文章核心观点 - 公司凭借拓展合作和强大解决方案获全球客户增长动力，过去一年股价涨幅超零售批发行业，通过多地区合作扩大客户群，有望受益于全球旅游及在线旅游预订市场增长，同时面临来自同行的竞争 [1][2][6] 公司发展情况 - 过去一年公司股价涨幅47.5%，零售批发行业涨幅35.6% [1] - 公司宣布多项合作以扩大在亚太、北美、欧洲和中东地区的全球影响力 [1] - 亚太和北美旅游合作伙伴借助公司技术和广告解决方案利用旅游需求增长 [1] - 欧洲和中东旅游合作伙伴依靠公司旅行选择、价格和独特体验提升游客体验 [1] - 合作扩大了公司全球客户群，预计在外国游客中获得吸引力 [2] 各地区合作情况 亚太地区 - 与昆士兰旅游与活动局等合作，提升游客体验、促进可持续旅游和展示澳大利亚文化 [3] - 与日本豪华酒店预订服务Ikyu合作，为客户提供超2万处全球房产并可通过快速API解决方案赚取积分 [3] 北美地区 - 与阿拉斯加航空和联合航空合作，扩大白标模板技术客户群，双方将利用该技术升级在线旅游平台 [3] 欧洲地区 - 与IAG Loyalty合作，后者将利用其全球竞争力扩大英航行政俱乐部等忠诚度计划 [4] 中东地区 - 与卡塔尔旅游局合作，通过创意活动、数据仪表盘和旅行社支持提升其全球旅游需求 [4] 市场规模及公司业绩预期 - 2024 - 2028年全球旅游和旅游业市场预计达9273亿美元，2028年将达1.06万亿美元，复合年增长率3.5% [4] - 2024 - 2030年在线旅游预订市场预计达1.18万亿美元，复合年增长率9.7% [5] - 2024年公司收入预计达140.6亿美元，同比增长9.5% [5] 行业竞争情况 - 公司面临来自TripAdvisor、Airbnb和Booking Holdings等同行竞争 [6] - TripAdvisor推出人工智能旅行行程生成器 [7] - Airbnb与联合国教科文组织合作在墨西哥推广可持续旅游 [7] - Booking Holdings子公司Agoda与星展银行合作为香港客户推出积分兑换系统 [7][8]

股价表现 - Expedia (EXPE) 最近的股价为 $135.78，较前一天收盘价上涨了 +1.76% [1] - 在过去一个月里，这家在线旅行公司的股价下跌了 16.33%，落后于零售-批发行业的增长率 3.99% 和标普500指数的增长率 3.4% [2] 财务表现 - 投资界将密切关注 Expedia 在即将发布的财报中的表现。预计公司将报告每股收益为 -$0.36，较去年同期下降了 80% [3] - 根据 Zacks Consensus Estimates，整个财年的预计每股收益为 $12.25，营收为 $140.6 亿美元，分别较去年增长了 +26.42% 和 +9.49% [4] 分析师预测 - 分析师对 Expedia 的最新预测变动也应引起投资者的注意。这些修订通常反映了最新的短期业务趋势，可以解读为公司业务前景的良好迹象 [5] - 研究表明，这些预测变动与即将到来的股价表现有直接关系。Zacks Rank 利用这一现象，根据预测变动提供明确的可操作评级模型 [6] 评级和估值 - Zacks Rank 系统从 1 (强烈买入) 到 5 (强烈卖出)，自 1988 年以来，1 股票的年均回报率为 +25%。目前，Expedia 的 Zacks Rank 为 3 (持有) [7] - 目前，Expedia 的前瞻市盈率为 10.9，低于行业平均前瞻市盈率 19.14，意味着 Expedia 正以折扣价交易 [8] - 此外，EXPE 目前的 PEG 比率为 0.32，与被广泛接受的市盈率类似，PEG 比率也考虑了公司的预期盈利增长 [9] 行业评级 - 互联网 - 商业行业属于零售-批发行业。该行业目前的 Zacks Industry Rank 为 143，位于所有 250+ 行业的后 44% [10] - Zacks Industry Rank 通过确定组成各行业的个别股票的平均 Zacks Rank 来评估我们独特行业群体的实力。研究显示，评级排名前 50% 的行业的表现是后 50% 的两倍 [11] 提醒 - 请使用 Zacks.com 关注这些以及更多在即将到来的交易日中影响股价的指标 [12]

