公司业务拓展与合作 - 公司2024年收购ProfoundBio，获得三个临床候选药物全球权利和新型ADC平台，加速Rina - S临床开发，使其进入3期临床[8] - 公司在全球各地拥有超2700名员工，并于2024年收购了ProfoundBio[58] - 公司收购ProfoundBio后，在中国苏州设立新据点[81] - 公司与ChatGPT合作推出“AI Everywhere”，为超2000名员工提供访问权限[58] - Genmab与多家公司合作，对获批药物收取净全球销售额版税，如与J&J合作的DARZALEX、Kesimpta等[110] - Epcoritamab与AbbVie合作开发和商业化，Genmab在美国和日本记录销售，在其他地区获得22% - 26%的分级版税[114] - Genmab与Pfizer联合开发Tivdak，在美国市场利润平分比例为50:50，自2025年1月1日起，Genmab负责欧洲及全球其他地区（美国和中国地区除外）二线及以上复发性或转移性宫颈癌的开发和商业化，并向Pfizer支付低两位数的净销售额特许权使用费[129] - 2024年8月BioNTech选择不参与acasunlimab项目的进一步开发，Genmab承担其后续开发和潜在商业化的全部责任，并向BioNTech支付一定里程碑款项和个位数分级净销售额特许权使用费[134] - GEN1042由Genmab和BioNTech共同开发，双方按50:50比例分担成本和分享未来潜在利润，三项针对实体瘤的临床试验正在进行中[142] - GEN3014是基于Genmab的HexaBody技术平台开发的研究性药物，一项针对血液系统恶性肿瘤的1/2期临床试验正在进行中，该试验与J&J签订了独家全球许可和选择权协议[146] - 12月根华公司向杨森公司提交数据资料，用于其决定是否行使GEN3014全球许可选择权[147] - 根华公司与杨森公司合作，根华公司从达雷妥尤单抗销售中获得12% - 20%的特许权使用费[166] - 根华公司与诺华公司合作，从奥法木单抗（Kesimpta）净销售额中获得10%的特许权使用费[167] - 根华公司与罗氏合作，从替普罗珠单抗（TEPEZZA）净销售额中获得中个位数的特许权使用费[171] - 根华公司与杨森公司合作，从埃万妥单抗（RYBREVANT）净销售额中获得8% - 10%的特许权使用费[172] - 公司与J&J合作，对TECVAYLI和TALVEY净销售额收取中个位数版税[175,176] - 公司与AbbVie合作，对epcoritamab在美国和日本以外净销售额收取22% - 26%的分级版税，若发现研究合作的4个下一代抗体产品候选成功，公司最多可获20亿美元里程碑付款[188] - 公司与BioNTech合作支付了1000万美元的前期费用，目前有2种双特异性抗体产品处于临床开发阶段[189] - 公司与J&J合作的3种基于DuoBody的研究药物获监管批准，公司有资格获得里程碑付款和版税[191] - 公司授予Novo Nordisk商业许可，若Mim8获监管批准，公司将获得中个位数版税[192] - 2022年公司与BioNTech扩大全球战略合作，共同开发单特异性抗体候选药物[195] 公司人员与组织架构 - 2024年有800名员工完成4037个服务小时，为患者、社区和环境带来改变[9] - 2024年执行委员会新增两名成员，分别负责技术运营和全球商业战略[10] 公司财务数据 - 2024年末公司市值达990亿丹麦克朗[27] - 2024年公司收入为215.26亿丹麦克朗[27] - 2024年公司运营费用为138.38亿丹麦克朗，其中72%投入研发[27] - 公司可交易证券为112.43亿丹麦克朗，现金及现金等价物为98.58亿丹麦克朗，股东权益为366.97亿丹麦克朗[27] - 2024年公司营收215.26亿丹麦克朗，较2023年的164.74亿丹麦克朗增长约30.67%；净利润78.44亿丹麦克朗，较2023年的43.52亿丹麦克朗增长约79.99%[31] - 2024年末公司总资产458.11亿丹麦克朗，股东权益366.97亿丹麦克朗，权益比率为80%[31] - 