黄金价格近期表现 - 黄金价格在本周出现回调 周二单日下跌6% 创下12年来最大单日跌幅[2] - 尽管出现回调 金价在2025年迄今仍上涨57% 表现远超同期上涨15%的标普500指数[1][3] - 金价从周一接近每盎司4400美元的高点回落 周三跌至4030美元 周四下午反弹至约4160美元[5] 驱动黄金上涨的结构性因素 - 多个因素推动金价连创新高 包括对美国政府停摆 中美贸易争端 政府债务可持续性担忧以及股市波动加剧的忧虑[4] - 更多央行将储备资产转向黄金 更多投资者将其作为经济不确定性的对冲工具[3] - 分析师认为此次回调是健康的技术性修正 长期看涨黄金的结构性观点未变[5][6] 主要机构观点与价格预测 - 摩根大通认为黄金可能下探至每盎司3944-4000美元的技术支撑位 并将此次回调定性为上涨过程中的休整[5] - 摩根大通维持对黄金的多年结构性看涨观点 预计央行和消费者将在价格下跌时成为可靠买家[6][8] - 高盛维持其每盎司4900美元的年底金价目标 并指出由于预计结构性买盘将持续 存在上行风险[8] 黄金矿业公司表现 - 金价上涨利好黄金矿业公司 其股价今年大幅飙升[7][9] - VanEck黄金矿商ETF今年迄今飙升近120%[9] - 全球最大黄金生产商Newmont股价今年上涨140% 成为标普500指数中表现最好的股票之一[9]

投资策略核心观点 - 构建具有强劲流动性水平的股票投资组合可能为寻求健康回报的投资者带来收益 [1] - 高流动性股票需求旺盛，因其有潜力提供最大回报 [1] - 高流动性也可能表明公司无法有效利用其资产，需谨慎投资 [2] - 除充足现金外，投资前应考虑公司的资本配置能力，结合流动性和效率的平衡评估有助于识别真正有前景的投资机会 [3] 流动性衡量指标 - 流动比率衡量流动资产相对于流动负债的水平，理想范围在1-3之间 [4] - 速动比率衡量公司支付短期债务的能力，不考虑存货，理想值大于1 [5] - 现金比率是三者中最保守的比率，仅考虑现金及现金等价物和投资资金相对于流动负债，理想值大于1，但过高可能表明现金使用效率低下 [6] 筛选标准与股票池 - 筛选标准包括流动比率、速动比率和现金比率在1-3之间，资产利用率高于行业平均水平，以及增长评分小于或等于B [8][9][10] - 该筛选标准将超过7700只股票的范畴缩小至仅16只 [9] - 筛选出的四只股票为Peloton Interactive (PTON)、Remitly Global (RELY)、Newmont Corporation (NEM) 和 Zumiez Inc (ZUMZ) [2][9] Peloton Interactive (PTON) 公司概况 - 公司是一家互动健身平台，拥有近600万会员 [10] - 正从有氧健身公司转型为全谱系健康平台，利用人工智能等技术提供个性化服务 [11] - 通过与希尔顿和凯悦等酒店合作，现已进入全球超过9000家酒店 [11] - 2026财年每股收益共识预期为8美分，过去七天未变，增长评分为A，过去四个季度平均盈利惊喜为36.28% [12] Remitly Global (RELY) 公司概况 - 公司主要为移民提供数字金融和汇款服务，业务遍及170多个国家 [13] - 2025年第二季度收入为4.119亿美元，同比增长34%；发送量增长40%至185亿美元；活跃客户增长24%至超过850万 [15] - 2025年每股收益共识预期为12美分，过去60天未变，增长评分为A，过去四个季度平均盈利惊喜为132.94% [16] Newmont Corporation (NEM) 公司概况 - 公司是全球最大的黄金生产商之一，也是标普500指数中唯一的黄金生产商 [16] - 2025年第二季度收入约为53.2亿美元，同比增长20.8% [18] - 2025年每股收益共识预期为5.65美元，过去七天上涨8美分，增长评分为B，过去四个季度平均盈利惊喜为32.82% [19] Zumiez Inc (ZUMZ) 公司概况 - 公司是一家服装、鞋类和配饰专业零售商 [19] - 2025财年第二季度总净销售额为2.143亿美元，同比增长1.9%，超过共识预期；北美地区销售额为1.8亿美元，同比增长2.1% [20] - 同店销售额增长2.5%，为连续第五个季度增长；2025财年每股收益共识预期为42美分，过去七天未变，增长评分为B，过去四个季度平均盈利惊喜为35.4% [22]

Gold was left looking rather ore-dinary this week, with a 5.7% drop on Tuesday marking the metal’s worst day since 2013. On Wednesday, futures stabilized. Up 0.2%, prices were close to flat, and investors were left to ponder whether factors that led the metal to a historic rally this year will continue to pan out. SUBSCRIBE:  Receive more of our free The Daily Upside newsletter. READ ALSO: Oil Spikes as US Sanctions Russian Producers to Undermine Putin’s War Machine and Quantum Computing Stocks Power Upwa ...

