汽车产业影响 - 密歇根州作为美国汽车工业核心区域 拥有通用 福特与斯特兰蒂斯三大汽车制造商约50家工厂 创造近60万个工作岗位 [3] - 特朗普政府上台后密歇根州汽车产业已流失7500个工作岗位 企业运营成本因关税大幅上升 [3] - 福特汽车第二季度因关税损失8亿美元 为2023年以来首次季度亏损 [3] - 通用汽车第二季度关税相关损失达11亿美元 斯泰兰蒂斯损失3.5亿美元 [3] - 三大车企预测2025年关税将导致美国汽车业总计70亿美元利润损失 [3] 餐饮业冲击 - 关税政策推高牛肉 鸡蛋等食品价格 碎牛肉6月均价达每公斤13.49美元 同比上涨12%创历史新高 [3] - 美国农业部指出牛肉价格上涨趋势短期内不会缓解 消费者将面临更高价格与更少供应 [4] - 麦当劳等连锁餐饮企业发现消费者转向低价菜品或减少外出就餐 [4] 服务业表现 - 美国7月服务业PMI降至50.1 低于6月的50.8及市场预期 新订单指数回落至50.3 [4] - 服务业就业指数下滑至46.4 显示劳动力市场持续收缩 [4] - 支付价格指数跃升至69.9 创2022年10月以来峰值 [4]

杰富瑞将福特汽车的目标价从8美元上调至9美元。 ...

全球电动汽车行业关键数据分析（2025年6月） **行业概览** - **全球BEV销量**：1,262,174辆，同比增长30%，环比增长13% [7] - **区域表现**： - **中国**：722,887辆（占全球57%），同比增长43%，渗透率28.5% [7][14] - **欧洲**：287,082辆，同比增长23%，渗透率23.1% [14] - **美国**：110,423辆，同比仅增1%，渗透率8.6% [4][8] **核心企业表现** **头部OEM销量** 1. **BYD**：215,641辆（全球份额17%），同比增长51% [7][21] 2. **特斯拉**：189,392辆（份额15%），同比下滑1%，美国市场份额51.7% [7][21] 3. **吉利**：92,335辆（份额7%），主力车型Geome Xingyuan销量40,891辆 [7][30] **其他车企亮点** - **通用汽车**：79,610辆（+72%），但中国合资企业五菱宏光Mini占比81% [7] - **福特**：Mustang Mach-E全球销量4,161辆，E-Transit同比增长50% [7] - **大众**：83,081辆（+24%），欧洲市场占比22.9% [7][16] **电池与供应链** - **总装机量**：79,532 MWh，同比增长26% [14] - **化学构成**：LFP占比提升至46%（2024年6月为36%），NMC降至44% [14] - **头部供应商**：前五大电池厂商合计装机62,462 MWh（占总量79%） [14] **区域深度分析** **中国市场** - **头部车型**：特斯拉Model Y（28,146辆）、比亚迪海鸥/海豚（35,724辆） [44] - **电池部署**：中国占全球YTD总装机量的51%（201,889 MWh） [51] **美国市场** - **政策影响**：4Q25补贴到期可能加速中国车企进入 [1] - **车型排名**：特斯拉Model Y（19,000辆）、雪佛兰Equinox（3,172辆） [33] **欧洲市场** - **车型集中度**：特斯拉Model Y（31,144辆）、大众ID系列合计占比超30% [37] **风险与趋势** - **技术替代**：LFP电池份额快速提升可能挤压NMC技术路线 [14] - **市场分化**：中国增速（43%）远超欧美，全球份额达62% [18] - **竞争格局**：非传统车企（如小米SU7）进入销量TOP20榜单 [30] ``` （注：根据要求省略了披露声明等非核心内容，完整数据引用自原文标注的文档ID）

虽然协议许多细节尚未披露，且双方就一些内容的解释模糊、存在分歧，甚至尚处于"无文本"状态，但 关于汽车关税税率及其相关事项已经明了。 根据协议，日本和美国的汽车出口到各自对方的关税税率均为15%，美国要求日本开放汽车市场。本文 就美国汽车能否趁此次协议之机，遂特朗普的愿将美国汽车大量销入日本作探讨。 受协议内容影响，当日东京证交所的日本车企股价大涨，丰田和本田上涨近9%，斯巴鲁和三菱更是突 破12%。日本汽车行业虽然担心落实协议过程中可能出现变数，也有企业希望"零关税"，对于进一步降 低税率抱有期待，但总体对协议谨慎乐观。 日本汽车工业会会长片山正认为，协议对日本汽车产业的毁灭性影响得以缓解，美国的消费者也免于最 坏的状况。日本汽车零部件工业会会长茅本隆司表示支持协议，认为"对零部件产业的影响止于最小"。 日本九州经济圈输往美国的商品中，汽车及其零部件占比60.1%，该经济圈福冈县汽车配件公司的高管 认为，"希望再下调（税率），但15%还是能够保持竞争力的""日元的低汇率有利于出口，15%程度的税 率可以消化"。 与日本汽车行业对协议谨慎乐观和积极态度相反，美国汽车业界则对协议表示担忧和不满，认为将"对 本土 ...

