文章核心观点 - 福特2024年第四季度财报虽超预期且同比增长，但因指引平淡股价受挫，华尔街分析师看空，虽有福特Pro业务、高股息率和成本削减等积极因素，但整体业务面临诸多挑战，股票风险大应回避 [1][2][20] 财务表现 - 2024年第四季度公司每股收益和营收超预期且同比增长 [1] - 过去7天，Zacks对2025和2026年每股收益的共识预期分别下降5美分和3美分 [2] - 2024年福特股价下跌约19%，行业增长19%，竞争对手通用汽车上涨48% [3] - 2025年至今福特股价下跌超6%，当前股价低于10美元 [4] - 2024年福特Pro业务收入增长15%至670亿美元，息税前利润从72亿美元增至90亿美元，利润率13.5% [5] - 2024年电动汽车业务销量和收入分别同比收缩9%和35%，亏损从47亿美元扩大到50.7亿美元 [11] - 2025年第一季度调整后息税前利润预计盈亏平衡，远低于2024年第一和第四季度的27亿和21亿美元 [14] - 2025年全年调整后息税前利润预计在70 - 85亿美元，低于2024年的102亿美元；调整后自由现金流预计在35 - 45亿美元，低于2023年的67亿美元 [15] - Zacks共识预计福特2025年汽车销量和每股收益同比分别下降2%和12% [21] 积极因素 - 福特Pro业务是公司唯一去年销售和息税前利润同比增长的汽车部门，订单充足，新产品受欢迎，软件订阅增长快，预计今年息税前利润75 - 80亿美元，仍将是主要盈利驱动力 [5][6] - 公司股息收益率超6%，目标将40 - 50%的自由现金流用于分配，为股价波动提供缓冲 [7] - 2024年下半年公司净成本削减5亿美元，2025年计划削减产品设计成本10亿美元 [9] 面临挑战 - 电动汽车业务面临激烈竞争、定价压力和高额研发成本，今年预计亏损50 - 55亿美元，而通用汽车已在削减电动汽车亏损 [10][12] - 福特Blue部门预计2025年息税前利润35 - 40亿美元，低于2024年的53亿美元，因预计内燃机汽车销量下降、产品组合变化和外汇不利因素 [13] - 2025年第一季度因预计减产约20%、产品组合不利和工厂投产活动，业绩将受影响 [14] - 今年保修成本虽预计下降但仍拖累利润，且因激励措施利润率预计下降 [16] - 特朗普政府可能实施的关税政策若落地，将扰乱供应链、增加成本、影响需求和销售利润 [17] 投资建议 - 福特估值看似诱人，但市盈率高于通用汽车，电动汽车持续亏损、传统业务盈利能力下降、批发量和售价下跌以及贸易政策风险等问题突出，股票风险大，目前Zacks评级为强烈卖出 [18][20]

文章核心观点 福特汽车本周公布第四季度财报，虽超预期但电动汽车部门预计今年继续亏损 [1] 福特汽车财务情况 - 2024年电动汽车部门Model e亏损51亿美元 [2] - 2025年全年调整后息税前利润预计为70 - 85亿美元，自由现金流35 - 45亿美元，资本支出80 - 90亿美元 [2] - Model e息税前亏损预计为50 - 55亿美元，福特Pro息税前利润为70 - 80亿美元，福特Blue为35 - 40亿美元，福特信贷税前收益为20亿美元 [3] 亏损原因及应对措施 - 预计Model e亏损持稳，虽行业有定价压力，但计划增加全球销量，加大电池工厂和下一代产品投资 [4] - Model e销量上升，但BOSK电池工厂和二代电动汽车产品工程有10亿美元额外成本 [6] 积极发展情况 - 去年第四季度末，Mustang Mach - E销量环比增长超30%，且高于平均交易价格 [8] 行业情况 - 2024年汽车制造商电动汽车业务因需求低迷和竞争压力受挫 [10] - 通用汽车电动汽车去年实现可变利润为正，但未包含固定成本 [11] - 通用汽车2024年北美电动汽车产量和批发量未达20万辆目标，仅18.9万辆 [13] - 丰田推迟美国电动汽车生产计划至2026年 [13] - 沃尔沃放弃2030年全电动计划，届时仍生产混合动力汽车 [14] - 宾利将纯电动汽车转型计划从2030年推迟至2035年，此前继续生产插电式混合动力汽车 [15]

