BOISE, Idaho, Aug. 11, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Micron Technology, Inc. (Nasdaq: MU) (the "Company") today announced that it is updating its revenue, gross margin, operating expense, and EPS guidance for the fourth quarter of fiscal 2025, which ends August 28, 2025. The Company previously provided guidance for revenue of $10.7 billion ± $300 million, non-GAAP gross margins of 42.0% ± 1.0%, and non- GAAP EPS of $2.50 ± $0.15 for the fourth quarter of fiscal 2025. (in millions) | A | Stock-based compensation ...

行业投资评级 - 报告对半导体行业维持"推荐"评级 [1] 核心观点 算力与设备板块 - 海外云服务提供商上修资本支出，台积电上调2025年收入增速指引，算力景气度有望延续 [1] - 国内海光等公司持续释放业绩，海外半导体设备公司25Q2表现符合预期 [1] - 国内设备公司签单和业绩表现向好，增速预期高于海外 [19] 存储与模拟板块 - 海外存储原厂受益于HBM需求，国内存储模组和利基存储芯片公司受益于涨价和库存改善 [1] - 存储价格稳健复苏，DDR4价格持续上升但涨幅收敛，NAND Flash价格稳健复苏 [4] - 海外TI表示大部分终端市场复苏，国内模拟公司25Q2营收多数同环比改善 [1] 制造与封测 - 台积电先进制程需求旺盛，保持2024-2028年AI加速芯片营收CAGR近45%指引 [15] - 成熟制程景气度稳健复苏，中芯国际、华虹、联电等25Q2稼动率环比上升 [15] - 国际封测大厂指引25Q3营收环比两位数增长，国内公司加大先进封装投资 [16] 行业数据与趋势 需求端 - 25Q2全球智能手机出货同比+1%至2.95亿台，中国出货同比-4% [8] - 25Q2全球PC出货同比+6.5%，IDC预计25H2增速减弱 [8] - 25H1国内汽车销量同比+13.8%，小米YU7上市18小时锁单量突破24万台 [8] 库存端 - 25Q2全球手机链芯片大厂DOI环比略升，PC链厂商库存及DOI环比下降 [2] - TI表示所有终端客户库存均处于低位，NXP表示欧美Tier1库存去化接近尾声 [2] 供给端 - 台积电加码美国先进制程产线建设，存储原厂Capex聚焦HBM等高端产品 [3] - 中芯国际25Q2产能利用率92.5%环比+2.9pcts，华虹稼动率102.7%环比+5.6pcts [3] - 三星计划2026年量产V10 NAND，美光2025财年Capex 140±5亿美元 [3] 销售端 - 2025年6月全球半导体销售额599亿美元，同比+19.6%，环比+1.5% [9] - 亚太(除中日)地区销售额同比+34.2%最高，日本同比-2.9%唯一下降 [9] 重点公司表现 设计/IDM领域 - 海光25H1归母12亿元同比+37%，AMD/英特尔预期25Q3营收环比+13%/+2% [9] - 美光FY25Q3 HBM收入环比+50%，SK海力士25Q2营收创单季新高 [10] - 思特威25Q2扣非净利1.99~2.59亿元，同比+50%~+95% [12] 制造与封测 - 中芯国际25Q2产能利用率92.5%环比+2.9pcts，12英寸产能稳健 [3] - 日月光预计先进封测业务全年增加10亿美元营收，部分2026年Capex提前至25Q4 [16] 设备材料 - 中微、拓荆、盛美等国内设备公司25Q2收入增长符合预期 [17] - 芯原股份25Q2末在手订单30.25亿元创历史新高 [18]

