远东宏信(03360.HK)发布公告，该公司将于2025年9月24日派发中期股息每股0.25港元。 本文源自：金融界AI电报 ...

远东宏信(03360)发布公告，该公司将于2025年9月24日派发中期股息每股0.25港元。 ...

股息相关 - 宣派截至2025年6月30日止六个月中期普通股息，每股0.25 HKD[1] - 除净日为2025年9月9日[1] - 股息派发日为2025年9月24日[1] 债券相关 - 公司担保的2026年到期零息有担保可换股债券本金额2.5亿美元[2] 时间限制 - 为符合股息分派递交股份过户文件最后时限为2025年9月10日16:30[1] - 行使转换权享股息权利最后时限为2025年9月10日16:30[2]

智通财经APP讯，远东宏信(03360)发布截至2025年6月30日止6个月中期业绩，该集团期内取得收入总额 173.36亿元人民币，同比减少3.88%;公司普通股持有人应占期内溢利21.64亿元，同比增加3.77%;基本每 股收益0.51元。 金融业务恢复增长。2025年上半年，金融及咨询分部实现营业收入人民币110.90亿元，同比增幅2.10%; 得益于综合服务以及普惠金融业务的带动，金融业务生息率保持基本稳定。集团通过"向上与向下"结合 的客户策略以及一贯秉持的审慎风险控制政策，金融业务的不良资产率维持稳定，资产质量安全可控、 真实有效。此外，在资本市场加持下，私募股权基金相关等财务性投资项目公允价值有所修复，2025上 半年同比增加人民币3.6亿元。得益于以上各因素，集团2025年上半年本公司普通股持有人应占期内溢 利同比增长3.77%。 2025年上半年，集团实现收入人民币173.36亿元，较上年同期小幅下降。面对复杂变化的国内外环境， 集团更加强调经营质量，坚持以安全稳健经营作为首要任务，谨慎推进各项经营举措。其中，金融业务 推进更加稳健审慎，租前审核更为严格，客户资质保持优良，资产保持安全稳健。 ...

业绩概览 - 公司2025年上半年收入总额173.36亿元人民币，同比减少3.88% [1] - 公司普通股持有人应占溢利21.64亿元，同比增长3.77% [1] - 基本每股收益0.51元 [1] 金融业务表现 - 金融及咨询分部营业收入110.90亿元，同比增长2.10% [1] - 金融业务生息率保持稳定，主要受益于综合服务及普惠金融业务带动 [1] - 不良资产率维持稳定，资产质量安全可控 [1] - 私募股权基金等财务性投资项目公允价值修复，同比增加3.6亿元 [1] 经营策略与市场环境 - 公司强调经营质量，以安全稳健为首要任务，租前审核更严格，客户资质优良 [2] - 产业运营分部因市场环境变化及竞争加剧，经营贡献下降 [2]

公司基本信息 - 远东宏信有限公司股份代号为3360，于香港联合交易所有限公司主板上市[2][6] - 公司截至2025年6月30日止六个月的中期业绩公告已发布，包含未经审核财务数据[2] - 公司核数师为安永会计师事务所，自2009年起担任年度核数师[6] - 公司主要营业地点位于中国上海浦东新区耀江路9号远宏信广场[6] - 公司主要往来银行包括国家开发银行和中国银行[6] - 公司法律顾问为贝克·麦坚时律师事务所[6] - 公司网站为www.fehorizon.com[6] - 公司股份过户登记处为香港中央证券登记有限公司[6] - 公司已进入《财富》中国500强和《福布斯》全球企业2000强序列[7] - 公司在医疗健康、文化旅游、工程建设等多个基础领域开展综合运营服务[7] 收入和利润 - 2025年上半年收入总额为17,336,455千元人民币，同比下降3.88%[12][13] - 2025年上半年普通股持有人应占期内溢利为2,163,585千元人民币，同比增长3.77%[12][13] - 2025年上半年基本每股收益为0.51元人民币，同比增长4.08%[12][13] - 集团2025年上半年普通股持有人应占期内溢利216.36亿元人民币，同比上升3.77%[30] - 公司2025年上半年收入为17,336,455千元，同比下降3.88%，其中金融业务收入上升2.10%，产业运营收入下降12.64%[34][35] - 公司除税前溢利同比微增0.11%，但期内溢利同比下降5.31%至2,188,428千元[33] - 