公司信息 - 中国金茂控股集团有限公司于香港注册且于联交所上市[16] - 公司主营城市运营、物业开发等业务[14] - 公司有执行董事、非执行董事和独立非执行董事[18] 股权结构 - 苏州腾茂、上海宝冶、上海杨行分别持上海寳杨26%、19.5%、54.5%股权[4][6][13][15] - 苏州腾茂为公司全资附属公司，上海寳楊为间接非全资附属公司[16][19] - 上海宝冶和上海杨行为独立第三方[16][19] 贷款协议 - 2025年7月31日上海寳楊与股东订框架协议提供贷款[3][5] - 贷款实际利率以一年期LPR为准，按季付息[7] - 协议有效期三年，每日最高结存余额6.26亿和17.50亿[10][11] 交易性质 - 不构成上市规则第14A章关连交易[4][13] - 构成上市规则第14章须披露交易，适用比率5%-25%[4][13]

公司融资动态 - 公司全资附属公司上海金茂投资管理集团有限公司完成发行人民币20亿元2025年度第一期中期票据 [1] - 票据期限为三年 最终票面利率为2.3% [1] - 募集资金拟用于偿还公司其他到期票据 [1]

公司评级与目标价 - 花旗维持中国金茂"买入"评级 目标价1 62港元 [1] - 公司被列为花旗2025年4月起首选股 因国企母公司支持(持股38 4%) 融资顺畅 股息支付率40% 市净率0 2倍(NAV折让60%) 2025财年预测PE为9倍 [1] 管理层与股权结构 - 管理层交接顺利 原董事长退休后首席执行官升任董事长 [1] - 国企母公司持股比例增至38 4% [1] 销售业绩与目标 - 2025年6月销售额156亿元人民币(同比+17%) 上海市场表现强劲 [1] - 2025年上半年总销售额534亿元人民币(同比+20%) [1] - 2024年销售额983亿元人民币 行业排名第12 [1] - 2025年计划投入可售资源1800亿元人民币(新增700亿) 目标销售额超1000亿元人民币(预估1100亿 同比+12%) [1] 土地储备与开发策略 - 2025年上半年新增14宗土地 总地价260亿元人民币 71%位于上海/北京(5个项目) 29%位于二线城市(杭州/成都) [2] - 土地获取加速(对比2024年新增22个项目 权益土地款202亿元 净利率10%) [2] - 开发物业资源储备超3000亿元人民币 一二线城市占比87% [2] 净资产收益率提升计划 - 优化资产周转 目标2027年前解决80%库存问题 [2] - 70个项目受益地方政府土地及库存回购政策(如2025年1月湖州项目回笼资金78亿元) [2] - 新项目净利率目标10% 毛利率目标15-20% [2] - 计划提升租金及服务业务利润占比至20%(毛利率70%/30%) [2]

行业趋势 - 房地产市场迈入品质升级阶段 居民改善性住房需求占比提升 [1] - "好房子"时代来临 科技住宅成为行业标杆 [1] 公司产品战略 - 以"绿色科技"为核心基因 打造十二大科技系统覆盖温度 光照 湿度等七个维度 [1] - 推出"金玉满堂"产品线 为不同客群提供高品质住宅 去化率领先同地段周边产品 [1] - 绿色科技住宅构筑品牌护城河 有望在改善性住房市场提升份额 [1] 财务表现 - 2024年实现归母净利润10.7亿元 上年同期亏损69亿元 业绩扭亏为盈 [2] - 2021-2024年合计计提资产减值111亿元 占2024年末存货6.3% Top10房企平均比例为2.9% [2] - 计提减值充分 后续减值压力缓解 [2] 销售与投资 - 上半年全口径销售额同比增长20% 同期百强房企销售额合计同比下滑11% [2] - 销售增速在Top10房企中位列首位 上半年销售规模首次进入行业前十 [2] - 上半年新增拿地金额392亿元 投资强度达73% 在Top10房企中排名第一 [2] 土储结构 - 可售货值中90%位于一二线城市 土储结构进一步改善 [1][2] - 去年以来新增项目聚焦高能级城市 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为12.04/13.60/18.11亿元 同比增速13.0%/13.0%/33.1% [3] - 对应EPS为0.09/0.10/0.13元 [3]

