文章核心观点 - 公司AUM增长令人印象深刻且有宏伟目标，财务状况良好，但估值相对行业较贵且费用可能上升，投资者不应急于买入，可等待更好切入点，已持股者可长期持有 [24][25][27] 公司AUM情况 - 公司AUM多年来持续改善，2018 - 2023年复合年增长率为23.2%，2024年前九个月这一趋势延续 [2] - 公司在2024年4月投资者日制定计划，目标是五年内AUM至少达到1万亿美元 [13] 股价表现 - 过去一年公司股价飙升83.6%，高于行业39.9%的涨幅，同期同行Apollo Global Management和Janus Henderson Group分别上涨87.9%和47.7% [8] - 公司股票交易价格高于50日移动平均线，显示投资者的看涨情绪 [7] 公司目标 - 公司预计到2026年筹集超过3000亿美元资本，涵盖30种投资解决方案和三种旗舰策略 [14] - 公司预计私人财富渠道到2027年将创造11万亿美元的市场机会 [14] - 公司预计2023 - 2026年与费用相关的每股收益超过4.50美元，复合年增长率为20% [15] - 公司预计总运营收益每股超过7美元，调整后每股净收入为7 - 8美元，2023 - 2026年复合年增长率为30%，并寻求在10年内或更短时间内每股收益达到15美元 [16] 财务状况 - 截至9月30日，公司未偿债务为880万美元，低于现金和投资的1630万美元，被标普和惠誉评为“A”级，近期违约可能性低 [17] - 2024年3月公司将股息提高6%至每股18美分，过去五年五次提高股息，年化增长率为7.1%，目前派息率为收益的19% [18] - 2024年4月公司董事会修订股票回购计划，当剩余可用金额降至5000万美元或以下时，自动增加5亿美元，截至10月剩余授权约6900万美元 [19] 分析师情绪 - 过去60天内，对公司2024年和2025年的盈利预测上调，显示对股票的看涨情绪 [20] - Zacks对公司2024年盈利的共识估计意味着同比增长37.7%，2025年同比增长30% [23] 风险因素 - 公司股票目前远期12个月市盈率为24.96倍，高于行业的18.57倍，也高于同行，估值偏高 [25] - 随着募资增加，安置费用将上升，预计费用将逐渐适度增加，可能影响公司未来财务状况 [27]

核心观点 - KKR & Co Inc (KKR) 的 Zacks 评级从 2 (买入) 升级，反映了其盈利预期的上升趋势，这对股价有积极影响 [1][2] - 盈利预期的变化是影响股价的最强大因素之一，机构投资者通常根据盈利预期调整估值模型，进而影响股价 [3][4] - Zacks 评级系统通过跟踪盈利预期的修订，帮助投资者做出投资决策，其历史表现显示 Zacks Rank 1 股票自 1988 年以来平均年回报率为 +25% [5][6] 盈利预期修订 - KKR & Co 预计在 2024 财年每股收益为 4.72 美元，同比增长 38% [7] - 过去三个月，KKR & Co 的 Zacks 共识盈利预期增长了 4.3% [7] Zacks 评级系统 - Zacks 评级系统将股票分为五类，从 Zacks Rank 1 (强力买入) 到 Zacks Rank 5 (强力卖出) [6] - KKR & Co 的 Zacks Rank 2 评级使其位列 Zacks 覆盖股票的前 20%，表明其盈利预期修订表现优异 [9][10] 投资机会 - KKR & Co 的盈利预期上升和评级升级表明其业务基本面改善，投资者对这一趋势的认可可能推动股价上涨 [4][10]

文章核心观点 JR Research是机会主义投资者和顶级分析师，专注识别有吸引力的风险回报成长投资机会，通过价格走势分析和基本面投资结合选股，还运营投资小组发掘各行业高潜力机会 [1][2][3] 分析师情况 - JR Research是机会主义投资者，被TipRanks评为顶级分析师，被Seeking Alpha评为科技、软件、互联网以及成长和GARP领域“值得关注的顶级分析师” [1] - 能识别有强劲价格走势支撑的有吸引力的风险回报机会，以产生远超标准普尔500指数的阿尔法收益，选股表现出色 [1] 投资策略 - 专注识别具有最具吸引力的风险回报上行潜力的成长投资机会，结合敏锐的价格走势分析和基本面投资 [2] - 避免炒作过度和估值过高的股票，利用有显著上行复苏可能性的受挫股票获利 [2] 投资小组情况 - 运营投资小组Ultimate Growth Investing，专注识别各行业高潜力机会，关注有强劲增长潜力和逆向投资机会，投资展望为18至24个月 [3] - 该小组面向寻求利用具有强劲基本面、买入动力和扭亏为盈机会的成长股，以极具吸引力的估值进行投资的投资者 [3]