普通股持有人应占溢利同比增长3.77%至人民币2,163,585千元，基本每股收益增长3.15%至0.51元[79][80][81] 成本和费用 - 2025年上半年运营成本率为50.70%，同比上升7.13个百分点[13] - 2025年上半年毛利76.50亿元人民币，同比下降5.82%[31] - 金融及咨询分部平均成本率降至4.02%，较上年同期下降0.14个百分点[54][55] - 销售及行政开支为3,878,758千元，同比增长9.60%，运营成本率上升至50.70%[71] - 设备运营板块运营成本率由44.55%上升至80.62%[71] - 公司整体毛利率从45.03%下降至44.13%，毛利减少472,386千元[59] 业务线表现 - 宏信建发2025年上半年营业收入43.50亿元人民币，普通股股东应占期内溢利0.4亿元人民币，同比均下降[27] - 宏信建发在中国大陆及香港拥有504个服务网点，覆盖超230个城市，海外拥有63个服务网点覆盖7个国家[27] - 金融及咨询分部2025年上半年营业收入110.90亿元人民币，同比增长2.10%[29] - 私募股权基金等财务性投资项目公允价值同比增加3.6亿元人民币[29] - 集团整体营业收入同比下降3.88%，其中金融业务收入增长2.10%，产业运营业务收入下降12.64%[30] - 产业运营分部收入同比下降12.64%至6,328,829千元，占总收入的36.33%[48][50] - 设备运营收入占比68.73%（4,350,062千元），同比下降10.72%[50] - 医院运营收入占比28.39%（1,796,850千元），同比下降15.49%[50] - 金融及咨询分部收入占比63.67%，其中普惠金融利息收入14.51亿元，占比8.34%[36] 资产和负债 - 截至2025年6月30日，公司资产总额为363,799,616千元人民币，资产负债率为83.65%[14] - 公司总资产同比增长0.95%至人民币363,799,616千元，生息资产净额增长2.30%至266,625,712千元[82] - 贷款及应收款项占总资产73.42%，其中生息资产占比70.92%，同比上升2.54%[84] - 现金及等价物同比下降7.54%至人民币18,293,920千元，占比降至5.03%[84] - 对合营/联营企业投资同比大幅增长16.99%至人民币10,064,903千元[84] - 商誉同比激增89.35%至人民币368,736千元，主要因业务并购活动[84] - 生息资产总额达260,272,902千元，占总资产71.54%，同比增长2.35%[86][88] - 普惠金融生息资产净额221.92亿元，较2024年末172.48亿元显著增长[94] - 负債總額為人民幣304,321,722千元，較上年末增加0.47%，其中計息銀行及其他融資佔比87.20%[141][143] - 截至2025年6月30日公司资产合计3638亿元人民币，负债合计3043亿元人民币，资产负债率为83.65%[181] 风险管理 - 2025年上半年不良资产率为1.05%，同比上升0.01个百分点[15] - 2025年上半年拨备覆盖率为227.33%，同比上升0.12个百分点[15] - 公司不良资产规模在2025年6月30日为27.94亿元人民币，不良资产率为1.05%，较上年末略有下降[117] - 公司关注类资产占比在2025年6月30日为5.51%，较2024年末的5.58%下降0.07个百分点[110] - 生息資產撥備總計為人民幣6,352,810千元，其中不良資產撥備佔27.42%（人民幣1,742,212千元），正常、關注類資產撥備佔72.58%（人民幣4,610,598千元）[129] - 撥備覆蓋比率為227.33%，信貸成本率為0.10%[129] - 普惠金融業務信貸成本率為2.14%，高於公司整體水平[129] - 公司风险资产质量稳中向好，风险指标处于行业较低水平[191][193] - 公司强化金融科技应用，提升数字化风控中台管理精度[190] - 公司持续强化风险管理的顶层设计，完善分工合理、权责明晰、风险制衡、职能独立且高效协同的风险治理架构[197] 宏观经济环境 - 