公司业绩 - 约翰迪尔(NYSE: DE)刚刚发布了其第四季度财报 尽管市场存在担忧和恐惧 但市场似乎对这份报告表示满意 约翰迪尔的股价上涨超过8% [1] - 约翰迪尔超出预期 [1] 分析师观点 - 分析师专注于长期增长和股息增长投资 关注美国和欧洲股市 寻找被低估的股票或高质量的股息增长公司 [1] - 分析师认为盈利能力是比低估值更安全的收益驱动因素 因此非常重视利润率 自由现金流稳定性和增长以及投资资本回报率 [1] - 分析师在其专业领域内研究股票 一旦发现高质量的公司 通常会不断深入研究 [1]

文章核心观点 迪尔公司2024财年第四季度业绩超预期 但农业和建筑行业面临“持续逆风” 季度利润和营收同比大幅下降 并预计2025财年净收入降低 [1][2] 业绩情况 - 2024财年第四季度营收111.4亿美元 同比下降28% 净利润降至12.5亿美元 同比暴跌47% 但仍超分析师预期 [2] - 公司预计2025财年净收入在50亿至55亿美元之间 低于2024财年的71亿美元 分析师预测为58.9亿美元 [1][4] 公司举措 - 首席执行官约翰·梅表示 在今年重大市场挑战下 公司主动调整业务运营以适应当前环境 [3] 股价表现 - 迪尔公司股价当日交易中上涨6% 今年以来仅上涨1% [5]

文章核心观点 - 迪尔公司2024年10月季度财报显示营收和每股收益同比下降，但均超Zacks共识预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现不佳且Zacks评级为卖出 [1][3][4] 营收与每股收益情况 - 2024年10月季度营收92.8亿美元，同比下降32.8%，超Zacks共识预期1.66% [1] - 同期每股收益4.55美元，去年同期为8.26美元，超共识每股收益预期16.97% [1] 关键指标表现 净销售额与营收 - 生产与精准农业净销售额43.1亿美元，超六位分析师平均预期，同比下降38.2% [3] - 农业与草坪业务（生产与精准农业净销售额+小型农业与草坪净销售额）66亿美元，超六位分析师平均预期，同比下降34.4% [3] - 设备运营净销售额92.8亿美元，超六位分析师平均预期，同比下降32.8% [3] - 小型农业与草坪净销售额23.1亿美元，超六位分析师平均预期，同比下降25.5% [3] - 建筑与林业净销售额26.6亿美元，略低于六位分析师平均预期，同比下降28.8% [3] - 其他收入3.46亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长31.1% [3] - 金融服务收入15.2亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长13% [3] - 净销售额111.4亿美元，超三位分析师平均预期，同比下降19.3% [3] - 金融服务总额16.9亿美元，超三位分析师平均预期，同比增长7.7% [3] - 设备运营其他收入2.74亿美元，超两位分析师平均预期，同比增长25.7% [3] - 设备运营金融与利息收入1.54亿美元，超两位分析师平均预期，同比下降20.2% [3] - 其他收入3.17亿美元，超两位分析师平均预期，同比增长24.8% [3] 股价表现与评级 - 迪尔公司股票近一个月回报率为 -0.9%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1% [4] - 该股目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [4]