文章核心观点 安大略省医疗联盟指出福特政府执政后安省家庭医生缺失问题加剧，政府在医疗问题上存在政治操纵和推动医疗私有化行为，联盟要求各政党领导人停止初级医疗的企业收购并仅资助非营利和本地团队 [1][2][3][4] 分组1：家庭医生缺失情况 - 自福特政府当选前超100万安省人失去家庭医生，2016年有130万安省人没有家庭医生，到2024年7月增至250万且情况预计恶化 [1] 分组2：对福特政府的批评 - 福特政府等到选举活动才宣布相关事宜“应受谴责”，多年后宣布资金计划且只是未来四年内实施计划的方案，有政治操纵之嫌 [2] - 福特政府将公共医疗推向危机，将数十亿美元公共资金转向营利性私有化，未获公众授权且在选举前撒谎称不会私有化，临近选举才宣布资金和模糊的初级医疗处理承诺应受谴责 [3] 分组3：营利性企业接管初级医疗情况 - 福特政府用公共资金为营利性企业接管初级医疗敞开大门，自上次选举后向Loblaw旗下的Shoppers Drug Mart提供公共资金开设营利性初级医疗诊所，Telus也在安省运营营利性初级医疗 [3] - 政府赋予营利性药店诊断和开药权力，存在利益冲突，且有不必要医疗检查计费和企业增加计费量（及利润）的压力，联盟以高昂的食品杂货和电信成本为例警示营利性接管 [3] 分组4：联盟诉求 - 联盟要求福特及安省各政党领导人承诺停止初级医疗的企业收购，仅资助无企业所有权的非营利和本地团队 [4] 分组5：联盟介绍 - 医疗联盟无党派，代表超75万安省人、超500个成员组织和全省超40个地方分会，不支持任何政党，致力于与各政党倡导改善公共医疗，反对任何拆解和私有化公共医疗的政党，该联盟在《加拿大卫生法》出台前成立并一直保护公共医疗 [5]

文章核心观点 - 福特汽车公布2024年第四季度财报，各分析师对其业绩发表看法并给出评级和目标价，2025年展望面临批发量下降、定价压力等挑战，但也有成本降低等积极因素 [1][2][3] 各分析师评级及目标价 - 高盛分析师马克·德莱尼重申对福特股票的“买入”评级，维持目标价11美元 [1] - RBC Capital分析师汤姆·纳拉扬重申“行业表现”评级，将目标价从10美元降至9美元 [6] - 美银证券分析师约翰·墨菲重申“买入”评级，将目标价从19美元降至15.5美元 [8] 2024年第四季度财报情况 - 福特2024年第四季度营收482亿美元，调整后每股收益0.39美元，均超华尔街（FactSet）和高盛预测 [2] - 福特调整后每股收益0.39美元，超美银证券分析师估计的0.33美元和彭博共识的0.32美元 [8] 2025年展望情况 - 福特2025年展望考虑到批发量下降、定价压力和10亿美元净成本削减，但未考虑政策或关税变化影响，该展望低于分析师预期 [3] - RBC Capital分析师指出，2025年预测考虑到行业销量降低、外汇负面影响、净定价降低和工厂启动成本，但F - 150销售强劲和10亿美元成本削减可抵消部分挑战 [7] - 美银证券分析师认为2025年展望比预期保守，预计调整后息税前利润在70亿 - 85亿美元之间，上半年或有挑战，下半年及以后利润有望增强 [9] 其他情况 - 分析师原本认为美国汽车市场、Pro业务及软件和服务组合会使息税前利润相对稳定的假设错误，但预计2025年上半年低基数上利润会改善 [4] - 福特表示有超10亿美元潜在节省，分析师预计2026年公司将受益于欧洲初始制造质量改善和成本节约行动 [5] - 库存天数高于正常水平可能导致净定价降低，福特还面临启动成本挑战，电动汽车销量增加预计影响盈利能力 [8] 股价表现 - 周四最后一次检查时，福特股价下跌6.44%，报9.37美元 [9]