2025年上半年中国GDP为人民币66.1万亿元，同比增长5.3%，其中第三产业贡献率60.1%[18] - 2025年上半年固定资产投资人民币24.9万亿元，同比增长2.8%，民间投资同比下降0.6%[19] - 2025年上半年社会消费品零售总额人民币24.6万亿元，同比增长5.0%，城乡消费增速分别为5.0%和4.9%[19] - 2025年上半年货物出口人民币13.0万亿元，同比增长7.2%，进口人民币8.8万亿元，同比下降2.7%，贸易顺差人民币4.2万亿元[19] - 2025年上半年工业产能利用率74.0%，较2024年末下滑1.0个百分点，制造业利润总额同比增长4.5%[19] - 2025年上半年全国一般公共预算支出人民币14.1万亿元，同比增长3.4%，社会保障和就业支出增长9.2%[20] - 2025年上半年M2同比增长8.3%，央行降准0.5个百分点释放流动性约人民币1万亿元[20] - 2025年上半年基础设施投资增速达8.9%，通用设备制造业投资增长16.6%[21] - 2025年1-5月中国对外承包工程新签合同额同比增长13%[23] - 2025年上半年医疗投资同比下降3.0%，五一假期国内旅游人次3.1亿，同比增长6.4%[21]

纪要涉及的公司 远东宏信有限公司 纪要提到的核心观点和论据 2024年整体业绩情况 - 金融业务强化风险管控，加速资产周转，资产投放平稳，资产质量稳固，息差稳定；产业经营中，宏信建发优化国内资产结构与布局，拓展新品类和新场景，海外业务走出盈利平衡局面，收入增长20%，医院运营业务提升经营效能，盈利水平稳中上升 [2] - 利润减少主要因金融业务应对环境资产规模收窄，利息收入下降，且拨备增加；2024年资产拨备同比增加10亿，产业经营毛利基本持平，费用上升约2亿多，主要来自宏信建发拓展海外市场和市场化研发投入及会计重整重新分类增加的财务费 [3][4] - 持续关注股东回报，末期股息每股0.3港元，连同中期派息，2024年全年利润分配约0.55港元，较2023年度增长10% [4] 各业务板块情况 - **金融业务**：收入超200亿达217亿，资产质量持续巩固，不良资产余额略降，因生息资产缩窄不良率稍升；新增资产加强客户资质审核，公司有有效资产管理机制；收益率保持稳定，净利差约4%，净息差4.48%，平均收益率从2023年的8.24降至2024年的8.06，新增成本从2023年的4.26降至4.06 [6][7][8] - **宏信建发**：行业地位稳固，国内外市场收入持续提升，整体收入达115.8亿，同比增长超20%，净利润9亿较2023年的16亿下降，主要因国内价格竞争；国内优化网点和资产布局，拓展新设备品类和新客户场景，海外布局快速拓展，资产规模超30亿，数量接近700人，营业网点超50个，2024年下半年首次单月营利，全年海外营业收入接近4亿，利润8000万 [9][10] - **医院运营业务**：管理效率提升，在应对国内医保政策冲击下收入保持稳定，净利率同比增长超30%，2024年收入40.9亿，净利率达2.3亿 [10][18] 公司特点与未来发展 - **独特商业模式**：形成金融 + 产业商业模式，金融业务保持国内行业领先规模，综合设备运营服务商全球排名前列，医院运营业务立足三四五线城市，控股医院26家；金融业务升级资产规模跨周期稳定增长，盈利能力适应环境变化，息差水平长期稳定 [12][13][14] - **稳健审慎经营**：金融业务深耕熟悉的九大行业，根据环境变化调整行业布局和资产投放策略，资产布局在国内经济发展较好区域，如华东区域资产占比接近50%；资产质量稳定，NPL长期维持在1%左右，拨备充足超200%；注重资产结构和财务结构管理，不做短贷长投，维持合理资产负债率约85%，获评级机构认可 [19][20][21] - **核心管理层稳定**：核心管理层加入公司超20年，对公司经营逻辑、策略、体系和未来发展态势高度认同，实现公司稳定合作和价值贡献；金融累计服务实体企业超3万家，向实体经济投放接近2万亿，全球员工超2万人，累计税收贡献超360亿 [23][24] 普惠业务情况 - 2019年开始启动，基于服务九大行业中大型客户背后众多小微企业的资金需求；经营逻辑是标准化、高效率，通过更多客户收入对冲个别客户损失；到2024年底，业务流量开始放量，每月业务量超1500单，约20亿规模，资产规模达175亿，盈利对冲能力较强，对超过90天的不良资产及时核销 [27][28][29] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 分析师提问涉及普惠业务情况、对未来经济增长信心及九大行业生息资产投放情况、现金派息增长展望、医疗健康和城市公用行业不良率和逾期率上升原因、建发海外业务反补及金融服务可能性、机器人发展相关业务关注、派息展望、宏信建发2025年国内业务利润拐点、资产收益率和资金成本率展望、是否参与数据中心相关设备租赁业务等问题 [25][26][33] - 公司回应称普惠业务目前采取审慎稳健策略，未计划继续放量；对中国经济总体持稳为主基调，境内业务稳定稳健，建发海外扩张有空间但要谨慎；建发海外业务今年稳健发展，金融方向走出去暂无计划，普惠业务做好后可尝试海外拓展；派息根据环境变化而定，无法承诺绝对比例；宏信建发今年稳住境内拓展海外，预计境内利润不再进一步下行；资产收益率有下行压力但敏感性不强，成本端通过多种方式维持稳定；参与数据中心相关设备租赁业务在研究但未决策 [30][32][35]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：城市公用、医疗健康、基建、金融、交通物流、文化旅游、机械制造、化工、电信信息、民营销售 [1][4][13][20] - **公司**：远东公司、远东鸿星、远东健康、海南华铁、中华集团 [4][10][26] 纪要提到的核心观点和论据 行业资产规模变化 - **城市公用行业**：过往几年特别是疫情期间业务拓展较多，23 - 24 年主动压降占比，23 年底低于 40%，去年底接近 33% [1] - **医疗健康行业**：去年开始进行内部客户资质调整，提升高资质客户占比，行业占比下降较多 [2] 公司业务布局与业绩 - **产业运营业务**：形成基建（远东鸿星 23 年独立上市，去年收入规模达 119 亿）和医疗健康（运营 26 家医院，去年收入超 40 亿）两大成规模业务，产业方向收入占公司收入超四成，去年底达 43% [4] - **金融业务**：疫情后融资行业发展不佳，近两年资产规模基本平衡，下降因加快回收；25 年整体保持稳定，包括资产资本、资产证和收益率 [5] 25 年业务趋势 - **金融业务**：虽经济情况复杂，但有更多可服务客户，整体保持稳定 [5] - **产业端业务** - **远东鸿星**：国内处于领先位置，后续将强化海外东南亚和中东市场拓展，25 年成本收入预计保持两位数增长 [6][7] - **远东健康**：收入保持微增，通过拓展非医保医疗服务（如医美口腔）优化收入结构；去年医院净利率 7% - 8%，正常应为 10% - 15%，25 年收入增速可能不快，但利润增速有望保持 [8][9][13] 市场竞争与应对 - **远东鸿星**：面对海南华铁竞争力提升，通过发挥现有领先优势、保证服务品质和提供更优性价比应对 [10] - **融资租赁业务**：与银行系租赁公司相比，资金方面无优势，但能为客户提供针对性、灵活性的需求解决方案，更深入理解行业和客户需求 [24][25] 资产质量与风险管理 - **不良率情况**：总体稳定可控，近两年基本保持在 1.04 左右，去年因分母降低稍有上升，不良额稍有下降；30 天以上逾期资产占比稳步下降，23 年为 0.91，去年为 0.1 [16][17] - **风险管理策略**：在熟悉行业和明确目标客户群开展业务，采用稳健产品结构和市场管理体系；对普惠小微业务筛选目标客户，对超 90 天不良资产及时核销 [17][18][19] 资本与分红 - **资本依赖度**：基于当下环境，公司经营策略保持稳定，对资本依赖度降低，除非环境大幅好转或有新产业扩张，否则对资本需求压力不大 [22] - **分红率**：目前分红率约 55%，未来可通过调整分红率分配金融资产七成利润 [23] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司融资业务客户中，国企相关行业（如交通物流等）占资产比率接近 60%，民营企业相关行业占比接近四成 [13] - 远东健康非医保业务占比目前非常低，近两年开始追踪拓展，不同品种净利率较高 [21] - 中华集团目前无处置公司股权的动力和压力，因民企、外资无法承接，国资承接面临估值低触发巨额赔偿问题 [26]