文章核心观点 - 迪尔公司本季度财报超预期，但业绩同比下滑，股价年初至今表现逊于市场，未来走势取决于管理层表态和盈利预期变化；恩派克公司即将公布财报，预计盈利和营收同比增长 [1][2][4] 迪尔公司业绩情况 - 本季度每股收益4.55美元，超扎克斯共识预期的3.89美元，去年同期为8.26美元，盈利惊喜为16.97% [1] - 上一季度实际每股收益6.29美元，超预期的5.80美元，盈利惊喜为8.45% [1] - 过去四个季度，公司均超每股收益共识预期 [2] - 截至2024年10月季度营收92.8亿美元，超扎克斯共识预期1.66%，去年同期为138亿美元；过去四个季度，公司均超营收共识预期 [2] 迪尔公司股价表现 - 年初至今，迪尔公司股价上涨约1.3%，而标准普尔500指数上涨24.1% [4] 迪尔公司未来展望 - 股票短期价格走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利预期是判断股票走势可靠指标，实证研究显示近期股价走势与盈利预测修正趋势强相关 [5][6] - 财报发布前，迪尔公司盈利预测修正趋势不利，当前扎克斯排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [7] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为4.04美元，营收85.3亿美元；本财年共识每股收益预期为21.62美元，营收399.7亿美元 [8] 行业影响 - 扎克斯行业排名中，制造业 - 农业设备行业目前处于250多个行业中后5%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超2倍 [9] 恩派克公司业绩预期 - 预计截至2024年11月季度每股收益0.42美元，同比增长7.7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计该季度营收1.477亿美元，同比增长4% [11]

文章核心观点 介绍Proactive公司的相关情况，包括作者、业务范围、技术运用等方面 [1][2][4] 分组1：作者情况 - 作者Oliver Haill自2000年代初开始撰写公司和市场相关内容，曾在Growth Company Investor担任财经记者，后成为板块编辑和研究主管，自由职业几年后加入Proactive [1] 分组2：公司业务 - Proactive新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等全球主要金融和投资中心，专注中小盘市场，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事 [2] - 团队提供涵盖生物科技和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [3] 分组3：技术运用 - Proactive积极采用技术，内容创作者经验丰富，团队会使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive有时会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人工编辑和创作 [5]

文章核心观点 公司在市场挑战下仍稳健执行，2025财年净收入预计在50亿 - 55亿美元，公司积极调整业务运营，持续投资以提升客户生产力和盈利能力 [1][5] 财务业绩 整体业绩 - 2024财年第四季度净收入12.45亿美元，每股收益4.55美元；2023年同期净收入23.69亿美元，每股收益8.26美元 [3] - 2024财年净收入71亿美元，每股收益25.62美元；2023财年净收入101.66亿美元，每股收益34.63美元 [3] - 2024财年第四季度全球净销售额和收入降至111.43亿美元，降幅28%；全年降至517.16亿美元，降幅16% [4] 各业务板块业绩 生产与精密农业 - 第四季度净销售额43.05亿美元，2023年同期69.65亿美元，降幅38% [2] - 第四季度运营利润6.57亿美元，2023年同期18.36亿美元，降幅64% [2] 小型农业与草坪 - 第四季度净销售额23.06亿美元，2023年同期30.94亿美元，降幅25% [9] - 第四季度运营利润2.34亿美元，2023年同期4.44亿美元，降幅47% [9] 建筑与林业 - 第四季度净销售额26.64亿美元，2023年同期37.42亿美元，降幅29% [10] - 第四季度运营利润3.28亿美元，2023年同期5.16亿美元，降幅36% [10] 金融服务 - 第四季度净收入1.73亿美元，2023年同期1.90亿美元，降幅9% [11] 业务分析 销售与利润下降原因 - 生产与精密农业销售和运营利润下降主要因发货量降低，部分被生产成本降低抵消 [8] - 小型农业与草坪销售下降因发货量降低，部分被价格实现抵消；运营利润下降因发货量、销售组合及特殊项目，部分被价格实现和较低保修费用抵消 [9] - 建筑与林业销售和运营利润下降因发货量降低，部分被生产成本降低和特殊项目抵消 [10] - 金融服务净收入下降因信贷损失拨备增加，部分被更高平均投资组合余额收入、衍生品估值调整减少和较低销售、行政及一般费用抵消 [11] 特殊项目影响 - 2024年第四季度，专利侵权法律和解获税前收益5700万美元（税后4500万美元），其中生产与精密农业受益1700万美元，建筑与林业受益4000万美元 [23] - 2024年第四季度，小型农业与草坪投资减值2800万美元 [24] - 2024年第三季度实施员工分离计划，预计税前费用约1.65亿美元，2024年已记录1.57亿美元（税后1.24亿美元），预计年税前节省约2.2亿美元，2024年已实现约1亿美元 [25][26][27] - 2024年8月与巴西银行成立合资企业，将Banco John Deere S.A. 50%股权出售，该业务第三季度重新分类为待售资产，相关估值调整使2024年第四季度和全年分别记录税前和税后损失4400万美元和5900万美元 [29][30] - 2023年第四季度出售俄罗斯道路建设业务，损失1800万美元 [31] - 2023年第三季度巴西有利税收裁决使所得税拨备减少2.43亿美元，利息收入增加4700万美元 [32] - 2023年第二季度金融服务融资激励会计处理更正，累计影响1.73亿美元（税后1.35亿美元） [33] 公司展望 2025财年展望 - 净收入预计在50亿 - 55亿美元 [5] 各业务板块展望 - 生产与精密农业净销售额预计下降约15% [13] - 小型农业与草坪净销售额预计下降约10% [13] - 建筑与林业净销售额预计下降10% - 15% [13] - 金融服务净收入预计约7.5亿美元 [13]

