文章核心观点 - 亿滋国际2024年第四季度营收同比增长但未达共识预期，净利润下降且未达共识，经营环境受可可成本通胀挑战 [1] 2024年第四季度业绩情况 盈利情况 - 调整后每股收益65美分，按固定汇率计算下降15.9%，未达66美分的共识预期，主要因经营业绩下降和股权投资收益降低，部分被减税和流通股减少抵消 [2] 营收情况 - 净收入同比增长3.1%至96.04亿美元，受有效定价策略和积极的销量/组合增长推动，但低于96.917亿美元的共识预期 [3] - 有机净收入同比增长5.2%，主要由定价提高5.1个百分点和有利的销量/组合影响0.1个百分点推动，模型估计增长为5.6% [4] - 新兴市场收入增长1.7%至36.4亿美元，有机增长6.7%，得益于有利的定价行动和销量/组合增长 [5] - 发达市场收入增长4%至59.64亿美元，有机增长4.3%，反映了欧洲和美国的稳健增长 [6] - 按地区划分，拉丁美洲收入下降7.2%，亚洲、中东和非洲及欧洲分别增长9.9%和5.8%，北美地区收入微增0.1%；有机收入方面，拉丁美洲、亚洲、中东和非洲、欧洲和北美分别增长4.9%、8.6%、7.4%和0.4% [7] 利润情况 - 调整后毛利润按固定汇率计算下降4.4亿美元，调整后毛利率收缩650个基点至31.5%，主要因原材料和运输成本增加，部分被有利定价和生产率提高带来的制造成本降低抵消 [8] - 调整后营业收入按固定汇率计算下降3.96亿美元，调整后营业利润率收缩510个基点至10%，主要因投入成本通胀加剧，部分被有利的净定价、间接费用杠杆和生产率提高带来的制造成本降低缓解 [9] 财务健康状况 - 公司本季度末现金及现金等价物为13.51亿美元，长期债务为156.64亿美元，总股本为269.58亿美元；2024年12月31日止12个月经营活动提供净现金49.1亿美元，调整后自由现金流为35.23亿美元，管理层预计2025年自由现金流超30亿美元 [11] - 2024年公司通过现金股息和股票回购向股东返还47亿美元 [12] 2025年展望 - 公司预计2025年有机净收入增长约5%，调整后每股收益按固定汇率计算预计下降近10%，因前所未有的可可成本通胀；预计货币换算将使2025年净收入增长减少约2.5%，对调整后每股收益产生12美分的负面影响 [13] - 公司预计2025年通胀将实现两位数增长，主要由可可成本和部分劳动力成本推动；预计利息费用近3.5亿美元，调整后有效税率在20%多的中间水平 [14] - 过去三个月公司股价下跌18.7%，行业下跌10.3% [14] 其他推荐股票 - 联合天然食品目前Zacks排名为1（强力买入），当前财年销售额和每股收益共识估计较上年分别增长0.3%和442.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为553.1% [15][16] - 奥利折扣店目前Zacks排名为2（买入），当前财年销售额和每股收益共识估计较上年分别增长8.3%和13.1%，过去四个季度平均盈利惊喜为5% [16][17] - 特洛伊海伦目前Zacks排名为2，当前财年销售额和收益共识估计较上年分别下降5.1%和18.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为 - 4.3% [17][18]

文章核心观点 - 亿滋宣布与国际迈阿密足球俱乐部达成多年合作，成为其官方零食合作伙伴，双方将基于共同价值观共同打造难忘体育时刻 [1] 合作内容 - 合作始于2025赛季，将为迈阿密地区零食爱好者和球迷提供独家体验机会，亿滋品牌会利用球员亮相、门票等资源支持当地企业 [2] - 乐之品牌将与莫拉马尔科家族和非营利组织直立城市足球俱乐部合作，邀请参与者及其家人全赛季观看国际迈阿密比赛 [3] - 国际迈阿密球迷可在比赛日于球场及周边发现喜爱的零食品牌，参与店内活动和独家零食体验，品尝最新产品 [5] 双方表态 - 亿滋饼干高级副总裁表示很高兴与国际迈阿密合作，希望借此吸引新一代球迷并改善比赛日体验 [4] - 国际迈阿密合作伙伴副总裁称与亿滋合作能为球迷带来欢乐，创造连接和庆祝的机会 [6] 公司介绍 - 亿滋国际在超150个国家开展业务，2023年净收入约360亿美元，拥有奥利奥、乐之等知名品牌 [7] - 国际迈阿密足球俱乐部是美国职业体育队，处于美国职业足球大联盟第六个赛季，拥有多支下属球队，主要合作伙伴包括皇家加勒比、摩根大通等 [8]