港股内房股表现 - 港股内房股早盘持续走高 [1] - 融创中国(01918HK)涨超5% [1] - 中国金茂(00817HK)涨超4% [1] - 新城发展(01030HK) 富力地产(02777HK) 金辉控股(09993HK)等个股跟涨 [1]

土地集中出让情况 - 6月27日多城土地集中出让 中国金茂一日之内在成都、杭州、合肥三城拿地 [2] - 成都龙泉驿区涉宅组合地块由两宗宅地组成 总出让面积1031617平方米 总规划建筑面积25790424平方米 总起始价2632亿元 最终成都经开国投和中国金茂联合体以底价2632亿元竞得 [2] - 杭州原运河新城单元GS1004-9-2地块出让面积20044平方米 容积率14 起价742亿元 楼面起价26451元/平方米 金茂旗下公司以1157亿元总价竞得 成交楼面价41240元/平方米 溢价率5591% [2] - 合肥高新蜀西湖地块被中国金茂以1355亿元总价拿下 楼面价17608元/平方米 其余两宗地块分别被华润和高新城发以345亿和344亿拿下 [2] - 不计拿地权益占比 中国金茂三宗地块总投资规模达5144亿元 [3] 公司拿地战略与表现 - 中国金茂近年来拿地规模明显提升 行业排名从2020年第25位升至2024年第8位 [3] - 2024年四季度以来公司加大投资力度 全年权益土地款支出202亿 权益占比61% 部分项目与华润、保利、建发等合作开发 [3] - 2025年前5月全口径新增货值达603亿元 位居行业第三 仅次于保利发展728亿元和绿城中国723亿元 拿地金额超二百亿元 [3] - 公司拿地区域重回一二线 京沪成为投资重心 [3] 销售规模与管理架构 - 2022-2024年中国金茂销售规模分别为1550亿元、1412亿元、98255亿元 [3] - 2025年公司总推货量约1800亿元 预计销售规模保持在千亿 排名"稳中有升" [3] - 2024年5月公司取消全部区域设定 将三级架构调整为"总部-地区"二级架构 总部直接下设14个地区公司 [4] - 高管层面进行内部提拔 华南区域总经理李兴升任高级副总裁 华东区域总经理关翀和首席营销官李剑升任副总裁 [4] 行业评价 - 作为中国中化旗下城市开发和运营平台 中国金茂在更换管理层后转变经营策略 提升产品品质 "野蛮扩张"时期包袱逐渐消化 [4] - 2024年以来公司逆势在高线城市扩大拿地规模 有助于"腾笼换鸟"助力开发业务企稳回升 [4]

交易概述 - 中国金茂间接全资附属公司苏州腾茂收购苏州淳茂持有的上海洮茂49%股权 [1] - 交易总对价约为21.37亿元人民币 [1] - 交易完成后上海洮茂将成为公司间接全资附属公司 [1] 交易结构 - 交易主体为苏州腾茂（收购方）与苏州淳茂（出售方） [1] - 标的资产为上海洮茂49%股权 [1] - 通过股权转让协议形式完成交易 [1] 股权关系变动 - 交易前上海洮茂由苏州腾茂持股51%、苏州淳茂持股49% [1] - 交易后上海洮茂股权结构变为100%由苏州腾茂持有 [1] - 实现对中国金茂体系内项目公司的完全控制 [1]

交易概述 - 公司间接全资附属公司北京亦城获嘉兴投资指定为继任的优先收购权人，并于2025年1月22日向华福证券发出优先收购权行权通知，拟行权价格为不超过人民币13.23亿元 [1] - 2025年5月16日，北京亦城与华福证券订立标的资产转让协议，决定行使对标的资产的优先收购权，总对价为人民币13.23亿元 [1] - 标的资产包括华福证券(代表专项计划)持有的标的股权和标的债权(含标的物业)，交易完成后将由公司间接全资持有 [1] 标的资产详情 - 标的股权为鼎茂置业的100%股权 [2] - 标的债权为计划管理人对鼎茂置业享有的债权本金人民币7.50亿元 [2] - 标的物业为鼎茂置业100%持有的金茂广场北塔写字楼物业，位于中国湖南省长沙市湘江新区，可出租面积约为94,395.55平方米，作办公用途 [2] 历史交易背景 - 2022年6月10日，公司间接联属公司鼎茂置业和嘉兴投资与华福证券订立股权转让协议和债权转让及债权债务确认协议 [2] - 