文章核心观点 - 福特CEO质疑特朗普有选择性的关税政策，认为应全面实施，同时公司面临电动汽车项目亏损等困境，需应对特朗普政府关税政策带来的混乱 [1][2][3] 特朗普关税政策相关 - 福特CEO吉姆·法利质疑特朗普对墨西哥、加拿大和中国进口商品征收关税的选择性做法，认为应全面实施关税政策，否则对进口竞争对手有利 [1] - 福特发言人称法利并非呼吁增加关税，而是指出当前关税政策仅对部分从北美进口零部件或车辆的全球汽车制造商有负面影响，而韩国、日本和德国公司可继续无类似惩罚地向美国进口车辆 [1] - 法利警告对墨西哥和加拿大进口商品征收25%的关税将导致行业利润“损失数十亿美元”，对美国汽车行业就业产生“不利影响”，并使消费者面临“更高价格”，若实施并持续将产生“毁灭性影响” [4] - 法利认为政府致力于加强而非削弱美国汽车行业，理解该行业对就业、经济、国家安全和社区的重要性 [4] 福特公司现状与规划 - 福特2024年电动汽车项目亏损超50亿美元，电动皮卡F - 150 Lightning去年销量低于Cybertruck，正在开发低成本电动汽车平台但尚需数年 [2] - 福特确认计划扩展提供“增程”混合动力系统，以吸引不想完全依赖电池动力的买家 [3]

文章核心观点 福特汽车公布季度业绩超预期但电动汽车业务亏损致前景黯淡 股价周四早盘下跌 同时CEO指出关税会对行业造成伤害 [1][2][3] 公司业绩与前景 - 公司预计2025年调整后息税前利润在70亿至85亿美元之间 较2024年的102亿美元大幅下降 称前景疲软是受“与市场因素相关的逆风”影响 [1] - 公司电动汽车部门福特Model e 2024年息税前亏损51亿美元 预计2025年息税前亏损在50亿至55亿美元之间 首席执行官称电动汽车市场面临“竞争加剧和定价压力增大” [1] - 公司第四季度营收482亿美元 同比增长5% 调整后每股收益39美分 均超Visible Alpha的普遍预期 [1] 股价表现 - 福特股价周四早盘下跌超6% 过去一年市值缩水超五分之一 [3] 行业影响 - 福特CEO在财报电话会议上表示 特朗普政府拟对美国贸易伙伴加征关税会影响行业 意味着“消费者面临更高价格” [2] - 若对加拿大和墨西哥征收25%的关税且持续下去 将对行业造成巨大影响 抹去数十亿美元的行业利润 对美国就业及整个行业价值体系产生不利影响 [2]

文章核心观点 - 文章介绍了福特2024年第四季度财报表现、各业务板块业绩、财务状况、2025年业绩指引，还提及通用汽车、PACCAR、特斯拉等车企的同期财报及未来规划 [1][3][8][10] 福特2024年第四季度财报表现 - 调整后每股收益39美分，超Zacks共识预期的34美分，高于去年同期的29美分 [1] - 综合营收482亿美元，同比增长5% [1] - 汽车总营收约449亿美元，超Zacks共识预期的435亿美元，高于去年同期的433亿美元 [1] 福特各业务板块第四季度业绩 福特Blue - 批发总量77.4万辆，同比增长2%，超预期的73.1万辆 [3] - 营收273亿美元，同比增长4%，超预期的257亿美元 [3] - 息税前利润15.8亿美元，超预期的12.6亿美元，息税前利润率5.8%，较2023年同期提升270个基点 [3] 福特Model e - 批发总量3.7万辆，同比增长10%，未达预期的3.8万辆 [4] - 营收14亿美元，同比下降11%，但因车辆平均售价高于预期，超预期的12.2亿美元 [4] - 息税前亏损13.9亿美元，高于模型预期的13.2亿美元 [4] 福特Pro - 批发总量37.8万辆，同比增长5%，超预期的36.2万辆 [5] - 营收162亿美元，同比增长6%，未达预期的164.5亿美元 [5] - 息税前利润16.3亿美元，息税前利润率10%，超预期的16.1亿美元 [5] 福特信贷 - 营收32.7亿美元，同比增长19%，低于预期的33.3亿美元 [6] - 税前利润约4.7亿美元，同比增长68% [6] 福特财务状况 - 本季度调整后自由现金流7亿美元 [7] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物229亿美元 [7] - 2024年底，除福特信贷外的长期债务总计189亿美元 [7] - 宣布2025年第一季度每股15美分的补充派息，加上每股15美分的常规股息，将于3月3日支付给2月18日收盘时登记在册的股东 [7] 福特2025年业绩指引 - 预计全年息税前利润在70 - 85亿美元之间 [8] - 