文章核心观点 Zbar推出“Adventure Needs Fuel”综合营销活动，以优质成分助力孩子活力生活，强化品牌核心价值观，推动冒险精神融入孩子日常生活 [1][2] 分组1：Zbar新产品及活动介绍 - Zbar宣布“Adventure Needs Fuel”综合营销活动，用有机燕麦等优质成分助力孩子活力生活 [1] - 活动通过多媒体宣传，包括创意内容、家庭体验、活动赞助等，产品包装也将更新 [2] 分组2：Zbar产品特点 - Zbar能量棒是CLIF Bar首个获美国农业部认证的有机产品，采用非转基因成分 [3] - Zbar蛋白棒每根含5g蛋白质，是优质蛋白质来源 [3] 分组3：公司背景 - CLIF旗下CLIF BAR、Zbar和LUNA品牌食品含70%以上有机成分，2022年加入亿滋国际 [4] - 亿滋国际2023年净收入约360亿美元，旗下有奥利奥、吉百利等知名品牌 [4]

文章核心观点 - 零食巨头亿滋国际盘前股价下跌，四季度业绩未达分析师预期，公司预计2025年有机净收入增长约5%，但因可可成本通胀调整后每股收益预计下降约10% [1][4] 业绩情况 - 四季度销售额同比增长3.1%至96亿美元，未达分析师预期的96.4亿美元 [1] - 调整后每股收益0.65美元，未达预期的0.66美元 [1] - 亚洲、中东和非洲地区收入飙升9.9%，拉丁美洲地区收入暴跌7.2%，欧洲和北美地区收入分别增长5.8%和0.1% [1] - 该季度毛利润增长6.9%至37.1亿美元，毛利率扩大130个基点至38.6% [2] - 营业收入增长35%至16.1亿美元，营业利润率扩大400个基点至16.8% [3] - 十二个月的经营现金流总计49亿美元，自由现金流为35亿美元 [3] 展望情况 - 公司预计2025财年有机净收入增长约5% [4] - 因可可成本通胀，公司预计调整后每股收益在固定汇率基础上下降约10% [4] - 公司预计2025年自由现金流超过30亿美元 [5] - 公司估计货币换算将使全年净收入增长减少约2.5%，并使调整后每股收益减少0.12美元 [5] 股价表现 - 周三盘前最后一次检查时，亿滋国际股价下跌4.44%，至每股53.63美元 [5]

业绩总结 - 2024财年有机净收入增长4.3%，其中第四季度增长5.2%[8] - 2024财年净收入为364.41亿美元，较2023年的360.16亿美元增长3.6%[73] - 2024财年调整后的每股收益（EPS）增长13.0%，第四季度下降15.9%至0.65美元[38] - 2024年12月31日的报告显示，公司的总收入为96.04亿美元，毛利润为37.11亿美元，毛利率为38.6%[68] - 2024年全年，报告的净收入（GAAP）为364.41亿美元，较2023年增长1.2%[84] 用户数据 - 2024财年北美地区收入增长1.5%，而欧洲和拉丁美洲分别下降28.2%和5.7%[33] - 2024年全球市场中，发展中市场占总收入的39%[23] - 2024年12月31日的报告显示，拉丁美洲的有机收入增长为4.9%，AMEA地区为8.6%[66] - 2024年12月31日的报告显示，北美的有机收入增长为0.4%[66] - 2024年12月31日的报告显示，欧洲的有机收入增长为5.2%[66] 未来展望 - 2025财年预计有机净收入增长约5%，自由现金流超过30亿美元[50] - 2025财年调整后的每股收益预计下降约10%[50] - 2024年自由现金流为35亿美元，股东回报47亿美元，包括股票回购和分红[7] 新产品和新技术研发 - 2024财年可持续发展目标中，约90%的可可来源于Cocoa Life项目，96%的包装可回收[14] 市场扩张和并购 - 2024年因收购整合成本和或有对价调整的影响为246百万美元[93] 负面信息 - 2024年因乌克兰战争导致的增量成本为3百万美元[73] - 2024年因短期分销协议的调整，欧洲地区的收入减少了220万美元[90] - 2024年调整后净收入（Non-GAAP）为358.16亿美元，较2023年下降7.8%[93] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年资本支出为13.87亿美元，较2023年的11.12亿美元增加275百万美元[81] - 2024年调整后营业收入为58.99亿美元，较2023年的56.34亿美元增长2.9%[73]