裁员计划 - Expedia宣布裁员8%，将裁减1,500名员工[1][2] - 裁员将导致公司面临8000万至1亿美元的重组费用[2] - 裁员将主要影响全球的产品和技术部门员工[3] - CEO Peter Kern在内部备忘录中表示，裁员是为了确保资源集中在正确的领域，并将继续投资于核心战略领域[4]

文章核心观点 Proactive作为金融新闻和在线广播团队，为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在中小盘市场专业，也关注蓝筹股等，采用技术辅助内容创作且内容由人类编辑和撰写 [1][2] 分组1：公司人员情况 - Josh Lamb于2022年夏从肯特大学历史专业毕业后加入Proactive英国编辑团队任记者，报道过能源、航空等领域及经济、社会和治理问题 [1] 分组2：公司业务范围 - Proactive为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业和金融新闻内容 [1] - 公司是中小盘市场专家，也让社区了解蓝筹股公司、大宗商品和更广泛投资故事，内容吸引积极的个人投资者 [2] - 团队提供包括生物科技和制药、矿业和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币及新兴数字和电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [2] 分组3：公司技术应用 - Proactive积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队使用技术辅助和优化工作流程 [2] - 公司偶尔使用自动化和软件工具包括生成式AI，但所有发布内容由人类编辑和撰写，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [2]

裁员计划 - Expedia集团计划裁员约1500人，占其员工总数的约8%[1] - 重组预计将导致大约8000万至1亿美元的总税前费用和现金支出，其中大部分将用于员工离职和补偿福利成本[2] 营收预警 - 2024年营收预警导致Expedia股价下跌，主要是因为航空票价下降[3] 全球运营审查 - 公司将对全球运营进行审查，预计将影响约1500个职位，但也将有助于投资于核心战略增长领域[4]

文章核心观点 - 在线旅游平台Expedia进行组织和技术转型，裁员约1500人，占总员工数约9%，此前预警2024年收入将放缓且CEO将卸任，旅游公司对2024年预期降低 [1] 公司动态 - Expedia将在全球裁员约1500人，占总员工数约9%，作为“组织和技术转型”一部分 [1] - Expedia本月早些时候预警2024年因机票价格下降收入将放缓，且CEO Peter Kern将卸任 [1] - 与重组行动相关的总税前费用和现金支出预计在8000万美元至1亿美元之间 [1] - 公司股价在盘后交易中略有上涨 [2] 行业趋势 - 旅游公司对2024年预期降低，需求预计今年增长更慢 [1] - 上周Booking Holdings预测随着美国旅游需求正常化，第一季度和全年预订量增长将放缓 [1]

