文章核心观点 华尔街分析师对亿滋国际（Mondelez）即将发布的季度财报进行预测，包括每股收益、营收等指标，并指出盈利预测修正对预测投资者行为和股价短期表现有重要作用，同时给出部分关键指标平均估计及公司近期股价表现和评级 [1] 盈利预测 - 预计即将发布的季度每股收益为0.78美元，同比增长2.6% [1] - 预计营收达83.9亿美元，同比下降1.4% [1] - 过去30天，本季度共识每股收益估计向下调整1.2% [1] 关键指标平均估计 地理区域营收 - 北美地区预计为26.3亿美元，同比变化-4.2% [2] - 欧洲地区预计为29.2亿美元，同比变化-0.3% [2] - AMEA地区预计为15.9亿美元，同比变化-1.1% [2] - 拉丁美洲地区预计为12亿美元，同比变化-2% [3] 非公认会计准则运营收入 - AMEA地区预计达2.3195亿美元，去年同期为2.1亿美元 [3] - 欧洲地区预计达4.9836亿美元，去年同期为4.78亿美元 [3] - 北美地区预计达5.4726亿美元，去年同期为6.04亿美元 [3] - 拉丁美洲地区预计为1.5068亿美元，去年同期为1.52亿美元 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月，亿滋国际股价变化-0.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化-1.2% [4] - 公司Zacks评级为4（卖出），预计短期内表现逊于整体市场 [4]

文章核心观点 - 亿滋国际二季度营收或下降但利润可能增长，受宏观经济、成本通胀等因素影响，同时有品牌建设等积极因素；Zacks模型未显示其盈利超预期，还给出其他有盈利超预期潜力的公司 [1][2][5] 亿滋国际情况 业绩预期 - 7月30日公布2024年二季度财报，营收预计839万美元，同比降1.3%；每股收益预计78美分，同比增2.6%，过去四个季度盈利平均超预期7.7% [1] 影响因素 - 受宏观经济影响，消费者行为波动，低收入群体消费变化致品类增长放缓、市场份额被自有品牌抢占 [2] - 消费者对价格敏感，选择小包装产品，北美和澳新等主要市场消费者信心不一，新兴市场二季度销售或降1% [2] - 面临成本通胀，尤其是可可价格上涨，尼日利亚、巴基斯坦和埃及等新兴市场通胀压力大，促销活动威胁利润率，但有效定价可覆盖通胀，二季度调整后毛利率预计扩大70个基点 [3] - 持续对品牌和能力进行再投资，重塑产品组合，聚焦巧克力、饼干和烘焙零食等核心品类，注重提升品牌吸引力、运营效率和成本管理 [4] 盈利预测 - Zacks模型未显示此次盈利超预期，公司Zacks排名4（卖出），盈利预期偏差率-0.63% [5] 其他公司情况 高露洁棕榄 - Zacks模型显示盈利或超预期，盈利预期偏差率+0.45%，Zacks排名2；二季度营收预计50亿美元，同比增4.1%；每股收益预计87美分，同比增约13%，过去四个季度盈利平均超预期4.4% [6] 宝洁公司 - 盈利预期偏差率+0.76%，Zacks排名3；2024财年四季度营收预计207.5亿美元，同比增约1%；每股收益预计1.37美元，与去年同期持平，过去四个季度盈利平均超预期6.5% [7][8] 高乐氏 - 盈利预期偏差率+1.51%，Zacks排名3；2024财年四季度营收预计19.8亿美元，同比降约2%；每股收益预计1.54美元，同比降7.8%，过去四个季度盈利平均超预期128.5% [8]

文章核心观点 CLIF KID Zbar与非营利组织KABOOM!达成100万美元合作，旨在为全国社区建造自然游乐空间，同时推出抽奖活动鼓励家庭在开学季多进行户外活动 [1][2] 合作信息 - Zbar与KABOOM!达成100万美元合作，开展多年项目，助力KABOOM!目标，投资研究和新规划，引入气候友好建筑元素 [1] - 合作于7月23日在加州奥克兰以“自然设计果酱日”活动开启，当地孩子可参与并为游乐空间设计提建议 [5] 行业现状 - 美国儿童平均每天无组织户外活动仅7分钟，近3000万孩子住地离最近公园步行超10分钟，气候变化使传统操场和校园过热 [3] 合作目的 - 增加孩子接触自然、气候友好型操场机会，解决孩子户外活动时间少和传统操场过热问题 [2][3] - 提高对户外活动价值的认识，倡导政府投资提供公平的户外游乐空间，参与相关立法倡导 [4] 抽奖活动 - Zbar赞助“Calling All Outdoors Experts”抽奖活动，奖品有REI 500美元礼品卡或一年份Zbar零食等 [1][5] - 活动面向美国50个州（含华盛顿特区）和波多黎各18岁以上人群，孩子需6 - 12岁，9月30日晚11:59（美国东部时间）截止，规则见官网 [5][6] 公司背景 - CLIF 30多年来用CLIF BAR、Zbar和LUNA品牌制作有机食品，2022年成为亿滋国际旗下品牌，亿滋2023年净收入约360亿美元 [7] - KABOOM!是致力于消除游乐空间不平等的全国性非营利组织，自1996年创建或改造17000多个游乐空间，2022年启动2500万美元计划 [8]