文章核心观点 公司数字转型正在进行中，设定到2030年通过数字商务实现20%销售额的目标，2024年电商销售两位数增长，还在多方面推进数字战略并探索收购好时 [1][2] 数字转型目标与销售情况 - 公司目标是到2030年通过数字商务实现20%的销售额 [1] - 2024年电商销售实现“两位数”增长，未明确数字销售占比 [1] 数字零食业务 - 公司持续推进战略增长议程，加速数字渠道发展，2024年电商渠道两位数增长 [2] - 直接面向消费者的销售约占公司数字销售的15%，公司投资超10亿美元以成为零食数字商务领导者 [2] 数字战略重点领域 - 聚焦消费者参与以实现品牌互动个性化、多年转型以改善收入管理和销售执行、推动公司运营端到端效率提升 [3] 财务表现 - 第四季度收入增长3.1%，达96亿美元；全年收入增长1.2%，达364亿美元 [3] - 首席财务官提到全球可可价格波动，但相信会企稳 [3] 与AWS合作 - 公司将业务范围从电商扩展到数字商务，80%电商销售为企业对消费者模式 [4] - 公司与亚马逊网络服务（AWS）合作推进数字创新，AWS成为战略云提供商，支持数百个工作负载迁移 [4] - 合作目标是提高安全性、敏捷性和可靠性，包括将公司ERP系统迁移到由AWS支持的SAP RISE [4] 其他数字举措 - 自2024年7月起，公司投资全渠道购物、员工数字最佳实践教育、提升在线内容和零售媒体以推动电商发展 [5] - 公司整合人工智能以增强电商能力，采取谨慎投资方式平衡风险和收益 [6] 收购探索 - 公司正在探索收购好时，若成功将打造一家总销售额近500亿美元的食品公司 [7] - 这不是公司首次尝试收购好时，2016年曾出价230亿美元被拒，好时市值450亿美元 [7] 未来展望 - 2024年公司业绩表现强劲，进入2025年将专注执行长期增长战略，应对前所未有的可可成本通胀 [8]

公司业绩 - 亿滋国际本季度每股收益0.65美元，未达Zacks共识预期的0.66美元，去年同期为0.84美元，本季度盈利意外下降1.52% [1][2] - 上一季度亿滋国际实际每股收益0.99美元，高于预期的0.85美元，盈利意外增长16.47%，过去四个季度该公司三次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年12月的季度，亿滋国际营收96亿美元，未达Zacks共识预期0.91%，去年同期营收93.1亿美元，过去四个季度该公司两次超过共识营收预期 [3] 股价表现 - 自年初以来，亿滋国际股价下跌约3.9%，而标准普尔500指数上涨1.9%，股价短期走势取决于管理层在财报电话会议上的评论 [4] 公司展望 - 投资者关注亿滋国际股票后续表现，可参考公司盈利前景，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [5] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关，可通过Zacks排名工具追踪，此次财报发布前亿滋国际的预测修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [6][7] - 未来几天对未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前对下一季度的共识每股收益预期为0.81美元，营收94.7亿美元，本财年共识每股收益预期为3.25美元，营收375.5亿美元 [8] 行业情况 - 亿滋国际所属的Zacks食品-杂项行业目前在250多个Zacks行业中排名后21%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [9] 同行业公司 - 同行业的联合天然食品公司尚未公布截至2025年1月季度的业绩，预计该季度每股收益0.18美元，同比增长157.1%，过去30天该季度的共识每股收益预期未变 [10] - 联合天然食品公司该季度营收预计为79.6亿美元，较去年同期增长2.3% [10]