行业景气度与投资机会 - 海外CSP云厂商上修资本支出，台积电上修2025年收入增速指引，算力景气度有望延续 [1] - 国内海光等公司持续释放业绩，半导体设备公司签单和业绩表现向好 [1] - 存储原厂受益于HBM需求，国内存储模组和利基存储芯片公司受益于涨价和库存改善 [1] - 模拟公司25Q2营收多数同环比改善，TI表示大部分终端市场复苏 [1] - 建议关注自主可控加速叠加业绩向好的设备/算力/代工等板块，以及景气周期边际复苏的存储/模拟等板块 [1] 半导体指数表现 - 7月A股半导体指数+3.08%，跑赢费城半导体指数(+1.13%)但跑输中国台湾半导体指数(+8.05%) [1][24] - 电子(SW)行业指数+6.59%，半导体(SW)行业指数+3.08% [24] - 细分板块中印制电路板涨幅最高达33.6%，分立器件+8.21%，半导体设备+3.75% [26] 需求端分析 - 手机：Q2全球出货同比+1%，国内出货同比-4%，第三方机构下调全年出货预测 [2] - PC：25Q2全球出货同比+6.5%，预计25H2增速减弱，AI PC渗透率预计2027年达78% [2][44] - 可穿戴：25Q1全球AI眼镜出货同比+216%，小米发布首款AI眼镜 [2] - 服务器：TrendForce下修2025年AI服务器出货量至年增24.3%，北美云厂Capex指引超预期 [2] - 汽车：25H1国内销量同比+13.8%，小米YU7上市18小时锁单量突破24万台 [2] 库存端分析 - 手机链芯片大厂DOI环比提升4天至82天 [3][58] - PC链芯片厂商英特尔25Q2库存环比下降9亿美元，DOI降至110天 [3][60] - TI表示所有终端客户库存均处于低位，ST指引25Q4库存周转天数大幅下降 [3][62] 供给端分析 - 台积电产能利用率保持高位，UMC 25Q2产能利用率76%(环比+7pcts) [4] - SMIC 25Q2产能利用率92.5%(环比+2.9pcts)，华虹稼动率102.7%(环比+5.6pcts) [4] - 三星计划2026年量产V10 NAND，美光2025财年资本支出140±5亿美元 [4][65] - SK海力士上修2025年资本开支指引，HBM相关支出同比显著增长 [4] 价格与销售端 - DDR4产品价格涨幅收敛，NAND Flash价格持续复苏 [6][72] - 2025年6月全球半导体销售额599亿美元，同比+19.6%，环比+1.5% [6] - 亚太除中国、日本地区销售额同比+34.2%，美洲+24.1%，中国+13.1% [6] 产业链各环节表现 - 处理器：英伟达H20销售反复，海光25H1归母12亿元同比+37% [7] - 存储：美光FY25Q3 HBM收入环比+50%，国内公司库存和盈利能力改善 [8] - 模拟：TI预计25Q3营收环比+4%，国内公司25Q2营收多数改善 [9] - 功率半导体：英诺赛科与英伟达合作800V直流电源架构 [11] - 代工：台积电保持2024-2028年AI加速芯片营收CAGR近45%指引 [12] - 封测：日月光预计25Q3营收环比两位数增长，国内公司加大先进封装投资 [13] - 设备：国内设备厂商25Q2签单和收入增长趋势向好 [14]

行业与公司 - 行业：全球半导体及半导体资本设备行业[1] - 涉及公司：台积电（TSMC）、三星电子（SEC）、美光（Micron）、联电（UMC）、环球晶圆（Vanguard）、英特尔（INTC）、英伟达（NVDA）、博通（AVGO）等[3][8][12] --- 核心观点与论据 **关税政策影响** - **差异化关税**：欧盟芯片确认适用15%统一关税，韩国承诺不劣于他国待遇，日本或享最低关税但未明确，台湾地区及新加坡可能面临100%关税[3] - **豁免可能性**：台积电、苹果（AAPL）、英伟达等因美国投资或豁免关税，但联电、环球晶圆等非美国本土产能或面临高税率[3][4] - **竞争格局**：欧盟、韩国、日本厂商（15%关税）可能挤压台湾地区/新加坡厂商（100%关税）的市场份额[3] **细分领域影响** - **先进制程**：台积电因美国亚利桑那厂投资受保护，客户转向三星或英特尔需2年技术迁移周期[4] - **成熟制程**：三星受益于苹果/特斯拉订单（17%产能位于美国），格芯（GlobalFoundries）因美/德产能占60%具优势，联电/环球晶圆（台湾/新加坡产能为主）或受冲击[5][30][32] - **存储芯片**： - **DRAM**：美光68%产能位于台湾，若未豁免将成本上升；三星/SK海力士（韩国产能）具成本优势[6][41] - **NAND**：铠侠（KIOXIA）日本产能或享最低关税，中国/台湾地区产能面临更高成本[6][43] - **设备厂商**：美国半导体设备公司（如应用材料AMAT）或受益于本土产能扩建需求[8][25] **宏观经济与供应链** - **成本传导**：关税成本或由终端消费者及供应链分摊，台积电等强势供应商更易维持利润率[10] - **产能转移风险**：美国政策不确定性或延缓晶圆厂长期投资决策[10] - **区域化趋势**：极端情形下或形成“美国为美国”、“中国为中国”的割裂市场，抑制全球创新[11] --- 其他重要内容 **数据与图表摘要** - **产能分布**： - 台积电86%产能位于台湾，美国仅2%[28] - 美国当前DRAM/NAND产能仅占全球1%/2%，2030年预计升至7%/2%[46][48][50][52] - **客户结构**：联电18%收入来自IDM客户，若IDM回流欧美生产将对其不利[39] **投资建议** - **推荐标的**：三星（目标价78,000韩元）、SK海力士（310,000韩元）、台积电（1,260新台币）[13][14][17] - **谨慎标的**：联电（目标价32新台币）、铠侠（1,500日元）[16][19] **潜在风险** - **政策执行不确定性**：实际关税细则未公布，企业暂缓决策[11] - **技术迁移障碍**：客户切换代工厂需2年周期，短期难替代台积电[4] --- 注：所有数据及观点均基于原文引用，未添加外部信息。

智通财经APP获悉，周五，芯片股多数走高，截至发稿，美光科技(MU.US)涨超6%，报118.89美元。英 伟达(NVDA.US)涨超1.2%，AMD(AMD.US)涨超0.4%，博通(AVGO.US)涨0.4%；台积电(TSM.US)跌超 1%。 ...

