公司财务与业务动态 - 福特汽车近期对其电动汽车业务进行了巨额资产减记，金额高达195亿美元 [1] - 此次资产减记的直接原因是公司电动汽车业务的崩溃 [1] 行业与市场影响 - 福特汽车作为传统汽车制造商的代表，其电动汽车业务遭遇重大挫折，反映了该领域可能存在的结构性挑战或激烈的市场竞争 [1]

小米SU7产品性能与市场评价 - 《华尔街日报》科技专栏作家Joanna Stern在美国新泽西试驾小米SU7 Max两周，盛赞其驾驶体验和生态，认为其完全符合科技公司造车的期待，而非汽车公司做科技[1][11] - 试驾者特别称赞小米SU7 Max的惊人电池续航、流畅的软件、模块化内饰、超大的信息娱乐屏幕以及可调色氛围灯[16][18] - 试驾者具体指出，在一次充电后，车辆在纽约和新泽西的寒冷天气中行驶了超过310英里（约498公里），而小米官方宣称该车满电续航可达800公里[18] - 车辆软件体验流畅如全新智能手机，导航提示音不会打断音乐播放，且提供可磁吸在屏幕底部的实体控制条，兼顾触屏与实体按键操作[20][22][24] - 小米SU7 Max展现了强大的生态系统互联能力，可将小米14 Pro Max手机屏幕镜像至车机主显示屏，小米平板也可接入前座椅背，供后排乘客使用并控制空调[26] - 车辆提供丰富的可选配件以提升体验，包括蓝牙卡拉OK麦克风、对讲机以及可安装在后排座椅间的迷你冰箱[18][26] 福特CEO对小米SU7的评价与行业观点 - 福特汽车CEO吉姆·法利在试驾小米SU7后对其爱不释手，表示不想与这辆车分开[1][12] - 2024年，法利赴中国考察并要求团队挑选五款最具代表性的中国电动汽车，小米SU7令他感到“震撼”，他认为一坐进车内就能感受到其技术先进程度甚至超过许多欧洲豪华品牌[10][29] - 法利特别提到小米SU7的人脸识别功能可以直接替代传统的手机与车辆配对流程[10][29] - 法利自称在六个月内一直在使用小米SU7，对其性能和设计赞不绝口[10][30] - 法利曾表示，中国厂商是电动汽车行业里“700磅重的大猩猩”（指强大竞争者），在电动汽车领域没有真正的竞争对手[21] 中国电动汽车行业的竞争力 - 行业专家及试驾体验证实，中国电动汽车制造商（如小米、比亚迪、吉利）因其更长的电池续航和深度集成的数字平台而获得全球赞誉[20] - 中国电动汽车的软件体验流畅如智能手机，且价格通常比西方竞争对手低数万美元[20] - 在欧洲和墨西哥市场，中国电动汽车正在超越特斯拉和其他电动汽车竞争对手[20] - 有分析认为，美国市场对中国电动汽车的障碍（如关税和联邦对联网车辆的限制）一旦消除，中国制造商已准备好在时机成熟时迅速进入美国市场[27] 关于福特与小米合作的传闻 - 本月早些时候有消息称，福特汽车已与小米就合作事宜进行谈判，此举可能为中国汽车制造商进入美国市场铺平道路[10][30] - 福特公司对此传闻回应称“这一报道完全不实，毫无根据”[10][30] - 小米汽车方面也表示，有关小米正与福特汽车公司商谈合资企业的报道是虚假的，小米目前未在美国销售其产品和服务，也未就此进行谈判[10][30]

公司行动 - 福特汽车（中国）有限公司受委托向国家市场监督管理总局备案了召回计划 召回编号为S2026M0019V [1] - 自即日起 召回2025年8月5日至2025年11月27日期间生产的部分林肯航海家汽车 共计1706辆 [1] 召回原因 - 召回范围内部分车辆由于生产问题 左外后视镜可能装配了平面镜镜片 [1] - 该问题导致驾驶员左后方视野范围减小 存在安全隐患 [1] 解决方案 - 公司将委托林肯品牌授权经销商为召回范围内的车辆免费检查左外后视镜镜片 [1] - 如果检查发现为平面镜镜片 则免费更换为凸面镜镜片 以消除安全隐患 [1]