2022年6月30日筹备成立金茂华福-长沙金茂广场北塔二期绿色资产支持专项计划(碳中和)，将标的物业证券化，为集团运营和业务发展筹集资金 [2] - 资产支持证券代表专项计划权益的相应份额，为华福证券依据标的资产向投资者发行的受益凭证 [2]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年收入为590.53亿人民币，2023年为724.036亿人民币，同比下降18%[17] - 2024年毛利为85.969亿人民币，2023年为90.215亿人民币，同比下降5%[17] - 2024年公司所有者应占溢利为10.648亿人民币，2023年为 - 68.966亿人民币，同比增长115%[17] - 2024年资产总额为4092.564亿人民币，2023年为4071.192亿人民币，同比增长1%[17] - 2024年公司所有者应占权益为535.751亿人民币，2023年为392.913亿人民币，同比增长36%[17] - 2024年股息每股3.0港仙，2023年每股1.5港仙，同比增长100%[17] 城市运营与物业开发业务数据关键指标变化 - 2024年城市运营与物业开发签约销售额为982.55亿人民币，2023年为1412亿人民币[8] - 2024年公司签约销售额约983亿元，排名12位[25] - 2024年公司城市及物业开发销售规模排名行业第12位，较2023年提升1位[57] 商务租赁与零售商业务数据关键指标变化 - 2024年商务租赁与零售商业务租金收入为16.973亿人民币，2023年为18.023亿人民币[8] 酒店经营业务数据关键指标变化 - 2024年酒店经营收入为16.986亿人民币，2023年为20.804亿人民币[8] 金茂服务业务数据关键指标变化 - 2024年金茂服务经营收入为29.66亿人民币，2023年为27.044亿人民币[10] 公司业务战略与发展 - 公司坚持“深耕聚焦、提質增效”战略主旨，以“盘活存量、做优增量”为重要工作[24] - 公司以“奋进计划”为统领，落实四个极致、推动三大创标[24] - 公司制定“一核·三聚焦”业务战略，第二曲线稳步发展[25] 公司项目交付情况 - 2024年公司确保3.7万套房屋按期交付[26] - 2024年公司房屋交付满意度升至90.26分[28] 公司组织管理 - 公司推动组织优化，加强优胜劣汰，强化全员经营思维[26] 公司荣誉与认可 - 公司入选“央企ESG•先锋100指数”，获国际三大权威机构和国内监管机构认可[28] - 2024年公司获“年度杰出社会责任企业”金桥奖[31] 金茂服务荣誉 - 金茂服务获中物智库“2024中国物业服务综合实力百强企业TOP13”等多项奖项[39] - 金茂服务获亿翰智库“2024中国物业服务办公物业服务样本标杆企业”等奖项[40] - 金茂服务4月获中国指数研究院“2024中国物业服务百强企业”等奖项[42] - 金茂服务5月获克而瑞物管“2024中国物业企业服务力百强企业”等多项奖项[42] - 金茂服务8月获克而瑞集团“2024年全国房地产行业十大卓越品质企业（物业）”奖项[42] 其他业务荣誉 - 长沙金茂大厦1月获绿建WELL金级、LEED金级认证[35] - 金茂酒店商业2月获CGLA 2024金灯奖总部卓越管理大奖[35] - 金茂绿建1月自主开发3款产品获TÜV证书[46] - 金茂绿建6月光伏产品“羲和光聚”轻质光伏组件获“2024杰出绿色创新产品奖”[46] 公司项目情况 - 公司持有城市运营、物业开发等项目数量为397个，未交付面积约7796万平方米[50] - 公司项目总计397个，未交付面积达77955407平方米，分布于华北、华南、华中、西南、华东等地区[51][52] 公司融资情况 - 2024年2月公司发行第三期金茂大厦CMBS 34.99亿元，票面利率3.20%[58] - 2024年6月公司发行银行间市场中期票据30亿元，票面利率2.80%[58] - 2024年8月公司发行银行间市场中期票据20亿元，票面利率2.8%[58] 房地产市场整体情况 - 2024年新建商品房销售面积较上年下降12.9%，销售额较上年下降17.1%[54] - 