文章核心观点 - 介绍制药公司Organon的股价表现、盈利预期、估值指标、Zacks评级等情况，为投资者提供投资参考 [1][2][6] 公司股价表现 - 过去一个月公司股价下跌6.45%，跑输医疗板块的4.56%跌幅和标普500指数0.4%的涨幅 [1] - 最新交易时段公司股价收于15.06美元，较前一日收盘价上涨0.74%，跑赢标普500指数1.11%的当日跌幅 [6] 公司盈利预期 - Zacks共识预期公司年度每股收益为4.12美元，营收为63.8亿美元，较去年分别变动-0.48%和+1.86% [2] - 公司预计即将公布的财报中每股收益为0.87美元，较上年同期下降1.14%，营收为15.7亿美元，较去年同期下降1.87% [7] 公司估值指标 - 公司目前PEG比率为0.71，医疗服务类股票平均PEG比率为1.48 [4] - 公司目前远期市盈率为3.63，低于行业平均的16.87 [9] 公司评级情况 - Zacks评级系统中公司目前评级为4（卖出），过去30天共识每股收益预测保持不变 [10] 行业相关情况 - 医疗服务行业属于医疗板块，Zacks行业排名为79，处于所有250多个行业的前32% [11] - Zacks行业排名衡量行业内个股平均Zacks评级，排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [5]

关于iREIT+HOYA Capital - 是Seeking Alpha上以收益为重点的投资服务 提供可持续投资组合收益机会等 [1] 关于价值股票 - 投资价值股票需要耐心 市场在一年内波动时尤是 [2] 关于分析师披露 - 分析师在OGN股票中有受益的多头头寸 通过股票所有权等方式 [3] - 文章为分析师自己所写 表达自己观点 除Seeking Alpha外无报酬 [3] - 与文章提及股票的公司无业务关系 [3] 关于文章性质 - 不是投资建议 仅供参考 [4] 关于Seeking Alpha披露 - 过去表现不保证未来结果 不提供投资是否适合特定投资者的建议 [5] - 分析师为第三方作者 包括专业和个人投资者 可能未被机构或监管机构许可认证 [5]

投资持仓 - 分析师持有ABBV、MRK、AMGN、JNJ、RHHBF的多头头寸，包括股票、期权或其他衍生品 [1] - 分析师可能在接下来的72小时内通过购买Organon & Co的股票建立多头头寸 [2] 信息披露 - 文章内容仅用于信息目的，不构成投资或税务建议 [2] - 分析师为欧洲的私人投资者，分享投资经验，但并非持牌投资顾问或税务顾问 [2] - 分析师不提供财务或税务建议，也不对信息的准确性或后果承担责任 [2] 平台声明 - 过去的表现不能保证未来的结果 [3] - 文章中的观点或意见可能不代表Seeking Alpha的整体观点 [3] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问 [3]

