中美几次交锋下来，为啥不是关税，不是芯片，也不是稀土，反而对一个社交软件率先落下了实锤？让 人感觉就像两个江湖绝顶高手经过几次生死对决之后，终于决定了一家早餐包子铺是否还能继续开张， 这背后到底意味着什么呢？ ...

麦卡锡前分析师肖璟先生的重磅新作《如何快速了解一个行业》为我们展示了行业研究的基本框架。这个涵盖了 行业分析的全过程，包括行业生命周期、商业模式、市场规模、竞争格局等关键维度，为投资者提供了一个工具 箱、一个明智的决策。 ■ 以产业生命周期为核心 所谓的行业，是指"从事相同性质的经济活动的所有单位的集合"。但"相同性质"不好界定，因为行业边界似乎并 不是固定的。如果以横纵两个维度来看行业这个概念，那么横向一般体现的是同一个大类行业中各个平行细分行 业之间的关系，而纵向一般体现的是同一个大类行业中具有产业链联系的上下游关系。 比如，纵向来看，汽水薯片、狗粮猫粮、洗护用品的经济活动不尽相同，既可以划分成食品饮料、宠物经济、日 用化学产品制造诸行业，也可以笼统地算作快速消费品行业。纵向来看，如果把半导体产业简化成"设计→制造→ 封测"三个环节，且将每个环节对应一个细分行业，那么半导体设计行业有AMD 、高通等，半导体制造行业有台 积电等，半导体封测行业有长电科技等。它们的经济活动性质虽各不相同，但产业链的最终产出是半导体产品， 因此这几个细分行业都属于半导体行业。 作者引入一个以产业生命周期为核心的行业研究框架。按 ...

财富规模与行业分布 - 十大移民富豪总财富达8670亿美元 相当于瑞士GDP水平 [1] - 科技行业以7人上榜占据主导地位 贡献超过80%的财富总量 [2] - 马斯克、谢尔盖·布林和黄仁勋三位科技巨头财富合计占榜单总财富77% [2] 地域背景与行业构成 - 富豪出生地覆盖南非、中国台湾、匈牙利、乌克兰等全球多地 [2] - 涉及行业包括AI芯片、电动汽车、云安全、媒体和博彩等多元领域 [2] - 移民美国过程普遍经历艰辛 其中马斯克耗时十年才获得美国国籍 [2][6] 埃隆·马斯克 - 净资产3931亿美元 为特斯拉与SpaceX创始人 [3] - 1971年出生于南非 通过加拿大籍母亲获得加拿大护照规避兵役 [3][4] - 1992年以J-1签证赴美 1997年获宾夕法尼亚大学物理学和经济学双学位 [4] - 1995年创办Zip2被康柏以3.07亿美元收购 后联合创办PayPal [6] - 2002年创办SpaceX 同年获得美国国籍 [6] 谢尔盖·布林 - 净资产1397亿美元 为谷歌联合创始人 [7][9] - 1973年出生于俄罗斯犹太家庭 1979年全家移民美国 [9] - 父母为莫斯科国立大学数学学者 抵美后任职马里兰大学和NASA [9] - 在斯坦福大学结识拉里·佩奇 共同开发谷歌前身搜索引擎 [11] 黄仁勋 - 净资产1379亿美元 为NVIDIA联合创始人 [12] - 1963年出生于中国台湾台南 9岁因泰国政局动荡被送往美国 [12] - 1993年30岁生日当天与朋友创立英伟达 推动图形计算和AI发展 [16] - 曾获斯坦福电子工程硕士学位 早期在AMD和LSI Logic工作 [16] 托马斯·彼得菲 - 净资产679亿美元 为盈透证券创始人 [13] - 1944年出生于匈牙利 1965年中断学业赴美与父亲团聚 [13] - 初到美国时不会英语 靠做绘图员和程序员积攒20万美元 [13] - 1977年买下交易所席位 利用计算机技术开创做市业务 [15] - 1993年创办盈透证券 打造领先数字交易平台 [15] 米里亚姆·阿德尔森 - 净资产334亿美元 为拉斯维加斯金沙集团所有者 [16] - 1945年出生于以色列 1986年赴美专注药物成瘾研究 [17] - 1991年与谢尔顿·阿德尔森结婚 共同创办药物滥用治疗诊所 [19] - 2021年继承赌场帝国 2023年收购NBA达拉斯小牛队69%控股权 [19] 鲁珀特·默多克 - 净资产240亿美元 掌控新闻集团和福克斯媒体帝国 [20] - 1931年出生于澳大利亚 1954年接管家族报业 [20] - 1985年入籍美国 收购包括《泰晤士报》《华尔街日报》等媒体 [22] - 将新闻集团发展为全球第二大媒体集团 涵盖报纸电视电影业务 [22] 彼得·蒂尔 - 净资产218亿美元 为PayPal联合创始人 [23] - 1967年出生于德国 童年辗转南非和纳米比亚多地 [23] - 1998年创立Confinity 后与X.com合并成为PayPal CEO [26] - 2002年PayPal被eBay以15亿美元收购 奠定其在风投领域地位 [26] 杰伊·乔杜里 - 净资产179亿美元 为云安全公司Zscaler创始人 [27] - 出生于印度农村 22岁赴美同时攻读三个硕士学位 [27] - 1996年创办SecureIT被威瑞信收购 后连续创立多家安全科技公司 [29] - 2007年创立Zscaler推动零信任安全架构 公司市值超250亿美元 [29] 扬·库姆 - 净资产169亿美元 为WhatsApp联合创始人 [30] - 1976年出生于乌克兰 1992年移居美国生活困难 [30] - 2009年受iPhone启发开发WhatsApp 2014年被Facebook以190亿美元收购 [32] - 2018年因理念分歧离职 获得约4.5亿美元 [32] 杜纪川 - 净资产141亿美元 为金士顿科技联合创始人 [33] - 1941年生于重庆 1966年赴美发展 [35] - 1982年在车库创办Camintonn 1986年以600万美元出售 [35] - 1987年创立金士顿科技公司 专注内存产品领域 [35]