文章核心观点 - 股息投资是实现财务自由最直接且易获取的途径之一，作者希望分享见解和经验，帮助大家实现财务自由 [1] 分析师背景 - 拥有并购和企业估值方面的丰富经验，评估过无数企业，在买卖双方交易中发挥关键作用，指导客户处理公司买卖的复杂事务 [1] - 日常工作包括深入财务建模、进行商业和财务尽职调查以评估公司健康状况、协商交易条款等 [1] 关注领域 - 关注科技、房地产、软件、金融和必需消费品等行业，多年来为这些行业提供咨询并进行个人投资，这些行业构成其投资组合核心 [1] 写作动机 - 写作目的不仅是加深自身知识，还为与有相似目标的人分享价值，让股息投资过程更易懂，帮助大家积累长期财富 [1]

文章核心观点 - FS KKR Capital在2024年下半年股价与净资产价值差距持续缩小，源于该业务发展公司改善了资产负债表质量 [1] - 分析师主要关注科技市场高风险高回报机会，早期买入比特币，投资组合主要聚焦有不对称长期上行潜力的公司 [1] - 分析师的主要持仓包括比特币、特斯拉、谷歌、亚马逊和英伟达 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对FSK、ARCC、OBDC、BXSL股票有实益多头头寸 [2]

文章核心观点 - 股票市场是强大机制，长期价格波动会带来巨大财富创造或毁灭，Pacifica Yield专注于低估高增长公司、高股息股票、房地产投资信托基金和绿色能源公司以追求长期财富创造 [1] 分组1 - 股票市场日常价格波动长期会聚合为巨大财富创造或毁灭 [1] - Pacifica Yield旨在追求长期财富创造，关注低估高增长公司、高股息股票、房地产投资信托基金和绿色能源公司 [1]

文章核心观点 - 投资支持新私有化公司的产品创新和全球增长计划，KKR和Dragoneer收购Instructure，助力其发展 [1] 收购交易情况 - 2024年11月13日Instructure宣布被KKR管理的投资基金和Dragoneer以每股23.60美元全现金交易收购，企业价值约48亿美元，交易完成后其普通股停止交易，不再在纽交所上市 [1] 公司业务情况 - Instructure是全球领先的学习管理、教育科技有效性和认证解决方案提供商，产品生态系统影响超100个国家约2亿学习者，有超1000个合作伙伴，致力于扩大平台并在2028年实现10亿美元收入 [2] 各方表态 - Instructure CEO Steve Daly称有KKR支持将专注核心市场、加快全球拓展、解锁新机遇，继续创新和提升产品 [3] - KKR合伙人Webster Chua表示期待与团队合作，利用全球平台推动Instructure生态系统发展 [3] - Dragoneer合伙人Christian Jensen称支持Instructure对全球教育市场产生深远变革性影响的承诺 [3] 交易顾问 - J.P. Morgan Securities LLC为Instructure牵头财务顾问，Macquarie Capital也是财务顾问，Kirkland & Ellis LLP为法律顾问 [4] - Morgan Stanley & Co. LLC等为KKR财务顾问，Simpson Thacher & Bartlett LLP为法律顾问 [4] 公司介绍 - Instructure为全球教育提供支持，助力学习者获得丰富证书，愿景是成为终身学习平台并将学习转化为机会 [5] - KKR是全球领先投资公司，提供另类资产管理、资本市场和保险解决方案，通过多种方式追求有吸引力投资回报 [6] - Dragoneer是成长型投资公司，管理资产超230亿美元，投资公私市场优质企业，曾投资多家知名公司 [7] 联系方式 - Instructure联系人JP Schuerman，电话(801) 658-7525，邮箱[email protected] [10] - KKR联系人Julia Kosygina或Lauren McCranie，电话(212) 750-8300 [10]

公司股票表现 - KKR公司(NYSE: KKR)股票在过去一年表现极佳涨幅超一倍 [1] - 过去一周股票进一步飙升 [1] 分析师情况 - 有超十五年基于宏观视角和特定股票转机故事进行反向投资以获取高回报且风险回报状况良好的经验 [1] - 分析师在提及的公司中无股票期权或类似衍生品头寸且72小时内无开启此类头寸计划文章表达个人观点未从除Seeking Alpha外获取报酬与文中提及股票的公司无业务关系 [1]