文章核心观点 公司将于2024年7月30日发布二季度财报并召开电话会议，介绍了参与方式及回放信息，还介绍了公司概况和联系方式 [1][2] 财务信息 - 公司将于2024年7月30日下午4:05发布2024年二季度财报 [1] - 2023年公司净收入约360亿美元 [2] 会议信息 - 公司将于7月30日下午5:00召开财报电话会议 [1] - 美国投资者和分析师可拨打(800) 245 - 3047参会，其他地区拨打(203) 518 - 9765，需提前10分钟拨入 [1] - 可在www.mondelezinternational.com收听网络直播 [1] - 电话会议回放至8月6日，美国拨打(800) 938 - 1584，其他地区拨打(402) 220 - 1542，会议及回放接入码为MDLZQ224 [1] - 网络直播存档将在公司网站提供 [1] 公司概况 - 公司在全球超150个国家开展业务，助力人们健康吃零食 [2] - 公司拥有Oreo、Ritz、LU等饼干烘焙零食品牌，以及Cadbury Dairy Milk、Milka等巧克力品牌 [2] - 公司是标准普尔500、纳斯达克100和道琼斯可持续发展指数成分股 [2] 联系方式 - 媒体联系Tracey Noe，电话+1 847 943 5678，邮箱news@mdlz.com [2] - 投资者联系Shep Dunlap，电话+1 847 943 5454，邮箱ir@mdlz.com [2] - 公司官网www.mondelezinternational.com，推特https://www.twitter.com/MDLZ [2]

文章核心观点 - 亿滋国际将发布2024年第二季度财报并召开电话会议，介绍了参与方式及回放信息，还介绍了公司概况与联系方式 [1][2] 财务信息 - 公司将于2024年7月30日下午4:05发布2024年第二季度财务结果 [1] 会议安排 - 公司将于7月30日下午5:00召开电话会议 [1] - 美国投资者和分析师可拨打(800) 245 - 3047，其他地区拨打(203) 518 - 9765参与电话会议，需提前约10分钟拨入 [1] - 可在www.mondelezinternational.com收听网络直播 [1] - 电话会议回放至2024年8月6日，美国拨打(800) 938 - 1584，其他地区拨打(402) 220 - 1542，会议及回放接入码为MDLZQ224 [1] - 网络直播存档将在公司网站提供 [1] 公司概况 - 公司在全球150多个国家助力人们正确享用零食 [2] - 2023年净收入约360亿美元 [2] - 拥有奥利奥、乐之、LU、克利夫能量棒等饼干和烘焙零食品牌，以及吉百利牛奶巧克力、妙卡和三角巧克力等巧克力品牌 [2] - 是标准普尔500指数、纳斯达克100指数和道琼斯可持续发展指数成分股 [2] 联系方式 - 媒体联系Tracey Noe，电话+1 847 943 5678，邮箱news@mdlz.com [2] - 投资者联系Shep Dunlap，电话+1 847 943 5454，邮箱ir@mdlz.com [2]