2024财年及2025年整体财务指标变化 - 2024财年净收入增长1.2%，有机净收入增长4.3%，销量/组合下降1.0%[1] - 2024财年摊薄后每股收益下降5.5%至3.42美元，按固定汇率计算调整后每股收益增长13.0%至3.36美元[1] - 2024财年经营活动提供的现金为49亿美元，自由现金流为35亿美元，向股东返还的资本为47亿美元[1] - 2025年公司预计有机净收入增长约5%，按固定汇率计算调整后每股收益预计下降约10%[11] - 2025年公司预计自由现金流超30亿美元，货币换算预计使净收入增长减少约2.5%，对调整后每股收益产生0.12美元的负面影响[11] 2024年第四季度财务指标变化 - 2024年第四季度净收入增长3.1%，有机净收入增长5.2%[9] - 2024年第四季度摊薄后每股收益为1.30美元，增长85.7%；调整后每股收益为0.65美元，按固定汇率计算下降15.9%[12] - 2024年第四季度净收入96.04亿美元，2023年同期为93.14亿美元；2024年全年净收入364.41亿美元，2023年为360.16亿美元[25] - 2024年第四季度毛利润37.11亿美元，利润率38.6%；2023年同期毛利润34.70亿美元，利润率37.3%；2024年全年毛利润142.57亿美元，利润率39.1%；2023年全年毛利润137.64亿美元，利润率38.2%[25] - 2024年第四季度营业利润16.11亿美元，利润率16.8%；2023年同期营业利润11.93亿美元，利润率12.8%；2024年全年营业利润63.45亿美元，利润率17.4%；2023年全年营业利润55.02亿美元，利润率15.3%[25] - 2024年第四季度有效税率13.5%，2023年同期为22.1%；2024年全年有效税率23.5%，2023年为26.1%[25] - 2024年第四季度净利润17.48亿美元，2023年同期为9.50亿美元；2024年全年净利润46.23亿美元，2023年为49.68亿美元[25] 2024年各地区全年净收入变化 - 2024财年拉丁美洲全年净收入49.26亿美元，下降1.6%；亚洲、中东和非洲全年净收入72.96亿美元，增长3.1%；欧洲全年净收入133.09亿美元，增长3.5%；北美全年净收入109.10亿美元，下降1.5%[4] 2024财年毛利及营业利润指标变化 - 2024财年毛利润增长4.93亿美元，毛利率增长90个基点至39.1%；调整后毛利润按固定汇率增长6.74亿美元，调整后毛利率增长30个基点至37.8%[7] - 2024财年营业收入增长8.43亿美元，营业利润率为17.4%，增长210个基点；调整后营业收入按固定汇率增长4.56亿美元，调整后营业利润率增长30个基点至16.2%[7] 2024年资产负债相关指标变化 - 截至2024年12月31日，总资产684.97亿美元，2023年同期为713.91亿美元[28] - 截至2024年12月31日，总负债415.39亿美元，2023年同期为430.25亿美元[28] - 截至2024年12月31日，股东权益269.58亿美元，2023年同期为283.66亿美元[28] - 截至2024年12月31日，总债务177.49亿美元，2023年同期为194.08亿美元；净债务163.98亿美元，2023年同期为175.98亿美元[28] 影响公司业绩差异的因素 - 影响公司实际业绩与前瞻性陈述差异的因素包括宏观经济疲软、全球运营风险、商品成本波动等[21] 2024年现金流相关指标变化 - 2024年净利润为46.23亿美元，2023年为49.68亿美元[31] - 2024年经营活动提供的净现金为49.1亿美元，2023年为47.14亿美元[31] - 2024年投资活动提供的净现金为5.26亿美元，2023年为28.12亿美元[31] - 2024年融资活动使用的净现金为57.8亿美元，2023年为75.58亿美元[31] - 2024年末现金、现金等价物和受限现金余额为14亿美元，2023年末为18.84亿美元[31] 非GAAP财务指标计算调整 - 自2024年第一季度起，公司在计算有机净收入等非GAAP财务指标时排除阿根廷超26%的极端定价影响[36] - 自2024年第二季度起，公司在非GAAP定义中排除ERP系统实施计划相关运营费用[36] - 自2024年第一季度起，公司在非GAAP指标中排除阿根廷同比超26%的极端定价影响[80] 2024年业务交易相关情况 - 2024年第一季度短期分销协议记录净收入2500万美元和运营收入200万美元，2023年第四季度净收入2200万美元和运营收入300万美元[45] - 2024年11月29日公司出售JDE Peet's剩余股份，视为2024年第四季度的剥离[46] - 