核心观点 - 瑞穗证券分析师认为，从贵金属和加密货币市场撤出的资金可能流向存储芯片及硬盘驱动器相关股票 [2] - 存储芯片板块基本面强劲且预计将持续稳健，吸引了寻找新叙事方向的“热钱” [2] - 分析师建议投资者在科技领域进行分散投资，配置存储芯片、半导体设备及硬盘驱动器股票 [4] 市场背景与资金流向 - 美国总统特朗普提名偏鹰派的前美联储理事为下任主席，引发市场对流动性收紧的预期，导致贵金属和加密货币市场大幅回调 [2] - 市场资金“四处流动，不断寻找新的叙事方向，同时瞄准那些持续创新高的股票或板块” [2] - 传统主动型基金经理担忧“跟风资金”在不了解底层逻辑的情况下盲目追逐收益，并可能在涨势中断时率先抛售 [2] 行业与公司基本面 - 闪迪的财报电话会议被视作改变游戏规则的事件，其预期年每股收益从约3至5美元突破至60美元，未来甚至有望达到60至80美元 [3] - 强劲的盈利增长趋势叠加没有新产能上线，使得当前股价水平的估值被认为是合理的 [3] - 存储芯片股凭借强劲基本面持续刷新新高 [2] 市场表现与投资建议 - 分析师警告板块暴涨行情暗藏风险，动量驱动的投资者可能引发类似贵金属市场（如现货白银单日暴跌31%）的剧烈波动 [4] - 建议投资者不要集中押注于英伟达、博通等热门股，而应在整个科技领域分散投资 [4] - 具体建议配置存储芯片股、半导体设备公司股票（如泛林半导体或应用材料）以及硬盘驱动器相关股票 [4] - 在分析师发表言论之际，美股“存储四巨头”集体大涨：闪迪收涨15.44%、美光科技涨5.52%、希捷科技涨6.2%、西部数据涨7.99% [4]

美股存储板块市场表现 - 2024年2月3日美股盘前交易时段，存储板块整体走高[2] - 美光科技股价上涨1.8%[2] - 闪迪股价上涨3.2%[2] - 西部数据股价上涨2.3%[2]

苹果财报对内存市场的核心观点 - 苹果公司首席执行官蒂姆·库克在2026财年第一季度财报电话会议中，明确表示公司因iPhone需求强劲而处于对内存芯片的“供应追逐模式”[3] - 苹果公司目前面临内存供应限制，且难以预测供需平衡的时间点，这突显了科技行业内存短缺的严重性[3][9] - 尽管第一季度内存对毛利率影响“微乎其微”，但苹果管理层预计第二季度影响将更大，且内存价格将在第二季度后“显著”上涨[3][4] 苹果内存供应链现状 - “内存”一词在苹果第一季度财报电话会议中被提及16次，表明内存芯片的供需失衡是分析师和管理层讨论的核心议题[2] - 三星是苹果内存芯片的主要供应商，SK海力士是另一大主要来源，而美光科技预计为iPhone 17供应约30%的DRAM和NAND芯片[6] - 美光科技的供应份额与三星（约37%）和SK海力士（约33%）已非常接近[6] - 据报道，苹果采购团队已进驻三星和SK海力士韩国制造工厂附近的酒店，以争取长期内存合同，这反映了确保供应的紧迫性[7] 对美光科技的潜在积极影响 - 苹果的内存供应困境对美光科技构成重大利好，因为美光科技是苹果的重要供应商之一[5][9] - 蒂姆·库克提到苹果有“不同的杠杆可以推动”以应对内存供应限制，市场解读这可能包括与美光科技达成一项丰厚回报的交易[8] - 美光科技不仅受益于智能手机内存需求，还因其生产用于GPU和人工智能加速器的高带宽内存（HBM）而处于有利地位，目前其HBM产品供不应求[9] 美光科技当前市场表现与估值 - 美光科技股价在当日交易中上涨5.42%，收于437.38美元[1][10] - 过去12个月，该公司股价已大幅上涨约380%[12] - 公司当前市值约为4930亿美元，当日交易区间在410.00美元至442.42美元之间[10] - 其远期市盈率仅为13.1，而结合分析师五年盈利增长预期的市盈增长率（PEG）低至0.73[11] - 尽管股价飙升，但华尔街共识目标价仍较当前股价低15%[12]

