格隆汇12月12日｜加密交易所Coinbase证实，将停止向非付费用户支付USDC奖励，只有Coinbase One 高级订阅用户才有资格从其持有的稳定币中获得4%的收益。该变更将于12月15日生效。 ...

Cryptocurrency exchange Coinbase has launched a partnership with platform Chainlink.By completing this form, you agree to receive marketing communications from PYMNTS and to the sharing of your information with our sponsor, if applicable, in accordance with our Privacy Policy and Terms and Conditions .Complete the form to unlock this article and enjoy unlimited free access to all PYMNTS content — no additional logins required.This collaboration will see Coinbase use Chainlink’s Cross-Chain Interoperability ...

智通财经APP获悉，周四，比特币概念股普跌，比特币再度跌破9万美元关口，现报89712.05美元。Iren Ltd(IREN.US)跌超6%，Coinbase(COIN.US)跌超3.6%，Strategy(MSTR.US)跌超6%，Circle(CRCL.US)跌 超2%，Mara Holdings(MARA.US)跌超5.6%。 ...

公司政策变更 - Coinbase将于12月15日起停止向非付费客户支付USDC奖励 仅限Coinbase One高级订阅用户有资格获得其稳定币持仓4%的收益[1] - Coinbase One订阅费为每月4.99美元 其他权益包括免交易费 并宣称其收益是美国平均储蓄利率的10倍 且无上限无最低余额要求[2] 历史奖励计划与数据 - Coinbase的USDC奖励利率一直可变 例如7月曾支付高达4.1%的利率 而当时已宣传Coinbase One订阅用户可获得4.5%的利率[3] - 根据第三季度财报 平台上的USDC余额达90亿美元 较去年同期增长90% 公司将此主要归因于USDC奖励计划及USDC在产品中的深度整合[4] - 公司第三季度稳定币收入增加了1.071亿美元 原因是Coinbase产品中持有的平均USDC余额更高 公司从中获得了相关储备金利息的绝大部分[4] 产品与市场动态 - 公司计划于12月17日进行“系统更新直播” 此前11月曾有预测市场和代币化股票交易整合的传闻泄露[4] - 稳定币发行商如Circle通过接收美元来铸造USDC代币 其储备金以现金及现金等价物形式持有 如短期美国国债和隔夜回购协议 这意味着储备金所获利息会随美联储目标利率调整而波动[5] 宏观经济背景 - 美联储昨日批准了年内第三次0.25%的基准利率下调 将目标利率区间降至3.5%至3.75%[6] - 投资者上月已担忧美联储降息将直接影响公司785亿美元储备金所获得的利息[6]

新闻核心观点 - Coinbase宣布对其应用进行重大升级 将允许用户通过其应用内的去中心化交易所界面交易所有基于Solana的代币 此举预计将推动Solana价格反弹10% [1] Coinbase产品升级 - Coinbase在Solana的Breakpoint 2025会议上详细介绍了新系统 用户无需官方交易所上币即可通过DEX通道直接买卖任何在Solana上发行的资产 [2] - 该功能复制了Coinbase熟悉的用户界面 但交易完全在链上执行 [2] - 用户将能立即访问“数百万”种链上资产 而拥有足够流动性的发行方无需经过中心化上币流程即可触达Coinbase的全球用户群 [3] - Coinbase还引入了针对Solana发行资产的过滤器 以及查看链上持仓和活动的新工具 [3] - 此次更新将使Solana代币在应用内与比特币和以太坊一同显示 预计下周开始早期访问 [4] Solana技术分析 - Solana技术分析显示 尽管仍处于明确的下跌趋势中 但图表首次显示出潜在短期反转的迹象 [7] - 抛物线转向指标数周来首次翻转至价格下方 斐波那契水平显示明确的上涨空间指向146美元至150美元区间 较当前水平约有10%涨幅 [7] - 代币持续测试0.236回撤位附近133美元区域 买家已多次捍卫此区间 将其作为10月破位区域前的最后支撑 [7][8] - 只要SOL价格保持在129美元至133美元之上 反弹结构就保持完整 [9] - 关键技术水平包括0.382回撤位约140.4美元 146美元至147美元之间的突破区域 以及0.618回撤带154美元至156美元 [10] - 若价格突破146美元 将为上涨至152美元阻力位打开清晰路径 该处有多条指数移动平均线汇聚 [11] - 尽管所有主要指数移动平均线仍位于价格上方并持续向下倾斜 但空头挤压通常始于此类压缩结构 [12] Solana链上数据分析 - Coinglass数据显示 周四净流出3091万美元 这是为期一个月的资金外流的一部分 [14] - 持续的资金外流通常会增加抛压 但外流速度已放缓 同时价格保持稳定 [15]

