业绩总结 - Q3 FY 2023实现了创纪录的营收和非GAAP盈利，营收达到146亿美元，非GAAP每股收益为1美元，均超过了指导范围的高端[5] - 年化重复收入（ARR）达到238亿美元，同比增长6%，产品ARR同比增长10%[5] - 软件收入达到43亿美元，同比增长18%，软件订阅收入同比增长17%[5] - 美洲地区营收为86.34亿美元，总毛利率为64.2%[7] - 安全、敏捷网络产品类别营收为75.5亿美元，同比增长29%[8] - 软件订阅收入占总软件收入的比例为35%，同比增长11%[12] - 剩余履约义务（RPO）为321亿美元，同比增长6%，产品RPO同比增长9%[13] - GAAP净收入为32.12亿美元，同比增长6%[15] - 非GAAP净收入为41.11亿美元，同比增长13%[16] 未来展望 - 未来财务表现可能受到多种因素影响，包括全球经济状况和地缘政治环境[21] - 公司在网络行业、客户市场和各地区的业务和经济状况以及信息技术支出等方面面临变化[21] - 公司在新产品推出和市场接受、制造和采购风险等方面存在挑战[21]

业绩总结 - Cisco在过去的季度表现强劲，预计全年增长率为两位数[1] - 政府在基础设施建设中投入数十亿美元以推动家庭网络连接，加剧了对宽带的需求[3] 客户需求 - 数字化转型和安全性是客户关注的重点，网络连接在各个领域的普及推动了Cisco的投资[1] - 客户需要Cisco提供更多集成安全、订阅销售和分析服务，以帮助他们实现从现状到未来状态的转变[3] 技术体验 - Cisco致力于简化技术体验，提供更简单易用的解决方案，以满足客户需求[4]

业绩总结 - 公司互联网未来部门在过去曾经出现高增长，但最近两个季度收入出现下降，分别为5%和1.2%[2] - 公司的订单取消率仍在正常范围内，业务稳健[16] - 公司在数据中心交换领域受益于私人AI网络和软件重写的趋势[18] - 公司在数据中心领域拥有出色的产品ACI，受到用户喜爱[19] - 公司对于切换市场的关注度增加，填补了产品空白，准备好迎接市场需求[19] 未来展望 - 公司在硅片销售和硬件与软件分离方面处于领先地位，为客户提供更多选择[12] - 公司的Silicon One产品在市场上受到认可，具有多种用途和一致的操作框架[15] - 公司在校园网络和数据中心领域拥有多样化的解决方案，预计数据中心市场将持续增长[20] - 公司在扩大可持续收入比例方面有多种途径，如SAS产品ThousandEyes和IoT Control Center业务[25] 新产品和新技术研发 - 公司推出了5G网关产品，可以用于固定无线接入和备用链路，具有很强的连接能力[11] - 公司的产品Cisco Spaces在混合工作环境中得到广泛应用，帮助客户提高办公空间利用率[24] 市场扩张和并购 - 公司通过收购Acacia获得了优势，保持了Acacia的独立性，使其能够继续领先竞争对手[9] 负面信息 - 客户订单到交付时间延长，但预计随着时间推移会有所缓解，购买周期和新特许经营权推动市场波动[3]

