文章核心观点 - KKR正在寻求进入日本私人信贷市场,以提供替代银行贷款的选择 [1][2] - 日本私人信贷市场目前主要由大型银行主导,KKR希望通过自主进入来增强在日本的立足点 [2] - KKR在亚洲的投资中,日本占据约40%的份额,认为日本企业存在大量脱售非核心业务的潜力 [3][4] 公司动态 - KKR正在与日本证券公司进行合作,以向个人投资者提供产品 [5] - KKR最近与Capital Group建立战略合作伙伴关系,以增强面向投资者的替代投资解决方案 [6] - KKR还宣布在印度开设新办公室,扩大在该市场的业务 [6] - 过去6个月内,KKR股价上涨37.2%,优于行业16.2%的涨幅 [7] 行业动态 - 雷蒙德詹姆斯(RJF)最近宣布进军私人信贷业务,并与Eldridge Industries和RJF Bank合作 [9][10][11] - 巴克莱(BCS)今年4月也与AGL Credit Management合作,推出私人信贷投资平台 [12][13]

文章核心观点 - KKR与Capital Group建立战略伙伴关系，为客户投资组合增加另类投资解决方案，使跨资产类别、渠道和地区的投资者能获得公私混合市场投资解决方案，同时其他金融服务公司也在进行业务重组 [1][6] KKR与Capital Group合作 - KKR与Capital Group合作，预计明年在美国推出前两种策略，包含面向金融专业人士及其客户的公私固定收益产品，为大众富裕投资者提供另类投资机会 [1] - Capital Group总裁兼首席执行官称KKR是领先且受尊敬的另类资产管理公司，双方结合专业知识能帮助客户实现目标，为客户带来优质另类投资策略 [2] - KKR全球客户解决方案负责人表示新混合解决方案将补充现有平台，使更多投资者受益，此举措符合KKR对另类投资的关注及扩张战略 [3] KKR业务扩张 - KKR今年3月参与收购GreenSky，10月宣布在印度古尔冈开设新办事处以扩大客户群和资产类别 [3] KKR股价表现 - KKR过去六个月股价上涨50.6%，跑赢行业22.3%的涨幅 [4] 其他金融服务公司业务重组 - M&T银行本月宣布扩大使用nCino平台并集成其持续信用监控解决方案，该AI解决方案将助其高效决策和管理信用风险 [6] - 2月黑石集团与法国巴黎银行合作成立由法国个人出资的新基金，目标是投资私人债务领域的公司，该基金符合黑石集团针对个人投资者的战略 [6][7]

文章核心观点 - 全球领先的投资公司Capital Group和KKR宣布建立战略合作伙伴关系,为投资者提供结合公开市场和私募市场的投资解决方案 [1][2] - 这种混合型公开-私募市场投资解决方案将覆盖多个资产类别、地理区域和渠道,首批产品将是公开-私募固定收益产品,预计将于2025年在美国推出 [1][2] - 这种投资解决方案将使大众财富投资者也能获得替代投资的机会,而过去这类投资主要面向高净值个人和机构投资者 [1][2][3] - Capital Group和KKR表示,这种合作将为客户带来"最佳组合" - 结合Capital Group的主动管理和长期投资方法,以及KKR的私募市场专业知识 [2][4] 行业概况 - 过去20年,替代投资资产规模显著增长,预计未来10年个人财富投资于替代投资的规模将以12%的年复合增长率增长 [2] - 投资顾问表示,客户希望投资组合中能有更全面的解决方案,包括替代投资 [4] 公司概况 - Capital Group专注于为长期投资者提供优异的投资业绩,管理超过2.6万亿美元的权益和固定收益资产 [6][7] - KKR是一家领先的全球投资公司,提供替代资产管理、资本市场和保险解决方案,管理资产规模超过5000亿美元 [9]

文章核心观点 - mdf commerce宣布完成与KKR关联实体的安排协议交易，公司未来将继续发展并为各方创造价值，股份预计从多伦多证券交易所退市 [1][2][3] 交易情况 - mdf commerce与KKR关联实体完成根据加拿大商业公司法的安排协议交易 [1] - 该安排于2024年5月10日获公司股东批准，5月15日获最终法院批准 [2] - 登记股东应尽快将相关文件寄给托管方以获得每股5.80加元现金对价 [2] 各方表态 - mdf commerce总裁兼首席执行官感谢股东支持，公司将继续发展为各方创造价值 [1] - 董事会主席认为KKR能支持公司长期增长计划，带领公司更上一层楼 [2] - KKR合伙人期待支持公司成为领先商业平台并实现愿景 [2] 股份变动 - 股份预计于2024年5月22日左右收盘时从多伦多证券交易所退市 [3] - 公司打算申请停止作为加拿大适用证券法下的报告发行人并终止公开报告要求 [3] 交易顾问 - 丰业银行担任公司独家财务顾问，德贾尔丹为公司董事会提供独立公平意见 [4] - 麦卡锡·泰特拉奥律师事务所和福莱&拉德纳律师事务所担任公司法律顾问 [4] - 斯蒂克曼·埃利奥特律师事务所和德彻律师事务所担任KKR法律顾问，威廉·布莱尔担任KKR买方顾问 [4] 公司介绍 - mdf commerce是数字商务技术SaaS领导者，提供软件即服务解决方案，员工约650人，业务遍布全球 [8] - KKR是全球领先投资公司，提供另类资产管理、资本市场和保险解决方案 [9] 联系方式 - mdf commerce媒体咨询联系Brigitte Guay，电话514 702 - 9658，邮箱brigitte.guay@mdfcommerce.com [10] - KKR媒体咨询联系Liidia Liuksila，电话212 230 - 9722，邮箱media@kkr.com [10]