2024年公司经营活动现金流为77.71亿丹麦克朗，投资活动现金流为 - 99.07亿丹麦克朗，融资活动现金流为 - 39.19亿丹麦克朗[31] - 2024年基本每股净利润为122.21丹麦克朗，摊薄后每股净利润为121.36丹麦克朗，年末股价为1492.50丹麦克朗[31] - 2025年公司预计营收在33 - 37亿美元之间，中点为35亿美元，较2024年的31.24亿美元增长约12%[39][40] - 2025年公司预计特许权使用费在27.85 - 30.15亿美元之间，中点为29亿美元，较2024年的25.18亿美元增长约15%[39] - 2025年公司预计净产品销售/合作收入在4.15 - 4.60亿美元之间，中点为4.38亿美元，较2024年的3.16亿美元增长约39%[39] - 2025年公司预计经营费用在21 - 22亿美元之间，中点为21.4亿美元，较2024年的20.08亿美元增长约7%[39][44] - 2025年公司预计经营利润在9 - 14亿美元之间，中点为11.3亿美元，较2024年的约10亿美元增长约16%[39][45] - 2025年财务指引假设美元/丹麦克朗汇率为7.2，且假设当年无重大新协议影响业绩[46] 公司可持续发展 - 公司实现77%的可再生电力使用，设定了范围1和2排放的首个长期减排目标[28] - 公司致力于将可持续发展融入业务运营，重点减少碳足迹等[50] 公司设施与场地 - 公司在荷兰乌得勒支地区有三处建筑用于研发，GRDC的新化学实验室于2024年开放[76] - 公司于2023年在丹麦瓦尔比开设新总部，并引入了自己的GMP QC实验室[77] - 公司于2020年在美国开设新设施，其办公室和实验室符合LEED金级可持续设计认证要求[79] - 公司在日本东京六本木设有办公室，提供开放协作的环境[80] 公司药物研发与审批 - EPKINLY成为美国和欧洲首个且唯一获批用于治疗复发或难治性滤泡性淋巴瘤和弥漫性大B细胞淋巴瘤的皮下注射双特异性抗体，在日本和其他关键市场表现超预期[17] - Tivdak获得美国FDA完全批准，用于治疗复发性或转移性宫颈癌[17] - 2024年6月，美国FDA批准EPKINLY用于治疗复发或难治性滤泡性淋巴瘤（FL）的第二个适应症[84] - 2024年8月，epcoritamab（商品名TEPKINLY）成为欧盟首个获批用于治疗复发或难治性FL的皮下注射双特异性抗体单药疗法[85] - 2024年9月，美国FDA授予EPKINLY与利妥昔单抗和来那度胺联合使用时在复发或难治性FL中的第二个突破性疗法认定[85] - 自2023年以来，EPKINLY已在50多个国家获得监管批准[88] - 2024年4月，美国FDA批准Tivdak的补充生物制品许可申请（sBLA），将其2021年9月的加速批准转为全面批准[90] - 截至2024年底，公司有两个全资项目处于3期开发阶段，分别是Rina - S和acasunlimab[101] - 截至2024年底，公司负责至少50%开发的专有研究药物管线包括12种处于临床开发阶段的抗体产品[102] - 正在进行的Epcoritamab临床开发项目包括五项正在进行的3期试验及更多计划中的试验[114] - 12月在第66届美国血液学会（ASH）年会上有多次报告，包括四次口头报告[115] - 9月美国FDA授予Epcoritamab与利妥昔单抗和来那度胺联合治疗复发性或难治性滤泡性淋巴瘤（FL）的突破性疗法认定（BTD）[116] - 8月欧盟委员会（EC）授予TEPKINLY（Epcoritamab）单药治疗复发性或难治性FL的有条件上市许可[119] - 6月美国FDA批准EPKINLY（Epcoritamab - bysp）治疗复发性或难治性FL [119] - 2024年4月美国FDA全面批准Tivdak用于治疗化疗后疾病进展的复发性或转移性宫颈癌患者，将2021年9月的加速批准转为全面批准[133] - 2024年11月启动一项3期开放标签试验，评估acasunlimab联合pembrolizumab与多西他赛在PD - L1阳性转移性NSCLC患者中的疗效和安全性[138] - 