行业联盟成立 - Kalshi与Crypto.com于周四宣布成立一个全国性的预测市场运营商联盟 [1] - 该联盟的成员包括加密货币交易所Coinbase、零售交易平台Robinhood以及体育博彩运营商Underdog [1]

公司核心动态 - 子公司Gemini Titan获得美国商品期货交易委员会颁发的指定合约市场牌照 获准向美国客户提供预测市场服务 [1][2] - 该牌照允许美国客户通过Gemini网络界面使用其账户资金交易事件合约 初期将提供关于未来事件的简单“是”或“否”合约 [2] - 公司首席执行官表示 此次批准标志着长达5年的许可流程结束 并称颂了支持加密货币、创新和美国的总统及金融监管机构 [3] - 消息公布后 Gemini股价在盘后交易中大幅上涨13.73% 而周三常规交易时段收盘下跌0.70% 报11.36美元 [5] 行业竞争格局 - 预测市场行业目前高度集中 两家公司占据了超过90%的市场份额 [5] - 基于区块链的Polymarket在2022年因监管执法停止运营后 已获CFTC批准重新在美国推出 据报道正与投资者进行早期讨论 拟以120亿至150亿美元的估值筹集更多资金 [4] - 受联邦监管的Kalshi在据报道完成10亿美元融资后 其估值飙升至110亿美元 [4] - 然而 这两家公司的体育赛事合约面临法律挑战 多个州指控其运营未经许可的在线赌博 [5] 行业发展趋势 - Gemini获得批准之际 正值预测市场平台受到高度关注和需求旺盛的时期 [3] - 行业竞争对手Kalshi已成为美国有线电视新闻网的官方预测市场合作伙伴 其估值已达到110亿美元 [3]

核心事件与市场反应 - 美联储主席杰罗姆·鲍威尔的言论降低了市场对2026年降息的预期，导致主要加密货币回吐涨幅 [1] - 全球加密货币总市值在过去24小时内小幅下跌0.68%，至3.14万亿美元 [7] 主要加密货币价格表现 - 比特币日内冲高至94,477.16美元后回落，最终下跌1.14%至91,244.67美元 [2][3] - 以太坊从日内高点3,436美元回落，最终下跌1.39%至3,310.83美元 [2][3] - XRP下跌3.09%至2.02美元，Solana下跌2.65%至133.84美元，Dogecoin下跌4.03%至0.1409美元 [2][3] - 过去24小时内，加密货币市场爆仓总额达3.9亿美元，其中仅多头仓位就爆仓2.55亿美元 [5] 相关股票表现 - 加密货币相关股票Strategy Inc. (MSTR) 和 Coinbase Global Inc. (COIN) 在常规交易时段分别收跌2.30%和0.82% [4] 衍生品与市场情绪 - 比特币未平仓合约在过去24小时内下降0.10%，自10月7日创下历史新高以来已暴跌38% [5] - 根据多空比，超过60%的币安交易员持有的比特币未平仓头寸仍为多头 [6] 表现突出的加密货币 - 在市值超过1亿美元的加密货币中，Midnight (NIGHT) 24小时内大涨67.93%至0.07027美元，Audiera (BEAT) 上涨47.12%至1.71美元，Pieverse (PIEVERSE) 上涨27.96%至0.7946美元 [7] 宏观背景与股市 - 美联储将联邦基金利率下调25个基点至3.50–3.75%，理由是劳动力市场状况降温和通胀缓和 [8] - 股市在利率决议后上涨，道琼斯工业平均指数上涨497.46点（1.1%）至48,057.75点，标普500指数上涨0.7%至6,886.68点，纳斯达克综合指数上涨0.3%至23,654.16点 [8] 分析师观点 - 分析师Ali Martinez指出，2,770美元是以太坊的关键支撑位 [10] - 分析师Michaël van de Poppe表示，美联储利率决策通常引发波动，比特币能否守住91,800美元的关键支撑位尚不确定 [10] - Van De Poppe预测，若比特币能守住91,800美元支撑，则很可能在接下来一段时间内继续向100,000美元迈进 [11]