电动汽车行业现状 - 电动汽车革命持续进行但传统内燃机仍主导市场 [2] - 投资者在Rivian等新兴企业和福特等传统车企间面临选择 [2] Rivian财务与运营 - 2025年第一季度净亏损5.41亿美元较2024年同期的14.4亿美元有所改善 [4] - 毛利润从2024年亏损5.27亿美元转为2025年Q1盈利2.06亿美元 [4] - 仍面临现金消耗和供应链效率低下问题 [4] Rivian战略合作 - 与大众达成战略合作包括50亿美元投资和联合开发下一代电动车平台 [6] - 新工厂计划将带来高昂成本且回报周期长 [6] Rivian投资风险 - 投资者需押注公司能在长期高成本扩张后生存并繁荣 [7] - 目前仍属高风险投机性投资 [12] 福特财务表现 - 连续四年实现稳定收入增长但净利润受行业特性影响波动 [8][9] - 股票市盈率14倍并提供5.43%的稳定股息收益率 [11] 福特业务优势 - 同时发展电动车型(F-150 Lightning和Mustang Mach-E)和传统燃油车业务 [9] - 80%以上车辆在美国组装对特朗普政府关税政策具有相对优势 [9] - 预计关税影响为20亿美元(抵消10亿美元后)优于通用汽车 [10] 福特投资价值 - 提供稳定收益、估值优势和地缘政治风险缓冲 [13] - 较竞争对手更能抵御短期波动 [13] 行业比较结论 - 福特当前是更优选择提供安全性、收益性和电动车增长潜力 [14] - Rivian虽具潜力但盈利前景不明且依赖长期高投入 [12][14]

美股市场 - 道指本周上涨1.35%至44175.61点，单日涨幅0.47% [1] - 标普500指数本周上涨2.43%至6389.45点，单日涨幅0.78% [1] - 纳指本周攀升3.87%至21450.02点，盘中创21464.53点历史新高 [1] - 苹果单周累涨13%创2020年7月以来最佳表现，单日涨幅超4% [1] - 特斯拉单日涨2.29%，谷歌涨2.44%，房地美涨超20% [1] 欧股市场 - 德国DAX30指数跌0.16%至24151.86点 [2] - 英国富时100指数跌0.14%至9087.75点 [2] - 法国CAC40指数涨0.44%至7743点 [2] - 西班牙IBEX35指数涨0.99%至14823.2点 [2] - 意大利富时MIB指数涨0.52%至41607点 [2] 亚太市场与外汇 - 日经225指数涨超1.8%，韩国KOSPI指数跌0.55% [3] - 美元指数下跌0.22%至98.18 [3] - 欧元兑美元升至1.1656，英镑兑美元升至1.3453 [3] - 美元兑日元升至147.67，兑加元降至1.3751 [3] 大宗商品 - 纽约轻质原油期货价格持平于63.88美元/桶 [3] - 布伦特原油期货涨0.24%至66.59美元/桶 [3] - 纽约期货黄金涨0.13%至3458.2美元/盎司 [4] - 现货黄金涨0.03%至3397.54美元/盎司 [4] 加密货币 - 比特币跌0.54%至116889.9美元 [5] - 以太坊涨超3%至4044.24美元 [5] 行业动态 - 特斯拉获批德州网约车牌照，为Robotaxi运营铺路 [10] - 房利美和房地美或于今年晚些时候上市，估值或达5000亿美元 [11] - 美国汽车业因关税损失严重，福特单季损失8亿美元 [12] - 通用汽车因关税损失11亿美元，Stellantis损失3.5亿美元 [12]

当地时间8月7日，德国汽车工业协会（VDA）发布声明称，当前美国对欧洲汽车27.5%的行业关税"仍 然有效"，呼吁欧盟与美国之间达成的贸易协议需要立即实施，以为汽车行业带来实质性缓解。 目前，欧盟仍需等待美国总统特朗普签署新行政命令，相关协议内容才能生效。 不过，美欧贸易紧张局势的"至暗时刻"可能已经过去。德国ifo经济研究所最新数据显示，7月汽车行业 商业气候指数显著回升，虽然仍处于负值区间，但已从-31.6上升至-23.8，行业商业预期指数也从-27.3 改善至-19.3。 牛津经济研究院助理经济学家巴克斯特（Samuel Bakst）对第一财经记者表示，协议的确降低了欧盟和 美国之间贸易战重新升级的下行风险，"但目前仍在等待上月达成的贸易协议更多实施细则的公布。已 披露的有限细节持续加剧经济不确定性，我们预计这种不确定性将持续影响市场直至年底。" 特朗普政府自4月开始实施25%的汽车关税，叠加6月美国将钢铁和铝进口关税从25%提高至50%的政策 影响，整个汽车行业面临前所未有的压力。 在关税冲击下，多家欧洲汽车巨头近期纷纷下调财务预期。7月，大众汽车公司披露，美国关税已导致 其上半年利润减少约15亿美元 ...