销售业绩 - [2024年第三季度全球销售额为16亿美元，较2023年增长4%，受外汇不利影响约1%或1800万美元；前九个月全球销售额为48亿美元，较2023年增长3%，受外汇不利影响约2%或7600万美元][124][127] - [2024年前三季度，美国市场销售额为11.56亿美元，较2023年增长8%；国际市场销售额为36.55亿美元，较2023年增长2%；排除外汇影响后，美国市场增长8%，国际市场增长4%][124] - [2024年前三季度，Nexplanon销售额增长显著，三个月和九个月分别增长10%和17%，主要因美国需求增加、价格和折扣有利，国际市场需求上升][125][128][133] - [2024年前三季度，NuvaRing销售额下降，三个月和九个月分别下降45%和34%，主要因美国市场面临仿制药竞争和政府折扣率提高的负面影响][126][128] - [2024年前三季度，Hadlima因2023年7月在美国上市及国际市场小幅增长而推动销售上升][125][128] - [2024年前三季度，产品排他权丧失分别使三个月和九个月销售额减少约300万美元和1500万美元，中国的带量采购在九个月内使销售额减少1300万美元，预计未来几个季度将继续影响公司成熟品牌产品组合][129] - [NuvaRing全球销售额在2024年前三季度分别同比下降45%和34%，预计因仿制药竞争将持续下滑][134] - [Marvelon和Mercilon联合口服激素避孕药前三季度销售额同比增长6%，因国际市场需求增加][135] - [Follistim AQ生育治疗药物前三季度销售额同比下降4%，因美国一次性采购和不利折扣率][136] - [Renflexis生物仿制药前三季度销售额同比增长4%，因美加需求增长但受美国不利折扣率部分抵消][140] - [Ontruzant生物仿制药前三季度销售额同比增长15%，因巴西招标需求增加但受美欧需求下降部分抵消][141] - [Brenzys生物仿制药前三季度销售额同比增长38%，受巴西政府订单时机驱动][142] - [Hadlima生物仿制药2024年前三季度销售额分别为4000万美元和9800万美元，因2023年7月在美国推出及国际市场小幅增长][143] - [Zetia和Vytorin联合全球销售额前三季度同比下降9%，因日本需求下降和不利定价但中国需求增加部分抵消][145] - [Diprospan皮质类固醇前三季度销售额同比增长78%，因解决制造问题，预计销售恢复将持续到2024年底][153] - [Proscar治疗良性前列腺增生药物前三季度销售额同比下降6%，因中国需求下降][156] 收购与合作 - [2024年10月28日，公司收购Dermavant，交易对价包括1.75亿美元预付款、7500万美元监管批准里程碑付款、最高9.5亿美元商业里程碑付款、净销售额分层特许权使用费及承担负债，交易成本约400万美元][117][118] - [2024年9月，公司与Centergene达成许可和供应协议，获得SJ02独家商业化权利，将支付1200万美元，其中600万美元于2024年第四季度支付，600万美元在获得制造许可证时支付，另有最高1.7亿美元监管和销售里程碑付款][119] - [2024年1月，公司与Lilly达成协议，成为Emgality和Rayvow在欧洲的独家分销商和推广商，支付5000万美元预付款，确认2.2亿美元无形资产；8月，协议扩展至加拿大等11个市场，支付2300万美元预付款，确认1.13亿美元无形资产][120][121] 负债情况 - [截至2024年9月30日，公司因可能的销售里程碑在应计和其他流动负债中计提2000万美元，在其他非流动负债中计提2.4亿美元][122] 成本与费用 - [2024年前三季度销售成本分别同比增长8%和9%，主要因产品组合不利、外汇换算及通胀影响材料和分销成本][157][158] - [2024年前三季度销售、一般和行政费用分别同比下降22%和9%，因2023年与Microspherix法律事项相关的8000万美元费用及企业资源规划系统实施成本降低][157][160] - [2024年前三季度研发费用分别同比下降19%和14%，主要因临床研究活动减少和人员成本降低][157][161] 税率情况 - [2024年前三季度所得税有效税率分别为 - 11.3%和16.1%，2024年税率受非美国税务审计有利结案和瑞士实体调整影响][167] 资金状况 - [截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为7.63亿美元，预计持续产生经营活动正现金流][171] - [2024年9月30日和2023年12月31日，营运资金分别为20亿美元和16亿美元，增长主要因正现金流带来的现金增加等][173] - [2024年前三季度经营活动提供的净现金为5.49亿美元，上年同期为4.02亿美元，增长归因于经营业绩提升和销售增加][174] - [2024年前三季度投资活动使用的净现金为2.17亿美元，上年同期为1.79亿美元，主要因与礼来协议的预付款和里程碑付款][175] - [2024年前三季度融资活动使用的净现金为2.86亿美元，上年同期为4.92亿美元，减少因2023年自愿提前还款较多][176] 股息分配 - [2024年第三季度，公司每股支付现金股息0.28美元，董事会宣布2024年第四季度股息为每股0.28美元][179]