2023年10月1日公司出售发达市场口香糖业务，获得14亿美元现金收益，税前收益1.08亿美元，2024年12个月净收入同比减少4.84亿美元[46] - 2024年11月1日收购Evirth，在截至2024年12月31日的三个月和十二个月内增加净收入7200万美元，增加营业收入1000万美元，产生收购整合成本等费用800万美元和库存增值费用300万美元，以及收购相关成本三个月100万美元、十二个月300万美元[47] 2024年各项费用及收益情况 - 2024年，公司在截至12月31日的三个月和十二个月内分别产生重组费用3700万美元和7700万美元，2023年同期分别为5800万美元和1.06亿美元[53] - 2024年，公司在截至12月31日的三个月和十二个月内分别记录实施成本3200万美元和7200万美元，2023年同期分别为1200万美元和2500万美元[54] - 2024年第三季度，公司记录无形资产减值费用1.53亿美元，2023年第三季度为2600万美元[55][56] - 2024年，公司在截至12月31日的三个月和十二个月内分别记录商品、预测货币和权益法交易衍生品净未实现收益7亿美元和5.44亿美元，2023年同期分别为净未实现损失5100万美元和净未实现收益1.85亿美元[57] - 2024年，公司在截至12月31日的三个月和十二个月内分别记录阿根廷货币重估损失300万美元和1700万美元，土耳其为300万美元和1500万美元，埃及为收益100万美元，尼日利亚为非重大收益[60] - 2024年，公司在截至12月31日的三个月和十二个月内分别因俄乌战争产生成本100万美元和300万美元，2023年冲回100万美元[63] - 2024年7月，公司董事会批准12亿美元用于升级全球ERP和供应链系统，2024年在截至12月31日的三个月和十二个月内分别记录运营费用4000万美元和7800万美元[64][65] - 2024年，公司出售JDE Peet's剩余8590万股，获得收益23亿美元，记录权益法投资交易收益3.32亿美元；2024年第一季度对其投资确认减值费用6.65亿美元[73][74] - 2023年4月3日公司出售约770万股JDEP，持股比例从19.7%降至18.1%，减少1.6个百分点，2023年二季度出售损失1800万欧元（1900万美元）[76] 2024年有机净收入影响因素 - 2024年第四季度，有机净收入方面，不利汇率相关项目2.42亿美元（2.6个百分点），新兴市场2.49亿美元（6.9个百分点），发达市场有利项目700万美元（0.1个百分点）[81] - 2024年全年，有机净收入方面，不利汇率相关项目7.1亿美元（2.0个百分点），新兴市场7780万美元（5.6个百分点），发达市场有利项目6800万美元（0.3个百分点）[81] - 2024年第四季度，调整后营业收入不利汇率相关项目4800万美元，调整后每股收益不利项目0.04美元[81] - 2024年全年，调整后营业收入不利汇率相关项目1.91亿美元，调整后每股收益不利项目0.12美元[81] 2024年GAAP与Non - GAAP指标对比 - 2024年第四季度，GAAP净收入96.04亿美元，Non - GAAP净收入97.74亿美元，同比变化分别为3.1%和5.2%[85] - 2024年全年，GAAP净收入364.41亿美元，Non - GAAP净收入370.54亿美元，同比变化分别为1.2%和4.3%[85] 2024年新兴与发达市场收入情况 - 2024年第四季度，新兴市场报告收入（GAAP）为36.4亿美元，发达市场为59.64亿美元，公司国际业务为96.04亿美元；2023年同期分别为35.8亿美元、57.34亿美元和93.14亿美元，报告收入同比变化分别为6000万美元、2.3亿美元和2.9亿美元，变化率分别为1.7%、4.0%和3.1%[87] - 2024年全年，新兴市场报告收入（GAAP）为141.63亿美元，发达市场为222.78亿美元，公司国际业务为364.41亿美元；2023年同期分别为140.11亿美元、220.05亿美元和360.16亿美元，报告收入同比变化分别为1.52亿美元、2.73亿美元和4.25亿美元，变化率分别为1.1%、1.2%和1.2%[87] - 2024年第四季度有机收入（Non - GAAP）方面，新兴市场为38.17亿美元，发达市场为59.57亿美元，公司国际业务为97.74亿美元；2023年同期分别为35.77亿美元、57.14亿美元和92.91亿美元，有机收入同比变化分别为2.4亿美元、2.43亿美元和4.83亿美元，变化率分别为6.7%、4.3%和5.2%[87] - 