财务表现：收入与利润 - 2025年全年总收入为人民币2171.47亿元，同比增长18.8%[6][8] - 2025年全年年度利润为人民币68.90亿元，同比下降2.8%[6] - 2025年第四季度收入为人民币635.31亿元，同比增长21.9%[4] - 2025年第四季度期间利润为人民币19.67亿元，同比下降5.2%[4] - 2025年总收入为人民币2,171亿元，同比增长18.8%[14] - 总收入为635.31亿元人民币，同比增长21.9%[39] - 期间净利润为19.67亿元人民币，去年同期为20.75亿元人民币[37] - 2025年总收入为2171.47亿元人民币，同比增长18.8%[52] - 2025年年度净利润为68.90亿元人民币，较上年的70.88亿元人民币有所下降[50][63] - 2025年全年净利润为68.90亿元人民币，2024年为70.88亿元人民币[68] - 2025年收入为人民币2171.47亿元，同比增长18.7%[95] - 2025年年度利润为人民币68.90亿元，同比下降2.8%[95] - 2025年归属于本公司所有者的年度利润为人民币66.47亿元，同比增长7.2%[95] - 2025年总收入为2171.47亿元人民币，同比增长18.7%[105] - 归属于本公司所有者的年度利润为66.47亿元人民币，同比增长7.2%[108] 财务表现：非国际财务报告准则指标 - 2025年全年年度非国际财务报告准则EBITDA为人民币206.03亿元，同比增长1.3%[6] - 非国际财务报告准则净利润为23.52亿元人民币，非国际财务报告准则EBITDA为58.10亿元人民币[37] - 2025年非国际财务报告准则利润为77.11亿元人民币，非国际财务报告准则EBITDA为206.03亿元人民币[50] - 2025年第四季度非国际财务报告准则利润为23.52亿元人民币，利润率为3.7%；2024年同期为22.26亿元人民币，利润率为4.3%[66] - 2025年全年非国际财务报告准则利润为77.11亿元人民币，利润率为3.6%；2024年同期为79.17亿元人民币，利润率为4.3%[68] - 2025年第四季度非国际财务报告准则EBITDA为58.10亿元人民币，利润率为9.1%；2024年同期为53.34亿元人民币，利润率为10.2%[70] - 2025年全年非国际财务报告准则EBITDA为206.03亿元人民币，利润率为9.5%；2024年同期为203.43亿元人民币，利润率为11.1%[72] 财务表现：成本与费用 - 营业成本为576.36亿元人民币，同比增长22.4%[43] - 运营员工薪酬福利开支为231亿元人民币，同比增长34.9%[43] - 外包成本为227亿元人民币，同比增长14.9%[43] - 2025年营业成本为1973.79亿元人民币，同比增长20.3%，其中员工薪酬福利开支增长29.8%至799亿元人民币[57] - 2025年全年折旧及摊销费用为129.86亿元人民币，其中使用权资产折旧76亿元，物业及设备折旧48亿元[72][76] - 2025年度员工薪酬福利开支总额为人民币889亿元，同比增长29.2%[89] - 员工薪酬福利开支为889.24亿元人民币，同比增长29.2%[107] - 2025年所得税开支为4.42亿元人民币，同比下降29.6%[106] 财务表现：毛利与毛利率 - 毛利为58.94亿元人民币，毛利率为9.3%，去年同期为50.17亿元人民币及9.6%[45] - 2025年毛利为197.68亿元人民币，毛利率从10.2%下降至9.1%[59] - 2025年毛利为人民币197.68亿元，毛利率为9.1%[95] 业务表现：一体化供应链 - 2025年外部一体化供应链客户收入为人民币359亿元，同比增长11.2%[9] - 2025年服务的外部一体化供应链客户数量达91,161名，同比增长13.0%[9] - 2025年外部客户收入为人民币1,368亿元，同比增长7.1%[14] - 2025年一体化供应链客户收入达到人民币1,162亿元，同比增长33.0%[17] - 2025年外部一体化供应链客户收入达到人民币359亿元，同比增长11.2%[17] - 2025年服务的外部一体化供应链客户数量达到91,161名，同比增长13.0%[17] - 外部一体化供应链客户的单客户平均收入为人民币39.4万元[17] - 一体化供应链客户收入为359.81亿元人民币，同比增长44.5%，占总收入比例从47.8%提升至56.6%[39][40] - 