2024年百強房企全年累计销售操盘规模同比降低28.1%[55] - 2024年TOP10房企销售操盘金额门槛同比降低39.3%[55] - 2024年TOP30房企销售操盘金额门槛同比降低30%[55] - 2024年TOP50房企销售操盘金额门槛同比降低34.1%[55] 公司商业租赁及零售商业运营项目情况 - 公司主要商业租赁及零售商业运营项目物业面积合计794,373平方米，如北京凯晨世贸中心建筑面积194,530平方米，物业面积111,313平方米，公司所占权益100%[59] 公司酒店经营项目情况 - 公司酒店经营项目建筑面积合计632,401平方米，客房数合计4,047间，如上海金茂君悦大酒店建筑面积76,013平方米，客房数548间，公司所占权益100%[61] 公司住宅及综合体项目情况 - 北京西山金茂府项目可售面积209,849平方米，为住宅项目，公司所占权益100%，竣工日期为2023年[62] - 上海静安天悦项目可售面积294,353平方米，为住宅项目，公司所占权益35%，竣工日期为2025年[62] - 广州保利珑玥公馆项目可售面积429,545平方米，为住宅项目，公司所占权益25%，竣工日期为2025年[62] - 长沙国际社区项目可售面积405,871平方米，为住宅项目，公司所占权益65%，竣工日期为2026年[62] - 南京华润置地‧瑞府项目可售面积688,592平方米，为综合体项目，公司所占权益28%，竣工日期为2031年[62] - 重庆学樘金茂悦项目可售面积273,460平方米，为住宅项目，公司所占权益100%，竣工日期为2027年[64] - 青岛大云谷崂山金茂府一批地可售面积931,702平方米，为综合体项目，公司所占权益60%，竣工日期为2026年[64] - 杭州富春金茂星外滩项目可售面积956,826平方米，为综合体项目，公司所占权益60%，竣工日期为2026年[64] - 株洲‧金茂悅項目可售面積614,953平方米，公司權益佔比100%，2024年竣工[65] - 蘇州常熟金茂智慧科學城項目可售面積744,769平方米，公司權益佔比54.1%及100%，2029年竣工[65] - 武漢方島智慧科學城項目可售面積1,617,054平方米，公司權益佔比100%，2028年竣工[67] - 丹陽眼鏡城項目可售面積708,342平方米，公司權益佔比100%，2026年竣工[70] - 上海•潤雲金茂府項目可售面積487,119平方米，公司權益佔比29%，2026年竣工[71] - 天津工業大學4號地項目可售面積289,235平方米，公司權益佔比100%，2026年竣工[71] - 上東金茂智慧科學城五批地項目可售面積193,079平方米，公司權益佔比100%，2026年竣工[71] - 西安•金茂璞逸曲江項目（2024年獲取）可售面積144,928平方米，公司權益佔比30%，2025年竣工[71] - 西安•曲江金茂府項目可售面積143,603平方米，公司權益佔比100%，2026年竣工[71] - 長沙•湘江金茂府項目可售面積53,242平方米，公司權益佔比100%，2027年竣工[71] - 济南•保利金茂瑯譽可售面积50,264平方米，集团权益占比50%，竣工日期2026年[73] - 嘉善上海之窗智慧科学城2019 - 15号地块可售面积90,635平方米，集团权益占比30%，竣工日期2027年[73] - 南京•东山金茂晓棠可售面积82,272平方米，集团权益占比80%，竣工日期2026年[73] - 三亚•金茂•天鹭满湾可售面积63,820平方米，集团权益占比70%，竣工日期2026年[73] - 郑州市郑东新区北龙湖E1地块可售面积107,243平方米，集团权益占比100%，竣工日期2026年[73] - 重庆•金茂璞印金开可售面积29,017平方米，集团权益占比34%，竣工日期2025年[73] 公司项目销售及业绩表现 - 2024年12月天津上东金茂智慧科学城竞得两地块合计占地130.42亩，2024年度获天津市东丽区销冠[82] - 青岛金茂中欧国际城总占地约2,500亩，规划总建面400万平方米，回顧期内单盘业绩和网签均位列青岛市高新区第一[85][86] - 