文章核心观点 - 公司宣布任命Alfonso Paredes和Greg Schulze分别担任新成立运营部门的总裁，体现其培养内部人才、推动创新和增长的决心，以把握全球机遇并为各方创造价值 [1][3] 公司人事任命 - 公司任命Alfonso Paredes为自有品牌解决方案总裁，Greg Schulze为旅游合作伙伴与媒体总裁，成立两个新运营部门 [1] - 现任商务旅行总裁Ariane Gorin将于5月接任首席执行官，她认为两人经验丰富，能推动公司使命并为合作伙伴和旅行者创造价值 [1] 被任命者情况 - Alfonso Paredes在公司工作超14年，推动自有品牌解决方案业务增长，领导商业运营并拓展全球市场，该业务在其领导下取得进展，包括与金融机构等建立合作 [1] - Greg Schulze在公司有近20年全球经验，担任美国旅游与旅游咨询委员会和Traveloka董事会成员，擅长建立合作关系，此次任命体现公司加强与旅游公司关系、加速广告业务增长的决心 [2] 被任命者表态 - Alfonso Paredes表示公司自有品牌解决方案团队处于创新前沿，期待随着市场和技术发展为合作伙伴带来更多价值 [2] - Greg Schulze称很高兴领导旅游合作伙伴与媒体部门，将利用公司能力为合作伙伴创造价值，凭借全球库存影响旅游行业 [3] 公司简介 - 公司通过全球平台为各地旅行者提供服务，秉持旅行有益的理念，帮助人们体验世界并建立联系，为合作伙伴提供技术解决方案，组织由Expedia品牌、产品与技术、商务旅行三个支柱组成 [4] - 公司三大旗舰消费品牌为Expedia、Hotels.com和Vrbo，One Key忠诚度计划将三者整合，目前在美国可用，即将全球推广 [5]

文章核心观点 - 尽管市场对公司2023年财报反应不佳且CEO将更换，但考虑管理层评论和财报，公司股票现具吸引力的切入点 [1] 公司业务转型 - 公司是旅游科技公司，运营多个知名在线旅游平台，在疫情后高利率和宏观经济前景不确定背景下，改变运营方式，使收入模式多元化 [2] - 公司此前主要采用代理模式，也运营商户模式，随着时间推移，商户模式和企业对企业（B2B）业务板块成为增长最快的收入来源，且B2B业务板块息税折旧摊销前利润（EBITDA）利润率更高 [3] 2023年业绩 - 2023年公司总预订量同比增速降至10%，疫情后“报复性旅游”带来的顺风因素在去年开始消退，预订量从第一季度同比增长20%降至第四季度的6%，机票预订需求疲软，去年第四季度仅同比增长3% [4] - 公司B2B业务板块实力被多数投资者低估，2023年较2022年增长33%，自疫情封锁以来，公司加倍关注B2B业务，使其在整体旅游业务中占比更有意义，且该板块不仅增速超过公司整体收入增长，还提供更高的EBITDA利润率 [5] - 公司调整后EBITDA达5.32亿美元，同比增长19%，超过10%的收入增速，创历史新高，EBITDA利润率扩大130个基点至18.50%，第四季度非公认会计准则每股收益为1.72美元，比分析师预期高1.40%，强劲的盈利使公司实现18亿美元自由现金流，自由现金流利润率为14%，高于疫情前五年约11%的水平，管理层还使用自由现金全年回购约20亿美元自家股票 [7] - 公司总杠杆率降至2.30，仍未达2的长期目标，目前背负63亿美元债务，虽有43亿美元净现金头寸，但管理层正积极降低债务以实现长期目标，公司所有债务以优先票据形式持有，44%的债务将在未来两年到期 [8] 2024年展望 - 旅游需求自2023年第一季度强劲增长后开始疲软，管理层预计今年第一季度需求疲软将持续，波音Max 9飞机质量问题也进一步抑制了本季度旅游需求，但管理层仍预计收入将与2023年约10%的增速保持一致，几乎是标准普尔500指数预计收入增速的三倍 [9] - 管理层预计在精简运营和后端技术平台的最后阶段将一次性支出1亿美元，公司预计EBITDA利润率将像2023年一样扩张，预计2024年EBITDA利润率约为21.50%，意味着EBITDA将增长13.30%，好于标准普尔500指数预计的10.9%，以这样的增长率，18至21的远期市盈率是合理的，而公司目前远期市盈率仅为11.70，今年有很大上涨空间 [10] 风险与其他因素 - 投资公司目前的风险包括全行业旅游疲软可能持续全年，公司预计去年下半年的疲软趋势将在第一季度持续，持续的地缘政治紧张和不确定的宏观经济环境可能是主要原因，公司第一季度展望和CEO过渡公告引发悲观情绪，导致股价抛售 [11] - 随着美国阵亡将士纪念日临近，旅游趋势有望改善，多个行业报告预计旅游业将适度增长且全年保持强劲，美国企业差旅支出可能超过疫情前水平，这有利于公司B2B业务板块 [11] 总结 - 仔细评估公司盈利情况并研读管理层评论后，公司股票目前的严重悲观情绪不合理，有很大扩张空间，可能是今年的反向投资选择 [12]