美日贸易协定对汽车行业的影响 - 美日贸易协定将日本进口汽车及零部件的关税降至15%，而美国汽车公司从墨西哥或加拿大进口需支付25%关税，形成成本劣势 [4] - 日本车企在美进口成本降低的同时，减少了其在美国本土扩大生产的动力 [5] - 美国汽车制造商还需承担进口钢材、铝材和铜的额外关税，进一步推高生产成本 [5] 美国汽车公司的竞争劣势 - 福特和通用汽车从墨西哥进口车辆的关税为25%，高于日本竞争对手的15%，削弱价格竞争力 [4] - 美国车企在日本市场渗透率极低，去年仅销售1.6万辆（不足日本市场1%），而日本车企在美销量达530万辆（占美国市场三分之一） [8] - 日本汽车产业在美国支撑约160万个就业岗位，政策倾斜可能加剧本土车企的竞争压力 [9] 协定潜在目标与实际效果矛盾 - 政策原意是促进美国本土生产和就业，但实际导致美国车企相比外国竞争对手承担更高进口成本 [7] - 协定试图打开日本汽车市场，但美国车企需数年建设基础设施才能实现有限销售 [7][8] - 协定对含美国零部件极少的日本进口车征收更低关税，逻辑上不利于美国汽车产业 [9] 行业短期前景 - 汽车制造商需在复杂供应链中调整生产策略以抵消成本上升，短期内面临巨大挑战 [10] - 若后续贸易协定持续偏向外国竞争对手，美国本土汽车行业将承受更大压力 [10]

汽车行业受关税冲击 - 美国车企2025年第二季度因关税遭受重大损失：福特汽车损失8亿美元，通用汽车损失11亿美元，斯泰兰蒂斯损失3.5亿美元，三家巨头预测2025年关税将给美国汽车业造成总计70亿美元利润损失 [1] - 福特预计全年关税冲击将蚕食其利润约20亿美元，相当于其2023年营业利润102亿美元的近20% [2] - 美国本土生产汽车平均含有50%-60%进口零部件，钢铝关税50%、汽车零部件关税25%使高度本土化的美国车企反而更易受冲击 [2] 车企成本与价格变化 - 福特在美国肯塔基州组装的越野车比日本进口竞品高出5000美元成本，类似情况也出现在从韩国进口的部分车型上 [2] - 特斯拉本土销售的电动汽车零部件中仅60%-75%在美加生产，剩余大部分来自墨西哥 [3] - 美国汽车市场涨价趋势已进入倒计时：进口豪华汽车和电动汽车每辆或涨价超1.2万美元，本土生产汽车每辆或上涨2000-3000美元，二手车价格和维修成本（零部件关税较十年前暴涨58%）也将上涨 [3] 行业竞争与政策影响 - 关税政策使美国车企在本土市场难以与设计更优、技术更先进、软件更强大或可靠性更高的进口汽车竞争 [4] - 全球汽车制造商和供应商正被要求用利润填补华盛顿税收收入，公司和消费者都将承受持续贸易战的成本 [4] - 汽车行业高管普遍警告未来将面临艰难时期，产品价格随关税上涨，行业成为制造业关税成本的"吸水毛巾" [4]

美日汽车贸易协议分歧 - 特朗普宣称日本将进口福特F-150皮卡 但日本贸易代表正赴美敦促落实降低汽车关税承诺 显示双方对协议细节理解存在明显分歧 [1] - 特朗普提到福特F-150 Lightning电动皮卡等车型 认为将在日本市场表现良好 [1] - 专家认为美国汽车在日本不受欢迎主要因缺乏适合日本市场的车型 而非贸易壁垒 例如F-150车身宽度超2米 而日本许多双车道道路宽度不足4米 [2] 汽车关税现状与影响 - 当前日本汽车输美面临27.5%关税(含特朗普新增25%关税) 协议意向将税率降至15% 但仍对日本汽车产业构成压力 [2] - 日本首相强调协议实施紧迫性 贸易代表已赴华盛顿 但提醒美英协议曾耗时54天才实施 [2] 协议执行不确定性 - 彭博社报道指出美日贸易协议在汽车领域仍存诸多未明细节 引发日方对执行力的担忧 [2] - 特朗普政府与贸易伙伴在协议表述上屡次存在出入 为协议实际可行性蒙上阴影 [2]