人工智能的能源需求 - 人工智能是史上最耗电的技术 每个支持大型语言模型的数据中心耗电量堪比一座小型城市 [2] - 人工智能的每次查询、模型更新和技术突破都消耗巨量能源 正在将全球电网推向崩溃边缘 [1] - 华尔街正投入数百亿美元发展人工智能 但对能源来源问题关注不足 [2] 被忽视的投资机会 - 一家鲜为人知的公司拥有关键能源基础设施资产 定位于满足人工智能爆发的能源需求 [3] - 该公司并非芯片制造商或云平台 但可能是美国最重要的人工智能股票 作为"收费站"从数字时代最有价值的商品——电力中获利 [3][4] - 该公司完全无负债 拥有相当于其总市值近三分之一的现金储备 [8] 公司的核心业务与优势 - 公司在美国液化天然气出口中扮演关键角色 该行业在"美国优先"能源政策下即将爆发 [7] - 公司拥有关键核能基础设施资产 处于美国下一代电力战略的核心位置 [7] - 公司是少数能在石油、天然气、可再生燃料和工业基础设施领域执行大型复杂EPC项目的全球企业之一 [7] 估值与增长潜力 - 剔除现金和投资后 公司交易市盈率不足7倍 [10] - 公司持有另一家人工智能热门公司的巨额股权 为投资者提供间接接触多个人工智能增长引擎的机会 [9] - 公司业务与人工智能基础设施超级周期、由关税驱动的回流浪潮、美国液化天然气出口激增以及核能独特布局紧密相连 [14]

Benzinga and Yahoo Finance LLC may earn commission or revenue on some items through the links below. China has emerged as a major force behind the recent surge in gold prices, with its growing influence projected to surpass even that of the U.S. dollar, according to a top economist. China Buys Up Gold “China is playing a key role in the ongoing rise in gold prices because of central bank buying, arbitrage trading, and increased speculative and safe-haven demand among Chinese households,” Torsten Slok, the ...

市场开盘表现 - 美国股市开盘普遍下跌 标普500指数下跌0.04% 罗素2000指数下跌0.11% 道琼斯指数下跌0.14% 纳斯达克指数下跌0.18% [2] 早盘财报反应积极个股 - Intuitive Surgical股价在盘前交易中大幅上涨17.76% 得益于强劲的盈利表现 [3] - Vertiv股价上涨7.1% Hilton股价上涨3.1% [3] - 前一日公布财报的公司热度延续 Pegasystems上涨12.5% Capital One上涨4.12% Haliburton上涨2.77% [3] 早盘财报反应疲软个股 - Texas Instruments股价下跌7.9% 因前一日盘后表现疲弱 [4] - Manhattan Associates股价下跌7.9% Netflix股价下跌7.4% Newmont股价下跌4.77% [4] - Mattel股价下跌5.5% 因业绩不及预期且北美销售额出现下滑 [4] 宏观经济指标 - 10年期美国国债收益率下降1.9个基点至3.944% [6] - 连续黄金期货合约价格下跌1.76%至每盎司4,036.80美元 [6] 当日重要事件日程 - 今日主要财报特斯拉、SAP、IBM将在盘后公布 [8] - 早盘时段由Thermo Fisher、AT&T和GE Vernova的财报主导 [8]

黄金概念股市场表现 - 哈莫尼黄金股价下跌超过4.5% [1] - 金田股价下跌超过1.4% [1] - 金罗斯黄金股价下跌0.68% [1] - 纽曼矿业股价下跌超过1.6% [1] - 科尔黛伦矿业股价下跌超过1.7% [1] 现货黄金价格走势 - 现货黄金价格延续跌势，当日下跌超过2.6% [1] - 现货黄金价格报4016美元 [1]