港股市场动态 - 顺丰同城发布盈喜，预计2025年度股东应占利润不低于人民币2.38亿元，同比增长不低于80%；经调整净利润不低于人民币3.76亿元，同比增长不低于158%；收入不低于人民币220亿元，同比增长不低于40% [1] - 复宏汉霖在美国举办HLX22-GC-301研究线下研究者会，该研究为在研抗HER2单抗HLX22联合疗法一线治疗HER2阳性晚期胃癌的国际多中心III期临床 [1] - 小鹏汽车1月交付新车20011辆，同比下降34.07%，环比下降46.65% [1] - 工程机械股普遍上涨，中联重科涨7.47%，中国龙工涨5.75%，三一国际涨3.57%，中国重汽涨3.25% [2] - 2025年中国工程机械进出口贸易额累计627.43亿美元，同比增长13.2%，其中出口金额同比增长13.8%，挖掘机为出口主要产品 [2] - 瑞浦兰钧发布上市后首份盈喜，预计2025年度实现净利润6.3亿元至7.3亿元，成功扭亏为盈 [2] - 小马智行与爱特博达成合作，共建全无人驾驶出行服务车队 [2] - MiniMax发布MiniMax Music 2.5音频大模型，在“段落级强控制”与“物理级高保真”两大技术难题上实现突破 [3] - 中集集团发布投资者关系活动记录，讨论内容涉及数据中心业务、海工板块接单展望、集装箱制造表现及商业航天布局 [3] - 万国黄金集团预期2025年度股东应占溢利约14亿至15亿元，同比增长约143%至161%，主要由于黄金产品销售量及价格上升 [4] - 钧达股份配售事项已于2026年2月2日完成，配售协议所有先决条件均已达成 [4] 美股市场动态 - 航空、邮轮等旅游概念股齐升，嘉年华邮轮涨8.09%，捷蓝航空涨8.21%，联合大陆航空涨4.92%，西南航空涨4.46%，皇家加勒比邮轮涨2.9% [5] - 美国众议院议长表示有信心在数日内结束大部分政府机构停摆，并将在之后两周内就移民和海关执法改革进行辩论 [5] - 美股三大指数盘初转涨，明星科技股多数上扬，美国超微公司涨4.03%，英特尔涨5.04%，亚马逊涨1.53%，谷歌A涨1.68%再创新高 [5] - 美国1月份制造业活动意外扩张，创下2022年以来最快增速 [5] - 存储板块走强，闪迪涨15.44%，希捷科技涨6.2%，西部数据涨7.99%，美光科技涨5.52% [6] - 2026年第一季AI与数据中心需求加剧全球存储器供需失衡，原厂议价能力增强，TrendForce集邦咨询全面上修第一季DRAM、NAND Flash各产品价格季成长幅度 [6] - Coterra Energy股价跌3.6%，戴文能源宣布将以约214亿美元全股票交易收购该公司，成为近年来规模最大的油气交易之一，Coterra Energy股东每持有1股可换取0.7股Devon股票 [6] - 迪士尼2026财年第一季度营收同比增长5%至260亿美元，超过分析师预期的257亿美元；税前利润37亿美元，高于华尔街35亿美元的预测值；调整后每股收益为1.63美元，优于分析师1.57美元的预期 [7] - 比特币日内一度下探74604美元，跌至10个月低点，现报77800美元 [7] - 稀土概念股盘前快速拉升，NioCorp Developments涨4.41%，United States Antimony涨7.23% [7] - 美国总统特朗普正准备启动一项总额达120亿美元的战略关键矿产储备计划，旨在建立商业库存机制以保护美国制造商 [7] - 甲骨文计划在2026年通过债务和股权发行相结合的方式筹集450亿至500亿美元，用于扩建其云基础设施的额外产能 [8]