2024年全年有机收入（Non - GAAP）方面，新兴市场为148.66亿美元，发达市场为221.88亿美元，公司国际业务为370.54亿美元；2023年同期分别为140.04亿美元、215.06亿美元和355.1亿美元，有机收入同比变化分别为8.62亿美元、6.82亿美元和15.44亿美元，变化率分别为6.2%、3.2%和4.3%[87] 2024年毛利润及运营收入调整对比 - 2024年第四季度，公司报告毛利润（GAAP）为37.11亿美元，利润率38.6%；运营收入为16.11亿美元，利润率16.8%；调整后（Non - GAAP）毛利润为30.25亿美元，利润率31.5%；运营收入为9.59亿美元，利润率10.0%[89] - 2023年第四季度，公司报告毛利润（GAAP）为34.7亿美元，利润率37.3%；运营收入为11.93亿美元，利润率12.8%；调整后（Non - GAAP）毛利润为35.33亿美元，利润率38.0%；运营收入为14.03亿美元，利润率15.1%；报告毛利润和运营收入同比变化分别为2.41亿美元和4.18亿美元，变化率分别为6.9%和35.0%[91] - 2024年全年，公司报告毛利润（GAAP）为142.57亿美元，利润率39.1%；运营收入为63.45亿美元，利润率17.4%；调整后（Non - GAAP）毛利润为137.66亿美元，利润率37.8%；运营收入为58.99亿美元，利润率16.2%[93] - 2023年全年，公司报告毛利润（GAAP）为137.64亿美元，利润率38.2%；运营收入为55.02亿美元，利润率15.3%；调整后（Non - GAAP）毛利润为133.34亿美元，利润率37.5%；运营收入为56.34亿美元，利润率15.9%；报告毛利润和运营收入同比变化分别为4.93亿美元和8.43亿美元，变化率分别为3.6%和15.3%[93] - 2024年第四季度调整后（Non - GAAP）与2023年同期相比，毛利润变化为 - 5.08亿美元，变化率为 - 14.4%；运营收入变化为 - 4.44亿美元，变化率为 - 31.6%[91] - 2024年全年调整后（Non - GAAP）与2023年同期相比，毛利润变化为4.32亿美元，变化率为3.2%；运营收入变化为2.65亿美元，变化率为4.7%[93] 2024年第四季度净收益及每股收益情况 - 2024年第四季度，公司GAAP准则下净收益为17.45亿美元，摊薄后每股收益为1.30美元[95] - 2024年第四季度，公司Non - GAAP准则下净收益为8.68亿美元，摊薄后每股收益为0.65美元[95] - 2024年第四季度，公司有效税率为13.5%（GAAP）和7.8%（Non - GAAP）[95] - 2023年第四季度，公司GAAP准则下净收益为9.50亿美元，摊薄后每股收益为0.70美元[95] - 2024年第四季度“简化增长计划”带来净收益5200万美元，摊薄后每股收益增加0.04美元[95] - 2024年第四季度衍生品按市值计价损失导致净收益减少5.65亿美元，摊薄后每股收益减少0.42美元[95] - 2024年第四季度收购整合成本和或有对价调整

文章核心观点 2024年亿滋国际业绩表现良好 实现营收增长、盈利提升和现金流稳健 但受多种因素影响 部分指标有波动 公司对2025年展望受可可成本通胀等挑战 仍聚焦长期增长战略 [1][2][9] 2024年业绩总结 整体财务指标 - 财年净收入增长1.2% 有机净收入增长4.3% 销量/组合影响为-1.0% [1] - 摊薄后每股收益降至3.42美元 降幅5.5% 按固定汇率计算调整后每股收益增至3.36美元 涨幅13.0% [1] - 经营活动产生的现金为49亿美元 自由现金流为35亿美元 向股东返还资本47亿美元 [1] 分季度及地区净收入 - 第四季度净收入增长3.1% 有机净收入增长5.2% 新兴市场有机净收入增长6.7% 发达市场增长4.3% [3] - 全年净收入增长1.2% 有机净收入增长4.3% 新兴市场有机净收入增长6.2% 发达市场增长3.2% [3] 经营收入和摊薄后每股收益 - 第四季度毛利润增长6.9% 经营收入增长35.0% 摊薄后每股收益增长85.7% [4] - 全年毛利润增长3.6% 经营收入增长15.3% 摊薄后每股收益下降5.5% [4] 全年业绩详细分析 - 净收入增长受有机净收入增长和收购推动 