股价表现 - 8月8日盘中上涨5 1%至117 575美元/股 [1] - 当日成交额达10 43亿美元 [1] - 总市值1315 81亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年05月29日收入总额260 63亿美元 [1] - 收入同比增长50 12% [1] - 归母净利润53 38亿美元 [1] - 净利润同比增长4997 25% [1] 公司概况 - 半导体行业全球领军企业 [2] - 旗下品牌包括Micron Crucial和Ballistix [2] - 产品组合涵盖DRAM NAND NOR Flash和3D XPoint存储器 [2] - 在云数据中心 网络和移动等关键市场领域具有技术优势 [2] 重大事项 - 预计9月24日披露2025财年年报 [2] - 纳斯达克交易所上市 股票代码MU [2]

Micron is well-positioned under the current US industrial policy. The $52.7 billion CHIPS Act is already benefiting companies with domestic operations. Since Micron is building new plants in Idaho and New York, it may receive a bigger share of subsidies and grants. This reduces long-term capital burden and strengthens Micron's competitive standing against Asian peers who are just beginning their US expansion. Investors may view this favorably, supporting the stock price in anticipation of better margins and ...

美股市场表现 - 美股三大指数集体高开 但道指转跌 现报44148 95点 跌幅0 10% 纳指涨0 82%至21343 37点 标普500涨0 30%至6364 25点 [2][3] - 纳斯达克中国金龙指数一度涨超1% 中通快递 名创优品涨超3% 万国数据涨超3% 爱奇艺涨超2% 小鹏汽车涨超1% 哔哩哔哩跌超1% [3] - 禾赛科技涨7 45%至22 650美元 涂鸦智能涨5 88%至2 520美元 亿鹏能源涨5 54%至4 000美元 信也科技涨4 57%至8 930美元 [4] 半导体行业 - 费城半导体指数一度涨超2% 台积电涨超5%至243 21美元 AMD涨5 59%至172 246美元 美光科技涨3 56%至112 65美元 英伟达涨超2% [5] - MKS涨10 58%至99 100美元 NAVITAS SEMICONDU涨5 83%至6 720美元 超科林半导体涨4 16%至22 530美元 [6] - 特朗普透露最快下周公布半导体和芯片新关税政策 希望相关产品在美国制造 并提到台积电计划对美投资3000亿美元 [6] 个股异动 - 英特尔跌3 06%至19 785美元 特朗普要求英特尔CEO立即辞职 称其存在严重利益冲突 该CEO上任不足半年 [7][8] - 礼来盘中一度跌超14% 创2000年8月以来最大单日跌幅 其口服减重药三期临床数据显示患者72周平均减重12 4% 低于诺和诺德口服司美格鲁肽的14 9%减重效果 [9][11] - 本田汽车跌超2% 第二季度净利润同比下滑50 2%至1966亿日元 主要受美国关税政策影响 美国对日本汽车关税税率已下调至15% [12][14]

美国对芯片和半导体征收关税政策 - 美国总统特朗普考虑对芯片和半导体征收约100%的关税，但在美国制造的产品将豁免 [2] - 特朗普政府最早可能在下周宣布对所有含有半导体芯片的产品征收单独征税细则 [4] - 征收关税的目的是追责那些违背在美国建厂承诺的公司，但对计划在美国制造的公司豁免 [4] - 特朗普认为美国芯片公司会回归，并以英特尔为例说明政策效果 [5] 苹果公司的投资计划 - 苹果公司CEO库克宣布将在美国额外投资1000亿美元，加上此前承诺的5000亿美元，总投资达6000亿美元 [4] - 库克通过增加投资换取关税豁免，此前特朗普威胁对不迁回iPhone制造业务的苹果征收至少25%的关税 [4] 受影响的芯片企业 - 英特尔、台积电、三星、德州仪器、美光科技、格芯等承诺在美国投资或建厂的芯片巨头可能不受此次关税影响 [5] - 但这些公司的非本土产品可能被加征关税，具体细节尚未公布 [5]

8月7日，美光科技(MU)开盘上涨5.16%，截至21:30，报114.39美元/股，成交2.21亿美元，总市值 1280.17亿美元。 财务数据显示，截至2025年05月29日，美光科技收入总额260.63亿美元，同比增长50.12%；归母净利润 53.38亿美元，同比增长4997.25%。 大事提醒： 9月24日，美光科技将披露2025财年年报（数据来源于纳斯达克官网，预计披露日期为美国当地时间， 实际披露日期以公司公告为准）。 资料显示，美光科技公司 ("美光科技") 是半导体行业的全球领军企业。通过他们的全球品牌 Micron,Crucial和Ballistix他们广泛的高性能存储器和存储技术组合,包括DRAM,NAND,NOR Flash和3D XPoint存储器,正在改变世界如何利用信息来丰富生活。凭借40年的技术领先地位,他们的内存和存储解 决方案在云数据中心,网络和移动等关键市场领域实现了颠覆性趋势,包括人工智能,机器学习和自动驾驶 汽车。他们的普通股MU在纳斯达克交易所交易。 本文源自：金融界 作者：行情君 ...