运营策略,谨慎投放费用 [10] 其他 - "海螺优选"进展显著,2024Q2实现收入超4000万,公司正加大投入推动其转化为收入 [11] - 公司加大回购力度,过去4个月累计回购0.88亿美元,并宣布新的1.5亿美元回购计划 [11] - 维持"优于大市"评级,预计2024-2026年收入和利润保持良好增长 [11]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q2公司实现营业收入19.17亿元,同比增长28.8%,略低于公司指引;经调整净利润7.19亿元,同比增长26.4%,略好于预期 [3] - 2024Q2现金收款增长略低于预期,主要系付费招聘需求减弱,预计全年现金收款及收入同比增长分别实现20%和25% [3] - 用户增长趋势良好,平台变现潜力有待释放,企业端收入同比增长29% [3] - 大企业、二三线企业招聘需求韧性,蓝领增速相对较快,公司在蓝领领域的投入有望带来增量 [3] - 成本费用管控较佳,2024H2运营利润率同比有望改善 [4] 报告内容总结 财务数据 - 2024-2026年营业总收入分别为74.59亿元、92.31亿元和111.22亿元,同比增长分别为25%、24%和20% [2] - 2024-2026年Non-GAAP净利润分别为26.80亿元、32.36亿元和41.41亿元,同比增长分别为24%、21%和28% [2] - 2024-2026年Non-GAAP EPS分别为5.95元、7.19元和9.20元 [2] - 2024-2026年Non-GAAP PE分别为14.84x、12.29x和9.60x [2] 业务发展 - 2024Q2公司MAU达5460万人,同比增长25.2%;2024H1新增验证用户约2800万 [3] - 2024Q2企业端收入18.9亿元,同比增长29%;过去12个月付费企业数达590万,同比+31.1% [3] - 二~四线城市、大企业招聘需求增长快于一线城市和中小企业;蓝领招聘增速相对较快 [3] - 公司在蓝领领域的海螺优选项目Q2收入超4000万元,有望为公司带来增量 [3] 盈利预测与投资评级 - 考虑到Q2企业付费招聘需求弱于预期,公司2024-2026年Non-GAAP净利润预测由28/34/41亿元调整为27/32/41亿元 [4] - 维持"买入"评级,公司2024-2026年Non-GAAP PE为15/12/10x [4]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 业绩概况 - 2024Q2公司营收同比增长28.8%至19.17亿元,经调整净利润同比增长26.4%至7.19亿元 [1] - 公司预计2024Q3将实现营收19.0~19.2亿元,同比增长18.2%~19.5% [1] 招聘需求及用户情况 - 2024Q2面向B端的在线招聘服务营收实现18.9亿元,同比增长28.7% [2] - 2024Q2面向C端的以候选人增值服务为主的其他服务业务营收实现2400万元,同比增长42.9% [2] - 2024Q2月均MAU达5460万,同比增长25.2% [2] - 截至2024Q2付费企业客户增至590万,同比增长31.1% [2] 成本管控及利润情况 - 2024Q2毛利率达83.49%,同比提升1.7个百分点 [2] - 2024Q2销售/研发/管理费用率分别为28.44%/23.15%/13.63%,同比均有所下降 [2] - 2024Q2净利率提升至21.77%,经调整净利率为37.5% [2] 业务拓展情况 - 蓝领"海螺优选"收入超4000万,下沉市场用户持续增长 [2] - 大企业占比有所提升,中小企业成为主要驱动力,生产制造和物流岗位需求明显增长 [2] - 公司研发的招聘行业大规模预训练模型已获备案,有望提升招聘效率 [2] - 成为2024年巴黎奥运会中国国家羽毛球队官方供应商,提升品牌影响力 [2] 财务数据总结 - 预计2024-2026年经调整净利润分别为25.80/30.94/34.18亿元,同比增长19.7%/19.9%/10.5% [4] - 预计2024-2026年EPS分别为3.46/4.60/5.32元 [4] - 预计2024-2026年ROE分别为7.1%/8.9%/9.8% [4]

BEIJING, Aug. 29, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- KANZHUN LIMITED ("BOSS Zhipin" or the "Company") (Nasdaq: BZ; HKEX: 2076), today announced that the Company's board of directors has authorized a new share repurchase program effective from August 29, 2024 for a 12-month period, under which the Company may additionally repurchase up to US$150 million of its shares (including in the form of American depositary shares), in a sign of confidence about the Company's continued growth in the future. This new share repurch ...