温州鳌江国际新城总占地面积约1,972亩（约合131万平方米），总建筑面积约105万平方米，回顧期内销售套数、面积、金额位列温州南部副中心榜首[89] - 上海张江金茂府总用地面积约6万平方米，回顧期内首开认购率超100%[100] - 杭州上城金茂府四次开盘全部售罄，去化率达100%[103] - 南京首开桃园金茂府三次开盘全部售罄，网签率100%，24年1 - 9月700万以上高端住宅成交套数排行居首[106] - 南京秦淮金茂府在南京市商住项目销售金额排行中位列TOP7[108] - 南京东山金茂晓棠2024年南京单次开盘去化套数排名位列TOP1[111] - 武汉方岛金茂晓棠首开售罄，8 - 11月销售套数TOP1[113] - 西安科技路金茂府在板块内精装改善项目中认购套数、签约额和销售面积居三冠王[116] - 西安金茂璞逸曲江七开七罄，西安市600万以上产品全年销售业绩TOP1[119] - 西安大明宫金茂府在大明宫板块500万以上认购套数TOP1[122] - 太原长风金茂悦销售业绩排名太原市TOP1[124] - 天津体北金茂府销售业绩持续霸榜天津金额销冠，650万以上市场占比超50%[127] - 佛山滨江金茂悦在佛山市销售套数排名第8，连续12个月蝉联赛山片区成交面积和成交套数双冠王[133] 公司写字楼出租率情况 - 2024年北京凯晨世贸中心写字楼出租率为96.8%，2023年为99.2%[137] - 2024年北京西城金茂中心写字楼出租率为94.0%，2023年为85.9%[137] - 2024年上海金茂大厦写字楼出租率为83.5%，2023年为87.6%[137] - 2024年南京玄武湖金茂广场一期写字楼出租率为86.0%，2023年为64.8%[137] 公司商业项目运营情况 - 上海J•LIFE项目出租率基本实现满租状态，获2024年度「年度美馔地标奖」等荣誉[148] - 南京金茂览秀城稳居多个线上销售渠道的鼓楼区商场排行榜top1[150] - 2024年3月，以长沙金茂览秀城为底层资产的华夏金茂商业REIT在上海证券交易所正式上市[153] - 青岛金茂湾购物中心为周边10万常住人群提供服务，“醉美橘子海”IP成旅游网红打卡地[156] - 佛山滨江金茂悦开展社群活动超900场[133] - 张家港览秀城总体量约20万平方米，于2022年12月开业[162] - 宁波金茂汇于2024年7月开业，开业期间销售与客流达市场与体系内双顶峰[171] 公司酒店运营策略 - 2024年酒店市场承压，公司聚焦酒店业绩增长优化运营策略[174] 公司酒店经营数据 - 上海金茂君悦大酒店平均房价1283元，平均入住率84.8%，平均可出租客房收入1087元[175] - 三亚亚龙湾丽思卡尔顿酒店平均房价1932元，平均入住率70.5%，平均可出租客房收入1363元[175] - 深圳JW万豪酒店平均房价1103元，平均入住率84.8%，平均可出租客房收入935元[175] - 南京威斯汀大酒店平均房价766元，平均入住率83.0%，平均可出租客房收入636元[175] - 崇明金茂凯悦酒店平均房价598元，平均入住率35.9%，平均可出租客房收入215元[175] - 北京金茂万丽酒店平均房价1313元，平均入住率86.7%，平均可出租客房收入1138元[175] - 丽江金茂酒店平均房价1069元，平均入住率59.8%，平均可出租客房收入639元[175] - 上海金茂君悦大酒店平均房价1314元，平均入住率82.5%，平均可出租客房收入1084元[176] - 金茂三亚亚龙湾希尔顿大酒店平均房价1367元，平均入住率85.1%，平均可出租客房收入1163元，该酒店已在2024年12月出售[176] - 金茂三亚亚龙湾丽思卡尔顿酒店平均房价2338元，平均入住率70.9%，平均可出租客房收入1656元[176] - 金茂深圳JW万豪酒店平均房价1160元，平均入住率83.1%，平均可出租客房收入964元[176] - 南京金茂威斯汀大酒店平均房价811元，平均入住率80.7%，平均可出租

