公司表现 - Newmont Corporation (NEM) 是近期 Zacks.com 访问者最关注的股票之一[1] - 过去一个月，该金铜矿商的股价上涨了+5.7%，而 Zacks S&P 500 综合指数上涨了+3.2%。而在同期，Newmont 所属的矿业 - 其他行业下跌了2.2%[2] 盈利预期 - 公司的盈利预期修订对于股票的公允价值至关重要[3] - 分析师们对公司盈利预期的修订与股价走势之间存在强烈的相关性[4] - Newmont 预计本季度每股盈利为0.39美元，同比下降2.5%[5] - 当前财年的一致盈利预期为1.88美元，同比增长16.8%[6] - 下一个财年的一致盈利预期为2.51美元，同比增长33.5%[7] 财务数据 - 公司当前季度的一致销售预期为34亿美元，同比增长26.9%[10] - 上一季度，Newmont 的营收为39.6亿美元，同比增长23.7%[11] 评级与估值 - Newmont 的 Zacks Rank 评级为 3 (持有)，显示了股价未来走势[8] - Newmont 的估值评级为 C，表明其与同行业公司持平[17]

Newmont Corporation发行情况 - Newmont Corporation宣布进行了总额为20亿美元的私人发行，其中包括到2026年到期的53%票据和到2034年到期的5.35%票据[1] - 发行人将利用此次发行的收益偿还Newmont旋转信贷设施下的所有未偿还借款，并将剩余资金用于一般公司用途[2] - 此次公告并非要约出售或要约购买证券，也不会在未经注册或符合相关证券法规定的情况下在法域内出售证券[3] Newmont Corporation财务状况 - Newmont的股价在过去一年中下跌了24.3%，而行业下跌了3.1%[4] - Newmont在2023年第四季度报告调整后的每股收益为50美分，营收达到39.57亿美元，增长了23.7%[5] - Newmont预计2024年的可归属黄金产量约为690万盎司，黄金CAS为每盎司1050美元，AISC为每盎司1400美元[6] 基础材料领域公司排名 - Newmont目前持有Zacks Rank 3 (Hold)[7] - 在基础材料领域，Ecolab Inc. (ECL)持有Zacks Rank 1 (Strong Buy)，Carpenter Technology Corporation (CRS)和Hawkins, Inc. (HWKN)分别持有Zacks Rank 2 (Buy)[8]

文章核心观点 公司宣布定价私募发行2026年到期的10亿美元5.300%票据和2034年到期的10亿美元5.350%票据，预计2024年3月7日完成发行，部分净收益用于偿还循环信贷安排下的未偿借款，其余用于一般公司用途 [1][2] 发行信息 - 发行主体为Newmont Corporation及其全资子公司Newcrest Finance Pty Limited [1] - 发行票据包括2026年到期的10亿美元5.300%票据和2034年到期的10亿美元5.350%票据 [1] - 票据由Newmont USA Limited提供无担保优先担保 [1] - 预计2024年3月7日完成发行，需满足惯常成交条件 [1] 资金用途 - 部分净收益用于偿还公司循环信贷安排下的所有未偿借款 [2] - 剩余收益用于一般公司用途 [2] - 公司此前用循环信贷安排借款和手头现金偿还约19亿美元双边信贷债务 [2] 发行限制 - 票据未根据证券法或任何州或其他司法管辖区的证券法注册，不得在美国境内发售或出售，除非注册或获得适用豁免 [3] - 票据仅向符合1933年修订的《证券法》规则144A的合格机构买家以及符合《证券法》S条例的某些非美国人士发售 [3] 公司概况 - 公司是全球领先的黄金公司，也是铜、锌、铅和银的生产商 [5] - 公司资产、前景和人才组合位于非洲、澳大利亚、拉丁美洲及加勒比地区、北美和巴布亚新几内亚等有利采矿司法管辖区 [5] - 公司是唯一一家列入标准普尔500指数的黄金生产商，以其有原则的环境、社会和治理实践而闻名 [5] - 公司成立于1921年，自1925年以来一直公开上市交易 [6] - 公司宗旨是通过可持续和负责任的采矿创造价值并改善生活 [6]