文章核心观点 公司董事会授权新的股票回购计划，彰显对未来持续增长的信心，且新计划将与现有计划并行 [1] 分组1：股票回购计划 - 公司董事会授权自2024年8月29日起为期12个月的新股票回购计划，可额外回购至多1.5亿美元股票（含美国存托股） [1] - 现有股票回购计划于2024年3月20日生效，为期12个月，公司可回购至多2亿美元股票（含美国存托股） [1] - 公司拟根据市场情况，按适用规则，通过公开市场、私下协商交易、大宗交易等合法方式进行回购 [2] - 公司董事会将定期审查股票回购计划，并可能授权调整条款和规模 [2] 分组2：公司概况 - 公司运营中国领先的在线招聘平台BOSS直聘，通过高互动性移动应用高效连接求职者和企业用户 [3] - BOSS直聘受益于庞大且多样化的用户群，形成强大网络效应，提升招聘效率并推动快速扩张 [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度实现计算现金账单人民币19.5亿元,同比增长20%。GAAP收入达到人民币19.2亿元,同比增长29%。公司实现净利润人民币4.2亿元。同时,剔除股份支付费用的调整后净收入增长至人民币7.2亿元,同比增长26% [9] - 第二季度,BOSS直聘APP的平均验证MAU同比增长25%至5460万。今年1-6月,公司新增约2800万验证用户 [10] - 截至2024年6月30日的12个月内,付费企业客户达到590万,同比增长31% [10][25] - 第二季度ARPPU(每付费用户平均收入)同比增长约3%,环比增长3%,达到历史最高水平 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度,蓝领制造业务收入超过人民币4000万元,较第一季度大幅增长 [20] - 蓝领制造业务方面,公司通过"平台认证"等举措,帮助优质中介获得更好的业绩 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 相比一线城市,二三四线城市企业用户增长更好更快 [45] - 大型企业(员工超过1万人)增长速度更快 [45] - 8月蓝领行业整体供需情况好于二季度,企业用户日活跃数持续逐周上升,制造业表现最佳 [46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在行业内保持较好的竞争优势,MAU、DAU等指标创历史新高,用户活跃度保持高位 [33][34] - 公司将优先投入资源于前景较好的业务,如蓝领制造业务,并适当推迟一些成功率较低的项目 [36][47] - 公司正在研究股权激励计划优化,以加快股权激励计划的实施进度 [28] - 公司正在积极拓展海外市场,在欧洲和亚洲取得一定进展,但目前收益还较小 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为第二季度的业绩表现是暂时的,长期结构性增长机会依然强劲,主要基于三点:中国市场规模巨大、劳动力供给持续短缺、公司服务模式最适合应对这两个因素 [14] - 公司将采取多项措施确保全年利润目标,包括控制营销费用、优化资源配置等 [35][37][38] - 公司对蓝领制造业务前景充满信心,将加大投入,希望在未来一两年内取得可观收益 [47][48] 其他重要信息 - 公司将继续加大股票回购力度,过去4个月已回购8800万美元,体现了公司对股东的重视 [22][29] - 公司正在研究是否可以实施定期分红,但目前还处于研究阶段 [60]

文章核心观点 - 公司本季度业绩超出市场预期 [1] - 公司连续4个季度业绩超出市场预期 [1] - 公司本季度收入略低于市场预期 [1] - 公司股价今年以来跑输大盘 [2] 公司表现 - 公司本季度每股收益为0.22美元,超出市场预期0.20美元 [1] - 公司本季度收入为2.6375亿美元,略低于市场预期 [1] - 公司连续4个季度业绩超出市场预期 [1] 行业表现 - 公司所属的互联网软件行业目前在250多个扎克斯行业中排名前39% [5] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现要好2倍以上 [5] - 同行业公司eGain预计本季度每股收益为0.02美元,同比下降81.8% [5] - eGain预计本季度收入为2137万美元,同比下降13.3% [5]