净利润 - 第四季度净利润为12.45亿美元，同比下降47%[3] - 2024财年净利润为71亿美元，同比下降30%[3] - 2025财年净利润预计在50亿至55亿美元之间[5] - 金融服务业第四季度净利润为1.73亿美元，同比下降9%[15] - 归属于Deere & Company的净收入为12.45亿美元，相比去年同期的23.69亿美元下降47%[22] - 2024年净收入为20.24亿美元，较2023年的101.55亿美元下降[32] - 2024年设备运营的净收入为6,392美元，2023年为9,536美元[54] - 2024年金融服务的净收入为696美元，2023年为619美元[54] 销售额 - 第四季度全球净销售额和收入为111.43亿美元，同比下降28%[4] - 2024财年全球净销售额和收入为517.16亿美元，同比下降16%[4] - 生产与精准农业部门第四季度销售额为43.05亿美元，同比下降38%[9] - 小型农业与草坪部门第四季度销售额为23.06亿美元，同比下降25%[11] - 建筑与林业部门第四季度销售额为26.64亿美元，同比下降29%[14] - 2025财年生产与精准农业部门销售额预计下降约15%[17] - 公司总净销售额和收入为111.43亿美元，相比去年同期的154.12亿美元下降28%[22] - 生产与精密农业部门的净销售额为43.05亿美元，相比去年同期的69.65亿美元下降38%[22] - 建筑与林业部门的净销售额为23.06亿美元，相比去年同期的30.94亿美元下降25%[22] - 金融服务部门的净销售额为26.64亿美元，相比去年同期的37.42亿美元下降29%[22] - 2024财年第三季度设备运营净销售额为92.75亿美元，相比2023财年第三季度的138.01亿美元下降[48] - 2024财年设备运营净销售额为447.59亿美元，相比2023财年的555.65亿美元下降[50] 财务费用 - 2024年经营活动提供的净现金为92.31亿美元，较2023年的85.89亿美元增加[32] - 2024年投资活动使用的净现金为64.64亿美元，较2023年的87.49亿美元减少[32] - 2024年融资活动提供的净现金为27.17亿美元，较2023年的28.08亿美元减少[32] - 2024年现金、现金等价物和受限制现金的净增加为13亿美元，年末总额为76.33亿美元[32] - 2024年设备运营的净现金提供为6,905美元，2023年为11,919美元[54] - 2024年设备运营的投资活动净现金使用为1,867美元，2023年为2,737美元[54] - 2024年设备运营的融资活动净现金使用为5,135美元，2023年为7,232美元[54] - 2024年设备运营的现金、现金等价物和受限现金的净减少为112美元，2023年为1,974美元[54] 运营成本 - 总运营利润为14.50亿美元，相比去年同期的30.25亿美元下降52%[22] - 2024财年第三季度设备运营成本为65.71亿美元，相比2023财年第三季度的94.27亿美元下降[48] - 2024财年设备运营成本为307.75亿美元，相比2023财年的377.15亿美元下降[50] - 2024年设备运营的折旧和摊销费用为1,220美元，2023年为1,123美元[54] - 2024年金融服务的折旧和摊销费用为1,040美元，2023年为1,016美元[54] 研发费用 - 2024财年第三季度设备运营研发费用为6.26亿美元，相比2023财年第三季度的6.06亿美元增加[48] - 2024财年设备运营研发费用为22.90亿美元，相比2023财年的21.77亿美元增加[50] 销售、行政和一般费用 - 2024财年第三季度设备运营销售、行政和一般费用为12.32亿美元，相比2023财年第三季度的12.03亿美元增加[48] 净收入 - 2024财年第三季度设备运营净收入为10.72亿美元，相比2023财年第三季度的21.79亿美元下降[48] 资产和负债 - 总资产为1073.20亿美元，相比去年同期的1040.87亿美元增长3%[29] - 公司总资产从2023年的1040.87亿美元减少到2024年的1073.20亿美元[52] - 现金及现金等价物从2023年的74.58亿美元减少到2024年的73.24亿美元[52] - 应收账款净额从2023年的77.39亿美元减少到2024年的53.26亿美元[52] - 设备运营的应收账款净额从2023年的86.87亿美元减少到2024年的62.25亿美元[52] - 金融服务的应收账款净额从2023年的436.09亿美元增加到2024年的442.31亿美元[52] - 总负债从2023年的822.01亿美元增加到2024年的843.95亿美元[52] - 短期借款从2023年的179.39亿美元减少到2024年的135.33亿美元[52] - 长期借款从2023年的384.77亿美元增加到2024年的432.29亿美元[52] - 股东权益从2023年的217.85亿美元增加到2024年的228.36亿美元[52] - 调整后的总股东权益从2023年的217.89亿美元增加到2024年的228.43亿美元[52] 每股收益 - 每股基本收益为4.57美元，相比去年同期的8.30美元下降45%[26] - 每股稀释收益为4.55美元，相比去年同期的8.26美元下降45%[26] 其他收入 - 其他收入为15.22亿美元，相比去年同期的13.47亿美元增长13%[22] 特殊项目 - 2024年第四季度因专利侵权诉讼达成和解，公司确认5700万美元的税前收益[36] - 2024年第四季度因投资价值下降，公司确认2800万美元的非现金减值费用[37] - 2024年第三季度实施员工分离计划，预计总税前费用为1.65亿美元，其中2024年确认1.57亿美元[38] - 2024年8月与巴西Bradesco银行达成合资协议，公司确认4400万美元的税前和税后损失[40] - 2023年第四季度出售俄罗斯筑路业务，确认1800万美元的税前和税后损失[41] 总收入 - 2024财年第三季度总收入为111.43亿美元，相比2023财年第三季度的154.12亿美元下降[48] - 2024财年总收入为517.16亿美元，相比2023财年的612.51亿美元下降[50] 应收账款相关销售 - 2024年设备运营的应收账款相关销售为1,011美元，2023年为474美元[54] 应付账款和应计费用 - 2024年设备运营的应付账款和应计费用为1,429美元，2023年为1,352美元[54]