外部一体化供应链客户数量从61,684名增至67,685名，但单客户平均收入从146,468元降至137,820元[40] - 一体化供应链客户收入为1162.23亿元人民币，同比增长33.0%，占总收入比例从47.8%提升至53.5%[52][53] - 一体化供应链客户收入为1162.23亿元人民币，同比增长33.0%[105] 业务表现：其他客户收入 - 来自其他客户（含快递、快运）的收入达人民币1009亿元，同比增长5.7%[22] - 其他客户收入为1009.24亿元人民币，同比增长5.7%，占总收入比例从52.2%降至46.5%[52][54] 业务表现：京东集团关联收入 - 来自京东集团收入为266.53亿元人民币，同比增长68.1%，占总收入比例从30.4%提升至42.0%[42] - 来自京东集团的收入为803.14亿元人民币，占总收入比例从30.1%提升至37.0%[56] 基础设施与网络能力 - 截至2025年底，公司运营超过1,600个仓库，仓储网络总管理面积超3,400万平方米[9] - 截至2025年底，公司自有全货机机队规模扩充至12架[11] - 截至2025年底，公司拥有近200个保税仓、直邮仓和海外仓，总管理面积近200万平方米[15] - 京东航空自有全货机机队规模扩充至12架[22] - 公司仓储网络总管理面积超过3400万平方米[28] - 公司运营超过1600个自营仓库及云仓生态平台上有超过2000个第三方云仓[28] - 公司自营运输车辆超6万辆，2025年同比新增超4000台新能源车辆[29] - 公司拥有超54万名自有配送等操作人员，运营超1.9万个配送站及网点[30] - 公司大件及重货网络总管理面积超过500万平方米[31] - 公司运营超过60个温控冷链仓库，管理面积超过40万平方米[32] - 公司运营超过50个药品和医疗器械专用仓库，管理面积超过50万平方米[32] - 公司海外仓储网络总管理面积近200万平方米，覆盖全球25个国家和地区[33] - 公司在全国30个城市运营了45个亚洲一号智能产业园[28] 技术与自动化 - 已在全国近20个城市投入运营超过20个“智狼仓”[25] - 首个海外“智狼仓”在英国投用，部署数百台机器人[26] - 在全国二十余个省份累计投入使用上千台无人车[26] - 已获得授权的专利和软件超过5500项，其中自动化及无人技术专利超3000项[26] - 在沙特完成首次海外无人机试飞，验证15公里15分钟运输能力[26] - 2025年四季度首个海外智狼仓在英国投用，12月无人机在沙特完成首次海外试飞[16] 国际业务拓展 - 2025年公司自营海外仓面积实现翻番，业务覆盖全球25个国家和地区[10] - 2025年成功实现“自营海外仓面积翻番”目标，海外仓覆盖全球25个国家和地区[19] - 成功为多个中国出海头部汽车品牌及电商平台提供迪拜保税仓服务[21] 业务发展与投资 - 2025年二季度开始招募和管理全职骑手参与外卖配送，10月收购从事本地即时配送服务的全资子公司[14] - 收购跨越速运剩余约36.43%股本权益，总对价不超过约人民币64.84亿元[81] - 以约2.7亿美元对价收购京东集团的本地即时配送服务业务[82] - 为德邦股份退市提供现金选择权，每股价格人民币19.0元，涉及最高金额预计约人民币37.97亿元[84] - 现金选择权完成后，集团持有德邦股份总数约99.7%[85] 现金流与财务状况 - 截至2025年12月31日，公司现金资源总额为450亿元人民币[73] - 2025年全年经营活动所得现金净额为187.65亿元人民币，较2024年的207.91亿元人民币有所下降[74] - 2025年全年投资活动所用现金净额为114.93亿元人民币，融资活动所用现金净额为147.65亿元人民币[74] - 2025年全年自由现金流入为42亿元人民币，较2024年的81亿元人民币下降[75] - 2025年全年经营活动所得现金净额为人民币187.65亿元[100] - 2025年经营活动所得现金净额为人民币187.65亿元[100] - 2025年度投资活动所用现金净额为人民币115亿元，较2024年度的8亿元大幅增加[78] - 2025年度融资活动所用现金净额为人民币148亿元，主要因偿还借款73亿元及租赁付款本金69亿元等[79] 资产负债与资本结构 - 截至2025年12月31日，公司资本负债比率约为8.1%[80] - 截至2025年12月31日，已抵押的受限制现金为人民币4.599亿元[91] - 截至2025年12月31日，公司未偿还借款为人民币44亿元[93] - 2025年末现金及现金等价物为人民币181.18亿元，较年初下降29.8%[98][100] - 