总体财务表现 - Cisco第二季度财报显示，总收入增长7%，产品收入增长9%，服务收入增长2%[133] - 总软件收入为42亿美元，同比增长10%，订阅收入增长15%[136] - 美洲地区收入增加6.79亿美元，EMEA地区收入增加1.64亿美元，APJC地区收入增加2900万美元[137] - 产品收入增长主要来自安全网络、端到端安全和优化应用体验，分别增长14%、7%和11%[138] - Cisco前两个季度总收入增长6%，产品收入增长8%，服务收入增长1%[139] 公司战略 - 公司战略是帮助客户在云为先的世界中加速数字敏捷性，重点是重新构想应用、推动混合工作、转型基础设施和保护企业[140] 财务风险 - 公司面临来自第三方的专利、版权、商标和其他知识产权方面的索赔和诉讼风险，可能对业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[153] 税务情况 - 公司的有效税率在2023财年第二季度为18.8%，在2022财年为17.5%，在前六个月分别为21.0%和18.0%[159] - 公司对不确定的税务立场进行评估，并根据事实和情况的变化调整税务准备金，以反映最终税务结果可能与历史税务准备和应计不同的情况[160] - 公司对递延税资产进行估值准备时需要进行重大判断，考虑过去的运营结果、未来可预期的应税收入估计和税务筹划策略的可行性[161] 产品类别收入 - 安全、灵活网络产品类别的收入在2023年1月28日的三个月内增长了14%，达到了67.46亿美元，主要受到校园交换和企业路由的增长推动[175] - 未来网络产品类别的收入在2023年1月28日的三个月内下降了1%，达到了13.06亿美元，主要受到光学和边缘产品组合的下降影响，部分抵消了Cisco 8000系列产品的增长[179] - 协作产品类别的收入在2023年1月28日的三个月内下降了10%，达到了9.58亿美元，主要受到会议和协作设备的下降影响，部分抵消了联系中心产品的增长[181] - 安全端到端产品类别的收入在2023年1月28日的三个月内增长了7%，达到了9.43亿美元，主要受到统一威胁管理和零信任产品的增长推动[183] - 优化应用体验产品类别的收入在2023年1月28日的三个月内增长了11%，达到了1.99亿美元，主要受到ThousandEyes产品的增长推动[185] 毛利率 - 产品毛利率在2023财年第二季度下降了1.6个百分点，主要受到生产力的负面影响，部分抵消了有利的定价和产品组合[192] - 供应链限制对产品毛利率产生了负面影响，导致成本增加，产品毛利率在2023财年第二季度下降了1.9个百分点[193] - 服务毛利率在2023财年第二季度下降了0.1个百分点，主要是由于人员成本和交付成本的增加，部分抵消了销售量的增加和服务产品组合的有利变化[196] 地区毛利情况 - 美洲地区的总毛利为8,427百万美元，毛利率为62.0%[199] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）的总毛利为2,469百万美元，毛利率为66.2%[199] - 亚太地区日本和中国（APJC）的总毛利为1,298百万美元，毛利率为63.6%[199] - 美洲地区的毛利率下降，主要受生产力负面影响，部分抵消了有利的定价和产品组合[200] - EMEA地区的毛利率下降，主要受生产力负面影响，部分抵消了有利的定价和产品组合[201] - APJC地区的毛利率下降，主要受生产力负面影响和不利的产品组合影响，部分抵消了有利的定价和更高的服务毛利[202] 费用情况 - 研发、销售和市场营销以及总务和行政费用在2023年1月28日的三个月内增加，分别为185百万美元、118百万美元和38百万美元[207] - 研发费用增加，主要是由于较高的与员工相关的费用、较高的股权报酬费用和较高的自由支出，部分抵消了较低的合同服务支出[207] 现金流及融资情况 - 截至2023年1月28日，现金及现金等价物和投资总额为22061百万美元，较2022年7月30日增加2794百万美元[225] - 截至2023年1月28日，应收账款净额为5237百万美元，较2022年7月30日减少1385百万美元[234] - 公司的自由现金流为8355百万美元，较2022年1月29日增加2600百万美元[230] - 公司的融资应收款项为7111百万美元，较2022年7月30日减少803百万美元[239] - 公司的短期债务融资计划最高可通过发行商业票据融资达到100亿美元，截至2023年1月28日无商业票据未偿还，2022年7月30日有6亿美元商业票据未偿还[246] - 截至2023年1月28日，公司与机构贷款人签订了一份为期5年的信贷协议，提供了一个30亿美元的无担保循环信贷额度，到期日为2026年5月13日[247]