行业趋势与市场动态 - 生成式AI的工作负载不再仅受原始计算能力和容量的限制，AI基础设施经济的新瓶颈是内存[3] 1. AI内存芯片市场即将进入抛物线式增长阶段[4] - 下一代具备智能体AI、自主系统和机器人技术的产品正在推动AI模型训练和推理部署，这要求增强内存和存储解决方案[6] - 根据TrendForce数据，未来几个月，动态随机存取存储器（DRAM）和NAND芯片的价格可能分别上涨高达60%和38%[6] - 高盛报告指出，AI超大规模企业可能在2026年投入约5000亿美元的资本支出，而Meta Platforms预计今年在AI资本支出上最高将投入1350亿美元，这使得高盛的预测显得保守[4] 美光科技公司定位与机遇 - 美光科技是高带宽内存（HBM）芯片领域的行业领导者[1] - AI基础设施成本上升，数据中心持续采用最新的GPU、加速器和网络设备，但芯片领域另一个部分即将爆发式增长[5] - 随着客户竞相采购HBM解决方案以补充其现有芯片堆栈，这些市场动态使美光能够掌握巨大的定价权[7] - 在AI革命三年后，美光的市值已飙升近十倍，但公司大部分估值扩张发生在过去六个月[9] - 即使经历了如此迅猛的上涨，美光的估值仍然非常合理，其远期市盈率仅为14倍，而主导AI芯片和数据中心市场相邻领域的公司，其远期市盈率是美光的两倍甚至三倍[11] 财务与市场表现 - 美光科技当前股价为437.80美元，当日上涨5.52%，涨幅22.92美元[8][9] - 公司市值为4670亿美元[9] - 当日交易区间为410.00美元至442.43美元，52周区间为61.54美元至455.50美元[9] - 当日成交量为3800万股，平均成交量为3000万股[9] - 公司毛利率为45.53%，股息收益率为0.11%[9] 前景展望与比较分析 - 鉴于其当前市值相对于英伟达在ChatGPT发布时的市值，两者之间存在可比性[12] - 美光股票已经经历了历史性的上涨，因此视角很重要[12] - 美光可能不会从当前水平再上涨10倍成为“下一个英伟达”，但鉴于推动其增长的长期顺风，公司正处在迎来“英伟达时刻”的边缘，并可能经历又一次突破[13]

贵金属市场表现 - 现货黄金价格日内涨至4818.45美元/盎司，涨幅达3.42% [1] - 现货白银价格日内涨幅超过6%，报83.944美元/盎司 [1] 亚太股市动态 - 日经指数（N225）大幅反弹，最新报53980.85点，上涨1325.67点，涨幅2.52% [3][4] - 韩国综合指数大幅反弹，涨幅达3.78% [3] - 韩国芯片股反弹，其中SK海力士股价上涨近6% [5] 存储芯片行业基本面 - NAND闪存平均单价在2025年第四季度上涨了30%以上，数据源自SK海力士和闪迪的财报 [6] - 美股存储板块走强，闪迪股价上涨超过15%，西部数据上涨近8%，希捷科技上涨超过6%，美光科技上涨超过5% [5] 资金流向与市场情绪 - 有分析指出，从贵金属和加密货币撤出的“热钱”正在寻找新的投资叙事点 [6] - 内存类股票在强劲基本面支撑下持续创出新高，可能吸引上述资金流入 [6]

美股及全球市场表现 - 隔夜美股三大指数全线走强，道指大涨超1%，标普500指数涨0.54%，逼近历史收盘新高，纳指涨0.56% [1][3] - 日韩股市开盘大涨，日经225指数大涨超2%，韩国KOSPI指数大涨超3% [1] - 贵金属市场全线反攻，现货黄金大涨2.7%至4784.89美元/盎司，现货白银大涨5.04%至83.12美元/盎司 [1] 存储芯片行业动态 - 存储芯片概念股全线爆发，费城半导体指数涨1.7%，闪迪暴涨超15%，西部数据大涨近8%，希捷科技大涨超6%，美光科技大涨超5% [1][3] - 高盛暴力上调2026年第一季度DRAM价格涨幅预测，预计环比涨幅将高达90%—95%，远超此前市场及该行自身的预期 [1][4] - 在细分领域，PC DRAM和服务器DRAM涨价动力强劲，TrendForce已将2026年第一季度PC DRAM合约价格预测上调至环比增长105%—110%，远高于高盛此前预估的80%—90% [4] - 有分析指出，从贵金属、加密货币中撤出的“热钱”正在寻找新的叙事点，而存储芯片在强劲的基本面支撑下可能会吸引这些资金流入 [3] 其他科技与芯片股表现 - 美股大型科技股涨跌不一，苹果大涨超4%，谷歌、亚马逊涨超1%；英伟达、特斯拉跌超2%，微软、Meta跌超1% [3] - 其他芯片巨头多数走强，英特尔涨近5%，AMD、德州仪器涨超4%，台积电ADR涨超3% [3] 美国制造业数据 - 美国1月制造业PMI意外从47.9大幅升至52.6，远高于预期的48.5，近一年来首次进入扩张区间，增速创自2022年以来最快水平 [6] - 新订单指数达57.1，前值为47.7，大幅上升近10个点，生产指数也显著走强，二者均显示近四年来最快的增长速度 [6] - 就业指数录得48.1，高于预期的46，前值为44.9，创一年来新高，表明制造业就业人数降幅有所放缓 [6] 其他市场与政策动态 - 稀土板块受特朗普政府拟建立“百亿美元关键矿产储备”刺激一度大涨，但盘中走势分化，美国锑业大涨超7%，美国稀土公司、Critical Metals在盘中涨超10%后收跌 [4] - 美国劳工统计局表示，由于联邦政府部分“停摆”，原定于2月6日发布的美国1月份就业报告将不会按时公布，12月美国职位空缺报告也被推迟 [7]