文章核心观点 - 2024年夏天SOUR PATCH KIDS与Snapple合作推出SOUR PATCH KIDS Snapple水果味混合糖果，还将开展虚拟问答游戏活动，此外Swedish Fish也推出Snapple风味限量版混合糖果 [1][3][4] 合作产品信息 - 合作推出SOUR PATCH KIDS Snapple水果味混合糖果，有芒果狂想、奇异果草莓和水果宾治三种口味 [1] - 糖果在全国主要零售商处有售，有3.61盎司售价1.28美元和8.02盎司售价2.88美元两种规格 [4] 合作意义 - SOUR PATCH KIDS创新品牌经理Grace Howard表示与Snapple合作能引入新口味并激发粉丝兴奋感，Snapple果汁饮料口味与SOUR PATCH KIDS酸甜体验互补 [2] - 可口可乐公司高级营销副总裁Kelli Freeman称与SOUR PATCH KIDS合作能让Snapple粉丝以新方式享受喜爱口味，支持品牌打造更美味世界的愿景 [2] 活动信息 - 8月1日起开展虚拟问答游戏，通过TikTok上的“Fact or Kid”品牌特效，参与者判断陈述是Snapple真实事实还是SOUR PATCH KIDS玩笑 [3] - 关注@therealsourpatchkids并答对五题中的三题，发布带SPKContest的视频到TikTok或通过邮寄方式参与抽奖，有机会赢取最高1000美元奖金 [3] 其他相关产品 - Mondelēz International的姐妹品牌Swedish Fish推出Snapple风味限量版混合糖果，在全国主要零售商处有售 [4] 公司信息 - Mondelēz International在全球150多个国家让人们正确享用零食，2023年净收入约360亿美元，拥有Oreo、Ritz等众多知名品牌 [6] - Snapple是Keurig Dr Pepper旗下品牌，1972年由三位童年好友在纽约创立，提供多种优质饮料 [6][7]

文章核心观点 - 公司在当前宏观环境下仍有良好的增长前景 [1][6][7][9] - 公司通过调整产品包装规格来维持价格亲民度,有助于在通胀环境下保持销售增长 [6] - 公司一季度面临的一些临时性销量下滑因素将不会持续,有利于未来几个季度的收入增长 [7][8] - 公司中长期通过拓展新兴市场分销网络和潜在的并购活动,有望进一步支撑收入增长 [9] - 公司通过价格成本管控、成本节约等措施,有望在原料价格波动中维持利润率增长 [10][11][12][13][14] 收入分析与展望 - 公司近年来受益于价格上涨和产品需求韧性,收入保持良好增长 [3][4] - 一季度收入增长得益于年初的价格上调以及去年下半年涨价的延续影响 [4] - 巧克力和口香糖糖果品类的强劲表现也支撑了收入增长 [4] - 但饼干品类在美国市场的疲软、墨西哥的临时性生产放缓以及欧洲市场的客户谈判影响了销量 [4] - 公司通过调整产品包装规格来维持价格亲民度,有助于在通胀环境下保持销售增长 [6] - 一季度面临的一些临时性销量下滑因素将不会持续,有利于未来几个季度的收入增长 [7][8] - 公司中长期通过拓展新兴市场分销网络和潜在的并购活动,有望进一步支撑收入增长 [9] 利润率分析与展望 - 一季度利润率受益于价格上调以及生产成本下降 [10] - 可可价格上涨是影响公司和行业的一大因素,但公司已经对2024年和2025年部分时间进行了套期保值 [11] - 如果可可价格在今年下半年出现预期的大幅下调,将为2025年下半年及2026年的利润率带来显著支撑 [11] - 公司在价格成本管控、成本节约等方面的措施,也有助于维持利润率增长 [12][13][14] 估值与结论 - 公司当前估值低于历史平均水平,且具有较高的股息收益率 [15][16][17][22] - 如果可可价格如预期在未来几个季度出现大幅下调,有利于公司估值的重新定价 [16][17] - 即使可可价格下调时间推迟,公司中长期的盈利增长和股息收益也能为投资者带来不错的回报 [17][20][21][22]

文章核心观点 - 蒙代利兹国际公司是一家拥有88亿美元市值的全球性糖果和休闲食品巨头,在全球拥有约90,000名员工[1] - 公司业务分布在欧洲(35%收入)、美洲(31%)、亚洲中东非洲(20%)和拉丁美洲(14%)等四大地区,其中发达市场占61%收入[2] - 公司主要产品包括饼干和烘焙零食(49%收入)、巧克力(30%)、口香糖和糖果(12%)、饮料(3%)以及奶酪和杂货(6%)[2] - 公司拥有卡夫、奥利奥和利兹等多个销售额超过10亿美元的知名品牌[3] - 消费者对零食品牌忠诚度高,88%的消费者每天都有零食消费习惯,公司在饼干和巧克力领域占据全球领先地位[4] 财务表现 - 公司过去10年收入从342亿美元增长到360亿美元,年复合增长率为0.6%,但同期每股收益从1.28美元增长到3.62美元,年复合增长率达12.2%[12][13] - 公司净利润率从2014年的约6.5%提升至如今的13.3%,股票回购力度也大幅提升[14] - 分析机构预计未来3年公司每股收益将以年均9%的速度增长[15][16] 财务状况 - 公司资产负债率为0.6,利息覆盖率超过13,财务状况良好[19] - 过去5年平均净资产收益率为14.4%,净利润率为13.3%,盈利能力较强[20] 估值分析 - 公司当前市盈率为21倍,低于过去5年平均水平,股息收益率为2.6%,高于过去5年平均水平[22] - 根据股息折现模型,公司合理价值为73.96美元,与摩根士丹利和标普的目标价73美元和72美元较为接近[25][27][28] - 综合来看,公司股价存在10%左右的上升空间[29]