业绩总结 - 2024年第三季度公司的收入为16亿美元，同比增长5%[7] - 调整后的EBITDA为4.59亿美元，同比增长3%[42] - 稀释每股收益为1.38美元，同比增长500%[41] - 2024年截至第三季度的GAAP净收入为7.55亿美元，同比增长58%[42] - 2024年截至9月的自由现金流为6.93亿美元，同比增长53%[16] 用户数据 - Nexplanon（避孕产品）在第三季度的收入为2.43亿美元，同比增长10%[11] - NuvaRing（避孕产品）在第三季度的收入为2300万美元，同比下降45%[11] - 总体女性健康产品的收入为4.4亿美元，同比增长5%[11] - Biosimilars（生物仿制药）在第三季度的收入为1.65亿美元，同比增长16%[12] - Cardiovascular（心血管产品）在第三季度的收入为3.31亿美元，同比下降7%[13] 未来展望 - 预计2024年整体品牌的表现将持平（不含外汇影响）[13] - 2024年预计收入范围为63.75亿至64.25亿美元[22] - 2024年调整后的EBITDA利润率预计在30.0%至31.0%之间[29] - 2024年研发费用预计在4.3亿至4.7亿美元之间[26] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度研发费用为1.05亿美元，同比下降19%[15] - 2024年第三季度GAAP研发费用为1.11亿美元，同比下降19%[39] 负面信息 - 2024年第三季度调整后的毛利率为61.7%，较去年同期的62.6%下降[15] - 2024年第三季度调整后EBITDA利润率为29.0%，较2023年第三季度的29.4%略有下降[42] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2024年9月的净杠杆比率约为4.0倍[17] - 2024年第三季度的股权激励费用为2500万美元，同比下降7%[42] - 公司在女性健康领域拥有14种产品，在生物仿制药领域拥有5种产品[46]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度，公司收入为16亿美元，按固定汇率计算增长5% [5] - 调整后的EBITDA为4.59亿美元，调整后的EBITDA利润率为29% [5][26] - 自年初以来，公司已产生近7亿美元的自由现金流，预计2024年自由现金流将达到约10亿美元 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 女性健康业务增长6%，其中Nexplanon在美国增长18% [5][18] - 生物仿制药业务增长17%，预计2024年将实现低双位数增长 [20] - 已建立品牌业务增长3%，预计全年表现持平或略有改善 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - Nexplanon在美国的市场领导地位得益于定价策略和医生需求的增长 [18] - 在拉丁美洲，由于招标时机的影响，Nexplanon在第三季度下降3% [18] - 生物仿制药的增长主要得益于Hadlima在美国的持续增长 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司收购Dermavant及其关键资产VTAMA，预计在2025年实现至少1.5亿美元的销售 [9][15] - VTAMA在特应性皮炎市场的潜力被认为远超在银屑病市场的表现 [9][12] - 公司计划在2025年推出VTAMA，专注于扩大市场准入 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望乐观，预计2025年将继续实现有机增长 [8] - 对于Nexplanon的未来前景，管理层表示将实现10亿美元的收入里程碑 [40] - 管理层认为，尽管面临价格压力和竞争加剧，仍有信心实现全年承诺 [21][31] 其他重要信息 - 公司调整了2024年的收入指引，预计名义增长为1.8%至2.6% [6][31] - 预计2024年调整后的EBITDA利润率范围为30%至31% [8][34] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于VTAMA的盈利能力和2025年的运营支出 - 管理层表示，VTAMA在2024年的收入运行率约为每月600万美元，预计2025年将有180百万美元的运营支出 [39] 问题: 关于Nexplanon的政治气候及业务增长驱动因素 - 管理层认为，未来的政治气候不会威胁到LARC的获取，Nexplanon在美国的市场需求持续增长 [40] 问题: 关于Dermavant的资本部署和未来的收购计划 - 管理层表示，未来将专注于整合Dermavant并推动VTAMA的表现，收购计划将根据情况而定 [42] 问题: 关于VTAMA的市场推广和运营支出 - 管理层确认，2025年的180百万美元运营支出主要集中在美国，且将全力支持VTAMA的成功推出 [49]

文章核心观点 - 公司2024年第三季度财报显示营收和每股收益情况，部分关键指标表现良好，股价近一个月表现不及大盘，当前评级为持有 [1][4] 财务数据 - 2024年第三季度营收15.8亿美元，同比增长4.2%，高于Zacks共识预期的15.6亿美元，带来1.37%的惊喜 [1] - 2024年第三季度每股收益0.87美元，与去年同期持平，高于共识预期的0.85美元，带来2.35%的惊喜 [1] 关键指标表现 - 美国女性健康Nexplanon/Implanon NXT营收1.72亿美元，高于三位分析师平均预估的1.6446亿美元，同比增长17.8% [3] - 美国地区营收3.98亿美元，低于三位分析师平均预估的4.0064亿美元，同比增长7.6% [3] - 美国女性健康NuvaRing营收700万美元，低于三位分析师平均预估的1008万美元，同比下降61.1% [3] - 美国女性健康Follistim AQ营收2600万美元，高于三位分析师平均预估的2552万美元，同比增长18.2% [3] - 女性健康Nexplanon/Implanon NXT营收2.43亿美元，高于三位分析师平均预估的2.3819亿美元，同比增长10.5% [3] - 女性健康Follistim AQ营收6300万美元，低于三位分析师平均预估的6632万美元，同比增长16.7% [3] - 生物仿制药总营收1.65亿美元，低于三位分析师平均预估的1.6858亿美元，同比增长16.2% [3] - 女性健康总营收4.4亿美元，低于三位分析师平均预估的4.523亿美元，同比增长5.3% [3] - 其他业务总营收2600万美元，高于三位分析师平均预估的2520万美元，同比增长8.3% [3] - 成熟品牌非阿片类疼痛、骨骼和皮肤科其他业务营收7400万美元，略高于三位分析师平均预估的7371万美元，同比无变化 [3] - 女性健康NuvaRing营收2300万美元，低于三位分析师平均预估的2812万美元，同比下降37.8% [3] - 生物仿制药Renflexis营收7200万美元，高于三位分析师平均预估的6730万美元，同比增长4.4% [3] 股价表现与评级 - 公司股价过去一个月回报率为 -3.5%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 +1% [4] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