文章核心观点 - 文章在黄金价格创历史新高的背景下，对全球两大黄金矿业巨头巴里克黄金公司（Barrick）和新蒙矿业公司（Newmont）进行了全面的基本面比较，旨在为寻求贵金属板块投资机会的投资者提供参考 [1][4][33] 黄金市场环境 - 黄金价格在今年飙升至前所未有的水平，主要驱动因素包括全球贸易战担忧推升的避险需求、地缘政治紧张局势、美元疲软以及各国央行的增购 [2] - 美联储降息25个基点、对劳动力市场的担忧可能引发更多降息、美国政府长期停摆风险以及中美贸易紧张局势升级共同推动了金价上涨，使其首次突破每吨4000美元 [3] - 今年以来黄金价格已大幅上涨约56%，目前徘徊在每吨4100美元附近 [3] 巴里克黄金公司分析 - 公司通过关键增长项目的进展受益，包括Goldrush、Pueblo Viejo扩产及矿山寿命延长、Fourmile、Lumwana超级矿坑和Reko Diq等项目，这些项目均按计划和预算推进 [5] - Goldrush矿山正逐步实现到2028年达到年产40万盎司的目标；其毗邻的Fourmile项目品位是Goldrush的两倍，预计将成为另一个一级矿山；Reko Diq铜金项目第二阶段计划年产46万吨铜和52万盎司黄金，首批生产预计在2028年底前 [6] - Lumwana矿山的20亿美元超级矿坑扩建项目稳步推进，正加速转型为一级铜矿 [7] - 公司拥有稳固的流动性状况和健康的现金流，2025年第二季度末现金及现金等价物约为48亿美元，当季经营活动现金流约13亿美元，同比增长15%，自由现金流从上年同期的3.4亿美元增至约3.95亿美元 [8] - 2024年通过股息和回购向股东返还12亿美元；2025年2月董事会新授权了最高10亿美元的股票回购计划，并在上半年据此回购了价值4.11亿美元的股票 [9] - 公司股息收益率为1.7%，派息率为25%，五年年化股息增长率约为3.8% [10] - 公司面临成本上升挑战，第二季度每盎司现金成本和全部维持成本（AISC）同比分别增长约17%和12%，AISC为1684美元，部分原因是Loulo-Gounkoto矿山停产导致产量同比下降 [12] - 公司预计2025年每盎司总现金成本在1050-1130美元之间，AISC在每盎司1460-1560美元之间，中点值均预示同比增长 [13] - 公司预计2025年 attributable黄金产量在315-350万盎司之间（不包括暂停生产的Loulo-Gounkoto），较2024年的391万盎司有所下降，部分矿山的增产将被其他矿山的减产所抵消 [14] 新蒙矿业公司分析 - 公司持续以审慎方式投资于增长项目，包括加纳的Ahafo North扩建、澳大利亚的Cadia Panel Caves和Tanami Expansion 2，这些项目旨在扩大产能、延长矿山寿命 [15] - Ahafo North项目近期实现首次出金，标志着向计划于2025年第四季度实现的商业化生产迈出重要一步，预计在13年的矿山寿命内年产黄金27.5至32.5万盎司 [16] - 收购Newcrest Mining Limited创造了行业领先的投资组合，拥有全球最优越矿业管辖区内长达数十年的黄金和铜产量前景，此次合并已实现5亿美元的年度协同效应 [17] - 公司将战略重点转向一级资产，并剥离非核心业务，于2025年4月完成非核心资产剥离计划，出售了加纳Akyem和加拿大Porcupine业务，并通过出售Greatland Resources和Discovery Silver的股份获得税后现金收益约4.7亿美元 [18] - 公司预计从2025年剥离计划中获得税后现金收益30亿美元，用于支持其资本配置战略，包括强化资产负债表和股东回报 [19] - 公司流动性强劲，2025年第二季度末流动性达102亿美元，其中现金及现金等价物约62亿美元，自由现金流因经营活动净现金增加和资本投资减少而同比激增近三倍，环比增长42%至17亿美元 [20] - 自2025年初以来，公司已通过股息和回购向股东分配约20亿美元，并减少债务14亿美元，董事会还额外授权了30亿美元的股票回购计划，公司股息收益率为1.1%，派息率为20% [21] 公司比较与市场表现 - 年初至今，巴里克股价上涨103.2%，新蒙股价上涨131.9%，同期Zacks黄金矿业指数上涨136% [23] - 新蒙估值高于巴里克，其当前远期12个月市盈率为13.91倍，低于其五年中位数和行业水平；巴里克当前远期12个月市盈率为12.57倍，低于其五年中位数，较行业平均16.32倍有约23%的折价 [25][26] - 新蒙的净资产收益率为17.9%，高于巴里克的8.2%，反映出新蒙在利用股东资金创造利润方面效率更高 [27] - 市场共识预期巴里克2025年销售额和每股收益将分别同比增长19.4%和65.1%，其2025年每股收益预期在过去60天内呈上升趋势 [29] - 市场共识预期新蒙2025年销售额和每股收益将分别同比增长11.3%和60.1%，其2025年每股收益预期在过去60天内也呈上升趋势 [32] - 两家公司均能从当前有利的金价环境中受益，均拥有强大的项目管线、稳健的财务状况和强劲的盈利增长前景，且预期均获上修；但巴里克面临生产成本上升的不利因素，可能侵蚀其利润率，其悲观的生产展望也需谨慎对待，新蒙更高的净资产收益率表明其资金使用效率更高 [33]