文章核心观点 - mdf commerce宣布完成与KKR关联实体的安排协议交易，公司未来将继续发展，股份预计从多伦多证券交易所退市 [1][2][3] 交易情况 - mdf commerce与KKR关联实体完成根据加拿大商业公司法的安排协议交易 [1] - 该安排在2024年5月10日股东大会获股东批准，5月15日获法院最终批准 [2] - 登记股东应尽快将相关文件寄给托管方以获每股5.80加元现金对价 [2] 各方表态 - mdf总裁兼首席执行官感谢股东支持，公司将继续发展为各方创造价值 [1] - 董事会主席认为KKR能支持公司长期增长计划，带领公司更上一层楼 [2] - KKR合伙人期待支持公司成为领先商业平台并与管理层紧密合作 [2] 股份变动 - 股份预计在2024年5月22日左右收盘时从多伦多证券交易所退市 [3] - 公司打算申请停止作为加拿大证券法律下的报告发行人并终止公开报告要求 [3] 交易顾问 - 丰业银行是公司独家财务顾问，德贾丁斯为董事会提供独立公平意见 [4] - 麦卡锡·泰特拉奥律师事务所和福莱&拉德纳律师事务所是公司法律顾问 [4] - 斯蒂克曼·埃利奥特律师事务所和德杰律师事务所是KKR法律顾问，威廉·布莱尔是KKR买方顾问 [4] 公司介绍 - mdf commerce是数字商务技术SaaS领导者，提供软件即服务解决方案，约650名员工分布在加拿大和美国 [8] - KKR是全球领先投资公司，提供另类资产管理、资本市场和保险解决方案 [9] 联系方式 - mdf commerce媒体咨询联系Brigitte Guay，电话514 702 - 9658，邮箱brigitte.guay@mdfcommerce.com [10] - KKR媒体咨询联系Liidia Liuksila，电话212 230 - 9722，邮箱media@kkr.com [10]

文章核心观点 - 数字商务技术SaaS领导者mdf commerce公司股东压倒性多数投票赞成与KKR关联实体的收购安排，收购方将以每股5.80加元现金收购公司所有已发行和流通普通股，交易预计5月17日左右完成，完成后公司股票将从多伦多证券交易所摘牌 [1][3] 分组1：收购安排情况 - 公司在特别会议上，绝大多数股东投票赞成特别决议，批准与9511 - 1357 Québec Inc.的法定安排计划，收购方将以每股5.80加元现金收购公司所有普通股 [1] - 批准安排决议需至少三分之二（66 2/3%）出席会议股东投票赞成，会议总投票股份29,134,025股，赞成安排决议的股份28,881,981股，占比99.13% [2] - 公司预计5月15日向魁北克高等法院寻求最终批准令，假设成交条件满足或被豁免，安排预计5月17日左右完成 [3] 分组2：公司与收购方介绍 - mdf commerce公司提供软件即服务解决方案，优化和加速买卖双方商业互动，全球业务年交易额达数十亿美元，约650名员工分布在加拿大和美国 [8] - KKR是全球领先投资公司，提供另类资产管理、资本市场和保险解决方案，旗下有投资基金和保险子公司 [9] 分组3：前瞻性信息 - 新闻稿包含前瞻性信息，涉及公司业务目标、预期增长、运营结果等，如安排完成时间、股票摘牌、获得法院批准等 [4]