纪要涉及的行业和公司 - 行业：地产行业 - 公司：中国经贸 纪要提到的核心观点和论据 公司业绩表现 - 2014 年销售额达 933 亿，排名 12 位，较去年上升 5 位，位居行业第一梯队；回款 970 亿，回款率达 99%；剔除其他业态，住宅平均套面积达 2.2 万平米 [2] - 2020 年收入约 591 亿，剔除投资业务供应之损利的供应战利润约 3.3 亿；利润开发占比 83%；未开发毛利率 11%，综合毛利率 15%，较去年提升 3.5% [6] - 2025 年预计收入规模将有 10%以上增长，约达 700 亿 [18] 销售与土地投资 - 销售分布上，90%由一二线城市贡献，68%由华北及华东区贡献，前 10 城市贡献高达 61% [2] - 2025 年前两个月总土地投资款 189 亿，全领域约 129 亿，核心城市投资占比进一步提升，2024 年以来北京及上海投资占比达七成 [3] - 截至 20 年底，未收获值约 2800 亿，87%在一二线城市，63%集中在华东及华北区域 [3] - 2024 年总权益投资 202 亿，2025 年目标权益投资 300 亿，实际落地视市场和土地供应情况而定 [10] - 投资聚焦 16 个左右高能级城市，分为战略城市（北京、上海）和机会型城市，内部投资基准为内部收益率 15%，销售净利率 12% [10][11] 运营与管理优化 - 持续推动运营创标，首开提速、股东回正现金流周期及经营回正现金流周期较同期大幅提升 [4] - 推动组织优化，开发单位从 23 年的 22 个城市降至 20 年的 18 个城市，2025 年预计达 14 个管理主体，管理架构从三级调至二级，撤销区域公司 [4] - 强化费用管理，三费大幅下降，2025 年在 2021 年下降基础上继续下降 10 个点以上 [4] 财务策略与融资 - 保持稳健财务策略，2024 年底一年内到期债务仅占 18%，外币债务仅占 25%，去年新增境内外债务成本 3.39%，境内 2.87% [5] - 三条红线维持绿档，融资渠道通畅，去年发行中票、公司债、CMDS 利率低，开发贷维持在银行资历下限 [5] 经贸服务 - 营收及利润稳定增长，去年代表面积突破 1.8%，效率和经营性现金流量进一步优化改善 [5] - 去年收购胜瑞物业，业态、合约面积及代表面积进一步扩张 [5] 行业阶段与公司策略 - 地产行业走出困境需三个阶段，中国经贸已实现第一阶段“保安全、防风险、活下去”，未来三年总体业绩指引稳中有升，极致做优增量，加快存量处置 [8] - 若未来两三年解决 80%存量问题，公司有望处于行业标杆地位 [9] 合作拿地 - 与头部企业建立沟通协调机制，在上海与华润、招商，在北京与保利，在成都与越秀等合作，可变竞争为协作，降低拿地成本，提高盈利水平，操盘过程中优势互补 [15] 市场判断 - 高能级城市土地投资机会多，如北京今年政府准备推出 60 亩中心城区土地，公司将与部分区签订战略合作协议 [19][20] - 成都地价上涨快，但公司拿地保持理性，通过政企合作获取优质资源 [22] - 高能级城市止跌回稳对行业有带动作用，预计今年年底行业基本见底 [23] 管理举措与规划 - 过去两年管理上成功的工作包括组织变革（区域与城市公司合并）、产品创标（推出辅系商店名和金玉满堂产品线）、运营创标（制定 6101224 目标并提速）、投资创标（严格把关投资地块研判）、盘活存量（降低投资或增加收益，加强低效商办物业） [25][26][27] - 未来策略包括商创标（投资、运营、产品、营销、混进、组织能力）、四集资（签约回款、资金管控、成本费用压降、利润挖取）、培育商业酒店轻资产管理能力 [30][31] 一级业务与项目 - 一二级联动模式风险受控，通过与政府重新谈判、优化规划、增加收入、控制成本等方式管理项目，如南京青龙山国际新城、长沙梅西湖国际新城二期 [33][34][35] - 上海虹口项目规划稳定，正在报规，预计 7 - 8 月开盘 [38] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 绿巴部分股权划给中化是国务院国资委决策，两家单位总体独立经营，对经贸增加兄弟单位协同机会，暂无整合指示 [41] - 集团对经贸的支持包括资金支持、产业和政府关系支持、管理机制方面的授权经营授控管理 [12][13]