2024年1月Rina - S获美国FDA快速通道指定，用于治疗FRα表达的高级别浆液性或子宫内膜样PROC，一项针对二线及以上PROC的3期试验正在招募患者[139] - 2024年12月启动一项3期开放标签试验，评估Rina - S与研究者选择的化疗方案在PROC患者中的疗效和安全性[140] - 1月GEN1059在晚期或转移性实体瘤的1/2期临床试验中治疗了首例患者[149] - 6月GEN1055在恶性实体瘤的1/2期临床试验中治疗了首例患者[153] - 9月GEN1057在实体瘤的1/2期临床试验中对首例患者给药[157] - 9月为GEN1078向欧洲提交临床试验申请（CTA）[161] - 2024年12月美国NCCN将tisotumab vedotin - tftv在宫颈癌临床实践指南中的类别从2A改为1，并将tisotumab vedotin - tftv联合pembrolizumab作为PD - L1阳性肿瘤的治疗选择[133] 疾病相关数据 - 在美国，高达16%的宫颈癌病例在转移阶段被诊断出来，高达61%的早期诊断病例会进展为转移性疾病[89] - 在日本，宫颈癌的发病率和死亡率一直在上升，部分原因是人类乳头瘤病毒（HPV）疫苗接种率低（<5%）和定期检查率为40%[91] - DLBCL占全球所有非霍奇金淋巴瘤（NHL）病例的约25% - 30%，美国每年约有25,000例新诊断病例[121] - FL是第二常见的NHL形式，占所有病例的20 - 30%，美国每年约有15,000人发病[123] - 超过25%的FL患者可能会转化为侵袭性NHL（DLBCL）[125] - 2024年美国新增超过13820例浸润性宫颈癌病例，4360人死于该疾病，高达15%的成年宫颈癌患者确诊时已出现转移，高达61%早期确诊并接受治疗的患者会出现疾病复发[132] 公司技术平台 - 公司有两款共同拥有的药物上市，另有六种利用公司技术的药物正在开发和销售[54] - 自1999年以来，公司和/或合作伙伴基于公司创新和技术提交了超过45份研究性新药申请[58] - 公司的业务模式涵盖从早期研发到抗体疗法全球商业化的全价值链[57] - 公司收购ProfoundBio获得其新型ADC技术平台[179] - 公司DuoBody技术平台已有4种药物获监管批准[184] - 公司ADC技术平台有4个完全自主的项目处于临床阶段[194] - 公司拥有HexaBody技术平台，可增强抗体效力，有两款基于该技术的研究药物正在临床开发中，分别是HexaBody - CD38（GEN3014）和HexaBody - OX40（GEN1055/BNT315）[195][197][198] - DuoHexaBody技术平台结合DuoBody技术的双靶点和HexaBody技术的增强效力，创造具有靶介导增强六聚化的双特异性抗体[199] - HexElect抗体技术平台是公司最新的专有抗体技术，可提高选择性和效力，有望带来更有效、更安全的研究药物[200] - 公司从ProfoundBio收购技术，是包括Rina - S在内的四款临床产品的基础[196] 合作药物销售数据 - 2024年杨森公司的达雷妥尤单抗（DARZALEX）净销售额为1.167亿美元[168]

文章核心观点 Genmab A/S公布2024年年报，总结业务进展、财务表现并给出2025年财务展望，还将召开电话会议讨论2024年全年业绩 [1] 分组总结 会议安排 - Genmab将于2025年2月12日18:00 CET召开电话会议讨论2024年全年业绩，需通过指定链接注册获取拨入信息和个人PIN [2] - 会议直播、存档网络广播及相关幻灯片将在公司投资者关系网站提供 [3] 2024年业务进展 - EPKINLY®/TEPKINLY®成美欧首个获批皮下注射双特异性抗体，用于治疗特定淋巴瘤 [6] - 收购ProfoundBio获多个候选药物全球权利及新型ADC技术平台 [6] - 向日本厚生劳动省提交SC EPKINLY和Tivdak的补充新药申请 [6] - Tivdak获美国FDA全面批准用于治疗复发性或转移性宫颈癌 [6] - 