核心观点 - 文章核心观点是分析Exelixis (EXEL)和Incyte (INCY)两只股票在价值投资方面的吸引力，通过Zacks Rank和Style Scores系统的价值类别评分进行比较，最终认为EXEL在估值指标和盈利预测修正方面更具优势，更适合价值投资者 [1][3][7] 估值指标分析 - EXEL的远期市盈率(P/E)为17.53，而INCY的远期市盈率为53.46，表明EXEL的估值相对较低 [5] - EXEL的PEG比率为0.74，而INCY的PEG比率为2，PEG比率考虑了公司的预期每股收益增长率，EXEL的PEG比率更低，表明其增长潜力更被低估 [5] - EXEL的市净率(P/B)为4.24，INCY的市净率为4.25，两者接近，但EXEL的估值指标整体更具吸引力 [6] 盈利预测与评级 - EXEL的Zacks Rank为2（买入），INCY的Zacks Rank为3（持有），表明EXEL的盈利预测修正活动更为积极，分析师对其前景更为乐观 [3] - EXEL在Style Scores系统的价值类别评分为B，而INCY的评分为C，进一步支持EXEL在价值投资方面的优势 [7] 投资策略 - 最佳的价值投资机会通常结合了强劲的Zacks Rank和Style Scores系统中的高价值评分，Zacks Rank侧重于盈利预测和修正，而Style Scores则识别具有特定特征的股票 [2] - 价值投资者关注多种估值指标，包括市盈率、市销率、收益收益率、每股现金流等，这些指标帮助判断公司是否在当前股价水平下被低估 [4]

公司与合作 - Sairopa B V 宣布与 Exelixis Inc 达成独家临床开发和选择协议 涉及创新抗 SIRPα 抗体 ADU-1805 该抗体有潜力增强免疫系统对抗癌症的能力 [1] - 根据协议 Exelixis 拥有独家选择权 可在审查 Sairopa 的 1 期临床研究数据后 获得 ADU-1805 和其他抗 SIRPα 抗体的全球开发和商业化权利 [2] - 作为合作的一部分 Sairopa 已从 Exelixis 获得 4000 万美元的预付款 3500 万美元的里程碑付款 用于 ADU-1805 在美国 FDA 的 IND 批准 以及与 ADU-1805 临床开发进展相关的 3500 万美元里程碑付款 [2] - 该合作结合了 Exelixis 在肿瘤药物开发和商业化方面的良好记录 以及 Sairopa 在创新癌症免疫疗法方面的专业知识 为潜在的变革性肿瘤治疗奠定了基础 [4] 临床进展 - ADU-1805 的安全性和药代动力学正在一项首次人体 开放标签 多中心 多臂 1 期研究中进行评估 目前已有患者在美国和多个欧洲国家入组 评估正在进行中 包括 ADU-1805 单药治疗和 ADU-1805 联合 pembrolizumab 剂量递增组 [3] 公司概况 - Sairopa B V 是一家临床阶段的公司 专注于通过调节患者免疫系统开发创新癌症治疗方法 其管线包括 ADU-1604 一种具有良好安全性和有效性的抗 CTLA4 抗体 最近完成了针对 PD-1 复发/难治性黑色素瘤的 1 期研究 计划在 2025 年进行 PD-1 阻断抗体的 2 期试验 此外 Sairopa 正在推进 SIRPα-PD-L1 双特异性抗体的临床前开发 目标是在 2026 年提交 IND 申请 [5]

业绩表现 - 公司第三季度每股收益为47美分 超出市场预期的42美分 主要得益于收入增长和运营费用下降 [2] - 第三季度净收入为5.395亿美元 同比增长14.3% 远超市场预期的4.91亿美元 [3] - 净产品收入达4.78亿美元 同比增长12.1% 主要受销售量和平均净售价上升推动 [4] 产品表现 - 主要产品Cabometyx收入达4.757亿美元 超出市场预期的4.39亿美元 该药物获批用于晚期肾细胞癌和肝细胞癌治疗 [5] - Cometriq产品收入为240万美元 用于治疗甲状腺髓样癌 [5] - 处方量同比增长9% [6] 合作与研发 - 合作收入达6150万美元 同比增长 主要来自里程碑收入和海外销售版税增加 [6] - 研发费用为2.226亿美元 同比下降33.1% 主要由于许可和其他合作成本下降 [7] - 销售、一般和行政费用为1.118亿美元 同比下降19% 主要由于企业捐赠、股票补偿费用和法律咨询费用减少 [7] 股票回购 - 公司董事会授权回购最多5亿美元普通股 截至2024年9月30日已回购1240万美元 平均价格为每股25.61美元 [8] 监管进展 - 公司赢得针对MSN Laboratories的第二起专利诉讼 涉及cabozantinib的三项专利 包括结晶盐、药物组合物和治疗方法专利 [9] - 如果FDA批准MSN的仿制药申请 其最早可在2030年1月在美国上市 [10] 产品管线 - 公司计划在2024年扩大Cabometyx的适应症 FDA已接受其补充新药申请 用于治疗胰腺和胰腺外神经内分泌肿瘤 目标行动日期为2025年4月3日 [11] - 公司计划今年提交cabozantinib与Tecentriq联合治疗转移性去势抵抗性前列腺癌的补充新药申请 [12] - STELLAR-303研究已完成入组 评估zanzalintinib与Tecentriq联合治疗转移性难治性结直肠癌 初步结果预计2025年公布 [13] 合作项目 - 公司与默克合作 评估zanzalintinib与Keytruda联合治疗头颈部鳞状细胞癌 并评估zanzalintinib与Welireg联合治疗肾细胞癌 [14] - 默克将提供Keytruda用于STELLAR-305研究 并资助一项I/II期和两项III期肾细胞癌研究 公司将共同资助其中一项III期研究并提供zanzalintinib和cabozantinib [15] 财务展望 - 公司上调2024年收入预期至21.5-22亿美元 产品收入预期上调至17.75-18.25亿美元 [16] - 研发费用预期调整为9.25-9.5亿美元 销售、一般和行政费用预期调整为4.75-5亿美元 [17] 市场预期 - 过去一个月 市场对公司盈利预期呈现上升趋势 共识预期上调16.21% [18][19] - 公司获得Zacks Rank 2(买入)评级 预计未来几个月将获得高于平均水平的回报 [21]

公司动态 - Exelixis公司宣布其补充新药申请（sNDA）将在2025年3月的肿瘤药物咨询委员会（ODAC）会议上讨论，该申请旨在批准cabozantinib用于治疗先前接受过治疗的晚期胰腺神经内分泌肿瘤（pNET）和晚期胰腺外神经内分泌肿瘤（epNET）[1] - 公司已收到FDA关于ODAC会议的通知，该会议与Cabometyx目前在美国获批的适应症无关[3] - 2024年8月，FDA授予cabozantinib孤儿药资格，用于治疗pNET，并设定2025年4月3日为行动目标日期[6] - 公司计划在今年晚些时候向FDA提交cabozantinib与Tecentriq联合治疗转移性去势抵抗性前列腺癌的sNDA[9] 药物研发进展 - cabozantinib已获批用于治疗晚期肾细胞癌（RCC）和肝细胞癌（HCC），以及局部晚期或转移性分化型甲状腺癌（DTC）[4][5] - 基于III期CABINET试验的最终结果，cabozantinib在pNET和epNET患者中显示出显著的进展无生存期（PFS）改善[6][7][8] - 公司正在推进zanzalintinib的研发，已完成STELLAR-303研究的患者招募，预计2025年公布初步结果[11] - 公司与默克合作，评估zanzalintinib与Keytruda联合治疗头颈部鳞状细胞癌（HNSCC）的效果，并计划进行多项RCC相关研究[12][13] 财务表现与市场表现 - 2024年前九个月，公司产品收入达13亿美元，主要来自Cabometyx的销售[9] - 公司股价年内上涨48.9%，而行业整体下跌7.8%[2] 行业动态 - 其他表现优异的生物科技公司包括Spero Therapeutics和Castle Biosciences，分别持有Zacks Rank 1（强力买入）[14] - Spero Therapeutics的2024年每股亏损预期从1.59美元收窄至1.13美元，2025年预期从1.54美元收窄至54美分[14] - Castle Biosciences的2024年每股亏损预期从58美分收窄至8美分，2025年预期从2.13美元收窄至1.88美元，股价年内上涨41.4%[15][16]