文章核心观点 - 市场接近历史高位时投资股票有不同方式，推荐关注Essential Utilities、Deere和Owens Corning这三只被低估且有分红的股票 [1][2] 各公司情况 Essential Utilities - 今年以来标普500指数上涨超20%，该公司仅上涨3%，股价处于低位，股息收益率达3.4% [3] - 约98%的收益来自受监管业务，现金流稳定可预测，保持33年股息增长，2015 - 2024年股息复合年增长率为7% [4] - 股价是运营现金流的13倍，低于五年平均的16.9倍；市盈率为19.2倍，低于五年平均的27.4倍 [5] Deere - 工业板块2024年表现强劲，但该公司股价年初至今略有下跌，过去三年几乎无变化，尽管盈利强劲 [6] - 2020年末和2021年股价飙升，销售和盈利从峰值略有下降，但仍高于疫情前水平 [7] - 市盈率降至13.4，即使盈利减半仍低于标普500平均市盈率30.7 [8] - 产品组合行业领先，但因无法准确预测近期业绩，股价承压，2023年预测2024财年净收入77.5 - 82.5亿美元，后下调至70亿美元 [9][10] - 目前股息收益率1.5%，资本回报计划包括股息和回购，过去十年股息增长145%，股份数量减少20.5%，派息率仅19% [11] Owens Corning - 年初是一家主营屋顶产品、保温材料和复合材料的公司，5月收购门业公司Masonite扩大业务版图，若实现1.25亿美元协同效应，收购价仅为Masonite息税折旧摊销前利润的6.8倍 [14] - 目前股息收益率1.2%，管理层近年大幅提高派息，自由现金流覆盖股息，有进一步提高空间 [15] - 宏观前景和美联储计划指向低利率环境，利好房地产市场，若房地产回暖，收购Masonite可能是明智之举，目前股价低于2024年预期收益的13倍 [16]