会议主要讨论的核心内容 公司2024年上半年业绩情况 - 公司2024年上半年实现收入180亿元,同比略有下降 [2] - 经营性税权利润为42亿元,同比下降9亿元,主要来自金融业务收入下降和投资公允价值变动 [2][3] - 资产总额和生息资产规模基本持平,资产质量保持稳健,不良率为1.04% [4][5][6] - 公司首次派发中期现金股息,每股0.25港元,派息率达47% [4] - 公司将继续实施股份回购计划 [4] 金融业务表现 - 金融业务资产规模和收益保持稳定,资产质量持续改善 [5][6][7] - 公司加强了客户导入的审核和资产监控,确保资产质量稳定 [6][7] - 公司维持审慎的会计政策,不良率和拨备覆盖率保持稳定 [6] - 公司通过提升资金使用效率和融资成本优化,维持息差水平 [8][9] 产业业务表现 - 建发业务收入和利润保持两位数增长,巩固行业地位 [19] - 医院业务收入规模平稳,但运营效率提升带动利润增长 [19][20] 公司整体战略 - 公司坚持多元化发展战略,金融和产业双轮驱动 [18][19][20] - 公司注重股东回报,持续提升现金分红和股份回购力度 [4][20] - 管理层保持稳定,致力于公司长期健康发展 [21][22] 问答环节重要的提问和回答 资产收益率和息差情况 - 公司通过提升资金使用效率等措施,维持了资产收益率的相对稳定 [23][24] - 未来息差水平或将受到宏观利率环境变化的影响,公司将继续优化资产定价和融资成本 [38][39] 医院业务发展计划 - 公司目前控股26家医院,未来暂无大规模并购或出售计划,而是聚焦于提升现有医院的运营效率 [29][30][31] - 公司未来或将考虑将医院业务注入资本市场,但需视市场环境而定 [31] 建发未来持股安排 - 公司已通过两次实物分派大幅降低对建发的持股比例,未来或将进一步减持以提高建发的流动性 [32][33] - 但建发已基本独立发展,与公司主业联系也在减弱 [32][33] 管理层梯队建设 - 公司管理层大多已服务20年以上,未来将逐步推动年轻干部的成长和接班 [33][34] - 但目前公司正处于关键发展阶段,管理层暂无大规模退出计划 [34]

会议主要讨论的核心内容 公司业绩情况 - 公司2024年上半年实现收入180亿元,同比略有下降 [2] - 公司2024年上半年实现经营性税前利润42亿元,同比下降9亿元 [2] - 金融业务收入下降5亿元,主要由于业务规模缩短和服务费率下降 [3] - 产业业务中,建发和医院业务保持稳健增长 [3][4] - 公司资产总额和生息资产规模基本持平 [4] - 公司资产质量保持稳健,不良率1.04% [4][6][7] 公司经营策略 - 公司将安全稳定持续经营作为首要任务 [2] - 公司加强客户导入端的审核,提升资产安全性 [6][7] - 公司强化资产监控和问题资产处置,提高资产质量管理 [7] - 公司维持稳健的财务管理策略,资产负债率83.67% [8][9] - 公司通过提升资金使用效率和融资成本优化维持息差水平 [9][25] 股东回报 - 公司首次派发中期现金股息,每股0.25港元,现金派息率47% [4][21] - 公司计划继续实施股份回购计划 [4] - 公司近两年股息分配比例较高,达到42%-108% [21] 问答环节重要的提问和回答 资产收益率和息差情况 - 问:公司如何维持资产收益率和息差水平的稳定? [24] - 答:公司通过提升资金使用效率和融资成本优化来维持息差水平,但受宏观环境影响资产收益率仍有下降压力 [25][26][39] 医院业务发展 - 问:公司未来是否会继续整合或出售医院资产? [28] - 答:公司目前暂无大规模整合或出售医院的计划,正在推动医院向健康服务机构转型,未来发展前景良好 [30][31] 建发持股调整 - 问:公司是否有进一步调整建发持股比例的计划? [33] - 答:公司已经大幅降低建发持股比例,未来可能会进一步减持,但需要考虑市场影响 [33][34] 管理层传承计划 - 问:公司管理层未来的传承计划是什么? [34] - 答:公司管理层已在公司工作20多年,未来会逐步让年轻人接班,但目前还没有具体的传承计划 [34][35]