财务数据 - 第二季度收入为19.17亿元人民币(2.638亿美元)，同比增长28.8%[1] - 第二季度计算现金收费为19.51亿元人民币(2.684亿美元)，同比增长20.5%[2] - 第二季度净利润为4.173亿元人民币(5740万美元)，同比增长34.8%[3] - 第二季度调整后净利润为7.187亿元人民币(9890万美元)，同比增长26.4%[3] - 第二季度经营活动产生的净现金流为8.686亿元人民币(1.195亿美元)，同比增长13.7%[11] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物、短期定期存款和短期投资余额为142.819亿元人民币(19.653亿美元)[12] - 公司2024年第二季度总收入为19.17亿元人民币，同比增长28.9%[21] - 公司2024年上半年总收入为36.20亿元人民币，同比增长30.9%[21] - 公司2024年第二季度在线招聘服务收入为18.93亿元人民币，同比增长28.8%[21] - 公司2024年上半年在线招聘服务收入为35.77亿元人民币，同比增长30.9%[21] - 公司2024年第二季度调整后净利润为7.19亿元人民币，同比增长26.4%[30] - 公司2024年上半年调整后净利润为12.49亿元人民币，同比增长53.5%[30] - 公司2024年第二季度经营活动产生的现金流入为8.69亿元人民币[27] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流入为17.74亿元人民币[27] - 公司2024年6月30日现金及现金等价物余额为34.72亿元人民币[25] - 公司2024年6月30日短期投资余额为55.43亿元人民币[25] 用户数据 - 第二季度平均月活跃用户为5460万，同比增长25.2%[2] - 截至2024年6月30日过去12个月的付费企业客户总数为590万，同比增长31.1%[2] 其他 - 公司董事会授权了价值2亿美元的新股票回购计划[12] - 预计第三季度收入将在19亿元人民币至19.2亿元人民币之间，同比增长18.2%至19.5%[13]

文章核心观点 - 公司第二季度收入同比增长28.8%,达到19.17亿元人民币,主要得益于企业用户的持续增长[2][6] - 公司调整后净利润同比增长26.4%,达到7.19亿元人民币,得益于公司优秀的商业模式和有效的成本控制[4][11][12] - 公司持续加大技术研发投入,本季度研发费用占收入的23.2%,保持行业领先水平[4] - 公司对股东回报高度重视,启动了新一轮高达2亿美元的股票回购计划[3] - 公司第三季度预计收入同比增长18.2%-19.5%,保持良好的增长态势[18] 财务数据总结 - 第二季度收入为19.17亿元人民币,同比增长28.8%[6] - 其中企业客户收入为18.93亿元人民币,同比增长28.7%[7] - 其他服务收入为2,400万元人民币,同比增长42.9%[7] - 第二季度调整后净利润为7.19亿元人民币,同比增长26.4%[12] - 第二季度经营活动产生的现金流为8.69亿元人民币,同比增长13.7%[15] - 截至6月30日,现金及现金等价物、短期存款和短期投资余额为142.82亿元人民币[16] 其他重点信息 - 第二季度月活用户达5,460万,同比增长25.2%,巩固了公司在中国在线招聘平台的领先地位[3] - 截至6月30日,过去12个月内的付费企业客户数达590万,同比增长31.1%[2] - 公司启动了新一轮高达2亿美元的股票回购计划,体现了公司对长期发展的信心[3] - 公司持续加大技术研发投入,本季度研发费用占收入的23.2%,保持行业领先水平[4]

文章核心观点 - 华尔街预计看准公司2024年第二季度营收和盈利同比增长 实际业绩与预期的对比或影响近期股价 投资者可关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素判断公司盈利超预期可能性 [1][9] 分组1：盈利预期 - 公司即将发布的报告预计每股收益0.20美元 同比增长17.7% [2] - 预计营收2.6438亿美元 较上年同期增长28.9% [2] 分组2：预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调6.25%至当前水平 反映分析师重新评估初始预期 [3] 分组3：盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差（ESP）模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计 预测实际盈利与共识估计的偏差 正向ESP预测能力显著 [4] - 正向ESP结合Zacks排名1、2、3时 是盈利超预期的有力预测指标 组合股票近70%时间产生正向惊喜 [5] - 公司最准确估计低于Zacks共识估计 盈利预期偏差为 -5% 股票当前Zacks排名为3 难以确定公司将超预期 [6][7] 分组4：盈利惊喜历史 - 上一季度公司预期每股收益0.13美元 实际为0.16美元 盈利惊喜为 +23.08% [8] - 过去四个季度 公司四次超预期 [8] 分组5：总结建议 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素 但押注预期超盈利的股票可增加成功几率 [9] - 公司不太可能盈利超预期 投资者在财报发布前应关注其他因素 [9]