商业模式与市场策略 - 模仿成功案例是节约时间成本的有效方式 空白市场项目失败几率较高 [2] - 腾讯微信的成功基于QQ用户群体积累 而非完全原创研发 [2] - 百度、淘宝等国内企业通过复制国外模式并本土化运营取得成功 [2] - 护肤品行业选择基于地理优势 广州聚集全国70%以上化妆品工厂及配套产业链 [3] 行业选择与运营经验 - 供粉合作项目存在不稳定性 缺乏客户积累 [3] - 护肤品批发业务需长期沉淀 客户积累周期长达3-5年 [3][4] - 化妆品加工环节利润较低 销售和出口环节更具盈利潜力 [4] - 家族式传承在化妆品行业较常见 体现项目长期性特征 [4] 区域产业优势 - 广州拥有3000家化妆品工厂 占据全国70%产能 [3] - 产业集群提供完整配套 包括包材、备案、物流等环节 [3] - 地理优势便于客户实地考察 增强商业可信度 [3]

小米集团财报 - 第一季度营收1112.93亿元 同比增长47.4% 经调整净利润106.76亿元 同比增长64.5% 首次突破百亿 [2] - 智能手机业务收入506亿元 毛利率达12.4% 创历史新高 [2] - SU7系列累计交付25.8万台 自研芯片表现超预期 [2] - YU7车型保留可拆卸物理按键设计 [6] 拼多多财报 - 第一季度营收956.7亿元 同比增长10% 增速放缓 [2] - 非美国通用会计准则下净利润169.16亿元 同比下降45% [2] 智能汽车行业动态 - 深蓝汽车因未经许可向48万老车主推送车机开屏广告及购车券引发争议 CEO公开致歉 [4] - 比亚迪刀片电池通过最新国标全项检测 获中汽研认证 [6] - 吉利董事长李书福强调不打价格战 聚焦价值战与技术战 [8] 消费电子行业 - iPhone 17 Air曝光 厚度5.5毫米 重量146克 搭载A19芯片与4800万像素摄像头 支持120Hz ProMotion [5] - 欧盟裁定苹果App Store仍不符合《数字市场法案》 要求开放替代支付选项 [7] 互联网行业监管 - 中央网信办加强"开盒"乱象整治 要求平台阻断信息传播并完善预警机制 [10][11] - 腾讯澄清微信无访客记录功能 提醒用户防范诈骗 [2] - 字节跳动否认"大额存款换实习机会"传闻 [2]

微信HDR表情包现象分析 - 微信表情包在苹果设备上出现异常HDR发光效果，而安卓设备显示正常 [3][5][7] - 该现象源于微信处理图片时未剥离表情包的ICC配置文件，导致苹果设备读取HDR显示标准 [7][8][11] - 测试确认问题表情包使用Rec.ITU-R BT.2100PQ标准而非常见的sRGB IEC61966-2.1标准 [14][16][17] 技术原理探究 - ICC配置文件包含色彩/亮度等关键参数，不同设备通过该文件实现色彩还原 [9][10] - 微信常规图片传输会剥离ICC配置文件，但表情包处理存在漏洞保留该文件 [11][12] - 苹果设备因统一色彩管理体系能自动触发HDR效果，安卓阵营因标准碎片化无法实现 [26][27][28] 行业标准差异 - 苹果全系设备支持主流标准并统一色彩管理，实现跨设备一致显示效果 [17][28] - 安卓阵营存在HDR标准碎片化问题，各厂商优化水平和支持标准参差不齐 [26][27] - 近年安卓厂商开始系统层面统一HDR标准，未来可能缩小与苹果的差距 [28][29] 技术复现与验证 - 通过修改图片ICC配置文件为Rec.ITU-R BT.2100PQ可复现HDR效果 [21] - 效果稳定性受微信压缩机制影响，部分表情包仅限发送者可见HDR [23] - 相同图片在飞书/系统文件管理中也能触发HDR效果，证实非微信独有功能 [17][19]