公司表现 - Exelixis公司股价在过去一个月内上涨25%，而同期行业下跌4.9%，表现优于行业和标普500指数 [1] - 公司第三季度每股收益为47美分，超出市场预期的42美分，调整后每股收益为10美分 [3] - 第三季度净收入为5.395亿美元，同比增长14.3%，超出市场预期的4.91亿美元 [3] 核心产品表现 - 核心药物Cabometyx第三季度收入为4.757亿美元，超出市场预期的4.39亿美元 [4] - Cabometyx在肾细胞癌（RCC）治疗中保持领先地位，主要得益于与Opdivo的联合使用 [5] - 公司正在寻求Cabometyx的标签扩展，FDA已接受其补充新药申请（sNDA），用于治疗胰腺神经内分泌肿瘤（pNET）和外胰腺神经内分泌肿瘤（epNET） [6] - 公司计划在今年晚些时候提交Cabometyx与Tecentriq联合治疗转移性去势抵抗性前列腺癌的sNDA [7] 财务展望 - 公司上调2024年收入指引，预计总收入在21.5亿至22亿美元之间，产品收入预计在17.75亿至18.25亿美元之间 [8] 研发进展 - 公司正在开发下一代口服药物zanzalintinib，已完成晚期STELLAR-303研究的患者招募，初步结果预计在2025年公布 [10] - 公司与默克合作，评估zanzalintinib与Keytruda联合治疗头颈部鳞状细胞癌（HNSCC）的效果 [11] - 公司还与默克合作，评估zanzalintinib与Welireg联合治疗肾细胞癌的效果 [11] 股东价值 - 公司在第二季度完成了2024年股票回购计划，回购了2030万股普通股，总价值4.5亿美元 [13] - 董事会授权在2025年底前回购最多5亿美元的普通股 [14] 估值与市场预期 - 公司股票的市销率为4.66倍，高于其历史均值3.44倍和生物技术行业的1.71倍 [16] - 市场对2024年每股收益的预期从1.83美元上调至1.93美元，2025年每股收益预期从1.87美元上调至2美元 [17] 行业对比 - 其他表现优异的生物技术公司包括Spero Therapeutics和Castle Biosciences，分别获得Zacks Rank 1（强力买入）评级 [22] - Spero Therapeutics的2024年每股亏损预期从1.59美元收窄至1.13美元，2025年每股亏损预期从1.54美元收窄至54美分 [23] - Castle Biosciences的2024年每股亏损预期从58美分收窄至8美分，2025年每股亏损预期从2.13美元收窄至1.88美元 [24]

Zacks Premium 服务 - Zacks Premium 提供多种工具帮助投资者更自信地投资 包括每日更新的 Zacks Rank 和 Zacks Industry Rank 完整访问 Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - Zacks Premium 还包括 Zacks Style Scores 这是一套独特的评分系统 根据价值 增长和动量三个投资类型对股票进行评级 [2][3] Zacks Style Scores 评分系统 - Zacks Style Scores 将股票评为 A B C D 或 F 等级 评分越高 股票表现越好的可能性越大 [4] - 评分分为四个类别 价值评分 增长评分 动量评分和 VGM 评分 [5][6][7][8] - 价值评分关注市盈率 PEG 市销率 市现率等指标 以发现被低估的股票 [5] - 增长评分关注公司财务实力 健康状况和未来前景 寻找可持续增长的股票 [6] - 动量评分利用一周价格变化和月度盈利预测变化等指标 识别高动量股票 [7] - VGM 评分是价值 增长和动量评分的综合 帮助筛选最具吸引力价值的公司 [8] Zacks Rank 与 Style Scores 的结合 - Zacks Rank 利用盈利预测修正帮助投资者构建成功的投资组合 [9] - Zacks Rank 1 (强力买入) 股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25.41% 