调整后自由现金流预计在35 - 45亿美元之间 [8] - 资本支出预计在80 - 85亿美元之间 [8] - 预计Pro和Blue板块的息税前利润分别在75 - 80亿美元和35 - 40亿美元之间 [8] - 预计福特信贷的税前利润约20亿美元 [8] - 预计福特Model e部门税前亏损在50 - 55亿美元之间 [8] 其他车企2024年第四季度财报表现 通用汽车 - 调整后每股收益1.92美元，超Zacks共识预期的1.85美元，高于去年同期的1.24美元 [10] - 营收477.1亿美元，超Zacks共识预期的440亿美元，高于去年同期的429.8亿美元 [10] PACCAR - 每股收益1.68美元，超Zacks共识预期的1.66美元，但低于去年同期的2.70美元 [12] - 综合营收（包括卡车和金融服务）79亿美元，低于2023年同期的90亿美元 [12] - 卡车、零部件及其他业务销售额73.6亿美元 [12] 特斯拉 - 每股收益73美分，未达Zacks共识预期的75美分，但高于去年同期的71美分 [13] - 总营收257.1亿美元，低于共识预期的275亿美元，但略高于2023年同期的251.7亿美元 [13] 其他车企2025年规划 通用汽车 - 预计调整后息税前利润在137 - 157亿美元之间，2024年为149亿美元 [11] - 预计调整后每股收益在11 - 12美元之间，2024年为10.60美元 [11] PACCAR - 预计2025年资本支出和研发费用分别在7 - 8亿美元和4.6 - 5亿美元之间 [13] 特斯拉 - 致力于在今年上半年开始生产经济型汽车 [14] - 重申Cybercab将于2026年开始量产 [14] - 预计今年储能部署至少增长50% [14]

文章核心观点 - 福特公司公布2024年第四季度和全年财报，将探讨公司盈利、指引及其对股票的意义 [1] 公司情况 - 分析师专注于有强大竞争优势和管理团队的股票，目前正在调整自己的投资组合，持有9只股票和一些ETF，调整后目标是持有10 - 15只股票和一些广泛的ETF [1] - 分析师在STLA股票上有长期受益头寸，文章为其个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章中提及股票的公司无业务关系 [2]

文章核心观点 - 福特股价下跌，CEO称特朗普关税将损害美国汽车行业 [1] 分组1 - 福特股票下跌 [1] - CEO表示特朗普关税会损害美国汽车行业 [1]

员工情况 - 公司全球约有17.1万名员工[16] - 2024年全球员工死亡事故为零[97] - 截至2024年12月31日，全球受薪员工中女性占28.0%，美国受薪和小时工中女性占25.7%，美国受薪和小时工中代表性不足的种族和族裔群体占36.5%[101] - 公司提供10个全球员工资源团体代表不同员工群体[99] - 截至2024年12月31日，公司总员工数为17.1万人，较2023年的17.7万人有所下降；美国员工数为8.7万人，与2023年持平；其他地区员工数为7.8万人，较2023年的8.4万人减少[109] - 美国约99%的工会小时工受集体谈判协议覆盖，由美国汽车工人联合会代表；2024年12月31日，约5.65万名美国小时工由该工会代表[109] 汽车销售数据 - 2024年公司全球批发销售约447万辆汽车[26] - 2024年底全球经销店数量为9006家，较2023年的9527家有所减少[27] - 2024年美国市场批发销量为220万辆，较2023年的209.7万辆增长4.91%[38] - 2024年中国市场批发销量为44.2万辆，较2023年的46.7万辆下降5.35%[38] - 2024年加拿大市场批发销量为26.9万辆，较2023年的26万辆增长3.46%[38] - 2024年英国市场批发销量为24.2万辆，较2023年的24.3万辆下降0.41%[38] - 2024年德国市场批发销量为15.5万辆，较2023年的16.2万辆下降4.32%[38] - 2024年澳大利亚市场批发销量为10.4万辆，较2023年的8.9万辆增长16.85%[38] - 