文章核心观点 公司宣布开展2026年和2034年到期票据的私募发行，部分净收益用于偿还循环信贷安排下的未偿借款，其余用于一般公司用途 [1][2] 分组1：发行信息 - 公司和纽克雷斯特金融公司开展2026年和2034年到期票据的私募发行，票据由纽蒙特美国有限公司提供无担保优先担保 [1] - 票据未根据证券法或任何州或其他司法管辖区的证券法律进行注册，仅向合格机构买家和某些非美国人士发售 [4] 分组2：资金用途 - 公司打算用发行所得部分净收益偿还循环信贷安排下的所有未偿借款，其余用于一般公司用途 [2] - 公司此前用循环信贷安排下的借款和手头现金偿还约19亿美元双边信贷债务 [2] 分组3：公司介绍 - 公司是全球领先的黄金公司，也是铜、锌、铅和银的生产商，资产组合位于非洲、澳大利亚、拉丁美洲、加勒比地区、北美和巴布亚新几内亚等有利采矿司法管辖区 [6] - 公司是唯一一家列入标准普尔500指数的黄金生产商，以其有原则的环境、社会和治理实践而闻名，在价值创造方面处于行业领先地位 [6] - 公司成立于1921年，自1925年以来一直公开交易，其宗旨是通过可持续和负责任的采矿创造价值并改善生活 [7]

财务表现 - Newmont Corporation 2023年销售额为118.12亿美元，较上一年略有下降[4] - 2023年净利润为-24.67亿美元，较上一年下降[4] - 2023年调整后净利润为13.24亿美元，较上一年下降[4] - 2023年调整后EBITDA为42.15亿美元，较上一年下降7%[4] - 2023年自由现金流为88百万美元，较上一年下降[4] 业务交易 - Newmont公司在2023年完成了与Newcrest Mining Limited的业务合并交易，总非现金交易金额为135.49亿美元[8] 可持续发展 - Newmont公司在2023年发布了年度可持续性报告，提供ESG绩效透明视图[13] - Newmont的2030年气候目标是减少32%的一级和二级范围排放和30%的三级范围排放[27] - Newmont与CAT达成战略联盟，旨在开发和实施全电动自主采矿系统[27] - Newmont发行了10亿美元的可持续发展债券，与2030年气候目标和女性在高级领导职位的代表性相关[28] - Newmont承诺到2030年将高级领导职位的女性比例提高到50%[30] - Newmont的短期激励计划中，ESG将占30%，其中20%分配给健康与安全指标，10%分配给可持续发展绩效[30] - Newmont在2023年的健康与安全和可持续发展措施方面取得了强劲的超额目标成果[30] 资产管理 - Newmont公司在2023年结束时拥有30亿美元的现金和约61亿美元的流动性[14] - Newmont公司在2023年结束时拥有135.9百万盎司的黄金储量[17] - 公司确定其可报告的业务部门为其管理的17个矿业运营部门，包括其对Red Chris的70.0%比例利益和对Nevada Gold Mines（“NGM”）的38.5%比例利益[18] - 2023年，公司的黄金产量为5,401千盎司，归属黄金产量为5,545千盎司，其中Pueblo Viejo（40%）产量为224千盎司[19] - 2024年2月15日，伦敦金市场的下午LBMA黄金价格为每盎司2,004美元[20] - 铜、银、铅和锌的销售通常以浓缩物形式出售给冶炼厂进一步处理和精炼[21] 风险管理 - 公司面临多种风险和不确定性，包括与业务和财务相关的风险、行业风险、环境和气候风险、劳动力风险、法律风险和普通股相关风险[32] - 公司依赖于信息技术和运营技术系统，这些系统容易受到中断、损坏、故障和实施、升级、运营和整合风险的影响[33] - 公司的长期资产和商誉可能会受到损耗，对公司的运营结果产生重大非现金不利影响[38] - 公司的业务受到政治、经济和其他风险的影响，包括在各个司法管辖区经营所面临的风险[41]