公司承担acasunlimab后续开发和商业化的全部责任 [6] - Rina - S和acasunlimab进入3期开发，多个项目进入临床阶段开发 [6] - J&J疗法和Amgen的TEPEZZA®获额外监管批准 [6] - 公司新增超600名员工完善组织架构 [6] 2024年财务表现 - J&J的DARZALEX®净销售额从2023年的97.44亿美元增至2024年的116.7亿美元，增长20% [6] - EPKINLY/TEPKINLY全球净销售额2024年为2.81亿美元，Genmab在美国和日本的净产品销售额从2023年的4.21亿丹麦克朗增至2024年的17.43亿丹麦克朗 [6] - 特许权使用费收入从2023年的137.05亿丹麦克朗增至2024年的173.52亿丹麦克朗，增长27% [6] - 公司收入从2023年的164.74亿丹麦克朗增至2024年的215.26亿丹麦克朗，增长31% [13] - 运营费用从2023年的109.27亿丹麦克朗增至2024年的138.38亿丹麦克朗 [13] - 运营利润从2023年的53.21亿丹麦克朗增至2024年的67.03亿丹麦克朗，增长26% [13] 2025年财务展望 - 预计收入在33 - 37亿美元，主要由特许权使用费、净产品销售和合作收入增长驱动 [7][9][10] - 预计特许权使用费在27.85 - 30.15亿美元，净产品销售和合作收入在4.15 - 4.60亿美元，里程碑/报销收入在1.40 - 1.85亿美元 [7] - 预计毛利润在31.2 - 34.2亿美元，运营费用在21 - 22亿美元，运营利润在9 - 14亿美元 [7][14][15] 公司简介 - Genmab是国际生物技术公司，核心目标是用创新抗体疗法改善患者生活，愿景是到2030年用抗体药物改变癌症和其他严重疾病患者生活 [16] - 公司1999年成立，总部位于丹麦哥本哈根，业务覆盖北美、欧洲和亚太地区 [17]

核心观点 - 文章核心观点是分析Genmab A/S Sponsored ADR (GMAB)和Qiagen (QGEN)两只股票的价值投资吸引力，并认为GMAB在估值和盈利前景上优于QGEN [1][7] 估值指标分析 - GMAB的远期市盈率(P/E)为13.55，低于QGEN的19.85 [5] - GMAB的PEG比率为0.54，远低于QGEN的3.35，表明GMAB的估值更具吸引力 [5] - GMAB的市净率(P/B)为2.85，略低于QGEN的2.93 [6] 投资评级与盈利前景 - GMAB的Zacks评级为2（买入），而QGEN的评级为3（持有） [3] - GMAB的盈利前景改善幅度大于QGEN [3] 价值投资评分 - GMAB在价值投资评分中获得A级，而QGEN仅为C级 [6] - 价值投资评分综合考虑了市盈率、市销率、每股现金流等多种估值指标 [4]

核心观点 - Genmab A/S Sponsored ADR (GMAB) 的 Zacks 评级从 2 (买入) 升级，主要反映了盈利预期的上升趋势，这通常对股价有积极影响 [1][3] - Zacks 评级系统通过跟踪卖方分析师对当前和未来年度每股收益（EPS）的共识估计来评估公司的盈利前景 [1] - 盈利预期的变化与短期股价走势有强相关性，机构投资者通常根据盈利预期调整估值模型，进而影响股价 [4][5] 盈利预期与股价关系 - 公司未来盈利潜力的变化（通过盈利预期修订反映）与短期股价走势密切相关 [4] - 机构投资者通过盈利和盈利预期计算公司股票的合理价值，盈利预期的增减直接影响其估值模型中的合理价值 [4] - 盈利预期的上升通常会导致机构投资者买入股票，从而推动股价上涨 [4][5] Zacks 评级系统 - Zacks 评级系统基于四个与盈利预期相关的因素，将股票分为五类，从 Zacks Rank 1 (强力买入) 到 Zacks Rank 5 (强力卖出) [7] - Zacks Rank 1 股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25% [7] - Zacks 评级系统在任何时间点对其覆盖的 