2024年公司总批发销量为447万辆，较2023年的441.3万辆增长1.29%[38] - 2022 - 2024年美国市场公司销量分别为190万、200万、210万单位，行业销量分别为1420万、1610万、1640万单位，市场份额分别为13.1%、12.4%、12.6%[40] - 2023 - 2024年美国市场电动汽车销量分别为72,608辆、97,865辆，混合动力汽车销量分别为133,743辆、187,426辆，内燃机汽车销量分别为1,789,561辆、1,793,541辆[43] 业务板块情况 - 2024年福特Next板块主要包含新兴业务的费用和投资，自2025年1月1日起不再是可报告板块[44] - 福特信贷业务主要是车辆相关融资和租赁活动，业务主要集中在美国和加拿大，欧洲最大运营地在英国和德国[46][49] - 若福特信贷某季度财务报表杠杆高于12.5:1，公司可能需进行资本贡献；福特信贷与FCE协议约定维持其净资产超5亿美元[52] - 公司Corporate Other板块主要包含公司治理费用、养老金及其他退休福利收支等[54] 行业法规政策 - 美国联邦和加州对机动车尾气和蒸发排放有标准，且随时间愈发严格，还涉及耐久性、保修和OBD系统要求[57] - 2021年EPA颁布2023 - 2026年车型年温室气体排放标准，2024年颁布2027 - 2032年车型年标准，均面临法律挑战[59] - 加州要求制造商生产和销售零排放车辆，2025年轻型车销售中ZEV占比约22%，2026年达35%，2035年达100%[62] - 17个州采用加州轻型车排放标准，9个州采用重型车排放标准；16个州采用加州轻型车ZEV要求，10个州采用重型车ZEV要求[61][63] - 2022年美国国家公路交通安全管理局颁布2024 - 2026年车型年燃油经济性标准，2024年颁布2027 - 2031年轻型车辆及2030 - 2035年重型皮卡和厢式车燃油经济性标准[68] - 自2021年车型年起，美国环保署和国家公路交通安全管理局独立颁布温室气体和燃油经济性标准，加州及加入州的排放标准和零排放车辆要求与联邦要求不一致且更严格[69] - 公司与加州及加入州达成协议，承诺2021 - 2026年车型年在全国范围内满足一套比当时联邦标准更严格的温室气体标准[66] - 中国国六b标准下，尾气排放限值比欧盟六阶段限值低约30 - 50%[75] - 欧盟委员会设定2030年中期目标，各行业二氧化碳排放量相比1990年减少55%，目标2050年实现净气候中和[80] - 2024年起英国对非零排放车辆设定二氧化碳车队限值并实施零排放车辆授权[80] - 2026年11月起欧盟将对新车型分阶段引入欧7法规，2027年11月覆盖所有车辆[75] - 2025年挪威、2030年荷兰将禁止注册内燃机动力车辆[75] - 欧盟乘用车和轻型商用车二氧化碳排放目标每五年显著提高，2035年后新车须为零排放[80] - 欧盟2023年通过碳边境调节机制，2026年起或增加公司进口材料成本，英国预计2027年引入类似机制[82] - 加拿大2023年公布轻型零排放汽车销售要求，2026年车型年起年销售百分比从20%增至2035年的100%[83] - 中国2026年1月将实施更严格乘用车油耗国家标准，预计2026年初实施电池电动车电能消耗强制国标，2025年晚些时候开始起草插电式混合动力汽车电能消耗新国标[84] - 巴西2024年推出MOVER计划，2027年起设定更严格燃油经济性目标并规定可回收性和温室气体排放报告新要求[85] - 2024年欧盟开始强制引入多项主动和被动安全功能及网络安全要求[89] - 中国2026年1月将实施智能网联汽车信息安全、软件更新和自动驾驶数据记录系统新国标，2027或2028年实施电子架构和设备新标准[91] - 沙特阿拉伯2027年车型年起将要求新车配备e - Call系统[91] 监管合规信用额度 - 2024年第四季度公司签订约5亿美元监管合规信用额度购买协议，全年签订约43亿美元此类协议，截至2024年12月31日，未完成购买义务约42亿美元，2024年记录约2亿美元相关费用[73] 