宏观动态 - 中国和欧盟共同倡导经济全球化和贸易自由化，维护全球产业链、供应链稳定畅通 [2] - 新修订《婚姻登记条例》将于2025年5月10日起施行，主要内容包括增加婚姻家庭服务工作、实行婚姻登记"全国通办"、优化婚姻登记服务 [3] - 3月全国乘用车市场零售194.0万辆，同比增长14.4%，环比增长40.2%，今年以来累计零售512.7万辆，同比增长6.0% [4] 金融机构 - 中信银行将自2025年4月12日起关闭现金自助设备非接功能 [6] - 东兴证券将于2025年4月12日起停止受理单客户多银行辅资金账户开通申请，2025年5月后择机关闭主辅资金内转功能 [7] 市场数据 - A股三大指数集体上涨，上证指数涨1.31%，深证成指涨1.22%，创业板指涨0.98%，两市成交额约16996.05亿元 [8] - 恒生指数涨0.68%，恒生科技指数涨2.64%，南向资金净买入超355亿港元创新高，中芯国际涨超10%，小米集团涨近8% [9] - 两市融资余额减少385.29亿元，融资客保持连续8日净卖出，合计1125.92亿元 [10][11] - 布伦特原油自2021年2月以来首次跌破60美元，现报59.8美元/桶，WTI原油期货跌5%，报56.145美元/桶 [12] 公司动态 - 瑞芯微辟谣"三星晶圆厂暂停所有中国业务"传言，称与三星合作正常推进 [13] - 腾讯公司明确表示微信不会开通"已读显示"及"访客记录"功能 [14] - 中国海油集团原总经理李勇受贿案一审开庭，被控受贿6794万余元 [14][15] - 环球影城将在英国伦敦北部建造首个欧洲主题公园，预计2031年开业，占地476英亩，第一年预计吸引850万游客 [16]

中东直播PK现象 - 中东土豪在直播PK中疯狂刷礼物，有主播几分钟内收到超1亿元人民币礼物[5][9] - 典型礼物包括嘉年华、狮子、豪车、城堡等特效礼物，单次PK中土豪曾连续送出9999个价值2998美元的"动物园"礼物（折合人民币超2亿元）[15][17] - 土豪打赏动机主要为面子竞争和社交需求，无国内榜一大哥的线下见面要求[12][15] 中东社交娱乐市场特征 - 中东用户日均社交时间超3小时，宗教限制导致线下娱乐匮乏，形成"有钱有闲缺娱乐"的市场特点[24][25][27] - 当地传统"majlis"（议会式聊天）文化推动线上社交需求，工作节奏宽松（日均工作3小时）进一步释放用户时间[22][24] - 未婚男女禁止私下接触的宗教规定，促使线上社交成为刚需[25] 中国公司中东掘金案例 雅乐科技 - 中兴前员工创立，主打语音聊天产品Yalla，采用付费聊天室和虚拟礼物模式，2020年净利润达1.229亿美元[28][29][32] - 结合中东特色推出Ludo棋牌游戏，2023Q1付费用户超1200万，营收7872万美元[32][34] - 被称为"中东小腾讯"，2020年成为阿联酋首家纽交所上市科技公司[32] TikTok及其他企业 - TikTok中东用户破亿，70%当地年轻人安装，2022年在阿联酋和沙特单月直播营收达1亿美元[39][40] - 2023年沙特Google Play畅销榜前100中，中国泛娱乐APP占比78%，包括赤子城、欢聚等推出的"微信+陌陌"式产品[38][40] - 本土化策略包括设计"家族"社群玩法、定制土豪专属礼物特效、提供跑车豪宅等主播激励[43][44][47] 电商及其他领域拓展 - 希音2015年进入中东，2022年中东北非电商规模达370亿美元（年增14%），预计2026年将达570亿美元[50] - 深圳无人机企业为沙特国庆日提供6000架无人机表演，引发中东多国排队邀请[50] - 中国MCN机构将直播带货引入中东，结合当地高ARPU值（部分用户月氪金1万美元）特性[32][49]