4000 多只股票保持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，仅有前 5% 的股票获得“强力买入”评级，接下来的 15% 获得“买入”评级 [9][10] Genmab 的盈利预期 - 预计 Genmab 在截至 2024 年 12 月的财年中每股收益为 1.28 美元，同比增长 8.5% [8] - 过去三个月，Zacks 共识估计对 Genmab 的盈利预期上调了 1.2% [8] - Genmab 的 Zacks Rank 2 评级使其在 Zacks 覆盖的股票中处于前 20%，表明其盈利预期修订表现优异，可能在短期内推动股价上涨 [10]

投资策略与工具 - Zacks Rank系统通过关注盈利预测和预测修正来筛选优质股票 [1] - Zacks Style Scores系统帮助投资者筛选具有特定特征的股票 例如价值投资者可关注"Value"类别 [3] 公司分析 - Genmab (GMAB) - GMAB目前Zacks Rank为2(Buy) Value评分为A [3] - GMAB的P/B比率为3.12 低于行业平均的3.38 过去一年P/B比率在2.82至4.65之间波动 中位数为3.97 [4] - GMAB的P/S比率为5 低于行业平均的6.17 [5] 公司分析 - Harmony Biosciences (HRMY) - HRMY目前Zacks Rank为2(Buy) Value评分为A [5] - HRMY的远期市盈率为11.04 PEG比率为0.48 远低于行业平均的65.26和4.53 [6] - HRMY的P/B比率为3.24 接近行业平均的3.38 过去一年P/B比率在3.04至4.40之间波动 中位数为3.42 [7] 估值分析 - 价值投资策略关注被市场低估的公司 通过关键估值指标进行传统分析 [2] - P/B比率反映股票市值与账面价值的关系 账面价值为总资产减去总负债 [4] - P/S比率通过股价除以公司收入计算 收入难以操纵 是更真实的业绩指标 [5] - PEG比率结合市盈率和盈利增长率 是评估成长型公司的重要指标 [6]

公司活动 - 公司将于2024年12月11日东部时间上午11:00（欧洲中部时间下午5:00/格林尼治时间下午4:00）举行2024年研发更新和ASH数据回顾会议 会议将通过英语进行虚拟直播 并可在公司网站上存档 [1] 公司背景 - 公司是一家国际生物技术公司 致力于通过创新和差异化的抗体疗法改善患者的生活 公司拥有25年的历史 开发了下一代抗体技术平台 包括双特异性T细胞接合器 抗体药物偶联物 下一代免疫检查点调节剂和增强效应功能的抗体 公司的愿景是到2030年通过KYSO®抗体药物改变癌症和其他严重疾病患者的生活 [3] - 公司成立于1999年 总部位于丹麦哥本哈根 在北美 欧洲和亚太地区设有国际办事处 [4] 公司商标 - 公司及其子公司拥有以下商标 Genmab® Y形Genmab标志® Genmab与Y形Genmab标志组合® HuMax® DuoBody® HexaBody® DuoHexaBody® HexElect®和KYSO® [5]

公司资本变动 - 公司通过员工认股权证行权增加股本10,355股 这些股份以现金认购 价格为每股DKK 1 具体认购价格分别为554股DKK 962 3,436股DKK 1,025 4,942股DKK 1,032 305股DKK 1,050 1,118股DKK 1,334.5 [1] - 此次增资为公司带来约DKK 1,100万收益 增资后公司总股本为DKK 66,187,186 由66,187,186股组成 每股面值DKK 1 对应66,187,186投票权 [2][4] 新增股份信息 - 新增股份为普通股 无特殊权利 可自由转让 享有分红权及其他公司权利 将在丹麦商业管理局注册后在纳斯达克哥本哈根交易所上市 [3] 公司概况 - 公司为国际生物技术公司 致力于通过创新抗体疗法改善患者生活 拥有25年历史 开发了下一代抗体技术平台 包括双特异性T细胞接合器 抗体药物偶联物 下一代免疫检查点调节剂和增强效应功能抗体 目标是到2030年通过KYSO®抗体药物改变癌症及其他严重疾病患者的生活 [5] - 公司成立于1999年 总部位于丹麦哥本哈根 在北美 欧洲和亚太地区设有分支机构 [6]