市场整体表现 - 标普500指数上涨0.54%，收于6,976.44点，接近上周二创下的6,978.60点的历史收盘高点 [7][10] - 纳斯达克指数上涨0.56%，收于23,592.11点；道琼斯工业平均指数上涨1.05%，收于49,407.66点 [7][10] - 这是标普500指数在连续三个交易日下跌后的首次上涨，此前市场对因AI乐观情绪而股价飙升的科技公司估值过高感到担忧 [2][9] - 2026年迄今，标普500指数上涨约2%，落后于罗素2000指数超过6%的涨幅 [2][9] - 美国交易所成交量巨大，成交201亿股，而此前20个交易日的平均成交量为194亿股 [7][10] - 标普500指数中上涨股票数量与下跌股票数量之比为1.4比1，创下30个52周新高和9个新低；纳斯达克指数创下160个新高和217个新低 [9][10] 科技与AI相关板块 - 受人工智能相关需求推动的芯片制造商股价上涨 SanDisk飙升15.4%，AMD上涨4%，美光科技上涨5.5% [1][9] - Alphabet上涨1.9%至历史新高，亚马逊上涨1.5%，两家公司都将于本周公布季度业绩，让投资者进一步了解其在AI技术领域的竞争 [1][9] - AI相关数据公司Palantir在盘后公布业绩前上涨0.8% [9] - 科技相关公司是盈利增长的主要驱动力 [6][9] - 分析师预计标普500公司12月季度盈利增长近11%，高于1月初约9%的预期 [6][9] 小盘股与经济信心 - 罗素2000指数跳涨约1%，该小盘股指数在2026年迄今的表现显著优于标普500和纳斯达克指数 [9] - 投资者通常将小盘股的上涨视为对经济有信心的反映 [3][9] 宏观经济与行业动态 - 美国1月PMI数据显示，工厂活动一年来首次实现增长 [8][10] - 被称为华尔街“恐慌指数”的CBOE波动率指数(VIX)下跌1点至16.5，盘中曾触及近两周高点 [8][10] - 由于油价下跌，标普500能源板块指数下跌2% [8][10] - 美国总统特朗普表示伊朗正在与华盛顿“认真谈判”，此番言论暗示局势可能缓和，缓解了对供应中断的担忧 [8][10] - 能源价格下跌提振了航空股 美国联合航空、捷蓝航空、达美航空和西南航空的涨幅在4%至8%之间 [8][10] 公司特定新闻 - 尽管季度盈利超出华尔街预期，但华特迪士尼公司股价大跌7.4%，原因是公司警告其美国主题公园的国际游客数量将下降，且其电视和电影部门盈利下滑 [6][9][10] - 高级投资组合策略师Tim Ghriskey表示，基本面良好，盈利强劲，在营收和盈利方面几乎全面出现积极惊喜 [5][9] 政治与行政事件 - 众议院着手处理立法，以解除周六开始的部分政府停摆，最终投票预计在周二进行 [8][10] - 劳工统计局表示，由于部分政府停摆，备受关注的1月就业报告将不会在周五发布 [8][10]

