JMIA股票表现 - Jumia Technologies (JMIA)是零售-批发组中的一员，目前在Zacks部门排名中排名第10位[2] - JMIA今年迄今为止的股价上涨了26.1%，表现优于同行的平均涨幅7.9%[4] JMIA财务状况 - JMIA的Zacks排名为2（买入），全年盈利预期较上季度增长了49.3%[3]

亏损和财务状况 - Jumia 自 2012 年成立以来一直处于亏损状态，2023 年亏损 1.042 亿美元[20] - Jumia 在 2023 年底累计亏损达到 21 亿美元[20] - Jumia 依赖外部融资，可能无法以经济可接受的条件或根本无法筹集所需的额外资本[21] - Jumia 自成立以来一直有负面经营现金流，依赖外部融资[22] 风险和挑战 - Jumia 运营在非洲新兴市场，面临物流、交付和支付基础设施不足的挑战[24] - 非洲政治不稳定可能影响 Jumia 的业务[25] - 高通货膨胀和货币波动可能对 Jumia 的业务产生重大不利影响[28] - 非洲某些市场的法律不确定性可能对 Jumia 产生负面影响[32] 技术和安全 - 公司的技术系统可能会出现故障或中断，可能导致网站和应用程序的重大故障和停机[48] - 公司的系统可能受到入侵、破坏和恶意破坏，缺乏充分的灾难恢复规划[49] - 公司可能会经历系统故障、拒绝服务攻击等事件，影响网站和移动应用程序的可用性或功能[50] 法律合规 - 公司需遵守各国家的银行、货币传输、税收法规，违反法规可能导致责任和强制改变业务实践[81] - 公司需遵守涉及个人数据保护、隐私和信息安全的法律和法规[119] - 公司可能受到互联网和电子商务领域法规变化的不利影响[120] 市场和增长 - 非洲预计在2024年增长3.8%，2023-2028年平均增长4%[doc id='190'] - 非洲的家庭消费预计到2025年将达到2.1万亿美元，2030年将达到2.5万亿美元[doc id='190'] - Jumia为卖家提供数据和分析服务，帮助他们更有效地定制和推广产品[doc id='199']

年度报告提交与签署 - Jumia Technologies AG于2024年3月28日提交了2023年度报告，报告形式为Form 20-F[4] - 公司首席执行官Francis Dufay和财务与运营执行副总裁Antoine Maillet-Mezeray签署了年度报告[9] - 年度报告相关的新闻稿作为附件99.1提交[4]

公司业绩与战略 - 公司在Q3和Q4实现了里程碑式的季度表现，确认了其战略的有效性和可持续性 [1] - 公司在Q4实现了连续第四个季度的改善，重点是减少营销支出和改善供应链，使得公司在圣诞节和促销活动中的经济效益有所提升 [4] - 公司计划在2024年进一步减少现金使用，并预计订单和GMV（商品总价值）将有所增长 [5][6] - 公司在Q4实现了显著的税务准备金，主要来自一个国家的谈判、应计和风险管理策略，这是一次性效应 [8] - 公司在2023年的EBIDTA亏损改善了69.7%，运营亏损改善了64.2%，税前亏损改善了47.0%，均以不变汇率计算 [9] 流动性管理 - 公司年底拥有1.2亿美元的流动性，其中3500万美元为现金，8500万美元为定期存款和其他金融资产 [11] - 公司计划持有定期存款至到期，尽管这些存款与现金一样具有流动性 [11] 零售趋势与创新 - 公司通过与第三方合作伙伴合作，推出了“先买后付”（BNPL）选项，以适应当地市场的动态 [12] - BNPL服务在埃及尤为显著，并在撒哈拉以南非洲地区逐渐获得关注 [13] - 公司通过在线或线下注册、信用评级和消费者融资等方式，为客户提供多种支付选择 [14] 客户回购率 - 公司在Q4 2023的新客户30天回购率比2022年同期提高了1个百分点 [15] - Q3 2023新客户的90天回购率比2022年同期提高了3个百分点 [16] - 公司正在减少对激励措施的依赖，如免费送货券和促销活动，同时提高回购率 [18] 客户激励措施 - 在Q4，28%的订单受益于消费者激励措施，主要是优惠券、免费送货或直接价格补贴，相比2022年Q4的43%有所下降 [19] - 公司表示激励措施的水平取决于类别和国家，并将根据增长策略和单位经济性进行管理 [19] 尼日利亚经济与货币贬值 - 尼日利亚最近经历了显著的货币贬值，官方汇率与黑市汇率趋于一致 [20] - 公司认为这一经济调整将在中期内对经济产生积极影响，尽管短期内对消费者有影响 [20] Starlink合作 - 公司在尼日利亚的Starlink合作取得了成功，首批设备在3小时内售罄，第二批在3天内售罄 [21] - 公司计划在肯尼亚和塞内加尔推出Starlink合作，预计这将显著提升品牌和未来财务表现 [22] 高管持股 - 公司高管持有大量股票期权和虚拟限制性股票单位（VRSUs），这些股票期权与GMV增长目标挂钩 [24] - 公司将在未来几个月发布更新的文件，显示高管对公司的信心 [25] 市场反应 - 公司财报发布后，股价上涨了41.2%，随后又上涨了4.2%，显示出市场对公司未来表现的信心 [26]