超过标普 500 的两倍 [10] - 每天有超过 200 家公司被评为强力买入 另有 600 家公司被评为买入 [10] - 结合 Zacks Rank 1 或 2 和 Style Scores A 或 B 的股票 成功概率最高 [12] - 即使股票评分为 A 或 B 但如果 Zacks Rank 为 4 (卖出) 或 5 (强力卖出) 仍可能下跌 [13] 值得关注的股票 Exelixis (EXEL) - Exelixis 是一家专注于肿瘤学的生物技术公司 主要致力于发现 开发和商业化治疗难治性癌症的新药 [15] - EXEL 在 Zacks Rank 上被评为 2 (买入) VGM 评分为 A 价值评分为 B 前市盈率为 18.46 [16] - 过去 60 天 10 位分析师上调了 2024 财年盈利预测 Zacks 共识估计增加了 0.10 美元至每股 1.93 美元 平均盈利惊喜为 26.5% [16] - 凭借强劲的 Zacks Rank 和顶级价值及 VGM 评分 EXEL 应成为投资者的重点关注对象 [17]

核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，这些股票通常具有较高的风险和波动性 [1] - 使用Zacks Growth Style Score可以帮助找到具有真正增长潜力的公司 [2] - Exelixis (EXEL) 是一个推荐的成长型股票，具有高增长评分和Zacks Rank 2 [2][10] 分组1: 公司财务表现 - Exelixis的历史每股收益（EPS）增长率为6.5%，但预计今年将增长113.1%，远超行业平均的23.3% [5] - 公司的销售预计今年将增长17.3%，而行业平均仅为0.1% [7] 分组2: 资产利用效率 - Exelixis的资产利用率（S/TA）为0.73，意味着每1美元的资产产生0.73美元的销售额，远高于行业平均的0.24 [6] 分组3: 盈利预测修正 - Exelixis的当前年度盈利预测在过去一个月内上调了6.1%，显示出积极的盈利修正趋势 [9] 分组4: 综合评分 - Exelixis获得了A级增长评分，并且由于积极的盈利预测修正，获得了Zacks Rank 2 [10] - 这种组合表明Exelixis是一个潜在的超额表现者，适合成长型投资者 [12]

核心观点 - 投资者在财报季前寻找可能超出市场预期的股票，因为这些股票通常具有高质量 [1] - 超出预期的财报表现对股价有积极影响，尤其是当超出幅度较大时 [4] - 通过筛选历史财报表现和增长潜力，可以找到可能再次超出预期的股票 [5][6][7][8][9][10][11] 筛选策略 - 筛选标准包括：最近一个季度的每股收益（EPS）超出预期至少10% [7] - 过去四个季度的平均EPS超出预期至少20% [7] - 过去两个季度的平均EPS超出预期至少20% [8] - Zacks评级为1（强力买入）或2（买入） [9] - 预期未来3-5年EPS年增长率超过10% [11] - 20天平均交易量超过10万股 [11] 筛选结果 - 从超过7700只股票中筛选出20只符合条件的股票 [12] - 其中四只股票包括：亚马逊（AMZN）、Maplebear（CART）、Exelixis（EXEL）和Doximity（DOCS） [13][14][15][16] 公司表现 - 亚马逊（AMZN）：过去四个季度的平均EPS超出预期25.85% [14] - Maplebear（CART）：过去四个季度的平均EPS超出预期442.44% [15] - Exelixis（EXEL）：过去四个季度的平均EPS超出预期26.52% [16] - Doximity（DOCS）：过去四个季度的平均EPS超出预期22.12% [17] 行业趋势 - 季节性波动可能影响公司财报表现，例如第一季度通常较弱而第四季度较强 [3] - 华尔街分析师通过分析公司财务数据和战略来预测公司财报表现 [3]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票的近期趋势，无论是上涨还是下跌 在“做多”背景下，投资者本质上是“买高，但希望卖得更高” 