公司面临风险 - 公司长期成功依赖于实施福特+计划，若无法优化资本分配、提升成本和质量竞争力，可能无法实现计划全部收益，影响财务状况和经营成果[112] - 车辆缺陷可能导致召回活动、保修成本增加或新车型推出延迟，影响公司业务和声誉[113] - 公司高度依赖供应商提供符合生产计划和规格的零部件，供应链短缺或无法及时获取关键零部件会扰乱生产、增加成本[116] - 电动汽车生产依赖电池及原材料供应，随着产量增加，需求将显著上升，可能面临获取不足或价格不合理的问题[117] - 供应链中断、劳动力问题、公共卫生事件、自然灾害等因素可能扰乱公司及供应商生产，影响财务状况和经营成果[119] - 零部件供应有限、劳动力短缺等导致供应链间歇性中断和生产计划不一致，增加成本和生产短缺，公司已收到并可能继续收到供应商索赔[121] - 气候变化的不利物理影响可能增加公司及供应商运营成本，货运受限会影响生产和客户接收车辆[122] - 公司与美国汽车工人联合会（UAW）和加拿大Unifor在2023年签订的合同，预计会使劳动力成本在合同期内显著增加[128] - 公司车辆的许多零部件仅由单一或少数供应商提供，生产计划的重大中断可能对财务状况或经营成果产生重大不利影响[123] - 公司现有的或待定的战略联盟、合资企业、收购、剥离或商业战略可能无法实现预期收益，或收益实现时间长于预期[123] - 公司的重组行动可能导致产生重大费用、扰乱运营或损害声誉，且可能无法实现预期收益[125] - 若无法开发和部署吸引客户的安全数字服务并提高订阅率，可能对公司业务产生负面影响[126] - 公司的数字服务可能受到终端用户欺诈或滥用活动的影响，若检测和控制措施无效或不及时，可能产生不利影响[128] - 公司维持有竞争力成本结构的能力可能受劳动力或其他限制因素影响[128] - 公司吸引、培养、发展、支持和奖励人才的能力对其成功和竞争力至关重要，人才竞争激烈可能增加成本[129] - 公司的运营信息系统、安全系统、车辆和服务可能受到网络安全事件、勒索软件攻击等干扰，影响生产和业务[130] - 公司实施新的或不同的商业战略可能导致现有业务运营中断，且可能无法收回投资[124] - 公司宣布计划大幅提高电动汽车产量，但产量提升依赖电池生产所需原材料和组件的供应，为此已签订并可能未来继续签订原材料承购协议和长期采购合同[131] - 若电动汽车产量低于预期或电池技术变化，承购协议和长期采购合同相关风险由公司承担，未按协议采购可能仍需支付货款或补偿供应商[132] - 2025年2月1日宣布的美国对加拿大、墨西哥（以及中国）进口商品大幅提高关税，若实施并长期维持，将对汽车行业、公司及其供应链产生重大不利财务影响[135] - 公司宣布将继续进行数十亿美元的电气化和软件服务投资，但行业电动汽车采用率低于预期，这一趋势可能持续并影响公司财务状况和经营业绩[140] - 公司设定了中期排放目标，但实现这些目标需大量投资和实施新流程，无法保证达成预期结果，否则可能损害声誉或无法获得预期投资回报[141] - 全球汽车行业竞争激烈，产能过剩导致价格竞争加剧，公司可能无法通过提价抵消营销激励、成本增加、关税或汇率波动的影响[142] - 行业电动汽车采用率低于预期且面临近期定价压力，公司已进行并可能继续调整支出、生产和产品发布，还可能产生相关费用[143] - 随着电动汽车采用率上升，内燃机卡车和多功能车产能过剩风险可能加剧，进一步增加该细分市场的价格竞争[144] - 通货膨胀压力、大宗商品和能源价格波动、外汇汇率、利率以及公司或福特信贷投资市值变化，可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响[145] - 尽管近期有降息，但过去几年发达国家央行加息显著，且无法保证利率不会多年维持在高位，高利率环境会增加公司资本成本，影响福特信贷融资能力和利润率[145] - 消费者偏好从大型内燃机汽车转向电动或其他低利润汽车，可能对公司财务状况和经营业绩产生不利影响[146] - 行业销量可能因金融危机、衰退、公共卫生事件或重大地缘政治事件而下降，相对小的变化也会对公司现金流和经营业绩产生重大影响[148] - 