2025年末总资产为人民币12459.96亿元，同比增长5.7%[98] - 贸易应收款项总额为198.49亿元人民币，同比增长26.1%[110] - 已逾期但未信用减值的贸易应收款项为4.39亿元人民币[112] - 贸易应付款项总额为106.63亿元人民币，同比增长24.4%[113] 人力资源 - 截至2025年12月31日止年度，公司人力资源总支出达人民币1102亿元[36] - 截至2025年12月31日，公司员工总数为682,705人，其中运营职能员工占比96.0%[89] 每股与股息 - 2025年每股基本收益为人民币1.06元，同比增长6.0%[95] - 每股基本收益为1.06元人民币，同比增长6.0%[108] - 2025年公司未派付也未拟派任何股息[109] - 公司不建议派发截至2025年12月31日止年度的末期股息[119] 其他综合收益 - 2025年其他综合亏损为人民币7.57亿元，主要受汇兑差额影响[96] 募集资金使用 - 全球发售募集资金净额约为人民币229.45亿元[121] - 截至2025年底，全球发售募集资金已使用35.89亿元，剩余10.98亿元[123] - 全球发售资金中，用于升级和扩展物流网络的126.2亿元已全部使用完毕[123] - 配售及认购募集资金净额约为人民币69.24亿元[125] - 截至2025年底，配售及认购募集资金已使用5.78亿元，剩余0.84亿元[128] - 配售及认购资金中，用于优化物流网络的58.85亿元尚未使用[128] 公司治理 - 审计委员会由三名成员组成，顾宜女士担任主席[117]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为100万美元，股份数目为40亿股，面值0.000025美元[1] - 上月底已发行股份66.5678亿股，本月增加1570万股，月底结存66.7248亿股[2] - 适用公众持股量门槛为已发行股份总数(不包括库存股份)的25%[3] 期权与奖励计划 - 首次公开发售前员工股权激励计划上月底结存股份期权6296.71万股，本月减少29.63万股，月底结存6267.08万股[4] - 首次公开发售后购股期权计划月底可发行或转让股份总数为6.0916亿股[4] - 本月行使期权所得资金总额为2481.48美元[4] - 首次公开发售后股份奖励计划本月发行新股1570万股，月底可能发行或转让股份6614.86万股[6] 其他事项 - 本月证券发行等事项获董事会授权批准并依规进行[9] - 明确购回及赎回股份注销等相关规定及概念涵义[11]

数据相关 - 2026年2月9 - 12日，18190个账户197259820股德邦股份提交拟现金选择权申请[1] - 18190个账户197259820股提交有效申请，占总数19.5%[1] - 拟现金选择权完成后，集团持有德邦股份约99.7%[2] 未来展望 - 撤回上市事项须经上交所批准[2]

公司公告 - 京东物流宣布将于2026年3月5日举行董事会会议 [1] - 董事会会议的核心议程之一是批准集团截至2025年12月31日止年度的年度业绩 [1]

会议安排 - 公司2026年3月5日举行董事会会议批准2025年度业绩[2] - 2026年3月5日下午6时管理层举行电话会议讨论2025年度财务业绩[2] 拨入信息 - 中国大陆普通话400 810 8228，英文400 810 8128[3] - 中国香港普通话+852 3005 1355，英文+852 3005 1313[3] - 美国+1 646 2543594，新加坡+65 6818 5374[3] - 普通话密码239976，英文密码396475[3] - 全球拨入号码链接https://smart.quanshi.com/initAccessNumberPageAction.action[3]

公司业务拓展 - 京东物流近日在欧洲同步推出了大件家电“送装一体”服务，成为中国首个在欧洲推出该服务的物流企业 [1] - 该服务已覆盖英国、德国、荷兰、法国等欧洲多国的主要城市，可实现最快下单次日送货上门、安装、拆旧并回收 [1] - 公司已在欧洲多国运营大件专属仓库、站点，并与当地领先物流企业合作，打造大件物流送装服务网络 [4] 服务内容与能力 - 在欧洲可为消费者提供电视、冰箱、洗衣机、洗碗机等多样大型家电的上门送货、安装、拆旧及回收服务 [4] - 服务流程为：消费者下单预约后，在服务提供地区由京东物流员工进行送货上门、安装并进行使用指导 [4] - 可为大件商品提供覆盖跨境运输、海外本地入仓、仓内出库、送装一体、逆向退换货、旧机回收等全链路服务 [4] 服务发展规划 - 未来将进一步拓展家具、卫浴、健身器材等品类 [4] - 未来还将进一步拓展拆卸取旧、逆向退货等特色化服务 [4] 业务历史与模式 - 早在多年前，京东物流已经在国内推出“送装拆收”一体化末端服务新模式 [5] - 在国内，无论是电视、洗衣机，还是冰箱、空调，公司均可一次上门完成新机的配送、安装和旧机的拆卸、回收服务 [5]