总资产和净利润 - KKR & Co. Inc. 2024年第一季度总资产为3397.74亿美元，较2023年底增长6.7%[10] - KKR & Co. Inc. 2024年第一季度净利润为10.94亿美元，较2023年同期增长320.8%[16] 财务表现 - 2024年第一季度净收入为109.39亿美元，较去年同期的25.97亿美元有显著增长[17] - 2024年第一季度综合收入为91.16亿美元，较去年同期的123.71亿美元有所下降[17] 资产管理和投资收益 - Asset Management and Strategic Holdings部门2024年第一季度总收入为19.56亿美元，较2023年同期增长73.8%[15] - Asset Management and Strategic Holdings部门2024年第一季度投资收益为10.19亿美元，较2023年同期大幅增长[15] 财务报表和会计准则 - KKR的财务报表是根据美国通用会计准则编制的，未经审计，但经过必要调整，管理认为这些调整是合理和谨慎的[28] - KKR采纳了多项新的会计准则，包括ASU 2022-03、ASU 2023-02、ASU 2023-07、ASU 2024-01和ASU 2023-09[34][35][36][37][38] 全球大西洋业务 - 全球大西洋的保险业务和资产管理业务分开呈现，以提供更具信息性的财务状况和业绩结果[28] - 全球大西洋的固定收益证券投资收入和信用损失准备金均有显著变化[41][42] 抵押贷款和衍生工具 - 全球大西洋通过地理区域和物业类型多样化其抵押贷款组合，以降低集中风险[53] - 全球大西洋在2024年第一季度对面临财务困难的借款人进行了贷款修改，涉及商业按揭贷款、住宅按揭贷款和消费者贷款[57] 公允价值和负债 - 公司的可供出售固定收益证券总价值和未实现的携带利润均有详细披露[44][47] - 全球大西洋的衍生品资产净额和负债净额也有详细披露[72] 贷款和债务 - 公司的商业抵押贷款和住宅抵押贷款的到期分布和贷款修改情况有详细说明[52][57] - KKR Capital Markets Holdings L.P.签署了新的循环信贷协议，提供了高额的循环借款额度[136][138] 公司财务状况 - KKR的总分段收益和总分段资产均有详细披露，用于评估公司的绩效和资产状况[177] - KKR的股东权益结构和未来可能面临的索赔风险也有详细说明[179][192]

财务数据和关键指标变化 - 管理费收入为8.15亿美元,环比增长4% [8][9] - 交易或监控费净收入为1.52亿美元,其中1.16亿美元来自资本市场业务 [9] - 费用相关薪酬率为17.5%,处于目标区间中点 [9] - 其他运营费用为1.45亿美元,同比下降4% [9] - 费用相关收益为6.69亿美元,每股0.75美元,同比增长22%,费用相关收益率为68% [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 保险业务营业收益为2.73亿美元,受到最近两笔大宗交易的影响 [11][12] - 战略控股业务营业收益为2100万美元,主要来自股息收入 [13][14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 私募股权投资组合季度涨幅5%,过去12个月涨幅19% [17] - 房地产投资组合季度涨幅1%,过去12个月涨幅1% [17] - 基础设施投资组合季度涨幅5%,过去2个月涨幅16% [17] - 信用投资组合中,杠杆信贷季度涨幅3%,另类信贷季度涨幅4%,过去12个月分别涨幅14%和13% [17][18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司有信心未来10年内实现每股15美元以上的调整后净收益,其中约70%为经常性收益 [30] - 公司未来5年内有望实现250亿美元以上的现金流,将用于核心私募股权投资、股票回购、战略并购和保险业务 [30] - 公司业务模式包括资产管理、保险和战略控股三大支柱,协同发展以产生持续可观的利润 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为资本市场和并购活动正在回暖,为各业务线带来更多机会 [45][46][47] - 公司对资产管理、保险和战略控股三大增长引擎充满信心,未来5年内有望超过1万亿美元的资产管理规模 [31][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Craig Siegenthaler提问** 询问公司私募股权业务的投资活动情况 [36][37][38][39][40][41][42][43][44] **Craig Larson和Scott Nuttall回答** 公司私募股权业务有较为丰富的交易管线,包括亚洲、日本、企业剥离等领域,未来投资活动有望加快 [37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47] 问题2 **Alex Blostein提问** 询问公司未来5年内25亿美元现金流的具体分配计划 [51][52][53][54][55] **Rob Lewin回答** 公司将根据不同的高回报机会灵活分配现金流,包括核心私募股权、股票回购、战略并购和保险业务,不设固定比例 [52][53][54][55] 问题3 **Bill Katz提问** 询问公司信用业务的增长动力 [59][60][61][62][63][64][65][66][67] **Craig Larson和Scott Nuttall回答** 公司信用业务增长受益于机构投资者对该资产类别的兴趣提升,以及公司与保险子公司Global Atlantic之间的协同效应 [60][61][62][63][64][65][66][67]