政府激励措施对公司业务影响重大，其减少、终止或追回可能对公司财务状况和经营业绩产生重大不利影响[149] - 《美国降低通胀法案》为电动汽车等提供税收抵免，有望改善国内电池制造商财务表现，但政策若改变将对公司和行业不利[151][154] - 公司和福特信贷获取债务、证券化或衍生品市场资金的能力可能受信用评级下调、市场波动等因素影响[155] - 利率上升环境可能增加福特信贷借款成本，若成本转嫁将导致客户利率升高[156] - 福特信贷可能面临高于预期的信贷损失、低于预期的残值或高于预期的租赁车辆返还量[157] - 养老金和其他退休后福利计划的经济和人口统计情况可能比公司假设的更差，相关负债可能影响公司流动性和财务状况[158][159] - 公司和福特信贷可能面临异常或重大诉讼、政府调查或负面宣传，可能对财务状况、经营业绩和业务运营产生不利影响[160] - 公司可能需要大幅修改产品计划和设施以符合安全、排放等法规要求，法规变化快且存在不确定性[162] - 电气化是公司核心战略，但减排和提高燃油经济性能力受限，多种因素可能阻碍计划实施[163] - 电动汽车增长速率、生产中断等情况可能使公司修改产品计划或购买积分，对财务状况和运营结果产生不利影响[164] - 全球监管机构对汽车制造商排放合规性审查增加，合规成本高昂，不合规可能对财务状况和运营结果产生重大不利影响[165] - 公司和其他企业持续开发自动驾驶和驾驶辅助技术，政府限制和审查可能影响公司提供这些功能的能力，相关事件可能导致召回、罚款等[166] - 公司和福特信贷可能受更严格隐私、数据使用等法律法规影响，合规成本可能增加，数据泄露可能损害声誉和业务[167] - 福特信贷可能面临新的或更严格的信贷、消费者保护等法规，不合规可能导致监管行动和声誉损害[168][169][170] 网络安全管理 - 公司投入大量资源进行网络安全管理，采用多层风险管理计划，由首席信息安全官监督[173][174] - 网络安全风险识别、评估和管理融入公司整体企业风险管理计划，董事会和审计委员会进行监督[177][179] - 2024年公司未发现对业务战略、运营结果或财务状况有重大影响的网络安全威胁[180] 公司设施情况 - 公司主要财产包括制造和装配设施等，美国制造和装配设施大多自有，约34%的配送中心面积自有，约80%的测试等空间自有，非美国制造等设施大多自有[182][183][184] - 截至2024年12月31日，公司在全球24个国家使用超375个运营设施，有41个制造和装配工厂[185] 合资企业与持股情况 - 公司与越南柴油松贡单成员有限责任公司成立的合资企业福特越南有限公司，公司持股75% [186] - 公司与马自达的合资企业AutoAlliance (Thailand) Co., Ltd.双方各持股50% [187] - 公司与SK On Co., Ltd.和SK Battery America, Inc.的合资企业BlueOval SK, LLC三方各持股50% [187] - 公司与重庆长安汽车股份有限公司的合资企业Changan Ford Automobile Corporation, Ltd.双方各持股50% [187] - 公司在合资企业Ford Otomotiv Sanayi Anonim Sirketi中持股41% [187] - 公司持有上市公司JMC 32%的股份[188] 法律诉讼与罚款 - 在Hill v. Ford案中，陪审团判定公司承担70%的损害赔偿责任，金额为1680万美元，并判处17亿美元惩罚性赔偿，目前案件发回重审[192] - 公司与美国国家公路交通安全管理局达成的同意令包含1.65亿美元民事罚款，其中6500万美元现金支付，5500万美元暂存，4500万美元用于投资[204] - 若巴西税务事项需提供抵押品，金额可能超10亿美元[202] 公司高管与股东情况 - 截至2025年2月1日，公司有12位高管，年龄从47岁到67岁不等，任职起始时间从2006年9月到2024年2月[207] - 截至2025年2月3日，公司普通股股东约有96,223