京东物流宜宾前置物流中心开仓运营 - 京东物流宜宾前置物流中心于2月4日在宜宾高新零碳园区正式开仓运营 [1][4] - 该中心将推动宜宾主城区及周边主要区县的物流时效提升，实现“上午下单，下午收货”的当日达极速物流服务 [1][4] 物流中心设施与服务模式 - 物流中心内应用了先进的自动化存储、拣选及分拨系统，能够实现海量SKU高效、精准管理 [4][8] - 该仓配备了全流程可视化监控系统，确保从订单推送到包裹签收的每一个环节都可追溯、可管理 [4][8] - 采用“就近入仓、就近发货”的服务模式，产品从工厂到入库仅需数小时 [4][8] 战略布局与网络建设 - 此次开仓是京东物流全国供应链物流网络持续“下沉”与“加密”的重要进展 [4][8] - 此次布局旨在以宜宾为支点，构建一张覆盖川南的响应更快、成本更优、覆盖更广的区域供应链网络 [4][8] - 川南地区市场被公司认为具有巨大发展潜力 [4][8] 运营效益与成本节约 - 该物流中心投入使用后，仅送仓成本便可为商家节约30% [4][8] - 该中心使发往川滇黔结合部地区的订单实现“当日达”，提升了客户满意度和市场竞争力 [4][8] - 该模式有助于推动以白酒等“宜宾造”商品高效送达全球 [4][8] 园区发展与产业协同 - 宜宾高新区正全力以赴创建国家高新区，并已获评全省首批零碳工业园区等称号 [1][6] - 京东物流园的正式投运，将有力补强高新区现代服务业，为产业发展注入新动能 [1][6] 未来发展规划 - 该中心未来将进一步拓展打造，致力于建设成为集商品流通、数据服务、产业创新于一体的综合性供应链物流服务中心 [4][8]

截至月份: 2026年1月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 京东物流股份有限公司 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 呈交日期: 2026年2月5日 I. 法定/註冊股本變動 FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.2.0 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動及足夠公眾持股量的確認 1. 股份分類 普通股 股份類別 不適用 於香港聯交所上市 (註1) 是 證券代號 (如上市) 02618 說明 已發行股份（不包括庫存股份）數目 庫存股份數目 已發行股份總數 上月底結存 6,656,781,772 0 6,656,781,772 增加 / 減少 (-) 0 0 本月底結存 6,656,781,772 0 6,656,781,772 足夠公眾持股量的確認(註4) | 根據《主板上市規則》第13.32D(1)條或第19A.28D(1)條 / 《GEM上市規則》第17.37D(1)條或第25.21D(1)條，我們在此確認，就上述所列股份類別而言，截至本月底: | | --- | | ✔ 已符合適用的公眾持股量要求（見下方） ...

行业现状与核心数据 - 中国已建成世界上规模最大、受益人数最多的寄递网络 快递业务量完成1989.5亿件 同比增长13.6% 快递业务收入累计完成1.5万亿元 同比增长6.5% 连续12年位居世界第一 [1] - “十四五”期间 农村和边境地区邮政通达广度深度明显提升 营业网点数量较5年前增长近1.5倍 全国边境自然村全部实现通邮 [1] - 国内网购市场已从“增量扩张”迈入“存量深耕”阶段 传统“以价换量”的发展模式难以为继 [2][14] 推动行业高质量发展 - 行业发展的首要核心是推动高质量发展 这是从规模扩张向价值创造跃升转型的必然路径 [1][13] - 开辟价值增长新赛道 快递企业需跳出基础寄递的“红海”竞争 向产业链上下游延伸 拓展冷链、快运、供应链管理等领域 提供定制化和一体化解决方案 加速向综合物流服务商转型 [3][15] - 从被动“适应需求”向主动“赋能产业”升级 深度嵌入先进制造业、现代农业等关联产业 利用数据与技术助力其降本增效 从“搬运工”转变为“价值共创者” [3][16] - 