公司公告 - 公司管理层员工及其密切关联人士授权公司代表其发布在Genmab A/S股票上的交易信息 [2] 公司概况 - Genmab是一家国际生物技术公司 致力于通过创新和差异化的抗体疗法改善患者的生活 公司拥有25年的历史 专注于开发下一代抗体技术平台 包括双特异性T细胞接合器 抗体药物偶联物 下一代免疫检查点调节剂和增强效应功能的抗体 公司计划到2030年通过KYSO®抗体药物改变癌症和其他严重疾病患者的生活 [3] - 公司成立于1999年 总部位于丹麦哥本哈根 在北美 欧洲和亚太地区设有国际分支机构 [4] 公司商标 - Genmab A/S及其子公司拥有以下商标 Genmab® Y形Genmab标志® Genmab与Y形Genmab标志组合® HuMax® DuoBody® HexaBody® DuoHexaBody® HexElect®和KYSO® [6] 公司联系信息 - 公司全球传播与企业事务高级副总裁Marisol Peron 电话 +1 609 524 0065 邮箱 mmp@genmab com - 公司投资者关系副总裁Andrew Carlsen 电话 +45 3377 9558 邮箱 acn@genmab com [5] 公司地址 - 公司地址 丹麦Valby Carl Jacobsens Vej 30 邮编 2500 [8]

公司活动 - Genmab A/S的首席财务官Anthony Pagano将参加Citi的2024年全球医疗保健会议的炉边谈话，时间为2024年12月3日晚上8:30 CET/下午2:30 EST [1] - 该活动将在Genmab的网站上进行网络直播，网址为https://ir.genmab.com/events-presentations [1] 公司介绍 - Genmab是一家国际生物技术公司，致力于通过创新和差异化的抗体疗法改善患者生活 [2] - 公司拥有25年的历史，专注于发明下一代抗体技术平台，并利用转化、定量和数据科学，开发出包括双特异性T细胞接合剂、抗体药物偶联物、下一代免疫检查点调节剂和效应功能增强抗体在内的专有产品线 [2] - Genmab的愿景是到2030年，通过创新的抗体药物（KYSO®）改变癌症和其他严重疾病患者的生活 [2] 公司信息 - Genmab成立于1999年，总部位于丹麦哥本哈根，并在北美、欧洲和亚太地区设有国际办事处 [3] - 公司拥有多个商标，包括Genmab®、Y形Genmab标志®、HuMax®、DuoBody®、HexaBody®、DuoHexaBody®、HexElect®和KYSO® [4] 联系信息 - 全球通信与企业事务高级副总裁Marisol Peron的联系方式：电话+1 609 524 0065，邮箱mmp@genmab.com [3] - 投资者关系主管Andrew Carlsen的联系方式：电话+45 3377 9558，邮箱acn@genmab.com [3]

公司公告 - Genmab A/S宣布向公司及其子公司员工授予10,273份限制性股票单位和10,853份认股权证 [1] - 每份限制性股票单位的公允价值为授予日Genmab A/S股票的收盘价1,447.50丹麦克朗 [2] - 限制性股票单位将在授予日后三年期满的第一个银行工作日归属 [3] - 每份认股权证的行权价格为1,447.50丹麦克朗 公允价值为456.73丹麦克朗 [4] - 认股权证将在授予日后三年归属 并在授予日后七年到期 [5] 公司概况 - Genmab是一家国际生物技术公司 致力于通过创新和差异化的抗体疗法改善患者生活 [6] - 公司拥有25年历史 开发了下一代抗体技术平台 包括双特异性T细胞接合器 抗体药物偶联物 下一代免疫检查点调节剂和效应功能增强抗体 [6] - 公司总部位于丹麦哥本哈根 在北美 欧洲和亚太地区设有分支机构 [7] 公司愿景 - Genmab的目标是到2030年通过KYSO®抗体药物改变癌症和其他严重疾病患者的生活 [6]