召回事件概述 - 福特汽车（中国）有限公司受委托向国家市场监督管理总局备案了召回计划 召回编号为S2026M0019V [1] - 本次召回涉及2025年8月5日至2025年11月27日期间生产的部分林肯航海家汽车 共计1706辆 [1] 召回原因与缺陷详情 - 召回范围内部分车辆由于生产问题 左外后视镜可能装配了平面镜镜片 [1] - 该缺陷导致驾驶员左后方视野范围减小 存在安全隐患 [1] 解决方案与后续安排 - 公司将委托林肯品牌授权经销商为召回范围内的车辆免费检查左外后视镜镜片 [1] - 如果检查发现为平面镜镜片 则免费更换为凸面镜镜片 以消除安全隐患 [1] - 公司将通过挂号信等方式通知相关用户 林肯授权经销商也会主动联系用户安排回店检查 [1] - 用户可致电林肯客户服务热线400-988-6789或登录市场监管总局召回中心网站及关注其微信公众号了解更多信息 [1]

公司战略与产品规划 - 福特公司将电动汽车的未来战略押注于全新的“通用电动汽车平台” [1] - 该新平台将率先应用于一款售价为3万美元的中型皮卡车型 [1] 制造工艺革新 - 福特计划通过采用大型一体式铸件大幅简化制造流程并减少零部件数量 [2] - 具体工艺是将超过146个零件压缩成两个铝制一体式铸件 [2] - 此项工艺革新将使路易斯维尔装配厂能够采用“装配树”生产模式 [2] 行业技术趋势 - 特斯拉在Model Y车型上率先采用了类似的大型结构件，并称之为“巨型铸件” [2] - 该工艺能够省去大量的焊接和铆接工序 [2] - 其他汽车制造商如沃尔沃也开始采用类似方法，其新款EX60电动车是首款采用大型单件铸件打造车辆后部结构的车型 [2]

福特公司战略转型 - 福特正在进行一场彻底的工厂改革以与中国汽车制造商竞争 其首席执行官吉姆·法利展示了其通用电动汽车项目的幕后工作 该项目被描述为“福特历史上最大胆、最重要的项目之一” [1] - 该战略转型源于对中国电动汽车制造商快速扩张的回应 以比亚迪为首的中国车企正以低价车型向海外迅速扩张 [2] 新产品平台与车型 - 通用电动汽车项目是一个旨在支撑一系列更小、更低成本电动汽车的新平台和制造系统 [1] - 该平台首款预计推出的车型是一款中型电动皮卡 起售价为30,000美元 计划于2027年在美国推出 [6][7] - 团队已设计开发了数百个原型车 并花费“无数小时”优化卡车的空气动力学 [7] 革命性制造系统 - 新的制造系统采用三叉“装配树”方法 车辆的前部、后部和电池底板在平行生产线上分别制造 然后在后期工序中组装 这与传统的线性装配线不同 [8][9] - 重新设计的系统使用的紧固件减少了25% 冷却软管和连接件减少了约一半 [9] - 工厂采用了新的“一体压铸”系统 这减少了车辆零部件数量 可能意味着更低的汽车价格 [10] 电动汽车战略调整与财务影响 - 福特正在对其电动汽车战略进行代价高昂的调整 在12月 公司停产了F-150 Lightning皮卡 并取消了大型全电动商用货车的计划 记录了与取消的电动汽车项目相关的195亿美元减记 [11] - 未来 福特计划专注于更小、更实惠的电动汽车 以及增程式电动汽车 [11] 行业竞争背景 - 中国电动汽车产业带来的压力日益增大 比亚迪去年超越特斯拉成为全球最大的电动汽车销售商 [12] - 中国电动汽车在欧洲的销售势头强劲 上月加拿大官员宣布计划降低中国制造汽车的关税 [12] - 为应对竞争 据报道福特正与中国吉利就潜在的制造合作进行深入谈判 [12]

小米SU7产品力获得海外媒体与行业人士认可 - 美国科技专栏作家Joanna Stern试驾小米SU7 Max两周后，盛赞其驾驶体验和生态，认为其完全符合科技公司造车的期待[1] - 福特汽车CEO吉姆·法利在试驾小米SU7后，表示爱不释手，不想与车分开[1] 关于小米与福特合作的市场传闻与双方回应 - 此前有知情人士透露，福特汽车正与小米就合作事宜展开谈判，潜在合作或有助于中国汽车制造商进入美国市场[3] - 福特方面回应称，相关报道完全是捏造的，毫无事实根据[3] - 小米方面回应称，有关与福特商谈合资企业的报道是虚假的，公司目前未在美国销售产品和服务，也未就此进行谈判[3] 市场对小米汽车国际化的期待 - 有网友评论期待小米汽车走出国门[3]