业绩总结 - Q2 FY 2023财报显示Cisco营收为135.92亿美元，同比增长7%[5] - 软件收入达到4.2亿美元，同比增长10%[9] - 订阅服务占总收入的比例为44%[10] - 年化重复收入（ARR）为233亿美元，同比增长6%[11] - 剩余履约义务（RPO）为318亿美元，同比增长4%[13] 未来展望 - 公司提到了对新产品推出和标准市场接受的依赖，以及快速的技术和市场变化[20] 其他新策略和有价值的信息 - Cisco在财报电话会议中提到了未来业务转型和运营纪律的成功，以及现金流生成的强劲[20] - Cisco强调了全球经济状况和地缘政治环境的不确定性对未来财务表现的影响[20]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2财报收入为136亿美元,同比增长7% [8] - 非GAAP净收入创纪录,达36亿美元 [8] - 非GAAP每股收益创纪录,为0.88美元 [8] - 经常性收入占总收入的44% [9] - 剩余履约义务达318亿美元,同比增长4% [9] - 经营活动现金流创纪录,达47亿美元 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 安全敏捷网络业务收入同比增长14% [24] - 交换机业务收入实现双位数增长,主要得益于Catalyst 9000和Meraki产品 [24] - 企业路由器业务收入实现双位数增长,主要得益于Catalyst 8000系列路由器、SD-WAN和IoT路由器 [24] - 无线业务收入实现强劲的双位数增长 [25] - 互联网未来业务收入下降1%,但Cisco 8000产品和web-scale业务实现双位数增长 [25] - 协作业务收入下降10%,会议和协作设备下降,但联络中心业务增长 [25] - 端到端安全业务收入增长7%,得益于统一威胁管理和零信任产品 [26] - 优化应用体验业务收入增长11%,主要得益于ThousandEyes SaaS业务的双位数增长 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 企业和商业市场订单实现正常的双位数顺序增长 [12] - 公共部门市场订单表现优于历史水平 [12] - 服务提供商市场订单低于最近的顺序增长,因为客户正在吸收公司产品的改善交付 [12] - 网络规模客户中有两家最大客户在上半年订单增长超过40% [13] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在加大对云管理平台的投资,以提供客户所需的简单性,并将人工智能和机器学习引入这些平台 [18] - 公司推出了全栈可观测性平台,整合了ThousandEyes和AppDynamics的功能,提供从用户到应用再到网络的全面可见性和洞察 [19] - 公司推出了更灵活、功能更强大和更节能的服务器,帮助客户降低成本并实现可持续发展目标 [19] - 公司认为自己正处于从传统硬件向软件和服务转型的早期阶段,未来会继续推进这一转型 [76] - 公司认为自己在网络规模基础设施市场取得了长足进展,未来仍有巨大的增长机会 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为整体需求环境保持稳定,与上一季度持平 [14] - 公司认为数字化转型和混合云仍是客户的主要投资领域,推动了公司整体业务的增长 [15] - 公司认为客户正在加大对混合办公、人工智能和机器学习的投资,以及建设现代基础设施 [16] - 公司认为网络安全和全栈可观测性仍是客户的战略重点,公司将继续投资和创新 [17] - 公司认为自身处于比CEO任职以来8年来最好的位置,有信心长期成功 [7] - 公司预计在2024财年继续保持增长势头 [34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ittai Kidron 提问** 您如何看待订单回归正常化的过程及其对公司业绩的影响? [41] **Chuck Robbins 和 Scott Herren 回答** - 公司认为需求环境保持稳定,Q3的顺序增长预计仍在历史正常范围内 [42][43] - 即使随着供应改善,订单有所下降,但公司仍有大量的经常性收入和未完成履约义务,有信心在2024财年保持增长 [43][44] 问题2 **Amit Daryanani 提问** 安全敏捷网络业务增长14%,明显高于行业,这是否意味着公司正在获得市场份额? [50] **Chuck Robbins 和 Scott Herren 回答** - 公司认为随着供应链改善,公司有望在未来的市场份额报告中获得体现 [51][52][55] - 公司的无线业务Q2收入同比增长57%,预计也将体现在市场份额增长中 [51] - 公司正在通过产品重新设计等措施来缓解供应链瓶颈,提高交付能力 [52][55] 问题3 **Tal Liani 提问** 您如何评估不同客户群体的需求情况,以及未来的发展趋势? [115] **Chuck Robbins 回答** - 企业和商业客户需求保持稳定,呈现正常的双位数顺序增长 [116] - 公共部门客户需求强于历史水平 [116] - 服务提供商客户需求有所下降,主要是因为他们已经提前囤积了6-12个月的库存 [116] - 网络规模客户需求仍保持强劲,公司已经进入了35个主要应用场景中的18个 [116] - 总体来看,公司认为需求环境保持稳定,没有出现大幅恶化的迹象 [120]