文章核心观点 - 公司基于有吸引力的市盈率、持续的盈利增长和B2B业务显著的收入增长，有进一步上涨空间，虽近期股价下跌但仍看好其长期表现 [1][13] 业绩表现 - 公司最新财报显示，总预订量和收入同比分别增长6%和10%，调整后每股收益增长37% [4] - 2023年第四季度，预订间夜数为7740万，同比增长9%；总预订量为216.72亿美元，同比增长6%；收入为28.87亿美元，同比增长10%；调整后EBITDA为5.32亿美元，同比增长19%；调整后净利润为2.42亿美元，同比增长24%；调整后每股收益为1.72美元，同比增长37% [5] - 2023年第四季度总预订量未达分析师预期的220亿美元，但考虑到冬季需求减少，该季度预订量仍较上年同期增长5.6% [5][7] - 公司长期债务与总资产比率从2022年12月的28.94%降至2023年12月的28.89%，主要因总资产减少，长期债务仅略有增加 [7][8] 估值情况 - 此前认为公司公允价值在120 - 140美元区间，当前市盈率为26.35倍，远低于2019年的50倍，且每股收益增长与市盈率增长同步，预计目标价可能远超此前估计范围 [9][10] - 假设未来三年每股收益每年增长10%，终端市盈率为25倍和50倍，折现率为7%，三年后目标价分别为188美元和376美元，预计未来三年最低目标价为188美元 [10][11] 风险与展望 - 未来盈利增长的关键在于总预订量能否大幅超过疫情前水平，通胀和酒店价格上涨可能使今年预订需求趋于平稳 [12] - 公司B2B业务表现出色，2023年第三季度达到9.95亿美元，第四季度达到8.64亿美元，同比增长28%，有望抵消消费者业务潜在的收入增长放缓 [12] - 公司B2C业务收入增长强劲，通过VRBO在度假租赁市场有更大优势，能提供更具竞争力的度假租赁选择，可抵御酒店行业压力 [12] - 近期股价下跌主要因机票价格在疫情后高位企稳和CEO变更，预计2024年收入增长将放缓，但住宿业务无放缓迹象，长期盈利仍有增长空间 [12] 结论 - 公司总预订量和盈利持续强劲增长，虽2024年预订增长可能放缓，但股价仍具吸引力，鉴于B2B业务表现良好，预订量有望进一步增长，维持对公司的乐观态度 [13]

文章核心观点 - 在线旅游公司Expedia Group预计2024年营收增速将放缓，CEO将更换，股价周五下跌18%，拖累其他旅游公司股价 [1][2] 公司业绩与预期 - 公司预计2024年营收增速将因机票价格从疫情后高点回落而放缓 [1] - 公司预测当前季度总预订量增长为低至中个位数，营收增长为中个位数，一季度营收增长预期低于9%的市场共识 [3][4] - 公司假日季需求强劲，调整后每股盈利1.72美元，高于分析师预期的1.68美元 [5] 公司人事变动 - 公司首席执行官Peter Kern将卸任，由公司内部人士Ariane Gorin接任 [2] 行业股价表现 - Expedia股价周五下跌18%，结束四天连涨，拖累Booking Holdings、Tripadvisor和Airbnb股价下跌1% - 4% [1][2] 行业影响因素 - 宏观层面旅游需求相对健康，但全球增速将放缓 [2][3] - 波音737 Max 9机队停飞影响航空旅行收入，导致Vrbo品牌多次取消预订 [2][3] 公司估值情况 - Expedia股票预期市盈率约为12.35倍，远低于竞争对手Booking的21.04倍 [5]