但被不利汇率和业务剥离影响部分抵消 [5] - 毛利润和利润率增长受衍生品影响和调整后毛利润增长推动 但被业务剥离和系统实施成本部分抵消 [5] - 经营收入和利润率增长受收购整合成本等有利因素推动 但被无形资产减值等不利因素部分抵消 [5] 第四季度业绩详细分析 - 净收入增长受有机净收入增长和收购推动 但被不利汇率和业务剥离影响部分抵消 [17] - 毛利润和利润率增长受衍生品影响推动 但被调整后毛利润下降部分抵消 [17] - 经营收入和利润率增长受套期活动等有利因素推动 但被调整后经营收入下降部分抵消 [17] 2025年展望 - 预计有机净收入增长约5% [9] - 预计按固定汇率计算调整后每股收益下降约10% 因可可成本通胀 [9] - 预计2025年自由现金流超30亿美元 [9] - 预计货币换算将使净收入增长减少约2.5% 对调整后每股收益产生-0.12美元影响 [9] 业务相关事项 收购与剥离 - 2024年11月收购Evirth 增加净收入和经营收入 产生相关成本 [41] - 2023年10月出售发达市场口香糖业务 获得现金收益并记录税前收益 [52] - 2024年11月出售JDE Peet's剩余股份 完全退出投资并记录收益 [35][67] 项目与成本 - 简化增长计划旨在降低运营成本 [46] - 发生重组费用和实施成本 [47][48] - 2024年记录无形资产减值费用 [49] 衍生品与货币 - 排除商品和货币衍生品的未实现损益对非公认会计准则收益的影响 [51] - 对高通胀经济体子公司的货币重估损益进行调整 [54] 养老金与税务 - 记录养老金参与变化的影响 [56] - 排除颁布税法变化的初始影响对非公认会计准则财务指标的影响 [61] 市场与竞争 - 评估公司和国际子公司的经营业绩按固定汇率计算 [72] - 排除阿根廷极端定价对非公认会计准则指标的影响 [74] 财务指标定义与调整 非公认会计准则财务指标 - 包括有机净收入、调整后毛利润、调整后经营收入、调整后每股收益和自由现金流等 [36] - 调整项目包括收购与剥离活动、无形资产销售损益、重大项目重组活动等 [29] 可比性影响项目 - 包括剥离、短期分销协议、收购、简化增长计划、重组成本等 [35][38][40] 汇率与定价影响 - 货币相关项目影响非公认会计准则财务指标 [75] - 阿根廷极端定价影响有机净收入和其他指标 [74] 财务报表与会议信息 财务报表 - 提供简明合并损益表、资产负债表和现金流量表 [21][23][26] 会议信息 - 公司将于美国东部时间2月4日下午5点举行投资者电话会议 提供网络直播和存档 [11]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测亿滋国际即将公布的季度财报，每股收益下降但营收增长，同时给出各地区营收和非GAAP营业利润预测，且该公司股票近期表现不佳预计短期跑输市场 [1][5][9] 盈利预测 - 分析师预计公司即将公布的季度每股收益为0.67美元，同比下降20.2% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期向下修正2.7% [2] 营收预测 - 预计营收将达96.9亿美元，同比增长4.1% [1] - 预计“地理营收 - 北美”将达28.5亿美元，同比增长2.6% [5] - 预计“地理营收 - 欧洲”将达38亿美元，同比增长7.4% [5] - 预计“地理营收 - AMEA”将达18.4亿美元，同比增长6.2% [5] - 预计“地理营收 - 拉丁美洲”将达11.8亿美元，同比下降6.6% [6] 非GAAP营业利润预测 - 预计“营业利润 - AMEA - 非GAAP”将达2.3865亿美元，去年同期为2.46亿美元 [6] - 预计“营业利润 - 欧洲 - 非GAAP”将达5.5097亿美元，去年同期为6.43亿美元 [7] - 预计“营业利润 - 北美 - 非GAAP”将达4.1121亿美元，去年同期为5.05亿美元 [7] - 预计“营业利润 - 拉丁美洲 - 非GAAP”将达1.1501亿美元，去年同期为1.59亿美元 [8] 股票表现与评级 - 过去一个月亿滋国际股价变化为 -1.8%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +2.9% [9] - 公司Zacks评级为4（卖出），预计短期内表现将逊于整体市场 [9]