财务表现 - 公司在2023年三次调整了调整后EBITDA亏损指引，从Q1的1亿至1.2亿美元逐步下调至Q3的8000万至9000万美元，目标是实现同比减少57-61% [1] - 公司最终全年调整后EBITDA亏损为5820万美元，同比减少68%，Q4调整后亏损不到100万美元，同比减少99% [2] - 公司Q4运营亏损同比减少90%至400万美元，全年运营亏损同比减少64%至7300万美元，年末流动性改善，现金余额达1.21亿美元 [2] 成本控制 - 公司通过减少特定国家的税务准备金、大幅削减销售和广告费用（同比减少63%）以及一般和行政费用（同比减少54%）来降低亏损 [3] - 公司在Q4退出食品配送业务，导致裁员和部门重组，使员工成本在一般和行政费用中同比减少17% [3] - 公司CEO表示将继续寻找效率提升的机会，包括在员工、工具和物流等方面的成本优化 [4] 业务表现 - 由于宏观经济条件（如货币贬值）和战略决策（如退出食品配送和减少客户激励），公司订单同比下降4%至660万，活跃客户同比下降16%至230万，GMV同比下降8%至2.33亿美元 [5] - 公司对电子产品、时尚等实物商品的关注推动了季度活跃客户、订单和GMV的环比增长，分别增长16%、17%和42%，主要得益于黑色星期五和圣诞促销活动 [6] - 实物商品的平均订单价值从2022年的40.6美元上升至2023年的45.5美元，缓解了公司收入同比下降2%至5940万美元的影响 [6] 未来展望 - 公司预计2024年将进一步改善经济效益，减少现金使用，并在排除外汇影响的情况下恢复订单和GMV的增长 [7] - 公司将继续在营销方面保持谨慎和保守的支出策略，以实现盈利增长 [7] - 投资者对公司全年成本削减措施表示认可，股价在发布时上涨超过35% [7] 支付业务 - JumiaPay在2023年Q4的总支付量（TPV）为5930万美元，同比下降10%，但交易量同比增长41%至300万笔 [8] - 2023年Q4，Jumia平台上45%的订单通过JumiaPay完成，高于2022年Q4的31% [8]

财务数据和关键指标变化 - 2023全年调整后EBITDA亏损减少至5820万美元,较2022年的18210万美元大幅改善 [9] - 2023全年持续经营业务税前亏损减少至9860万美元,较2022年的20620万美元大幅下降 [9] - 2023年末流动性位置为1.206亿美元,较2022年末的2.274亿美元减少了1.069亿美元,但减少速度较2022年的2.854亿美元有所放缓 [66][67] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2023年第四季度实现2.33亿美元GMV,同比下降8%,但按固定汇率计算同比增长21% [16][23][24] - 2023年第四季度实现5940万美元收入,同比下降2%,但按固定汇率计算同比增长28% [52][53] - 2023年第四季度毛利达3710万美元,同比下降1%,但按固定汇率计算同比增长36%,毛利率从15%提升至16% [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年第四季度活跃客户达230万,同比下降但较上一季度增长16% [22] - 2023年第四季度订单量660万单,同比下降4%但较上一季度增长17% [22] - 5个国家的实物商品GMV连续两个季度实现同比增长,占第四季度实物商品GMV的一半以上 [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司决定将重点放在实物商品业务,如手机、电子、家居、时尚等优先品类,并减少外卖等表现不佳的业务 [11][34] - 公司将通过改善供应链、提高营销效率、拓展二线城市等方式实现业务增长 [28][29][30] - 公司相信尼日利亚和埃及这两个最大潜力市场在2024年仍有大量增长机会 [29][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管非洲宏观经济环境仍然充满挑战,但公司有信心在此环境下实现业务增长和亏损减少 [31][32][33] - 预计2024年非洲多数市场的宏观经济将有所好转,有利于公司采购商品和消费者购买力的提升 [31][32][33] - 公司相信凭借持续执行当前策略,能够在2024年实现订单和GMV的增长,并进一步减少现金消耗 [70][71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司如何看待未来在尼日利亚和埃及两大市场的发展前景? [30] **Jiazhen Zhao 回答** 尽管2023和2024年宏观经济仍有挑战,但公司相信尼日利亚和埃及仍有巨大的电商机会,并已采取措施如优化供应链等来抓住这些机会 [30] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司如何看待未来的营销策略和支出? [40][41][42][43][44][45][46] **Jiazhen Zhao 回答** 公司将继续执行精简营销支出的策略,通过改善供应链和客户价值主张来推动增长,而不是依赖大量营销投入。这一策略已在2023年取得成效,未来将继续执行 [40][41][42][43][44][45][46] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司如何看待JumiaPay的发展前景? [47][48][49][50] **Lei Chen 回答** 公司正在通过集成更多支付方式、推出送货上门支付、开发分期付款等方式,不断提升JumiaPay在电商业务中的作用。JumiaPay交易额和占比都有持续提升 [47][48][49][50]