文章核心观点 - 迪尔公司将发布第四季度财报，分析师对其盈利和营收有预期，近期股价上涨，多位分析师给出评级和目标价调整 [1][2][3][4] 财报信息 - 迪尔公司将于11月21日周四开盘前发布第四季度财报 [1] - 分析师预计公司季度每股收益为3.93美元，低于去年的8.26美元；预计季度营收为92.7亿美元，低于去年的138亿美元 [2] - 8月15日公司公布第三季度业绩，重申2024年净收入展望，净销售和营收同比下降17%至131.52亿美元，超市场预期的109.44亿美元 [2] 股价表现 - 周三迪尔公司股价上涨1.2%，收于404.96美元 [3] 分析师评级 - 摩根大通分析师Tami Zakaria于10月11日维持“中性”评级，将目标价从360美元上调至420美元，准确率72% [4] - 花旗集团分析师Kyle Menges于10月9日维持“中性”评级，将目标价从395美元上调至420美元，准确率69% [4] - Truist Securities分析师Jamie Cook于10月9日维持“买入”评级，将目标价从443美元上调至496美元，准确率69% [4] - Evercore ISI Group分析师David Raso于8月19日维持“符合预期”评级，将目标价从371美元上调至378美元，准确率77% [4] - 美国银行证券分析师Ross Gilardi于8月16日维持“中性”评级，将目标价从400美元上调至410美元，准确率64% [4]

文章核心观点 - 华尔街分析师的评级建议常影响股价，但因券商利益相关存在积极偏差，不应仅据此投资，可结合Zacks Rank评级工具做决策，迪尔公司当前ABR接近买入但Zacks Rank为卖出 [1][4][5][13] 迪尔公司评级情况 - 迪尔公司平均券商建议（ABR）为1.93（1-5为强烈买入到强烈卖出），接近强烈买入和买入，21家券商建议中10个强烈买入占47.6%，2个买入占9.5% [2] 券商建议可靠性 - 多项研究显示券商建议在指导投资者挑选股价上涨潜力大的股票方面效果有限或无效果 [4] - 券商因自身利益对股票评级有强烈积极偏差，每一个“强烈卖出”建议对应五个“强烈买入”建议 [5] ABR与Zacks Rank区别 - ABR仅基于券商建议计算，通常显示为小数；Zacks Rank是量化模型，利用盈利预测修正，显示为1-5的整数 [8] - ABR可能不及时，Zacks Rank因分析师不断修正盈利预测而能快速反映，对未来股价预测更及时 [11] - ABR受券商分析师乐观建议影响易误导投资者，Zacks Rank由盈利预测修正驱动，与短期股价走势强相关且各等级比例均衡 [9][10] 迪尔公司投资分析 - 迪尔公司当前年度Zacks共识预测过去一个月下降2.9%至25美元，分析师对公司盈利前景悲观或致股价近期下跌 [12] - 迪尔公司因共识预测变化及其他三个盈利预测相关因素获Zacks Rank 4（卖出），对其接近买入的ABR应谨慎对待 [13]