投资情绪与市场背景 - 投资者情绪看涨 主要基于稳健的第三季度财报表现 [1] - 尽管政府停摆和经济数据中断带来担忧 投资者对整体经济健康度持乐观态度 [1] - 美联储于上月因劳动力市场持续恶化而降息 [1] 选股策略与筛选标准 - 跟随经纪商推荐是简化选股任务的一种方式 [2] - 筛选策略包括过去四周经纪商评级上调1%或以上的股票 [5] - 筛选标准要求股票当前价格高于5美元 且20日平均成交量大于10万股以保证流动性 [5] - 筛选策略要求股票具有Zacks排名第1或第2 并拥有VGM评分A或B以提供最佳上涨潜力 [6] 重点公司分析 - Newmont Corporation为世界最大黄金生产商之一 业务遍布北美、南美、澳大利亚和非洲 [7] - Newmont的2025年收益预计将同比增长60.1% 过去四周经纪商评级上调4.8% [7] - Commercial Metals Company从事钢铁和金属产品制造回收业务 拥有包括电弧炉钢厂在内的设施网络 [8] - Commercial Metals的2026财年收益预计将同比增长67.4% 过去四周经纪商评级上调8.3% [9] - Cenovus Energy为领先的综合能源公司 油气生产业务集中于加拿大艾伯塔省和不列颠哥伦比亚省 [10] - Cenovus Energy的2025年收益预计将同比增长10.7% 过去四周经纪商评级上调6.3% [10]

黄金及矿业股价格暴跌 - 现货黄金周二重挫6.3%，创逾12年来最大单日跌幅 [1] - 追踪黄金矿商的VanEck黄金矿业ETF周二暴跌9.4%，创下自2020年3月以来最大单日跌幅 [1] - 主要黄金矿企纽曼矿业、Agnico Eagle Mines和Barrick Mining股价均跌超9% [1] 矿业股涨幅与基本面背离 - 黄金矿企今年股价涨幅几乎是金价本身涨幅的两倍 [1] - 黄金板块涨势可能过快过猛，尤其考虑到金价涨幅只有其一半 [1] - 黄金价格的上涨被指已严重脱离基本面现实 [1] 投资者资金流向与市场情绪 - 投资者9月从VanEck黄金矿业ETF撤资6.686亿美元，为五个月来最大单月资金流出 [2] - 尽管有资金流出，该基金年内仍上涨115%，纽曼矿业股价今年迄今上涨131% [2] - SPDR Gold Shares基金的期权交易量上周创下历史新高，大部分买盘来自多头投资者 [7] 市场波动性与未来风险 - 黄金价格相对于标普500指数的实际波动率升至自2020年以来最高水平 [3] - 黄金矿业股属高投机资产，美元走强可能引发抛售，导致一两个月的涨幅在几天内蒸发 [7] - 市场出现“喷射顶”担忧，即暴涨行情中最猛烈的涨幅往往出现在崩跌前夕 [2] 行业前景与业绩预期 - 若美联储未能如市场预期实施两次降息，未来数月金价及黄金矿业股价可能趋于平稳 [3] - 只要剧烈波动不引发连锁被迫抛售，黄金矿业股的长期前景仍被看好，第三季度业绩预期强劲 [7] - 主要矿企即将公布财报，纽曼矿业于周三公布，Agnico Eagle Mines于下周公布，Barrick Mining于11月公布 [7]