文章核心观点 - 可可价格在过去一年多内涨超两倍，给糖果和食品公司带来成本压力，公司需采取多种策略应对，且长期来看可可供应问题仍存，需寻找永久解决方案 [1][2][8] 可可价格现状 - 过去几年可可价格约为每吨2500美元，因作物产量低于预期引发供应担忧，价格在4月涨至每吨超11000美元的历史新高，虽之后稍有回落但仍处高位 [1] 大型糖果公司成本情况 - 好时、玛氏、费列罗和亿滋等大型糖果公司目前因长期合同受高价可可影响较小，但2025年可能需支付更高成本 [2] 可可供应问题 - 西非作为全球主要可可供应地，受作物病害和农场收购价格低影响，农民改种橡胶等更赚钱作物，本季可可预计出现至少60年来最大缺口 [3] - 加纳作为第二大可可生产国，拟将最多35万吨可可豆交付推迟至下一季，推动价格再次上涨 [3] 食品公司面临困境 - 过去两年食品公司为应对通胀提价，消费者购物更挑剔且对价格不满，在应对可可成本上升时定价空间有限 [4] - 消费者对“缩水式通胀”更警觉，10月调查显示72%美国受访者注意到食品“缩水” [5] 短期应对策略 - J&J零食食品公司考虑减少产品中巧克力芯片数量，寻找配方替代品 [6] - 好时推出新的巨型里斯杯，增加花生酱含量以降低对巧克力依赖 [7] - 非主营巧克力的食品公司可能在新产品中避免使用巧克力 [7] 长期影响与解决方案 - 分析师预计明年可可仍可能短缺，政府控制收购价格、气候变化、西非农场童工和奴隶制问题将持续影响可可供应 [8] - 公司可能增加非可可添加剂使用，如糖、可可脂替代品等 [8] - 平均约需9个月进行配方重新调整，最快8月新糖果可能上市 [9] - 初创公司用葡萄籽和豆类等制作不含可可的巧克力 [9] - 亿滋不计划对配方做大改动，将进行成本紧缩 [9] - 公司可通过增加其他零食种类实现多元化，如亿滋、好时等公司增加咸味零食产品线 [10][11]

文章核心观点 - 亿滋国际与莲花烘焙合作拓展业务，聚焦核心品类推动增长，同时推荐三只排名较好的股票 [1][7] 亿滋国际与莲花烘焙合作 - 双方合作在印度拓展比斯科夫品牌，亿滋利用自身分销网络和市场优势制造、营销、分销和销售比斯科夫饼干，助莲花烘焙提升品牌知名度和销量，也助亿滋巩固市场地位 [1][2] - 双方计划结合比斯科夫独特口味与亿滋知名品牌推出创新巧克力产品，首批联名产品2025年初推出 [3] - 此次合作助力双方加速饼干和巧克力品类增长，开拓新市场和细分领域，亿滋借此推进饼干品类战略，莲花烘焙借此拓展印度市场 [4] 亿滋国际自身发展 - 公司持续对品牌和能力进行再投资，重塑业务组合，聚焦巧克力、饼干和烘焙零食等核心品类，增强品牌吸引力 [5] - 核心品类对经济衰退和价格变动有较强韧性，2024年第一季度表现显著，弹性低于食品行业整体 [5] - 公司计划到2030年通过核心品类创造约90%的收入，同时注重运营效率和成本管理 [6] - 过去六个月公司股价下跌6.5%，行业下跌2.7%，与莲花烘焙的合作有望推动公司发展 [6] 三只推荐股票 - 活力农场提供牧场养殖食品，Zacks排名1（强力买入），过去四个季度平均盈利惊喜为102.1%，本财年销售和盈利预计增长22.5%和59.3% [7] - 维他可可开发、营销和分销椰子水产品，Zacks排名1，过去四个季度平均盈利惊喜为25.3%，本财年销售和盈利预计增长3.5%和40.5% [7] - 奥利折扣店是品牌商品极端价值零售商，Zacks排名2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为10.4%，本财年销售和盈利预计增长约7.9%和13.1% [8]