文章核心观点 - 公司近期受关注，需考虑影响其股价表现的关键因素，虽有市场热度但基本面主导投资决策，其Zacks Rank 3表明短期内或与大盘表现一致 [1][9] 收益预估修正 - Zacks优先评估公司收益预测变化，因股票公允价值由未来收益现值决定，收益预估上调会使股价上涨，且收益预估修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 公司本季度预计每股收益0.47美元，同比增长17.5%，过去30天Zacks共识预估变化-5.1% [2] - 本财年共识收益预估2.04美元，较上年变化+26.7%，过去30天预估变化-11.2% [3] - 下一财年共识收益预估2.61美元，较一年前预期报告变化+27.8%，过去一个月预估变化-5.1% [3] - 因共识预估近期变化及其他三个与收益预估相关因素，公司被评为Zacks Rank 3（持有） [3] 12个月每股收益 - 虽公司盈利增长是财务健康最佳指标，但若无收入增长盈利难持续，了解公司潜在收入增长很关键 [4] - 公司本季度共识销售预估27.5亿美元，同比变化+2.6%，本财年和下一财年预估分别为124.3亿美元和129.1亿美元，变化分别为+5.2%和+3.9% [4] 上次报告结果和意外情况历史 - 公司上一季度报告收入39.6亿美元，同比变化+23.7%，每股收益0.50美元，去年同期为0.44美元 [5] - 与Zacks共识预估31.7亿美元相比，报告收入意外增长+24.77%，每股收益意外变化-1.96% [5] - 过去四个季度，公司仅一次超过每股收益预估，一次超过共识收入预估 [6] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，对比公司估值倍数当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理定价 [7] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估，公司在此方面评级为C，表明与同行交易水平相当 [8]