财务表现 - FY 2023营收为186亿美元，同比下降8%[6] - FY 2023净现金流为74亿美元，同比下降69%[6] - FY 2023调整后的EBITDA亏损为58亿美元，同比下降68%[6] - Q4 2023营收为59亿美元，同比下降2%[7] - Q4 2023净现金流为10亿美元，同比下降80%[7] - Q4 2023调整后的EBITDA亏损为1亿美元，同比下降99%[7] 用户数据 - Q4 2023活跃消费者同比减少4%，订单同比减少4%[9] - FY 2023五个国家的实物商品GMV同比增长1%[6] - Q4 2023五个国家的GMV同比增长42%[7] - Q4 2023季度，公司新客户的30天复购率同比增长1个百分点，90天复购率同比增长3个百分点[14] 未来展望 - 公司承诺在2024年继续减少亏损并加速向现金效率和盈利增长方面取得进展[24] - 公司计划在2024年进一步减少现金利用率[25] 新产品和新技术研发 - Q4 2023季度，公司在Home & Living和Electronics类别取得了显著增长，分别为80%和88%[12] - Q4 2023季度，公司在优先类别的供应方面取得了进展，导致平均订单价值同比增长46%[12] 市场扩张和并购 - Q4 2023季度，公司在CRM和SEO渠道上取得了显著增长[15] 负面信息 - FY 2023净现金流为74亿美元，同比下降69%[6] - FY 2023调整后的EBITDA亏损为58亿美元，同比下降68%[6] - Q4 2023净现金流为10亿美元，同比下降80%[7] - Q4 2023调整后的EBITDA亏损为1亿美元，同比下降99%[7]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度调整后EBITDA亏损1500万美元,较去年同期下降67%,按固定汇率计算下降70% [8] - 前三季度调整后EBITDA亏损6100万美元,较去年同期下降61% [8] - 第三季度流动性总额为1.474亿美元,较上一季度下降1900万美元,较去年同季度下降7100万美元,下降幅度大幅收窄 [9] - 第三季度营收4490万美元,同比下降11%,按固定汇率计算增长19% [56] - 第三季度毛利润2510万美元,同比下降23%,按固定汇率计算增长2% [57] - 第三季度毛利率占GMV的13.9%,较去年同期的13.5%有所提升 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 实物商品GMV同比下降17%,按固定汇率计算增长10%,5个国家实物商品GMV实现同比正增长 [13] - 食品配送业务已聚焦于最大市场,并退出3个国家 [15] - JumiaPay在电商业务中的渗透率不断提升,在肯尼亚三季度实物商品交易中占比达80% [51] - JumiaPay交易总额同比下降28%,按固定汇率计算增长3% [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 加纳是第三季度GMV增长最快的国家之一,尽管当地38%的通胀率对购买力产生很大负面影响 [29] - 乌干达在电子、家居和美妆等核心品类实现强劲同比增长,抵消了快消品类别的下滑 [46][47] - 塞内加尔团队通过与当地供应商建立更好的关系,在家居品类实现强劲增长 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将重点聚焦于手机、电子、家居、时尚和美妆等核心品类,并放弃一些如快消品等利润较低的品类 [14][31] - 公司正在通过多种方式改善核心品类的供应链,包括改善商家体验、与知名品牌合作、拓展中国供应商等 [32][33][35] - 公司正在向非首都城市扩张,并通过自有的JForce网络进行高效的线下营销 [42][47] - 公司正在减少昂贵的在线营销渠道,转而专注于提升CRM和SEO等免费渠道的效率 [43][44] - 公司相信这一策略将帮助其在非洲电商市场中获得长期优势,抓住非洲人口增长带来的巨大机遇 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境仍然充满挑战,高通胀和货币贬值对客户和供应商都产生影响,但公司的供应链和定价策略正在有效缓解这些挑战 [29] - 公司相信其当前的战略和执行正在取得成效,未来仍有大量工作要做,但对公司的未来发展充满信心 [10][17][72][73] 问答环节重要的提问和回答 无