核心观点 - SkyBridge Capital创始人Anthony Scaramucci高度赞扬MicroStrategy董事长Michael Saylor 称其为加密货币领域“最聪明的人” 并对其比特币战略表示坚定支持 [1][2] - 然而 MicroStrategy公司近期股价表现疲软 市值已低于其持有的比特币资产价值 且股票在过去六个月中价值腰斩 [4] 人物观点与评价 - Anthony Scaramucci在阿布扎比比特币会议上与Michael Saylor合影 并公开表示“Saylor将是正确的” 支持其对比特币的看法及公司商业模式 [2] - Scaramucci近期还赞扬了Saylor通过“聪明地”购买比特币和出售股权来强化公司资产负债表的做法 [3] - Michael Saylor曾为Scaramucci的比特币书籍撰写前言 显示两人在比特币理念上关系密切 [3] - 比特币批评者Peter Schiff持续批评Saylor尽可能多地购买比特币并将其转化为比特币支持的数字信贷的策略 [3] 公司财务与市场表现 - MicroStrategy当前市值为555.4亿美元 低于其持有的比特币资产价值596.6亿美元 [4] - 公司股票在过去六个月内价值下跌超过一半（即跌幅超过50%） [4] - 在常规交易时段 公司股价收跌2.30%至184.64美元 盘后交易中进一步下跌1.49%至181.89美元 [4] - 公司的增长评分非常低 该评分衡量了股票在多个时期内的收益和收入综合历史扩张情况 [5] 比特币市场动态 - 截至发稿时 比特币价格为90,347.36美元 在过去24小时内下跌2.20% [4]