文章核心观点 - 2023年黄金因全球宏观经济不确定性和地缘政治问题上涨，利好纽蒙特公司，其股价被低估16%，是“强力买入”评级 [3][4] 公司信息 - 纽蒙特公司是全球最大的黄金开采公司，业务分布于美洲、澳大利亚、新西兰和非洲，财年截止于12月31日，约90%的收入来自黄金，也有铜、银、铅和锌等业务收入 [5] 财务状况 - 2013 - 2022财年盈利能力有所下降，但过去十年财务表现仍稳健，FCF利润率达两位数，资产负债表良好，现金储备多、杠杆率低，总债务80亿美元大多2027年后到期，现金头寸30亿美元，债务获惠誉投资级评级，能把握投资机会 [6][7] - 2024年Q4财报显示，营收40亿美元，同比增长24%，超华尔街预期，盈利能力也带来惊喜，但因大幅削减股息和资产组合重组计划，股价昨日收盘下跌近8% [11][12] 行业趋势 - 黄金是防御性资产，宏观经济不确定时需求上升，当前因疫情、俄乌战争等因素价格处于历史高位，2024年地缘政治紧张局势难缓解，主要经济体发展不稳定，美国股市估值高于历史趋势线，黄金作为防御性资产将继续表现良好，直至地缘政治紧张局势缓解或股市大幅回调 [10] 公司战略 - 公司管理层专注剥离低效资产、推动利润率扩张，在黄金有利周期最大化现金流，行业下行时利用积累现金进行明智投资和业务拓展，有望实现长期财务目标 [13] 估值分析 - 过去十二个月股价下跌30%，2024年至今回报率为 - 19%，从估值比率看股票被高估，但行业受金价影响大，股息贴现模型显示股票公允价值约为36美元，有16%的上涨潜力，且有3%的远期股息收益率 [14][17] 风险因素 - 公司受黄金和其他金属价格波动影响大，通过收购扩张规模存在风险，如2023年11月以170亿美元收购澳大利亚矿业公司Newcrest，可能因整合挑战和协同效应未充分发挥导致投资无法达到预期回报 [18] 总结 - 纽蒙特公司是“强力买入”评级，近期股价回调提供买入机会，远期股息收益率可观，预计金价将维持高位 [19]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年公司生产了550万盎司黄金,全部含量成本为1,444美元/盎司 [10] - 公司全年实现44.2亿美元的经调整EBITDA,向股东返还14亿美元,并以60亿美元的流动性结束了这一年 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 除黄金外,公司还生产了近90万金当量盎司的铜、白银、铅和锌 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划在2024年出售6项非核心资产,未来的投资组合将完全由一流和新兴一流的资产和地区组成 [14] - 公司承诺在未来5年内实现5亿美元的成本和生产力改善,这些改善是在新克里斯特收购的协同效应之外的 [15] - 公司的投资组合包括10个一流运营资产,占全球一流资产的一半,还有3个正在成为一流资产的运营资产 [16][17] - 公司拥有业内最大的黄金和铜资源储备基础,在黄金储备和资源方面比最接近的同行多出近30%,在铜储备和资源方面多出40% [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年公司面临了一些独特的挑战,包括佩纳斯基托的120天劳资纠纷、阿哈福的资产完整性问题以及加拿大的山火,这些事件导致最终产量没有反映资产的全部能力 [19][20] - 公司将专注于安全地整合新团队和新运营,转型投资组合,为可持续的运营表现、利润扩大和强劲回报奠定基础 [20] - 公司预计2024年黄金产量将达到560万盎司,全部含量成本将下降至1,300美元/盎司,加上铜、白银、铅、锌和钼的产量,总金当量产量将达190万盎司 [37] - 未来5年内,公司预计黄金产量将不断增长,全部含量成本将下降至1,150美元/盎司,这得益于资产组合的优化和项目的执行 [43][44] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joshua Wolfson 提问** 新克里斯特的储量总量下降约三分之一,主要是由于报告标准的变化。公司是否会将之前的储量纳入未来的储量基础? [64] **Thomas Palmer 回答** 将新克里斯特的储量和资源纳入到公司的标准中时,确实有一些变动。公司将安排详细的会议,让投资者更好地了解这些变化的原因。总的来说,最终的储量和资源水平与公司之前的尽职调查结果是一致的。[65][66] 问题2 **Lawson Winder 提问** 公司的资本回报策略中,为什么从股息转向更多的股票回购? [68] **Thomas Palmer 和 Karyn Ovelmen 回答** 公司在收购新克里斯特后,投资组合发生了很大变化,需要重新制定适合新投资组合的资本配置策略。首先要确保财务灵活性,维持投资级别的资产负债表。在此基础上,公司将自由现金流和资产出售收益用于支付固定1美元/股的基础股息,剩余部分则用于股票回购。这样的策略可以更好地回报股东,同时也有利于公司的长期财务状况。[69][70][71] 问题3 **Tanya Jakusconek 提问** 公司是否会在今年一季度开始将6个非核心资产的财务数据单独列报? [120][121] **公司代表 回答** 是的,预计在2024年第一季度末,这6个资产将被划分为持有待售资产,公司的财务报告将单独列示核心运营资产和这些待售资产。[122][123]

Newmont公司 - Newmont宣布首席运营官（COO）过渡完成，Rob Atkinson将于2024年5月2日正式从Newmont执行领导团队辞职[1] - Rob Atkinson在Newmont的领导作用得到了肯定，通过他的领导，推动了Fatality Risk Management计划，实现了五年零事故的表现[2] - Newmont是全球领先的黄金公司，也是铜、锌、铅和银的生产商，拥有世界一流的资产组合，才华和前景，致力于可持续和负责任的采矿[3]

财务表现 - Newmont Corporation (NEM)第四季度每股收益为0.50美元，低于Zacks Consensus Estimate的0.51美元[1] - 公司在过去四个季度中，只有一次超过了市场预期的每股收益[2] - Newmont第四季度营收为39.6亿美元，超过了Zacks Consensus Estimate的24.77%[3]