优化行业发展生态 在存量市场阶段 竞争焦点应从“分蛋糕”转向“共同做优蛋糕” 遏制恶性价格战 建立以质量、创新、体验为核心的科学评价体系 引导形成“优质优价”的市场共识 [3][16] - 着力培育新质生产力 推动人工智能、大数据、物联网等数字技术与业务场景深度融合 推广智能分拣、无人配送等新技术应用 通过业态与模式创新优化业务结构 构建多元化、韧性强的业务组合 [4][16] 推动行业高效能治理 - 高效能治理的核心在于推动从行业管理向政府监管、企业自律、社会协同的多元共治转变 [5][17] - 优化营商环境 完善法规标准与政策体系 整治“内卷式”竞争 严格落实公平竞争审查 健全失信惩戒机制 [6][18] - 创新政府监管模式 强化事中事后监管 运用大数据、智能分析等数字化工具实现“智能监管” 深化“放管服”改革以激发市场主体活力 [7][18] - 强化企业合规基础 压实企业总部对全网服务、安全与合规的统一管理责任 健全内控与合规体系 发挥快递协会作用推动自律公约 [7][18] - 推动全链条协同共治 快递企业需与末端网点、加盟商构建利益共享、风险共担的发展共同体 改变简单“以罚代管” 切实保障快递员合法权益 [7][18] 提升农村寄递服务能力水平 - 提升农村寄递服务能力水平是筑牢行业根基、释放潜力的必由之路 是检验网络效能的重要标尺 [8][20] - 农村寄递服务网络由邮政企业的普遍服务网络和民营快递的商业服务共同组成 [8][20] - 完善普遍服务网络建设需坚持尽力而为、量力而行 坚守公共服务属性 方向概括为“服务创新、功能融合、网络开放” [8][21] - 基于“十四五”以来打造的农村新寄递物流体系 需用“服务下得去、网络稳得住、群众用得好”三把尺子指引发展 以畅通农产品上行和工业品下乡渠道 服务乡村全面振兴 [9][21] 提升国际寄递服务能力水平 - 提升国际寄递服务能力水平是拓展发展空间、增强韧性的关键一跃 必须匹配中国作为全球第二大经济体和最大贸易国的地位 [10][22] - “十四五”期间 行业发展活力和国际竞争力持续增强 2家企业进入世界500强 7家企业进入中国500强 中国快递品牌在东南亚、中东、中亚和拉美等新兴市场影响力提升 [10][22] - 需重点加强“干—转—仓—配”能力建设 形成内外连通、安全高效的国际寄递网络 [10][22] - 需持续优化国际物流组织模式 聚焦“跨境电商、中国制造”两大领域 强化信息、资源、业务协同 深度嵌入全球价值链 [11][23] - 需注重研判并适应国际贸易规则和海关监管政策变化 在复杂环境中把握机遇 积极参与国际规则制定 [11][23] 提升服务产业的能力水平 - 提升服务产业的能力水平是行业转型升级、提升价值的核心引擎 现代物流是延伸产业链、提升价值链、打造供应链的重要支撑 [11][24] - 行业需发挥在现代物流领域的引领作用 利用其综合运输效率高、信息化组织化程度高、性价比高、服务范围广的优势 主动嵌入实体经济运行 [12][24] - 发展方向是积极发展供应链物流 向综合物流集成商转型 构建以智能化、绿色化、融合化为特征的发展新范式 与先进制造业、现代农业、文化旅游业等深度融合、共创价值 [12][24]

核心业绩预告 - 公司预计2025年度归属于股东的净亏损将介于约人民币4.39亿元至人民币5.39亿元，较2024年度的盈利人民币8.61亿元相比，转盈为亏 [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益后的净亏损将介于约人民币5.281亿元至人民币6.281亿元，较2024年度的盈利人民币6.368亿元相比，同样转盈为亏 [1] 业绩变动原因：外部环境 - 上游制造业、商贸企业等客户对物流成本控制诉求增强，行业整体面临较大的价格下行压力 [2] 业绩变动原因：内部经营策略调整 - 为保障2025年一季度春节期间客户发货体验，公司加大了一线人员留岗和资源配置 [2] - 自2025年三季度以来，为提升核心主营产品竞争力，公司在运力、人力等方面增加了战略性资源投入 [2] - 运力方面，为保障时效并提升发车频次，干支线运输趟次同比增加，导致燃油路桥费、干支线外请成本相应增加 [2] - 人力方面，为保障服务质量并提升收派、时效能力，公司增加了人力资源投入 [2] - 公司通过提升部分提成标准、优化奖罚机制等方式提高员工待遇，以增强员工归属感并提升客户服务质量 [2] 公司对未来的看法 - 报告期内，受市场竞争及资源投入影响，公司经营业绩面临阶段性压力 [2] - 随着公司各项降本增效举措的稳步推进，客户体验指标持续优化，有利于未来长期可持续发展 [2]