关于公司的观点 - 分析师过去12 - 16个月看好高质量的商业发展公司（BDCs）但FS KKR Capital（NYSE: FSK）是高质量规则的一个理论例外[1] 分析师相关情况 - 分析师Roberts Berzins有超过十年的财务管理经验帮助顶级企业制定财务策略并执行大规模融资在拉脱维亚为提高波罗的海资本市场流动性在机构化房地产投资信托（REIT）框架方面做出努力还参与制定国家国有企业融资指南和引导私人资本进入经济适用房的框架是特许金融分析师（CFA）持证人、环境社会和公司治理（ESG）投资证书持有者在芝加哥期货交易所实习过积极参与支持波罗的海资本市场发展的思想领导活动[1] - 分析师没有在提及公司中的任何一家持有股票、期权或类似衍生品头寸且在未来72小时内无计划建立此类头寸文章为自己所写表达自己观点未从除Seeking Alpha外获取报酬与文章提及股票的任何公司无业务关系[2] Seeking Alpha相关情况 - 过去的表现不能保证未来的结果未给出任何投资是否适合特定投资者的推荐或建议上述表达的任何观点或意见可能不能反映Seeking Alpha整体的观点Seeking Alpha不是持牌证券交易商、经纪人或美国投资顾问或投资银行分析师是第三方作者包括可能未被任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者[3]

财务和运营结果 - 2024年第三季度每股净投资收益为0.77美元与2024年第二季度持平 每股调整后净投资收益为0.74美元低于2024年第二季度的0.75美元[2] - 2024年9月30日每股净资产价值为23.82美元低于2024年6月30日的23.95美元[2] - 2024年第三季度每股总净实现和未实现损失为0.20美元低于2024年第二季度的0.39美元 调整后每股净实现和未实现损失为0.17美元低于2024年第二季度的0.37美元[2] - 2024年第三季度每股收益为0.57美元高于2024年第二季度的0.37美元[2] - 2024年第三季度总购买额为11.36亿美元总销售额和还款额为13.21亿美元[2] - 2024年9月30日净债务与权益比率为109%与2024年6月30日相同[2] - 2024年第三季度向股东支付现金分红每股0.70美元[2] 2024年第四季度分红 - 2024年10月8日董事会宣布2024年第四季度每股分红0.70美元包括每股0.64美元的基本分红和每股0.06美元的补充分红将于2024年12月18日左右支付给2024年12月4日收盘时登记在册的股东[3] 投资组合亮点 - 2024年9月30日投资总公允价值为139亿美元其中67%投资于优先担保证券[4] - 2024年9月30日应计债务投资加权平均年利率为11.9%低于2024年6月30日的12.3%排除合并会计影响后为11.5%低于2024年6月30日的12.0%所有债务投资加权平均年利率为11.2%低于2024年6月30日的11.5%排除合并会计影响后为10.8%低于2024年6月30日的11.1%[4] - 2024年9月30日前十大投资组合公司按公允价值计算的敞口为20%与2024年6月30日相同[4] - 2024年9月30日非应计状态投资占总投资组合公允价值和摊余成本的比例分别为1.7%和3.8%低于2024年6月30日的1.8%和4.3%[4] 投资组合数据 - 2024年9月30日投资总公允价值为139.43亿美元2024年6月30日为140.87亿美元[6] - 不同资产类别占比在2024年9月30日和2024年6月30日有所不同[6] - 不同利率类型投资占比在2024年9月30日和2024年6月30日有所不同[6] - 2024年9月30日非应计投资占比为1.7%低于2024年6月30日的1.8%[6] 杠杆和流动性 - 2024年9月30日净债务与权益比率为109%基于81亿美元的总债务3.71亿美元的现金现金等价物和外币以及4.67亿美元的投资销售和偿还净应收款以及67亿美元的股东权益[7] - 2024年9月30日公司加权平均有效利率为5.49%[7] - 2024年9月30日公司有3.71亿美元现金现金等价物和外币以及35亿美元融资安排下的可用资金受借款基数和其他限制[7] - 2024年9月30日公司81亿美元总债务中66%为无担保债务34%为有担保债务[7] 会议电话信息 - 2024年11月7日上午9点公司将召开电话会议讨论2024年第三季度业绩[8] 补充信息 - 2024年11月6日收盘后可在公司网站投资者关系板块获取财务信息的投资者演示文稿[10] 公司概况 - 公司是一家领先的上市商业发展公司专注于为美国中型私营企业提供定制信贷解决方案主要投资于高级担保债务其次是次级债务[11] - 公司由FS / KKR Advisor LLC提供咨询服务[11] 相关公司概况 - FS / KKR Advisor LLC是FS Investments和KKR Credit的合作伙伴关系为公司和其他商业发展公司提供投资咨询服务[12] - FS Investments是一家全球另类资产管理公司管理超过820亿美元资产[13] - KKR是一家全球领先的投资公司提供另类资产管理以及资本市场和保险解决方案[14]