公司 * **公司名称**：Cisco Systems, Inc. (NASDAQ:CSCO) * **行业**：技术、媒体和电信 * **会议时间**：2022年12月7日 * **参与者**：Bill Gartner - SVP, GM Optical Systems and Optics Group，Tim Long - Barclays IT, hardware, comm equipment analyst 核心观点和论据 * **业务概述**： * 光学业务：提供数据中心、中央办公室和校园环境中的收发器，用于在相对较短的距离内发送光信号。 * 光学系统业务：提供用于在数据中心外部或中央办公室发送光信号的解决方案，通常涉及复杂的机架式解决方案。 * **优先事项**： * 光学系统业务：推出新的光学层平台NCS 1010，支持CNL波段，提供大规模容量。 * 光学系统业务：开发支持1.2太比特/波长的新的数字信号处理器（DSP）。 * 光学业务：推动400G部署，专注于将Cisco光学产品销售给第三方解决方案。 * 光学系统业务和光学业务：推广Acacia的400G ZR或ZR Plus技术，将传统机架式解决方案中的功能集成到可插拔模块中。 * **技术发展**： * 路由光学网络架构：利用路由器的高性能和低成本，简化网络架构，降低成本和功耗。 * 光学系统：垂直整合设计、开发和关键技术，控制设计、性能、成本和供应链。 * 硅谷一：支持组件化业务模式，提供光学、硅和软件等组件，满足不同客户需求。 其他重要内容 * **市场趋势**： * 400G部署：Web玩家采用速度快，服务提供商和企业采用速度较慢。 * 超级计算器：数据中心内部和外部对光学产品的需求不断增长。 * 光学系统：接近香农极限，未来将更加关注功耗和成本。 * **供应链**： * 光学业务：供应链状况良好，预计将降至4周交货期。 * 光学系统：供应链状况有所改善，但仍面临挑战。 * **竞争对手**： * 竞争对手在路由和光学领域拥有25年的投资和经验。 * 竞争对手在尝试将路由作为软件层添加到光学系统中。

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 _____________________________________ FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended October 29, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-39940 _____________________________________ CISCO SYSTEMS, INC. (Exact ...

Cisco Systems, Inc. (NASDAQ:CSCO) Q1 2023 Earnings Conference Call November 16, 2022 4:30 PM ET Company Participants Marilyn Mora - Head, Investor Relations Chuck Robbins - Chair & Chief Executive Officer Scott Herren - Chief Financial Officer Conference Call Participants Meta Marshall - Morgan Stanley Tal Liani - Bank of America David Vogt - UBS Ittai Kidron - Oppenheimer Tim Long - Barclays Paul Silverstein - Cowen & Company George Notter - Jefferies Amit Daryanani - Evercore Simon Leopold - Raymond James ...

Table of Contents CISCO SYSTEMS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 77-0059951 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) 170 West Tasman Drive San Jose, California (Address of principal executive offices) (Zip Code) Registrant's telephone number, including area code: (408) 526-4000 Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: Title of each class: Trading Symbol(s) Name of each exchange on which registered Common Stock, par value $0.001 pe ...