市场整体观点 - 市场短期动量衰减后将进入中长期震荡整理 [1][10] - 美股市场低开高走，标普500指数逼近7000点，道指涨1.05%，纳指涨0.56%，标普500指数涨0.54% [7][8] - 德邦证券认为短期资金从高波动资源股向低估值消费、高股息银行、政策催化的电网设备迁移，市场进入“避险模式” [10] - 东吴证券认为2月市场整体仍将呈现利多占优格局，建议重点关注科技成长和顺周期扩散两条主线 [10] 宏观经济与政策 - 中共中央、国务院批复同意《现代化首都都市圈空间协同规划（2023－2035年）》，提出构建“一核两翼、双城多点、双廊多圈”的首都都市圈空间格局，高标准建设雄安新区和北京城市副中心 [2] - 市场监管总局等十部门联合发布《低空经济标准体系建设指南(2025年版)》，计划到2027年基本建立标准体系，到2030年低空经济领域标准超过300项 [3] - 财政部发布《长期资产进项税额抵扣暂行办法》，规范长期资产进项税额抵扣规则 [3] - 财政部、税务总局制定《增值税预缴税款管理办法》，自2026年1月1日起施行，明确机动车、国内旅客运输服务等进项税额抵扣细则 [4] - 上海实质性启动收购二手住房用于保障性租赁住房项目，浦东新区、静安区、徐汇区为首批试点区 [5] 行业动态与标准 - 工信部组织制定的强制性国家标准《汽车车门把手安全技术要求》（GB 48001—2026）获批，将于2027年1月1日起实施，旨在解决车门把手操作不便、事故后无法开启等痛点 [5] - 低空经济标准体系建设指南重点围绕低空航空器、基础设施、空中交通管理、安全监管和应用场景五大核心领域 [3] 公司公告与事件 - 国投白银LOF因白银国际市场价格显著波动，决定对基金资产进行合理重估，自2026年2月2日起参考国际市场价格调整相关白银期货合约估值，其单位净值较上一交易日跌超31%至2.2494元 [6] - 上交所对国科军工及时任董秘予以监管警示，因公司回复投资者提问时关于商业航天业务的表述未能准确反映业务发展、产品定型、经营业绩等情况（该业务在营收中占比不足1%），且风险提示不充分，此前公司股票价格曾连续三个交易日累计涨幅偏离值超30% [7] - 远东股份子公司中标30.75亿元合同订单 [10] - 天合光能累计回购8.02亿元股份，占总股本1.86% [10] - 钧崴电子股东计划减持不超过3%公司股份 [10] 海外市场与商品 - 美股明星科技股分化，苹果涨4.04%，亚马逊涨1.53%，Meta、微软和特斯拉跌超1%，英伟达跌近3% [9] - 受益于AI需求，存储芯片制造商闪迪股价飙升15.4%，美光科技上涨5.5%，超威半导体上涨4% [9] - 金融板块走强，富国银行、高盛和美银涨幅超1% [9] - 纳斯达克中国金龙指数跌0.65%，拼多多涨2.38%，阿里巴巴跌0.69%，百度跌3.01% [9] - 国际油价大幅下挫，WTI原油近月合约跌4.71%报62.14美元/桶，布伦特原油近月合约跌4.36%报66.30美元/桶 [9] - 贵金属波动加剧，COMEX黄金期货跌1.94%报4622.50美元/盎司，COMEX白银期货跌1.93%报78.77美元/盎司 [9] 公司风险提示 - ST岭南面临营收下滑、债务逾期等多项风险 [10] - 水井坊2025年营收、净利双降，股价异常波动 [10] - 开元教育预计2025年末净资产为负，股票或被实施退市警示 [10] - 天普股份业绩下滑且面临多项风险，股价波动大 [10] - 芯导科技2025年净利润同比下降4.91% [10]

美股市场表现 - 美股三大主要指数低开高走，道琼斯工业平均指数上涨515.19点，涨幅1.05%，收于49407.66点 [1] - 纳斯达克综合指数上涨0.56%，收于23592.11点，标普500指数上涨0.54%，收于6976.44点，逼近7000点关口 [1] - 市场波动性下降，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）盘中触及近两周高点后下跌超过6%，收于16.32点 [1] 行业板块动态 - 存储芯片制造商板块集体走高，主要受益于人工智能领域零部件需求，闪迪公司股价飙升15.4% [1] - 美光科技股价上涨5.5%，超威半导体股价上涨4% [1] - 科技与金融权重股走高，共同推动了主要指数的上涨 [1] 大宗商品市场 - 国际油价大幅下挫，WTI原油近月合约下跌4.71%，收于62.14美元/桶 [1] - 布伦特原油近月合约下跌4.36%，收于66.30美元/桶，主要因地缘政治局势降温 [1] - 贵金属市场波动加剧，纽约商品交易所2月交割的COMEX黄金期货下跌1.94%，收于4622.50美元/盎司 [2] - COMEX白银期货下跌1.93%，收于78.77美元/盎司，多空双方在80美元关口附近激烈交锋 [2] 债券市场 - 中长期美债收益率上扬，10年期美国国债收益率升至4.27% [1]