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2 2023年收入为4850万美元 同比下降15% 按固定汇率计算增长6% [41] - 调整后EBITDA和运营亏损减少三分之二 达到四年多来的最低水平 [9] - 运营费用同比减少近一半 达到创纪录的效率水平 [10] - 毛利率从Q2 2022年的11%提升至Q2 2023年的129% [45] - 现金利用率为3800万美元 同比下降42% [52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 季度活跃消费者 订单和GMV分别同比下降28% 37%和25% [12] - 电子产品 家居和时尚等核心品类GMV占比从Q2 2022年的52%提升至Q2 2023年的59% [21] - 塞内加尔电子产品GMV同比增长58% 加纳手机GMV同比增长25% [23] - JumiaPay TPV为5690万美元 同比下降23% [29] - JumiaPay在物理商品和食品配送平台的渗透率分别从218%和248%提升至263%和323% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 尼日利亚通胀率达到228% 为18年来最高水平 [13] - 加纳和埃及通胀率分别达到425%和357% [13] - 塞内加尔和加纳等市场在核心品类上显示出增长迹象 [23][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先考虑增长 正在通过改善供应链 扩大物流覆盖范围和提高用户体验来推动长期盈利增长 [11][17][18][19] - 正在重新调整产品和服务组合 减少低利润品类 专注于核心品类 [14][17] - 正在开发JumiaPay的线上线下支付解决方案 包括"先买后付"和白标结账解决方案 [25][26][27][28] - 正在优化物流网络 提高配送效率 降低成本 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境极具挑战性 通胀高企 进口限制严格 严重影响消费者购买力和卖家供货能力 [13][66] - 尽管面临挑战 公司对长期盈利增长战略充满信心 [16] - 在部分市场看到积极迹象 预计未来几个季度将出现拐点 [67][84] 其他重要信息 - 公司流动性状况良好 截至2023年6月底拥有166亿美元流动性 其中70%为美元 [53] - 更新2023年全年指引 预计调整后EBITDA亏损为9000万至1亿美元 销售和广告费用为2000万至3000万美元 [55][57][58] 问答环节所有的提问和回答 问题: 订单下降趋势和商家转嫁佣金率的影响 - 订单下降主要由于公司主动减少低利润品类和宏观经济环境的影响 [64][65] - 部分商家将增加的佣金率转嫁给消费者 但对销量影响有限 [68] 问题: 高质量低价供应策略和JumiaPay线下机会 - 公司正在与主要供应商合作 改善产品供应和价格 预计需要6-12个月才能看到明显效果 [79][82][84] - JumiaPay线下机会规模尚难量化 公司正在尼日利亚和埃及进行试点 [86] 问题: 现金状况 - 公司没有大量无法汇出的现金 正在从多个国家汇回资金 [87] - 尼日利亚外汇政策变化将有助于公司汇回资金 [88]

业绩总结 - 2023年第二季度总收入为485百万美元，较2022年同期的573百万美元下降15.3%[33] - 2023年第二季度市场收入为261百万美元，较2022年同期的307百万美元下降15.0%[33] - 2023年第二季度毛利润为260百万美元，较2022年同期的299百万美元下降13.2%[33] - 2023年第二季度调整后EBITDA亏损为193百万美元，较2022年同期的572百万美元改善66.2%[34] - 2023年第二季度的运营亏损为233百万美元，较2022年同期的677百万美元改善65.6%[35] 用户数据 - Q2 2023的季度活跃消费者数量为271.1万，同比下降28%[10] - 2023年第二季度总商品交易额（GMV）为202.3百万美元，较2022年同期的271.1百万美元下降25.4%[35] 关键财务指标 - Q2 2023的收入为57.3百万美元，同比下降15%[20] - Q2 2023的总支付交易量（TPV）为56.9百万美元，同比下降23%[16] - 2023年第二季度的市场佣金收入为113百万美元，较2022年同期的106百万美元增长6.6%[33] - 2023年第二季度的履行费用为137百万美元，较2022年同期的277百万美元下降50.4%[35] - 2023年第二季度的销售与广告费用为58百万美元，较2022年同期的222百万美元下降74.0%[35] 未来展望 - 预计FY2023调整后的EBITDA损失将从100-120百万美元修正为90-100百万美元，较FY2022的207百万美元显著减少[30] - FY2023的销售与广告支出预计将从30-40百万美元修正为20-30百万美元，较FY2022的76百万美元大幅降低[30] - FY2023的行政费用（不包括股权激励）预计将从90-105百万美元修正为85-95百万美元，较FY2022的118百万美元有所减少[30] 成本控制 - 运营支出同比减少47.8%，从Q2 2022的16.4百万美元降至Q2 2023的8.4百万美元[7] - Q2 2023的毛利率为12.9%，相比Q2 2022的11.0%有所提升[24]