行业与公司概览 * 纪要涉及的行业为美国支付与互联网行业 具体聚焦于由人工智能代理驱动的商业变革 即“代理商业” [1] * 报告由伯恩斯坦研究公司发布 日期为2025年12月9日 旨在启动一个关于代理商业的跨行业系列研究 [2][24] 核心观点与论据 **代理商业的定义与演进阶段** * 代理商业被视为继百货商店、电子商务、移动商务之后的下一场重大商业变革 [2] * 第一阶段 消费者已越来越多地使用AI工具进行产品搜索和价格比较 [2][24] * 第二阶段 可能在2026或2027年 代理将能够为我们执行复杂的工作流和跨应用任务 [24] * 最终阶段 可能看到一个代理对代理交易的世界 代理可以代表我们进行计划、执行和谈判 [2][24] **当前现状：炒作与现实并存** * 一方面 消费者使用AI进行购物相关任务的比例正在增长 根据Visa调查 约47%的美国消费者已将AI用于至少一项购物任务 [25][26] * 另一方面 代理尚未对商业运作方式产生实质性影响 例如 Etsy网站约30%的推荐流量来自AI聊天机器人 但这仅占其总网站流量的不到1% [3][30][33][35] * 即使有新的购物功能 目前更多处于对话式搜索/商业领域 而非真正的代理商业 仍处于早期阶段 [3][31] **真正的变革：自主规划与执行** * 当代理能够代表我们“自主”规划和执行时 真正的转型才会发生 [4][36] * 这需要模型能力、对模型的信任、治理框架、协议和商户基础设施的完善 [4][36] * 例如 代理可以提前提醒和规划一个生日派对 包括致电预订场地、扫描邮件发送邀请、集思广益选择主题以及订购派对用品 [4][36] * 未来场景中 代理还可以代表我们进行谈判 例如争取特定折扣 [4][36] **对电子商务的潜在影响** * 代理可能带来深刻变化 开启超个性化时代 释放长尾商户潜力 并可能加速电子商务增长 [5][46] * 当前在线市场渗透率为15-16% 仍有扩张空间 尤其是在高考虑品类 消费者将从更好的搜索结果、更好的跨平台可比性和更个性化的结果中受益 [16] * 代理可能最初“影响”低价值商品、服装、杂货、票务等垂直领域 最终演变为涉及旅行和奢侈品等高考虑购买 [5] * 代理商业可能重塑整个B2B价值链 通过采购代理和购买机器人实现供应商选择、采购订单、对账、营运资金优化和更快的采购流程自动化 [12][70] **对支付行业的深远影响与潜在赢家** * 在代理时代 信任和治理变得至关重要且具有挑战性 [7][9] * 鉴于代理在“信任、治理和标准”方面带来新挑战 而卡组织在这方面做得非常出色 因此卡组织很可能在代理时代成为赢家 [10][70] * 像Stripe和Adyen这样的新型支付处理商也可能成为赢家 [10][68] * 潜在的电子商务加速增长通常对卡组织有利 意味着更多的市场份额和增值服务 [10][70] * 代理商业也意味着围绕安全、授权、可编程性、争议管理的更多交易和潜在增值服务 以及代币的激增 [10][70] * 代币是成功将拥有60年历史的卡结构带入数字时代的关键推动者 就像Apple Pay对卡所做的那样 AI代理最终可能会巩固卡的效用/护城河 [11][70] * 数字钱包处于一个更未知的领域 一方面 如果代理处理支付 消费者可能不再关心“访客结账”的摩擦 另一方面 像PayPal这样的双边网络可以扩展其价值主张 并帮助消费者动态寻找节省、奖励、个性化 [13][68] * 发卡行最终可能处于一个棘手的境地 想象一个AI助手为每次购买推荐正确的卡并极度优化奖励的世界 这将使竞争达到一个全新的水平 [13][68] **关键协议与实验** * 目前存在大量碎片化和实验 类似于互联网早期的HTML/HTTP演进 [6][48] * 已宣布和实验了多种协议 包括数据通信协议、身份/信任协议和商业协议 [50][51][52] * 重要协议包括：Google的代理支付协议、OpenAI/Stripe的代理商业协议、Visa智能商业平台、Visa可信代理协议、万事达卡代理支付、Coinbase x402协议等 [14][52][53][54][55][59] **商户的谨慎态度** * 商户正谨慎地进入代理时代 沃尔玛、Target、Etsy、Shopify与OpenAI合作 而亚马逊则阻止AI代理 [60] * 商户担心去中介化、消费者忠诚度、广告收入、基础设施和产品设计等问题 [60] * 各商户采取不同策略 例如Etsy通过ChatGPT集成进行即时结账 eBay创建自己的统一商业平台 Wayfair优化其在AI搜索结果中的列表 沃尔玛开发自己的AI助手Sparky [61] **在线旅游与住宿领域的考量** * AI代理已存在于更广泛的休闲领域 例如Google的AI代理能够预订餐厅桌位和门票 [18] * 关键问题包括：代理商业将由漏斗顶端的玩家主导 还是消费者会在垂直特定平台上使用代理工具 以及这将如何影响在线旅行社的广告/付费展示收入 [18] * 在在线旅游领域 如果销售的内容是专有的/独特的/不那么复杂的 预计会受到更大的保护 因此更看好Airbnb而非Booking/Expedia [20] **需要关注的风险** * 治理问题可能由大语言模型解决 从而削弱Visa/万事达卡的作用 但由于Visa/万事达卡控制着卡的赔偿责任转移/交换费 因此很难强制执行 [15][74] * 稳定币最初可能用于微支付 并在此基础上发展 但存在治理规则缺失和巨大的最后一英里问题等挑战 [15][74] * 代理整合与碎片化 价值链其他部分的整合可能对支付生态系统不利 [15][74] * 在代理对代理谈判交易的长期场景中 代理有可能在更便宜的轨道上进行谈判并优化支付方式 [15][74] 其他重要数据与细节 **消费者使用数据** * 根据Visa调查 在已使用AI购物的约47%消费者中 21%用于寻找礼物创意 16%用于进行产品研究 15%用于AI驱动的搜索 11%用于在线虚拟试衣间/工具“试用”产品 [26][27][30] * 根据万事达卡对4000多名消费者的调查 42%的人使用AI工具进行假日购物 [30] * 根据Adobe数据 黑色星期五期间AI代理驱动的流量增长了800%以上 [30] * Salesforce报告称 今年全球由AI代理驱动的在线销售额为142亿美元 其中美国为30亿美元 占美国在线销售额的17% [30] * 亚马逊网站总会话量同比增长20% 其中涉及Rufus的会话量同比增长35% [30] **市场预测** * 麦肯锡估计 到2030年 B2C零售中由代理商业协调的收入在美国将达到1万亿美元 全球达到3-5万亿美元 [28][29] **公司具体动态与评级** * 报告附有涵盖多家公司的伯恩斯坦股票评级表 包括支付领域的Adyen、万事达卡、PayPal、Visa等 以及互联网和在线旅游领域的亚马逊、Meta、谷歌、Airbnb、Booking等 [75] * 例如 对Adyen、万事达卡、Visa给予“跑赢大盘”评级 对PayPal给予“与市场持平”评级 [75]