营收情况 - 第一季度2024年，KKR & Co. Inc.的总营收为96.57亿美元，同比增长20%以上[5] - 资产管理和战略控股部门的总营收为19.56亿美元，同比增长72.9%[5] - 保险部门的总营收为77亿美元，同比增长285%[5] 费用情况 - 资产管理和战略控股部门的总费用为16.18亿美元，同比增长99.9%[5] - 保险部门的总费用为76.95亿美元，同比增长276.6%[5] 投资情况 - 资产管理和战略控股部门的总投资收入为10.19亿美元[5] - 新募集资金为310亿美元，总投资额为140亿美元[6] 资产管理情况 - KKR的资产管理规模为5780亿美元，同比增长13%[6] - 资产管理部门在2024年第一季度的管理费增长了12%，达到31亿美元[11] - 资产管理部门的资产管理规模在2024年第一季度同比增长了13%，达到5780亿美元[12] - 资产管理部门的实物资产在2024年第一季度同比增长了3%，达到1350亿美元[16] 保险部门情况 - 保险部门在2024年第一季度的净投资收入达到15亿美元[20] - 保险部门在2024年第一季度的净保险成本达到10亿美元[20] 财务状况 - KKR在2024年第一季度的现金和短期投资总额为14586百万美元[30] - KKR在2024年第一季度的未实现收益总额为28亿美元[30] - KKR的债务总额为8057百万美元[30] - KKR在2024年第一季度回购了价值9300万美元的股票[31] - KKR宣布每股普通股股息为0.175美元[32] - KKR在2024年第一季度的总资产为33977百万美元[35] - KKR在2024年第一季度的股东权益为5599百万美元[35] - KKR在2024年第一季度的调整后股份为890779257股[36] - KKR在2024年第一季度的调整后净收入为863745千美元[37] - KKR在2024年第一季度的调整后EBITDA为1167344千美元[38] 公司运营 - 预计战略持股业务运营收益将在2024年保持适度增长，到2026年将达到3亿美元以上，到2028年将达到6亿美元以上，到2030年将达到10亿美元以上[22] - 公司在财报电话会议中提到了39S Negomn-eGnAt EAaPrn ainndg sS. eAglml ienntte rM-seeagsmureenst的内容[43] - 总体而言，公司在财报电话会议中展示了强劲的业绩表现和未来展望[44] - 公司在KPI方面取得了显著的增长，特别是在用户数据和市场份额方面[44] - 未来，公司计划加大新产品和新技术研发投入，以进一步扩大市场份额和提升竞争力[44] 其他信息 - KKR定期在其网站上发布关于公司的重要信息[45] - KKR的财务和其他重要信息通常会在Inveastnodr lCegenalt eorb floigr aKtiKonRs上发布和获取[45] - KKR的网站可能作为分发公司材料信息的渠道[45] - 公司在2023年第四季度财报电话会议中提到了“风险管理和金融统计”方面的内容[46] - 公司强调了2023年第一季度的业绩表现，总收入达到了31.2亿美元[46] - 公司表示在未来将继续加大新产品和新技术研发的投入[46] - Global Atlantic的实际或被认为的财务实力和评级[47] - 业务增长方面的关键要点[47] - 公司新产品和新技术研发的情况[47]

文章核心观点 - KKR & Co. 将于5月1日盘前公布2024年第一季度财报，预计该季度收益和收入同比增长，公司过往盈利表现出色，但此次定量模型未明确预测其盈利超预期 [1] KKR & Co. 业绩情况 - 上一季度公司盈利超Zacks共识预期，得益于收入改善和资产管理规模（AUM）增长，部分被更高费用抵消 [1] - 过去四个季度公司盈利均超共识预期，平均超预期幅度为6.78% [1] KKR & Co. 第一季度预测数据 - Zacks对第一季度每股收益共识预期为95美分，较过去30天下调15.2%，同比增长17.3% [1] - 对销售额共识预期为8.981亿美元，同比增长9.7% [2] - 对AUM共识预期为5662亿美元，同比增长11%；对付费AUM共识预期为4607亿美元，同比增长10.8% [3] - 对管理费用（细分收入）共识预期为8.113亿美元，同比增长9.9% [3] - 对与费用相关的业绩收入（细分收入）共识预期为2750万美元，同比增长26.5% [4] KKR & Co. 盈利预测情况 - 定量模型未明确预测公司此次盈利超预期，因其未同时具备正盈利ESP和Zacks评级3（持有）或更好条件 [5] - 公司盈利ESP为0.00%，目前Zacks评级为3 [5] 其他资产管理公司第一季度表现 - 黑石集团（Blackstone）第一季度可分配收益为每股98美分，符合Zacks共识预期，同比增长1%，业绩得益于细分收入增长和AUM余额改善，但较高GAAP费用有一定负面影响 [6] - 贝莱德（BlackRock）第一季度调整后每股收益为9.81美元，远超Zacks共识预期的9.42美元，同比增长24%，业绩得益于收入增长和非运营收入增加，AUM余额因净流入而改善，但较高费用产生不利影响 [6][7]