公司业绩表现 - 公司最新季度每股收益为0.87美元 超出市场预期的0.85美元 同比增长0% [1] - 公司最新季度营收为15.8亿美元 超出市场预期的1.37% 同比增长3.95% [2] - 过去四个季度中 公司四次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] - 公司股价年初至今上涨24.3% 超过标普500指数21.9%的涨幅 [3] 未来展望 - 公司下一季度预期每股收益为1美元 营收为15.6亿美元 [7] - 本财年预期每股收益为4.22美元 营收为63.5亿美元 [7] - 公司当前Zacks评级为3(持有) 预计未来表现与市场持平 [6] 行业情况 - 公司所属的医疗服务行业在Zacks行业排名中处于后35% [8] - Zacks排名前50%的行业表现优于后50% 优势超过2:1 [8] 同行公司 - 同行业公司GoodRx Holdings预计下一季度每股收益为0.09美元 同比增长50% [9] - GoodRx Holdings预计下一季度营收为1.9535亿美元 同比增长8.6% [10]

财务表现 - 2021年第四季度营收为 1.33 亿美元，同比增长 20%。[1] - 2021年全年营收为 4.63 亿美元，同比增长 27%。[1] - 2021年第四季度毛利率为 71.4%，同比提高 1.2 个百分点。[1] - 2021年全年毛利率为 71.1%，同比提高 0.6 个百分点。[1] 业务发展 - 2021年第四季度,公司在全球范围内新增了超过 1,000 家客户。[1] - 截至 2021 年 12 月 31 日,公司的客户总数超过 25,000 家。[1] - 公司持续加大在人工智能、机器学习等前沿技术领域的投入和布局。[1] 未来展望 - 预计 2022 年全年营收将达到 5.5 亿美元至 5.7 亿美元,同比增长 19%至 23%。[1] - 预计 2022 年全年非 GAAP 净利润率将达到 20%至 22%。[1] - 公司将继续专注于产品创新和市场拓展,保持高速增长。[1]

文章核心观点 - 即将发布的欧加农（OGN）报告预计季度每股收益0.85美元，同比下降2.3%，分析师预测营收15.6亿美元，同比增长2.7%，过去30天该季度每股收益共识估计向上修正1.1%，同时给出了公司多项业务营收的预测及变化情况，过去一个月公司股价表现逊于大盘，当前评级为持有 [1][9] 公司业绩预测 - 预计季度每股收益0.85美元，同比下降2.3% [1] - 分析师预测营收15.6亿美元，同比增长2.7% [1] - 过去30天该季度每股收益共识估计向上修正1.1% [1] 公司业务营收预测 - “女性健康- Nexplanon/Implanon NXT营收”共识估计为2.3819亿美元，同比增长8.3% [3] - “女性健康- Follistim AQ营收”估计为6632万美元，同比增长22.8% [4] - “生物仿制药总营收”预计达1.6858亿美元，同比增长18.7% [4] - “女性健康总营收”预计达4.523亿美元，同比增长8.2% [5] - “女性健康-美国- Nexplanon/Implanon NXT营收”平均预测为1.6446亿美元，同比增长12.6% [5] - “地理营收-美国”预计为4.0064亿美元，同比增长8.3% [6] - “女性健康-美国- NuvaRing营收”预计达1008万美元，同比下降44% [6] - “女性健康-美国- Follistim AQ营收”预计为2552万美元，同比增长16% [7] - “成熟品牌-美国-呼吸-其他营收”预计达1331万美元，同比下降21.7% [7] - “成熟品牌-国际-非阿片类疼痛、骨骼和皮肤科-其他营收”预计达6971万美元，同比下降0.4% [8] - “成熟品牌-国际-非阿片类疼痛、骨骼和皮肤科- Diprospan营收”预计达3434万美元，同比增长10.8% [8] - “成熟品牌-国际-非阿片类疼痛、骨骼和皮肤科- Fosamax营收”预计达3527万美元，同比下降11.8% [9] 公司股价表现及评级 - 过去一个月欧加农股价回报率为 -10.5%，而标准普尔500综合指数变化为 +2% [9] - 目前欧加农的Zacks评级为3（持有），暗示近期表现可能与整体市场一致 [9]