这种策略的关键是利用股票价格的趋势，一旦股票确立了一个方向，它很可能会继续朝这个方向移动 目标是股票一旦沿着固定路径前进，将带来及时且有利可图的交易 [1] 动量指标与评分 - 动量投资策略的难点在于如何定义动量 关于哪些指标最适合关注以及哪些是未来表现的劣质指标存在很多争议 Zacks动量风格评分（Zacks Momentum Style Score）是Zacks风格评分的一部分，旨在帮助解决这一问题 [2] - Exelixis（EXEL）目前的动量风格评分为B 该评分主要关注价格变化和盈利预测修正 [3] - 风格评分与Zacks评级系统相辅相成 Exelixis目前的Zacks评级为2（买入） 研究表明，Zacks评级为1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票在未来一个月内表现优于市场 [4] 短期价格表现 - 观察股票的短期价格活动是衡量其动量的好方法，因为这可以反映当前对股票的兴趣以及买方或卖方是否占上风 将股票与其行业进行比较也有助于投资者识别特定领域的顶级公司 [5] - Exelixis的股价在过去一周上涨了22.43%，而Zacks医疗-生物医学和遗传学行业同期下跌了0.75% 从更长时间框架来看，Exelixis的月度价格变化为38.2%，优于行业的2.78% [6] 长期价格表现 - 考虑长期价格指标，如过去三个月或一年的表现，也具有优势 Exelixis的股价在过去一个季度上涨了37.57%，在过去一年上涨了72.62% 相比之下，标普500指数分别仅上涨了13.08%和38.58% [7] 交易量分析 - 投资者还应关注Exelixis的20天平均交易量 交易量在许多方面都很有用，20天平均交易量建立了良好的价格与交易量基准 上涨的股票伴随着高于平均水平的交易量通常是看涨信号，而下跌的股票伴随着高于平均水平的交易量通常是看跌信号 Exelixis过去20天的平均交易量为2,898,878股 [8] 盈利预测修正 - Zacks动量风格评分包括许多因素，如盈利预测修正和股票价格变动 投资者应注意盈利预测对Zacks评级也很重要，良好的盈利预测修正路径可能预示着未来的表现 Exelixis在过去两个月内，全年盈利预测有10次上调，1次下调 这些修正帮助提高了Exelixis的共识盈利预测，从1.79美元增加到1.92美元 在下一个财年，9次盈利预测上调，2次下调 [9][10] 总结 - 综合以上因素，Exelixis被评为2（买入）股票，并拥有B级动量评分 如果投资者正在寻找一个有望在短期内飙升的新选择，Exelixis值得关注 [10]

增长股投资策略 - 投资者寻求增长股以利用高于平均水平的财务增长，这些股票能够吸引市场关注并产生卓越回报 [1] - 增长股通常具有较高的波动性和风险，且可能因增长故事结束而亏损 [1] - Zacks增长风格评分系统通过分析公司的实际增长前景，帮助投资者找到前沿增长股 [2] Exelixis的增长潜力 - Exelixis不仅拥有有利的增长评分，还获得了Zacks排名第一或第二的评级 [2] - 研究表明，具有最佳增长特征的股票持续跑赢市场，尤其是那些同时拥有A或B增长评分和Zacks排名第一或第二的股票 [3] 收益增长 - 收益增长是最重要的因素之一，双位数收益增长通常表明公司前景强劲 [4] - Exelixis的历史每股收益增长率为6.5%，但今年的预期增长率为113.1%，远超行业平均的21.2% [5] 资产利用率 - 资产利用率（销售与总资产比率）是衡量公司利用资产生成销售效率的重要指标 [6] - Exelixis的销售与总资产比率为0.73，远高于行业平均的0.23，表明其资产利用效率更高 [6] - 公司今年的销售预期增长率为16.7%，而行业平均为0% [7] 收益预估修正 - 收益预估修正趋势与短期股价走势有强相关性 [8] - Exelixis的当前年度收益预估在过去一个月内上调了5.7% [8] 总结 - Exelixis基于多个因素获得了A级增长评分，并因积极的收益预估修正获得了Zacks排名第二 [9] - 这种组合表明Exelixis是一个潜在的超额表现者，是增长投资者的坚实选择 [9]