政策与标准制定 - 工信部表示将继续加快推进驾驶自动化、碰撞安全、操控件等重点标准研制，以标准升级促进汽车安全水平和质量性能提升 [2] - 市场监管总局近期发布32项国家计量技术规范，其中《智能网联汽车自动泊车性能计量测试规范》是我国首部针对智能网联汽车自动泊车性能的专业计量测试规范 [3] - 广东省提出将扩大智能网联汽车道路测试与示范应用范围，并鼓励导航、网约车、智慧停车等数字交通服务平台提供智慧融合交通服务 [4] 国际汽车行业动态 - 大众汽车与美国汽车工人联合会（UAW）就田纳西州工厂达成首份劳资合同初步协议，涵盖约3000名员工，合同期内将为工人带来20%的薪资涨幅 [5] - 沃尔沃汽车2025年全球销量71万辆，同比下滑7%，营收同比下滑11%，营业利润仅为3亿瑞典克朗（约合人民币2.3亿元），同比大幅下跌99%，营业利润率从2024年的5.6%骤降至0.1% [6] - 加拿大拟废除要求汽车制造商短期内确保至少20%销量为零排放车辆的强制法规，并计划宣布新的汽车燃油效率标准体系，其原有目标是到2035年所有新轻型车辆均实现电动化 [7][8] 中国新能源汽车公司动态 - 零跑汽车COO徐军提出公司2026年的销量目标为105万辆 [9] - 据路透社援引知情人士消息，福特正与吉利就潜在合作展开磋商，核心之一是让吉利利用福特在欧洲的工厂产能为欧洲市场生产车辆，双方也在讨论共享包括自动驾驶在内的车辆技术 [10] - 蔚来公司预计其2025年第四季度将实现经调整经营利润约7亿元至12亿元，这是公司成立11年来首次实现单季度经调整经营盈利 [11] - 小鹏汽车董事长何小鹏官宣首款旗舰级大六座SUV小鹏GX，新车基于全新的SEPA 3.0物理AI整车架构打造 [12] - 特斯拉副总裁陶琳表示，2025年上海超级工厂交付量达到了特斯拉全球交付量的一半以上 [13] - 长安汽车正式发布全球钠电战略，并亮相全球首款钠电量产乘用车 [14]

公司业绩与展望 - 通用汽车2025年第四季度业绩表现强劲 全面超出华尔街对其每股收益的预期 [1] - 公司上调了2026年净利润和调整后收益的预测 并宣布增加股息和启动一项新的60亿美元股票回购计划 [1] 股价与股东回报表现 - 过去三年 通用汽车股价上涨超过一倍 涨幅达113% 远超福特汽车1%的涨幅和标普500指数68%的涨幅 [2] - 自2023年以来 通用汽车已宣布总额高达220亿美元的股票回购 大幅减少了流通股数量 提升了剩余股份的盈利潜力 并推动了股价上涨 [5] - 公司近期将股息收益率提升至0.8% 但仍低于标普500平均水平和福特汽车 [4] 股东回报策略对比分析 - 福特汽车以其股息政策获得部分投资者青睐 其股息收益率达4.5% 并将40%至50%的自由现金流以股息形式返还给投资者 [3][8] - 福特家族持有特殊类别股份 享有特殊投票权和丰厚股息 这使其倾向于支持派息决策 [4] - 通用汽车采用以股票回购为主的股东回报策略 其“总收益率”（结合股息收益率和回购收益率）达到8.6% 高于福特汽车的5.6% [7][8] - 分析认为 尽管福特因股息更受关注 但通用汽车目前为股东提供的总体回报价值更高 [8]

行业战略转向 - 尽管福特F-150 Lightning是去年美国最畅销的电动皮卡 但公司仍放弃了它 这突显了汽车制造商在了解客户需求方面面临的挑战[1] - 目前 汽车公司正转向增程式电动汽车 福特 Stellantis旗下的Ram以及新进入者Scout Motors计划在2027年前开始交付EREV车型[1] EREV技术定义与优势 - EREV是一种串联式混合动力系统 其内燃机仅用于为电池充电 而不直接驱动车轮[2] - EREV的电池比大多数混合动力车大得多 从而带来更长的续航 Ram和Scout的EREV车型预计在汽油发电机介入前 可提供约150英里的纯电行驶里程[3] - 该技术提供了电动驾驶体验 同时解决了长途出行和充电等待时间的担忧 尤其适合皮卡用户[3] 市场潜力与消费者兴趣 - 全球EREV车型数量在一年内激增了40% 增长几乎完全由中国市场推动[4] - 麦肯锡2025年初的一项调查发现 在德国 英国和美国 如果有选择 13%至18%的购车者会考虑EREV而非内燃机 插电式混合动力或纯电动汽车 其中美国兴趣最高达18%[5] - 潜在EREV买家感兴趣的是更快的充电速度 更长的总续航里程 以及无需在电池电量低时完全依赖充电的电动体验[6] 竞争格局与厂商观点 - Ram的首席车辆集成经理称EREV是游戏规则改变者 甚至是皮卡领域的细分市场颠覆者[2] - 尽管过去20年美国市场已有少数串联混动车型 但美国汽车制造商认为这是美国卡车市场的正确举措[3]